新债前瞻系列之道通转债、科利转债申购,浙22转债上市
明日(7月8日)道通转债、科利转债申购,浙22转债上市。

道通转债(SH118013)申购

一、申购建议:顶格申购,目前来看,预期收益200元左右。

二、公司概况
深圳市道通科技股份有限公司(道通科技688208)成立于2004年9月,2020年2月在上海科创板上市。公司主要从事汽车智能诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务。公司现有主要产品为汽车智能诊断产品,包括汽车智能诊断电脑、商用车智能综合诊断电脑和其他汽车电子检测产品。公司在新型设备研发、软件开发、工艺技术创新、知识产权体系建设、云技术业务创新等方面都取得了众多成果。在产品、技术、品牌等方面获得了多项荣誉及奖项,包括获得素有设计界“奥斯卡”之称的德国红点设计奖和IF设计奖共13项。

三、公司感观
公司2021年营业收入22.54亿元,同比增长42.84%,归母净利润4.39亿元,同比增长1.31%。2022年一季度营业收入5.13亿,同比增长13.16%,归母净利润0.63亿元,同比下降42.48%。公司属于计算机设备行业,有汽车电子、储能、无人驾驶、胎压监测、新能源汽车、充电桩等概念,赛道不错,但业绩有待改善。

四、转债概况
1.发债规模:12.80亿。
2.发债用途:收购彩虹科技100.00%股权项目(4.83亿);新一代智能维修及新能源综合解决方案研发项目(4.17亿);补充流动资金(3.80亿)。
3.利息情况:第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。
4.到期赎回价:115元(含最后一期年度利息)。
5.到期本息和(扣税后):116.80元
6.债券评级:AA。
7.回售条款:改变募资用途/最后两年;连续30日;低于转股价70%。
8.转股价值:转股价34.73元,正股价32.32元,溢价7.46%,转股价值93.06元。

科利转债(SZ127066)申购

一、申购建议:顶格申购,目前来看,预期收益400元左右。

二、公司概况
深圳市科达利实业股份有限公司(科达利002850)成立于1996年9月,2017年3月在深圳主板上市。公司主营业务为锂电池精密结构件和汽车结构件研发及制造。公司产品主要分为锂电池精密结构件、汽车结构件两大类。公司经过二十余年的发展,成长为国内领先的锂电池精密结构件和汽车结构件研发及制造商,尤其是在应用于新能源汽车的动力锂电池精密结构件领域,公司具备突出的研发技术实力,已形成较大的生产和销售规模,占据了领先的市场地位。

三、公司感观
公司2021年营业收入44.68亿元,同比增长125.06%,归母净利润5.42亿元,同比增长203.19%。2022年一季度营业收入15.66亿,同比增长95.72%,归母净利润1.69亿元,同比增长93.33%。公司是锂电池企业,有宁德时代、锂电池、特斯拉、新能源汽车等概念,赛道非常好,业绩也呈增长态势。

四、转债概况
1.发债规模:15.34亿。
2.发债用途:新能源动力电池精密结构件项目(6亿);新能源汽车锂电池精密结构件项目(二期)(7亿);补充流动资金(2.34亿)。
3.利息情况:第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。
4.到期赎回价:110元(含最后一期年度利息)。
5.到期本息和(扣税后):112.08元
6.债券评级:AA。
7.回售条款:改变募资用途/最后两年;连续30日;低于转股价70%。
8.转股价值:转股价159.35元,正股价179元,溢价-10.98%,转股价值112.33元。

浙22转债(SZ127064)上市

一、价格预估:预计合理溢价10%-15%,上市首日合理价格在114元至119元之间。

二、公司概况
浙商证券股份有限公司(浙商证券601878)成立于2002年5月,2017年6月在上海主板上市。公司主要业务包括证券经纪业务、投资银行业务、证券自营业务、信用业务、财富管理业务、资产管理业务、期货业务、私募基金管理及投资业务、证券研究业务。公司先后获得优秀证券中介机构、最佳设计与创新证券公司、中国最具发展潜力证券公司、中国最佳资产管理证券公司、中国最具成长性投行、中国最具成长性经纪券商等荣誉。公司投资银行业务坚持走创新发展之路,紧紧抓住浙江省实施“凤凰行动”计划契机,大力发展投资银行业务,市场地位不断提升。在IPO审核趋严的形势下,公司继续保持“百分百”过会率,全年完成IPO项目2单,承销规模26.73亿元,排名行业第10位,规模与排名均创历史新高。首次实现对央企、军工企业债权融资服务,发行全省首单、全国第四单纾困债券,发行公司第二单绿色债券,债券投行创新力、影响力不断增强。

三、公司感观
公司2021年营业收入164.18亿元,同比增长54.36%,归母净利润21.96亿元,同比增长34.94%。2022年一季度营业收入31.33亿,同比下降3.92%,归母净利润3.23亿元,同比下降23.19%。公司属于证券行业,具有期货、共同富裕示范区、MSCI等概念,基本面良好,国资控股,破产导致可转债违约是基本不可能的。

四、转债概况
1.发债规模:70亿。
2.发债用途:投资与交易业务(35亿);资本中介业务(30亿);数字化建设及应用场景投入(5亿)。
3.利息情况:第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年1.0%、第五年1.5%、第六年2.0%。
4.到期赎回价:106元(含最后一期年度利息)。
5.到期本息和(扣税后):107.76元
6.债券评级:AAA。
7.回售条款:改变募资用途。
8.转股价值:转股价10.49元,正股价10.85元,溢价-3.32%,转股价值103.43元。

五、转债评价
转债质地不错,但规模比较大,因此炒作比较难,低于110元时可以配置。

军工板块估值修复在即 航发龙头有望触底反弹
航发动力(600893)
【所属概念】
军工、大飞机
【事件驱动】
从估值维度看,板块估值分位数约33%,提升空间较大;从基本面维度看,军工装备采购计划性强,需求端增长确定,供给端产能瓶颈持续破除,2022年板块业绩有望实现30%以上增速。

【行业前景】
(1)未来五年国防军工板块高景气度和高确定性不变(中泰证券陈鼎如《航发动力业绩超预期,营收增速达 44.30% 》2022-4-29)
行业步入全面需求扩张和产能放量阶段,持续看好未来半年投资机会。军工主机厂有望实现高合同负债向规模效应转化,2022年新建产能将进入集中达产期,四季度以及明年初关注军工景气度向中下游传导进度,经营效率提升为关键看点,重点关注航空发动机产业链。
长期看导弹、飞机等产业链装备放量刻不容缓,军工未来5年高景气度根本逻辑未发生变化。我们认为,随着十四五期间主要机型换装列装加速,航空产业链景气度有望持续高增。
(2)国企改革三年行动收官在即(东北证券王凤华《板块高景气度高确定性不变》2021-11-27)
2022年是国企改革三年行动最后一年,关注集团内资产证券化方向。凤凰光学重组停牌实施产业转型,战略性退出光学器材行业进入半导体外延材料领域,带动中电科上市公司如杰赛科技大涨,看好中电科资产证券化带来的版块性投资机会;同时航天系资产证券化值得关注,有相关标的落地后整条赛道有望复刻电科系上市公司走势。
【核心优势】
(1)我国航发领域中坚力量(中泰证券陈鼎如《航发动力业绩超预期,营收增速达 44.30% 》2022-4-29)
公司是国内唯一能够研制涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞等全谱系军用航空发动机的企业,是中国航发旗下航空动力整体上市唯一平台,是我国航空发动机事业的中坚力量。近三年随着新产品陆续生产交付,公司营收增速稳步提升,而毛利率和净利润率逐步下滑,充分表明航空发动机作为系统性工程产品具有极高的技术难度。
(2)大飞机唯一国产动力(浙商证券武雨桐《经营性现金流大幅改善,即将迎来高增长期》2021-4-24)
CJ-1000是我国大型客机发动机重大专项的主承制单位——中国航发商用航空发动机有限责任公司设计的国产发动机型号,于2007年立项,是未来装配国产大飞机的唯一国产动力。但根据国际上其他航空发动机的研发周期显示,一台全新的发动机从立项研发到应用,少则10年,多则30年或更甚。周期一般是其应用的飞机型号的一倍。如果C919要使用2007年立项的国产CJ-1000发动机,保守估计时间会在2025-2030年之间。
【风险提示】
产品交付不达预期。

风险提示:点评内容仅供参考,并不代表对任何人的买卖建议和依据。
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#财经#4月20日晚间A股上市公司重大事项公告

1、中国电信:一季度净利润72.23亿元,同比增长12.14%;

2、国轩高科:与吉利商用车签订战略协议;

3、凯文教育:与腾讯云、科诚数科签订了战略协议;

4、元力股份:拟以6000万元至8000万元回购股份,不超过17/股;

5、亚翔集成:中标8.3亿元某项目;

6、金诚信:签署3.12亿元合同;

7、达刚控股:与腾讯云签订了产品协议;

8、瑞松科技:子公司中标2.15亿元某项目;

9、韶钢松山:2022年度拟基建项目投资28.69亿元;

10、湖北宜化:拟对邦普宜化增资11.35亿元;

11、拟10股转增股份、派现、除权除息日

(1)荃银高科:5股、1元、4月28日;

(2)旭升股份:4股、1.2 元、4月28日;

(3)北鼎股份:5股、2.5元、4月27日;

(4)新安股份:4股、5元、4月27日

(5)海昌新材:6.5--股、0元、4月29日;

12、2021年净利润、同比增长率、第四季环比增长率

(1)三祥新材:1亿、54.98%、37%;10转4股派1元;

(2)航宇科技:1.39亿、91.13%、65.46%;

(3)德业股份:5.79亿、51.28%、1.17%;10转4股派12元;

(4)北方铜业:8.38亿、35.46%、10765%;

(5)川能动力:3.4亿、27.6%、19534%;

(6)紫光国微:19.54亿、142.28%、-14.69%;10转4股派3.25元;

(7)凯因科技:1.07亿、41.98%、-30.43%;

(8)康德莱:2.91亿、43.71%、-8.8%;

(9)海程邦达:4.79亿、158.53%、-39.91%;

(10)海星股份:2.21亿、75.87%、-13.92%;

(11)金杯汽车:1.95亿、142.86%、-153.71%;

(12)津滨发展:4.88亿、142.73%、-104.59%;

(13)乐惠国际:4625万、-56.23%、-290.29%;

(14)凯伦股份:7192万、-74.18%、-366.8%;

(15)迈威生物:-7.70亿;

(16)ST大洲:-1.27亿;

13、一季报净利润、同比增长率

(1)思瑞浦:9146万、193.73%;

(2)爱博医疗:5869万、63%;

(3)天马科技:3845万、108.62%;

(4)雪峰科技:7393万、154.35%;

(5)赛伍技术:8860万、76.33%;

(6)宝钛股份:1.93亿、100.99%;

(7)大族数控:1.83亿、94.01%;

(8)花园生物:1.51亿、65%;

(9)四方达:4126万、82.55%;

(10)凯莱英:4.99亿、223.59%;

(11)恩捷股份:9.16亿、111.92%;

(12)天沃科技:187.1万、-61.2%;

(13)拓邦股份:9408万、-60.7%;

(14)冀东装备:-234.2万。

一、利空公告

1、百亚股份:重望耀暉等已累计完成减持4.16%股份,现拟另减持7.4%股份;

2、富瀚微:朗瀚公司拟减持6%股份;

3、东方证券:每10股配2.8股,本次配股不超过168亿元,8.46/股;

4、剑桥科技:康宜桥拟减持4%股份;

5、赛隆药业:预计2021年扣非净亏4000万~3000万;

6、创意信息:预计2021年净亏1800万-2300万元,此前预计净利润3000万-4500万元;

7、大胜达:六颖康拟减持1%股份;

8、西昌电力:预计一季度扣非净亏1909万元;

9、华升股份:2021年扣非净亏1.1亿元;

10、中曼石油:一季度合同2.26亿元,同比下降84.54%;

11、股份拟解禁名单、解禁量、占总股本的比例、解禁日期

(1)中创物流:1.74亿股、65.01%、4月29日;

(2)中红医疗:2475万股、14.85%、4月27日;

(3)东箭科技:1.4亿股、33.34%、4月26日、;

(4)智莱科技:4541万股、28.38%、4月25日、

(5)正弦电气:1973万股、22.95%、4月29日;

(6)瑞华泰:5723万股、31.79%、4月28日;

(7)立高食品:3294万股、19.45%、4月22日

(8)华利集团:近6500万股、5.5%、4月26日、

(9)航发控制:9743万股、7.41%、4月25日

(10)罗曼股份:1863万股、21.49%、4月26日。


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