#航空快讯# #航空快讯[超话]# 美国民航火箭式复苏！
疫情再猖狂，美国民众可坐不住了！美国民航业的恢复速度是超乎想象的！
2021年6月份，美国民航完成旅客运输量6640万人次，同比增长304%。
要知道在2020年6月份，美国民航只运送1640万人次，今年是去年的4倍多。
事实上，在4月份，美国民航旅客运输量增长了1492.3%。5月份，则增长了614.9%。
从月度旅客运输量来看：
2月：2660万人次
3月：4276万人次
4月：5745万人次
5月：6640万人次
2021年上半年，美国民航合计运送旅客2.68亿人次，比我国的2.45亿人次已高出1300万人次。
仅6月份一个月，美国民航已高出我国民航2500万人次。
如果美国民航火爆只是在国内市场也就罢了，可是美国人民是满世界跑啊！像我国还是有非常严格的隔离政策，美国人跑得少！
欧洲可不一样，原本美欧之间的航线就频繁，疫情暂时阻断了一下，现在突然又火起来了，垮大西洋航线一发不可收拾！
2021年二季度，受美国民航业需求大幅上升影响，美国的航空企业实现快速复苏，收入大幅增长，除联合航空外，其他三大航均实现了盈利。
其中盈利能力较强的达美航空、西南航空净利率高达9%左右，复苏势头较快。
达美航空：二季度营收71.3亿美元，同比增长385.4%；净利润6.5亿美元。
美国航空：二季度营收74.8亿美元，同比增长361.0%；净利润1900万美元。
西南航空：二季度营收40.1亿美元，同比增长297.6%；净利润3.5亿美元。
此外，美国第二大低成本航空捷蓝航空也实现了盈利，二季度营收14.99亿美元，净利润6400万美元。
疫情一再反复，而美国已经如此放飞，民航这么快就实现全部复苏啦？（来源：“三脚猫电商”微信公众号）
疫情再猖狂，美国民众可坐不住了！美国民航业的恢复速度是超乎想象的！
2021年6月份，美国民航完成旅客运输量6640万人次，同比增长304%。
要知道在2020年6月份，美国民航只运送1640万人次，今年是去年的4倍多。
事实上，在4月份，美国民航旅客运输量增长了1492.3%。5月份，则增长了614.9%。
从月度旅客运输量来看：
2月：2660万人次
3月：4276万人次
4月：5745万人次
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2021年上半年，美国民航合计运送旅客2.68亿人次，比我国的2.45亿人次已高出1300万人次。
仅6月份一个月，美国民航已高出我国民航2500万人次。
如果美国民航火爆只是在国内市场也就罢了，可是美国人民是满世界跑啊！像我国还是有非常严格的隔离政策，美国人跑得少！
欧洲可不一样，原本美欧之间的航线就频繁，疫情暂时阻断了一下，现在突然又火起来了，垮大西洋航线一发不可收拾！
2021年二季度，受美国民航业需求大幅上升影响，美国的航空企业实现快速复苏，收入大幅增长，除联合航空外，其他三大航均实现了盈利。
其中盈利能力较强的达美航空、西南航空净利率高达9%左右，复苏势头较快。
达美航空：二季度营收71.3亿美元，同比增长385.4%；净利润6.5亿美元。
美国航空：二季度营收74.8亿美元，同比增长361.0%；净利润1900万美元。
西南航空：二季度营收40.1亿美元，同比增长297.6%；净利润3.5亿美元。
此外，美国第二大低成本航空捷蓝航空也实现了盈利，二季度营收14.99亿美元，净利润6400万美元。
疫情一再反复，而美国已经如此放飞，民航这么快就实现全部复苏啦？（来源：“三脚猫电商”微信公众号）
宁德时代1H21：毛利率见底，储能持续超预期，强推！
动力毛利率承压，海外储能放量平滑毛利率波动。动力/储能/锂电材料收入同增126%/727%/304%，储能增速大幅快于动力，储能收入占比达到8%。动力/储能/材料毛利率分别为23%/21%/37%，同比分别变动-3.5/2.1/12.0ppt，分区域境内/海外毛利率分别为25%/34%。动力电池受原材料涨价影响，毛利率整体承压，海外高毛利率储能产品出货量大增，部分对冲动力毛利率下滑影响。
锂电池接近满产，下半年销量可期。上半年产能/产量分别为65.45/60.34GWh，产能利用率达92.20%。2Q21存货242亿元，环比1Q21存货172亿元增41%。截止半年报公司年化产能131GWh，在建92.5GWh，预计年底公司名义产能有望突破200GWh。
持续看好公司出海前景，海外储能有望持续超预期。估算动力2Q21公司海外装机占比接近24%，环比1Q21增长6ppt，看好动力出海前景。储能看好公司磷酸铁锂产品出海竞争力，我们上调25年储能出货预测至150GWh，非动力储能全球市占率38%，且储能盈利能力好于动力，有望快速成长为利润中坚。
投资建议：维持21/22/23年归母净利润110/240/380亿元，强推！
免责声明：本文不作为投资依据。
动力毛利率承压，海外储能放量平滑毛利率波动。动力/储能/锂电材料收入同增126%/727%/304%，储能增速大幅快于动力，储能收入占比达到8%。动力/储能/材料毛利率分别为23%/21%/37%，同比分别变动-3.5/2.1/12.0ppt，分区域境内/海外毛利率分别为25%/34%。动力电池受原材料涨价影响，毛利率整体承压，海外高毛利率储能产品出货量大增，部分对冲动力毛利率下滑影响。
锂电池接近满产，下半年销量可期。上半年产能/产量分别为65.45/60.34GWh，产能利用率达92.20%。2Q21存货242亿元，环比1Q21存货172亿元增41%。截止半年报公司年化产能131GWh，在建92.5GWh，预计年底公司名义产能有望突破200GWh。
持续看好公司出海前景，海外储能有望持续超预期。估算动力2Q21公司海外装机占比接近24%，环比1Q21增长6ppt，看好动力出海前景。储能看好公司磷酸铁锂产品出海竞争力，我们上调25年储能出货预测至150GWh，非动力储能全球市占率38%，且储能盈利能力好于动力，有望快速成长为利润中坚。
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