【兴业策略—行业比较】“大创新50”标的组合
★“大创新50”组合：值得长期关注的大创新板块配置方向
——兴证策略团队从2017年就开始前瞻性、针对性地提示关注大创新板块相关机会。2018年度策略《大创新时代》、2018年二季度策略《大创新与核心资产的交谊舞》、2018年下半年投资策略《大创新的春天》、2019年度策略《重构创新大时代》和期间多次专题报告及电话会议对板块投资机会进行了高频、持续的梳理。
——结合行业研究员的观点，我们精选并构建了“大创新50”组合。
★当前时点大创新板块有哪些催化剂
——为万物智能互联筑基，关注大创新产业链。创新发展推动人人互联的“To C”向万物智能互联的新“To B”演进。产业快速发展离不开配套基础设施的大规模投入。未来创新领域大发展所需的基础设施也在不断完善。
——创新成长类产业补短板，政策层面有望持续支持。股权质押纾困持续进行中，企业流动性环境极大改善。研发加计扣除、潜在的增值税减并进一步改善企业基本面。再融资政策不断放宽，市场交易限制措施放松，激活证券市场。
★大创新产业链重点关注行业
——大创新产业链之网络基础：5G时代来临推动通信及终端行业发展。通信领域关注4G/5G无线侧、光传输侧的通信主设备、光器件尤其是光模块、上游器件、下游光通信设备等。电子领域关注PCB、天线、射频前端器件、面板等行业。
——大创新产业链之关键应用：国内市场发展前景广阔，云计算、国产化、金融科技等有望迎来更大需求。
——大创新产业链之核心硬件：高端制造发展带动配套投资先行，关注半导体设备、锂电设备、自动化和工业机器人。
——大创新产业链之技术导向：有望迎来3年业绩大拐点的军工，道路曲折但前途光明的创新药。
★“大创新50”组合：值得长期关注的大创新板块配置方向
——兴证策略团队从2017年就开始前瞻性、针对性地提示关注大创新板块相关机会。2018年度策略《大创新时代》、2018年二季度策略《大创新与核心资产的交谊舞》、2018年下半年投资策略《大创新的春天》、2019年度策略《重构创新大时代》和期间多次专题报告及电话会议对板块投资机会进行了高频、持续的梳理。
——结合行业研究员的观点，我们精选并构建了“大创新50”组合。
★当前时点大创新板块有哪些催化剂
——为万物智能互联筑基，关注大创新产业链。创新发展推动人人互联的“To C”向万物智能互联的新“To B”演进。产业快速发展离不开配套基础设施的大规模投入。未来创新领域大发展所需的基础设施也在不断完善。
——创新成长类产业补短板，政策层面有望持续支持。股权质押纾困持续进行中，企业流动性环境极大改善。研发加计扣除、潜在的增值税减并进一步改善企业基本面。再融资政策不断放宽，市场交易限制措施放松，激活证券市场。
★大创新产业链重点关注行业
——大创新产业链之网络基础：5G时代来临推动通信及终端行业发展。通信领域关注4G/5G无线侧、光传输侧的通信主设备、光器件尤其是光模块、上游器件、下游光通信设备等。电子领域关注PCB、天线、射频前端器件、面板等行业。
——大创新产业链之关键应用：国内市场发展前景广阔，云计算、国产化、金融科技等有望迎来更大需求。
——大创新产业链之核心硬件：高端制造发展带动配套投资先行，关注半导体设备、锂电设备、自动化和工业机器人。
——大创新产业链之技术导向：有望迎来3年业绩大拐点的军工，道路曲折但前途光明的创新药。
产品智能化 营销娱乐化 哈弗品牌进击年轻消费市场
为了面对汽车市场的年轻化趋势，哈弗品牌在过去的2018年不仅推出了新的产品序列F系，还在营销上大打年轻牌，成功占据先机。
F系与H系双线布局 奠定哈弗品牌领先地位
众所周知，随着消费升级的到来，年轻消费群体逐步成为汽车市场的主流消费人群，根据《2017年中国汽车消费关注度报告》数据显示，2014年至2016年，90后消费群体已从占比17%上升到25%。此外，根据国家信息中心的预测，2020年90后为主的消费群体占比将达到32%。
基于此，在继续丰富和优化原有产品系列的同时，哈弗品牌2018年在短短时间内连续发布哈弗SUV全新系列产品。其中哈弗F系列产品是顺应市场发展和消费趋势，全新开辟的面向年轻消费群体的细分产品序列。F系产品的推出，使哈弗SUV升级为H和F双系布局，H系瞄准家庭用车人群，F系则瞄准年轻人群。两大市场共同发力，进一步奠定了哈弗品牌的王者地位。
需要说明的是，哈弗两大产品系列，从研发理念、造型设计到性能调校，充分体现了各自的不同定位。H系打造的是中国最好用的家用SUV，以高性价比、高实用性打动用户。F系则更前卫，更时尚、更动感，通过创新设计与智能科技满足用户更多个性化的需求。
还有一点不容忽视的是，尽管哈弗H系和F系市场定位不同，但创新基因背后均离不开哈弗强大的研发实力。当前，哈弗已掌握了汽车发动机、安全性能、智能语音、车机互联、自动驾驶等领域的核心技术，这些技术赋予了哈弗F系和H系领先的，年轻用户喜爱的智能科技体验。
发力娱乐营销 满足“娱乐至上”一代心智需求
就像前述，90后的年轻人日渐成为汽车市场消费的主流，他们成长于改革开放后经济及社会各个领域快速发展的黄金时代，是“娱乐至上”的一代，在他们看来，沟通方式和沟通平台除了“好玩”之外，更看重品牌的个性与自己的关联性。而在众多传播方式中，娱乐营销以其体验营销的外表，通过感性营销获得消费者的感情共鸣，对90后乃至大众都有着良好的传播效果。
面对上述消费群体的心智诉求，哈弗品牌在营销上也更加娱乐化。
2018年初，哈弗SUV赞助了湖南卫视跨年演唱会，朝着年轻人喜爱的娱乐营销迈出了重要一步。同时，哈弗还成为了2018年世界杯转播顶级合作伙伴，通过打造体育营销大事件为品牌传播再添重磅砝码。此外，哈弗又与《蒙面唱将3》结缘，不仅成为该栏目的冠名商，还对节目进行了深度植入。可以说，这些营销举措不仅更贴合年轻人的喜好，而且也进一步加强了哈弗与年轻用户的情感沟通与互动。
以《蒙面唱将3》的赞助营销为例，哈弗品牌推出了“猜唱将 赢哈弗 以智取胜”活动，用户可通过猜唱将、签到、分享活动邀请好友、下载哈弗智家APP、预约试驾换取金豆，所得金豆在活动平台可用于兑换超值购车券和精美礼品。凭借《蒙面唱将3》的热度，哈弗SUV有效提高了品牌的二次曝光度，增强互动的品牌营销形式，使得品牌形象愈加年轻化。
综上所述，哈弗SUV面对年轻消费群体的崛起，以同样的创新DNA打造出了更符合年轻消费群体需求的F系列，与H系形成双剑合璧之势，同时在营销上也更趋于年轻化，由此，在过去的2018年，哈弗SUV已然成功开启了品牌“年轻化”的新征程。
为了面对汽车市场的年轻化趋势，哈弗品牌在过去的2018年不仅推出了新的产品序列F系，还在营销上大打年轻牌，成功占据先机。
F系与H系双线布局 奠定哈弗品牌领先地位
众所周知，随着消费升级的到来，年轻消费群体逐步成为汽车市场的主流消费人群，根据《2017年中国汽车消费关注度报告》数据显示，2014年至2016年，90后消费群体已从占比17%上升到25%。此外，根据国家信息中心的预测，2020年90后为主的消费群体占比将达到32%。
基于此，在继续丰富和优化原有产品系列的同时，哈弗品牌2018年在短短时间内连续发布哈弗SUV全新系列产品。其中哈弗F系列产品是顺应市场发展和消费趋势，全新开辟的面向年轻消费群体的细分产品序列。F系产品的推出，使哈弗SUV升级为H和F双系布局，H系瞄准家庭用车人群，F系则瞄准年轻人群。两大市场共同发力，进一步奠定了哈弗品牌的王者地位。
需要说明的是，哈弗两大产品系列，从研发理念、造型设计到性能调校，充分体现了各自的不同定位。H系打造的是中国最好用的家用SUV，以高性价比、高实用性打动用户。F系则更前卫，更时尚、更动感，通过创新设计与智能科技满足用户更多个性化的需求。
还有一点不容忽视的是，尽管哈弗H系和F系市场定位不同，但创新基因背后均离不开哈弗强大的研发实力。当前，哈弗已掌握了汽车发动机、安全性能、智能语音、车机互联、自动驾驶等领域的核心技术，这些技术赋予了哈弗F系和H系领先的，年轻用户喜爱的智能科技体验。
发力娱乐营销 满足“娱乐至上”一代心智需求
就像前述，90后的年轻人日渐成为汽车市场消费的主流，他们成长于改革开放后经济及社会各个领域快速发展的黄金时代，是“娱乐至上”的一代，在他们看来，沟通方式和沟通平台除了“好玩”之外，更看重品牌的个性与自己的关联性。而在众多传播方式中，娱乐营销以其体验营销的外表，通过感性营销获得消费者的感情共鸣，对90后乃至大众都有着良好的传播效果。
面对上述消费群体的心智诉求，哈弗品牌在营销上也更加娱乐化。
2018年初，哈弗SUV赞助了湖南卫视跨年演唱会，朝着年轻人喜爱的娱乐营销迈出了重要一步。同时，哈弗还成为了2018年世界杯转播顶级合作伙伴，通过打造体育营销大事件为品牌传播再添重磅砝码。此外，哈弗又与《蒙面唱将3》结缘，不仅成为该栏目的冠名商，还对节目进行了深度植入。可以说，这些营销举措不仅更贴合年轻人的喜好，而且也进一步加强了哈弗与年轻用户的情感沟通与互动。
以《蒙面唱将3》的赞助营销为例，哈弗品牌推出了“猜唱将 赢哈弗 以智取胜”活动，用户可通过猜唱将、签到、分享活动邀请好友、下载哈弗智家APP、预约试驾换取金豆，所得金豆在活动平台可用于兑换超值购车券和精美礼品。凭借《蒙面唱将3》的热度，哈弗SUV有效提高了品牌的二次曝光度，增强互动的品牌营销形式，使得品牌形象愈加年轻化。
综上所述，哈弗SUV面对年轻消费群体的崛起，以同样的创新DNA打造出了更符合年轻消费群体需求的F系列，与H系形成双剑合璧之势，同时在营销上也更趋于年轻化，由此，在过去的2018年，哈弗SUV已然成功开启了品牌“年轻化”的新征程。
商办地产共享新时代：轻资产、科技化与金融化 三
齐舒芳：谢谢周总的分享，您的跨界还真的是从另一个角度给我们提供了很多新思路。接下来请中关村固安园的王总分享一下您的看法。
王玉龙：刚才两位嘉宾都讲得我比较同意，其实我们分析任何一个市场，或者任何一个行业的细分，首先离不开从客户角度考虑问题，未来的客户到底需求什么，我们应该提供给什么样的产品，我觉得我们从这点来切入。首先现在很多跨国公司，包括一些金融公司，互联网公司，世界500强的巨型公司，在选址的时候已经逐渐的有了自己的标准和要求。比如说这个空间互联网安全性够不够，你的带宽够不够，是否稳定，它对用电量也有一定要求，空间里面有没有体验的成分在里面，这都是选择未来办公的一个标准。
我们从这个角度来切入，未来的办公在科技里面应该是个什么样的办公的环境。我想从几方面来讲。
第一，建筑。刚才主持人一开场改得很好，说机器人会翻跟头，又研制出什么的，当然建筑肯定不会翻跟头。但是未来建筑我认为会说话，它应该是一个会互动、会说话的一个办公楼，比如我们的墙面已经不简简单单是一个吊装的墙体，或者一个钢筋混凝土的墙体，它这里面应该集聚了一些功能在上面，比如说以后我们还会有平板电脑吗？是不是就在墙体上实现了呢？比如我们还用几根线去穿强电弱电吗？也应该有所改变。比如你在吊装墙体的时候，是不是反正面的装饰就一步到位了呢？比如说室外的墙体，是不是就能解决了冬天室内暖夏天室内冷的需求呢？当然我之前也参观了中粮安定门的项目，八年前我也参观了呼吸式幕墙，包括地源热泵解决等等问题，这些都会带来颠覆性变化。未来的墙体的材料，未来的建筑模式，到底是一个什么样的模式。我觉得这是第一个，就是科技给建筑带来的变化。
第二，科技未来给我们室内空间，给室内到底能带来什么，室内未来的办公空间更关注的是什么？就是人，人在里面，比如说会不会像这个会场这么多人空气这么不好，这是很多企业选择办公场所的一个标准，就是它在新风系统、PM2.5过滤系统等等方面做得怎么样，这只是其中一方面。比如对女性员工关怀方面是不是一个方面。比如未来是不是会变成一个小团队一个小团队，变成一组一组的去研发产品。这种时候我们是不是应该给他提供更灵活的办公空间。应该是这样，而并不是在一个空间里，几千人在这里办公。
我们现在可以到阿里和腾讯最新的办公区看一看，里面已经嵌入了非常多的科技化的东西，但是我认为还不够。这里面还有温度，要有温度嵌在里面，有人文的东西在里面。未来的办公空间一定要在C端或者客户端下足工夫，所以未来的建筑除了不能翻跟头，我觉得什么都会。
齐舒芳：谢谢王总的分享。我小的时候看过一个小说，小灵通漫游未来世界，不知道大家没有看过没有，当时看那个小说觉得都是神奇的东西，后来发现这些全实现了，现在描绘的东西又让我想起了那本书，我估计不久的将来都能实现。
我们每位嘉宾都分享完了，我刚刚看到，单总还特别认真在记录，你有没有什么要补充的？
单伟豹：刚才说的REITs、IPO、基金等等都比较推不出来，但是我们最近这几年流行的ABS、CMBS也是一个过渡性的REITs，而且做的量蛮大，超过一千亿了。这些新的产品部分替代REITs，而且没受到银监会、证监会的反对，我觉得还可以发扬光大。怎么把它完善，看看我们业界是怎么去做的。
齐舒芳：谢谢您的补充。时间关系，我们不再组织嘉宾们之间的碰撞了，但是听了各位嘉宾的发言，下一次希望给我们多点时间碰撞一下。最后每位嘉宾分享一句话，咱们做一个结束，在新时代之下，您心目中的办公应该是什么样子？共享新时代，您心目中从商办市场的未来是什么样子。
单伟豹：我年纪大，而且比较传统。在中国我们是1986年开始进来投资，做过跨行业也蛮多的，在中国这个快速发展的国家，有一个技术非常大的市场，有一个中央集权非常有效的政府，它的机遇很多。虽然不合理、不合法的事情蛮多，但是我们在这里面的机会还是非常大的。抓得住机会，还是给每个企业都有很大的空间。
孙天立：在写字楼行业里面，我觉得最终场景是这样的，就是第一，先说共享，一定能做到共享。第二，做到社群。第三，做到数字。第四，舒服。这是最关键的。
张南：所有的实现我们是要靠科技，要靠智慧服务。谢谢。
丛云凌：其实我是在想我觉得如果在座的这些嘉宾所提到的这些如果都能实现的话，应该未来的办公就会很美好。但这里面我讲到三个关键词，一个是科技，一个是融合，一个是创新。未来的商务办公应该不简简单单是数字化和互联化，应该给咱们的更多商务办公空间增加更多的生态化。
王玉龙：在八年前我记得我带团队编过一本书，书的名字就叫《工作的诱惑》，未来的工作应该是一个什么样的模式，我觉得它应该是互动的，是包容的，是共享的空间。谢谢。
周映红：我延续刚刚的观点，在未来的商业空间里面，应该是科技和温度都必不可少，可能从运营的角度，会出现的状况就是我们可能要智能识别，感性去打动我们的目标用户。
白羽：中国制作可能永远靠这种高消耗环境的代价去创造产值，所以我们想做的事情就是用最低能耗、最低的环境代价，用这种存量资产为创新企业赋能，为他们打造一个不仅仅是办公，而是一个生活和发展的空间。谢谢。
齐舒芳：我们今天的分享就到这里，感谢各位嘉宾。
来源：房讯网
齐舒芳：谢谢周总的分享，您的跨界还真的是从另一个角度给我们提供了很多新思路。接下来请中关村固安园的王总分享一下您的看法。
王玉龙：刚才两位嘉宾都讲得我比较同意，其实我们分析任何一个市场，或者任何一个行业的细分，首先离不开从客户角度考虑问题，未来的客户到底需求什么，我们应该提供给什么样的产品，我觉得我们从这点来切入。首先现在很多跨国公司，包括一些金融公司，互联网公司，世界500强的巨型公司，在选址的时候已经逐渐的有了自己的标准和要求。比如说这个空间互联网安全性够不够，你的带宽够不够，是否稳定，它对用电量也有一定要求，空间里面有没有体验的成分在里面，这都是选择未来办公的一个标准。
我们从这个角度来切入，未来的办公在科技里面应该是个什么样的办公的环境。我想从几方面来讲。
第一，建筑。刚才主持人一开场改得很好，说机器人会翻跟头，又研制出什么的，当然建筑肯定不会翻跟头。但是未来建筑我认为会说话，它应该是一个会互动、会说话的一个办公楼，比如我们的墙面已经不简简单单是一个吊装的墙体，或者一个钢筋混凝土的墙体，它这里面应该集聚了一些功能在上面，比如说以后我们还会有平板电脑吗？是不是就在墙体上实现了呢？比如我们还用几根线去穿强电弱电吗？也应该有所改变。比如你在吊装墙体的时候，是不是反正面的装饰就一步到位了呢？比如说室外的墙体，是不是就能解决了冬天室内暖夏天室内冷的需求呢？当然我之前也参观了中粮安定门的项目，八年前我也参观了呼吸式幕墙，包括地源热泵解决等等问题，这些都会带来颠覆性变化。未来的墙体的材料，未来的建筑模式，到底是一个什么样的模式。我觉得这是第一个，就是科技给建筑带来的变化。
第二，科技未来给我们室内空间，给室内到底能带来什么，室内未来的办公空间更关注的是什么？就是人，人在里面，比如说会不会像这个会场这么多人空气这么不好，这是很多企业选择办公场所的一个标准，就是它在新风系统、PM2.5过滤系统等等方面做得怎么样，这只是其中一方面。比如对女性员工关怀方面是不是一个方面。比如未来是不是会变成一个小团队一个小团队，变成一组一组的去研发产品。这种时候我们是不是应该给他提供更灵活的办公空间。应该是这样，而并不是在一个空间里，几千人在这里办公。
我们现在可以到阿里和腾讯最新的办公区看一看，里面已经嵌入了非常多的科技化的东西，但是我认为还不够。这里面还有温度，要有温度嵌在里面，有人文的东西在里面。未来的办公空间一定要在C端或者客户端下足工夫，所以未来的建筑除了不能翻跟头，我觉得什么都会。
齐舒芳：谢谢王总的分享。我小的时候看过一个小说，小灵通漫游未来世界，不知道大家没有看过没有，当时看那个小说觉得都是神奇的东西，后来发现这些全实现了，现在描绘的东西又让我想起了那本书，我估计不久的将来都能实现。
我们每位嘉宾都分享完了，我刚刚看到，单总还特别认真在记录，你有没有什么要补充的？
单伟豹：刚才说的REITs、IPO、基金等等都比较推不出来，但是我们最近这几年流行的ABS、CMBS也是一个过渡性的REITs，而且做的量蛮大，超过一千亿了。这些新的产品部分替代REITs，而且没受到银监会、证监会的反对，我觉得还可以发扬光大。怎么把它完善，看看我们业界是怎么去做的。
齐舒芳：谢谢您的补充。时间关系，我们不再组织嘉宾们之间的碰撞了，但是听了各位嘉宾的发言，下一次希望给我们多点时间碰撞一下。最后每位嘉宾分享一句话，咱们做一个结束，在新时代之下，您心目中的办公应该是什么样子？共享新时代，您心目中从商办市场的未来是什么样子。
单伟豹：我年纪大，而且比较传统。在中国我们是1986年开始进来投资，做过跨行业也蛮多的，在中国这个快速发展的国家，有一个技术非常大的市场，有一个中央集权非常有效的政府，它的机遇很多。虽然不合理、不合法的事情蛮多，但是我们在这里面的机会还是非常大的。抓得住机会，还是给每个企业都有很大的空间。
孙天立：在写字楼行业里面，我觉得最终场景是这样的，就是第一，先说共享，一定能做到共享。第二，做到社群。第三，做到数字。第四，舒服。这是最关键的。
张南：所有的实现我们是要靠科技，要靠智慧服务。谢谢。
丛云凌：其实我是在想我觉得如果在座的这些嘉宾所提到的这些如果都能实现的话，应该未来的办公就会很美好。但这里面我讲到三个关键词，一个是科技，一个是融合，一个是创新。未来的商务办公应该不简简单单是数字化和互联化，应该给咱们的更多商务办公空间增加更多的生态化。
王玉龙：在八年前我记得我带团队编过一本书，书的名字就叫《工作的诱惑》，未来的工作应该是一个什么样的模式，我觉得它应该是互动的，是包容的，是共享的空间。谢谢。
周映红：我延续刚刚的观点，在未来的商业空间里面，应该是科技和温度都必不可少，可能从运营的角度，会出现的状况就是我们可能要智能识别，感性去打动我们的目标用户。
白羽：中国制作可能永远靠这种高消耗环境的代价去创造产值，所以我们想做的事情就是用最低能耗、最低的环境代价，用这种存量资产为创新企业赋能，为他们打造一个不仅仅是办公，而是一个生活和发展的空间。谢谢。
齐舒芳：我们今天的分享就到这里，感谢各位嘉宾。
来源：房讯网
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