前几天有个帖子比较火，作者说2017年买入腾讯做价值投资，持有5年了都没赚钱。作者问：如果说价值投资是买好公司，腾讯算不算好公司？如果说价值投资要长期主义，5年时间算不算长？

我觉得作者有两个问题没有处理好。

1.腾讯肯定是好公司，过去5年净利润从400亿元增加到1400亿元，翻了两倍多。但是，在作者买入的时候（图中十字架中心位置），前几年股价已经涨了几十倍。当一家公司涨了几十倍以后，你发现了它的投资价值，这本身可能就是问题。

你在总体乐观的时候买入做长期投资，后面也许会再大涨（后面3年腾讯确实最多股价上涨超过一倍），但你对乐观环境付出的溢价，迟早有一天是要还的。

2.时间5年肯定算长期。但是，现在是腾讯很困难很苦的一段时期。我们做投资，不能在特别苦的时候去算收益，那样肯定会很差很绝望，推导出不客观的结论。

当然，也不要在特别好的时候算收益，然后觉得收益很高，对自己充满迷之自信，对未来充满美好想像。比如2021年初，作者3年多收益超过100%，当时看就是非常牛X的一笔投资。

不要拿极端时期的结果来说事，你就平常心。也许再过几年，等腾讯股价再涨上去，作者会发现，好像8年10年下来，整个收益率还不错。

综上，一方面，长期主义者一定要逆势，而因为逆势，一定会付出短中期不如人的代价，来赚到这个因为环境悲观带来的折价；另一方面，不要在最苦或最好的时候，去评价自己和他人的投资结果，那只会得到误导的结果。

前几天有个帖子比较火，作者说2017年买入腾讯做价值投资，持有5年了都没赚钱。作者问：如果说价值投资是买好公司，腾讯算不算好公司？如果说价值投资要长期主义，5年时间算不算长？

我觉得作者有两个问题没有处理好。

1.腾讯肯定是好公司，过去5年净利润从400亿元增加到1400亿元，翻了两倍多。但是，在作者买入的时候（图中十字架中心位置），前几年股价已经涨了几十倍。当一家公司涨了几十倍以后，你发现了它的投资价值，这本身可能就是问题。

你在总体乐观的时候买入做长期投资，后面也许会再大涨（后面3年腾讯确实最多股价上涨超过一倍），但你对乐观环境付出的溢价，迟早有一天是要还的。

2.时间5年肯定算长期。但是，现在是腾讯很困难很苦的一段时期。我们做投资，不能在特别苦的时候去算收益，那样肯定会很差很绝望，推导出不客观的结论。

当然，也不要在特别好的时候算收益，然后觉得收益很高，对自己充满迷之自信，对未来充满美好想像。比如2021年初，作者3年多收益超过100%，当时看就是非常牛X的一笔投资。

不要拿极端时期的结果来说事，你就平常心。也许再过几年，等腾讯股价再涨上去，作者会发现，好像8年10年下来，整个收益率还不错。

综上，一方面，长期主义者一定要逆势，而因为逆势，一定会付出短中期不如人的代价，来赚到这个因为环境悲观带来的折价；另一方面，不要在最苦或最好的时候，去评价自己和他人的投资结果，那只会得到误导的结果。

#国家话剧院2022年应届生招聘情况说明#
1.易烊千玺有个人独资企业，个人独资企业交的也是个人所得税，个税收入所得最高45%，经营所得最高税率是35%，利息红利所得是20%。一些粉丝一直强调他是投资者，所以很有可能他是按照20%交税。

2.时代俊峰应该是跟个人独资企业签订的经纪合约，由个人独资企业代替他交税。

3.签订的经纪约不属于劳动合同，所以不用交社保，所以，在法律层面，他是【非在职人员】。

但是实际上我们都知道，他有工作，甚至年入千万入亿，说难听点他钻了法律的空子，既有了金钱，又避了税，还拥有了【非在职】身份去跟真正的【非在职】抢编制。

不得不说，这种既要又要的吃相很难看。法律只是底线，我们真的要用最底线去要求明星们吗？