【蛋挞】#天辰营养#
蛋挞(dàn tà【第四声】)(Egg Tart)，是一种以蛋浆做成馅料的西式馅饼;台湾称为蛋塔，"挞"是英文"tart"的音译，意指馅料外露的馅饼(相对表面被饼皮覆盖，馅料密封的批派馅饼)(pie);蛋挞即以蛋浆为馅料的"tart"。
做法是把饼皮放进小圆盆状的饼模中，然后倒入由砂糖及鸡蛋混合而成之蛋浆，然后放入烤炉;烤出的蛋挞外层为松脆之挞皮，内层则为香甜的黄色凝固蛋浆。初时茶餐厅的蛋挞都比较大，一个蛋挞便可以成为一个下午茶餐。我国香港特区的不少酒楼的点心中也包括蛋挞仔(小型蛋挞)。Laura Mason在《Traditional Foods of Britain》提出，早在中世纪，英国人已利用奶品、糖、蛋及不同香料，制作类似蛋挞的食品。有指蛋挞亦是中国17世纪的满汉全席中第六宴席的其中一道菜式。其中广式蛋挞以挞皮分类可以分为两种:牛油蛋挞和酥皮蛋挞。
蛋挞(dàn tà【第四声】)(Egg Tart)，是一种以蛋浆做成馅料的西式馅饼;台湾称为蛋塔，"挞"是英文"tart"的音译，意指馅料外露的馅饼(相对表面被饼皮覆盖，馅料密封的批派馅饼)(pie);蛋挞即以蛋浆为馅料的"tart"。
做法是把饼皮放进小圆盆状的饼模中，然后倒入由砂糖及鸡蛋混合而成之蛋浆，然后放入烤炉;烤出的蛋挞外层为松脆之挞皮，内层则为香甜的黄色凝固蛋浆。初时茶餐厅的蛋挞都比较大，一个蛋挞便可以成为一个下午茶餐。我国香港特区的不少酒楼的点心中也包括蛋挞仔(小型蛋挞)。Laura Mason在《Traditional Foods of Britain》提出，早在中世纪，英国人已利用奶品、糖、蛋及不同香料，制作类似蛋挞的食品。有指蛋挞亦是中国17世纪的满汉全席中第六宴席的其中一道菜式。其中广式蛋挞以挞皮分类可以分为两种:牛油蛋挞和酥皮蛋挞。
#三联美食# 肠旺面里的每一个元素可能都会令外地人意外。
先说说肠旺面里的面。有天吃肠旺面时，听邻座的两个外地游客议论，“这面条怎么像方便面？”确实有点像，无论是颜色还是粗细程度，都非常接近。但是卷曲度不一样。方便面有着整齐标准的波浪，肠旺面则像法国少女的金发，不是发廊里卷发杠子卷出来的，而是洗完头那么随意地一绾，等晾干后放下来，飘逸的形状便充满了法式的慵懒感。
口味上就更是南辕北辙了。面条一般是软中带弹，肠旺面却很硬脆，金黄透亮的细面条追求的是脆和生的边界感，与碗里的其他角色相比，面条是刚直的男主角，硬朗而利落。也正是因为贵阳人爱这种脆感，所以尽管也可以做出肠旺酸粉来，但始终无法撼动肠旺加脆面这种经典搭配。
肠旺面条的秘密在于和面时加入了鸭蛋，增加脆性。面条切好后要绾成小团，当地人叫“分宗”，面一宗宗地整齐码放在大簸箕上，同时要盖上拧干的湿布“醒”一晚上，这样有助于面条“跑碱”，碱越少，面条的脆性才越好。贵阳人煮面，讲究旺火宽汤，一宗面下锅，用筷子扒散，短短20秒，捞出淋一瓢冷水，去掉煮面水的味道，再进汤锅里涮一下烫热，面才算制作完成。
除了面条之外，一碗肠旺面里还有三个重量级元素：肥肠、血旺和脆哨。它们浓烈而妖娆，就像是围绕着脆面的三个女主角。
首先是肠旺面里的“肠”字，猪肥肠。它是一个重口味女主，制作的难度在于彻底清洁，需要清洗多次才能有效去除腥味。黔菜名师刘公瑾介绍说，传统的面馆里，肥肠的第一遍清洁要加面粉来洗，洗完在沸水锅里汆，接着再捞出洗第二遍。这一回要用到盐和醋，反复揉搓，洗净后把肥肠和花椒、八角等调味料一起入锅煮至半熟。之后才捞出肥肠切成块，与老姜、葱结等入锅文火慢炖。
“蒋家肠旺面馆”在贵阳口碑很好，老板蒋文平告诉我们，最好的肥肠标准是“趴而不烂”，贵阳话里的“趴”代表软，理想的肥肠状态应该是香中带糯，“不能太绵嚼不烂，但也不能太烂没嚼头”。
另一个肠旺面中的“旺”字代表猪血旺。猪血旺曾是肠旺面里一道惊艳的彩虹，但因为尺度过大被下了禁令，现在只好在保守与性感之间小心地徘徊。贵阳人把血旺分成薄皮旺、嫩旺、千层旺和老旺，老旺是外地人吃的全熟的猪血，薄皮旺是最生的血旺，只是轻轻地在水上一烫，外面形成了一层薄片，爆开之后里面仍是浆状，向来是贵阳本地老饕的挚爱。
嫩旺和千层旺处在熟成的中间，千层旺比嫩旺要熟一些，“千层”是夹生的意思，在烫熟的几层皮里间或有些带生，嫩旺里生的比例与之相比会更高些。但现代人无缘这些精彩的体验，出于卫生和健康方面的考虑，除老旺之外，其他的血旺都已退出了历史舞台，只有个别肠旺面馆做的血旺稍嫩，除了店里的老主顾多，也是因为能把火候掌握好的厨师已很难得。
再来就是脆哨了。脆哨是半路才搭上车的，它比肥肠和血旺的资历都晚，也没赶上肠旺面取名字的时候，可是风头却很强劲。你可以不爱肥肠，不爱血旺，但没有哪个吃肠旺面的人会说，我不爱脆哨。脆哨是最受欢迎的新晋女演员。
传统的脆哨用的是猪槽头肉，现在各店经过改良，有的改成了猪五花肉，有的把槽头肉与猪腩肉按比例混合，无论怎样变，核心都是要保证瘦肉的比重，即便炸酥了，肉质也骗不了人。
炸脆哨比做血旺更考验技术，它非常倚赖于火候。为了让肉不糊、出油率更高，炸的过程中要根据肉的色泽和油的沸腾状态，几次开大关小火。为了能挤出肉里更多的油，需要加冷水，为了给脆哨上色，需要在合适的时机加甜酒酿，在快要起锅时还要滴几次陈醋，为了增加脆哨的脆性，起锅的时机也非常关键，早一点肉的香味就出不来，晚一点口感就开始发苦。炸脆哨绝对是一个既漫长又有挑战性的工作。
但做好的脆哨又是那么可喜。色泽铁红，嚼起来就像香酥豆，酥脆但不空洞，而嚼到最后，又总是有瘦肉感等着你。肥肠、血旺、槽头肉做的脆哨，细想想便恍然大悟，都是草根中逆袭出来的主角，出身皆卑微。除此之外，一碗肠旺面里还有油炸小豆腐和绿豆芽。汆水后的绿豆芽不用说，自然是群里的小清新担当。
油炸小豆腐虽然不是肠旺面里的主角，但制作者为它花的心思也不算少。先用开水泡，沥干之后油炸至金黄，油炸之后还要在骨头汤里煮一遍才算做好。
要说起现在的肠旺面馆，那不得不提中华中路附近的“程长旺”。“程长旺”创立于1960年，创始人程长清最早是在知名的“苏肠旺”掌勺，自己开店后，每天亲自选购食材，脆哨、血旺、大肠，全都是自己纯手工制作，非常辛苦，但也很快赢得了顾客的青睐。
贵州中医药大学副教授冯麟是贵阳资深的美食爱好者，她童年时代是“程长旺”的老顾客。那时的肠旺面一碗三毛五分钱，加鸡块要四毛五分钱，算得上是当时贵阳的高档消费了，“我小的时候，吃一碗肠旺面是家庭聚会的惯常项目。”
那时还是周日单休，这一天就是冯麟家人雷打不动聚会的日子，她外婆一家，以及外公外婆各自的兄弟姐妹，相互之间交往密切。周日的聚会经常是从“程长旺”吃面开始的。“那时没有电话，就约在‘程长旺’见面。每周各家轮流做东，谁做东就提早去排队，大人排队买面，小孩负责占座，一占就占两大张桌子。等面端上来时，其他家人也陆续到了。”礼拜天在“程长旺”排队的人特别多，从门口一直排到贯城河边还要再转几道弯。
“不光是这么多人，每一个人可能都像我们家似的，一个人负责十几二十碗面。每星期做东的那家人要提前去排队一两个小时。我们占座的小孩也非常紧张，因为总是有人问，这座位是不是有人坐，有时就要跟人家说好，‘现在没人你可以坐在这里吃，但我们家人来了的话，你就得把座位让出来了’。”
那时的一碗肠旺面能让大人孩子都吃得特别美。“之所以觉得以前的肠旺面更好，主要是以前的材料特别好。面条里的鸭蛋放得足，面特别脆。脆哨也好吃，有肥有瘦，炸出来个头特别大，老人们管那个叫‘橄榄肉’。”冯麟回想，一起吃面的亲戚们各有艰辛，但都特别热爱生活，“我们经常跟外公的姐姐一家聚会，我管她叫姑婆。姑婆的命运是很不幸的。”姑婆的丈夫是国民党要员，新中国成立前，被逼迫飞往台湾，而且不允许带家属，此后，姑公就再未能与家人相见。
“他尝试过很多种办法，始终无法与大陆的家人联系，于是许下心愿，如果生不能回家，死后也希望能把骨灰送到故乡入土。姑公对婚姻非常忠诚，去了台湾没有再婚，平时只有一个生活秘书照顾。他死后，生活秘书年龄也很大了，但他没忘记嘱托，终于由他的儿女代表他到贵阳跟我们家人见面了。”冯麟说，姑婆虽然遭遇了这么大的人生苦难，但依然乐观。
童年的记忆里，吃完肠旺面后，他们经常去姑婆等人家去串门，到了正月，各家更是不间断地轮流设宴席，姑婆家也不例外。“我们家人以商人和知识分子居多，以前各家的家底都很殷实，家人会吃又会做。”冯麟说，家宴一般都要提前一周准备，四冷盘、四热菜、四窝碗，配齐15个菜的“全家福”，还要再填上辣子鸡、盐酸鱼和大杂烩三个菜。如果人数少，只需要13个菜，叫作“十三太保”，10个菜叫“十全十美”。另外汤也有五六种可供选择。
“可是肠旺面我们是不大做的，因为工序实在烦琐。去面馆吃一碗肠旺面，无论是过去还是现在，都是非常值得的。”冯麟说。
《爱吃肠旺面的贵阳人，运气不会太差》文 | 吴丽玮
先说说肠旺面里的面。有天吃肠旺面时，听邻座的两个外地游客议论，“这面条怎么像方便面？”确实有点像，无论是颜色还是粗细程度，都非常接近。但是卷曲度不一样。方便面有着整齐标准的波浪，肠旺面则像法国少女的金发，不是发廊里卷发杠子卷出来的，而是洗完头那么随意地一绾，等晾干后放下来，飘逸的形状便充满了法式的慵懒感。
口味上就更是南辕北辙了。面条一般是软中带弹，肠旺面却很硬脆，金黄透亮的细面条追求的是脆和生的边界感，与碗里的其他角色相比，面条是刚直的男主角，硬朗而利落。也正是因为贵阳人爱这种脆感，所以尽管也可以做出肠旺酸粉来，但始终无法撼动肠旺加脆面这种经典搭配。
肠旺面条的秘密在于和面时加入了鸭蛋，增加脆性。面条切好后要绾成小团，当地人叫“分宗”，面一宗宗地整齐码放在大簸箕上，同时要盖上拧干的湿布“醒”一晚上，这样有助于面条“跑碱”，碱越少，面条的脆性才越好。贵阳人煮面，讲究旺火宽汤，一宗面下锅，用筷子扒散，短短20秒，捞出淋一瓢冷水，去掉煮面水的味道，再进汤锅里涮一下烫热，面才算制作完成。
除了面条之外，一碗肠旺面里还有三个重量级元素：肥肠、血旺和脆哨。它们浓烈而妖娆，就像是围绕着脆面的三个女主角。
首先是肠旺面里的“肠”字，猪肥肠。它是一个重口味女主，制作的难度在于彻底清洁，需要清洗多次才能有效去除腥味。黔菜名师刘公瑾介绍说，传统的面馆里，肥肠的第一遍清洁要加面粉来洗，洗完在沸水锅里汆，接着再捞出洗第二遍。这一回要用到盐和醋，反复揉搓，洗净后把肥肠和花椒、八角等调味料一起入锅煮至半熟。之后才捞出肥肠切成块，与老姜、葱结等入锅文火慢炖。
“蒋家肠旺面馆”在贵阳口碑很好，老板蒋文平告诉我们，最好的肥肠标准是“趴而不烂”，贵阳话里的“趴”代表软，理想的肥肠状态应该是香中带糯，“不能太绵嚼不烂，但也不能太烂没嚼头”。
另一个肠旺面中的“旺”字代表猪血旺。猪血旺曾是肠旺面里一道惊艳的彩虹，但因为尺度过大被下了禁令，现在只好在保守与性感之间小心地徘徊。贵阳人把血旺分成薄皮旺、嫩旺、千层旺和老旺，老旺是外地人吃的全熟的猪血，薄皮旺是最生的血旺，只是轻轻地在水上一烫，外面形成了一层薄片，爆开之后里面仍是浆状，向来是贵阳本地老饕的挚爱。
嫩旺和千层旺处在熟成的中间，千层旺比嫩旺要熟一些，“千层”是夹生的意思，在烫熟的几层皮里间或有些带生，嫩旺里生的比例与之相比会更高些。但现代人无缘这些精彩的体验，出于卫生和健康方面的考虑，除老旺之外，其他的血旺都已退出了历史舞台，只有个别肠旺面馆做的血旺稍嫩，除了店里的老主顾多，也是因为能把火候掌握好的厨师已很难得。
再来就是脆哨了。脆哨是半路才搭上车的，它比肥肠和血旺的资历都晚，也没赶上肠旺面取名字的时候，可是风头却很强劲。你可以不爱肥肠，不爱血旺，但没有哪个吃肠旺面的人会说，我不爱脆哨。脆哨是最受欢迎的新晋女演员。
传统的脆哨用的是猪槽头肉，现在各店经过改良，有的改成了猪五花肉，有的把槽头肉与猪腩肉按比例混合，无论怎样变，核心都是要保证瘦肉的比重，即便炸酥了，肉质也骗不了人。
炸脆哨比做血旺更考验技术，它非常倚赖于火候。为了让肉不糊、出油率更高，炸的过程中要根据肉的色泽和油的沸腾状态，几次开大关小火。为了能挤出肉里更多的油，需要加冷水，为了给脆哨上色，需要在合适的时机加甜酒酿，在快要起锅时还要滴几次陈醋，为了增加脆哨的脆性，起锅的时机也非常关键，早一点肉的香味就出不来，晚一点口感就开始发苦。炸脆哨绝对是一个既漫长又有挑战性的工作。
但做好的脆哨又是那么可喜。色泽铁红，嚼起来就像香酥豆，酥脆但不空洞，而嚼到最后，又总是有瘦肉感等着你。肥肠、血旺、槽头肉做的脆哨，细想想便恍然大悟，都是草根中逆袭出来的主角，出身皆卑微。除此之外，一碗肠旺面里还有油炸小豆腐和绿豆芽。汆水后的绿豆芽不用说，自然是群里的小清新担当。
油炸小豆腐虽然不是肠旺面里的主角，但制作者为它花的心思也不算少。先用开水泡，沥干之后油炸至金黄，油炸之后还要在骨头汤里煮一遍才算做好。
要说起现在的肠旺面馆，那不得不提中华中路附近的“程长旺”。“程长旺”创立于1960年，创始人程长清最早是在知名的“苏肠旺”掌勺，自己开店后，每天亲自选购食材，脆哨、血旺、大肠，全都是自己纯手工制作，非常辛苦，但也很快赢得了顾客的青睐。
贵州中医药大学副教授冯麟是贵阳资深的美食爱好者，她童年时代是“程长旺”的老顾客。那时的肠旺面一碗三毛五分钱，加鸡块要四毛五分钱，算得上是当时贵阳的高档消费了，“我小的时候，吃一碗肠旺面是家庭聚会的惯常项目。”
那时还是周日单休，这一天就是冯麟家人雷打不动聚会的日子，她外婆一家，以及外公外婆各自的兄弟姐妹，相互之间交往密切。周日的聚会经常是从“程长旺”吃面开始的。“那时没有电话，就约在‘程长旺’见面。每周各家轮流做东，谁做东就提早去排队，大人排队买面，小孩负责占座，一占就占两大张桌子。等面端上来时，其他家人也陆续到了。”礼拜天在“程长旺”排队的人特别多，从门口一直排到贯城河边还要再转几道弯。
“不光是这么多人，每一个人可能都像我们家似的，一个人负责十几二十碗面。每星期做东的那家人要提前去排队一两个小时。我们占座的小孩也非常紧张，因为总是有人问，这座位是不是有人坐，有时就要跟人家说好，‘现在没人你可以坐在这里吃，但我们家人来了的话，你就得把座位让出来了’。”
那时的一碗肠旺面能让大人孩子都吃得特别美。“之所以觉得以前的肠旺面更好，主要是以前的材料特别好。面条里的鸭蛋放得足，面特别脆。脆哨也好吃，有肥有瘦，炸出来个头特别大，老人们管那个叫‘橄榄肉’。”冯麟回想，一起吃面的亲戚们各有艰辛，但都特别热爱生活，“我们经常跟外公的姐姐一家聚会，我管她叫姑婆。姑婆的命运是很不幸的。”姑婆的丈夫是国民党要员，新中国成立前，被逼迫飞往台湾，而且不允许带家属，此后，姑公就再未能与家人相见。
“他尝试过很多种办法，始终无法与大陆的家人联系，于是许下心愿，如果生不能回家，死后也希望能把骨灰送到故乡入土。姑公对婚姻非常忠诚，去了台湾没有再婚，平时只有一个生活秘书照顾。他死后，生活秘书年龄也很大了，但他没忘记嘱托，终于由他的儿女代表他到贵阳跟我们家人见面了。”冯麟说，姑婆虽然遭遇了这么大的人生苦难，但依然乐观。
童年的记忆里，吃完肠旺面后，他们经常去姑婆等人家去串门，到了正月，各家更是不间断地轮流设宴席，姑婆家也不例外。“我们家人以商人和知识分子居多，以前各家的家底都很殷实，家人会吃又会做。”冯麟说，家宴一般都要提前一周准备，四冷盘、四热菜、四窝碗，配齐15个菜的“全家福”，还要再填上辣子鸡、盐酸鱼和大杂烩三个菜。如果人数少，只需要13个菜，叫作“十三太保”，10个菜叫“十全十美”。另外汤也有五六种可供选择。
“可是肠旺面我们是不大做的，因为工序实在烦琐。去面馆吃一碗肠旺面，无论是过去还是现在，都是非常值得的。”冯麟说。
《爱吃肠旺面的贵阳人，运气不会太差》文 | 吴丽玮
#淡定从容爱茅台 +理性平和论茅台# #重塑辉煌五粮液# 【五粮液：经营稳健，稳中有进—结合普五批价复盘及股东大会反馈】
近期参加了五粮液的股东大会，公司针对市场关心的普五量价平衡、经典五粮液后续规划、系列酒销售增长等问题做了详细的回答。
普五：量价平衡持续推进，当前目标小步慢跑，稳中有涨
我们通过对普五批价这两年的复盘，拉长看批价表现稳中持续有升；而从公司当前变化来看，不变的是公司长期稳中有升的思路不变，在今年的环境下充分先分解为“小步慢跑，稳中有涨”，继续充分运用数字化营销手段，进一步精准投放出货量；变的是内部架构方面，今年强调战区主战，充分赋能一线营销团队，下放相关权利，来充分调动前线作战部队的主观能动性；此外疫情期间由于部分场景缺失，公司积极抢抓终端的客情服务和宴席消费者培育，持续发力新零售和电商的表现，为赢得市场份额打下基础。
经典五粮液：致力于品牌价值的拉升，持续做高端产品的消费者培育
经典五粮液作为公司超高端的重要抓手，品牌价值的拉升是非常重要的事情。公司一方面通过配额制，充分控货控量控市场，今年起只在北上广深+成都布局重点经典的推广和宣传，匹配客户人群的体验，部分省会城市也有一些活动；一方面，持续与有影响力的活动形成战略合作，充分提高在不同圈层的曝光度；另一方面，确定高端消费者的培育重点，以重点企业（和三一重工、华为和中国企业联合会）、重点圈层客户（头部商业院校等）作为一大一小的策略持续对客群进行有针对性的营销。思路清晰，稳中有进。
系列酒：多渠道建设，持续深耕渠道，进一步加强消费者培育
将进一步对商家结构进行优化，引导经销商要做大做强；此外加强浓香系列酒的样板市场建设和终端建设，资源进一步聚焦，建立了终端数据俱乐部系统，截至目前完成了60万个基础终端注册，其中核心终端同比增长了543% 形象终端同比增长了609%，加上不断拓展电商和新零售渠道，通过各个渠道的建设进一步推动消费者培育的加强。
新领导班子稳定团队，公司将继续稳中求进
自公司新领导班子上任以来，各就其位、各履其职，团队稳定且踏实干实事。我们认为，管理班子的完善加上务实的作风和针对性的措施，将有望持续增强内外部信心，今年全年确保圆满完成两位数稳健增长目标不变、中长期五粮液集团“5111”发展目标不变、中长期股份公司2118发展目标不变，五粮液将继续稳中求进、稳健发展。
风险提示
宏观环境不及预期、疫情影响反复、食品饮料的需求恢复不及预期、食品安全问题。
正文内容
1.周专题：结合五粮液批价复盘表现及股东大会反馈—积极经营，稳中有进
5月27日我们参加了五粮液的股东大会，公司针对市场关心的普五量价平衡、经典五粮液的后续规划、系列酒的销售增长等问题做了详细的回答。自公司新领导班子上任以来，各就其位、各履其职，团队稳定且踏实干实事。我们认为，管理班子的完善加上务实的作风和针对性的措施，将有望持续增强内外部信心，今年全年确保圆满完成两位数稳健增长目标不变、中长期五粮液集团“5111”发展目标不变、中长期股份公司2118发展目标不变，五粮液将继续稳中求进、稳健发展。
普五：量价平衡持续推进，当前目标小步慢跑，稳中有涨。
我们复盘普五这两年的批价表现：1）2020年疫情影响下精准施策控货挺价，普五批价表现亮眼。公司2020年对渠道实施数字化营销和控盘分利政策，疫情后公司维持按月打款和发货的政策，及时对有动销压力的经销商调减任务压力，维持量价平衡。公司控制回款和发货节奏，渠道库存良性，经销商信心充足，随着疫后消费场景的恢复，终端扫码率提升，八代普五批价持续提升，年底批价已提升至960左右。2）2021年公司全年动销旺盛，普五年底提价。2021年是普五动销最为旺盛的一年，我们预计全年的动销量大于发货量，春节期间充分放量导致批价下行，淡季后公司继续控货挺价，下半年部分主销区受疫情和洪水影响、七代历史库存的消化影响、部分市场串货的影响导致批价下跌，到四季度以上扰动因素减弱，全年的销售进度完成，公司在年底提价，带动批价回升。3）2022年开年动销良好，当前批价稳定。春节动销良好，批价表现稳定，公司从2-3月份开始全市场控货挺价政策，惩罚措施严厉，受疫情封控和政策影响，批价表现较慢但是呈现逐步提升。5月底临近端午，公司重启发货，价格从4月底的980-990有小幅回落，当前主流批价维持在970-980左右，维持顺价。
批价长期稳中有升思路不变，持续于小步慢跑，稳中有涨。通过对批价的回顾，拉长看批价表现稳中持续有升，从公司当前变化来看，不变的是公司长期稳中有升的思路不变，在今年的环境下充分先分解为“小步慢跑，稳中有涨”，继续充分运用数字化营销手段，进一步精准投放出货量；市场动作有所变化的是内部架构方面，今年强调战区主战，充分赋能一线营销团队，下放相关权利，来充分调动前线作战部队的主观能动性；此外疫情期间由于部分场景缺失，公司积极抢抓终端的客情服务和宴席消费者培育，持续发力新零售和电商的表现，为赢得市场份额打下基础。
经典五粮液：致力于品牌价值的拉升，持续做高端产品的消费者培育。经典五粮液作为公司超高端的重要抓手，品牌价值的拉升是非常重要的事情。公司一方面通过配额制，充分控货控量控市场，今年起只在北上广深+成都布局重点经典的推广和宣传，匹配客户人群的体验，部分省会城市也有一些活动；一方面，持续与有影响力的活动形成战略合作，充分提高在不同圈层的曝光度；另一方面，确定高端消费者的培育重点，以重点企业（和三一重工、华为和中国企业联合会）、重点圈层客户（头部商业院校等）作为一大一小的策略持续对客群进行有针对性的营销。思路清晰，稳中有进。
系列酒：多渠道建设，持续深耕渠道，进一步加强消费者培育。将进一步对商家结构进行优化，引导经销商要做大做强；此外加强浓香系列酒的样板市场建设和终端建设，资源进一步聚焦，建立了终端数据俱乐部系统，截至目前完成了60万个基础终端注册，其中核心终端同比增长了543% 形象终端同比增长了609%，加上不断拓展电商和新零售渠道，通过各个渠道的建设进一步推动消费者培育的加强。
战略清晰，信心坚定，提前规划生产项目，为未来蓄力。公司目前10万吨酿酒产能建设方案（2+2+6）持续推进，今年四月启动了第一期的2万吨，预计到2023年底能够建成投产，后续建设也规划在未来两年的日程之中；此外配套的磨粉、制曲、储酒能力均同步增强，充分夯实根基，产能建设提前规划，有利于进一步强化质量保障和提升效率。
2. 本周食品饮料行情回顾
个股方面，食品饮料板块中总统计111家公司，其中上涨36家，下跌74家。
2.2. 主要食品饮料跟踪数据更新
2.2.1.外资对板块及个股的持股数据
从沪（深）港通持股情况来看，白酒板块重点公司贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份在本周末（2022/05/28）的沪（深）港通持股比例分别为6.73%/5.04%/2.54%/2.70%/2.94%，同比上周 +0.03pct/-0.03pct/+0.11pct/+0.11pct/-0.01pct；海天味业沪港通持股比例为6.46%，同比上周-0.08pct；
2.2.2.重点产品价格数据跟踪
高端白酒批价：截至本周末（20220528），茅台22年整箱批价3000元/瓶（单位下同），环比上周提升20元，22年散瓶批价2750元，环比上周提升20元，茅台1935批价1390元，环比上周下降20元；五粮液批价975元，环比与上周持平；国窖1573批价920元，环比与上周持平。
近期参加了五粮液的股东大会，公司针对市场关心的普五量价平衡、经典五粮液后续规划、系列酒销售增长等问题做了详细的回答。
普五：量价平衡持续推进，当前目标小步慢跑，稳中有涨
我们通过对普五批价这两年的复盘，拉长看批价表现稳中持续有升；而从公司当前变化来看，不变的是公司长期稳中有升的思路不变，在今年的环境下充分先分解为“小步慢跑，稳中有涨”，继续充分运用数字化营销手段，进一步精准投放出货量；变的是内部架构方面，今年强调战区主战，充分赋能一线营销团队，下放相关权利，来充分调动前线作战部队的主观能动性；此外疫情期间由于部分场景缺失，公司积极抢抓终端的客情服务和宴席消费者培育，持续发力新零售和电商的表现，为赢得市场份额打下基础。
经典五粮液：致力于品牌价值的拉升，持续做高端产品的消费者培育
经典五粮液作为公司超高端的重要抓手，品牌价值的拉升是非常重要的事情。公司一方面通过配额制，充分控货控量控市场，今年起只在北上广深+成都布局重点经典的推广和宣传，匹配客户人群的体验，部分省会城市也有一些活动；一方面，持续与有影响力的活动形成战略合作，充分提高在不同圈层的曝光度；另一方面，确定高端消费者的培育重点，以重点企业（和三一重工、华为和中国企业联合会）、重点圈层客户（头部商业院校等）作为一大一小的策略持续对客群进行有针对性的营销。思路清晰，稳中有进。
系列酒：多渠道建设，持续深耕渠道，进一步加强消费者培育
将进一步对商家结构进行优化，引导经销商要做大做强；此外加强浓香系列酒的样板市场建设和终端建设，资源进一步聚焦，建立了终端数据俱乐部系统，截至目前完成了60万个基础终端注册，其中核心终端同比增长了543% 形象终端同比增长了609%，加上不断拓展电商和新零售渠道，通过各个渠道的建设进一步推动消费者培育的加强。
新领导班子稳定团队，公司将继续稳中求进
自公司新领导班子上任以来，各就其位、各履其职，团队稳定且踏实干实事。我们认为，管理班子的完善加上务实的作风和针对性的措施，将有望持续增强内外部信心，今年全年确保圆满完成两位数稳健增长目标不变、中长期五粮液集团“5111”发展目标不变、中长期股份公司2118发展目标不变，五粮液将继续稳中求进、稳健发展。
风险提示
宏观环境不及预期、疫情影响反复、食品饮料的需求恢复不及预期、食品安全问题。
正文内容
1.周专题：结合五粮液批价复盘表现及股东大会反馈—积极经营，稳中有进
5月27日我们参加了五粮液的股东大会，公司针对市场关心的普五量价平衡、经典五粮液的后续规划、系列酒的销售增长等问题做了详细的回答。自公司新领导班子上任以来，各就其位、各履其职，团队稳定且踏实干实事。我们认为，管理班子的完善加上务实的作风和针对性的措施，将有望持续增强内外部信心，今年全年确保圆满完成两位数稳健增长目标不变、中长期五粮液集团“5111”发展目标不变、中长期股份公司2118发展目标不变，五粮液将继续稳中求进、稳健发展。
普五：量价平衡持续推进，当前目标小步慢跑，稳中有涨。
我们复盘普五这两年的批价表现：1）2020年疫情影响下精准施策控货挺价，普五批价表现亮眼。公司2020年对渠道实施数字化营销和控盘分利政策，疫情后公司维持按月打款和发货的政策，及时对有动销压力的经销商调减任务压力，维持量价平衡。公司控制回款和发货节奏，渠道库存良性，经销商信心充足，随着疫后消费场景的恢复，终端扫码率提升，八代普五批价持续提升，年底批价已提升至960左右。2）2021年公司全年动销旺盛，普五年底提价。2021年是普五动销最为旺盛的一年，我们预计全年的动销量大于发货量，春节期间充分放量导致批价下行，淡季后公司继续控货挺价，下半年部分主销区受疫情和洪水影响、七代历史库存的消化影响、部分市场串货的影响导致批价下跌，到四季度以上扰动因素减弱，全年的销售进度完成，公司在年底提价，带动批价回升。3）2022年开年动销良好，当前批价稳定。春节动销良好，批价表现稳定，公司从2-3月份开始全市场控货挺价政策，惩罚措施严厉，受疫情封控和政策影响，批价表现较慢但是呈现逐步提升。5月底临近端午，公司重启发货，价格从4月底的980-990有小幅回落，当前主流批价维持在970-980左右，维持顺价。
批价长期稳中有升思路不变，持续于小步慢跑，稳中有涨。通过对批价的回顾，拉长看批价表现稳中持续有升，从公司当前变化来看，不变的是公司长期稳中有升的思路不变，在今年的环境下充分先分解为“小步慢跑，稳中有涨”，继续充分运用数字化营销手段，进一步精准投放出货量；市场动作有所变化的是内部架构方面，今年强调战区主战，充分赋能一线营销团队，下放相关权利，来充分调动前线作战部队的主观能动性；此外疫情期间由于部分场景缺失，公司积极抢抓终端的客情服务和宴席消费者培育，持续发力新零售和电商的表现，为赢得市场份额打下基础。
经典五粮液：致力于品牌价值的拉升，持续做高端产品的消费者培育。经典五粮液作为公司超高端的重要抓手，品牌价值的拉升是非常重要的事情。公司一方面通过配额制，充分控货控量控市场，今年起只在北上广深+成都布局重点经典的推广和宣传，匹配客户人群的体验，部分省会城市也有一些活动；一方面，持续与有影响力的活动形成战略合作，充分提高在不同圈层的曝光度；另一方面，确定高端消费者的培育重点，以重点企业（和三一重工、华为和中国企业联合会）、重点圈层客户（头部商业院校等）作为一大一小的策略持续对客群进行有针对性的营销。思路清晰，稳中有进。
系列酒：多渠道建设，持续深耕渠道，进一步加强消费者培育。将进一步对商家结构进行优化，引导经销商要做大做强；此外加强浓香系列酒的样板市场建设和终端建设，资源进一步聚焦，建立了终端数据俱乐部系统，截至目前完成了60万个基础终端注册，其中核心终端同比增长了543% 形象终端同比增长了609%，加上不断拓展电商和新零售渠道，通过各个渠道的建设进一步推动消费者培育的加强。
战略清晰，信心坚定，提前规划生产项目，为未来蓄力。公司目前10万吨酿酒产能建设方案（2+2+6）持续推进，今年四月启动了第一期的2万吨，预计到2023年底能够建成投产，后续建设也规划在未来两年的日程之中；此外配套的磨粉、制曲、储酒能力均同步增强，充分夯实根基，产能建设提前规划，有利于进一步强化质量保障和提升效率。
2. 本周食品饮料行情回顾
个股方面，食品饮料板块中总统计111家公司，其中上涨36家，下跌74家。
2.2. 主要食品饮料跟踪数据更新
2.2.1.外资对板块及个股的持股数据
从沪（深）港通持股情况来看，白酒板块重点公司贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份在本周末（2022/05/28）的沪（深）港通持股比例分别为6.73%/5.04%/2.54%/2.70%/2.94%，同比上周 +0.03pct/-0.03pct/+0.11pct/+0.11pct/-0.01pct；海天味业沪港通持股比例为6.46%，同比上周-0.08pct；
2.2.2.重点产品价格数据跟踪
高端白酒批价：截至本周末（20220528），茅台22年整箱批价3000元/瓶（单位下同），环比上周提升20元，22年散瓶批价2750元，环比上周提升20元，茅台1935批价1390元，环比上周下降20元；五粮液批价975元，环比与上周持平；国窖1573批价920元，环比与上周持平。
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