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罗红：一生的两个梦想罗红
“我的一生，有两个梦想，一个是把大自然最美的瞬间变成永恒，给更多的人分享；一个是做出最美的蛋糕，给中国人的生日带去最甜蜜、快乐的祝福。”
说这话的人叫罗红。
随着两个梦想的实现，罗红被贴上了很多标签。
“这些年来，我有过很多标签，‘摄影家’‘气候英雄’‘环保教育家’‘企业家’‘时尚先生’……但其实‘四川人’这个身份，才是最巴适的。”罗红说。
罗红曾去过非洲53次，拍下很多野生动物的精美照片
罗红拍的野生动物
罗红航拍的横断山脉
罗红航拍的野生动物
俯瞰地球的“蛋糕大王”
罗红不仅是四川人，还是雅安人。
但雅安人罗红离我们很远，因为他在空中俯瞰地球，航拍地球家园，他不是到非洲，就是到南极、北极……一路奔波的结果，“罗红摄影艺术馆”出现在北京。
其实罗红离我们很近，在中国大大小小的城市，几乎都有“好利来”蛋糕店，走出家门，就能品尝美味的蛋糕，而罗红正是“好利来”的创始人。
1967年，罗红出生在雅安石棉县。18岁那年，他走出大山，在成都一相馆当学徒。几年后，他回到雅安创业，只不过他干的不是开相馆，而是开了一家蛋糕店。
上了年龄的雅安人对罗红并不陌生，20多年前，在雅安少年宫路和羌江南路交会的路口，有一家“喜利来”蛋糕店，就是罗红开的。
只是让人想不到的是，后来，“喜利来”离开雅安，摇身一变成了“好利来”，他以前店后厂、现场制作为经营模式，推出了琳琅满目、样式新颖的蛋糕，并一炮打响，很快红遍了大江南北，成为中国蛋糕的第一品牌。
“好利来”不仅改变了中国蛋糕业的格局，还改变了罗红的命运，改变了跟随罗红闯天下的雅安人的命运。随着“好利来”不断扩张，不少雅安人跟着罗红走南闯北，别的不说，单是宝兴县大溪乡曹家村，先后有30余人走出去做“利好来”蛋糕，大多在外地闯下了一片天地。
家乡的美学“第一课”
罗红的两个梦想已经实现了一个，不仅做出了最美的蛋糕，而且还做到中国第一。
按理说，“好利来”此时就该“冲出亚洲走向世界”了，然而罗红又来了一个华丽转身，把“好利来”交给了职业经理人打理，重操旧业，拿起了相机。
他要实现另一个梦想——把大自然最美的瞬间刻成永恒。
2007年，记者曾到北京“好利来”总部采访罗红。
“我找罗总裁，他约我在这里见面。”前台接待人员一听，笑了，“先生你说笑话吧，总裁将近两个月没有来过这里了。”
罗红到哪里去了？
前台接待人员告诉记者，罗红在非洲拍片。但她不知道的是，罗红刚好回家，约定在总部见面。
罗红如约而至，与记者分享他在非洲拍的照片。
在大山中长大，绿水青山的雅安，山水如画，家乡美丽的山川给罗红上了美学“第一课”，于是，他追求“美”到了极致，做蛋糕要做最美的，拍照片自然也要到最美的地方，拍出最美的照片，“为美而感动，为美而存在”成了他的座右铭。
拍照片之初，他是围着四川家乡转，随后围着中国西部转，几乎走遍了中国西部所有的省份。
中国西部总是丰富、细腻和充满生命力的。在罗红眼里，“我是在大山中长大的孩子，对那里有特别深厚的感情。” 那几年里，罗红的足迹遍布了中国西部。他驾着车，带着自己的相机，穿行在西部的大山大水中，从举世皆知的山川河流，到人迹罕至的深林幽谷，罗红用它的镜头，把西部美景尽情收入囊中。
后来，他转出了国门，航拍非洲野生动物，独闯北极、南极。
每一年，罗红都要出一本摄影集，把一年中的创作精品选出来，送给顾客和亲朋好友。不少人把它当作旅游指南。
照片多了，摄影集已满足不了罗红的需求，“罗红摄影艺术馆”便应运而生。
他开始与时间赛跑
2010年，罗红在寸土寸金的北京，投资5个亿，历时6年，建成了一个占地面积180亩、号称中国最大的个人艺术馆——罗红摄影艺术馆。
步入艺术馆，扑面而来的是艺术馆创始人、探险摄影师罗红的超大幅“工作照”。辽阔的天空，高耸的山崖，罗红专注地端着相机，望向远方。
“这是一个安放我作品的地方，也是安放我灵魂的地方。”过去20多年里，罗红航拍自然风光与野生动物，足迹遍及全球，他曾去过53次非洲、2次南极、4次北极圈，拍摄了数十万张照片。艺术馆里常年展出的是从中精选的约200幅照片。
艺术馆自2016年开馆以来，罗红坚持不懈外出拍摄，为艺术馆带来源源不断的新作。4年间，艺术馆共更换了700多张作品。
“地球之美不可穷尽。”梦想已然实现，追逐还在路上。罗红的目光又盯在青藏高原上。在罗红心中，地球有三极：北极、南极和珠峰。
接下来，除了继续拍摄非洲之外，还有一个重要拍摄计划，就是航拍青藏高原和喜马拉雅山脉。原定计划在今年2月开始航拍青藏高原，突如其来的疫情挡住了他的脚步。
“拍摄是个体力活，天不亮4点半起来，5点出发，晚上8点拍完才回，一拍好几天；还有一次连续拍了1个月，平均每天4个小时在直升机上。我现在专注的事情就是在跑不动、拍不动之前尽可能地用心多拍一些。”年过半百的罗红也担心有一天真的跑不动了。
在接受采访时，罗红说：“错过了春天，不能再错过秋天。9月15日，我将到成都，开始航拍贡嘎山。”他计划航拍青藏高原，就从横断山脉开始，而石棉县地处贡嘎山南坡，航拍青藏高原，就从家乡的贡嘎山开始。
“我期盼，当人们看着这些视角独特的照片，然后感叹，‘哇，喜马拉雅，原来你是这样的’！那么，我所有的冒险与辛劳就没有白费！”
图文来自网络
“我的一生，有两个梦想，一个是把大自然最美的瞬间变成永恒，给更多的人分享；一个是做出最美的蛋糕，给中国人的生日带去最甜蜜、快乐的祝福。”
说这话的人叫罗红。
随着两个梦想的实现，罗红被贴上了很多标签。
“这些年来，我有过很多标签，‘摄影家’‘气候英雄’‘环保教育家’‘企业家’‘时尚先生’……但其实‘四川人’这个身份，才是最巴适的。”罗红说。
罗红曾去过非洲53次，拍下很多野生动物的精美照片
罗红拍的野生动物
罗红航拍的横断山脉
罗红航拍的野生动物
俯瞰地球的“蛋糕大王”
罗红不仅是四川人，还是雅安人。
但雅安人罗红离我们很远，因为他在空中俯瞰地球，航拍地球家园，他不是到非洲，就是到南极、北极……一路奔波的结果，“罗红摄影艺术馆”出现在北京。
其实罗红离我们很近，在中国大大小小的城市，几乎都有“好利来”蛋糕店，走出家门，就能品尝美味的蛋糕，而罗红正是“好利来”的创始人。
1967年，罗红出生在雅安石棉县。18岁那年，他走出大山，在成都一相馆当学徒。几年后，他回到雅安创业，只不过他干的不是开相馆，而是开了一家蛋糕店。
上了年龄的雅安人对罗红并不陌生，20多年前，在雅安少年宫路和羌江南路交会的路口，有一家“喜利来”蛋糕店，就是罗红开的。
只是让人想不到的是，后来，“喜利来”离开雅安，摇身一变成了“好利来”，他以前店后厂、现场制作为经营模式，推出了琳琅满目、样式新颖的蛋糕，并一炮打响，很快红遍了大江南北，成为中国蛋糕的第一品牌。
“好利来”不仅改变了中国蛋糕业的格局，还改变了罗红的命运，改变了跟随罗红闯天下的雅安人的命运。随着“好利来”不断扩张，不少雅安人跟着罗红走南闯北，别的不说，单是宝兴县大溪乡曹家村，先后有30余人走出去做“利好来”蛋糕，大多在外地闯下了一片天地。
家乡的美学“第一课”
罗红的两个梦想已经实现了一个，不仅做出了最美的蛋糕，而且还做到中国第一。
按理说，“好利来”此时就该“冲出亚洲走向世界”了，然而罗红又来了一个华丽转身，把“好利来”交给了职业经理人打理，重操旧业，拿起了相机。
他要实现另一个梦想——把大自然最美的瞬间刻成永恒。
2007年，记者曾到北京“好利来”总部采访罗红。
“我找罗总裁，他约我在这里见面。”前台接待人员一听，笑了，“先生你说笑话吧，总裁将近两个月没有来过这里了。”
罗红到哪里去了？
前台接待人员告诉记者，罗红在非洲拍片。但她不知道的是，罗红刚好回家，约定在总部见面。
罗红如约而至，与记者分享他在非洲拍的照片。
在大山中长大，绿水青山的雅安，山水如画，家乡美丽的山川给罗红上了美学“第一课”，于是，他追求“美”到了极致，做蛋糕要做最美的，拍照片自然也要到最美的地方，拍出最美的照片，“为美而感动，为美而存在”成了他的座右铭。
拍照片之初，他是围着四川家乡转，随后围着中国西部转，几乎走遍了中国西部所有的省份。
中国西部总是丰富、细腻和充满生命力的。在罗红眼里，“我是在大山中长大的孩子，对那里有特别深厚的感情。” 那几年里，罗红的足迹遍布了中国西部。他驾着车，带着自己的相机，穿行在西部的大山大水中，从举世皆知的山川河流，到人迹罕至的深林幽谷，罗红用它的镜头，把西部美景尽情收入囊中。
后来，他转出了国门，航拍非洲野生动物，独闯北极、南极。
每一年，罗红都要出一本摄影集，把一年中的创作精品选出来，送给顾客和亲朋好友。不少人把它当作旅游指南。
照片多了，摄影集已满足不了罗红的需求，“罗红摄影艺术馆”便应运而生。
他开始与时间赛跑
2010年，罗红在寸土寸金的北京，投资5个亿，历时6年，建成了一个占地面积180亩、号称中国最大的个人艺术馆——罗红摄影艺术馆。
步入艺术馆，扑面而来的是艺术馆创始人、探险摄影师罗红的超大幅“工作照”。辽阔的天空，高耸的山崖，罗红专注地端着相机，望向远方。
“这是一个安放我作品的地方，也是安放我灵魂的地方。”过去20多年里，罗红航拍自然风光与野生动物，足迹遍及全球，他曾去过53次非洲、2次南极、4次北极圈，拍摄了数十万张照片。艺术馆里常年展出的是从中精选的约200幅照片。
艺术馆自2016年开馆以来，罗红坚持不懈外出拍摄，为艺术馆带来源源不断的新作。4年间，艺术馆共更换了700多张作品。
“地球之美不可穷尽。”梦想已然实现，追逐还在路上。罗红的目光又盯在青藏高原上。在罗红心中，地球有三极：北极、南极和珠峰。
接下来，除了继续拍摄非洲之外，还有一个重要拍摄计划，就是航拍青藏高原和喜马拉雅山脉。原定计划在今年2月开始航拍青藏高原，突如其来的疫情挡住了他的脚步。
“拍摄是个体力活，天不亮4点半起来，5点出发，晚上8点拍完才回，一拍好几天；还有一次连续拍了1个月，平均每天4个小时在直升机上。我现在专注的事情就是在跑不动、拍不动之前尽可能地用心多拍一些。”年过半百的罗红也担心有一天真的跑不动了。
在接受采访时，罗红说：“错过了春天，不能再错过秋天。9月15日，我将到成都，开始航拍贡嘎山。”他计划航拍青藏高原，就从横断山脉开始，而石棉县地处贡嘎山南坡，航拍青藏高原，就从家乡的贡嘎山开始。
“我期盼，当人们看着这些视角独特的照片，然后感叹，‘哇，喜马拉雅，原来你是这样的’！那么，我所有的冒险与辛劳就没有白费！”
图文来自网络
【锂电】中游景气度再度提升
●●●●●
在上周三《刚刚，数据超预期了！》文章中，我重点解读了8月新能源汽车销量数据，并强调：“8月新能源乘用车批发30.4万辆，环比增长24%，零售24.9万辆，环比增长12%，产量30万辆，环比增长13%，产销数据均出现环比上月两位数的增长，大超市场预期（原先预期环比持平），这可能意味着新能源汽车市场的需求、大众对新能源汽车的认可正在超出市场预期。在这个加速替代的背景下，更加专注于新能源的车企以及新能源产业链上游锂电等环节都将持续受益。”
同时，欧洲新能源车渗透率如德国8月达28%，法国达20%，英国18%，中欧市场渗透率双加速再次证明电动化是大势所趋。
随着马来西亚疫情的基本稳定以及芯片封测产能的陆续恢复，预计芯片短缺问题有望在9月中下旬逐步缓解；同时考虑四季度新能源汽车的传统旺季需求，预计全年来看新能源乘用车销量有望突破300万辆，同比增长120%，全球销量预计将达到550万辆以上，同比增长70%。
从9月排产数据来看，下游电池环节和中游材料环节排产依然保持环比增长态势，其中龙头企业依然保持满产状态；近期恩捷、星源也陆续将2022年出货预期上调到50、18亿平米，再次体现出全球新能源汽车消费市场的强劲需求，而此次中美在能源领域加强合作，也有利于我国锂电产业走向全球，相关企业将持续受益，锂电中游景气度预期再次提升。
锂电中游业绩总结
●●●●●
铜箔：上半年业绩大幅增长，加工费上涨提升行业毛利率铜箔主要企业上半年业绩大幅增长， 2021年 上半年，供需缺口拉动加工费上涨，诺德股份和嘉元科技毛利率均有所回升。上半年铜箔行业总收入为 32.13 亿元，同比增长168%；实现归母净利润 4.46 亿元，同比高增 1017%。
动力电池：上半年业绩高增，上游价格上涨造成毛利率小幅下滑除国轩高科外，宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源和孚能科技上半年均实现了业绩同比和环比较快增长。行业 2021Q2 盈利能力环比小幅下滑，主要系上游原材料价格普遍进一步上涨所致。 动力电池公司 2021H1 毛利率普遍下滑，仅宁德时代保持稳定，体现龙头公司的议价能力较强。
正极: 净利润大幅增长，降本增效维持行业盈利能力正极行业营收和净利润均实现大幅上涨，其中德方纳米受益于磷酸铁锂电池的使用占比上升，业绩增速最快。荣百科技主要受益于高镍产品出货增加，公司上半年正极材料出货量2万吨以上，90%以上为高镍三元材料。当升科技公司一期产能全部投产且实现满产，下半年开始贡献有效增量。受益于降本增效和规模效应，正极行业毛利率较为稳定。
负极：净利润同比高速增长，二季度负极材料出口高增长。除翔丰华外，其余公司二季度营收和归母净利润均实现同比和环比增长，其中杉杉股份增幅最大。盈利能力方面，璞泰来和杉杉股份的毛利率和净利率均实现明显提升。璞泰来提前锁定部分低成本原料，产品需求旺盛，负极满产满销，公司竞争优势相对明显。全球负极材料供应端主要集中在国内，占比在 80%以上，2021年第二季度，中国负极材料出货量同比增长超过150%。
隔膜：盈利能力全行业领先，湿法隔膜仍是市场主流隔膜主要企业 上半年业绩高增，行业毛利率高于新能源车行业平均水平，主要由于于隔膜行业高前期投入所带来的壁垒和领先企业产能规模效应。湿法隔膜龙头恩捷股份的业绩增长和盈利能力明显优于干法隔膜龙头星源材质，主要由于2021 年上半年中国锂电隔膜市场出货仍以湿法隔膜为主，市场占比 72.6%。
电解液：原材料价格跳涨，行业存在分化，龙头优势明显整体看，电解液行业公司上半年营收和归母净利润均实现同比和环比较快增长。但是电解液受 VC 限制产量等因素影响，上半年VC价格上涨52%，此外主要原材料六氟磷酸锂价格涨幅约 230%，因此行业存在分化，向上游布局的龙头企业具备成本优势。由于上游核心原料六氟磷酸锂上半年大幅涨价，天赐材料和新宙邦的毛利率均同比下滑。但天赐材料得益于产业链纵向一体化布局，下游需求旺盛，净利率仍实现同比提升。新宙邦因成本上涨较大，净利率亦同比下滑。
当前供需紧张的中游分支
●●●●●
供需错配是中游材料环节量价齐升的核心推动力。2020下半年开始海内外需求爆发，供给端相继出现缺口，材料环节产能新建到投放周期一般在1-2年，在2021和2022年需求高增态势下，材料环节大概率继续出现供需缺口。因此，在短期边际上，对需求最敏感、紧缺的环节最为受益。
电解液：EMC、6F、VC持续紧缺，其中EMC2022年缺口预计拉大。
EMC：目前行业龙头石大胜华库存走低，市场补库意愿强烈，叠加6F新增、VC产能投放，电解液产能瓶颈被打开，预计EMC供需关系将愈发紧张，四季度缺口达1300吨，2022年缺口继续拉深，有望达5800吨。
6F：受制于环保审批限制及建设周期较长，2021年较难以有效扩产，预计2022年供需仍将保持紧平衡状态，月度缺口约50吨左右。
VC：受制于环保审批，叠加产能纯度要求高、扩产时间长等，2021年下半年供需缺口达194吨，预计紧张状态将持续到2022年上半年。
铜箔：预计2021年6um铜箔供需缺口达1.8万吨，2022年缺口达3万吨，缺口不断扩大。
动力锂电铜箔缺货从2021年下半年凸显，叠加新产能调试爬坡周期长（6个月）、高端产能进口设备限制，预计22年供不应求局势延续，4.5-6um动力铜箔紧缺尤为明显。预计2021年6um铜箔供需缺口达1.8万吨，2022年缺口达3万吨，缺口不断扩大，此外铜箔加工费还有上涨预期，产业链公司诺德股份、嘉元科技等有望实现量利齐升。
隔膜：预计2021Q3供需缺口达6.24亿平米，后续缺口有望持续扩大，预计到2022Q3将达11亿平米。
由于产能爬坡慢、设备排产周期长等，隔膜目前新增产能投产较慢，供需一直处于紧平衡状态。预计2021Q3开始，隔膜供需格局紧张将加剧，供需缺口预计从2021Q2的1.71亿平米扩大至2021Q3的6.24亿平米，后续缺口有望持续扩大，预计到2022Q3缺口将达11亿平米。
负极石墨化：目前最高涨价幅度已超100%，供需紧张将持续到明年上半年。
基于各地政府能耗控制政策、环评压力、频繁限电及电费上涨等原因，负极石墨化产能释放及扩张均不及预期，导致供给缺口越拉越大。目前国内负极石墨化加工主流报价在1.8-2.2万元/吨，部分零单报价达到2.3-2.5万元/吨，相较于2021年初1.2-1.5万/吨，最高涨幅超过100%。加之石墨化加工建设周期需要至少半年至1年时间，即便到明年上半年，石墨化产能缺口依然难以缓解。
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在上周三《刚刚，数据超预期了！》文章中，我重点解读了8月新能源汽车销量数据，并强调：“8月新能源乘用车批发30.4万辆，环比增长24%，零售24.9万辆，环比增长12%，产量30万辆，环比增长13%，产销数据均出现环比上月两位数的增长，大超市场预期（原先预期环比持平），这可能意味着新能源汽车市场的需求、大众对新能源汽车的认可正在超出市场预期。在这个加速替代的背景下，更加专注于新能源的车企以及新能源产业链上游锂电等环节都将持续受益。”
同时，欧洲新能源车渗透率如德国8月达28%，法国达20%，英国18%，中欧市场渗透率双加速再次证明电动化是大势所趋。
随着马来西亚疫情的基本稳定以及芯片封测产能的陆续恢复，预计芯片短缺问题有望在9月中下旬逐步缓解；同时考虑四季度新能源汽车的传统旺季需求，预计全年来看新能源乘用车销量有望突破300万辆，同比增长120%，全球销量预计将达到550万辆以上，同比增长70%。
从9月排产数据来看，下游电池环节和中游材料环节排产依然保持环比增长态势，其中龙头企业依然保持满产状态；近期恩捷、星源也陆续将2022年出货预期上调到50、18亿平米，再次体现出全球新能源汽车消费市场的强劲需求，而此次中美在能源领域加强合作，也有利于我国锂电产业走向全球，相关企业将持续受益，锂电中游景气度预期再次提升。
锂电中游业绩总结
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铜箔：上半年业绩大幅增长，加工费上涨提升行业毛利率铜箔主要企业上半年业绩大幅增长， 2021年 上半年，供需缺口拉动加工费上涨，诺德股份和嘉元科技毛利率均有所回升。上半年铜箔行业总收入为 32.13 亿元，同比增长168%；实现归母净利润 4.46 亿元，同比高增 1017%。
动力电池：上半年业绩高增，上游价格上涨造成毛利率小幅下滑除国轩高科外，宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源和孚能科技上半年均实现了业绩同比和环比较快增长。行业 2021Q2 盈利能力环比小幅下滑，主要系上游原材料价格普遍进一步上涨所致。 动力电池公司 2021H1 毛利率普遍下滑，仅宁德时代保持稳定，体现龙头公司的议价能力较强。
正极: 净利润大幅增长，降本增效维持行业盈利能力正极行业营收和净利润均实现大幅上涨，其中德方纳米受益于磷酸铁锂电池的使用占比上升，业绩增速最快。荣百科技主要受益于高镍产品出货增加，公司上半年正极材料出货量2万吨以上，90%以上为高镍三元材料。当升科技公司一期产能全部投产且实现满产，下半年开始贡献有效增量。受益于降本增效和规模效应，正极行业毛利率较为稳定。
负极：净利润同比高速增长，二季度负极材料出口高增长。除翔丰华外，其余公司二季度营收和归母净利润均实现同比和环比增长，其中杉杉股份增幅最大。盈利能力方面，璞泰来和杉杉股份的毛利率和净利率均实现明显提升。璞泰来提前锁定部分低成本原料，产品需求旺盛，负极满产满销，公司竞争优势相对明显。全球负极材料供应端主要集中在国内，占比在 80%以上，2021年第二季度，中国负极材料出货量同比增长超过150%。
隔膜：盈利能力全行业领先，湿法隔膜仍是市场主流隔膜主要企业 上半年业绩高增，行业毛利率高于新能源车行业平均水平，主要由于于隔膜行业高前期投入所带来的壁垒和领先企业产能规模效应。湿法隔膜龙头恩捷股份的业绩增长和盈利能力明显优于干法隔膜龙头星源材质，主要由于2021 年上半年中国锂电隔膜市场出货仍以湿法隔膜为主，市场占比 72.6%。
电解液：原材料价格跳涨，行业存在分化，龙头优势明显整体看，电解液行业公司上半年营收和归母净利润均实现同比和环比较快增长。但是电解液受 VC 限制产量等因素影响，上半年VC价格上涨52%，此外主要原材料六氟磷酸锂价格涨幅约 230%，因此行业存在分化，向上游布局的龙头企业具备成本优势。由于上游核心原料六氟磷酸锂上半年大幅涨价，天赐材料和新宙邦的毛利率均同比下滑。但天赐材料得益于产业链纵向一体化布局，下游需求旺盛，净利率仍实现同比提升。新宙邦因成本上涨较大，净利率亦同比下滑。
当前供需紧张的中游分支
●●●●●
供需错配是中游材料环节量价齐升的核心推动力。2020下半年开始海内外需求爆发，供给端相继出现缺口，材料环节产能新建到投放周期一般在1-2年，在2021和2022年需求高增态势下，材料环节大概率继续出现供需缺口。因此，在短期边际上，对需求最敏感、紧缺的环节最为受益。
电解液：EMC、6F、VC持续紧缺，其中EMC2022年缺口预计拉大。
EMC：目前行业龙头石大胜华库存走低，市场补库意愿强烈，叠加6F新增、VC产能投放，电解液产能瓶颈被打开，预计EMC供需关系将愈发紧张，四季度缺口达1300吨，2022年缺口继续拉深，有望达5800吨。
6F：受制于环保审批限制及建设周期较长，2021年较难以有效扩产，预计2022年供需仍将保持紧平衡状态，月度缺口约50吨左右。
VC：受制于环保审批，叠加产能纯度要求高、扩产时间长等，2021年下半年供需缺口达194吨，预计紧张状态将持续到2022年上半年。
铜箔：预计2021年6um铜箔供需缺口达1.8万吨，2022年缺口达3万吨，缺口不断扩大。
动力锂电铜箔缺货从2021年下半年凸显，叠加新产能调试爬坡周期长（6个月）、高端产能进口设备限制，预计22年供不应求局势延续，4.5-6um动力铜箔紧缺尤为明显。预计2021年6um铜箔供需缺口达1.8万吨，2022年缺口达3万吨，缺口不断扩大，此外铜箔加工费还有上涨预期，产业链公司诺德股份、嘉元科技等有望实现量利齐升。
隔膜：预计2021Q3供需缺口达6.24亿平米，后续缺口有望持续扩大，预计到2022Q3将达11亿平米。
由于产能爬坡慢、设备排产周期长等，隔膜目前新增产能投产较慢，供需一直处于紧平衡状态。预计2021Q3开始，隔膜供需格局紧张将加剧，供需缺口预计从2021Q2的1.71亿平米扩大至2021Q3的6.24亿平米，后续缺口有望持续扩大，预计到2022Q3缺口将达11亿平米。
负极石墨化：目前最高涨价幅度已超100%，供需紧张将持续到明年上半年。
基于各地政府能耗控制政策、环评压力、频繁限电及电费上涨等原因，负极石墨化产能释放及扩张均不及预期，导致供给缺口越拉越大。目前国内负极石墨化加工主流报价在1.8-2.2万元/吨，部分零单报价达到2.3-2.5万元/吨，相较于2021年初1.2-1.5万/吨，最高涨幅超过100%。加之石墨化加工建设周期需要至少半年至1年时间，即便到明年上半年，石墨化产能缺口依然难以缓解。
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