万亿市值之上，比亚迪PK宁德时代，谁才是真霸主？| 明镜pro
原创 明镜Pro 明镜pro
作者：王国信
编辑：崔钿钿
随着比亚迪高管“不小心”说漏嘴将给特斯拉提供电池，比亚迪的股价瞬间打了鸡血。6月10日，比亚迪再次大涨，涨幅达到8.19%，股价打破历史天花板，达到了348.8元。由此，比亚迪的市值达到了1.02万亿，这是中国第一家超过万亿元市值的整车企业，也是中国汽车行业中第二家市值超过万亿元的企业。有意思的是，第一家超过万亿市值的宁德时代是比亚迪的老对手，两家在2020年还曾因针刺实验隔空斗架了好几个回合。
比亚迪市值超过万亿元，并不简单来自特斯拉“爱的魔力转圈圈”，这也跟其市场和业务架构有关。事实上，当宁德时代在2018年上市之后，其市值轻松就反超了比亚迪。当时比亚迪董事长王传福脸上写满了不服气。在王传福看来，比亚迪不仅有整车（燃油车和新能源汽车），其中新能源汽车全国年销量第二，其次比亚迪的电池出货量也仅次于宁德时代。
2017年是国内动力市场大变天的一年。2016年，比亚迪的出货量还超过了宁德时代，当年，比亚迪和宁德时代出货量分别是7.1Gwh和6.8Gwh，分别位居国内第一、第二。而在2017年，宁德时代的装机量提升到了23.5GWh，比亚迪虽然翻了一倍但也只有11.4GWh的装车量。正是在2018年受到宁德时代的“刺激”，王传福对此前建立的垂直供应链模式进行了反思。在当年的一次采访中，王传福对明镜pro表示，垂直供应模式存在一些弊端，比亚迪要做强，需要对零部件进行拆分，让他们“独立”。
此前，比亚迪几十年来一直遵循垂直供应链体系，公司零部件只供应比亚迪内部，这也造成其零部件缺乏竞争力。在做出“拆分开放”的决定之后，比亚迪甚至把这称为公司深化市场的“里程碑”。最先成立的是5家弗迪公司，他们分别为：弗迪电池有限公司、弗迪视觉有限公司、弗迪科技有限公司、弗迪动力有限公司、弗迪模具有限公司。其中，弗迪电池是比亚迪电池所在，比亚迪已经为其规划了上市路径。按照之前王传福的表态，弗迪电池的上市节点是2022年或者2023年。
从目前来看，仅仅有整车业务的几家新能源上市公司，市值都已经接近5000亿，而一些动力电池上市企业，比如国轩高科市值在700亿左右。今年4月，国轩高科装机量0.7GWh，环比下降22.2%，位居第八，市占率从3月的2.2%上升至2.6%，同比上涨0.3个百分点。同期，比亚迪装机量4.3GWh，环比上涨2.4%，市占率从3月的10.1%上升至15.9%，同比也大涨8.6个百分点。比亚迪的出货量是国轩高科的6倍左右，这意味着比亚迪电池对应的估值应该在4000亿上下。
因而，比亚迪的万亿元市值倒也符合目前的市场趋势。比亚迪的销量持续上涨，这也会带动其电池出货量，形成良性的循环。在5月，比亚迪总销量达114,183辆，同比增长152.8%，环比增长8.25%，刷新品牌历史新高。目前，比亚迪手中还有60万的订单，这意味着比亚迪今年销量能够超过120万甚至可能突破150万。这种快速的市场扩张，对资本市场而言绝对是充满了吸引力。
但是，摆在比亚迪面前的问题还有很多，首当其冲的一个是，能不能赚钱，这也是最核心的问题。2022年第一季度比亚迪的汽车销量为291,378辆，同比增长179.78%，其中新能源汽车销量为286,329辆，同比增长422.97%。第一季度比亚迪总营收668.25亿元，同比增长63.02%；净利润8.08亿元，同比增长240.59%；扣非净利润5.14亿元，同比增729.44%；基本每股收益0.28亿元，同比增长250%。增收不增利的情况依然明显。
但相比新势力蔚来、理想20%的毛利率，特斯拉30%的毛利率，比亚迪一季度12.4%的毛利率和1.36%的净利率，显示比亚迪的盈利能力并不突出，公司目前的静态市盈率已达308倍，被不少投资者认为市值虚高。实际上此前分板块拆分，也有提升利润的目的。比亚迪董事长王传福在2018年接受媒体采访时曾表示，比亚迪将公司零部件公司进行拆分后，将根据市场化机制进行定价，以形成利润中心。
另一个问题是，当规模起来后，全产业链优势到底有多大？从燃油车时代来看，垂直产业链其实优势并不大，这也就是主机厂在经过百年之后，逐步放弃了自己生产大部分零部件的想法，转而控制核心的部件，这主要是指发动机等三大件。但实际上，一些独立的变速器和发动机厂也能生存，比如ZF、三菱等。比亚迪此前也已经看到垂直供应链存在的问题和不足，并开始着手改革，那么未来这种模式是否能够在竞争中获得优势？
在最近的一次财报沟通中，比亚迪认为现在的市场是快鱼吃慢鱼，在比亚迪言语中，把电动车替代燃油车视为一场革命、一场战争，要加快去满足消费者需求，突出迅速决策能力。比亚迪认为，电动化竞争拼综合实力，谁的资源多，供应链安全，谁的产品更加满足需求。这个观点现在还无法验证其是否能够成为三五年之后市场格局的关键定义。
换句话来说，垂直供应模式的优势在当下的环境中确实展现得淋漓尽致，但疫情不会永远存在，在正常的商业竞争中，这种模式是否还会有这样大的魔力？其他车企是否也会仿效？而这带来更深层次的问题是，比亚迪的产品热销，也受益于目前市面上同类产品太少，同时因为零部件短缺很多品牌都陷入停产之中。第三，则是油价的暴涨，带来的刺激效应。比亚迪的市场爆发，是在正确的时间、正确的产品下一次天时地利人和的爆发。
那么，如果抽丝剥茧之后，比亚迪的增长是时运还是实力？是产品周期还是就此知道窍门？他能不能一直保持产品的竞争力？这背后的问题是，比亚迪是否已经建立了一个足够强大的体系，能够支撑其在品牌上进行新一步的突破。
从汉的表现来看，比亚迪已经具备了向上突破的可能。在20多万的轿车市场中，没有自主品牌能够做到和汉一样的规模。但电动车的价格整体比燃油车贵，这也使得电动车的溢价和品牌档次的区间不同。比亚迪的下一步，是要考虑品牌的建造。在汽车行业中，还没有一个真正意义上站稳的自主品牌，这个品牌需要不论是在国内还是在国际上，都拥有不错的名声，代表着技术和实力。
进一步来说，汽车行业中，谁会是中国的华为？王传福，能否承担起这个重担吗？不管如何，比亚迪和特斯拉的联手，会对整个电动车市场产生极其深远的影响。这对宁德时代来说，也会是很大的刺激。但新能源汽车仍是在行业的初期，不管是供应链还是商业模式，又或者是产品都还在摸索之中，企业既要谨慎前行，也不要因为走得太快，忘了为什么出发。屠龙少年成了恶龙，最终可能也会败得很惨。
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作者：王国信
编辑：崔钿钿
随着比亚迪高管“不小心”说漏嘴将给特斯拉提供电池，比亚迪的股价瞬间打了鸡血。6月10日，比亚迪再次大涨，涨幅达到8.19%，股价打破历史天花板，达到了348.8元。由此，比亚迪的市值达到了1.02万亿，这是中国第一家超过万亿元市值的整车企业，也是中国汽车行业中第二家市值超过万亿元的企业。有意思的是，第一家超过万亿市值的宁德时代是比亚迪的老对手，两家在2020年还曾因针刺实验隔空斗架了好几个回合。
比亚迪市值超过万亿元，并不简单来自特斯拉“爱的魔力转圈圈”，这也跟其市场和业务架构有关。事实上，当宁德时代在2018年上市之后，其市值轻松就反超了比亚迪。当时比亚迪董事长王传福脸上写满了不服气。在王传福看来，比亚迪不仅有整车（燃油车和新能源汽车），其中新能源汽车全国年销量第二，其次比亚迪的电池出货量也仅次于宁德时代。
2017年是国内动力市场大变天的一年。2016年，比亚迪的出货量还超过了宁德时代，当年，比亚迪和宁德时代出货量分别是7.1Gwh和6.8Gwh，分别位居国内第一、第二。而在2017年，宁德时代的装机量提升到了23.5GWh，比亚迪虽然翻了一倍但也只有11.4GWh的装车量。正是在2018年受到宁德时代的“刺激”，王传福对此前建立的垂直供应链模式进行了反思。在当年的一次采访中，王传福对明镜pro表示，垂直供应模式存在一些弊端，比亚迪要做强，需要对零部件进行拆分，让他们“独立”。
此前，比亚迪几十年来一直遵循垂直供应链体系，公司零部件只供应比亚迪内部，这也造成其零部件缺乏竞争力。在做出“拆分开放”的决定之后，比亚迪甚至把这称为公司深化市场的“里程碑”。最先成立的是5家弗迪公司，他们分别为：弗迪电池有限公司、弗迪视觉有限公司、弗迪科技有限公司、弗迪动力有限公司、弗迪模具有限公司。其中，弗迪电池是比亚迪电池所在，比亚迪已经为其规划了上市路径。按照之前王传福的表态，弗迪电池的上市节点是2022年或者2023年。
从目前来看，仅仅有整车业务的几家新能源上市公司，市值都已经接近5000亿，而一些动力电池上市企业，比如国轩高科市值在700亿左右。今年4月，国轩高科装机量0.7GWh，环比下降22.2%，位居第八，市占率从3月的2.2%上升至2.6%，同比上涨0.3个百分点。同期，比亚迪装机量4.3GWh，环比上涨2.4%，市占率从3月的10.1%上升至15.9%，同比也大涨8.6个百分点。比亚迪的出货量是国轩高科的6倍左右，这意味着比亚迪电池对应的估值应该在4000亿上下。
因而，比亚迪的万亿元市值倒也符合目前的市场趋势。比亚迪的销量持续上涨，这也会带动其电池出货量，形成良性的循环。在5月，比亚迪总销量达114,183辆，同比增长152.8%，环比增长8.25%，刷新品牌历史新高。目前，比亚迪手中还有60万的订单，这意味着比亚迪今年销量能够超过120万甚至可能突破150万。这种快速的市场扩张，对资本市场而言绝对是充满了吸引力。
但是，摆在比亚迪面前的问题还有很多，首当其冲的一个是，能不能赚钱，这也是最核心的问题。2022年第一季度比亚迪的汽车销量为291,378辆，同比增长179.78%，其中新能源汽车销量为286,329辆，同比增长422.97%。第一季度比亚迪总营收668.25亿元，同比增长63.02%；净利润8.08亿元，同比增长240.59%；扣非净利润5.14亿元，同比增729.44%；基本每股收益0.28亿元，同比增长250%。增收不增利的情况依然明显。
但相比新势力蔚来、理想20%的毛利率，特斯拉30%的毛利率，比亚迪一季度12.4%的毛利率和1.36%的净利率，显示比亚迪的盈利能力并不突出，公司目前的静态市盈率已达308倍，被不少投资者认为市值虚高。实际上此前分板块拆分，也有提升利润的目的。比亚迪董事长王传福在2018年接受媒体采访时曾表示，比亚迪将公司零部件公司进行拆分后，将根据市场化机制进行定价，以形成利润中心。
另一个问题是，当规模起来后，全产业链优势到底有多大？从燃油车时代来看，垂直产业链其实优势并不大，这也就是主机厂在经过百年之后，逐步放弃了自己生产大部分零部件的想法，转而控制核心的部件，这主要是指发动机等三大件。但实际上，一些独立的变速器和发动机厂也能生存，比如ZF、三菱等。比亚迪此前也已经看到垂直供应链存在的问题和不足，并开始着手改革，那么未来这种模式是否能够在竞争中获得优势？
在最近的一次财报沟通中，比亚迪认为现在的市场是快鱼吃慢鱼，在比亚迪言语中，把电动车替代燃油车视为一场革命、一场战争，要加快去满足消费者需求，突出迅速决策能力。比亚迪认为，电动化竞争拼综合实力，谁的资源多，供应链安全，谁的产品更加满足需求。这个观点现在还无法验证其是否能够成为三五年之后市场格局的关键定义。
换句话来说，垂直供应模式的优势在当下的环境中确实展现得淋漓尽致，但疫情不会永远存在，在正常的商业竞争中，这种模式是否还会有这样大的魔力？其他车企是否也会仿效？而这带来更深层次的问题是，比亚迪的产品热销，也受益于目前市面上同类产品太少，同时因为零部件短缺很多品牌都陷入停产之中。第三，则是油价的暴涨，带来的刺激效应。比亚迪的市场爆发，是在正确的时间、正确的产品下一次天时地利人和的爆发。
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助校长轻松搭建市场营销桥梁、破解困局！
不能不说，在产品同质化日趋严重的今天，市场营销手段也日趋同质化。但反观消费市场，却明显倾向于精细化和个性化消费。这样的“隔阂”，学校和家长该怎么解决？怎样才能把市场营销和与父母的感情联系起来？
许多校长都是教书出身，对如何经营市场知之甚少。什么是市场？在地推之外，有哪些申请渠道？要成立销售部吗？怎样建立？面对诸多困扰，爱耕云从教育培训机构中挑选出几个有关市场营销的答疑集。
甲：我学校目前做的比较成熟的只是推广活动，其他渠道不能开展，请问市场部其他渠道如何推广？
乙：一所培训学校刚开始时，基本模式一般是地推。但地推的地区和数量都有限制，而地推的影响现在越来越不明显。事实上，做市场推广的企业，并非简单的选择一个渠道这么简单，必须要比较全面的考虑。许多校长都特别希望能听到一招制胜法宝，这是不可能的。搞市场必须是一种系统的思考方式，除非你已经做好了一切准备，否则一招制胜。
你问我怎样去推销，我要先告诉你，首先你必须要宣传。假如没有一个学校值得推广，你去做那么多市场推广，钱就是用错了地方。那么，我们自己首先要自己创造出自己的价值，您的培训机构，对家长来说有什么价值，这事一定要特别清楚。
拥有价值之后，我们就能利用现有的资源，使他生产出更多的资源；然后，在你手中已经掌握的这些资源时，再扩展新的渠道。每一个学校都有自己的特色，一些成功学校的经验未必适合你。这一适应过程需要摸索与合作。
甲：现在我们还没有市场部，只有老师招生，然后发传单，偶尔发传单，现在学生大多是老同学介绍的，现在要不要搞营销部？
乙：是否应该建立市场部门，让你们自己决定是否要扩大市场。
你们现在都是老同学帮你们介绍学生了，情况很好。如今，很多人说可以做的事已经做完，现在是瓶颈。事实上，未必。市场上的行为并不是让你去寻找新的东西，而是要看你现有的产品是否合理。任何人想要做的第一个改变就是不要扩大新的渠道，而是要看看旧渠道是否可以做得更好，旧渠道没了，你开拓了新渠道，资金来自哪里，自信从何而来。
如果你现在想建立一个市场部，前提是你是否想变得更大。如果你想变得更大，没有市场部，你永远不会变得更大，但没有人非常了解你做市场。有了市场部，你可能会死得更快。
甲：目前开展的亲子园中园已经做了将近两年，一开始还剩下三十多个学生，现在还剩下十来个，大部分是家长不认同，不重视0到3岁孩子的开发，没有这种意识，是不是没有做好市场，而是在平时还没做好市场，就是在推土机、采购商、采购商、采购商等等。
乙：0-3岁的儿童市场，是个很大的市场，因为3岁以后，孩子的大脑基本结构已经形成，因此在3岁前，可以提前培养一个很好的底子，对孩子的一生都是非常有帮助的。
北京和上海的许多父母都非常重视这件事。父母不支持和重视这样有意义的事情，这意味着父母不理解。因此，首先，我们需要有一个教育市场的过程。其次，我们应该包装这件事，因为对孩子们来说有太多重要的事情，我们应该突出它的重要性。
对于无效地推、做活动效果不好等问题，我认为首先要明确我们的目标客户是谁，您只定位于0-3岁儿童，那么家长的消费能力方面还有其他因素吗？
假设你的学费在3000元或5000元之间，当地大多数父母可能无法接受，因为他们没那么多钱，如果你的定位是50，那么估计所有父母都可以接受，因为这没什么关系。有时父母并没有否认，也许是因为花费太多。那是个市场模式和运作方式的问题，与这个市场很少有关系。
问题是30个人换10个人，通常是30个人，这30个人还会介绍另外30个人，但结果是从30个变成了10个，这就需要做市场的数据分析，然后再去追踪那些顾客。
甲：目前是不是要建立一个营销部，该怎么建？
乙：对行销来说，不能只看线下。网下行销存在着自身的缺陷，且难以满足客户许多潜在需求，难以进行忠诚与粘性的培养。在线和离线并不孤立。成功的线下活动也需要依靠在线积累的品牌影响力，并需要有专业的人来运营线上。
由于朋友圈的传统转发方式的转化率非常低，我们可以利用微信进行在线活动，微信已经成为智能移动终端的必备工具，占据了数亿个用户移动终端，用户对微信的依赖程度非常低，所以对于培训机构来说，微信确实是一个天然的平台。
针对教育培训机构的需求进行了深入挖掘，针对微信公众号进行二次开发，构建不同的应用场景，再配合微信自然的传播属性，让用户成为服务路径，在移动互联网的碎片时间内，让家长能够获得一些新的体验。
爱耕云10年专注教培机构管理系统,系统覆盖教育培训机构“品牌传播、招生营销、排课管理、教务管理、数据分析、家校互动、多校区管理”等核心环节,全面提升教培机构管理和服务效率。是市面上唯一一家给机构做专属品牌名字的小程序，所有流量归于机构本身， 广州区号-32-03-81-12
网址：https://t.cn/A6UFxKFT
不能不说，在产品同质化日趋严重的今天，市场营销手段也日趋同质化。但反观消费市场，却明显倾向于精细化和个性化消费。这样的“隔阂”，学校和家长该怎么解决？怎样才能把市场营销和与父母的感情联系起来？
许多校长都是教书出身，对如何经营市场知之甚少。什么是市场？在地推之外，有哪些申请渠道？要成立销售部吗？怎样建立？面对诸多困扰，爱耕云从教育培训机构中挑选出几个有关市场营销的答疑集。
甲：我学校目前做的比较成熟的只是推广活动，其他渠道不能开展，请问市场部其他渠道如何推广？
乙：一所培训学校刚开始时，基本模式一般是地推。但地推的地区和数量都有限制，而地推的影响现在越来越不明显。事实上，做市场推广的企业，并非简单的选择一个渠道这么简单，必须要比较全面的考虑。许多校长都特别希望能听到一招制胜法宝，这是不可能的。搞市场必须是一种系统的思考方式，除非你已经做好了一切准备，否则一招制胜。
你问我怎样去推销，我要先告诉你，首先你必须要宣传。假如没有一个学校值得推广，你去做那么多市场推广，钱就是用错了地方。那么，我们自己首先要自己创造出自己的价值，您的培训机构，对家长来说有什么价值，这事一定要特别清楚。
拥有价值之后，我们就能利用现有的资源，使他生产出更多的资源；然后，在你手中已经掌握的这些资源时，再扩展新的渠道。每一个学校都有自己的特色，一些成功学校的经验未必适合你。这一适应过程需要摸索与合作。
甲：现在我们还没有市场部，只有老师招生，然后发传单，偶尔发传单，现在学生大多是老同学介绍的，现在要不要搞营销部？
乙：是否应该建立市场部门，让你们自己决定是否要扩大市场。
你们现在都是老同学帮你们介绍学生了，情况很好。如今，很多人说可以做的事已经做完，现在是瓶颈。事实上，未必。市场上的行为并不是让你去寻找新的东西，而是要看你现有的产品是否合理。任何人想要做的第一个改变就是不要扩大新的渠道，而是要看看旧渠道是否可以做得更好，旧渠道没了，你开拓了新渠道，资金来自哪里，自信从何而来。
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甲：目前开展的亲子园中园已经做了将近两年，一开始还剩下三十多个学生，现在还剩下十来个，大部分是家长不认同，不重视0到3岁孩子的开发，没有这种意识，是不是没有做好市场，而是在平时还没做好市场，就是在推土机、采购商、采购商、采购商等等。
乙：0-3岁的儿童市场，是个很大的市场，因为3岁以后，孩子的大脑基本结构已经形成，因此在3岁前，可以提前培养一个很好的底子，对孩子的一生都是非常有帮助的。
北京和上海的许多父母都非常重视这件事。父母不支持和重视这样有意义的事情，这意味着父母不理解。因此，首先，我们需要有一个教育市场的过程。其次，我们应该包装这件事，因为对孩子们来说有太多重要的事情，我们应该突出它的重要性。
对于无效地推、做活动效果不好等问题，我认为首先要明确我们的目标客户是谁，您只定位于0-3岁儿童，那么家长的消费能力方面还有其他因素吗？
假设你的学费在3000元或5000元之间，当地大多数父母可能无法接受，因为他们没那么多钱，如果你的定位是50，那么估计所有父母都可以接受，因为这没什么关系。有时父母并没有否认，也许是因为花费太多。那是个市场模式和运作方式的问题，与这个市场很少有关系。
问题是30个人换10个人，通常是30个人，这30个人还会介绍另外30个人，但结果是从30个变成了10个，这就需要做市场的数据分析，然后再去追踪那些顾客。
甲：目前是不是要建立一个营销部，该怎么建？
乙：对行销来说，不能只看线下。网下行销存在着自身的缺陷，且难以满足客户许多潜在需求，难以进行忠诚与粘性的培养。在线和离线并不孤立。成功的线下活动也需要依靠在线积累的品牌影响力，并需要有专业的人来运营线上。
由于朋友圈的传统转发方式的转化率非常低，我们可以利用微信进行在线活动，微信已经成为智能移动终端的必备工具，占据了数亿个用户移动终端，用户对微信的依赖程度非常低，所以对于培训机构来说，微信确实是一个天然的平台。
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