尾盘播报：首先应配置高景气成长板块
当前市场估值已经处于历史区间偏低水平，市场已具备中线价值。短线市场反弹，下半年市场内外部环境仍可能面临一定挑战，上行空间需更多积极催化剂支持。A股行情可分为三个阶段：第一阶段是5月情绪平复期，市场风险偏好快速修复驱动超跌反弹；第二阶段为6月至8月的估值修复期，由政策合力推升基本面预期驱动；第三阶段为9月至四季度的估值切换期，由盈利恢复兑现和外部压力缓解驱动。当前市场正处于第二阶段，该阶段市场估值修复趋于均衡，成长制造、消费、医药板块将轮动重估。加大宏观政策调节力度，采取更加有效的举措，努力实现全年经济社会发展目标，下半年政策主线重在稳增长，国内宏观仍有政策宽松空间。近期各部门已出台的政策正加快落实、落细，接下来关注增量政策工具的出台。当前高频数据印证景气度不断改善的行业将迎来重估行情，重估节奏可能受半年报业绩分化和科创板解禁小高峰的影响。经济预期上修，上证指数运行区间上移，回调便是加仓良机。稳增长政策持续加码，叠加疫情负面冲击逐步消退，基本面预期最悲观时刻已然过去。展望下半年，投资者对经济的预期明显好转，风险评价下降，风险偏好触底回升，对上证指数向上修正一个运行区间。投资者可选取中周期景气度较高、短周期景气度回暖的行业个股进行配置，这或许是下半年投资致胜的关键。消费板块重点关注两条主线，一是前期疫情受损行业的修复，包括航空、酒店、餐饮旅游；二是在仍然维持高景气的细分行业，包括白酒、户外用品、美妆产业链。22H1经济复苏力度整体低于预期，22H2出口动能衰减或快于市场预期，基建、出口难显著超预期，经济是否能超预期取决于地产是否进一步放松。A股中报是表观盈利底，实际盈利底要等到年底随着稳增长政策不断发力，投资风格从仅强调业绩确定性类现金资产转向需求边际改善的盈利高增长板块，看好受益于政策支持、增量经济带来的需求恢复弹性较大的成长类公司，在回调时上车可选成长股。近期市场的板块轮动及成交活跃、成长板块超跌反弹显示出明显的资金宽松驱动市场情绪改善的特征，考虑到资金利率仍在相对低位、流动性放松态势可能继续延续、市场情绪转好可能有一定惯性，短线A股市场或仍有望在波动中继续修复。与此同时也要注意，资金宽松驱动的市场，往往短期趋势相对较强，波动也相对大，若后续出现赚钱效应减弱的迹象，市场可能就会转成波动加大而非单边上行的状态。A股上市公司中报预告将陆续披露，部分近期涨幅较大的成长板块需要业绩验证。下半年市场仍然会有颠簸。对于投资者而言把握风格上的确定性将比追逐更高预期收益率更为重要。从经济、政策周期和估值角度，A股相对海外市场更具优势，结构性行情有望继续演绎。随着市场情绪的再平衡，经济逐步开始复苏，经济工作的主要任务也将逐步回归推动经济实现质的稳步提升和量的合理增长，政策重心将进一步聚焦于推动高质量发展。“新半军”为代表的硬科技行业中长期增长确定性强、空间大。此前大牛市中基金重仓的板块往往不再成为机构看重的板块，导致该板块在牛市结束的两年半左右结构性行情中往往排名倒数。而别的板块因为有了存量调整的增量资金，表现反而较好。过去两年占优的大盘成长风格将会逐渐让位中小、价值风格。随着风险偏好逐步修复，基金发行已出现回暖迹象，外资持续流入，绝对收益机构也有望提升仓位。存量博弈的格局将逐渐被打破，市场尤其是机构重仓的科技科创也将迎来增量资金支持。战术上回归业绩确定性，长线布局大消费+科创50主线演化的方向是从上游到下游、从短久期到长久期，但趋势的反转可能没那么快；去年10月以来是虽然社融底部已现，但是修复强度仍然偏弱，这也意味着较难出现类似2020年下半年的企业投资热潮。从当前所处的经济周期环境来看，正处于短期库存周期高位和产能周期下行阶段，经济内生动能偏弱，也压制了企业的再投资意愿。本轮周期业绩底大概率是U型底而非V型底，对于市场行情仍应保持耐心。配置上，首先应配置高景气成长板块，包括电动车、光伏、风电、军工、计算机等行业。#股市分析#
当前市场估值已经处于历史区间偏低水平，市场已具备中线价值。短线市场反弹，下半年市场内外部环境仍可能面临一定挑战，上行空间需更多积极催化剂支持。A股行情可分为三个阶段：第一阶段是5月情绪平复期，市场风险偏好快速修复驱动超跌反弹；第二阶段为6月至8月的估值修复期，由政策合力推升基本面预期驱动；第三阶段为9月至四季度的估值切换期，由盈利恢复兑现和外部压力缓解驱动。当前市场正处于第二阶段，该阶段市场估值修复趋于均衡，成长制造、消费、医药板块将轮动重估。加大宏观政策调节力度，采取更加有效的举措，努力实现全年经济社会发展目标，下半年政策主线重在稳增长，国内宏观仍有政策宽松空间。近期各部门已出台的政策正加快落实、落细，接下来关注增量政策工具的出台。当前高频数据印证景气度不断改善的行业将迎来重估行情，重估节奏可能受半年报业绩分化和科创板解禁小高峰的影响。经济预期上修，上证指数运行区间上移，回调便是加仓良机。稳增长政策持续加码，叠加疫情负面冲击逐步消退，基本面预期最悲观时刻已然过去。展望下半年，投资者对经济的预期明显好转，风险评价下降，风险偏好触底回升，对上证指数向上修正一个运行区间。投资者可选取中周期景气度较高、短周期景气度回暖的行业个股进行配置，这或许是下半年投资致胜的关键。消费板块重点关注两条主线，一是前期疫情受损行业的修复，包括航空、酒店、餐饮旅游；二是在仍然维持高景气的细分行业，包括白酒、户外用品、美妆产业链。22H1经济复苏力度整体低于预期，22H2出口动能衰减或快于市场预期，基建、出口难显著超预期，经济是否能超预期取决于地产是否进一步放松。A股中报是表观盈利底，实际盈利底要等到年底随着稳增长政策不断发力，投资风格从仅强调业绩确定性类现金资产转向需求边际改善的盈利高增长板块，看好受益于政策支持、增量经济带来的需求恢复弹性较大的成长类公司，在回调时上车可选成长股。近期市场的板块轮动及成交活跃、成长板块超跌反弹显示出明显的资金宽松驱动市场情绪改善的特征，考虑到资金利率仍在相对低位、流动性放松态势可能继续延续、市场情绪转好可能有一定惯性，短线A股市场或仍有望在波动中继续修复。与此同时也要注意，资金宽松驱动的市场，往往短期趋势相对较强，波动也相对大，若后续出现赚钱效应减弱的迹象，市场可能就会转成波动加大而非单边上行的状态。A股上市公司中报预告将陆续披露，部分近期涨幅较大的成长板块需要业绩验证。下半年市场仍然会有颠簸。对于投资者而言把握风格上的确定性将比追逐更高预期收益率更为重要。从经济、政策周期和估值角度，A股相对海外市场更具优势，结构性行情有望继续演绎。随着市场情绪的再平衡，经济逐步开始复苏，经济工作的主要任务也将逐步回归推动经济实现质的稳步提升和量的合理增长，政策重心将进一步聚焦于推动高质量发展。“新半军”为代表的硬科技行业中长期增长确定性强、空间大。此前大牛市中基金重仓的板块往往不再成为机构看重的板块，导致该板块在牛市结束的两年半左右结构性行情中往往排名倒数。而别的板块因为有了存量调整的增量资金，表现反而较好。过去两年占优的大盘成长风格将会逐渐让位中小、价值风格。随着风险偏好逐步修复，基金发行已出现回暖迹象，外资持续流入，绝对收益机构也有望提升仓位。存量博弈的格局将逐渐被打破，市场尤其是机构重仓的科技科创也将迎来增量资金支持。战术上回归业绩确定性，长线布局大消费+科创50主线演化的方向是从上游到下游、从短久期到长久期，但趋势的反转可能没那么快；去年10月以来是虽然社融底部已现，但是修复强度仍然偏弱，这也意味着较难出现类似2020年下半年的企业投资热潮。从当前所处的经济周期环境来看，正处于短期库存周期高位和产能周期下行阶段，经济内生动能偏弱，也压制了企业的再投资意愿。本轮周期业绩底大概率是U型底而非V型底，对于市场行情仍应保持耐心。配置上，首先应配置高景气成长板块，包括电动车、光伏、风电、军工、计算机等行业。#股市分析#
《期货炒手翟鹏飞集编（突破法）》翟鹏飞，易家资产管理有限公司董事长，中国期货势将实战家，中国期货投资俱乐部会员。自2005年从事期货交易以来，在交易上创造了诸多传奇业绩，以“突破”为基点，风格稳、准、狠，从最初投资1万元，至今收益率已逾百分之数万。性格豪爽，受其影响实现稳定…https://t.cn/A6aAqRaP
在股市中我们需要不断总结，需要重新定位好自己，无论此时你是空仓的还是持股的，都需要认真对待行情，投资的市场瞬息万变，没有绝对，不怕错过，就怕做错，资金在手，做好总结，去做准备迎接后面更好的机会就好了。
存量资金博弈，风格随时切换，跷跷板凸显，提前做好准备才是真。
不否认后市有机会，但A股很少有V型一路反弹上去的，暂且一涨就喊牛市来了的基本上都不靠谱，只有多洗一洗才有更多机会，才能行稳致远，否则这里冲的越急后市调整起来也越难堪。
热点的节奏更为重要，总体会是大盘波动加剧，个股节奏更快的行情。
巴菲特说：“在我们买了股票之后，即使股票市场关闭一两年，我们也一点不会为此心神不宁。我们并不需要每天的股票报价来证明我们持股的风险大小。那么我们持有可口可乐公司7%的股份时，为什么一定需要股票行情报价来证明我们持股的风险大小？”
大家有没有发现，在3月份~4月份3300点的死多头，哪怕跌到2863点，只要坚持看多，到今天又活了！（所以看多看空没有错，就看你能不能坚持了！炒股不要频繁割肉换股就OK了！）
今年全年经济增长走势应该是前低后高，一二季度探底，三四季度回暖，这也是资本市场走强的一个基础。我国经济从中长期来看具备增长韧性，一旦疫情得到控制，疫情管控措施调整之后，经济有望出现恢复性上涨，成为带动全球经济复苏重要力量。全球经济现在进入到下行周期，特别是美国经济增速放缓可能性较大，我国经济则探底回升，逐步发力。近期摩根大通等国际大行纷纷发声看好A股，摩根大通直言当前中国资产是一个很好的多元化投资渠道，进一步提升市场信心！
存量资金博弈，风格随时切换，跷跷板凸显，提前做好准备才是真。
不否认后市有机会，但A股很少有V型一路反弹上去的，暂且一涨就喊牛市来了的基本上都不靠谱，只有多洗一洗才有更多机会，才能行稳致远，否则这里冲的越急后市调整起来也越难堪。
热点的节奏更为重要，总体会是大盘波动加剧，个股节奏更快的行情。
巴菲特说：“在我们买了股票之后，即使股票市场关闭一两年，我们也一点不会为此心神不宁。我们并不需要每天的股票报价来证明我们持股的风险大小。那么我们持有可口可乐公司7%的股份时，为什么一定需要股票行情报价来证明我们持股的风险大小？”
大家有没有发现，在3月份~4月份3300点的死多头，哪怕跌到2863点，只要坚持看多，到今天又活了！（所以看多看空没有错，就看你能不能坚持了！炒股不要频繁割肉换股就OK了！）
今年全年经济增长走势应该是前低后高，一二季度探底，三四季度回暖，这也是资本市场走强的一个基础。我国经济从中长期来看具备增长韧性，一旦疫情得到控制，疫情管控措施调整之后，经济有望出现恢复性上涨，成为带动全球经济复苏重要力量。全球经济现在进入到下行周期，特别是美国经济增速放缓可能性较大，我国经济则探底回升，逐步发力。近期摩根大通等国际大行纷纷发声看好A股，摩根大通直言当前中国资产是一个很好的多元化投资渠道，进一步提升市场信心！
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