谭维维能成为最大赢家有两个非常重要的原因，一是选对了歌，《真的爱你》成全了她，二是选对了唱歌的人。而王心凌没能成功攻擂则是没做到以上两点，所以仅在团队抢位赛里赢得一个成团席位。
在五公小考里，王心凌队的表现获得宁静认可，在宁静赛道团队抢位赛里拥有优先排兵布阵的权利。此次抢位赛拥有一个席位，要赢得第一名才能成功抢位。或许是为确保拿下这个席位吧，拥有优先选择权的王心凌选择多人秀出场，全员唱跳《有吗炒面》。
小考位列第二的谭维维队应该是也想拿下这个席位，同样选择唱跳舞台出场，全员唱跳多人秀《龙吟》。而小考排名垫底的郑秀妍队可能是认为如果她们照样全员出战表演唱跳的话，未必能赢《有吗炒面》，与其如此还不如保那英赛道的攻擂，于是选择派出三人秀，由张歆艺、于文文、王紫璇表演唱秀舞台《永远都会在》。
就这竞争阵容来看，不用看比赛就可以预估到结果了，赢得冠军的一定是王心凌队。原因是王心凌队自三公组建队伍起每次的唱跳舞台都是票数最高的，平均个人喜爱度也是最高的，每个成员的浪花值都进入前十。
三公时她们的唱跳《星星点灯》获得915票，是目前为止浪姐3的所有舞台里得票最高的，之所以最后被谭维维队拿走了此次公演的冠军，是因为师姐助攻赛里给谭维维助攻的师姐那英赢了给王心凌助攻的宁静，总票数比王心凌队多。
到了四公团队试炼赛里，王心凌队的《孤独颂歌》依然拿下三代浪姐团本次公演最高票数869票，比郑秀妍队的《恼人的秋风》高出17票。不过因王心凌队是攻擂宁静领衔的一代浪姐团，而一代浪姐团获得了全场最高903的票数，因此试炼失利。而郑秀妍队虽在团队试炼赛的成绩不如王心凌队，但因攻擂的那英领衔的二代浪姐团的总票数较一代浪姐团低，且郑秀妍在开场的队长试炼赛中已经赢了一局，总票数高于二代浪姐团，所以攻擂成功。
这说明什么呢？选择很重要，有时候不是因为实力不行，而是选择错了也就输了。当然在四公选择PK的队伍时，王心凌队是运气不太好，没有选择权。随着第三个选择PK队伍的薛凯琪选择挑战那英，王心凌队就只能选择挑战宁静了，因为薛凯琪选了后就剩下挑战宁静的席位了。
到了五公，新加入的成员唐诗逸个人喜爱度也挺高的，虽然前面三次公演她的票数都不高，但到了四公却上升明显进到第8名，名次比排在第9的张天爱、第10的吴谨言还要略高些。也就是新加入的成员并没有改变王心凌队全员进前十的历史，也没有改变王心凌队平均个人喜爱度最高的局面，相反还拉高了平均浪花值。而唐诗逸作为王心凌队里的专业舞蹈演员，在唱跳里跳舞完全不是问题，唱歌方面也不差，她的加入是在票数和质量上都给王心凌队锦上添花。
如此一看，王心凌队在宁静赛道夺冠，赢得宁静在五公中释放的唯一席位是毫无疑问的。不过在那英赛道上就不是这么回事了。
那英赛道上，谭维维队无论是选歌还是选人都占有优势，而且在那英的小考里还排名第一，拥有优先排兵布阵的权利，赢也是肯定的。首先在歌曲方面，谭维维选择迎战的歌曲是来自知名乐队Beyond的《真的爱你》，这首歌十分经典，传唱度很广，还十分适合在现场演唱，可以说谁选到了这首歌基本上就赢了。也正是如此，谭维维队才敢以此歌曲守擂，争取拿下那英释放的两个成团席位。
其次在选人方面，这首歌由谭维维、薛凯琪、张蔷演唱，三人都是歌手，还都是年纪上了四的人，演唱这首赞美母爱的歌感染力强是毋庸置疑的。而这三人中的前两个人气还很高，尤其是谭维维从一公到三公人气都排在前二，四公时虽有跌落，但也排在了第六位，相反薛凯琪则在四公上升到了第四。再加上谭维维队在那英的小考中胜出，拥有第一选择权，如此多的优势叠加不拿冠军是不可能的。
而王心凌队从放弃选《真的爱你》这首歌起，就注定她们的唱秀舞台赢面不是很大。之所以没选择《真的爱你》，心仪于《永远都会在》，是因为前者是粤语，她们队伍里就Twins两人会粤语，如果选择《真的爱你》那唱这歌的第三个人就会有很大压力，为了减轻队友的压力，王心凌一开始她就嘱咐副队长蔡卓妍不要选粤语歌，所以王心凌的第一选择是没有太多难度的《永远都会在》。可队友钟欣潼等人更喜欢《真的爱你》，而且还认为这首歌赢的几率大，坚持选这首歌，于是就浪费了王心凌的手速。
当《真的爱你》被手速慢但队伍默契度高的谭维维队选走后，王心凌再次因与队友默契度为0没能选到自己心仪的《永远都会在》，只得收下被挑剩的《给所有知道我名字的人》。
在拿了一首不是自己喜欢的歌后，王心凌又派出了钟欣潼、吴谨言、唐诗逸演唱这首歌，就更加注定《给所有知道我名字的人》这舞台得票不会太高，因为三人里就钟欣潼是歌手，整体实力上要比《真的爱你》的三人秀低一些，何况谭维维的人气又那么高，输给《真的爱你》真的不意外。
如果王心凌一开始就是冲着输赢去的，选择了《真的爱你》，那这首歌就是她们队的了。因为在选择唱秀歌曲环节，王心凌手速最快、队友又选了《真的爱你》，只要她选了《真的爱你》，就会匹配成功，拿到这首歌。如果在三人秀上王心凌像谭维维那样亲自出马，带着Twins唱这歌，舞台一定炸。因为这三人年纪相仿，是同时代的红极一时的歌手，是很多80后90后的女神，多年后三人一起合作八十年代末九十年代初的Beyond经典《真的爱你》，怎么可能勾引不起满满的情怀来。
何况Twins还那么擅长唱粤语歌，王心凌又在初舞台上以自己的一首《爱你》走红，最后一次公演又演唱《真的爱你》，这歌曲名放一起就炸了，爱你、真的爱你，又是王心凌唱出，《真的爱你》还加上Twins，怎么可能不夺冠。真选了这首歌，又是王心凌+Twins唱的话，即使在那英赛道上她们没能拿下小考第一，拿下小考第一的队伍也不敢轻易守擂呀。如此，无论谭维维、郑秀妍是全员上还是三人秀上，都不可能赢王心凌队，王心凌队就可以拿下三个成团席位了。
当然，王心凌贴心，为队友着想，先是想着要给队友减轻负担，不选粤语歌，之后又尊重队友想法，让想唱秀的人上，而不是为了输赢自己带着两个既会唱又有人气的队员唱。所以对她的选择还是尊重吧。虽没能在听完《爱你》后听王心凌唱《真的爱你》，有点遗憾，但总要尊重王队长的选择不是，况且人生不都是有遗憾的吗！
在五公小考里，王心凌队的表现获得宁静认可，在宁静赛道团队抢位赛里拥有优先排兵布阵的权利。此次抢位赛拥有一个席位，要赢得第一名才能成功抢位。或许是为确保拿下这个席位吧，拥有优先选择权的王心凌选择多人秀出场，全员唱跳《有吗炒面》。
小考位列第二的谭维维队应该是也想拿下这个席位，同样选择唱跳舞台出场，全员唱跳多人秀《龙吟》。而小考排名垫底的郑秀妍队可能是认为如果她们照样全员出战表演唱跳的话，未必能赢《有吗炒面》，与其如此还不如保那英赛道的攻擂，于是选择派出三人秀，由张歆艺、于文文、王紫璇表演唱秀舞台《永远都会在》。
就这竞争阵容来看，不用看比赛就可以预估到结果了，赢得冠军的一定是王心凌队。原因是王心凌队自三公组建队伍起每次的唱跳舞台都是票数最高的，平均个人喜爱度也是最高的，每个成员的浪花值都进入前十。
三公时她们的唱跳《星星点灯》获得915票，是目前为止浪姐3的所有舞台里得票最高的，之所以最后被谭维维队拿走了此次公演的冠军，是因为师姐助攻赛里给谭维维助攻的师姐那英赢了给王心凌助攻的宁静，总票数比王心凌队多。
到了四公团队试炼赛里，王心凌队的《孤独颂歌》依然拿下三代浪姐团本次公演最高票数869票，比郑秀妍队的《恼人的秋风》高出17票。不过因王心凌队是攻擂宁静领衔的一代浪姐团，而一代浪姐团获得了全场最高903的票数，因此试炼失利。而郑秀妍队虽在团队试炼赛的成绩不如王心凌队，但因攻擂的那英领衔的二代浪姐团的总票数较一代浪姐团低，且郑秀妍在开场的队长试炼赛中已经赢了一局，总票数高于二代浪姐团，所以攻擂成功。
这说明什么呢？选择很重要，有时候不是因为实力不行，而是选择错了也就输了。当然在四公选择PK的队伍时，王心凌队是运气不太好，没有选择权。随着第三个选择PK队伍的薛凯琪选择挑战那英，王心凌队就只能选择挑战宁静了，因为薛凯琪选了后就剩下挑战宁静的席位了。
到了五公，新加入的成员唐诗逸个人喜爱度也挺高的，虽然前面三次公演她的票数都不高，但到了四公却上升明显进到第8名，名次比排在第9的张天爱、第10的吴谨言还要略高些。也就是新加入的成员并没有改变王心凌队全员进前十的历史，也没有改变王心凌队平均个人喜爱度最高的局面，相反还拉高了平均浪花值。而唐诗逸作为王心凌队里的专业舞蹈演员，在唱跳里跳舞完全不是问题，唱歌方面也不差，她的加入是在票数和质量上都给王心凌队锦上添花。
如此一看，王心凌队在宁静赛道夺冠，赢得宁静在五公中释放的唯一席位是毫无疑问的。不过在那英赛道上就不是这么回事了。
那英赛道上，谭维维队无论是选歌还是选人都占有优势，而且在那英的小考里还排名第一，拥有优先排兵布阵的权利，赢也是肯定的。首先在歌曲方面，谭维维选择迎战的歌曲是来自知名乐队Beyond的《真的爱你》，这首歌十分经典，传唱度很广，还十分适合在现场演唱，可以说谁选到了这首歌基本上就赢了。也正是如此，谭维维队才敢以此歌曲守擂，争取拿下那英释放的两个成团席位。
其次在选人方面，这首歌由谭维维、薛凯琪、张蔷演唱，三人都是歌手，还都是年纪上了四的人，演唱这首赞美母爱的歌感染力强是毋庸置疑的。而这三人中的前两个人气还很高，尤其是谭维维从一公到三公人气都排在前二，四公时虽有跌落，但也排在了第六位，相反薛凯琪则在四公上升到了第四。再加上谭维维队在那英的小考中胜出，拥有第一选择权，如此多的优势叠加不拿冠军是不可能的。
而王心凌队从放弃选《真的爱你》这首歌起，就注定她们的唱秀舞台赢面不是很大。之所以没选择《真的爱你》，心仪于《永远都会在》，是因为前者是粤语，她们队伍里就Twins两人会粤语，如果选择《真的爱你》那唱这歌的第三个人就会有很大压力，为了减轻队友的压力，王心凌一开始她就嘱咐副队长蔡卓妍不要选粤语歌，所以王心凌的第一选择是没有太多难度的《永远都会在》。可队友钟欣潼等人更喜欢《真的爱你》，而且还认为这首歌赢的几率大，坚持选这首歌，于是就浪费了王心凌的手速。
当《真的爱你》被手速慢但队伍默契度高的谭维维队选走后，王心凌再次因与队友默契度为0没能选到自己心仪的《永远都会在》，只得收下被挑剩的《给所有知道我名字的人》。
在拿了一首不是自己喜欢的歌后，王心凌又派出了钟欣潼、吴谨言、唐诗逸演唱这首歌，就更加注定《给所有知道我名字的人》这舞台得票不会太高，因为三人里就钟欣潼是歌手，整体实力上要比《真的爱你》的三人秀低一些，何况谭维维的人气又那么高，输给《真的爱你》真的不意外。
如果王心凌一开始就是冲着输赢去的，选择了《真的爱你》，那这首歌就是她们队的了。因为在选择唱秀歌曲环节，王心凌手速最快、队友又选了《真的爱你》，只要她选了《真的爱你》，就会匹配成功，拿到这首歌。如果在三人秀上王心凌像谭维维那样亲自出马，带着Twins唱这歌，舞台一定炸。因为这三人年纪相仿，是同时代的红极一时的歌手，是很多80后90后的女神，多年后三人一起合作八十年代末九十年代初的Beyond经典《真的爱你》，怎么可能勾引不起满满的情怀来。
何况Twins还那么擅长唱粤语歌，王心凌又在初舞台上以自己的一首《爱你》走红，最后一次公演又演唱《真的爱你》，这歌曲名放一起就炸了，爱你、真的爱你，又是王心凌唱出，《真的爱你》还加上Twins，怎么可能不夺冠。真选了这首歌，又是王心凌+Twins唱的话，即使在那英赛道上她们没能拿下小考第一，拿下小考第一的队伍也不敢轻易守擂呀。如此，无论谭维维、郑秀妍是全员上还是三人秀上，都不可能赢王心凌队，王心凌队就可以拿下三个成团席位了。
当然，王心凌贴心，为队友着想，先是想着要给队友减轻负担，不选粤语歌，之后又尊重队友想法，让想唱秀的人上，而不是为了输赢自己带着两个既会唱又有人气的队员唱。所以对她的选择还是尊重吧。虽没能在听完《爱你》后听王心凌唱《真的爱你》，有点遗憾，但总要尊重王队长的选择不是，况且人生不都是有遗憾的吗！
德农农资超市2020拓展训练营
在潍坊寿光林海锦都大酒店完美落幕
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2022年7月21日， 深圳方略文化传媒有限公司助力德农农资超市在潍坊寿光林海锦都大酒店组织开展了一场人声鼎沸、热闹非凡的团队培训活动。
我们为了使德农的团队工作中更团结、更坚强、更具有竞争力，能够更好地适应无限变化的市场环境，特地组织了“信任背摔”、“高空断桥”、“毕业墙”等高强度且极具挑战性的训练项目。通过此次训练，使德农团队深深理解到要想成功必须要付出怎样的努力方可站在成功的至高点上，那胜利的喜悦是无数次的跌倒与反省凝聚而成的。
在高强度且极具挑战性的训练中，汗水、痛苦与欢笑交织在一起，使德农团队的队员们都极为深刻的体验到一个团队是要经过千百万次的锤炼才会变的坚不可摧。
信任背摔
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（活动开始之前团队成员之间相互鼓励）
信任背摔是一项锻炼团队合作力及团队成员信任力的活动，是一项心理素质拓展的活动，目的是通过这个活动建立起彼此间的信任关系。同时，这个活动还可以锻炼心理素质，克服恐惧，对德农团队中每个队员的心理素质提升有很大帮助。
在这次活动中，德农团队的队员从一开始的小心翼翼并且还夹杂着一点害怕，到最后的勇敢倒下，充分体现了参与游戏的每个人对团队的信任。
“信任背摔”使德农团队在游戏中建立及加强了对伙伴的信任感与责任感。通过此项拓展项目使德农团队的每位成员都深刻的认识到真正的信任不是短期之内便可以建立起来的更不是在平平淡淡的生活中建立起来的，而是在你毫无安全感的情况下身体向下坠落，而别人用自己的手臂支撑起了你的身躯；是你遇到了困难别人给你一个帮助，给你一个可以依靠的肩膀；是你的人生即将堕入深渊，别人奋不顾身的拉你一把中建立起来的。
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（“信任背摔”项目进行时）
高空断桥
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（团队成员之间相互加油打气）
"高空断桥"，是一个高空挑战的项目，要求德农团队的每位队员在9米高的断桥上从一边跳到另一边然后返回，跳跃的距离为1.1米左右，当他们爬上9米之空的高空断桥时，心脏恐怕已经是激烈跳动。脚踩一条孤零零的铁板,徒手没有东西可以扶，往往这时腿开始打颤，虽然穿有安全衣和系有安全绳，但是内心恐惧依然难以克服。看着下面队友信任的眼神，出发时的豪言壮语已经发出，不能犹豫了，就没有退路，豁出去了。纵身一跃，成功了！！
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（成败只有一步之遥）
此项拓展项目使得德农团队的每位队员都深刻的认识到，眼前的困难并不可怕关键在于我们是否有勇气去突破，让德农团队的每位成员都学会了在压力和困难面前如何合理调整心态，勇于尝试，挑战自我。成功与失败永远只差关健的一步，勇敢的跨出这一步，成功就属于你。
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（每个人都是自己的英雄）
毕业墙
咖啡时尚叫都叫哦吉斯就把你是哦
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（不抛弃，不放弃）
本次拓展训练最感动人的项目莫过于最后的攀爬“毕业墙”，看到四米高的墙壁，很多人已经两腿发软，但严格的教官告诉我们：“没有任何保险措施，什么道具都不能用，全队学员必须在不违反规则的情况下，在规定的时间内全部翻越毕业墙才算成功，你们的拓展训练才算毕业。”怎么办?只有靠自己，靠每一位队员的智慧，靠团队的力量。
最后大家协商的结果是用搭底座的方法，第一排四个，一人手扶墙，一人抱紧对方的腰，其他人踩着他们的肩膀上去，先爬上去的人再用手拉下面的人上去，每一位队员心中都暗暗鼓励自己要勇敢，踩上队员肩膀的时候，身后有几十双而有力的手顶住背部及臀部，一股力量在支持我们向上攀越，一种从未有的安全感油然而生，也充满了勇气。
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当所有人出色的翻越过毕业墙后，当时很多人的眼泪已经在眼眶里跳来跳去，最终的喜悦战胜了感动，让这一瞬间的感动埋藏到了心里。教练说，你们本来说不可能做到，但是你们做到了。你们本来说需要60分钟、90分钟、3个小时，现在可以告诉你们，你们只用了22分钟。
大家高声欢呼，辛勤的汗水成功的泪水交融在一起。从这里可以看出，人的潜能是需要挖掘的，要创造条件，寻找机会，拓展训练的项目对人的体能的要求并不高，更多的是对人的心理的挑战。这个训练项目使德农团队的每一位队员都清醒的认识到，挑战自我，没有不可能的事，不要因不从未尝试而放弃，要重新认识自我，超越自我，只有团结一心，众志成城，即使再高的毕业墙，即使再大的困难都难不倒我们，因为我们是最优秀的团队！
更多精彩活动···
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（群龙取水）
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（贪吃蛇）
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（汉诺塔）
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（篝火晚会）
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短短的二天拓展训练结束了，德农团队的每一个人仍意犹未尽，在训练中我们成功打造了团队氛围，培养了每个人团队意识。透过本次拓展训练，我们相信德农团队的每一位成员在以后的日子里都能带着自己的职责，尽心尽力做好本职工作，如此这样就没有什么克服不了的困难。
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我们相信在经过深圳方略策划的团队培训活动后，德农农资团队的队员们在以后的日子里一定能如展翅雄鹰，飞向属于自己的那片更高的天空，勇创出新的佳绩！
在潍坊寿光林海锦都大酒店完美落幕
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2022年7月21日， 深圳方略文化传媒有限公司助力德农农资超市在潍坊寿光林海锦都大酒店组织开展了一场人声鼎沸、热闹非凡的团队培训活动。
我们为了使德农的团队工作中更团结、更坚强、更具有竞争力，能够更好地适应无限变化的市场环境，特地组织了“信任背摔”、“高空断桥”、“毕业墙”等高强度且极具挑战性的训练项目。通过此次训练，使德农团队深深理解到要想成功必须要付出怎样的努力方可站在成功的至高点上，那胜利的喜悦是无数次的跌倒与反省凝聚而成的。
在高强度且极具挑战性的训练中，汗水、痛苦与欢笑交织在一起，使德农团队的队员们都极为深刻的体验到一个团队是要经过千百万次的锤炼才会变的坚不可摧。
信任背摔
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（活动开始之前团队成员之间相互鼓励）
信任背摔是一项锻炼团队合作力及团队成员信任力的活动，是一项心理素质拓展的活动，目的是通过这个活动建立起彼此间的信任关系。同时，这个活动还可以锻炼心理素质，克服恐惧，对德农团队中每个队员的心理素质提升有很大帮助。
在这次活动中，德农团队的队员从一开始的小心翼翼并且还夹杂着一点害怕，到最后的勇敢倒下，充分体现了参与游戏的每个人对团队的信任。
“信任背摔”使德农团队在游戏中建立及加强了对伙伴的信任感与责任感。通过此项拓展项目使德农团队的每位成员都深刻的认识到真正的信任不是短期之内便可以建立起来的更不是在平平淡淡的生活中建立起来的，而是在你毫无安全感的情况下身体向下坠落，而别人用自己的手臂支撑起了你的身躯；是你遇到了困难别人给你一个帮助，给你一个可以依靠的肩膀；是你的人生即将堕入深渊，别人奋不顾身的拉你一把中建立起来的。
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高空断桥
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"高空断桥"，是一个高空挑战的项目，要求德农团队的每位队员在9米高的断桥上从一边跳到另一边然后返回，跳跃的距离为1.1米左右，当他们爬上9米之空的高空断桥时，心脏恐怕已经是激烈跳动。脚踩一条孤零零的铁板,徒手没有东西可以扶，往往这时腿开始打颤，虽然穿有安全衣和系有安全绳，但是内心恐惧依然难以克服。看着下面队友信任的眼神，出发时的豪言壮语已经发出，不能犹豫了，就没有退路，豁出去了。纵身一跃，成功了！！
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此项拓展项目使得德农团队的每位队员都深刻的认识到，眼前的困难并不可怕关键在于我们是否有勇气去突破，让德农团队的每位成员都学会了在压力和困难面前如何合理调整心态，勇于尝试，挑战自我。成功与失败永远只差关健的一步，勇敢的跨出这一步，成功就属于你。
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最后大家协商的结果是用搭底座的方法，第一排四个，一人手扶墙，一人抱紧对方的腰，其他人踩着他们的肩膀上去，先爬上去的人再用手拉下面的人上去，每一位队员心中都暗暗鼓励自己要勇敢，踩上队员肩膀的时候，身后有几十双而有力的手顶住背部及臀部，一股力量在支持我们向上攀越，一种从未有的安全感油然而生，也充满了勇气。
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当所有人出色的翻越过毕业墙后，当时很多人的眼泪已经在眼眶里跳来跳去，最终的喜悦战胜了感动，让这一瞬间的感动埋藏到了心里。教练说，你们本来说不可能做到，但是你们做到了。你们本来说需要60分钟、90分钟、3个小时，现在可以告诉你们，你们只用了22分钟。
大家高声欢呼，辛勤的汗水成功的泪水交融在一起。从这里可以看出，人的潜能是需要挖掘的，要创造条件，寻找机会，拓展训练的项目对人的体能的要求并不高，更多的是对人的心理的挑战。这个训练项目使德农团队的每一位队员都清醒的认识到，挑战自我，没有不可能的事，不要因不从未尝试而放弃，要重新认识自我，超越自我，只有团结一心，众志成城，即使再高的毕业墙，即使再大的困难都难不倒我们，因为我们是最优秀的团队！
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巴菲特卖不卖比亚迪，这个问题其实不重要
原创 牧之 锦缎
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。
巴菲特到底要不要卖比亚迪？这个问题其实并不重要。
这种问题，只要浮出水面，就是一柄反映投资人内心的魔镜：一面是化石能源立刻出现的短缺，另一面碳中和所亟需的百万亿级的投资。
首鼠两端，市场随之呈现非常明显的跷跷板结构——化石能源板块上涨的时候，电新板块就相对低潮，反之亦然。
但巴菲特不一样。在鸟瞰芸芸众生的视角里，他能做到魔挡斩魔。
01、
西方石油，一个供给侧的纯粹故事
和犹犹豫豫的芸芸众生不同，巴菲特更喜欢用仓位完成最真诚的表达：
美国证券交易委员会（SEC）最新的文件显示，伯克希尔哈撒韦在7月5至6日期间，再次花费697,777,920美元增持西方石油股票12,042,470股，买入的价格介于57.26-59.05美元，平均价格为57.94美元/股，也就意味着巴菲特至此已拥有西方石油1.75亿股，约18.7%的股份。
在巴菲特5月股东会访谈中，他对西方石油持仓逻辑语焉不详，但他特意提到了石油储量的问题：
“目前美国政府有上十亿桶的储量，尽管现在大家可能会觉得，这个国家有这么多石油储备是好事，但仔细想想其实依然不够多——三到五年这些储量就可能没了，你也不知道三五年后会怎样。”
这句话给那些细心的抄作业投资人以明确的线索：
在几年前，巴菲特带着100亿美金支持的阿纳达科股权争夺战中，西方石油就已经对阿纳达科的未探明储量做了比较保守的估计：合并之后，西方石油+阿纳达科的证实储量达到了35亿桶，但考虑到在二叠纪的未开发地块，西方石油未探明储量与已探明储量的价值已经高达1:1,这意味着并购完成之后未来西方石油将拥有极高的增储潜力。
假如与估计一致，未来西方石油证实储量能够翻倍，巴菲特相当于今天就以558亿美金市值和近300亿美金负债的价格，买入了大约70亿桶证实油气储量，每桶证实储量价格在12美金左右。
对行业内人士来说，这个数字有其特殊意义：
自然资源研究公司Goehring & Rozencwajg Associates于2021年10月1日发布了标题为“令人难以置信的萎缩的石油巨头”的研究。
他们研究的四个石油巨头，在2000年制定了一个目标，即每年增加5%的储量。然而，四家企业都失败了，它们的储备实际上都在下降。
从2000年到2010年，四大巨头在上游资本支出上花费了6150亿美元。同期，他们生产了503亿桶油当量，发现了411亿桶油当量的新储量，导致储量替代率为86%，且平均发现和开发成本为每桶油当量 14.30美元。
2010年至2020年间，上游资本支出飙升至1.15万亿美元。与此同时，这些公司生产了506亿桶油当量，并发现了433亿桶油当量的新储量——与前十年非常吻合。
尽管上游资本支出几乎翻了一番，但这些公司仍然无法用新的储备来替代生产。事实上，尽管支出增加，储备替代率仍保持在85%。成效没有显著提高，但寻找和开发新储量的成本几乎翻了一番，从每桶油当量14.30美元增加到 26.40美元。
监管、法院和激进的 ESG 股东，都是导致这一结果的重要因素：
一面是容易开采的资源已经被开发，另一面是ESG碳中和等外界压力对油气开采的压力增大，资本市场对旧能源避而远之，只会让本不富裕的石油勘探市场面临更强力的供给侧改革。
说到这，巴菲特逆势入场逻辑其实已经很清楚了：
在油气储量提升十分困难，叠加ESG压力迅速放大的今天，买入了储采比最优，估值吸引的油气公司，待价而沽，巴菲特的行动建立在一个纯粹的供给侧买入逻辑之上。
02、
新能源的7尺资本门槛
说完了供给侧，再来说说需求侧的问题。
令诸多投资人对油气企业驻足不前的问题，一直都是未来需求预期不佳，新能源的技术进步和成本下降让所有的油气企业都有所忌惮：光伏技术发电已经能实现平价上网，而拥有全球最完美光照条件的美国也已经拥有了迅速实现零碳发电的机会。
与欧洲对比，美国绝大多数区域年光照时长都超过2000小时，而欧洲则完全相反，大多数区域年光照都在2000小时以下。
如果不出意外，在风光条件出色的美国，光伏发电这一低碳新能源本应该像众多ESG投资者所期待的那样迅速铺开，在光照条件最好的地方建立大型集中光伏电站，然后用输电网络进入数百个城市，在黑夜和阴天雨雪天气中用储能设备调峰。
这套逻辑从2008年巴菲特入股比亚迪至今，讲了整整14年：完美的自然禀赋，风光平价上网，叠加比亚迪在电池领域的技术，储能技术+智能电网+光伏，未来的电动车和轨道交通，下一个爱迪生和比尔盖茨。
但这一切到现在还是没有发生。
是哪里出错了？
03、
老巴的能源版图
考虑到巴菲特在能源领域的投资驾轻就熟，巴菲特对美国能源市场的观点往往有常人难以企及的洞见。
在致股东的信中，巴菲特指出了一个ESG投资人有意无意忽视的问题：
美国的电力网络需要进行大规模改造，最终成本将是惊人的。历史上看，以煤为基础的电厂常常位于靠近巨大的人口中心，然而，风能和太阳能电厂的最佳地点通常位于偏远地区。
伯克希尔哈撒韦能源公司 (BHE) 正在建设输电线路，将电力从偏远地区输送到人口中心。但是，这样的远距离输电项目，前期资本开支非常巨大，一家电力公司需要先期投资数十亿美元进去，然后才能产生少量收入。
更重要的是，输电线路必须跨越州和其他司法管辖区的边界，每个司法管辖区都有自己的规则和选区。伯克希尔哈萨维能源还需要与数百名土地所有者打交道，与再生能源发电厂和偏远地区电网打交道，执行高复杂度的合同，
巴菲特不无戏谑的指出，无论是维护旧秩序的化石能源既得利益，还是充满幻想的新世界ESG投资者，大家都必须要认清现实：
美国能源体系的高度本地化和分权化，会让光伏电站的推广进程无限延迟，这是任何新能源技术和禀赋都无法解决的问题。光伏发电所依赖的州际输电线路是一项可以带来数十年稳定回报的投资，向清洁能源的过渡可能对生意有利，但需要无尽的耐心。
04、
结语
巴菲特的观点其实已经再明白不过了：
如果连美国这样的各方面禀赋爆棚的应许之地，向风光发电转型的时间都要以十年为单位计算；那么比亚迪和各种碳中和的王的估值模型中，短期的大量光伏投产和储能需求假设，就难以支撑这些公司的极高估值。
站在巴菲特的角度判断，时间变量决定了他选择西方石油而将新能源束之高阁：
西方石油的储量都躺在二叠纪的地下，未来还将继续开发，随着全球化的倒退，化石能源在未来10年-20年都有可能面对时不时抽风的短缺和供应链扰动；
而作为新能源的代表，比亚迪已经将未来20年的增长折现，体现在比亚迪定价中，而美国碳中和的进度却不以人的意志为转移。
行文至此，任谁都看得出来，这并不是一个很难的选择题：时间的沙漏决定了一切。
原创 牧之 锦缎
本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。
巴菲特到底要不要卖比亚迪？这个问题其实并不重要。
这种问题，只要浮出水面，就是一柄反映投资人内心的魔镜：一面是化石能源立刻出现的短缺，另一面碳中和所亟需的百万亿级的投资。
首鼠两端，市场随之呈现非常明显的跷跷板结构——化石能源板块上涨的时候，电新板块就相对低潮，反之亦然。
但巴菲特不一样。在鸟瞰芸芸众生的视角里，他能做到魔挡斩魔。
01、
西方石油，一个供给侧的纯粹故事
和犹犹豫豫的芸芸众生不同，巴菲特更喜欢用仓位完成最真诚的表达：
美国证券交易委员会（SEC）最新的文件显示，伯克希尔哈撒韦在7月5至6日期间，再次花费697,777,920美元增持西方石油股票12,042,470股，买入的价格介于57.26-59.05美元，平均价格为57.94美元/股，也就意味着巴菲特至此已拥有西方石油1.75亿股，约18.7%的股份。
在巴菲特5月股东会访谈中，他对西方石油持仓逻辑语焉不详，但他特意提到了石油储量的问题：
“目前美国政府有上十亿桶的储量，尽管现在大家可能会觉得，这个国家有这么多石油储备是好事，但仔细想想其实依然不够多——三到五年这些储量就可能没了，你也不知道三五年后会怎样。”
这句话给那些细心的抄作业投资人以明确的线索：
在几年前，巴菲特带着100亿美金支持的阿纳达科股权争夺战中，西方石油就已经对阿纳达科的未探明储量做了比较保守的估计：合并之后，西方石油+阿纳达科的证实储量达到了35亿桶，但考虑到在二叠纪的未开发地块，西方石油未探明储量与已探明储量的价值已经高达1:1,这意味着并购完成之后未来西方石油将拥有极高的增储潜力。
假如与估计一致，未来西方石油证实储量能够翻倍，巴菲特相当于今天就以558亿美金市值和近300亿美金负债的价格，买入了大约70亿桶证实油气储量，每桶证实储量价格在12美金左右。
对行业内人士来说，这个数字有其特殊意义：
自然资源研究公司Goehring & Rozencwajg Associates于2021年10月1日发布了标题为“令人难以置信的萎缩的石油巨头”的研究。
他们研究的四个石油巨头，在2000年制定了一个目标，即每年增加5%的储量。然而，四家企业都失败了，它们的储备实际上都在下降。
从2000年到2010年，四大巨头在上游资本支出上花费了6150亿美元。同期，他们生产了503亿桶油当量，发现了411亿桶油当量的新储量，导致储量替代率为86%，且平均发现和开发成本为每桶油当量 14.30美元。
2010年至2020年间，上游资本支出飙升至1.15万亿美元。与此同时，这些公司生产了506亿桶油当量，并发现了433亿桶油当量的新储量——与前十年非常吻合。
尽管上游资本支出几乎翻了一番，但这些公司仍然无法用新的储备来替代生产。事实上，尽管支出增加，储备替代率仍保持在85%。成效没有显著提高，但寻找和开发新储量的成本几乎翻了一番，从每桶油当量14.30美元增加到 26.40美元。
监管、法院和激进的 ESG 股东，都是导致这一结果的重要因素：
一面是容易开采的资源已经被开发，另一面是ESG碳中和等外界压力对油气开采的压力增大，资本市场对旧能源避而远之，只会让本不富裕的石油勘探市场面临更强力的供给侧改革。
说到这，巴菲特逆势入场逻辑其实已经很清楚了：
在油气储量提升十分困难，叠加ESG压力迅速放大的今天，买入了储采比最优，估值吸引的油气公司，待价而沽，巴菲特的行动建立在一个纯粹的供给侧买入逻辑之上。
02、
新能源的7尺资本门槛
说完了供给侧，再来说说需求侧的问题。
令诸多投资人对油气企业驻足不前的问题，一直都是未来需求预期不佳，新能源的技术进步和成本下降让所有的油气企业都有所忌惮：光伏技术发电已经能实现平价上网，而拥有全球最完美光照条件的美国也已经拥有了迅速实现零碳发电的机会。
与欧洲对比，美国绝大多数区域年光照时长都超过2000小时，而欧洲则完全相反，大多数区域年光照都在2000小时以下。
如果不出意外，在风光条件出色的美国，光伏发电这一低碳新能源本应该像众多ESG投资者所期待的那样迅速铺开，在光照条件最好的地方建立大型集中光伏电站，然后用输电网络进入数百个城市，在黑夜和阴天雨雪天气中用储能设备调峰。
这套逻辑从2008年巴菲特入股比亚迪至今，讲了整整14年：完美的自然禀赋，风光平价上网，叠加比亚迪在电池领域的技术，储能技术+智能电网+光伏，未来的电动车和轨道交通，下一个爱迪生和比尔盖茨。
但这一切到现在还是没有发生。
是哪里出错了？
03、
老巴的能源版图
考虑到巴菲特在能源领域的投资驾轻就熟，巴菲特对美国能源市场的观点往往有常人难以企及的洞见。
在致股东的信中，巴菲特指出了一个ESG投资人有意无意忽视的问题：
美国的电力网络需要进行大规模改造，最终成本将是惊人的。历史上看，以煤为基础的电厂常常位于靠近巨大的人口中心，然而，风能和太阳能电厂的最佳地点通常位于偏远地区。
伯克希尔哈撒韦能源公司 (BHE) 正在建设输电线路，将电力从偏远地区输送到人口中心。但是，这样的远距离输电项目，前期资本开支非常巨大，一家电力公司需要先期投资数十亿美元进去，然后才能产生少量收入。
更重要的是，输电线路必须跨越州和其他司法管辖区的边界，每个司法管辖区都有自己的规则和选区。伯克希尔哈萨维能源还需要与数百名土地所有者打交道，与再生能源发电厂和偏远地区电网打交道，执行高复杂度的合同，
巴菲特不无戏谑的指出，无论是维护旧秩序的化石能源既得利益，还是充满幻想的新世界ESG投资者，大家都必须要认清现实：
美国能源体系的高度本地化和分权化，会让光伏电站的推广进程无限延迟，这是任何新能源技术和禀赋都无法解决的问题。光伏发电所依赖的州际输电线路是一项可以带来数十年稳定回报的投资，向清洁能源的过渡可能对生意有利，但需要无尽的耐心。
04、
结语
巴菲特的观点其实已经再明白不过了：
如果连美国这样的各方面禀赋爆棚的应许之地，向风光发电转型的时间都要以十年为单位计算；那么比亚迪和各种碳中和的王的估值模型中，短期的大量光伏投产和储能需求假设，就难以支撑这些公司的极高估值。
站在巴菲特的角度判断，时间变量决定了他选择西方石油而将新能源束之高阁：
西方石油的储量都躺在二叠纪的地下，未来还将继续开发，随着全球化的倒退，化石能源在未来10年-20年都有可能面对时不时抽风的短缺和供应链扰动；
而作为新能源的代表，比亚迪已经将未来20年的增长折现，体现在比亚迪定价中，而美国碳中和的进度却不以人的意志为转移。
行文至此，任谁都看得出来，这并不是一个很难的选择题：时间的沙漏决定了一切。
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