一文读懂供应链金融资产证券化

一、供应链金融资产证券化概念
处于供应链中上游的供应商,对核心企业依赖性强,议价地位较弱,为获取长期业务合作而采取赊销交易方式,从而形成了大量应收账款,存在强烈的资产变现需求。
围绕核心企业信用反向延伸的供应链金融资产证券化,以核心企业应付账款(相应供应商的应收账款)为基础资产发行证券化产品,是在以供应商为核心的应收账款资产证券化基础上开展的供应链融资创新模式。通过这种创新模式,可以实现优质应收账款资产的“非标转标”。
二、发行供应链金融资产证券化产品的优势
1.供应商受其自身偿债能力的信用影响,直接融资授信额度有限,融资难融资贵。通过转让核心企业应付账款的融资方式,供应商可盘活资金,提高资金使用效率。
2.通过供应链金融资产证券化安排,核心企业可延迟付款时间,缓解资金压力。
3.储架发行可“一次申报,多期发行”,通过灵活选择每期发行时间和发行规模,核心企业合理安排融资节奏,可最大程度降低资金成本,从而优化财务报表。
4.供应链金融资产证券化产品作为标类产品,依托核心企业信用发行,融资成本较低,可以降低核心企业和供应商资金成本,平衡供应链上下游企业之间的利益,促进闭环产业链的良性发展。
三、交易场所及发行方式
在银行间债券市场发行资产证券化产品的为ABN(资产支持票据),在沪深证券交易所发行的资产证券化产品为ABS(资产支持专项计划)。
CNABS数据显示,供应链金融资产证券化产品2016年7月首单发行至2020年3月29日共发行760单,发行量4,976.38亿。其中27单是在银行间债券市场公募发行,733单私募发行(688单在沪深证券交易所挂牌转让,14单在机构间私募产品报价与服务系统挂牌转让)。
由此可见,目前发行供应链金融资产证券化产品,首先考虑私募发行,在沪深交易所挂牌转让。
四、交易流程及交易结构
(一)一个典型供应链金融资产支持专项计划的交易流程:
1. 债权人因向核心企业下属公司提供货物买卖或境内工程服务等基础交易而对核心企业下属公司享有未到期应收账款债权,核心企业通过出具《付款确认书》的方式作出到期付款承诺并债务加入与核心企业下属公司成为共同债务人。
2.原始权益人(保理公司)与债权人签订《保理协议》,就债权人对核心企业下属公司享有的应收账款债权提供保理服务,并受让该等未到期的应收账款债权,该等债权可由原始权益人转让予专项计划。
3.为避免出现资产入池、现金流划转或资产服务监督混乱等问题,专项计划通常约定,每一期专项计划由单一原始权益人(保理公司)转让基础资产,该原始权益人即为当期专项计划的资产服务机构。
4. 计划管理人通过设立专项计划向资产支持证券投资者募集资金,与原始权益人签订《基础资产买卖协议》并运用专项计划募集资金购买原始权益人从供应商受让的前述未到期应收账款债权,同时代表专项计划按照专项计划文件的约定对专项计划资产进行管理、运用和处分。
5.计划管理人与原始权益人签订《服务协议》,委托原始权益人作为资产服务机构,为专项计划提供基础资产管理服务,包括但不限于基础资产筛选、基础资产文件保管、敦促原始权益人自行或代表原始权益人向债务人履行债权转让通知义务、基础资产池监控、基础资产债权清收、基础资产回收资金归集等。
6.计划管理人与托管银行签订《托管协议》,在托管银行开立专项计划账户,对专项计划资金进行保管。
7.专项计划设立后,资产支持证券将在中证登登记和托管。专项计划存续期内,资产支持证券将在交易所综合协议交易平台进行转让和交易。
8.债务人到期按时偿还到期应付款项后,计划管理人根据《计划说明书》《标准条款》《托管协议》及相关文件的约定,向托管银行发出分配指令:托管银行根据管理人发出的分配指令,将相应的专项计划资产扣除专项计划费用和专项计划税费等可扣除费用后的剩余资金划拨至登记托管机构的指定账户用于支付资产支持证券投资人的本金和投资收益。
(二)一个典型供应链金融资产支持专项计划交易结构图:
五、供应链金融资产证券化产品的特点
(一)以反向保理为主,通常由核心企业主导,保理商为通道。
反向保理通常由债务人(核心企业)主导,依托核心企业的信用,沿着交易链条反方向,向与核心企业(含下属公司,下同)有长期稳定业务往来的供应商提供保理融资服务。通常采取“1+N”模式,“1”即信用等级较高、偿付能力较强的核心企业,“N”即与核心企业存在供应关系的供应商,其本质是供应商基于真实的商业交易,将核心企业的信用转化为自身的信用从而实现较低成本融资。
理论上,反向保理的保理商可基于对核心企业的了解,选择核心企业确认付款的应付账款债权作为基础资产,发行供应链金融资产证券化产品进行融资。
事实上,发行供应链金融资产证券化产品通常由核心企业主导,保理商虽然是原始权益人,但角色性质相当于通道,并承担归集应收账款等工作,保理商常常通过各种担保形式,不出资金购买应收账款,不承担过桥资金利息和债务风险。
(二)依托核心企业的主体信用发行,投资逻辑类似信用债。
房地产企业在项目开发建设阶段,通常设立项目公司负责特定房地产项目的综合开发管理,因此,应收账款多数为项目公司与供应商的往来款,即直接债务人为项目公司,但是鉴于项目公司本身信用等级较低,核心企业往往通过债务加入作为共同债务人或者提供差额支付承诺等方式将其自身信用嵌入产品之中,从而使供应链金融资产证券化产品能够体现核心企业的信用等级。供应链金融资产证券化产品的项目组织方或者最终付款方均为核心企业,可以说,产品的发行是基于核心企业信用。投资人主要关注的也是核心企业资质及还款能力,在投资人看来,供应链金融金融资产证券化产品是典型的类信用债品种。
(三)以平层结构为主,通常不进行信用增级。
供应链金融资产证券化核心企业的准入门槛较高,证券偿付严重依赖核心企业的还款能力和意愿。AAA主体发行产品,一般无需再通过优先/次级分层结构进行信用增级。除少数优质AA+主体项目通过设置较小比例的次级证券等方式增信外,绝大多数采用了平层结构。
(四)通常采用储架发行。
储架发行,即“一次申报、分期发行”。
根据《上海证券交易所资产证券化业务问答(三)》,资产证券化项目“一次申报、分期发行”需满足以下条件:
①基础资产具备较高同质性,法律界定及业务形态属于相同类型,且风险特征不存在较大差异;
②分期发行的各期资产支持证券使用相同的交易结构和增信安排,设置相同的基础资产合格标准,且合格标准包括相对清晰明确的基础资产质量控制条款,比如资产池分散度、债务人影子评级分布等;
③原始权益人能够持续产生与分期发行规模相适应的基础资产规模;
④原始权益人或专项计划增信主体资质良好,原则上主体信用评级为AA级或以上;
⑤资产证券化项目的计划管理人和相关参与方具备良好的履约能力和较为丰富的资产证券化业务经验。
交易商协会《资产支持票据业务答疑》规定,对于采用一次注册、分期发行的产品,原则上各期交易结构应相同,基础资产具有较高同质性。注册文件中应当依据企业合理发展规划、交易规模、平均账期、资产周转率等因素合理匡算注册额度。
储架发行模式可以提高发行效率,满足核心企业灵活性融资需求,各承销商、保理商也能通过储架发行抢占额度,是目前市场热衷的供应链资产证券化产品发行方式。
(五)通常在证券发行过程中两次确定资产池。
发行机构向监管机构进行前期审批申请备案时提交模拟资产池;在产品发行时,再次确定实际发行的基础资产池。
在基础资产回款快、发行时点不确定的情况下,采用这种机制,一方面,在发行准备期间原始权益人可以将申报阶段的资产用于其他融资(比如作为另一个资产证券化产品的循环购买基础资产),提高资产使用效率;另一方面,在市场流动性偏紧,资金成本较高时,专项计划可以推迟至利率合适的时机再成立,既能满足监管要求、保证融资规模,又能灵活控制融资成本。
(六)证券评级难以超越核心企业主体评级。
如前所述,供应链金融ABS证券偿付严重依赖核心企业的还款能力和意愿,信用债特征明显,这也决定了优先级资产支持证券的评级难以超越核心企业的主体评级。

(免责声明:文章内容系网络转载或资料整理而成,版权归原作者所有 ,本文内容为原作者观点,并不代表本公众号赞同其观点和对其真实性负责。若文章有何不妥之处请留言指正。)

【筑牢发展底板 扬州推硬核政策举措全面加强基层基础建设】

在奋力夺取疫情防控和经济社会发展“双胜利”的关键时刻,一次重要会议、一份重磅文件,在全市上下激起强烈反响、确立鲜明导向——

3月26日,扬州市委、市政府召开全面加强基层基础建设推进市域社会治理现代化动员大会,正式出台《关于全面加强基层基础建设推进市域社会治理现代化的实施意见》,核心和主题只有一个:基层基础建设!

党的执政根基在基层。基础不牢,地动山摇。

扬州市委书记夏心旻强调,全面加强基层基础建设,全面提升扬州市市域社会治理现代化水平,筑牢夯实经济社会高质量发展底板,为加快建设“强富美高”新扬州提供坚实支撑。

全面加强基层基础建设,筑牢加厚发展底板,扬州勇于创新,正积极探索推进市域社会治理现代化之路。

为何要加强基层基础建设? 社会治理的重点在基层,难点也在基层

在这场疫情防控阻击战中,基层干部和社区工作者成为中坚力量,他们共同织密一张防护大网,筑起一道“铜墙铁壁”。

全面加强基层基础建设推进市域社会治理现代化动员大会,点名表扬了五位在疫情防控中涌现出来的先进典型。他们在抗击疫情中挺身而出、扛起担当,是奋战在一线的广大基层干部群众的生动缩影。

“让我来!”面对管控新冠肺炎确诊患者所在楼栋这个危险任务,邗江区西湖镇胡场村党总支书记徐长忠响亮地喊出了这句话。居家隔离需要24小时管控,他就从家里带来被子,睡在临时帐篷里;长时间连续作战,导致胃病发作,他一声不吭继续坚持。

徐长忠说,疫情防控取得成效,归功于全村干部群众的齐心协力,自己的付出不算什么。胡场村共有20个村民小组、752户人家。疫情期间,该村组织了一支30多人的编外“网格员”队伍,主要由老党员、老队长组成,在群众中有较强的号召力和影响力。“文明创建、村容环卫、纠纷调解、社会治安……村里这些工作都离不开编外‘网格员’,他们让小事不出村,矛盾化解在基层。”

54岁的马成双,是宝应县射阳湖镇天平社区主任,家住宝应县城,丈夫在宝应县级机关工作。正月初二,她便从“放假模式”切换到“抗疫模式”,白天忙着摸排返乡人员、服务复工复产,晚上就在社区服务大厅打地铺。

天平社区距离宝应县城40多公里,马成双自担任社区主任以来,四年时间里,经常起早贪黑开车赶路。丈夫和儿子经常劝她不要把自己累着了,马成双说,基层社会治理做的是群众工作,跟居民打交道,帮群众解难题,用心交心,用情换情,苦中有乐趣,乐从苦中来。

广陵区头桥镇是扬州市重要的医疗器械生产基地。在疫情最吃紧的时候,头桥口罩企业开足马力生产,而生产口罩所需的熔喷布,却需要从河南、天津、内蒙古等地购入。从大年三十开始,镇派出所副所长潘道骏连续17天没睡过一个安稳觉。白天,他的手机响个不停,15家口罩生产企业运输原料的车辆一一登记,什么时间到、在哪个高速出口接,要做到心中有数。运输车辆抵扬,有时深夜,有时凌晨,他还要驾驶警车到高速出口,开道护航。在潘道骏看来,这场战“疫”,也是对社区网格与警务平台深度融合的一次大考。“村、社区接到企业求助,我们能配合的尽力配合。同时,村、社区的网格员,也在用警务平台大数据,全面排查返乡人员。”

“我是网格长,不在现场指挥,说不过去。”从正月初二开始,高邮市城南新区纪工委书记、车逻镇纪委书记杨慧梅每天早上七点半到晚上九点半在卡点值守。那段时间天冷,杨慧梅每天都忍受着胃痉挛的折磨,随身带着药,熬不住了就吃一颗。去年6月,由于严重的胃溃疡,杨慧梅做了一次手术,9月又因肠梗阻住院近20天。按照医嘱,她需静养一至两年。

在疫情防控的这段特殊时期,扬州每天都在上演这样群防群治、联防联控的故事。

社会治理的重点在基层,难点也在基层。近年来,扬州市着力推进社区治理创新,通过推进德治、法治、自治“三治融合”,推动社区、社会组织、社会工作“三社联动”,逐步形成了以基层党组织为核心、全社会共同参与的“一核多元”基层社会治理格局。目前,6591平方公里的扬州城乡,划成了6232个网格,配备了10922名网格员。在这次战“疫”中,随着一声令下,他们全体动员、全力以赴、全时值守,当好战斗员、信息员、宣传员,坚持战一线、固防线、保底线……这些在第一线、最前沿的网格员和1.1万名社区工作人员成为全市疫情防控工作的“千里眼”“顺风耳”,和社区的“守门人”、百姓的贴心人,共同织出了一张密不透风的“防护大网”。

与此同时,全市1.2万名机关干部、2万多名医务工作者、1.3万名公安干警和辅警、1万名退役军人迅速响应、主动下沉,到卡口、去街道、下社区、入村组、进企业;690多个志愿服务组织、近3万名注册志愿者以各种形式开展志愿服务,共同筑起了抵御新冠肺炎的“铜墙铁壁”。

在这场疫情防控阻击战中,全市基层战斗力经受住了严峻考验。有数据为证:全市公众安全感连续17年保持在95%以上;自2月18日起,扬州已连续40多天新增确诊病例为零。网友们不禁感叹:“只要双脚能下楼,烟花三月一定下扬州。”

基层强起来、壮起来意味着什么?守得住、稳固好发展的底板,才能一门心思忙发展、忙招商、上项目

2月26日,2020年春季扬州市产业项目视频签约仪式成功举行,33个项目线上签约,总投资625亿元。作为客商代表,台湾川奇光电科技(扬州)有限公司总经理彭乾坤感慨地说,想不到在这样的特殊时期签约扬州,“我们对投资扬州充满信心!”

客商们的这份信心来源于扬州的产业基础和营商环境,“想不到”的是扬州干部抓疫情防控的同时抓招商抓项目抓发展的拼劲。

而这一切,又源自扬州打牢了发展底板。这个底板就是抓基层、强基础。

基层是改革发展的主战场、维护稳定的第一线、服务群众的最前沿,是党委政府的方针政策、改革发展稳定各项工作得到真正落实的“最后一公里”。市委书记夏心旻说,只有把基层这个阵地守好了,党的执政才有坚实的根基;只有把基层这个底板打牢了,全市的长治久安才有保障;只有把基层这支队伍建强了,服务改革发展稳定的能力才能得到有效提升。

随着扬州市不断强化基层党组织建设、推进镇街治理改革试点、不断优化镇村两级干部队伍结构等一系列创新举措的实施,全市基层进一步强壮、基础进一步厚实,许多干部由衷地说:底板打牢了,让我们能够更好地集中精力,一门心思忙发展、一门心思忙招商、一门心思上项目。“打牢底板,就能催生‘化学反应’,迸发‘乘数效应’。”

疫情期间,全市广大机关党员干部纷纷下沉企业争当“帮办员”,指导和帮助企业安全有序复工复产,努力把疫情对全市经济社会发展的影响降到最低;扬州市工信局向口罩生产企业和重点乡镇派驻联络员,仅14家医用口罩生产企业就有28名驻厂员;扬州市开发区组织了80多名党政干部和招商人员组成“服务队”,下沉到企业,指导、服务区内外资企业做好疫情防控、复工复产……2月10日,扬州市首批工业企业开始复工。2月29日,全市规上企业已全部复工。

经济发展的活力源头是招商引资和项目建设。各县(市、区)、功能区在抓好疫情防控工作的同时,“腾出手”,危中寻机抓招商。他们变项目洽谈“面对面”为“线连线”,充分利用电话、微信、邮件等手段,以“云推介”“云洽谈”“云签约”方式进行招商,做到“洽谈不见面、招商不断线”。今年以来,扬州市开发区已深度洽谈20多个外资项目,其中欧美项目有10多个,6个重大项目已成功签约。宝应县四套班子领导每月拿出不少于1/3时间外出招商,各镇区主要负责人50%以上精力投入招商。“如果没有守好基层的阵地、打牢基层的底板,各级干部哪能腾出精力忙发展啊。”宝应县委常委、常务副县长陆安亚说。

旅游旺季将至,地处古城中心区域的东关街道将3月份定为安全生产攻坚月,各级干部带队走街入户,开展以“水、电、气、危房”为主要对象的拉网式安全大排查。“通过这次大排查,最大限度地消除安全隐患,让居民和游客安心舒心。”街道党工委书记徐超深有感触地说,如果没有一支像毛细血管一样渗透到古城肌理的网格员、社区工作人员队伍,在短期内完成大排查是难以想象的。

如何让基层干部变“飞鸽牌”为“永久牌”?要补长短板、打牢底板,让基层“有权管事、有人干事、有钱办事”

“我们这些基层干部心里暖洋洋的。”26日,在广陵区分会场参加全面加强基层基础建设推进市域社会治理现代化动员大会的广陵区汶河街道党工委书记钟蕾激动地说,“市委出台的政策文件,给我们鼓了劲、加了油。”

“能解决的问题都破题了,余下的都是硬骨头。”一位在基层工作多年的干部说,“八个大盖帽管不住一个破草帽”“看得见的管不了,管得了的看不见”“政府干着,群众看着;政府很努力,群众不满意”“基层干部腰板不够硬、嗓门不够大”……这些现象还或多或少地存在,“顽疾”不解决,会制约城市基层治理。

难点痛点,便是“哨声”。上面千条线,下面一根针。一根针如何撬动千条线?翻开“沉甸甸”的《关于全面加强基层基础建设推进市域社会治理现代化的实施意见》——

赋权到位,让镇街“强身”。按照“有需要、接得住、用得好”的原则,围绕省政府明确可赋予乡镇的46项行政审批权和323项行政执法权,进一步明确乡镇(街道)的职能定位,按照“依法下放、能放则放、权责一致”的原则,将基层迫切需要而且能够有效承接的服务管理权限下放,做到权随事转、人随事走、钱随事拨。

设置精简,让机构“瘦身”。突出乡镇(街道)抓党建、抓治理、抓服务的主责主业,统筹设置党政机构,原则上乡镇设置1办8局、街道设置1办7局,构建扁平高效、简约精干的基层组织体系。包括整合现有乡镇(街道)行政审批和公共服务职责、机构,设立行政审批局暨为民服务中心,实行“一站式服务”“一门式办理”;整合现有各类执法力量,组建统一的综合行政执法机构,实现一支队伍管执法。

人员下沉,让一线“健身”。统筹使用乡镇(街道)机关和事业单位人员,推动条块力量下沉,优先在公共服务、综合执法一线配齐配强人员。赋予乡镇(街道)对条线部门派驻机构及人员的绩效考核权和任免建议权,且考核权重不低于50%。

同时,加大从优秀村(社区)书记中选拔科级领导干部力度;积极探索构建社区工作者职业化体系;建立村居干部收入自然增长机制;加大财政对基层工作经费的保障力度,市县两级今年新增财政投入1亿元以上,对村级组织运转经费实现由县级财政兜底保障……

“重心下移、权力下放、力量下沉、经费下拨,市里一系列硬核举措,让我们基层真正有权管事、有人干事、有钱办事。”邗江区双桥街道康乐社区党委书记范乃成说,“这一下,我们基层干部既有面子也有里子,当然更有奔头、劲头、干头了。”

基层干部和社区工作者是社会治理的底板。“过去的‘飞鸽牌’将变成‘永久牌’。”广陵区汶河街道荷花池社区党委书记曹霞因为在疫情防控阻击战中工作突出,被“火线”提拔,这次又在大会上被点名表扬。她说:“我要一辈子扎根社区!”

(来源:扬州发布)

【张家口:扶贫产业助农增收】#张家口微新闻##张家口县区新闻#涿鹿县按照“强产业、补短板、建机制”工作思路,做足“产业扶贫”功夫,实施“贫困户 ”产业模式,做强全县农产品深加工、乡村扶贫微工厂、种植专业合作社等特色产业,带动困难群众就业,实现产业脱贫,高质量发展。(河北日报 梁涛 郭颖晖) Auther:大好河山张家口


发布     👍 0 举报 写留言 🖊   
✋热门推荐
  • 你只要一停手,马上就溜走,非常果断;上厕所时毫不避讳,有时正给它铲屎呢,它突然很泰然地上来,摆好姿势开始用力……总之,感觉是一只用三个月身体装着大概三十岁的灵魂
  • 可能现在看主角团觉得他们好中二,两个男主都是极品恋爱脑,动不动就自称“杰出青年”“天才少年”但想想青春期少年不就是像他们这样的嘛,每天觉得自己有无限可能,每次出
  •   将军向宠,性行淑均,晓畅军事,试用于昔日,先帝称之曰能,是以众议举宠为督。今南方已定,兵甲已足,当奖率三军,北定中原,庶竭驽钝,攘除奸凶,兴复汉室,还于旧都
  • #超变战陀寒木[超话]# 超话公告 1. 超话为《超变战陀1》寒酷和木林cp超话 2.不要带着寒木的名义,去招黑去辱骂 3.主持脾气“很好”可以尽情的来碰我底线
  • 休假2天时间看完《致命游戏》,在原作的基础上改编的还不错,我个人认为比较好的章节是“阿姐鼓”、“佐子”、“疗养院”、“箱妖”,当初听广播剧和看原作的时候千里消失
  • スッラの帰還と栄誉紀元前83年、ミトリダテス戦争に勝利したスッラは、マリウスやキンナ亡き後のローマを制圧するためにギリシアから軍を率いて戻ってきた。ポンペイウス
  • 它无法告诉你,那些看似失败的"小生意人"又站起来了。 因为当初你有“初心”的时候,选择的机会可能没那么多,所以比较容易坚持。
  • 有祭司虚妄和惊鸿,红夫人虚妄和女大公,调香二限,渔女宁芙,推理先生,文野全皮,箜篌,圣诞信使,日向创,黑白熊,心患限时金现在租号比较多,很多时候可能不能现租,可
  • 我个人是用滋润版的,我对象是敏感油皮,但他是外油内干,所以他也在用滋润版,因为用了很多瓶我俩也开发出了新用法,我是用它做妆前打底,因为我干皮容易卡粉,妆前用它糊
  • 10、所谓的花季,就是所有生命没有高低之分,偶然间因缘际会发生了互动关系,可它们又各自离去,它们是知己,它们也是陌路。7、我还是得不动声色地走下去,说这天气真好
  • 开车的时长是我们无法想象的 刚开始还都有说有笑的 后面就不行了哈哈 但也在看路上的风景(忘了说了 我也没有肚子疼 所以对我来说 是多么高兴和幸运啊) 一路也是期
  • 29.9亓【臭宝旗舰店】 ☀备注:666 送3袋大腐竹 大片腐竹螺蛳粉330g*3袋 巴掌大的腐竹,只有他家了 便宜的真的就是没贵的那个味 夜宵或者饿
  • #立夏#近日,市场监管总局通报去年网售儿童及婴幼儿服装质量国家监督抽查结果,发现68批次产品不合格。2022年网售儿童及婴幼儿服装质量国家监督抽查不合格产品及企
  • p17那只金毛狗狗我忘记叫什么了,她的右手没有了,但是会跟你握手,很聪明,不过得是你给她吃的前提下?p18这只狗狗在最里面的地方,失眠了,你抱他什么的他会有点没
  • 2024.2.27 阴 星期二早上要去镇上网点,8点要到办公室,发现同事叔叔给我从食堂带了一个包子,好吃中午牙齿痛,才发现不是智齿的原因,是附近的口腔溃疡痛,买
  • 如果婴儿在妈妈的体内时吸收了过多的雄性激素,出生后将会促进强有力的婴儿皮脂腺分泌,而婴儿的脸部皮脂腺非常发达,分泌的皮脂会淤积在宝宝的脸部毛囊里,导致皮肤隆起一
  • 新一代隐身导弹护卫舰的论证工作于20世纪90年代初展开,此后由于1996年“第五次台海危机”极大地刺激了中国海军力量的发展,项目开始驶入快车道,其设计目标相当的
  • #张桂源[超话]#✨ #张桂源 二载驰梦兆颂光年#✨#张桂源 四代第一主舞# 【金拽根魔法世界】盲盒抽抽乐金龙跨越古今奥秘推开古老神秘的大门念下Gold Dra
  • 石器食代蒸汽石锅鱼与传统的火锅不一样,从菜品切剁到成为入口的美食,这些操作都是可以看见的,让顾客更加放心、更加安心,汤也是可以喝的营养鱼汤。石器食代云南蒸汽石
  • 她比起那些世俗的姑娘,她从来不单方面收我任何礼物,她说“即使你爱我,对我好,也会让我感受到压力,我想让你也得到与之对应的爱。”她注重我的情绪,让我照顾好自己,会