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大类资产介绍-黄金
各位同学大家好，昨天我们介绍完了大宗商品，大家应该对商品也有了一定的认识，它基本代表了经济的周期，经济过热通胀之后，股债可能都会面临下行风险，配置少部分商品可以帮助我们对冲组合波动。
今天我们再来单独介绍下商品中的黄金资产。
黄金属于大宗商品中的贵金属，之前也有不少同学问过，说我想长期投资黄金怎么样，收益会不会不错？
在第10期里，我们就给大家展示过一个大类资产走势图，从图中我们可以清楚的看到，长期持有黄金的收益率甚至还不如国债高。所以巴菲特也经常批评黄金不算投资，因为大黄金不会生出小黄金，言外之意就是，黄金没有成长，更没有创造利息的能力，价格走势完全取决于供需关系，往往当大家情绪最高涨，恐慌大蔓延的时候，黄金就会达到阶段高点，所以它只能当个避险工具。
从图中就可以看到，黄金的第一波大涨，其实正是发生在美国大通胀的70年代，当时美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系解体，黄金才开始了大幅上涨。所以通常情况下，黄金比较喜欢的生长环境也是高通胀，而这时期恰恰是股债组合的天敌。前几天我们也说到过，70年代美国大通胀时期，股债的实际收益相当惨，都为负数，黄金则在这种危机时刻，刚好可以成为避险工具。
但黄金的风险也很突出，那就是世界和平，繁荣回归时，基本就没啥卵用了，投资者都会纷纷避开黄金，黄金价格也会大幅下跌。比如美股那波20年大牛市中，黄金年化实际亏损6.1%，1万块钱投下去，20年后只剩下了2800。毕竟从全球长期趋势来看，科技不断进步，生产力也会越来越高效，所以世界的大趋势肯定还是向前发展，危机时刻毕竟是短暂的。因此黄金长期投资其实效率很低，长期投资黄金，压根就是一个十分低级的错误。
影响黄金价格的因素也有很多，第一就是美元。黄金之所以比较喜欢高通胀环境，主要也是因为黄金跟美元大概率负相关，大通胀时期美元贬值，所以黄金会上涨，不过他们之间的负相关性并没有那么强，有时候确实也会出现黄金、美元同涨同跌的情况。所以我们不能完全凭借美元涨跌，去判断黄金走势。
根据齐老师的经验，目前来看，黄金和美债收益率的负相关性反而更强一些。也就是说，美债收益率下降的过程中，黄金通常会有表现机会。从第二张图中，我们就能看到，美债收益率从2018年10月开始下跌，到2020年7月截止，刚好完美构成了这波黄金的牛市。而一旦世界秩序恢复，其他资产收益能力提升，黄金的意义也就没那么大了。比如美国长期国债就是典型的既安全，又稳定的资产，一旦它收益率回升，那么大家买黄金的必要性就降低了。所以用美元去判断黄金走势，不如用美债收益率更稳妥些。
总之，黄金其实就相当于，下雨天出门的那把雨伞，晴天的时候一般用不到，但是万一赶上暴雨天，它却能派上大用场。所以在资产配置中，黄金只是我们的一种保险工具，而不能把它当成信仰，指着它去赚大钱。配置黄金或者商品，主要也是为了给股票和债券避险用的，在股债双杀的极端情况下，可以帮助我们有效控制回撤幅度，起到平抑波动的作用。但毕竟大通胀或者危机时刻这都不是常态，所以绝大多数情况下，黄金都是没啥用的，长期重仓黄金更是错误至极，只有关键时候，它才能帮你避免灭顶之灾。
这里再多介绍一下黄金的购买方式。一般来说，主要有三种途径：第一，是去金店里买，第二，是从银行买，第三，是买黄金基金。这三种购买方式中主推大家第三种，也就是买黄金基金。因为金店买的实物黄金，每盎司一般都要加收手续费，虽然提供回收服务，但也还会再收一笔费，相当于双向收费，一买一卖你就损失不少，而且储藏也不方便，弄不好还容易丢失和腐蚀。银行卖的那些贵金属产品，成本也很高，一般会给您做成精致的小金猪、小貔貅啥的，这种东西当个收藏品或者礼品送人还行，投资就算了，加工费很贵，赔钱概率大，赚钱概率小。除了这种实物黄金，银行一般还有一种贵金属账户，可以直接买卖黄金，不用涉及实物交割，和纸黄金一个道理，这种途径虽然交易起来方便了很多，但问题还是手续费并不便宜。而第三种方式，买黄金基金，成本则是最低的，比如易方达黄金ETF链接，代码是000307，相当于我们把钱给了基金公司，基金公司帮我们去投资黄金，手续费最低，交易也最为便捷，显然这种方式更理想。可能有的朋友唯一担心的，就是怕买了这种黄金ETF基金，万一赶上天下大乱了，我基金卖不掉咋办，完全没起到避险作用啊，不如买实物金条放手里踏实。这就纯属于想多了，如果真有这一天，那么你手里的金条也是一样卖不出去的，不会有人收的，因为那时候大家都直接抢。
周一我们最后来介绍下现金资产，这也是大家最容易忽略的一类资产。周一见。
大类资产介绍-黄金
各位同学大家好，昨天我们介绍完了大宗商品，大家应该对商品也有了一定的认识，它基本代表了经济的周期，经济过热通胀之后，股债可能都会面临下行风险，配置少部分商品可以帮助我们对冲组合波动。
今天我们再来单独介绍下商品中的黄金资产。
黄金属于大宗商品中的贵金属，之前也有不少同学问过，说我想长期投资黄金怎么样，收益会不会不错？
在第10期里，我们就给大家展示过一个大类资产走势图，从图中我们可以清楚的看到，长期持有黄金的收益率甚至还不如国债高。所以巴菲特也经常批评黄金不算投资，因为大黄金不会生出小黄金，言外之意就是，黄金没有成长，更没有创造利息的能力，价格走势完全取决于供需关系，往往当大家情绪最高涨，恐慌大蔓延的时候，黄金就会达到阶段高点，所以它只能当个避险工具。
从图中就可以看到，黄金的第一波大涨，其实正是发生在美国大通胀的70年代，当时美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系解体，黄金才开始了大幅上涨。所以通常情况下，黄金比较喜欢的生长环境也是高通胀，而这时期恰恰是股债组合的天敌。前几天我们也说到过，70年代美国大通胀时期，股债的实际收益相当惨，都为负数，黄金则在这种危机时刻，刚好可以成为避险工具。
但黄金的风险也很突出，那就是世界和平，繁荣回归时，基本就没啥卵用了，投资者都会纷纷避开黄金，黄金价格也会大幅下跌。比如美股那波20年大牛市中，黄金年化实际亏损6.1%，1万块钱投下去，20年后只剩下了2800。毕竟从全球长期趋势来看，科技不断进步，生产力也会越来越高效，所以世界的大趋势肯定还是向前发展，危机时刻毕竟是短暂的。因此黄金长期投资其实效率很低，长期投资黄金，压根就是一个十分低级的错误。
影响黄金价格的因素也有很多，第一就是美元。黄金之所以比较喜欢高通胀环境，主要也是因为黄金跟美元大概率负相关，大通胀时期美元贬值，所以黄金会上涨，不过他们之间的负相关性并没有那么强，有时候确实也会出现黄金、美元同涨同跌的情况。所以我们不能完全凭借美元涨跌，去判断黄金走势。
根据齐老师的经验，目前来看，黄金和美债收益率的负相关性反而更强一些。也就是说，美债收益率下降的过程中，黄金通常会有表现机会。从第二张图中，我们就能看到，美债收益率从2018年10月开始下跌，到2020年7月截止，刚好完美构成了这波黄金的牛市。而一旦世界秩序恢复，其他资产收益能力提升，黄金的意义也就没那么大了。比如美国长期国债就是典型的既安全，又稳定的资产，一旦它收益率回升，那么大家买黄金的必要性就降低了。所以用美元去判断黄金走势，不如用美债收益率更稳妥些。
总之，黄金其实就相当于，下雨天出门的那把雨伞，晴天的时候一般用不到，但是万一赶上暴雨天，它却能派上大用场。所以在资产配置中，黄金只是我们的一种保险工具，而不能把它当成信仰，指着它去赚大钱。配置黄金或者商品，主要也是为了给股票和债券避险用的，在股债双杀的极端情况下，可以帮助我们有效控制回撤幅度，起到平抑波动的作用。但毕竟大通胀或者危机时刻这都不是常态，所以绝大多数情况下，黄金都是没啥用的，长期重仓黄金更是错误至极，只有关键时候，它才能帮你避免灭顶之灾。
这里再多介绍一下黄金的购买方式。一般来说，主要有三种途径：第一，是去金店里买，第二，是从银行买，第三，是买黄金基金。这三种购买方式中主推大家第三种，也就是买黄金基金。因为金店买的实物黄金，每盎司一般都要加收手续费，虽然提供回收服务，但也还会再收一笔费，相当于双向收费，一买一卖你就损失不少，而且储藏也不方便，弄不好还容易丢失和腐蚀。银行卖的那些贵金属产品，成本也很高，一般会给您做成精致的小金猪、小貔貅啥的，这种东西当个收藏品或者礼品送人还行，投资就算了，加工费很贵，赔钱概率大，赚钱概率小。除了这种实物黄金，银行一般还有一种贵金属账户，可以直接买卖黄金，不用涉及实物交割，和纸黄金一个道理，这种途径虽然交易起来方便了很多，但问题还是手续费并不便宜。而第三种方式，买黄金基金，成本则是最低的，比如易方达黄金ETF链接，代码是000307，相当于我们把钱给了基金公司，基金公司帮我们去投资黄金，手续费最低，交易也最为便捷，显然这种方式更理想。可能有的朋友唯一担心的，就是怕买了这种黄金ETF基金，万一赶上天下大乱了，我基金卖不掉咋办，完全没起到避险作用啊，不如买实物金条放手里踏实。这就纯属于想多了，如果真有这一天，那么你手里的金条也是一样卖不出去的，不会有人收的，因为那时候大家都直接抢。
周一我们最后来介绍下现金资产，这也是大家最容易忽略的一类资产。周一见。
在带领巴西勇夺美洲杯后，蒂亚戈-席尔瓦接受了《队报》的专访，并表示希望能继续高水平的发挥。
在马拉卡纳赢得美洲杯是不是比2013年赢得联合会（决赛巴西3-0西班牙）杯更激动？
“这种心情都是一样的。马拉卡纳是全世界足球的焦点，能涌进20万的球迷，这太神奇了。赢得冠军很难，但在马拉卡纳赢得冠军是令人难以置信的。这是团队的成功，我们作为一个团队，赢得了最终的胜利，我们为此感到自豪。我们克服了主力球员（内马尔）缺阵的困难，但他依旧为我们带来了正能量。”
球队的防守是本届美洲杯夺冠的关键，你们在六场比赛中你只被踢进了一粒进球......
“是的，我们做得很好，但不仅仅是后防线的功劳，整个团队都做出了贡献，阿利松的任务不重，这是一个好现象，这也是我们夺冠的原因之一。（决赛的点球）很遗憾那个丢球，但球队的反应很不错。”
尽管你进行了膝盖的手术，但依旧让人觉得，你的身体状态处于顶级
“在右膝手术（5月7日）之后，我其实并不确定能否参加比赛。但非常感谢巴黎的队医，特别是马佐蒂，他们给了我很大的帮助，让我很快就能上场了。我真的很开心，因为这是一个很大的挑战。”
你认为自己已经重新征服球迷了吗？
“这不取决于我。我尊重大家的看法，每个人都有自己的看法。但我认为球队无论是在去年世界杯还是今年的美洲杯都是一样的，我尽力了。这次赢得冠军显然是最重要的。”
你很快就要35岁了
“理论上是的，但在我心里，我才28岁。”（笑）
你希望参加2022年卡塔尔世界杯吗？
“我会继续踢下去，但也无法预测未来。我只知道我会努力保持这种水平的。要能入选巴西国家队，你必须高水平，我知道自己必须做什么。”
俱乐部的队友们周一都回去集训了
“是的，的确！我祝他们好运，因为我要享受自己的假期了。上赛季的压力很大，所以这座美洲杯让我能放松一些。”
------------------------------------------------------
好好休息吧[太开心]
#蒂亚戈席尔瓦[超话]##这里是巴黎# ❤
在马拉卡纳赢得美洲杯是不是比2013年赢得联合会（决赛巴西3-0西班牙）杯更激动？
“这种心情都是一样的。马拉卡纳是全世界足球的焦点，能涌进20万的球迷，这太神奇了。赢得冠军很难，但在马拉卡纳赢得冠军是令人难以置信的。这是团队的成功，我们作为一个团队，赢得了最终的胜利，我们为此感到自豪。我们克服了主力球员（内马尔）缺阵的困难，但他依旧为我们带来了正能量。”
球队的防守是本届美洲杯夺冠的关键，你们在六场比赛中你只被踢进了一粒进球......
“是的，我们做得很好，但不仅仅是后防线的功劳，整个团队都做出了贡献，阿利松的任务不重，这是一个好现象，这也是我们夺冠的原因之一。（决赛的点球）很遗憾那个丢球，但球队的反应很不错。”
尽管你进行了膝盖的手术，但依旧让人觉得，你的身体状态处于顶级
“在右膝手术（5月7日）之后，我其实并不确定能否参加比赛。但非常感谢巴黎的队医，特别是马佐蒂，他们给了我很大的帮助，让我很快就能上场了。我真的很开心，因为这是一个很大的挑战。”
你认为自己已经重新征服球迷了吗？
“这不取决于我。我尊重大家的看法，每个人都有自己的看法。但我认为球队无论是在去年世界杯还是今年的美洲杯都是一样的，我尽力了。这次赢得冠军显然是最重要的。”
你很快就要35岁了
“理论上是的，但在我心里，我才28岁。”（笑）
你希望参加2022年卡塔尔世界杯吗？
“我会继续踢下去，但也无法预测未来。我只知道我会努力保持这种水平的。要能入选巴西国家队，你必须高水平，我知道自己必须做什么。”
俱乐部的队友们周一都回去集训了
“是的，的确！我祝他们好运，因为我要享受自己的假期了。上赛季的压力很大，所以这座美洲杯让我能放松一些。”
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好好休息吧[太开心]
#蒂亚戈席尔瓦[超话]##这里是巴黎# ❤
【明尚教育】今年教师招聘考试可能发生变化！！！你还不努力抓取最后的机会吗？
[鼓掌]各地今日开课！即将全省封班！
[玫瑰]现在努力的人正在听课，你的竞争对手又来上课了，你还在偷懒吗？
[奋斗]一个人最好的状态，就是在坚持梦想的时候！看在座童鞋们认真听讲的样子就知道啦！
魔法记忆班合肥、阜阳4月5日-7日（3天2晚）
系统精讲班合肥、淮北4月5日-7日（3天3晚）
专业课合肥（语数英体美音信）七大专业同步开课4月5日-21日（7天4晚），亳州语文4月5日-14日（5天3晚）
合肥18天18晚教综魔鬼集训营（周一到周五上课），
合肥五一魔法记忆班额有限，即将封班！
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