#基金[超话]# 【基民懵了：狂追热门股 行业主题基金纷纷“挂羊头卖狗肉”】今年以来A股市场风格极致，部分基金的投资方向也发生大幅偏离，宁德时代、隆基股份、韦尔股份等新能源、芯片热门股，受到公募基金青睐，甚至引发“文体产业”、“互联网+”主题基金重仓买入，引起基金投资风格漂移的行业大讨论。
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文体产业基金不投“文体”，健康文娱基金不爱“健康”，互联网基金第一重仓股是宁德时代(543.880, -13.12, -2.36%)……在“茅”指数光环逐渐褪去之际，今年业绩不错的主题基金，几乎都配置了新能源及相关行业的股票，却对基金名称所代表的行业关注甚少。

　　公募基金的投资范围，在基金合同中有明确界定，然而，基金为何屡屡违背契约，擅自变更投资范围？这种现象归根结底是因为基金投资主题分类过细，可投资标的有限，以及产业政策推动下的新一轮“抱团取暖”。

　　早些年间，主题基金的配置范围分布在大而全的行业中，比如中证医药、中证消费以及中证科技等。随着基金公司发售节奏加快，也为了迎合基民多样选择的需求，基金的行业划分越来越细。但主题基金各有独特的行业周期特点，常常上演过山车行情，估值空间甚至让基金经理也难以预测。因此就有类似诺安成长在白马股的狂欢中蛰伏一年，近期却在抱团股瓦解之际出乎意料地再度“起舞”的案例。

　　随着今年以来碳中和概念大热，以及国家大力支持新能源车，在产业结构升级、政策利好的催化下，叠加基金“报团取暖”效应，宁德时代等产业龙头长期看涨几成市场共识。执掌主题基金的基金经理们从提升业绩的角度考虑，做出收益确定性更高的持仓选择，似乎也是“情有可原”。也有市场观点认为，“不管基金名称如何，能赚到钱的基金就是好基金。”在板块轮动、风格转换的行情中，基民的“唯结果论”容易造成基金经理风格在短时间内极端切换，在各方压力之下不得不忽略主题基金设立时的初心，与原先确定的投资策略背道而驰。

　　然而，主题基金频频“跑题”，存在并不代表合理。投资者选择了主题基金，本质是根据自身风险偏好，看好基金持仓的公司及其所代表的行业前景，基金经理若违背合同规定的投资范围，就违背了投资者意愿。即使收益可观，超越了业绩基准，也需承担违约责任，更遑论投资失败时可能还要面临赔偿责任。

　　面对此类现象，已有基金采取了措施，易方达中小盘持仓风格与其合同中的“具有较高成长性的中小盘股票”的策略相悖，因此近期基金发布公告，将名称变更为“易方达优质精选混合型证券投资基金”，并修改投资范围为在内地和香港市场精选具有良好治理结构、在细分行业具有竞争优势以及有较高成长性的优质企业。部分基金公司也对主题基金“风格飘移”的现象高度重视，并正在推进产品的转型更名工作，既要业绩也要保留初心。

#基金[超话]# Wind数据显示，截止上半年末，成立满6个月的177只FOF中，超过96%的FOF基金实现正收益，平安盈丰积极配置、华夏聚丰稳健目标、汇添富积极投资核心优势等多只FOF年内收益超过9%。 Wind数据显示，截止二季度末，共有17只FOF基金重仓持有工银瑞信文体产业，相比一季度末增加了两只。偏股混合基金方面，兴全商业模式优选、富国价值优势、汇添富文体娱乐主题是FOF基金买入只数最多的三只基金。#基金走势#