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沈阳产业技术研究院产业创新新引擎
功能定位
建设高水平研发机构共同体和创新要素集成者，形成源头创新和集成创新能力
建设产业关键共性技术和关键核心技术策源地，形成产业技术供给和服务中小企业能力
建设从技术到产品的孵化平台和新兴产业孵化中心，形成战略性新兴产业和未来产业培育能力
建设市场化导向的产业技术创新模式和科技成果转化机制，形成全面激发活力的科技创新新生态
建设高端人才和创新团队聚集高地，形成支撑沈阳产研院高水平发展的人才队伍
沈阳市第十四次党代会报告提出，“十四五”时期要大幅提升科技成果本地转化率。作为沈阳市创新体系的重要组成部分，沈阳产业技术研究院在精准服务、助推科技成果本地转化上不懈求索、锐意创新、扎实推进。新模式生成新动能，新格局聚集新资源，新服务推动新发展。沈阳产研院已筑基储能、全新启航，以强劲动力引领产业创新，助力“创新沈阳”快马加鞭。
新模式欣欣向荣。有别于专业技术新型研发机构，沈阳产研院是一家政府主导、企业化运营的新型研发机构，因科技成果转化而生，因科技成果落地开花而强。构建“技术分析+投资思维+精准服务”为核心的运作模式，沈阳产研院发挥平台功能，一手牵科研成果，一手牵资本，形成从科技研发到成果转化投资、投后管理、资本运作、投资退出、退出资金再投资的完整创新链。新模式得到了高校院所、科技企业、科研人员和区县政府的高度认可，项目落地产业化过程与以往形成鲜明对比。
新格局马力强劲。如何培育真正助力沈阳创新发展的产业技术格局，汇聚更多资源，形成更大动能，是沈阳产研院能否完成自身核心使命的先决条件。在细分领域构建研发共同体、链接在沈重大创新平台、与企业共建联合创新中心，聚焦智能制造、先进材料、信息技术、生物医药四个主攻方向，为“老、原、新”产业赋能，沈阳产研院走出了自己的道路，也为沈阳产业发展集聚了更充沛的动能。燃气轮机激光再制造、氢能动力技术……每项前沿技术落地开花，都会引领一个乃至多个产业的快速发展。
新服务浑然天成。大幅提升科技成果本地转化率，需要多方协同发力，为科技成果拥有者提供令他们心悦诚服的营商环境至关重要。服务是沈阳产研院的底色，高效率、新方法，才能真正打动人心。无论是挖掘研发需求以及产业共性技术，持续推进“揭榜挂帅”和研发代工；创建科技成果转化库，服务科研人员创新创业；还是市区联动，推动区域产业转型升级，服务科技项目落地，助力“创新沈阳”建设才是不变的追求。
在构建技术价值发现能力，完善市场化导向的科技成果转化机制；建设高水平研发机构共同体，形成技术创新能力；推进“揭榜挂帅”和研发代工，提高面向科技型中小企业服务能力；打通从技术到产品关键环节，打造科研人员创新创业功能平台和服务平台；服务区县产业创新发展，创新全市产业发展生态；培养产业创新人才，搭建沈阳产研院人才培养体系等方面，沈阳产研院持续发力、久久为功，服务能力大幅提升，科技成果本地转化已如火如荼。目前，沈阳产研院正朝着创建国家区域综合技术创新中心、东北振兴核心引擎的目标大步前进。
创/新/数/字
4 聚焦智能制造、先进材料、信息技术、生物医药4个产业方向，5家市场化新型研发机构加盟
11 与11家企业共建联合创新中心，企业拟投入研发资金1.05亿元
520 已对接360家科技企业，征集520个技术需求
139 整合创新资源服务139家科技企业
201 科技成果转化库现有项目201项，重点推进14个项目，集聚项目团队人才162人
核心 构建技术价值发现能力
在打造独具特色、创新引领的运作模式，构建技术价值发现能力，科学评价科技项目真正价值，促进科技成果转化落地，沈阳产研院走出了一条创新之路。
沈阳产研院副院长周晶介绍，技术价值的发现能力是科技成果转化推进者的“火眼金睛”，是做好成果转化的前提，是沈阳产研院决策的“标尺”。只有发现了技术的真正价值，才能通过服务、投资、产业化，进而放大技术价值，衍生更多产业，助力经济社会发展。这种能力的生成，需要以科学、全链条的运作模式为基础。经过探索，沈阳产研院在不同阶段、不同方向将“技术分析+投资思维+精准服务”一以贯之。
目前，沈阳产研院打造了“确定项目经理—编制商业计划书—区县对接落地撮合—深度技术和市场调研—匹配要素资源—专家评审研讨—市区两级决策”全流程。如编制商业计划书，沈阳产研院集结专业力量，与项目团队携手，共同编制科学性、针对性、可操作性完备的计划书，让以往的困扰不复存在。
服务科技成果转化落地全流程中，沈阳产研院以投资思维贯穿始终；市区联动协同各方力量，以市场化机制形成利益共同体和命运共同体；增加企业家在项目推进过程中参与和决策作用；以拨投结合方式放大财政资金使用效能；以现金投入的方式绑定团队，形成科研团队参股或控股，支持企业参股，沈阳产研院、落地区县政府占小股的合作机制；构建产研院金融生态体系，探索“拨投结合+科创基金”模式。
技术价值发现能力建设非一日之功。周晶介绍，沈阳产研院将继续选聘并培养一批具有专业技术水平、有投资思维、有使命意识、有精准服务能力的高水平专业人员队伍。同时，推进与东北大学、中科院金属所、中科院沈阳自动化所、中科院长春光机所、大连理工大学、哈尔滨工业大学、清华大学等高校院所建立产学研合作办公室，建立互派工作机制，双向培养技术经纪人。与辽宁省技术转移促进会、国际高新技术研究院、东北亚技术转移交流中心等3家机构探索建立合作关系，协同更多资源，全面提升科技成果转化能力。
生态 布局推进全市各地产业创新发展
10月中旬，沈阳产研院组织召开了由浑南区、铁西区、大东区等共9个区县参加的“前院+后园”工作对接会，向区县推荐沈阳产研院首批科研人员创新创业项目，推进建立市区两级政府联动机制。
对接会上，沈阳产研院重点介绍了来自东北大学、中科院金属所、中科院沈阳自动化所、哈尔滨工业大学等高校院所科研团队处于技术前沿、市场前景好的重点项目，并就项目团队对厂房空间需求、资金需求做了详细的说明。各区对沈阳产研院推出的项目表现出极大的热情，均表示将结合各自特色优势、资源情况，尽快制定场地、资金等配套政策，加快推动项目落地，建立符合自身特色的“前院+后园”工作机制。
周晶称，沈阳产研院将在“前院+后园”推进中，精准把握每个项目的具体特点，精准剖析各区县产业发展需求，从而达到精准对接，推进区县产业转型升级，将科技资源优势转化为经济发展优势。这种新机制，一方面从空间、资金等方面助力科研人员创新创业迈上新台阶，同时也为区域发展提供了新业态、新动力。
在服务区县形成产业创新发展新生态方面，沈阳产研院推动各地搭建共性技术服务平台，强化产业集群发展。针对法库县陶瓷产业发展现状，沈阳产研院将沈阳陶瓷新材料创新研究院作为加盟新型研发机构纳入建设体系，组织国内外陶瓷新材料创新资源，优先进行转化和孵化。同时与法库县经开区管委会、辽宁省轻科院共建氮化硅产业研究院，打造氮化硅产业集聚区，推动氮化硅新材料产业延链、补链和强链。围绕苏家屯区金属材料产业发展布局，沈阳产研院大力推动引进中科院金属所新材料测试评价平台区域中心，打造面向关键材料研发、零部件研制、零部件考核验证及高端装备制造全链条的国际一流检测评价平台，提升东北三省新材料测试、评价、认证的能力和水平，满足区域重点领域新材料生产和用户企业的测试评价需求，构建行业服务新业态，为区县经济发展提供新动能。
聚能 突出市场化机制建设高水平研发共同体
锁定大幅提升科研成果本地转化率根本使命，在路径上，沈阳产研院以市场化导向的转化机制推进建设高水平的研发机构共同体，形成沈阳产研院技术创新能力，引领沈阳产业转型升级高速发展。
燃气轮机激光再制造项目是建设高水平研发共同体的典型代表。该项目由东北大学、中科院长春光机所、中科院金属所、华中科技大学在材料、在线检测、激光制造、减材加工领域的4名科技领军人物发起，构成了燃气轮机热端部件研发再制造完整技术链。此项技术，打破国外发达国家在燃气轮机热端部件再制造上的垄断，市场前景可期。项目经理，东北大学博士生导师、教授刘常升介绍，这项技术体现了多学科交叉、多技术复合，不但可以解决国内燃气轮机修复技术难题，还补充了我国燃气轮机产业链中的短板，实现产业化意义重大。经过沈阳市科学技术局、沈阳产研院大力推进，在4个月内走过商业计划书编制、区县对接、专家评审论证等阶段。科研团队、沈阳产研院、落地区县将合资注册轻资产公司，并约定各方责权利分配。刘常升说：“辽沈地区在智能制造和高端装备领域拥有雄厚基础，产业链齐备，这是我们一致看好沈阳的原因。沈阳产研院在推进过程中体现出非常灵活的机制，真金白银的投入，成立轻资产公司，各方都在积极促成科技成果转化落地。距离签订正式协议已为期不远了。”
在智能制造、先进材料、信息技术、生物医药四个细分领域构建研发共同体。沈阳产研院布局推进了燃气轮机激光再制造、中科院沈自所数字化工艺装备与智能检测、氢能动力技术等项目，推进集成电路产业技术研究院、机器人产业技术研究院建设。沈阳陶瓷新材料创新研究院、氮化硅产业研究院加盟。上海深兰人工智能研究院等平台落户，助力中小企业以及数字化转型升级。
另外，沈阳产研院以汇集创新要素为工作要点，链接沈阳材料科学国家研究中心等5个国家级重大创新平台，高端装备轻合金铸造技术、流程工业综合自动化、机器人学等7个国家重点实验室，在前沿技术领域布局新型研发载体。
与企业共建联合创新中心，同样是沈阳产研院提升技术创新能力的有力举措。目前，沈阳产研院已与中国航发燃气轮机、沈鼓集团、辽宁省轻科院、东软集团、东北制药、新松机器人、三一重型装备、沈阳芯源微、沈阳富创、辽宁正威实业、沈阳非晶金属等11家企业就共建企业联合创新中心签订协议。沈阳产研院将在延长企业发展链条、人才需求等方面提供全方位服务。
精准 专业平台助力科研人员创新创业
2019年国家科技进步奖一等奖获得者、东北大学特殊钢冶金研究所所长姜周华教授的特种冶金技术与高端智能装备项目，进入了沈阳产研院科技成果转化库，并作为科研人员创新创业项目予以重点推进。
姜周华介绍，生产高端特殊钢和特种合金，必须用特种冶金方法，像6吨以上真空感应炉、真空自耗炉等高端装备目前仍依赖进口。他和团队在电渣重熔冶金、真空冶金等方向持续研发，迈向产业化进而实现产品替代进口水到渠成。另外，将高端装备与智能化结合，是这一领域发展的方向。“科研人员创业，有利于科技成果的不断提升、迭代，避免以往科技成果转化后止步不前的现象。在沈阳产研院推进下，计划成立一个研发设计、生产销售一体化的高技术企业。从市场需求出发，通过技术上的创新和产品升级，为沈阳高端装备制造业发展尽一份力。”姜周华称，他在未来的企业中还是以研发为主，力争带领企业做到细分领域的隐形冠军，在科创板上市。
“科研人员创业，与市场、资本的博弈是短板，好的科技成果落地，需要好的营商环境。”姜周华认为，沈阳产研院为项目孵化落地提供了产业化全链条精准服务，对接政府政策、对接社会资本，打造了一个很好的营商环境。并且会在企业发展的不同阶段，给予不同力度的资金配套支持，他对项目2022年初落地充满了信心。
沈阳产研院以打通从技术到产品关键环节为着力点，打造了一个科研人员创新创业的功能平台和服务平台。目前，有201个项目进入到沈阳产研院科技成果转化库。如东北大学程军教授的CMP金刚石修整盘项目，产品为IC领域耗材，国内独此一家。沈阳产研院与浑南区将采取拨投结合的方式予以支持，目前正处于市区决策及合同签署阶段。哈尔滨工业大学秦江教授的氢能动力技术项目，产品可用于航空航天、船舶、汽车等领域。沈阳工业大学白石教授的磁粒子成像MPI技术项目，产品为国内首创，处于国际领先水平。目前磁粒子成像设备样机已研发成功，即将开展小批量生产。
沈阳产业技术研究院产业创新新引擎
功能定位
建设高水平研发机构共同体和创新要素集成者，形成源头创新和集成创新能力
建设产业关键共性技术和关键核心技术策源地，形成产业技术供给和服务中小企业能力
建设从技术到产品的孵化平台和新兴产业孵化中心，形成战略性新兴产业和未来产业培育能力
建设市场化导向的产业技术创新模式和科技成果转化机制，形成全面激发活力的科技创新新生态
建设高端人才和创新团队聚集高地，形成支撑沈阳产研院高水平发展的人才队伍
沈阳市第十四次党代会报告提出，“十四五”时期要大幅提升科技成果本地转化率。作为沈阳市创新体系的重要组成部分，沈阳产业技术研究院在精准服务、助推科技成果本地转化上不懈求索、锐意创新、扎实推进。新模式生成新动能，新格局聚集新资源，新服务推动新发展。沈阳产研院已筑基储能、全新启航，以强劲动力引领产业创新，助力“创新沈阳”快马加鞭。
新模式欣欣向荣。有别于专业技术新型研发机构，沈阳产研院是一家政府主导、企业化运营的新型研发机构，因科技成果转化而生，因科技成果落地开花而强。构建“技术分析+投资思维+精准服务”为核心的运作模式，沈阳产研院发挥平台功能，一手牵科研成果，一手牵资本，形成从科技研发到成果转化投资、投后管理、资本运作、投资退出、退出资金再投资的完整创新链。新模式得到了高校院所、科技企业、科研人员和区县政府的高度认可，项目落地产业化过程与以往形成鲜明对比。
新格局马力强劲。如何培育真正助力沈阳创新发展的产业技术格局，汇聚更多资源，形成更大动能，是沈阳产研院能否完成自身核心使命的先决条件。在细分领域构建研发共同体、链接在沈重大创新平台、与企业共建联合创新中心，聚焦智能制造、先进材料、信息技术、生物医药四个主攻方向，为“老、原、新”产业赋能，沈阳产研院走出了自己的道路，也为沈阳产业发展集聚了更充沛的动能。燃气轮机激光再制造、氢能动力技术……每项前沿技术落地开花，都会引领一个乃至多个产业的快速发展。
新服务浑然天成。大幅提升科技成果本地转化率，需要多方协同发力，为科技成果拥有者提供令他们心悦诚服的营商环境至关重要。服务是沈阳产研院的底色，高效率、新方法，才能真正打动人心。无论是挖掘研发需求以及产业共性技术，持续推进“揭榜挂帅”和研发代工；创建科技成果转化库，服务科研人员创新创业；还是市区联动，推动区域产业转型升级，服务科技项目落地，助力“创新沈阳”建设才是不变的追求。
在构建技术价值发现能力，完善市场化导向的科技成果转化机制；建设高水平研发机构共同体，形成技术创新能力；推进“揭榜挂帅”和研发代工，提高面向科技型中小企业服务能力；打通从技术到产品关键环节，打造科研人员创新创业功能平台和服务平台；服务区县产业创新发展，创新全市产业发展生态；培养产业创新人才，搭建沈阳产研院人才培养体系等方面，沈阳产研院持续发力、久久为功，服务能力大幅提升，科技成果本地转化已如火如荼。目前，沈阳产研院正朝着创建国家区域综合技术创新中心、东北振兴核心引擎的目标大步前进。
创/新/数/字
4 聚焦智能制造、先进材料、信息技术、生物医药4个产业方向，5家市场化新型研发机构加盟
11 与11家企业共建联合创新中心，企业拟投入研发资金1.05亿元
520 已对接360家科技企业，征集520个技术需求
139 整合创新资源服务139家科技企业
201 科技成果转化库现有项目201项，重点推进14个项目，集聚项目团队人才162人
核心 构建技术价值发现能力
在打造独具特色、创新引领的运作模式，构建技术价值发现能力，科学评价科技项目真正价值，促进科技成果转化落地，沈阳产研院走出了一条创新之路。
沈阳产研院副院长周晶介绍，技术价值的发现能力是科技成果转化推进者的“火眼金睛”，是做好成果转化的前提，是沈阳产研院决策的“标尺”。只有发现了技术的真正价值，才能通过服务、投资、产业化，进而放大技术价值，衍生更多产业，助力经济社会发展。这种能力的生成，需要以科学、全链条的运作模式为基础。经过探索，沈阳产研院在不同阶段、不同方向将“技术分析+投资思维+精准服务”一以贯之。
目前，沈阳产研院打造了“确定项目经理—编制商业计划书—区县对接落地撮合—深度技术和市场调研—匹配要素资源—专家评审研讨—市区两级决策”全流程。如编制商业计划书，沈阳产研院集结专业力量，与项目团队携手，共同编制科学性、针对性、可操作性完备的计划书，让以往的困扰不复存在。
服务科技成果转化落地全流程中，沈阳产研院以投资思维贯穿始终；市区联动协同各方力量，以市场化机制形成利益共同体和命运共同体；增加企业家在项目推进过程中参与和决策作用；以拨投结合方式放大财政资金使用效能；以现金投入的方式绑定团队，形成科研团队参股或控股，支持企业参股，沈阳产研院、落地区县政府占小股的合作机制；构建产研院金融生态体系，探索“拨投结合+科创基金”模式。
技术价值发现能力建设非一日之功。周晶介绍，沈阳产研院将继续选聘并培养一批具有专业技术水平、有投资思维、有使命意识、有精准服务能力的高水平专业人员队伍。同时，推进与东北大学、中科院金属所、中科院沈阳自动化所、中科院长春光机所、大连理工大学、哈尔滨工业大学、清华大学等高校院所建立产学研合作办公室，建立互派工作机制，双向培养技术经纪人。与辽宁省技术转移促进会、国际高新技术研究院、东北亚技术转移交流中心等3家机构探索建立合作关系，协同更多资源，全面提升科技成果转化能力。
生态 布局推进全市各地产业创新发展
10月中旬，沈阳产研院组织召开了由浑南区、铁西区、大东区等共9个区县参加的“前院+后园”工作对接会，向区县推荐沈阳产研院首批科研人员创新创业项目，推进建立市区两级政府联动机制。
对接会上，沈阳产研院重点介绍了来自东北大学、中科院金属所、中科院沈阳自动化所、哈尔滨工业大学等高校院所科研团队处于技术前沿、市场前景好的重点项目，并就项目团队对厂房空间需求、资金需求做了详细的说明。各区对沈阳产研院推出的项目表现出极大的热情，均表示将结合各自特色优势、资源情况，尽快制定场地、资金等配套政策，加快推动项目落地，建立符合自身特色的“前院+后园”工作机制。
周晶称，沈阳产研院将在“前院+后园”推进中，精准把握每个项目的具体特点，精准剖析各区县产业发展需求，从而达到精准对接，推进区县产业转型升级，将科技资源优势转化为经济发展优势。这种新机制，一方面从空间、资金等方面助力科研人员创新创业迈上新台阶，同时也为区域发展提供了新业态、新动力。
在服务区县形成产业创新发展新生态方面，沈阳产研院推动各地搭建共性技术服务平台，强化产业集群发展。针对法库县陶瓷产业发展现状，沈阳产研院将沈阳陶瓷新材料创新研究院作为加盟新型研发机构纳入建设体系，组织国内外陶瓷新材料创新资源，优先进行转化和孵化。同时与法库县经开区管委会、辽宁省轻科院共建氮化硅产业研究院，打造氮化硅产业集聚区，推动氮化硅新材料产业延链、补链和强链。围绕苏家屯区金属材料产业发展布局，沈阳产研院大力推动引进中科院金属所新材料测试评价平台区域中心，打造面向关键材料研发、零部件研制、零部件考核验证及高端装备制造全链条的国际一流检测评价平台，提升东北三省新材料测试、评价、认证的能力和水平，满足区域重点领域新材料生产和用户企业的测试评价需求，构建行业服务新业态，为区县经济发展提供新动能。
聚能 突出市场化机制建设高水平研发共同体
锁定大幅提升科研成果本地转化率根本使命，在路径上，沈阳产研院以市场化导向的转化机制推进建设高水平的研发机构共同体，形成沈阳产研院技术创新能力，引领沈阳产业转型升级高速发展。
燃气轮机激光再制造项目是建设高水平研发共同体的典型代表。该项目由东北大学、中科院长春光机所、中科院金属所、华中科技大学在材料、在线检测、激光制造、减材加工领域的4名科技领军人物发起，构成了燃气轮机热端部件研发再制造完整技术链。此项技术，打破国外发达国家在燃气轮机热端部件再制造上的垄断，市场前景可期。项目经理，东北大学博士生导师、教授刘常升介绍，这项技术体现了多学科交叉、多技术复合，不但可以解决国内燃气轮机修复技术难题，还补充了我国燃气轮机产业链中的短板，实现产业化意义重大。经过沈阳市科学技术局、沈阳产研院大力推进，在4个月内走过商业计划书编制、区县对接、专家评审论证等阶段。科研团队、沈阳产研院、落地区县将合资注册轻资产公司，并约定各方责权利分配。刘常升说：“辽沈地区在智能制造和高端装备领域拥有雄厚基础，产业链齐备，这是我们一致看好沈阳的原因。沈阳产研院在推进过程中体现出非常灵活的机制，真金白银的投入，成立轻资产公司，各方都在积极促成科技成果转化落地。距离签订正式协议已为期不远了。”
在智能制造、先进材料、信息技术、生物医药四个细分领域构建研发共同体。沈阳产研院布局推进了燃气轮机激光再制造、中科院沈自所数字化工艺装备与智能检测、氢能动力技术等项目，推进集成电路产业技术研究院、机器人产业技术研究院建设。沈阳陶瓷新材料创新研究院、氮化硅产业研究院加盟。上海深兰人工智能研究院等平台落户，助力中小企业以及数字化转型升级。
另外，沈阳产研院以汇集创新要素为工作要点，链接沈阳材料科学国家研究中心等5个国家级重大创新平台，高端装备轻合金铸造技术、流程工业综合自动化、机器人学等7个国家重点实验室，在前沿技术领域布局新型研发载体。
与企业共建联合创新中心，同样是沈阳产研院提升技术创新能力的有力举措。目前，沈阳产研院已与中国航发燃气轮机、沈鼓集团、辽宁省轻科院、东软集团、东北制药、新松机器人、三一重型装备、沈阳芯源微、沈阳富创、辽宁正威实业、沈阳非晶金属等11家企业就共建企业联合创新中心签订协议。沈阳产研院将在延长企业发展链条、人才需求等方面提供全方位服务。
精准 专业平台助力科研人员创新创业
2019年国家科技进步奖一等奖获得者、东北大学特殊钢冶金研究所所长姜周华教授的特种冶金技术与高端智能装备项目，进入了沈阳产研院科技成果转化库，并作为科研人员创新创业项目予以重点推进。
姜周华介绍，生产高端特殊钢和特种合金，必须用特种冶金方法，像6吨以上真空感应炉、真空自耗炉等高端装备目前仍依赖进口。他和团队在电渣重熔冶金、真空冶金等方向持续研发，迈向产业化进而实现产品替代进口水到渠成。另外，将高端装备与智能化结合，是这一领域发展的方向。“科研人员创业，有利于科技成果的不断提升、迭代，避免以往科技成果转化后止步不前的现象。在沈阳产研院推进下，计划成立一个研发设计、生产销售一体化的高技术企业。从市场需求出发，通过技术上的创新和产品升级，为沈阳高端装备制造业发展尽一份力。”姜周华称，他在未来的企业中还是以研发为主，力争带领企业做到细分领域的隐形冠军，在科创板上市。
“科研人员创业，与市场、资本的博弈是短板，好的科技成果落地，需要好的营商环境。”姜周华认为，沈阳产研院为项目孵化落地提供了产业化全链条精准服务，对接政府政策、对接社会资本，打造了一个很好的营商环境。并且会在企业发展的不同阶段，给予不同力度的资金配套支持，他对项目2022年初落地充满了信心。
沈阳产研院以打通从技术到产品关键环节为着力点，打造了一个科研人员创新创业的功能平台和服务平台。目前，有201个项目进入到沈阳产研院科技成果转化库。如东北大学程军教授的CMP金刚石修整盘项目，产品为IC领域耗材，国内独此一家。沈阳产研院与浑南区将采取拨投结合的方式予以支持，目前正处于市区决策及合同签署阶段。哈尔滨工业大学秦江教授的氢能动力技术项目，产品可用于航空航天、船舶、汽车等领域。沈阳工业大学白石教授的磁粒子成像MPI技术项目，产品为国内首创，处于国际领先水平。目前磁粒子成像设备样机已研发成功，即将开展小批量生产。
2020年是“大干123 建好首善区”的超越之年，也是高新区首善区建设的收官之年。经过首善区建设近三年的实践，高新区的经济规模和综合实力实现连续翻番，发展根基扎实，底盘稳健、动力强劲。即日起，西安高新区策划推出西安高新区乘风破浪2020系列报道，全面展示高新区三次创业特别是今年以来的发展成果以及为人民生活带来的积极变化。
#一起看见高新# 【疫情防控与经济发展双线作战 西安高新区：实业立区引领高质量发展】
2020年，注定是不平凡的一年。面对新冠肺炎疫情及百年未有之大变局，高新区统筹推进疫情防控和经济社会发展各项工作，坚持以实业立区引领高质量发展，夯实实体经济、打稳制胜根基，全年经济高位维持稳健运行，展现出强大韧性和发展活力。
回顾这一年，我们仿佛看到2月23日疫情特殊时刻，丝路（西安）前海园项目开工时的火热场景；仿佛看到高新区出台复工复产、优化营商环境15条、“双招双引”10条等政策措施时，企业家们充满欣喜的脸庞；仿佛看到金秋季“大湾区·西安高新周”招商推介活动上，高新人昂扬的招商斗志和侃侃而谈的自信从容……
正是这一幕幕催人奋进的动人场景，创造了高新区高质量发展的新高度。在政策支持、招商引资、项目带动等多重助力下，2020年全年，高新区抗住疫情高压，稳住了实体经济“基本盘”，描摹出一幅波澜壮阔的逆势发展“新画卷”。
“优服务”激活发展内生动力
2020年的春季，比往年来得更晚一些，受疫情影响，高新区内多家企业面临物流停滞、用工紧缺、成本骤增等问题，复工复产困难重重。在疫情防控和经济社会发展的双重考验下，高新区迎疫而上，千方百计给政策出实招，扶持企业应对疫情挑战、恢复正常生产，让经济发展“不停步”。
2月以来，高新区密集出台系列“硬核”政策，包括疫情期间支持中小企业发展若干政策、强化金融支持企业发展专项政策、复工企业用工专项政策、支持生物医药生产企业发展政策等，从扩大信贷投放规模、减免企业税费房租、降低用工成本、提速生物医药产业发展等多方面给予真金白银支持，为高新区企业送来“及时雨”，极大提振企业发展信心，为全区复工复产按下加速键。与此同时，高新区成立重点企业招工复工工作专班，赴宝鸡、渭南、广元等省内外地区为比亚迪、施耐德、法士特等区内企业招工“跑腿”，帮助企业以最快速度恢复产能。
在政企携手双重促进下，3月中旬，高新区2.8万注册企业复工率已达到99%以上，往日活力重现。走进各企业工厂，随处可见生产线上机器开足马力生产的景象，全区工业发展呈现出一派欣欣向荣之势。
转危为机，高新区迎来新的发展机遇，企业捷报频传：9月28日，法士特第1000万台变速器在高新厂区智能化生产线顺利下线，标志着法士特变速器市场销量从百万量级向千万量级跃升；前三季度，陕鼓集团营业收入超过百亿元，同比增长达62.36%，再创历史新高；前三季度，比亚迪实现工业总产值2889亿元，解决超4万人就业……在高新区，优质的政府服务已成为激活区域内生动力的“关键一招”，在一流软硬环境的加持下，疫情阴霾尽散，企业长势“旺盛”，地区经济呈现出高位运行、稳中向好的良好局面。
“抓项目”带活发展一盘棋
2月23日上午，走进高新区，这里正在举办丝路（西安）前海园项目等6个项目的集中开工仪式。现场人人佩戴口罩，以及视频连线的见证方式，无不提醒着人们，这是一场特殊时刻的特殊开工。
事实上，在高新区，这样的项目开工场景，在疫情期间从未间断过。2月22日，高新区“云签约”总投资286亿元的30个生物医药项目；2月23日下午，西安首个数字经济产业园开园，总投资约60亿元的13个签约项目入驻；3月17日，高新区启动西安电子谷核心区二期等16个项目；5月31日，高新区7个“新基建”项目集中开工，总投资166亿元……
疫情特殊时刻，高新区通过“云签约”“云开工”等方式，顺利推动一系列重大投资落地、一大批重点项目开工，在疫情防控和经济发展错综复杂的形势中，有力把握住经济社会发展的主动权，也为抵御疫情冲击撑起一把坚实的“防护伞”。
2020年下半年，随着疫情形势渐缓，高新区项目开工更呈破竹之势——7月，总投资157.6亿元的10余个重点项目集中开工，三星12英寸闪存芯片二期一阶段等25个项目竣工投用；8月初，总投资约9.8亿元的中电科太极西安产业园项目开工；9月中旬，华秦科技新材料园项目等8个总投资逾百亿元的重点项目落地；11月，海康威视西安科技园暨西北研发基地项目开工，17个人才保障住房暨租赁住房试点项目集中开工……时时抓推进，月月有开工，2020年高新区狠抓项目不停步，在全区掀起项目落地建设的热潮，以项目建设加快新旧动能转换，持续为高质量发展提质增效。
如何实现疫情防控与经济发展“两不误”？高新区不仅给出了项目落地这个“最优解”，同样也在招商引资工作中，提供了众多可复制经验。疫情期间，高新区发布了《2020年“双招双引”10条措施》，瞄准生物医药等疫情后的产业新增长点，加大产业招引力度，同时把握“四会一节”机遇，搭建起“双招双引”对接平台，让高新名片闪耀全球。
上海、深圳、北京、广州……金秋十月，高新人的招商足迹更是踏遍全国，收获累累硕果——2020高新区上海招商推介会上，高新区签约总投资159.24亿元的14个项目；2020年金秋季“大湾区·西安高新周”招商推介上，高新区签约23个项目，总投资1226.65亿元……
高质量项目挺起高质量发展脊梁。2020年，随着一批批重大投资、重点项目的落地建设，以及三星二期一阶段、奕斯伟硅产业基地一期一阶段等重点产业项目的竣工投产，高新区“4+5+6+1”现代产业体系加速成势，打造先进制造业强市示范区的信心更大、动力更足。
“硬科技”成就发展硬实力
如果说重点项目是高新区2020年高质量发展的有力抓手，那么“硬科技”就是贯穿全年发展的关键词，为高新区抗击疫情和经济发展提供了强有力的“硬”对之力。
近年来，高新区通过搭建孵化平台、建立梯度成长培育体系、出台行动方案、设立发展基金等方式，在科技产业领域密集发力、加速跨越，培育了一批填补国家空白、具有实力代表国家参与全球竞争的硬科技企业和创新成果。超宽禁带氧化镓功率器件、超高强韧镁基复合材料、物联网核心芯片……这些业界领先的硬科技成果，让人们对西安高新区刮目相看。
尤其是疫情期间，智能芯片、AI智能测温系统、大数据追踪系统、64线激光雷达、着陆巡视器多光谱相机等一系列创新成果的问世，不仅持续为疫情防控提供着大数据技术支撑，更驱动高新区硬科技产业向产业链顶端进一步迈进，助推高质量发展迈出更大步伐。
与此同时，高新区持续强化金融保障服务，把做活金融作为稳增长的重要抓手，发挥科技金融互乘放大作用，通过设立电子信息产业发展基金支持电子信息领域重大科技成果转化，支持企业增大研发投入和上市、降低制造业企业成本、龙头企业招引项目和配套、搭建应用场景等举措，全力支持企业做大做强，着力稳链补链延链强链育链，向千亿级产业集群发起冲锋。
在稳健有力的金融保障支持下，金融活水成功孵化了一家又一家企业，2020年，派瑞股份、瑞联新材料、中航富士达、中天火箭、三人行、易点天下、康拓医疗等7家企业相继上市，让硬科技、金融互乘放大效应在这片创新热土上进一步释放，也让“西安高新区板块”在资本市场上的影响力得以持续显现。
“冲破藩篱天地宽”，拨开疫情的阴霾，一个高质量发展的高新区正焕发出全新的活力。未来，高新区将聚焦新一代信息技术、高端装备、航空航天、生命科学、新材料、增材制造等六大领域，实施包括第三代半导体、云计算、5G等在内的“十大示范工程”，夯实区域经济发展的工业基石，以产业立区、以实业兴区，为高质量发展凝聚动能。
新一天的朝阳已经升起，高新区正向着率先建成硬科技创新示范区、率先基本实现社会主义现代化，奋力谱写新时代追赶超越新篇章的新目标，满怀豪情，再次出发。
#一起看见高新# 【疫情防控与经济发展双线作战 西安高新区：实业立区引领高质量发展】
2020年，注定是不平凡的一年。面对新冠肺炎疫情及百年未有之大变局，高新区统筹推进疫情防控和经济社会发展各项工作，坚持以实业立区引领高质量发展，夯实实体经济、打稳制胜根基，全年经济高位维持稳健运行，展现出强大韧性和发展活力。
回顾这一年，我们仿佛看到2月23日疫情特殊时刻，丝路（西安）前海园项目开工时的火热场景；仿佛看到高新区出台复工复产、优化营商环境15条、“双招双引”10条等政策措施时，企业家们充满欣喜的脸庞；仿佛看到金秋季“大湾区·西安高新周”招商推介活动上，高新人昂扬的招商斗志和侃侃而谈的自信从容……
正是这一幕幕催人奋进的动人场景，创造了高新区高质量发展的新高度。在政策支持、招商引资、项目带动等多重助力下，2020年全年，高新区抗住疫情高压，稳住了实体经济“基本盘”，描摹出一幅波澜壮阔的逆势发展“新画卷”。
“优服务”激活发展内生动力
2020年的春季，比往年来得更晚一些，受疫情影响，高新区内多家企业面临物流停滞、用工紧缺、成本骤增等问题，复工复产困难重重。在疫情防控和经济社会发展的双重考验下，高新区迎疫而上，千方百计给政策出实招，扶持企业应对疫情挑战、恢复正常生产，让经济发展“不停步”。
2月以来，高新区密集出台系列“硬核”政策，包括疫情期间支持中小企业发展若干政策、强化金融支持企业发展专项政策、复工企业用工专项政策、支持生物医药生产企业发展政策等，从扩大信贷投放规模、减免企业税费房租、降低用工成本、提速生物医药产业发展等多方面给予真金白银支持，为高新区企业送来“及时雨”，极大提振企业发展信心，为全区复工复产按下加速键。与此同时，高新区成立重点企业招工复工工作专班，赴宝鸡、渭南、广元等省内外地区为比亚迪、施耐德、法士特等区内企业招工“跑腿”，帮助企业以最快速度恢复产能。
在政企携手双重促进下，3月中旬，高新区2.8万注册企业复工率已达到99%以上，往日活力重现。走进各企业工厂，随处可见生产线上机器开足马力生产的景象，全区工业发展呈现出一派欣欣向荣之势。
转危为机，高新区迎来新的发展机遇，企业捷报频传：9月28日，法士特第1000万台变速器在高新厂区智能化生产线顺利下线，标志着法士特变速器市场销量从百万量级向千万量级跃升；前三季度，陕鼓集团营业收入超过百亿元，同比增长达62.36%，再创历史新高；前三季度，比亚迪实现工业总产值2889亿元，解决超4万人就业……在高新区，优质的政府服务已成为激活区域内生动力的“关键一招”，在一流软硬环境的加持下，疫情阴霾尽散，企业长势“旺盛”，地区经济呈现出高位运行、稳中向好的良好局面。
“抓项目”带活发展一盘棋
2月23日上午，走进高新区，这里正在举办丝路（西安）前海园项目等6个项目的集中开工仪式。现场人人佩戴口罩，以及视频连线的见证方式，无不提醒着人们，这是一场特殊时刻的特殊开工。
事实上，在高新区，这样的项目开工场景，在疫情期间从未间断过。2月22日，高新区“云签约”总投资286亿元的30个生物医药项目；2月23日下午，西安首个数字经济产业园开园，总投资约60亿元的13个签约项目入驻；3月17日，高新区启动西安电子谷核心区二期等16个项目；5月31日，高新区7个“新基建”项目集中开工，总投资166亿元……
疫情特殊时刻，高新区通过“云签约”“云开工”等方式，顺利推动一系列重大投资落地、一大批重点项目开工，在疫情防控和经济发展错综复杂的形势中，有力把握住经济社会发展的主动权，也为抵御疫情冲击撑起一把坚实的“防护伞”。
2020年下半年，随着疫情形势渐缓，高新区项目开工更呈破竹之势——7月，总投资157.6亿元的10余个重点项目集中开工，三星12英寸闪存芯片二期一阶段等25个项目竣工投用；8月初，总投资约9.8亿元的中电科太极西安产业园项目开工；9月中旬，华秦科技新材料园项目等8个总投资逾百亿元的重点项目落地；11月，海康威视西安科技园暨西北研发基地项目开工，17个人才保障住房暨租赁住房试点项目集中开工……时时抓推进，月月有开工，2020年高新区狠抓项目不停步，在全区掀起项目落地建设的热潮，以项目建设加快新旧动能转换，持续为高质量发展提质增效。
如何实现疫情防控与经济发展“两不误”？高新区不仅给出了项目落地这个“最优解”，同样也在招商引资工作中，提供了众多可复制经验。疫情期间，高新区发布了《2020年“双招双引”10条措施》，瞄准生物医药等疫情后的产业新增长点，加大产业招引力度，同时把握“四会一节”机遇，搭建起“双招双引”对接平台，让高新名片闪耀全球。
上海、深圳、北京、广州……金秋十月，高新人的招商足迹更是踏遍全国，收获累累硕果——2020高新区上海招商推介会上，高新区签约总投资159.24亿元的14个项目；2020年金秋季“大湾区·西安高新周”招商推介上，高新区签约23个项目，总投资1226.65亿元……
高质量项目挺起高质量发展脊梁。2020年，随着一批批重大投资、重点项目的落地建设，以及三星二期一阶段、奕斯伟硅产业基地一期一阶段等重点产业项目的竣工投产，高新区“4+5+6+1”现代产业体系加速成势，打造先进制造业强市示范区的信心更大、动力更足。
“硬科技”成就发展硬实力
如果说重点项目是高新区2020年高质量发展的有力抓手，那么“硬科技”就是贯穿全年发展的关键词，为高新区抗击疫情和经济发展提供了强有力的“硬”对之力。
近年来，高新区通过搭建孵化平台、建立梯度成长培育体系、出台行动方案、设立发展基金等方式，在科技产业领域密集发力、加速跨越，培育了一批填补国家空白、具有实力代表国家参与全球竞争的硬科技企业和创新成果。超宽禁带氧化镓功率器件、超高强韧镁基复合材料、物联网核心芯片……这些业界领先的硬科技成果，让人们对西安高新区刮目相看。
尤其是疫情期间，智能芯片、AI智能测温系统、大数据追踪系统、64线激光雷达、着陆巡视器多光谱相机等一系列创新成果的问世，不仅持续为疫情防控提供着大数据技术支撑，更驱动高新区硬科技产业向产业链顶端进一步迈进，助推高质量发展迈出更大步伐。
与此同时，高新区持续强化金融保障服务，把做活金融作为稳增长的重要抓手，发挥科技金融互乘放大作用，通过设立电子信息产业发展基金支持电子信息领域重大科技成果转化，支持企业增大研发投入和上市、降低制造业企业成本、龙头企业招引项目和配套、搭建应用场景等举措，全力支持企业做大做强，着力稳链补链延链强链育链，向千亿级产业集群发起冲锋。
在稳健有力的金融保障支持下，金融活水成功孵化了一家又一家企业，2020年，派瑞股份、瑞联新材料、中航富士达、中天火箭、三人行、易点天下、康拓医疗等7家企业相继上市，让硬科技、金融互乘放大效应在这片创新热土上进一步释放，也让“西安高新区板块”在资本市场上的影响力得以持续显现。
“冲破藩篱天地宽”，拨开疫情的阴霾，一个高质量发展的高新区正焕发出全新的活力。未来，高新区将聚焦新一代信息技术、高端装备、航空航天、生命科学、新材料、增材制造等六大领域，实施包括第三代半导体、云计算、5G等在内的“十大示范工程”，夯实区域经济发展的工业基石，以产业立区、以实业兴区，为高质量发展凝聚动能。
新一天的朝阳已经升起，高新区正向着率先建成硬科技创新示范区、率先基本实现社会主义现代化，奋力谱写新时代追赶超越新篇章的新目标，满怀豪情，再次出发。
#肖钢：随着注册制深入推进 A股投资者结构发生变化应该是大概率事件#
明日创业板注册制首批18家企业正式上市交易，这18家公司中一签谁将赚得多？是否会对A股其他板块资金分流？证监会8月21日表示，做好全市场注册制改革的准备，这是否将重构A股估值体系？在市场风格可能转向沪市低估值板块的情况下，中小创未来仍存在调整压力？
1、价值投资理念将得到强化，题材炒作之风被遏制。
2、存量高封板难延续。
3、资本市场不是“扶贫” 小票将被边缘化。
4、投资者向专业化方向发展。
5、市场给予更高的估值容忍度。
6、加快尾部企业的淘汰和出清，打新不再是无风险收益．
7、技术分析的交易风格或将强化。
8、游资控盘打板难度增大，散户或最受影响。
生态变革一：价值投资理念将得到强化
题材炒作之风被遏制
据深交所数据，目前创业板有833家存量上市公司。8月24日开盘后，创业板注册制首批上市18家企业即将亮相。近900家上市公司群雄逐鹿、百舸争流。如何选择合适的投资标的？是摆在创业板4000多万新老投资者面前的课题。
国泰君安研究所新股研究首席分析师王政之表示，当前市场已经发生了两个明显变化：一是投资风格由短炒、题材炒作转变为大票的价值投资。2015年前后中小市值的股票获得明显的超额收益，自2017年7月起大盘指数较中盘和小盘获得估值溢价；近一年来创业板50相对于创业板指的估值溢价显著提升，近两个月的估值溢价均值为23.44倍。龙头溢价的本质在于盈利能力与盈利质量的差异，行业集中化浪潮中的龙头公司估值有望进一步提升。
二是投资者结构的转变，创业板中个人投资者的占比稳定在20%左右，基金的持仓比重提升至2019年的5.7%，外资近几年持仓比重不断提升，成为市场主要的增量资金。长线资金入市带动投资风格的转变，创业板注册制下简化退市流程、明确退市指标，“壳公司”不再具备炒作价值，同时市场的供给越来越充分，上市标准明显放松。“宽进严出”加速结构化行情，价值投资成为主流，具备盈利价值和增长价值的公司有望成长为蓝筹股。
生态变革之二：存量高封板难延续
众所周知，创业板个股由于市值偏小，往往是游资炒作的温床。“涨停板敢死队”是市场对众多老牌游资大本营的戏称。但是当涨跌停比例从10%扩大至20%，是给了游资更多的发挥空间，还是会加大市场波动呢？对此，国泰君安新股研究首席分析师王政之认为，存量个股高封板率恐难以延续。
他解释道：涨跌幅放宽后，创业板存量高封板恐难延续，低风险特征的大盘蓝筹有望实现仓位替代。观察创业板与创业板封板的行业特征，不难发现两板涨停率前三的行业稳定性均较高，但背后反映的“乐观者剩余”却不尽相同。近一年来创业板涨停率居前的行业集中在商贸零售、纺织服装、轻工制造、有色金属，但上述行业在创业板中的市值占比均有限（商贸零售0.47%、纺织服装0.23%、轻工制造0.54%、有色金属0.84%），在板块中处于边缘地位，且在跌停率榜单中也频频出现，或表明其涨停并非对产业逻辑或有效催化的中长期看好。而科创板中电子、计算机以及面临产业升级的机械均为板块的支柱产业（市值占比电子41.95%、计算机18.39%、机械7.93%），顺应产业结构的变迁趋势，除国防军工外未产生涨跌停互现的反转效应，反映了更多真实的“乐观者剩余”。创业板“乐观者剩余”可靠性不足，涨跌幅放宽后高封板率难以维系，在此背景下短期市场风险偏好下挫，低风险特征的大盘蓝筹有望实现仓位替代。
生态变革三：资本市场不是“扶贫” 小票将被边缘化
在港股市场，其创业板的历史比起A股更为久远。然而在这个市场中，“仙股”却比比皆是。尽管A股有着面值退市“红线”，难以长时间出现扎堆的股价一毛两毛个股，但毋庸置疑的是，A股创业板注册制之后，未来近900只个股之间也可能出现更大分化。
对此，王政之指出：港股大量“仙股”的主要原因是在有效市场下，充分发挥了价格发现机制。创业板中存量市场的格局已基本奠定，参考海内外注册制后的经验，未来资金将持续向优质龙头集中，小票将进一步被边缘化。增量部分，发行规模较大的新股表现更加占优，享受一定的龙头溢价，并且市场更青睐于具有壁垒的科创与新兴产业股票，对半导体、计算机的追捧程度较高。这从创业板新股询价后的估值可见一斑：首批上市的18家公司中，天阳科技（银行IT领先企业）、安克创新（全球消费电子知名品牌商）的首发估值为50.66倍、46.81倍，公司处于新经济产业并且具备一定的竞争优势，而卡倍亿（专业汽车线缆生厂商）、大宏立（破碎筛分设备领先制造商）估值为19.08倍、26.32倍，市场给予传统行业的估值并不高。预期新股上市后表现将进一步分化。
明日创业板注册制首批18家企业正式上市交易，这18家公司中一签谁将赚得多？是否会对A股其他板块资金分流？证监会8月21日表示，做好全市场注册制改革的准备，这是否将重构A股估值体系？在市场风格可能转向沪市低估值板块的情况下，中小创未来仍存在调整压力？
1、价值投资理念将得到强化，题材炒作之风被遏制。
2、存量高封板难延续。
3、资本市场不是“扶贫” 小票将被边缘化。
4、投资者向专业化方向发展。
5、市场给予更高的估值容忍度。
6、加快尾部企业的淘汰和出清，打新不再是无风险收益．
7、技术分析的交易风格或将强化。
8、游资控盘打板难度增大，散户或最受影响。
生态变革一：价值投资理念将得到强化
题材炒作之风被遏制
据深交所数据，目前创业板有833家存量上市公司。8月24日开盘后，创业板注册制首批上市18家企业即将亮相。近900家上市公司群雄逐鹿、百舸争流。如何选择合适的投资标的？是摆在创业板4000多万新老投资者面前的课题。
国泰君安研究所新股研究首席分析师王政之表示，当前市场已经发生了两个明显变化：一是投资风格由短炒、题材炒作转变为大票的价值投资。2015年前后中小市值的股票获得明显的超额收益，自2017年7月起大盘指数较中盘和小盘获得估值溢价；近一年来创业板50相对于创业板指的估值溢价显著提升，近两个月的估值溢价均值为23.44倍。龙头溢价的本质在于盈利能力与盈利质量的差异，行业集中化浪潮中的龙头公司估值有望进一步提升。
二是投资者结构的转变，创业板中个人投资者的占比稳定在20%左右，基金的持仓比重提升至2019年的5.7%，外资近几年持仓比重不断提升，成为市场主要的增量资金。长线资金入市带动投资风格的转变，创业板注册制下简化退市流程、明确退市指标，“壳公司”不再具备炒作价值，同时市场的供给越来越充分，上市标准明显放松。“宽进严出”加速结构化行情，价值投资成为主流，具备盈利价值和增长价值的公司有望成长为蓝筹股。
生态变革之二：存量高封板难延续
众所周知，创业板个股由于市值偏小，往往是游资炒作的温床。“涨停板敢死队”是市场对众多老牌游资大本营的戏称。但是当涨跌停比例从10%扩大至20%，是给了游资更多的发挥空间，还是会加大市场波动呢？对此，国泰君安新股研究首席分析师王政之认为，存量个股高封板率恐难以延续。
他解释道：涨跌幅放宽后，创业板存量高封板恐难延续，低风险特征的大盘蓝筹有望实现仓位替代。观察创业板与创业板封板的行业特征，不难发现两板涨停率前三的行业稳定性均较高，但背后反映的“乐观者剩余”却不尽相同。近一年来创业板涨停率居前的行业集中在商贸零售、纺织服装、轻工制造、有色金属，但上述行业在创业板中的市值占比均有限（商贸零售0.47%、纺织服装0.23%、轻工制造0.54%、有色金属0.84%），在板块中处于边缘地位，且在跌停率榜单中也频频出现，或表明其涨停并非对产业逻辑或有效催化的中长期看好。而科创板中电子、计算机以及面临产业升级的机械均为板块的支柱产业（市值占比电子41.95%、计算机18.39%、机械7.93%），顺应产业结构的变迁趋势，除国防军工外未产生涨跌停互现的反转效应，反映了更多真实的“乐观者剩余”。创业板“乐观者剩余”可靠性不足，涨跌幅放宽后高封板率难以维系，在此背景下短期市场风险偏好下挫，低风险特征的大盘蓝筹有望实现仓位替代。
生态变革三：资本市场不是“扶贫” 小票将被边缘化
在港股市场，其创业板的历史比起A股更为久远。然而在这个市场中，“仙股”却比比皆是。尽管A股有着面值退市“红线”，难以长时间出现扎堆的股价一毛两毛个股，但毋庸置疑的是，A股创业板注册制之后，未来近900只个股之间也可能出现更大分化。
对此，王政之指出：港股大量“仙股”的主要原因是在有效市场下，充分发挥了价格发现机制。创业板中存量市场的格局已基本奠定，参考海内外注册制后的经验，未来资金将持续向优质龙头集中，小票将进一步被边缘化。增量部分，发行规模较大的新股表现更加占优，享受一定的龙头溢价，并且市场更青睐于具有壁垒的科创与新兴产业股票，对半导体、计算机的追捧程度较高。这从创业板新股询价后的估值可见一斑：首批上市的18家公司中，天阳科技（银行IT领先企业）、安克创新（全球消费电子知名品牌商）的首发估值为50.66倍、46.81倍，公司处于新经济产业并且具备一定的竞争优势，而卡倍亿（专业汽车线缆生厂商）、大宏立（破碎筛分设备领先制造商）估值为19.08倍、26.32倍，市场给予传统行业的估值并不高。预期新股上市后表现将进一步分化。
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