旗滨集团小范围交流2021.09.01
日期：2021年8月27日
参会嘉宾：董秘姚总

近期经营情况：预计8月份产销率为85%左右，略低于预期，一方面由于工信部座谈会后市场观望情绪增加，下游提货有所放缓；另一方面由于部分地区疫情反复以及雨水影响，出货略有放缓；8月份含税价格约157元/重箱，与月初基本持平，8月份下游去库过程，价格暂时以稳为主。

如何看待下半年的供需情况：今年整体的节奏是下游贸易商及加工厂补完一轮库之后，然后需要一个月左右的时间去库存，厂家出货会有所放缓，然后再进行新一轮补库，价格就会继续上涨。从目前公司下游加工厂的订单来看，还是比较饱满的，下半年的竣工需求还是有支撑的，随着需求旺季到来，目前整体供需比较偏紧，行业库存低位，预计价格还有上涨空间。

光伏转产的进展以及新建生产线情况：目前公司超白浮法做光伏组件面板，组件端实验室测试效果不错，相对压延有一定的优势，公司希望可以将优势转化成订单，预计9月份会比较明朗，可能会有小批量订单。目前公司转产的生产线只有漳州7线规模为500吨/天（光伏玻璃原片库存约40万重箱，漳州500吨以及郴州原来350吨的深加工库存差不多40万平米），目前在产2MM的背板，考虑到目前光伏及建筑玻璃的价格形势，同时漳州的深加工生产线8月份才建成，公司推迟了漳州1线，郴州超白的转产计划（原来350吨已转回），预计到9月末开始转产；新建生产线郴州预计明年3月份建成投产，绍兴、宁海、漳州的生产线土地已经拍了，但是生态环保部新出了双高企业的指导意见，要完善一些环评的手续，一旦环评手续完善，马上就可以建设了，现在总的项目设计都已经完成，预计到明年下半年陆续投产，到明年底产能达到8500吨/天，目前计划是2条压延，3条浮法，公司会收购指标做产能置换。公司跟国电南网签约了框架协议，跟南网的框架协议里，如果性能指标影响不大，得到实验数据的支撑，南网未来就可以推荐用超白浮法玻璃做组件的前后玻璃板。目前来看，公司探索的超白浮法与压延长期共存是可行的。

成本端的变化情况：目前公司纯碱采购价格在2500元/吨，预计下半年还要上涨200-300元/吨，每上涨100元/吨，相当于成本增加1元/重箱；目前公司纯碱库存约46-47天的库存情况，同时公司还有采购14-15万吨的海外天然碱，大概够公司使用一个半月，远低于目前国内价格。6月份公司采购纯碱价格到了2020元/吨，6月份单月成本在56元/重箱，其实比去年上涨幅度不大，纯碱价格提升了600元/吨，正常玻璃成本提升6元/重箱，但是公司整体成本上升幅度不大，主要是公司战略集采、海外采购起到了作用，目前生产成本接近60元/重箱；天然气在公司整体成本里占比约20%，上半年打通了一些直供天然气的通道，目前天然气价格比年初是下降的，在直供天然气价格体系下，南方提价幅度比北方小，整体影响不大；公司现在石油焦库存到11月底了，公司石油焦是燃料用的石油焦，是从美国直接招投标的，跟国内看到的经销渠道的石油焦价格是不一样的，价格波动影响不大。

从生产线角度来看，目前公司只有浙江基地8条线没有自己的砂矿，其中3条线可以从东山运石英砂过去，整体20-21条有砂矿，目前醴陵砂矿也投产了，总的自给率达到75%；超白砂的情况，郴州一个老砂矿在扩建，新的砂矿在建设，郴州2200吨光伏玻璃生产线砂矿是有保障的；漳州和浙江另外4条外购为主，但是公司也同步在积极寻找超白砂资源，一方面实际控制人在马来西亚找超白砂；另一方面公司在国内在接触两个上亿吨的超白砂矿，目的就为了保持超白砂的供应。目前国内超白砂70%是从国外进口的。

电子玻璃的进展：目前一强、二强技术上都打通了，预计一强产品Q3可以大批量投放市场，下游客户主要是小的加工厂，目前公司正在跟大的加工厂洽谈，二强产品预计4季度小批量量产，二季度通过了OV的检验，但从试产再到导入还需要2-3个月，预计四季度会逐步出货，主要还是偏低端的手机为主。今年电子玻璃营收结构大概贴片占比60%，一强、二强产品各占20%，二期项目预计明年年中投产，现在已经开始建设了，明年电子玻璃产品结构预计一强占比达到40%，二强占比达到20%-30%，贴片占比30%以下。

药玻拉管的进展：对标肖特的产品品质，目前一线拉管成品率达到40-50%了，目标是达到55%的成品率，虽然稳定性和成品率距离目标还有些差距，但是相信很快就可以追赶上来，近期二期三期的项目会提交董事会审议；市场拓展情况，因为拉管不需要一致性评价，部分加工厂可以快速实现国产替代，9月份会有小批量订单投放市场，目前产品主要还是销售给制瓶企业，其中有一家药厂，公司制瓶生产线要到明年一季度，等到制瓶备案号被激活后就可以投放市场。

其他：公司冷修计划，漳州有1条生产线会在4季度进入冷修；资本开支这块，节能玻璃投入基本上结束了，接下来重点就是光伏、电子玻璃、药玻，浮法产能技改投入就很少了（1个亿左右），再就是砂矿的投入，预计2021年资本开支在30亿出头，2022年资本开始在约25亿，2023年约20-25亿，整体投入约不到80亿，目前公司现金流还是比较充足的。#股票##价值投资日志[超话]#

【巨人倒下！员工停薪，投资方断供...27年老牌教育机构官宣停课，上万家长的学费怎么办？】经历了停发员工工资，学员退费无门、向核心股东求助后，巨人教育终于通过官方渠道发声。

8月31日，巨人教育在其官方微信发布消息称，巨人学校由于经营困难，秋季将无法继续向学员提供教学服务。并且，巨人集团已无法完成全部学员退费，剩余课时学员可至高思教育等机构继续上课。

巨人教育秋季将停止教学服务

8月31日，老牌校外培训机构巨人教育在官方微信公众号发布《致巨人学员的一封信》，信中称巨人学校由于经营困难，秋季将无法继续向学员提供教学服务。

巨人倒下！员工停薪，投资方断供...27年老牌教育机构官宣停课，上万家长的学费怎么办？
巨人教育表示，巨人学校由于经营困难，秋季将无法继续向学员提供教学服务。由于多种原因，可能无法满足家长的退费要求。本着对家长和学生负责的态度，公司联系了多家培训机构提供课程，并通过第三方机构协调资源，希望用课程和资源帮助巨人学员转化未消耗的学费，减少损失。

信中列出四种办理转课方式，分别是巨人学员转课至高思教育继续上课、巨人学员转课至核桃编程或童程童美等教育机构继续上课、个性化（1对1）学员解决方案、委托第三方转课方案。

信中还指出，巨人的核心管理团队会继续坚守，处理好学员家长的问题。由于人手不足，无法在原有校区安排线下咨询，但已经采取多种方式接待家长，包括现场咨询、电话咨询、线上登记，确保家长可以联系上公司。

公开资料显示，巨人教育成立于1994年，针对5岁-18岁青少年儿童研发了丰富的教学产品，主要开展教育培训、教育出版、加盟等多项业务，公司在北京共有32个校区。

校区人去楼空

员工“被失业”，社保面临断缴

此前，巨人教育于8月10日通知家长，自8月11日起全面停止所有暑假班授课，未消耗课时可顺延至秋季继续使用。

据财新，与停课同步的是财务紧缩。有巨人教育员工表示，8月10日发薪日，员工们没有按时收到7月的工资，公司也未按时缴纳社保。8月11日上午，部分员工前往海淀仲裁委员会申请仲裁，并获受理。

据一封巨人教育内部的函件信息显示，近期由于新冠疫情、合规治理和业务转型的多方压力下，导致巨人教育的经营暂时陷入困境。鉴于当下公司面临的实际情况和问题，经董事会慎重研究决定，在转型方案未确定前暂缓一切支出行为。

据北京商报，巨人教育内部人士表示，上述函件是董事会授权发布的唯一内容，目前公司的管理团队正在积极安抚员工，与董事会继续沟通，希望能够尽快筹措到资金，尽力为大家保障利益。

据证券日报，一位在巨人教育供职四年的校区负责人在接受采访时表示：“管理层从6月份开始到现在没发工资，员工是7月份工资未发，社保已经断了。”

不光是员工工资没着落，学员的学费也无法清退。

据上游新闻，近日，有北京的学生家长反映：暑期给孩子在“巨人教育”报班上了几节课后，任课老师称因工资已被拖欠两个多月而无法上课了，随后找巨人教育了解情况，未得到明确回复。

巨人倒下！员工停薪，投资方断供...27年老牌教育机构官宣停课，上万家长的学费怎么办？
图片来源：巨人教育官网

对此，上游新闻记者从巨人教育采访获悉，巨人教育资金链已经断裂，目前已有大概1.3万人登记退费，但是具体什么时候退款能到账并无时间表。

8月30日下午，上游新闻记者来到巨人教育白纸坊校区看到，该校区为临街的一楼，门脸和窗户上都贴着绿底白字的“巨人教育 做感动中国的教育”广告，窗户也被广告遮住。玻璃大门紧闭，门把手上套着一把锁，门上贴着一张公告称，“为积极响应党和国家的《进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》要求，贯彻落实北京市教委‘双减’工作的部署安排，巨人学校从8月11日起全面停止所有暑假班授课，由于退费相关咨询较多，为及时响应和集中解决家长诉求，提供三种途径供家长递交退费申请”。

周边商铺人员告诉记者，已经有一段时间没看到培训学校开门了，近段时间不断有家长来询问为何关门以及退费情况。

向核心股东“求救”无果

2018年10月，精锐教育（NYSE:ONE）联合第三方共同收购了启迪巨人100%股权。精锐教育同时获得联合投资方的全权委托管理公司运营。2020年12月，精锐教育对过去几年参与投资的班课业务进行合并，包括巨人教育，天津华英，以及一些在线的班课业务。这些业务被合并进入“新巨人教育”公司，精锐教育拥有“新巨人教育”公司的股东身份和董事会席位。

8月初，巨人教育董事、CEO罗沫鸣在公司内部群发言称：随着“双减”政策落地，巨人教育面临着极为艰难的转型以及更为巨大的经营压力。精锐教育作为有教育情怀的核心股东，不应也不会在巨人教育最难的时候置之不理。

但最终巨人教育没有等来核心股东的输血，而是不得不停发工资。8月11日，罗沫鸣向公司员工表示，精锐教育决定不再对巨人网校投入资金；目前公司没有办法正常发放薪资；公司已经在和北京市教委领导进行沟通，也有机构愿意接一部分校区，愿意给一部分教师和员工提供新的就业机会，但目前还没有形成框架性的协议。

值得注意的是，精锐教育目前也面临着不小的困难。

据财报显示，2020财年，因为受到疫情“黑天鹅”的巨大影响，精锐教育一年巨亏了7.25亿元人民币。

到2021财年上半年，虽然业绩有所复苏，亏损同比减少213.21%，但仍是净亏损3.32亿元。即便处于亏损状态，精锐教育用在营销上的费用却一直在上涨。根据财报，精锐教育二季度销售及市场推广费用同比增长46.8%达到2.89亿元，占净收入的比例也从上年同期的22%提升至31%。

此外，公司资产负债率由2019财年Q4末的80.94%上涨至2021财年Q2末的97.94%。考虑到下半年“双减”政策的巨大影响，2021年对于精锐教育来说也将是个尤为艰难的年份。

8月4日，精锐教育收到纽交所发出的警示函，因为公司连续三十个交易日内普通股最低交易价低于每股1美元，不符合纽交所合规标准。

而截至8月31日，精锐教育的股价也没有重新升起的迹象，其股价持续下跌到了0.524美元/股，公司总市值只剩8463万美元。

巨人倒下！员工停薪，投资方断供...27年老牌教育机构官宣停课，上万家长的学费怎么办？
值得注意的是，回看近一年精锐教育股价表现，可谓是坐上了“过山车”。在2020年8月份的高点时，其股价一度冲上5.480美元每股，在今年2月还达到过4.350美元每股。

值得注意的是，此前，在2018年，精锐教育创始人兼CEO张熙在接受采访时还表示，对于巨人教育“既不会裁员也不会减薪，我们只会投入。”

2019年，张熙更是宣布，未来五年，巨人教育将在中国设立500家线上线下结合的校区、服务在读学生50万人、实现年收入50亿元。

2021年6月30日用药情况：
1、早餐中1粒辅Q10；
2、早、晚餐中二甲双胍0.5mg+甲钴胺+1片复合VB+2片VB2；
3、中餐西格利汀1片
4、20：00甘精来得时14单位。

6月30日由谢德刚带领去杨城大饭店旁金泉公司邵经理（钢材商代理的黄山富氢水），了解黄山。当场试喝一袋，带回二袋 ，晚上饭前喝一袋，23：00的～次日凌晨7：00喝一袋，测血糖9.4。
7月1日11：00，德刚送我一箱试，随即开一袋分数次喝掉，下午泳后开二袋分次喝掉，
7月2日，5：30测血糖8.1，
喝徽氢一号富氢水第1包，从6点开始到中午。第2包，下午3点到晚上饭前。第3包，晚上11点开到第二天凌晨6点喝完。
7月3号。早晨6：20测量血糖：8.7，
下午15：50测量餐后血糖：18.2；16：50餐后3小时18.7；18：50中餐后5小时血糖：12.4；21：50晚餐后2小时血糖：12.0
第1包。11：00—13：00
第2包。19：00—19：20
第3包。22：00—次日6：00
7月4号。早晨5：40测量血糖。11.2，
11：00餐后2小时20.1，

第1包。6：00—11：00
第2包。13：00—18：00
第3包。21：00—次日2：00
7月5号。早晨6：00测量血糖。8.5，
第1包。6：00—10：00
第2包。12：00—15：00
第3包。16：00—18：00
第4包。21：00—次日10：00

7月6日。
6：30空腹血糖：10.1

第1包12：00
第2包18：00
第3包

7月7日。
6：30空腹血糖：9.6

第1包6：00
第2包16：40
第3包

7月9日。
6：30空腹血糖：9.4

第1包6：00
第2包16：15
第3包12：00

7月10日。调整饮食：主食：玉米、南瓜、胡萝卜；水果：西红柿+黄瓜；蛋白质：鸡蛋。
6：30空腹血糖：10.2

第1包6：00
第2包
第3包

7月11日。
6：30空腹血糖：6.9（三诺））
10：00餐后14.9（三诺）

第1包6：00
第2包16：15
第3包12：00

7月12日。
6：30空腹血糖：5.6（三诺）6.1（强生）

第1包6：00
第2包16：15
第3包12：00

7月13日。
6：00空腹血糖：5.6（三诺）6.5（强生）
10：00餐后血糖：8.8

朱慧5.7（三诺）5.9（强生）
第1包6：00
第2包16：15
第3包12：00

7月14日。主食增加山芋。
6：00空腹血糖：5.6三诺

5.5（朱慧）三诺

第1包6：00
第2包16：15
第3包12：00

7月15日。
6：00空腹血糖：5.8（三诺）
17：00游泳，泳后有头晕，似低血糖感

第1包6：00
第2包16：15
第3包12：00

7月16日。
调整用药：减中餐西格利汀，用药单：
1、早餐中1粒辅Q10；
2、早、晚餐中二甲双胍0.5mg+甲钴胺+1片复合VB+2片VB2；
3、20：00甘精来得时14单位。
调餐：早餐+3小煎包、中餐+2肉圆，增加动物蛋白

6：00空腹血糖：4.7（三诺）
19：30 餐前血糖：5.7（三诺）

第1包6：00
第2包16：15
第3包12：00

7月17日。用药同上日
调餐：早餐+3个面筋肉圆、中餐+3个面筋肉圆
6：00空腹血糖：4.8（三诺）
晚餐：
6：00空腹血糖：5.1（三诺）
19：15餐前血糖：8.1（三诺）

第1包6：00
第2包16：15
第3包12：00

7月18日。
用药同上日
早餐：
中餐：面筋肉圆一个+蹄膀肉和皮肥油+面包几口+如下图：
晚餐：
6：00空腹血糖：5.1（三诺）
19：15餐前血糖：8.1（三诺）

第1包6：00
第2包16：15
第3包12：00

7月19日。用药同上日
1、测量血糖：
6：00空腹血糖：5.0（三诺）
19：30 餐前血糖：9.8

（三诺）

2、用餐情况：
早餐：8：00
中餐：南瓜、山芋+一中碗锅巴泡饭血糖敏感食物+面筋肉圆1个。
晚餐：

玉米+胡萝卜+西红柿、黄瓜、油麦菜（烫菜）

3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走：

13217

步

7月

20

日。
用药同上日
1、测量血糖：
6：00空腹血糖：

5.7

（三诺）
19：30 餐前血糖： 7.1（三诺）

2、用餐情况：
早餐：南瓜是一天量
中餐：西红柿肉圆汤+剁椒鱼头3块肉+蒸南瓜、生西红柿1个、煮玉米1根。
晚餐：主食南瓜+玉米+西红柿，面筋肉圆1个+拍黄瓜

3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走：

12300步

7月 21日。
用药同上日
1、测量血糖：
6：00空腹血糖：

5.1

（三诺）
19：30 餐前血糖： 6.2

（三诺）

2、用餐情况：
早餐：
中餐：南瓜+玉米+1胡萝卜+1个西红柿，2个面筋肉圆+拍黄瓜+1个小肉圆
晚餐：

蒸 南瓜+煮胡萝卜+煮玉米；传统黄池炒酱

3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走： 12062

步

7 月

22

日。
用药调整：减晚餐中二甲双胍0.5mg+甲钴胺+1片复合VB+2片VB2；
改后用药单：
1、早餐中1粒辅Q10+二甲双胍0.5mg+甲钴胺+1片复合VB+2片VB2；
2、20：00甘精来得时14单位。
1、测量血糖：
6：00空腹血糖：

4.6

（三诺）
12：40餐前血糖：8.4（三诺）餐间吃半根油条、西红柿、盐汽水、量前喝了一口甜玉米汁。
19：30 餐前血糖： 6.3

（三诺）

2、用餐情况：
早餐：
中餐：4大片南瓜+一根胡萝卜+一个西红柿+3/4片面包片+1个面筋肉圆+5个小肉圆+半根玉米。
晚餐： 南瓜，1胡萝卜，1玉米，1西红柿， 1面筋肉圆 ，4大虾。

3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走：

步

7.月

23 日。
用药同上日
1、测量血糖：
6：00空腹血糖：

4.7 （三诺）
19：30 餐前血糖：

8.4（三诺）

2、用餐情况：
早餐：胡萝卜，玉米，南瓜，2鸡蛋，1牛奶1面筋肉圆
中餐：胡萝卜，玉米，南瓜，2鸡蛋，半个面筋肉圆，5块带鱼，
晚餐：胡萝卜，玉米，南瓜，红烧鸡肉鸡爪，缸豆。

3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走：

11000

步

7月 24

日。
用药同上日
1、测量血糖：
6：00空腹血糖：

4.9（三诺）
19：30 餐前血糖：

（三诺）

2、用餐情况：
早餐：西红柿+下图表示
中餐：南瓜，山芋，胡萝卜，玉米，一小碗红烧毛豆鸡。
晚餐：南瓜，山芋，胡萝卜，玉米，肉片豆腐羹，毛豆红烧鸡，金针菇炒肉丝，荷兰豆。

3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走： 10058

步

7月

25 日。
用药同上日
1、测量血糖：
6：40空腹血糖：

6.5

（三诺）
19：00 餐前血糖：

8.5 （三诺）

2、用餐情况：
早餐：
中餐：胡萝卜、西红柿、山芋、玉米+家常菜
晚餐：胡萝卜、西红柿、山芋、玉米+家常菜

3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走： 6000

步

7.月

26 日。
用药同上日
1、测量血糖：
6：00空腹血糖：

4.7

（三诺）
19：30 餐前血糖：

（三诺）

2、用餐情况：
早餐：
中餐：
晚餐：

3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走： 6000

步

7月

27 日。
用药同上日
1、测量血糖：
6：00空腹血糖： 5.2（三诺）
10：20餐后二小时：9.4
19：30 餐前血糖：

（三诺）

2、用餐情况：
早餐：
中餐：
晚餐：

3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走：

11000 步

7月

28

日。
用药同上日，晚餐中误加格华止1粒
1、测量血糖：
6：30空腹血糖：

6.2

（三诺）
19：30 餐前血糖：

（三诺）

2、用餐情况：
早餐：鸡蛋2个，牛奶，玉米山芋胡萝卜各半根，西红柿2个
中餐：玉米山芋胡萝卜半根，面筋肉圆2个
晚餐：

2个面筋肉圆，少许火锅和汤，玉米山芋胡萝卜各半根，西红柿1个 ，餐后葵花籽4小把。

3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走： 10200

步

7月

29 日。
用药同上日，取消误加格华止1粒
1、测量血糖：
6：40空腹血糖： 5.0

（三诺）
19：30 餐前血糖：

（三诺）

2、用餐情况：
早餐：
中餐：各取一些冲饥
晚餐：肉丝炒青椒干丝，金针菇炒肉丝，火锅，藕+主食山芋胡萝卜南瓜西红柿

3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走：

10588

步

7月

30 日。
用药同上日
1、测量血糖：
6：00空腹血糖： 5.0

（三诺）
19：30 餐前血糖：

（三诺）

2、用餐情况：
早餐：如下吃饱
中餐：
晚餐：

3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走：

12000 步

7月

31 日。
用药同上日
1、测量血糖：
6：40空腹血糖： 6.2 （三诺）
19：50 餐前血糖： 6.4

（三诺）

2、用餐情况：
早餐：
中餐：面条豆腐脑，油焖大虾7只山芋南瓜
晚餐：正常量饭菜

3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走：

10000，晚饭后没走 步

8 月 1 日。
用药同上日
1、测量血糖：
6：50空腹血糖： 7.2（三诺）
19：50 餐前血糖：

（三诺）

2、用餐情况：
早餐：
中餐：
晚餐：

3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走：

5600

步

8月 2日。
用药同上日
1、测量血糖：
7：20空腹血糖：5.7 （三诺）
19：50 餐前血糖：

（三诺）

2、用餐情况：
早餐：
3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走： 7500

步

8 月 3 日。
用药同上日
1、测量血糖：
6：40空腹血糖：6.5 （三诺）
19：50 餐前血糖：

（三诺）

2、用餐情况：
早餐：
中餐：
晚餐：
3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走：

步

8 月 日。
用药同上日
1、测量血糖：
6：40空腹血糖：（三诺）
19：50 餐前血糖：

（三诺）

2、用餐情况：
早餐：
3、服用富氢水情况：
第1包
第2包
第3包

4、运动情况：
游泳：

米
行走：

步 https://t.cn/RJvQwKy