【#太原暴雨# 多条公交线路停运、改线[话筒]】注意啦！因降雨影响，太原多条公交线路改线、停运。#直击太原暴雨##太原身边事#
截至目前，改线、停运线路有：
821路、6路、10路因兴华街积水绕行文兴路。
因辛村积水太深，304路在辛村村口掉头上下行甩辛村，小北格北，小北格，工商学院招呼站，北格镇。
因兴华街西宫路段积水严重615路绕行千峰北路——彭西二巷——和平北路——西宫回原线（去回程）。
827路绕行千峰北路一一彭西二巷一一和平北路回原线（去回程）。
821支路摄乐村因积水封路，绕行汾西南路。
晋源新城积水严重交通管制，856、79、301、317、绕行804线路，迎宾路新晋祠路回原线路。赤乔-贞观街晋阳大道-花塔村-贞观街万福路口-贞观街万寿路口-晋源新城（去回都甩）。
606，606支，618支由于神堂沟南路道路塌陷去程绕行南中环，西中环，长风街，甩神堂沟招呼站， 寨沟，西峪煤矿，神堂沟北路招呼站，市妇幼。
河涝湾高架桥积水！17路绕行旧路甩电车站，河涝湾两站！
因新建路府西街口双向积水深，19路改直行走桃园北路金刚堰路，不走新建路旱西关（去程甩1站旱西关）（回程甩两站，旱西关金刚堰路口，旱西关）。
G7因正阳街唐槐路口水深，甩正阳街唐槐路口，大昌路正阳接口，杨庄西三站。
太榆路学府街口桥下双向水深，901、 902、 201路走桥上，甩一站（太榆路学府街口），901主线榆次迎宾桥下水深无法通过，走901支线线路。
901主线因榆次迎宾桥水淹去、回都走901支线线路，甩中国银行，晋华医院，宜家家居，迎宾街中都路口，万雅珠宝，万客隆家私城六站。
23路因南站水深交通管制，光明路光明东街口调头，甩火车南站一站。
太榆路学府街口桥下双向水深，11路836路走桥上，甩一站（太榆路学府街口）。
70路回程长风街东中环桥下积水严重，绕行长风街东风路。
55路去程回程上高架，去程甩太榆路学府街口，太榆路许坦东街口，回程甩太榆路许坦东街口一站。
27路因水西门，新建路府西街口水深，去回程绕行水西关街，桃园北路，旱西关街，甩羊市街西口，市政府，新建路府西街口。
817路民航路积水严重，招呼站掉头，甩山西药科学校一站。
820主线因积水，绕行交警队，去程回程甩钢企公司，赵庄南，赵庄，新村，新赵路，5站。
828路内环因水西门，新建路府西街口水深，改行府西街、桃园北路、旱西关，828外环改行桃园北路、府西街恢复原线。
G7路幸福家园积水严重，绕真武路回原线，甩幸福家园，亚宝药业，正阳街唐华路口，正阳街唐槐路口，大昌路正阳街口，杨庄西，山西移动，武洛街唐明路口，通达街坞城南路口。
825路长治路南中环路口积水严重，从21路始发站发车，甩长治路振兴路口，南中环长治路口（上下行），平阳路南中环街口（上下行），平阳路高新街口（上下行）。
27路因水西门，新建路府西街口水深，去回程绕行迎泽大街，桃园北路，旱西关街，甩新建路口，羊市街西口，市政府，新建路府西街口。
37路，2路因新村市政排水封路，走柴村桥滨河东路，北中环大同路程家村恢复原线路。
6路 出小东流走北中环文兴路，漪汾街桥西原线。
10路 出小东流北中环文兴路 新华街 金刚堰路 府西街 原线。
837支路，黑坨村积水严重，老峰掉头，甩黑坨村一站。
834路、834支因东社桥下封路，绕行兴华街滨河西路，北中环，西中环恢复原线。
809路因新建路和水西门水深，无法通行，809改线下行从桥东走迎泽大街到解放路左转走解放路，解放路开化寺街口回原线。上行从钟楼街口走解放路，迎泽大街，到桥东恢复原线。
57路龙城大街有积水无法通行，需右转绕行西一巷后回复原线行驶。
855路上下行因新建路水深，改线走解放路，东缉虎营，甩水西门，羊市街西口，市政府，新建路府西街口，旱西门，西缉虎营，共6站。
因康宁街进小店的路面积水严重，870绕行大运路，行驶至大运路正阳街口调头，去、回程甩富士康以南7站（康宁街坞城南路口、康宁街真武路口、人民北路、小店、人民南路、小店育才小学、华章西街口）。
803路上下行，因新建路府西街口积水，绕行府西街，解放路口，东缉虎营，恢复原线，甩旱西门，西缉虎营，共两站。
50路回程，因瓦窑街下雨积水不通，绕行漪汾街，和平北路。甩瓦窑村，工大宿舍，万柏林区委，理工大西区。
18路因上庄街和兴华街水深，西中环兴华街口掉头，甩面粉三厂，上庄街普国路口，袁家庄，下庄，招呼站，上庄共六站。
因下雨水深，836路在真武路电子西街口调头，甩真武路富康街口、人民北路、小店、昌盛街、龙盛街唐明路口、龙盛街唐华路口、综改区管委会。
202路枣沟村路面坍塌，不能正常通行，杏花苑调头回，甩枣沟村、东坪、耿家庄三站。
808路因水西门街水深，去程绕行桃园路——迎泽街——青年路口后循原线，回程绕行迎泽街——桃园路——桃园四巷后循原线运行！
858路去程义井街积水严重，绕千峰南路，甩义井街，义井，16中，西峪西街口。
808路因水西门街水深，去程绕行桃园路——迎泽街——青年路口后循原线，回程绕行迎泽街——桃园路——桃园四巷后循原线运行！
858路去程义井街积水严重，绕千峰南路，甩义井街，义井，16中，西峪西街口。
807路水西门水深，去程绕行漪汾街—桃园路—迎泽大街驶回原线。回程绕行迎泽大街—桃园路—漪汾街驶回原线！
4路外环新建路积水严重，走解放路，甩府西街三桥街口，府西街半坡东街口，市政府，羊市街西口，水西门站。
310路晋源新城积水严重，绕行晋阳大道，迎宾路，新晋祠路回原线，甩贞观街晋阳大道口，花塔村，贞观街万福路口，贞观街万寿路口，晋源新城。
G7路南中环长治路口积水严重，绕行产业路亚日街回原线，甩长治路地铁口，长治路南中环街口。
70路南中环桥下积水严重，回程绕行太榆路，甩财经大学，司法学院，许坦西街，山西大学，四站。
56路龙城大街闸道积水，绕行龙城北街，平阳西一巷恢复原线。
833路，安广专线，绕行千峰北路 北中环，和平路恢复原线。
因南内环西街大王路口积水严重，814市人大调头，863路绕行纺织街回原线路，甩四站，省高院，南内环桥西，南内环大王路口，千峰南路南内环街口。
602路甩春盛苑小区、兴华西路高速口、招呼站、东社西、兴华西路西中环口、东社东、晋机南门、西宫、彭村、和平路漪汾街口、漪汾街和平路口、漪汾街千峰路口，869路甩科技大学、西中环上庄路口、东社东、晋机南门、西宫、兴华街千峰北路口。
615 线路万柏林招呼站积水严重，不进万柏林停车场，全部回东社东停车场发车！
截止目前停驶线路：
因积水S10暂时停驶。
三给街、选煤街多处路段水深，82暂时停驶。
因电子街路段多处积水严重，G5暂时停运。
s9路因文兴路三给街口、三给街积水深交通管制，暂停。
82路因兴华北街晋机三校路段、选煤街口积水深无法绕行，暂停。
因下雨雾大，843、915、410、Y1、Y2停驶。
因康宁街、化章街、东桥、幸福家园、正阳西街、榆东路等多路段积水深，无法通行，303、304、305、312、881、912暂时停运。富士康场区积水倒灌，二车队所有线路车辆暂时在保税区停放。
天龙山网约车因下雨停驶。
k807暂停。
线路信息随时变更，大家如有详情，请咨询7249876。
截至目前，改线、停运线路有：
821路、6路、10路因兴华街积水绕行文兴路。
因辛村积水太深，304路在辛村村口掉头上下行甩辛村，小北格北，小北格，工商学院招呼站，北格镇。
因兴华街西宫路段积水严重615路绕行千峰北路——彭西二巷——和平北路——西宫回原线（去回程）。
827路绕行千峰北路一一彭西二巷一一和平北路回原线（去回程）。
821支路摄乐村因积水封路，绕行汾西南路。
晋源新城积水严重交通管制，856、79、301、317、绕行804线路，迎宾路新晋祠路回原线路。赤乔-贞观街晋阳大道-花塔村-贞观街万福路口-贞观街万寿路口-晋源新城（去回都甩）。
606，606支，618支由于神堂沟南路道路塌陷去程绕行南中环，西中环，长风街，甩神堂沟招呼站， 寨沟，西峪煤矿，神堂沟北路招呼站，市妇幼。
河涝湾高架桥积水！17路绕行旧路甩电车站，河涝湾两站！
因新建路府西街口双向积水深，19路改直行走桃园北路金刚堰路，不走新建路旱西关（去程甩1站旱西关）（回程甩两站，旱西关金刚堰路口，旱西关）。
G7因正阳街唐槐路口水深，甩正阳街唐槐路口，大昌路正阳接口，杨庄西三站。
太榆路学府街口桥下双向水深，901、 902、 201路走桥上，甩一站（太榆路学府街口），901主线榆次迎宾桥下水深无法通过，走901支线线路。
901主线因榆次迎宾桥水淹去、回都走901支线线路，甩中国银行，晋华医院，宜家家居，迎宾街中都路口，万雅珠宝，万客隆家私城六站。
23路因南站水深交通管制，光明路光明东街口调头，甩火车南站一站。
太榆路学府街口桥下双向水深，11路836路走桥上，甩一站（太榆路学府街口）。
70路回程长风街东中环桥下积水严重，绕行长风街东风路。
55路去程回程上高架，去程甩太榆路学府街口，太榆路许坦东街口，回程甩太榆路许坦东街口一站。
27路因水西门，新建路府西街口水深，去回程绕行水西关街，桃园北路，旱西关街，甩羊市街西口，市政府，新建路府西街口。
817路民航路积水严重，招呼站掉头，甩山西药科学校一站。
820主线因积水，绕行交警队，去程回程甩钢企公司，赵庄南，赵庄，新村，新赵路，5站。
828路内环因水西门，新建路府西街口水深，改行府西街、桃园北路、旱西关，828外环改行桃园北路、府西街恢复原线。
G7路幸福家园积水严重，绕真武路回原线，甩幸福家园，亚宝药业，正阳街唐华路口，正阳街唐槐路口，大昌路正阳街口，杨庄西，山西移动，武洛街唐明路口，通达街坞城南路口。
825路长治路南中环路口积水严重，从21路始发站发车，甩长治路振兴路口，南中环长治路口（上下行），平阳路南中环街口（上下行），平阳路高新街口（上下行）。
27路因水西门，新建路府西街口水深，去回程绕行迎泽大街，桃园北路，旱西关街，甩新建路口，羊市街西口，市政府，新建路府西街口。
37路，2路因新村市政排水封路，走柴村桥滨河东路，北中环大同路程家村恢复原线路。
6路 出小东流走北中环文兴路，漪汾街桥西原线。
10路 出小东流北中环文兴路 新华街 金刚堰路 府西街 原线。
837支路，黑坨村积水严重，老峰掉头，甩黑坨村一站。
834路、834支因东社桥下封路，绕行兴华街滨河西路，北中环，西中环恢复原线。
809路因新建路和水西门水深，无法通行，809改线下行从桥东走迎泽大街到解放路左转走解放路，解放路开化寺街口回原线。上行从钟楼街口走解放路，迎泽大街，到桥东恢复原线。
57路龙城大街有积水无法通行，需右转绕行西一巷后回复原线行驶。
855路上下行因新建路水深，改线走解放路，东缉虎营，甩水西门，羊市街西口，市政府，新建路府西街口，旱西门，西缉虎营，共6站。
因康宁街进小店的路面积水严重，870绕行大运路，行驶至大运路正阳街口调头，去、回程甩富士康以南7站（康宁街坞城南路口、康宁街真武路口、人民北路、小店、人民南路、小店育才小学、华章西街口）。
803路上下行，因新建路府西街口积水，绕行府西街，解放路口，东缉虎营，恢复原线，甩旱西门，西缉虎营，共两站。
50路回程，因瓦窑街下雨积水不通，绕行漪汾街，和平北路。甩瓦窑村，工大宿舍，万柏林区委，理工大西区。
18路因上庄街和兴华街水深，西中环兴华街口掉头，甩面粉三厂，上庄街普国路口，袁家庄，下庄，招呼站，上庄共六站。
因下雨水深，836路在真武路电子西街口调头，甩真武路富康街口、人民北路、小店、昌盛街、龙盛街唐明路口、龙盛街唐华路口、综改区管委会。
202路枣沟村路面坍塌，不能正常通行，杏花苑调头回，甩枣沟村、东坪、耿家庄三站。
808路因水西门街水深，去程绕行桃园路——迎泽街——青年路口后循原线，回程绕行迎泽街——桃园路——桃园四巷后循原线运行！
858路去程义井街积水严重，绕千峰南路，甩义井街，义井，16中，西峪西街口。
808路因水西门街水深，去程绕行桃园路——迎泽街——青年路口后循原线，回程绕行迎泽街——桃园路——桃园四巷后循原线运行！
858路去程义井街积水严重，绕千峰南路，甩义井街，义井，16中，西峪西街口。
807路水西门水深，去程绕行漪汾街—桃园路—迎泽大街驶回原线。回程绕行迎泽大街—桃园路—漪汾街驶回原线！
4路外环新建路积水严重，走解放路，甩府西街三桥街口，府西街半坡东街口，市政府，羊市街西口，水西门站。
310路晋源新城积水严重，绕行晋阳大道，迎宾路，新晋祠路回原线，甩贞观街晋阳大道口，花塔村，贞观街万福路口，贞观街万寿路口，晋源新城。
G7路南中环长治路口积水严重，绕行产业路亚日街回原线，甩长治路地铁口，长治路南中环街口。
70路南中环桥下积水严重，回程绕行太榆路，甩财经大学，司法学院，许坦西街，山西大学，四站。
56路龙城大街闸道积水，绕行龙城北街，平阳西一巷恢复原线。
833路，安广专线，绕行千峰北路 北中环，和平路恢复原线。
因南内环西街大王路口积水严重，814市人大调头，863路绕行纺织街回原线路，甩四站，省高院，南内环桥西，南内环大王路口，千峰南路南内环街口。
602路甩春盛苑小区、兴华西路高速口、招呼站、东社西、兴华西路西中环口、东社东、晋机南门、西宫、彭村、和平路漪汾街口、漪汾街和平路口、漪汾街千峰路口，869路甩科技大学、西中环上庄路口、东社东、晋机南门、西宫、兴华街千峰北路口。
615 线路万柏林招呼站积水严重，不进万柏林停车场，全部回东社东停车场发车！
截止目前停驶线路：
因积水S10暂时停驶。
三给街、选煤街多处路段水深，82暂时停驶。
因电子街路段多处积水严重，G5暂时停运。
s9路因文兴路三给街口、三给街积水深交通管制，暂停。
82路因兴华北街晋机三校路段、选煤街口积水深无法绕行，暂停。
因下雨雾大，843、915、410、Y1、Y2停驶。
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天龙山网约车因下雨停驶。
k807暂停。
线路信息随时变更，大家如有详情，请咨询7249876。
#880提示#
【因降雨影响，太原多条公交线路改线、停运。】
截至目前，改线、停运线路有：
821路、6路、10路因兴华街积水绕行文兴路。
因辛村积水太深，304路在辛村村口掉头上下行甩辛村，小北格北，小北格，工商学院招呼站，北格镇。
因兴华街西宫路段积水严重615路绕行千峰北路——彭西二巷——和平北路——西宫回原线（去回程）。
827路绕行千峰北路一一彭西二巷一一和平北路回原线（去回程）。
821支路摄乐村因积水封路，绕行汾西南路。
晋源新城积水严重交通管制，856、79、301、317、绕行804线路，迎宾路新晋祠路回原线路。赤乔-贞观街晋阳大道-花塔村-贞观街万福路口-贞观街万寿路口-晋源新城（去回都甩）。
606，606支，618支由于神堂沟南路道路塌陷去程绕行南中环，西中环，长风街，甩神堂沟招呼站， 寨沟，西峪煤矿，神堂沟北路招呼站，市妇幼。
河涝湾高架桥积水！17路绕行旧路甩电车站，河涝湾两站！
因新建路府西街口双向积水深，19路改直行走桃园北路金刚堰路，不走新建路旱西关（去程甩1站旱西关）（回程甩两站，旱西关金刚堰路口，旱西关）。
G7因正阳街唐槐路口水深，甩正阳街唐槐路口，大昌路正阳接口，杨庄西三站。
太榆路学府街口桥下双向水深，901、 902、 201路走桥上，甩一站（太榆路学府街口），901主线榆次迎宾桥下水深无法通过，走901支线线路。
901主线因榆次迎宾桥水淹去、回都走901支线线路，甩中国银行，晋华医院，宜家家居，迎宾街中都路口，万雅珠宝，万客隆家私城六站。
23路因南站水深交通管制，光明路光明东街口调头，甩火车南站一站。
太榆路学府街口桥下双向水深，11路836路走桥上，甩一站（太榆路学府街口）。
70路回程长风街东中环桥下积水严重，绕行长风街东风路。
55路去程回程上高架，去程甩太榆路学府街口，太榆路许坦东街口，回程甩太榆路许坦东街口一站。
27路因水西门，新建路府西街口水深，去回程绕行水西关街，桃园北路，旱西关街，甩羊市街西口，市政府，新建路府西街口。
817路民航路积水严重，招呼站掉头，甩山西药科学校一站。
820主线因积水，绕行交警队，去程回程甩钢企公司，赵庄南，赵庄，新村，新赵路，5站。
828路内环因水西门，新建路府西街口水深，改行府西街、桃园北路、旱西关，828外环改行桃园北路、府西街恢复原线。
G7路幸福家园积水严重，绕真武路回原线，甩幸福家园，亚宝药业，正阳街唐华路口，正阳街唐槐路口，大昌路正阳街口，杨庄西，山西移动，武洛街唐明路口，通达街坞城南路口。
825路长治路南中环路口积水严重，从21路始发站发车，甩长治路振兴路口，南中环长治路口（上下行），平阳路南中环街口（上下行），平阳路高新街口（上下行）。
27路因水西门，新建路府西街口水深，去回程绕行迎泽大街，桃园北路，旱西关街，甩新建路口，羊市街西口，市政府，新建路府西街口。
37路，2路因新村市政排水封路，走柴村桥滨河东路，北中环大同路程家村恢复原线路。
6路 出小东流走北中环文兴路，漪汾街桥西原线。
10路 出小东流北中环文兴路 新华街 金刚堰路 府西街 原线。
837支路，黑坨村积水严重，老峰掉头，甩黑坨村一站。
834路、834支因东社桥下封路，绕行兴华街滨河西路，北中环，西中环恢复原线。
809路因新建路和水西门水深，无法通行，809改线下行从桥东走迎泽大街到解放路左转走解放路，解放路开化寺街口回原线。上行从钟楼街口走解放路，迎泽大街，到桥东恢复原线。
57路龙城大街有积水无法通行，需右转绕行西一巷后回复原线行驶。
855路上下行因新建路水深，改线走解放路，东缉虎营，甩水西门，羊市街西口，市政府，新建路府西街口，旱西门，西缉虎营，共6站。
因康宁街进小店的路面积水严重，870绕行大运路，行驶至大运路正阳街口调头，去、回程甩富士康以南7站（康宁街坞城南路口、康宁街真武路口、人民北路、小店、人民南路、小店育才小学、华章西街口）。
803路上下行，因新建路府西街口积水，绕行府西街，解放路口，东缉虎营，恢复原线，甩旱西门，西缉虎营，共两站。
50路回程，因瓦窑街下雨积水不通，绕行漪汾街，和平北路。甩瓦窑村，工大宿舍，万柏林区委，理工大西区。
18路因上庄街和兴华街水深，西中环兴华街口掉头，甩面粉三厂，上庄街普国路口，袁家庄，下庄，招呼站，上庄共六站。
因下雨水深，836路在真武路电子西街口调头，甩真武路富康街口、人民北路、小店、昌盛街、龙盛街唐明路口、龙盛街唐华路口、综改区管委会。
202路枣沟村路面坍塌，不能正常通行，杏花苑调头回，甩枣沟村、东坪、耿家庄三站。
808路因水西门街水深，去程绕行桃园路——迎泽街——青年路口后循原线，回程绕行迎泽街——桃园路——桃园四巷后循原线运行！
858路去程义井街积水严重，绕千峰南路，甩义井街，义井，16中，西峪西街口。
808路因水西门街水深，去程绕行桃园路——迎泽街——青年路口后循原线，回程绕行迎泽街——桃园路——桃园四巷后循原线运行！
858路去程义井街积水严重，绕千峰南路，甩义井街，义井，16中，西峪西街口。
807路水西门水深，去程绕行漪汾街—桃园路—迎泽大街驶回原线。回程绕行迎泽大街—桃园路—漪汾街驶回原线！
4路外环新建路积水严重，走解放路，甩府西街三桥街口，府西街半坡东街口，市政府，羊市街西口，水西门站。
310路晋源新城积水严重，绕行晋阳大道，迎宾路，新晋祠路回原线，甩贞观街晋阳大道口，花塔村，贞观街万福路口，贞观街万寿路口，晋源新城。
G7路南中环长治路口积水严重，绕行产业路亚日街回原线，甩长治路地铁口，长治路南中环街口。
70路南中环桥下积水严重，回程绕行太榆路，甩财经大学，司法学院，许坦西街，山西大学，四站。
56路龙城大街闸道积水，绕行龙城北街，平阳西一巷恢复原线。
833路，安广专线，绕行千峰北路 北中环，和平路恢复原线。
因南内环西街大王路口积水严重，814市人大调头，863路绕行纺织街回原线路，甩四站，省高院，南内环桥西，南内环大王路口，千峰南路南内环街口。
602路甩春盛苑小区、兴华西路高速口、招呼站、东社西、兴华西路西中环口、东社东、晋机南门、西宫、彭村、和平路漪汾街口、漪汾街和平路口、漪汾街千峰路口，869路甩科技大学、西中环上庄路口、东社东、晋机南门、西宫、兴华街千峰北路口。
615 线路万柏林招呼站积水严重，不进万柏林停车场，全部回东社东停车场发车！
截止目前停驶线路
因积水S10暂时停驶。
三给街、选煤街多处路段水深，82暂时停驶。
因电子街路段多处积水严重，G5暂时停运。
s9路因文兴路三给街口、三给街积水深交通管制，暂停。
82路因兴华北街晋机三校路段、选煤街口积水深无法绕行，暂停。
因下雨雾大，843、915、410、Y1、Y2停驶。
因康宁街、化章街、东桥、幸福家园、正阳西街、榆东路等多路段积水深，无法通行，303、304、305、312、881、912暂时停运。富士康场区积水倒灌，二车队所有线路车辆暂时在保税区停放。
天龙山网约车因下雨停驶。
k807暂停
线路信息随时变更，大家如有详情，请咨询7249876
【因降雨影响，太原多条公交线路改线、停运。】
截至目前，改线、停运线路有：
821路、6路、10路因兴华街积水绕行文兴路。
因辛村积水太深，304路在辛村村口掉头上下行甩辛村，小北格北，小北格，工商学院招呼站，北格镇。
因兴华街西宫路段积水严重615路绕行千峰北路——彭西二巷——和平北路——西宫回原线（去回程）。
827路绕行千峰北路一一彭西二巷一一和平北路回原线（去回程）。
821支路摄乐村因积水封路，绕行汾西南路。
晋源新城积水严重交通管制，856、79、301、317、绕行804线路，迎宾路新晋祠路回原线路。赤乔-贞观街晋阳大道-花塔村-贞观街万福路口-贞观街万寿路口-晋源新城（去回都甩）。
606，606支，618支由于神堂沟南路道路塌陷去程绕行南中环，西中环，长风街，甩神堂沟招呼站， 寨沟，西峪煤矿，神堂沟北路招呼站，市妇幼。
河涝湾高架桥积水！17路绕行旧路甩电车站，河涝湾两站！
因新建路府西街口双向积水深，19路改直行走桃园北路金刚堰路，不走新建路旱西关（去程甩1站旱西关）（回程甩两站，旱西关金刚堰路口，旱西关）。
G7因正阳街唐槐路口水深，甩正阳街唐槐路口，大昌路正阳接口，杨庄西三站。
太榆路学府街口桥下双向水深，901、 902、 201路走桥上，甩一站（太榆路学府街口），901主线榆次迎宾桥下水深无法通过，走901支线线路。
901主线因榆次迎宾桥水淹去、回都走901支线线路，甩中国银行，晋华医院，宜家家居，迎宾街中都路口，万雅珠宝，万客隆家私城六站。
23路因南站水深交通管制，光明路光明东街口调头，甩火车南站一站。
太榆路学府街口桥下双向水深，11路836路走桥上，甩一站（太榆路学府街口）。
70路回程长风街东中环桥下积水严重，绕行长风街东风路。
55路去程回程上高架，去程甩太榆路学府街口，太榆路许坦东街口，回程甩太榆路许坦东街口一站。
27路因水西门，新建路府西街口水深，去回程绕行水西关街，桃园北路，旱西关街，甩羊市街西口，市政府，新建路府西街口。
817路民航路积水严重，招呼站掉头，甩山西药科学校一站。
820主线因积水，绕行交警队，去程回程甩钢企公司，赵庄南，赵庄，新村，新赵路，5站。
828路内环因水西门，新建路府西街口水深，改行府西街、桃园北路、旱西关，828外环改行桃园北路、府西街恢复原线。
G7路幸福家园积水严重，绕真武路回原线，甩幸福家园，亚宝药业，正阳街唐华路口，正阳街唐槐路口，大昌路正阳街口，杨庄西，山西移动，武洛街唐明路口，通达街坞城南路口。
825路长治路南中环路口积水严重，从21路始发站发车，甩长治路振兴路口，南中环长治路口（上下行），平阳路南中环街口（上下行），平阳路高新街口（上下行）。
27路因水西门，新建路府西街口水深，去回程绕行迎泽大街，桃园北路，旱西关街，甩新建路口，羊市街西口，市政府，新建路府西街口。
37路，2路因新村市政排水封路，走柴村桥滨河东路，北中环大同路程家村恢复原线路。
6路 出小东流走北中环文兴路，漪汾街桥西原线。
10路 出小东流北中环文兴路 新华街 金刚堰路 府西街 原线。
837支路，黑坨村积水严重，老峰掉头，甩黑坨村一站。
834路、834支因东社桥下封路，绕行兴华街滨河西路，北中环，西中环恢复原线。
809路因新建路和水西门水深，无法通行，809改线下行从桥东走迎泽大街到解放路左转走解放路，解放路开化寺街口回原线。上行从钟楼街口走解放路，迎泽大街，到桥东恢复原线。
57路龙城大街有积水无法通行，需右转绕行西一巷后回复原线行驶。
855路上下行因新建路水深，改线走解放路，东缉虎营，甩水西门，羊市街西口，市政府，新建路府西街口，旱西门，西缉虎营，共6站。
因康宁街进小店的路面积水严重，870绕行大运路，行驶至大运路正阳街口调头，去、回程甩富士康以南7站（康宁街坞城南路口、康宁街真武路口、人民北路、小店、人民南路、小店育才小学、华章西街口）。
803路上下行，因新建路府西街口积水，绕行府西街，解放路口，东缉虎营，恢复原线，甩旱西门，西缉虎营，共两站。
50路回程，因瓦窑街下雨积水不通，绕行漪汾街，和平北路。甩瓦窑村，工大宿舍，万柏林区委，理工大西区。
18路因上庄街和兴华街水深，西中环兴华街口掉头，甩面粉三厂，上庄街普国路口，袁家庄，下庄，招呼站，上庄共六站。
因下雨水深，836路在真武路电子西街口调头，甩真武路富康街口、人民北路、小店、昌盛街、龙盛街唐明路口、龙盛街唐华路口、综改区管委会。
202路枣沟村路面坍塌，不能正常通行，杏花苑调头回，甩枣沟村、东坪、耿家庄三站。
808路因水西门街水深，去程绕行桃园路——迎泽街——青年路口后循原线，回程绕行迎泽街——桃园路——桃园四巷后循原线运行！
858路去程义井街积水严重，绕千峰南路，甩义井街，义井，16中，西峪西街口。
808路因水西门街水深，去程绕行桃园路——迎泽街——青年路口后循原线，回程绕行迎泽街——桃园路——桃园四巷后循原线运行！
858路去程义井街积水严重，绕千峰南路，甩义井街，义井，16中，西峪西街口。
807路水西门水深，去程绕行漪汾街—桃园路—迎泽大街驶回原线。回程绕行迎泽大街—桃园路—漪汾街驶回原线！
4路外环新建路积水严重，走解放路，甩府西街三桥街口，府西街半坡东街口，市政府，羊市街西口，水西门站。
310路晋源新城积水严重，绕行晋阳大道，迎宾路，新晋祠路回原线，甩贞观街晋阳大道口，花塔村，贞观街万福路口，贞观街万寿路口，晋源新城。
G7路南中环长治路口积水严重，绕行产业路亚日街回原线，甩长治路地铁口，长治路南中环街口。
70路南中环桥下积水严重，回程绕行太榆路，甩财经大学，司法学院，许坦西街，山西大学，四站。
56路龙城大街闸道积水，绕行龙城北街，平阳西一巷恢复原线。
833路，安广专线，绕行千峰北路 北中环，和平路恢复原线。
因南内环西街大王路口积水严重，814市人大调头，863路绕行纺织街回原线路，甩四站，省高院，南内环桥西，南内环大王路口，千峰南路南内环街口。
602路甩春盛苑小区、兴华西路高速口、招呼站、东社西、兴华西路西中环口、东社东、晋机南门、西宫、彭村、和平路漪汾街口、漪汾街和平路口、漪汾街千峰路口，869路甩科技大学、西中环上庄路口、东社东、晋机南门、西宫、兴华街千峰北路口。
615 线路万柏林招呼站积水严重，不进万柏林停车场，全部回东社东停车场发车！
截止目前停驶线路
因积水S10暂时停驶。
三给街、选煤街多处路段水深，82暂时停驶。
因电子街路段多处积水严重，G5暂时停运。
s9路因文兴路三给街口、三给街积水深交通管制，暂停。
82路因兴华北街晋机三校路段、选煤街口积水深无法绕行，暂停。
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机构研报：全球医药指数底部逐渐清晰
摘要
核心结论：
1. 当前医药板块具备配置价值的充分条件：基本面预期发生变化
中期层面，医药板块超额收益与宏观因素相关度不高，主要影响因素来自于自身景气度的变迁。回顾历史，医药板块持续获得超额收益的区间宏观因素并没有很明显的相似性。2007年以来，医药板块持续获得6个月以上的超额收益区间有7次，经济周期跨度较大，往往会经历复苏到滞胀再到衰退等多个区间，对应流动性环境也会经历松紧转换，并没有很强的规律性。
短期层面，政策和基本面的悲观预期已基本反映在股价里，积极的边际变化正指引医药板块走出底部区域。复盘显示，如果盈利增速能够起来，即便货币环境收紧，医药板块也具备防御属性，特别在海外成熟市场，货币环境对医药板块表现的影响更弱。考虑到下半年A股面临海外加息、国内货币正常化的考验，在医药政策与行业基本面边际向好支撑盈利预期大幅改善的背景下，医药板块可能赔率与胜率双高，进可攻、退可守。
2. 当前医药板块具备配置价值的必要条件：估值便宜、机构持仓低且具备定价权
股债收益差视角下，医药板块在当前位置具备估值性价比。医药指数股债收益差可用来衡量指数的性价比，目前处在-2X至-1X标准差之间，复盘显示，医药指数在当前位置通常有较高的胜率和赔率。
当前医药板块机构持仓在底部，具备定价权的背景下未来获得超额收益的概率较高。从公募基金持仓的情况来看，医药的超配比例处于过去10年的相对低位，预示超额收益也处于历史大级别的底部。同时，医药板块属于公募基金定价权相对较强的行业之一，即公募基金一旦加仓医药，当季度就可能出现比较明显的超额收益。
3. 恒生医疗保健指数：紧密追踪医药行业发展的指数
恒生医疗保健指数 (恒生医疗保健，代码：HSHCI.HI)选取港股上市的75只医疗板块个股，覆盖医疗保健设备、药品、生物科技、医疗及医学美容服务等领域，行业结构与A股医药指数近似，能够紧密追踪我国医药行业发展。
博时恒生医疗保健ETF（恒生医疗ETF，代码：513060），以紧密追踪恒生医疗保健指数为目的，为投资者提供一键布局恒生医疗保健指数的投资工具，同时配备博时恒生医疗保健ETF联接基金（代码014424/014425，A/C类），建议关注。
01
当前医药板块具备配置价值的充分条件：基本面预期发生变化
1.1. 中期层面，医药板块超额收益与宏观因素相关度不高，主要影响因素来自于自身景气度的变迁
回顾历史，医药板块持续获得超额收益的区间宏观因素并没有很明显的相似性。2007年以来，医药板块持续获得6个月以上的超额收益区间有7次，经济周期跨度较大，往往会经历复苏到滞胀再到衰退等多个区间，对应流动性环境也会经历松紧转换，并没有很强的规律性。
中期层面，医药板块超额收益的主要驱动力来自于景气度的变化，在上述区间，往往医药板块的景气度都在相对高位或者出现大幅改善：
（1）2007.11-2009.2：药价上调支撑医药板块穿越滞胀与衰退。2007-2008年，随着外围金融危机蔓延到国内，国内经济增速放缓，随后高企的通胀水平随着经济需求的走弱而回落，在这种情况下，货币政策也从之前的升准升息转为降准降息，流动性环境也从紧缩转为宽松。但在该区间内，受益于主要药物价格的上升，包括维生素、抗生素等，医药板块业绩增速基本维持在40%左右的高位。
（2）2009.8-2010.12：医保目录扩容与甲流事件催化提振当期景气度。进入到2009Q4，随着四万亿刺激的消退，国内经济增速逐步放缓，开始进入滞胀阶段，货币政策也开始转紧，主要市场利率进入上行区间。而09年医保目录扩容与甲型流感的爆发，成为医药板块业绩增速的主要催化，09Q4-10Q2医药板块业绩增速都在30%以上，虽然下半年有所下滑，但仍然保持在10%以上。
（3）2012.4-2013.8：政策纠偏与大规模投资推动医药板块困境反转。经济增速在2012Q4企稳，国内从衰退转入复苏阶段，但进入2013年后，随着降息预期的落空，流动性预期陡然转紧，主要市场利率水平快速抬升。而在此区间，“毒胶囊”事件使得各地基药招标政策逐渐转向质量和价格并行的模式，招标环境的转好为药企盈利能力的改善奠定了基础。除此之外，2012年8月,卫生部发布《健康中国2020战略研究报告》，提出未来8年进行年均投资规模达500亿元的重大专项。在政策环境纠偏与大规模投资的推动下，医药板块业绩增速在2012Q1见底Q2转正，随后在2013年Q2上行至15%左右。
（4）2015.1-2015.11：融资渠道放宽提振医药板块景气度走高。在经济增速没有明显起色、流动性宽松的宏观背景下，融资渠道的放宽支撑医药板块景气度持续改善。一方面，自2014年开始并购重组政策有所放松，外延并购贡献成为主要成长板块的重要业绩贡献，2015年医药板块外延贡献增速高达175.94%；另一方面，2015年6月《关于促进社会办医加快发展若干政策措施》发布，提出进一步放宽资本准入，拓宽投融资渠道。在此区间医药板块业绩增速进一步上行，全A增速小幅消化的情况下，维持在16%-20%的相对高位。
1.2. 短期层面，政策和基本面的悲观预期已基本反映在股价里，积极的边际变化正在指引医药板块走出底部区域
复盘显示，如果盈利增速能够起来，即便货币环境收紧，医药板块也具备防御属性。在业绩增速一般的时候，如18年集采之后，医药板块估值更多取决于全球货币政策的变动，与美十债利率有比较强的负相关性。但盈利如果能大幅增长，对板块的估值可以起到引导作用，进而支撑指数表现。如09年、13年均出现了美十债利率上行，而医药基本面改善显著提振盈利，市场愿意给予医药板块更高的估值，对应指数有不错的表现。
在货币边际收紧的情形下，即使板块估值偏高，盈利拔升也能对冲货币边际收紧对估值的压制，指数回撤的概率和空间并不大，如17年和20年下半年。
海外成熟市场上，货币环境对医药板块表现的影响更弱。无论美股或日股，货币政策对医药指数及估值几乎没有相关性，业绩增长是长期稳健收益的支撑。特别是在估值偏高、利率上行的环境下，指数也能够通过业绩消化流动性对估值的冲击，例如99年的美股医药板块、和80s末期的日股医药板块。
从2021年年中开始，国内外三大医药指数同步开始下跌，A股医药指数下跌30%、港股恒生医疗保健指数下跌53%、美股XBI医药指数下跌66%。整个创新药产业链经历了从“股价下跌 → 融资下降→股价进一步下跌 → 融资进一步下降”的负向循环。
但是从今年6月开始，随着美股XBI指数领先于纳斯达克企稳、港股恒生医疗保健指数的底部反弹，创新药融资也开始出现边际改善。预计后续可能逐步从过去一年的负向循环，进入“股价修复 → 融资边际改善 → 股价进一步反弹 → 融资继续改善”的正向循环之中。
从医药行业政策角度来说，国内预期已经出现逐步好转，医疗服务（眼科、医美等）板块在3月下旬领先A股市场1个半月见底也体现了这一点。
从基本面角度来说，新的奥密克戎变种BA.4/BA.5再给全球增添不确定性，BA.4和BA.5分别于今年1月和2月在南非被首次检测，并在5月之后开始慢慢主导海外疫情，国内多地近期也出现BA.5点状散发，不排除疫苗和特效药的进一步更新，对创新药和疫苗产业链可能都不是坏事。
反映在业绩层面，4月医药生物指数22E、23E盈利预测断层上修，其中22E归母净利润一致性预期上修幅度约30%。医药板块最近一次业绩预期大幅上修发生在2018年4月前后，医药板块跑出季度级别、约30%以上的收益，对应创新药审批放量、融资环境改善，与当前基本面环境有较高的相似度，而本次医药板块盈利断层上修前后，指数尚未做出相应反映，短期可能有较大的补涨空间。
考虑到下半年A股面临海外加息、国内货币正常化的考验，在医药政策与行业基本面边际向好支撑盈利预期大幅改善的背景下，医药板块可能赔率与胜率双高，进可攻、退可守。
02
当前医药板块具备配置价值的必要条件：估值便宜、机构持仓低且具备定价权
2.1. 股债收益差视角下，医药板块在当前位置具备估值性价比
股债收益差 = 10Y国债收益率 – 指数股息率（近12M）= 10Y国债收益率 – ∑指数成分现金分红（近12M）/∑指数成分总市值
医药指数股债收益差可用来衡量指数的性价比。在由标准差和均值构成的通道内，股债收益差形成一个类似“钟摆运动”的格局：
① 股债收益差运行到+2X标准差附近，意味着指数性价比大幅降低，或进入下跌趋势，同时债券性价比开始提升；
② 股债收益差运行到-2X标准差附近，意味着指数性价比大幅提升，进入酝酿机会阶段，同时债券性价比开始下降。
5月18日，医药指数的股债收益差下破-2X标准差，目前反弹至-2X至-1X标准差之间。复盘显示，医药指数在当前位置通常有较高的胜率和赔率。前几次位于-2X标准差附近分别是20年3月、19年1月、2019年9月、16年1月、12年7月，之后都对应着医药指数阶段性反弹（甚至反转）的行情，持续性通常在季度级别以上。
假设中十债利率、现金分红维持在当前水平，若股债收益差修复至-1X/0/+1X/+2X标准差，对应医药指数涨幅为10.8%/60.5%/191.5%/1483.0%。
2.2. 当前机构持仓在底部，具备定价权的背景下未来获得超额收益的概率较高
从公募基金持仓的情况来看，医药的超配比例处于过去10年的相对低位，预示超额收益也处于历史大级别的底部。
历史回溯数据来看，公募基金有定价权的行业并不多。我们以公募基金加减仓一个行业与该行业当期表现的相关性，来衡量公募基金是否对这一行业具备定价权。事实上，公募对大部分行业不具备定价权，即加仓不一定涨、减仓也不一定跌。
下图中，我们列出了过去不同时间维度上，公募基金定价权都相对较强的行业，这些行业主要分布在两类板块中，一是创业板的相关权重行业：电新、医药、TMT；二是部分可选消费。
医药板块属于公募基金定价权相对较强的行业之一，即公募基金一旦加仓医药，当季度就可能出现比较明显的超额收益。
如下图所示，目前公募基金的医药超配比例属于历史极低的位置，基本和前几次大级别行行情启动的位置相一致；一旦开始逐步加仓，那么医药板块的超额收益可能就会逐步提升。
03
恒生医疗保健指数：紧密追踪医药行业发展的指数
恒生医疗保健指数 (恒生医疗保健，代码：HSHCI.HI) 以恒生综合指数成分股为样本空间，选取其中主营医疗保健业务的75只个股， 细分行业覆盖医疗保健设备、药品、生物科技、医疗及医学美容服务等，以反映港股市场上医药领域上市公司的整体表现。
编制方面，恒生医疗保健指数的主要权重行业为制药、生物科技、医疗保健技术，与A股医药指数行业结构基本一致。截至22年7月8日，恒生医疗保健与申万医药指数行业分布情况整体一致、权重配比相似，能够准确紧密追踪我国医药行业的发展，亦可捕获优秀但未在A股上市的医疗保健公司，如创新药龙头百济神州、信达生物，特色医疗器械公司微创医疗、启明医疗等。
博时恒生医疗保健ETF（恒生医疗ETF，代码：513060），以紧密追踪恒生医疗保健指数为目的，为投资者提供一键布局恒生医疗保健指数的投资工具，同时配备博时恒生医疗保健ETF联接基金（代码014424/014425，A/C类），建议关注。
风险提示：
注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险
摘要
核心结论：
1. 当前医药板块具备配置价值的充分条件：基本面预期发生变化
中期层面，医药板块超额收益与宏观因素相关度不高，主要影响因素来自于自身景气度的变迁。回顾历史，医药板块持续获得超额收益的区间宏观因素并没有很明显的相似性。2007年以来，医药板块持续获得6个月以上的超额收益区间有7次，经济周期跨度较大，往往会经历复苏到滞胀再到衰退等多个区间，对应流动性环境也会经历松紧转换，并没有很强的规律性。
短期层面，政策和基本面的悲观预期已基本反映在股价里，积极的边际变化正指引医药板块走出底部区域。复盘显示，如果盈利增速能够起来，即便货币环境收紧，医药板块也具备防御属性，特别在海外成熟市场，货币环境对医药板块表现的影响更弱。考虑到下半年A股面临海外加息、国内货币正常化的考验，在医药政策与行业基本面边际向好支撑盈利预期大幅改善的背景下，医药板块可能赔率与胜率双高，进可攻、退可守。
2. 当前医药板块具备配置价值的必要条件：估值便宜、机构持仓低且具备定价权
股债收益差视角下，医药板块在当前位置具备估值性价比。医药指数股债收益差可用来衡量指数的性价比，目前处在-2X至-1X标准差之间，复盘显示，医药指数在当前位置通常有较高的胜率和赔率。
当前医药板块机构持仓在底部，具备定价权的背景下未来获得超额收益的概率较高。从公募基金持仓的情况来看，医药的超配比例处于过去10年的相对低位，预示超额收益也处于历史大级别的底部。同时，医药板块属于公募基金定价权相对较强的行业之一，即公募基金一旦加仓医药，当季度就可能出现比较明显的超额收益。
3. 恒生医疗保健指数：紧密追踪医药行业发展的指数
恒生医疗保健指数 (恒生医疗保健，代码：HSHCI.HI)选取港股上市的75只医疗板块个股，覆盖医疗保健设备、药品、生物科技、医疗及医学美容服务等领域，行业结构与A股医药指数近似，能够紧密追踪我国医药行业发展。
博时恒生医疗保健ETF（恒生医疗ETF，代码：513060），以紧密追踪恒生医疗保健指数为目的，为投资者提供一键布局恒生医疗保健指数的投资工具，同时配备博时恒生医疗保健ETF联接基金（代码014424/014425，A/C类），建议关注。
01
当前医药板块具备配置价值的充分条件：基本面预期发生变化
1.1. 中期层面，医药板块超额收益与宏观因素相关度不高，主要影响因素来自于自身景气度的变迁
回顾历史，医药板块持续获得超额收益的区间宏观因素并没有很明显的相似性。2007年以来，医药板块持续获得6个月以上的超额收益区间有7次，经济周期跨度较大，往往会经历复苏到滞胀再到衰退等多个区间，对应流动性环境也会经历松紧转换，并没有很强的规律性。
中期层面，医药板块超额收益的主要驱动力来自于景气度的变化，在上述区间，往往医药板块的景气度都在相对高位或者出现大幅改善：
（1）2007.11-2009.2：药价上调支撑医药板块穿越滞胀与衰退。2007-2008年，随着外围金融危机蔓延到国内，国内经济增速放缓，随后高企的通胀水平随着经济需求的走弱而回落，在这种情况下，货币政策也从之前的升准升息转为降准降息，流动性环境也从紧缩转为宽松。但在该区间内，受益于主要药物价格的上升，包括维生素、抗生素等，医药板块业绩增速基本维持在40%左右的高位。
（2）2009.8-2010.12：医保目录扩容与甲流事件催化提振当期景气度。进入到2009Q4，随着四万亿刺激的消退，国内经济增速逐步放缓，开始进入滞胀阶段，货币政策也开始转紧，主要市场利率进入上行区间。而09年医保目录扩容与甲型流感的爆发，成为医药板块业绩增速的主要催化，09Q4-10Q2医药板块业绩增速都在30%以上，虽然下半年有所下滑，但仍然保持在10%以上。
（3）2012.4-2013.8：政策纠偏与大规模投资推动医药板块困境反转。经济增速在2012Q4企稳，国内从衰退转入复苏阶段，但进入2013年后，随着降息预期的落空，流动性预期陡然转紧，主要市场利率水平快速抬升。而在此区间，“毒胶囊”事件使得各地基药招标政策逐渐转向质量和价格并行的模式，招标环境的转好为药企盈利能力的改善奠定了基础。除此之外，2012年8月,卫生部发布《健康中国2020战略研究报告》，提出未来8年进行年均投资规模达500亿元的重大专项。在政策环境纠偏与大规模投资的推动下，医药板块业绩增速在2012Q1见底Q2转正，随后在2013年Q2上行至15%左右。
（4）2015.1-2015.11：融资渠道放宽提振医药板块景气度走高。在经济增速没有明显起色、流动性宽松的宏观背景下，融资渠道的放宽支撑医药板块景气度持续改善。一方面，自2014年开始并购重组政策有所放松，外延并购贡献成为主要成长板块的重要业绩贡献，2015年医药板块外延贡献增速高达175.94%；另一方面，2015年6月《关于促进社会办医加快发展若干政策措施》发布，提出进一步放宽资本准入，拓宽投融资渠道。在此区间医药板块业绩增速进一步上行，全A增速小幅消化的情况下，维持在16%-20%的相对高位。
1.2. 短期层面，政策和基本面的悲观预期已基本反映在股价里，积极的边际变化正在指引医药板块走出底部区域
复盘显示，如果盈利增速能够起来，即便货币环境收紧，医药板块也具备防御属性。在业绩增速一般的时候，如18年集采之后，医药板块估值更多取决于全球货币政策的变动，与美十债利率有比较强的负相关性。但盈利如果能大幅增长，对板块的估值可以起到引导作用，进而支撑指数表现。如09年、13年均出现了美十债利率上行，而医药基本面改善显著提振盈利，市场愿意给予医药板块更高的估值，对应指数有不错的表现。
在货币边际收紧的情形下，即使板块估值偏高，盈利拔升也能对冲货币边际收紧对估值的压制，指数回撤的概率和空间并不大，如17年和20年下半年。
海外成熟市场上，货币环境对医药板块表现的影响更弱。无论美股或日股，货币政策对医药指数及估值几乎没有相关性，业绩增长是长期稳健收益的支撑。特别是在估值偏高、利率上行的环境下，指数也能够通过业绩消化流动性对估值的冲击，例如99年的美股医药板块、和80s末期的日股医药板块。
从2021年年中开始，国内外三大医药指数同步开始下跌，A股医药指数下跌30%、港股恒生医疗保健指数下跌53%、美股XBI医药指数下跌66%。整个创新药产业链经历了从“股价下跌 → 融资下降→股价进一步下跌 → 融资进一步下降”的负向循环。
但是从今年6月开始，随着美股XBI指数领先于纳斯达克企稳、港股恒生医疗保健指数的底部反弹，创新药融资也开始出现边际改善。预计后续可能逐步从过去一年的负向循环，进入“股价修复 → 融资边际改善 → 股价进一步反弹 → 融资继续改善”的正向循环之中。
从医药行业政策角度来说，国内预期已经出现逐步好转，医疗服务（眼科、医美等）板块在3月下旬领先A股市场1个半月见底也体现了这一点。
从基本面角度来说，新的奥密克戎变种BA.4/BA.5再给全球增添不确定性，BA.4和BA.5分别于今年1月和2月在南非被首次检测，并在5月之后开始慢慢主导海外疫情，国内多地近期也出现BA.5点状散发，不排除疫苗和特效药的进一步更新，对创新药和疫苗产业链可能都不是坏事。
反映在业绩层面，4月医药生物指数22E、23E盈利预测断层上修，其中22E归母净利润一致性预期上修幅度约30%。医药板块最近一次业绩预期大幅上修发生在2018年4月前后，医药板块跑出季度级别、约30%以上的收益，对应创新药审批放量、融资环境改善，与当前基本面环境有较高的相似度，而本次医药板块盈利断层上修前后，指数尚未做出相应反映，短期可能有较大的补涨空间。
考虑到下半年A股面临海外加息、国内货币正常化的考验，在医药政策与行业基本面边际向好支撑盈利预期大幅改善的背景下，医药板块可能赔率与胜率双高，进可攻、退可守。
02
当前医药板块具备配置价值的必要条件：估值便宜、机构持仓低且具备定价权
2.1. 股债收益差视角下，医药板块在当前位置具备估值性价比
股债收益差 = 10Y国债收益率 – 指数股息率（近12M）= 10Y国债收益率 – ∑指数成分现金分红（近12M）/∑指数成分总市值
医药指数股债收益差可用来衡量指数的性价比。在由标准差和均值构成的通道内，股债收益差形成一个类似“钟摆运动”的格局：
① 股债收益差运行到+2X标准差附近，意味着指数性价比大幅降低，或进入下跌趋势，同时债券性价比开始提升；
② 股债收益差运行到-2X标准差附近，意味着指数性价比大幅提升，进入酝酿机会阶段，同时债券性价比开始下降。
5月18日，医药指数的股债收益差下破-2X标准差，目前反弹至-2X至-1X标准差之间。复盘显示，医药指数在当前位置通常有较高的胜率和赔率。前几次位于-2X标准差附近分别是20年3月、19年1月、2019年9月、16年1月、12年7月，之后都对应着医药指数阶段性反弹（甚至反转）的行情，持续性通常在季度级别以上。
假设中十债利率、现金分红维持在当前水平，若股债收益差修复至-1X/0/+1X/+2X标准差，对应医药指数涨幅为10.8%/60.5%/191.5%/1483.0%。
2.2. 当前机构持仓在底部，具备定价权的背景下未来获得超额收益的概率较高
从公募基金持仓的情况来看，医药的超配比例处于过去10年的相对低位，预示超额收益也处于历史大级别的底部。
历史回溯数据来看，公募基金有定价权的行业并不多。我们以公募基金加减仓一个行业与该行业当期表现的相关性，来衡量公募基金是否对这一行业具备定价权。事实上，公募对大部分行业不具备定价权，即加仓不一定涨、减仓也不一定跌。
下图中，我们列出了过去不同时间维度上，公募基金定价权都相对较强的行业，这些行业主要分布在两类板块中，一是创业板的相关权重行业：电新、医药、TMT；二是部分可选消费。
医药板块属于公募基金定价权相对较强的行业之一，即公募基金一旦加仓医药，当季度就可能出现比较明显的超额收益。
如下图所示，目前公募基金的医药超配比例属于历史极低的位置，基本和前几次大级别行行情启动的位置相一致；一旦开始逐步加仓，那么医药板块的超额收益可能就会逐步提升。
03
恒生医疗保健指数：紧密追踪医药行业发展的指数
恒生医疗保健指数 (恒生医疗保健，代码：HSHCI.HI) 以恒生综合指数成分股为样本空间，选取其中主营医疗保健业务的75只个股， 细分行业覆盖医疗保健设备、药品、生物科技、医疗及医学美容服务等，以反映港股市场上医药领域上市公司的整体表现。
编制方面，恒生医疗保健指数的主要权重行业为制药、生物科技、医疗保健技术，与A股医药指数行业结构基本一致。截至22年7月8日，恒生医疗保健与申万医药指数行业分布情况整体一致、权重配比相似，能够准确紧密追踪我国医药行业的发展，亦可捕获优秀但未在A股上市的医疗保健公司，如创新药龙头百济神州、信达生物，特色医疗器械公司微创医疗、启明医疗等。
博时恒生医疗保健ETF（恒生医疗ETF，代码：513060），以紧密追踪恒生医疗保健指数为目的，为投资者提供一键布局恒生医疗保健指数的投资工具，同时配备博时恒生医疗保健ETF联接基金（代码014424/014425，A/C类），建议关注。
风险提示：
注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险
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