【知识星球-慧选牛牛 目录】券商机构内部会议纪要0705
公司会议纪要（节选):
泽璟制药(688266)交流纪要20220702.pdf
长远锂科(688779)电话会交流纪要20220703.pdf
科大讯飞(002230)交流纪要20220703.pdf
弘讯科技(603015)交流纪要20220704.pdf
海亮股份(002203)交流纪要20220703.pdf
阿里巴巴(09988)1688总裁余涌纪要-港股20220702.pdf
万顺新材(300057)会议交流20220704.mp3
苏利股份(603585)会议交流20220704.mp3
携程(09961)会议交流-港股20220704.mp3
伟星新材(002372)会议交流20220705.mp3
联创光电(600363)会议交流20220704.mp3
赛轮轮胎(601058)会议交流20220704.mp3
梦百合(603313)会议交流20220704.mp3
会畅通讯(300578)会议交流20220704.mp3
耐克(NKE)会议交流-美股20220704.mp3
澳优(01717)会议交流-港股20220704.mp3
大族数控(301200)会议交流20220704.mp3
海尔生物(688139)会议交流20220705.mp3
新媒股份(300770)会议交流20220704.mp3
苏美达(600710)会议交流20220704.mp3
珀莱雅(603605)会议交流20220704.m4a
欧派家居(603833)会议交流20220704.mp3
三友医疗(688085)会议交流20220704.mp3
尚品宅配(300616)会议交流20220704.mp3
日月股份(603218)会议交流20220704.mp3
克明食品(002661)会议交流20220704.mp3
行业会议纪要（节选):
电力设备数据库20220702.xlsx
光伏数据库20220703.xlsx
【长江食品】白酒渠道跟踪数据库20220703.xlsx
全球汽车与电池数据库20220703.xlsx
排产数据库20220703.xlsx
【海通电新】核心标的2022Q2与2022业绩前瞻20220704.xlsx
风电数据库20220703.xlsx
小米影像战略-小米S12 系列新品发布会20220705.pdf
销售笔记20220703.pdf
锂矿持续上涨，行业专家怎么看？20220703.pdf
普华资本蒋纯半导体国产替代纪要20220704.pdf
安徽格力渠道专家20220704.pdf
正值风口，环交所碳中和指数有啥不一样？20220705.mp3
游老师-金股与近期重点方向更新20220704.mp3
由火热的“Tesla机器人”，透视新硬件与新硬件主义20220703.mp3
屯油属性重配油轮抗衰退，挫折让头部航空更强大20220703.mp3
永安中期策略会-高波动下的商品市场20220705.mp3
下半年交通运输投资策略20220704.mp3
小商品城-支付牌照获取及外贸人民币结算政策解读20220704.mp3
吴立-抓住农业板块的周期性投资机会20220704.mp3
汇丰晋信策略会-陆彬-闵良超-吴培文-范坤祥-蔡若林20220705.mp3
人形机器人国内龙头成长之路20220704.mp3
机械行业下半年选股思路20220703.mp3
空气悬挂20220704.mp3
博时基金策略会（上）：思与辨20220705.mp3
当前怎么看光伏？20220704.mp3
白酒清香趋势与光瓶酒机遇20220703.mp3
钒电池储能有望加速渗透20220704.mp3
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公司会议纪要（节选):
泽璟制药(688266)交流纪要20220702.pdf
长远锂科(688779)电话会交流纪要20220703.pdf
科大讯飞(002230)交流纪要20220703.pdf
弘讯科技(603015)交流纪要20220704.pdf
海亮股份(002203)交流纪要20220703.pdf
阿里巴巴(09988)1688总裁余涌纪要-港股20220702.pdf
万顺新材(300057)会议交流20220704.mp3
苏利股份(603585)会议交流20220704.mp3
携程(09961)会议交流-港股20220704.mp3
伟星新材(002372)会议交流20220705.mp3
联创光电(600363)会议交流20220704.mp3
赛轮轮胎(601058)会议交流20220704.mp3
梦百合(603313)会议交流20220704.mp3
会畅通讯(300578)会议交流20220704.mp3
耐克(NKE)会议交流-美股20220704.mp3
澳优(01717)会议交流-港股20220704.mp3
大族数控(301200)会议交流20220704.mp3
海尔生物(688139)会议交流20220705.mp3
新媒股份(300770)会议交流20220704.mp3
苏美达(600710)会议交流20220704.mp3
珀莱雅(603605)会议交流20220704.m4a
欧派家居(603833)会议交流20220704.mp3
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尚品宅配(300616)会议交流20220704.mp3
日月股份(603218)会议交流20220704.mp3
克明食品(002661)会议交流20220704.mp3
行业会议纪要（节选):
电力设备数据库20220702.xlsx
光伏数据库20220703.xlsx
【长江食品】白酒渠道跟踪数据库20220703.xlsx
全球汽车与电池数据库20220703.xlsx
排产数据库20220703.xlsx
【海通电新】核心标的2022Q2与2022业绩前瞻20220704.xlsx
风电数据库20220703.xlsx
小米影像战略-小米S12 系列新品发布会20220705.pdf
销售笔记20220703.pdf
锂矿持续上涨，行业专家怎么看？20220703.pdf
普华资本蒋纯半导体国产替代纪要20220704.pdf
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屯油属性重配油轮抗衰退，挫折让头部航空更强大20220703.mp3
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下半年交通运输投资策略20220704.mp3
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汇丰晋信策略会-陆彬-闵良超-吴培文-范坤祥-蔡若林20220705.mp3
人形机器人国内龙头成长之路20220704.mp3
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空气悬挂20220704.mp3
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当前怎么看光伏？20220704.mp3
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钒电池储能有望加速渗透20220704.mp3
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【汇聚中俄高端智库 共话区域联合创新--第七届中俄高技术应用开发科技合作圆桌会议在哈启幕】
7月5日下午，以“创新·协同·分享·共赢”为主题的第七届中俄高技术应用开发科技合作圆桌会议以线上线下相结合的形式在哈尔滨拉开序幕。会议由中国科学技术部国际合作司和俄罗斯科学与高等教育部国际合作司联合黑龙江省科学技术厅主办，哈尔滨市科学技术局、俄罗斯仪器制造和信息通讯国际联盟会同黑龙江省科学院、长三角国家技术创新中心、深圳证券信息有限公司、中国技术交易所共同承办。中国科学技术部国际合作司副司长徐捷，俄罗斯科学与高等教育部国际合作司副司长捷拉什盖维奇·谢尔盖，黑龙江省科学技术厅副厅长、外国专家局局长石兆辉，俄罗斯驻哈尔滨总领事馆总领事奥谢普科夫·弗拉基米尔，哈尔滨市人民政府副市长谭乐伟出席会议并致辞。会议线上浏览量超过2.2万人次。
大趋势：推动中俄科技合作向纵深发展
徐捷在致辞中指出，近年来，借助中俄地方合作交流年、中俄科技创新年等国家级主题年，我们共同举办了千余项富有成效的科技创新交流活动，在全球疫情影响下，中俄两国在完善双边创新合作机制、落实重点创新项目研发计划、推进大科学工程、建设重点实验室、青年学者交流以及组织会展活动等方面均取得了丰硕成果。作为历届圆桌会议的中方主办城市，哈尔滨正逐步成为全国对俄科技合作最活跃、国家级对俄科技合作基地数量最多、对俄科技服务能力最强的城市之一。希望哈尔滨在中俄科技创新领域持续发力，联合京津冀、长三角和珠三角等地区，共同推动建立中俄国家层面和地方层面合作新机制。
捷拉什盖维奇·谢尔盖说到，中俄圆桌会议历经多年发展，已成为两国科技界深化合作伙伴关系、探寻互利合作方向和模式的重要平台。实现科技成果的有效转移转化，可以更好地促进两国实体经济发展，服务两国关系大局，造福两国人民。
石兆辉表示，黑龙江省依托对俄合作得天独厚的历史、地缘和区位优势，正在成为中国对俄合作的重要窗口和东北亚地区合作中心枢纽。未来将充分发挥哈尔滨对俄合作中心城市的辐射带动作用，支持其建设成为中国对俄科技合作中心。
奥谢普科夫·弗拉基米尔谈到，当前，中俄全面战略协作伙伴关系稳步发展，两国关系已成为国家间务实合作的典范。高技术领域的创新合作是中俄务实合作的重要方向，符合两国发展的长期战略利益。
谭乐伟提及，哈尔滨作为“一带一路”重要节点城市、全国对俄合作中心城市，多年来，通过搭平台、建载体、落项目等系列举措，持续深耕中俄地方间科技创新合作，正以“开放龙江”和“向北开放之都”建设为指引，主动扛起对俄合作中心城市担当，努力承接更多更优俄罗斯技术合作项目，携手京津冀、长三角、珠三角地区兄弟城市，实施科技开放招商合作，形成南北互动协同创新机制，共同推动中俄地方间科技创新合作行稳致远。
新共识：深耕中俄区域联合创新
汇聚中俄高端智库的创新对话，发出了以“创新·协同·分享·共赢”为主题的中俄区域联合创新宣言。
长三角国家技术创新中心首席科学家罗本进指出，以哈尔滨为代表的北方是对俄合作的基础和桥头堡，长三角地区是全国创新活力较强的地区，加强南北创新和产业生态合作，促进中俄资源的有效对接、有效利用，构建南北创新产业链生态是推动中俄区域联合创新的必由之路。
俄罗斯仪器制造和信息通讯国际联盟副主席波波夫·根纳季说到，联盟是历届中俄圆桌会议的俄方主要承办单位，与哈尔滨市是长期的合作伙伴，希望以“2022-2031年俄罗斯科技十年”为契机，以中俄圆桌会议为抓手，继续携手举办多项中俄联合创新活动，以务实成果推动中俄地方间科技创新合作的可持续发展。
中国技术交易所总经理孙长表示，哈尔滨市在对俄科技创新合作方面具有显著优势，中技所国内市场渠道丰富、技术交易服务专业性强，结合双方优势资源，下一步将积极参与构建中俄科技成果转化合作机制，共同加快中俄科技成果转移转化的市场化商品化步伐。
哈尔滨市国际科技合作交流协会会长苏静提及，哈尔滨市在对俄科技创新合作方面具备资源、渠道和人才等基础优势，是中俄科技创新合作领域不可替代的枢纽城市。建议由哈尔滨发起，联合长三角国家创新中心、莫斯科创新集群等中俄创新主体，成立中俄创新经济研究院，以项目合作驱动中俄区域创新合作，构建中俄创新经济发展产业集群，打造中俄两国新时代背景下的合作新范式。
此外，黑龙江省科学院副院长谢大纲，乌拉尔联邦大学常务副校长果尔托夫·谢尔盖，鲍曼国立技术大学副校长、中俄工科大学联盟俄方执行长科尔舒诺夫·谢尔盖等中俄智库，俄罗斯“库兹巴斯”国家科教中心主任彼得里克·纳塔莉娅，莫斯科钢铁合金学院科研院长波利亚科夫·安德烈，俄罗斯科学院中国与现代亚洲研究所副所长瓦维洛夫·奥列格等中俄智库，结合各自中俄区域合作实践，分别就双边科技创新合作的重点领域、人才培养、平台建设等方面分享了独到见解。
主旋律：有效对接技术合作需求
会议聚焦重点领域重大项目合作路径，围绕新能源汽车、碳材料、智能制造、数字经济等领域，还设置了合作需求发布和重点项目推介环节。
在合作需求发布环节，长三角国家技术创新中心、哈尔滨博深科技发展有限公司、哈尔滨万鑫石墨谷科技有限公司3家创新主体发布了具体项目合作需求，将以“揭榜挂帅”形式，用市场化思维，解决企业实际需求，促进科技成果转移转化。对于对接成功的项目，将优先纳入地方科技厅局项目支持计划。
在重点项目推介环节，经层层筛选，新能源电机系统及关键材料创新中心创始主任、哈尔滨理工大学教授、俄罗斯工程院外籍院士蔡蔚，俄罗斯科学院普通病理学和病理生理学研究所首席研究员、俄罗斯科学院院士沙巴林·弗拉基米尔等8位中俄科技界精英人士，进行了现场项目推介。
此外，会议现场还设置了历届中俄圆桌会议图片展示，线上集中展示中国和俄罗斯近期科技成果。7月20至22日，还将围绕新材料、智能制造、生物医药及大健康等领域，举办3场线上B2B项目对接会。
据悉，中俄高技术应用开发科技合作圆桌会议自2015年起，始终在哈尔滨市和叶卡捷琳堡市轮换召开，已成为两国科技创新合作的一个重要标志性活动，在推动两国高技术创新合作方面起到了积极的推动作用。多年来，累计征集推介中俄科技成果300余项，涉及中俄双方大学、科研院所及企业220余家，中方参会人员主要来自哈尔滨、深圳、南京、北京、上海、广州、天津、武汉等19个地区，线上线下参会人数达1.5万余人次，中俄创新主体签约并实质对接项目近50项。
来源 哈广电全媒体新闻中心记者 段瑛琳
7月5日下午，以“创新·协同·分享·共赢”为主题的第七届中俄高技术应用开发科技合作圆桌会议以线上线下相结合的形式在哈尔滨拉开序幕。会议由中国科学技术部国际合作司和俄罗斯科学与高等教育部国际合作司联合黑龙江省科学技术厅主办，哈尔滨市科学技术局、俄罗斯仪器制造和信息通讯国际联盟会同黑龙江省科学院、长三角国家技术创新中心、深圳证券信息有限公司、中国技术交易所共同承办。中国科学技术部国际合作司副司长徐捷，俄罗斯科学与高等教育部国际合作司副司长捷拉什盖维奇·谢尔盖，黑龙江省科学技术厅副厅长、外国专家局局长石兆辉，俄罗斯驻哈尔滨总领事馆总领事奥谢普科夫·弗拉基米尔，哈尔滨市人民政府副市长谭乐伟出席会议并致辞。会议线上浏览量超过2.2万人次。
大趋势：推动中俄科技合作向纵深发展
徐捷在致辞中指出，近年来，借助中俄地方合作交流年、中俄科技创新年等国家级主题年，我们共同举办了千余项富有成效的科技创新交流活动，在全球疫情影响下，中俄两国在完善双边创新合作机制、落实重点创新项目研发计划、推进大科学工程、建设重点实验室、青年学者交流以及组织会展活动等方面均取得了丰硕成果。作为历届圆桌会议的中方主办城市，哈尔滨正逐步成为全国对俄科技合作最活跃、国家级对俄科技合作基地数量最多、对俄科技服务能力最强的城市之一。希望哈尔滨在中俄科技创新领域持续发力，联合京津冀、长三角和珠三角等地区，共同推动建立中俄国家层面和地方层面合作新机制。
捷拉什盖维奇·谢尔盖说到，中俄圆桌会议历经多年发展，已成为两国科技界深化合作伙伴关系、探寻互利合作方向和模式的重要平台。实现科技成果的有效转移转化，可以更好地促进两国实体经济发展，服务两国关系大局，造福两国人民。
石兆辉表示，黑龙江省依托对俄合作得天独厚的历史、地缘和区位优势，正在成为中国对俄合作的重要窗口和东北亚地区合作中心枢纽。未来将充分发挥哈尔滨对俄合作中心城市的辐射带动作用，支持其建设成为中国对俄科技合作中心。
奥谢普科夫·弗拉基米尔谈到，当前，中俄全面战略协作伙伴关系稳步发展，两国关系已成为国家间务实合作的典范。高技术领域的创新合作是中俄务实合作的重要方向，符合两国发展的长期战略利益。
谭乐伟提及，哈尔滨作为“一带一路”重要节点城市、全国对俄合作中心城市，多年来，通过搭平台、建载体、落项目等系列举措，持续深耕中俄地方间科技创新合作，正以“开放龙江”和“向北开放之都”建设为指引，主动扛起对俄合作中心城市担当，努力承接更多更优俄罗斯技术合作项目，携手京津冀、长三角、珠三角地区兄弟城市，实施科技开放招商合作，形成南北互动协同创新机制，共同推动中俄地方间科技创新合作行稳致远。
新共识：深耕中俄区域联合创新
汇聚中俄高端智库的创新对话，发出了以“创新·协同·分享·共赢”为主题的中俄区域联合创新宣言。
长三角国家技术创新中心首席科学家罗本进指出，以哈尔滨为代表的北方是对俄合作的基础和桥头堡，长三角地区是全国创新活力较强的地区，加强南北创新和产业生态合作，促进中俄资源的有效对接、有效利用，构建南北创新产业链生态是推动中俄区域联合创新的必由之路。
俄罗斯仪器制造和信息通讯国际联盟副主席波波夫·根纳季说到，联盟是历届中俄圆桌会议的俄方主要承办单位，与哈尔滨市是长期的合作伙伴，希望以“2022-2031年俄罗斯科技十年”为契机，以中俄圆桌会议为抓手，继续携手举办多项中俄联合创新活动，以务实成果推动中俄地方间科技创新合作的可持续发展。
中国技术交易所总经理孙长表示，哈尔滨市在对俄科技创新合作方面具有显著优势，中技所国内市场渠道丰富、技术交易服务专业性强，结合双方优势资源，下一步将积极参与构建中俄科技成果转化合作机制，共同加快中俄科技成果转移转化的市场化商品化步伐。
哈尔滨市国际科技合作交流协会会长苏静提及，哈尔滨市在对俄科技创新合作方面具备资源、渠道和人才等基础优势，是中俄科技创新合作领域不可替代的枢纽城市。建议由哈尔滨发起，联合长三角国家创新中心、莫斯科创新集群等中俄创新主体，成立中俄创新经济研究院，以项目合作驱动中俄区域创新合作，构建中俄创新经济发展产业集群，打造中俄两国新时代背景下的合作新范式。
此外，黑龙江省科学院副院长谢大纲，乌拉尔联邦大学常务副校长果尔托夫·谢尔盖，鲍曼国立技术大学副校长、中俄工科大学联盟俄方执行长科尔舒诺夫·谢尔盖等中俄智库，俄罗斯“库兹巴斯”国家科教中心主任彼得里克·纳塔莉娅，莫斯科钢铁合金学院科研院长波利亚科夫·安德烈，俄罗斯科学院中国与现代亚洲研究所副所长瓦维洛夫·奥列格等中俄智库，结合各自中俄区域合作实践，分别就双边科技创新合作的重点领域、人才培养、平台建设等方面分享了独到见解。
主旋律：有效对接技术合作需求
会议聚焦重点领域重大项目合作路径，围绕新能源汽车、碳材料、智能制造、数字经济等领域，还设置了合作需求发布和重点项目推介环节。
在合作需求发布环节，长三角国家技术创新中心、哈尔滨博深科技发展有限公司、哈尔滨万鑫石墨谷科技有限公司3家创新主体发布了具体项目合作需求，将以“揭榜挂帅”形式，用市场化思维，解决企业实际需求，促进科技成果转移转化。对于对接成功的项目，将优先纳入地方科技厅局项目支持计划。
在重点项目推介环节，经层层筛选，新能源电机系统及关键材料创新中心创始主任、哈尔滨理工大学教授、俄罗斯工程院外籍院士蔡蔚，俄罗斯科学院普通病理学和病理生理学研究所首席研究员、俄罗斯科学院院士沙巴林·弗拉基米尔等8位中俄科技界精英人士，进行了现场项目推介。
此外，会议现场还设置了历届中俄圆桌会议图片展示，线上集中展示中国和俄罗斯近期科技成果。7月20至22日，还将围绕新材料、智能制造、生物医药及大健康等领域，举办3场线上B2B项目对接会。
据悉，中俄高技术应用开发科技合作圆桌会议自2015年起，始终在哈尔滨市和叶卡捷琳堡市轮换召开，已成为两国科技创新合作的一个重要标志性活动，在推动两国高技术创新合作方面起到了积极的推动作用。多年来，累计征集推介中俄科技成果300余项，涉及中俄双方大学、科研院所及企业220余家，中方参会人员主要来自哈尔滨、深圳、南京、北京、上海、广州、天津、武汉等19个地区，线上线下参会人数达1.5万余人次，中俄创新主体签约并实质对接项目近50项。
来源 哈广电全媒体新闻中心记者 段瑛琳
【脱水】慧选脱水研报【第509期】-华如科技(301302)
●华如科技(301302)：军事仿真领域佼佼者，充分享受行业发展红利，加速释放期
摘要：
华如科技成立于2011年，自成立以来，公司围绕建模仿真、人工智能、虚拟现实和大数据四大技术板块，持续开展产品研制和技术创新，为军事仿真、训练防务、智能决策和数字孪生等应用方向，提供“仿真+”全场景解决方案和“一站式”产品及技术服务。
预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.64/2.58/3.52亿元，对应的 PE为43x/27X/20X。首次覆盖，给予“买入”评级。
正文：
公司简介
华如科技是国内军事模拟仿真赛道唯一上市企业，品牌处于国内第一梯队并且极具稀缺性。我国军事仿真领域没有特定的军工集团负责，因此给民营企业提供很大的发展空间，是民参军的代表领域。公司产品线形成了1-3-5-N的业务逻辑线。
1大主线:以军事仿真为主线;3大基础工程:平台工程、模型工程、数据工程;5大应用领域:作战实验、模拟训练、装备论证研制、试验鉴定、综合保障;N系列应用产品。华如科技做到了从战略、战役、战术、系统、信号仿真市场“从天到地”各仿真层级垂直全覆盖;从作战实验、模拟训练、装备论证研制、试验鉴定到综合保障各应用领域横向全覆盖;是国内军事仿真赛道上的民营龙头企业。
公司股权结构
我国军事仿真是一个百亿级大赛道，且进入行业红利加速释放期
简氏防务预计2027年仿真军事训练系统全球市场规模达1216亿美元。我国在该领域的发展起步比欧美等发达国家晚，“十三五”军改节后武器装备研制提速，作战训练强度大增等都导致国内军事仿真行业进入快速爆发阶段，公司预计2020年国内军用仿真（软件）市场规模为118.52亿元，( +11.32%），到2027年规模将超过200亿元。
作为行业龙头充分享受行业发展红利
军事仿真行业空间足够大，且处于行业红利加速释放期。原因是:1）发展先进军事理论，必须开展作战实验;2)加强军事力量联合训练、联合保障;3)加快武器装备现代化，加速武器装备升级换代和智能武器装备发展;尤其是军改结束后新式装备研制再上台阶叠加作战训练强度加大后对军事仿真需求快速提升。
公司仿真应用软件产品将进入规模化扩展期
公司的基础软件经过应用打磨，从一开始的定制化服务逐步走向成熟，目前基本能够覆盖各种应用的基础共用需求。未来3~5年公司仿真应用软件产品将进入规模化扩展期，主要挖掘军方、国防工业和公共安全领域的共性需求，加快需求向产品的转化进程。
仿真需求逐年增加，行业前景广阔
随着信息化程度的不断提高，作战及装备系统日趋复杂，对仿真技术的应用需求越来越迫切。据简氏防务，预计2027年全球市场总额将达到1216亿美元，2017-2027年CAGR达25%。相较于欧美等发达国家，我国在仿真软件相关领域的技术发展起步较晚。随着国防支出的稳步提升，预计2027年我国军用计算机仿真软件行业将超200 亿元，2020-2027年CAGR约7.8%。
在军事仿真行业，以美军为代表的西方发达国家军队，基于领先甚至跨代优势的装备和技术发展思路，推动着军事仿真技术的发展和军事变革。国内来看，在军事仿真行业内部主要有两类竞争主体:体制内单位和民营企业。近年来,随着民营企业生产和技术研发水平的不断提升，一批具备军品科研生产相关资质的企业已逐步进入专业市场,推动专业市场的市场化程度逐步提高。
军事仿真领域佼佼者，推进民用领域应用转化
公司是国内为数极少的以军事仿真为主营业务的民营企业之一。在市场覆盖、重大项目参与、品牌等方面均形成了较为领先的市场竞争地位，在仿真领域的品牌认同度处于第一梯队。公司收入主要来自军方单位、国防工业企业和其他企业。同时，基于自身军事仿真的技术积累，公司也积极推动技术成果向民用领域转化和应用，目前公司在民用领域的业务主要集中在公共安全和教育培训方面,旨在依托军事仿真积累的建模仿真、虚拟现实、人工智能等技术，利用软件平台、研发工具等技术成果，实现军用向民用的应用转化。
盈利预测及投资建议
好赛道，军事仿真产业是一个信息化浪潮下高速发展的好赛道;好公司，华如科技是这个赛道上稀缺的民用龙头企业。预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.64/2.58/3.52亿元，对应的 PE为43x/27X/20X。首次覆盖，给予“买入”评级。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家，增持评级0家；
来源：
国盛证券-华如科技(301302)-《国内军事仿真大赛道上的稀缺标的，受益于行业红利加速释放》。2022-7-4；
华创证券-华如科技(301302)-《新股定价报告：稀缺军事仿真应用综合服务商》。2022-6-21；(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
●华如科技(301302)：军事仿真领域佼佼者，充分享受行业发展红利，加速释放期
摘要：
华如科技成立于2011年，自成立以来，公司围绕建模仿真、人工智能、虚拟现实和大数据四大技术板块，持续开展产品研制和技术创新，为军事仿真、训练防务、智能决策和数字孪生等应用方向，提供“仿真+”全场景解决方案和“一站式”产品及技术服务。
预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.64/2.58/3.52亿元，对应的 PE为43x/27X/20X。首次覆盖，给予“买入”评级。
正文：
公司简介
华如科技是国内军事模拟仿真赛道唯一上市企业，品牌处于国内第一梯队并且极具稀缺性。我国军事仿真领域没有特定的军工集团负责，因此给民营企业提供很大的发展空间，是民参军的代表领域。公司产品线形成了1-3-5-N的业务逻辑线。
1大主线:以军事仿真为主线;3大基础工程:平台工程、模型工程、数据工程;5大应用领域:作战实验、模拟训练、装备论证研制、试验鉴定、综合保障;N系列应用产品。华如科技做到了从战略、战役、战术、系统、信号仿真市场“从天到地”各仿真层级垂直全覆盖;从作战实验、模拟训练、装备论证研制、试验鉴定到综合保障各应用领域横向全覆盖;是国内军事仿真赛道上的民营龙头企业。
公司股权结构
我国军事仿真是一个百亿级大赛道，且进入行业红利加速释放期
简氏防务预计2027年仿真军事训练系统全球市场规模达1216亿美元。我国在该领域的发展起步比欧美等发达国家晚，“十三五”军改节后武器装备研制提速，作战训练强度大增等都导致国内军事仿真行业进入快速爆发阶段，公司预计2020年国内军用仿真（软件）市场规模为118.52亿元，( +11.32%），到2027年规模将超过200亿元。
作为行业龙头充分享受行业发展红利
军事仿真行业空间足够大，且处于行业红利加速释放期。原因是:1）发展先进军事理论，必须开展作战实验;2)加强军事力量联合训练、联合保障;3)加快武器装备现代化，加速武器装备升级换代和智能武器装备发展;尤其是军改结束后新式装备研制再上台阶叠加作战训练强度加大后对军事仿真需求快速提升。
公司仿真应用软件产品将进入规模化扩展期
公司的基础软件经过应用打磨，从一开始的定制化服务逐步走向成熟，目前基本能够覆盖各种应用的基础共用需求。未来3~5年公司仿真应用软件产品将进入规模化扩展期，主要挖掘军方、国防工业和公共安全领域的共性需求，加快需求向产品的转化进程。
仿真需求逐年增加，行业前景广阔
随着信息化程度的不断提高，作战及装备系统日趋复杂，对仿真技术的应用需求越来越迫切。据简氏防务，预计2027年全球市场总额将达到1216亿美元，2017-2027年CAGR达25%。相较于欧美等发达国家，我国在仿真软件相关领域的技术发展起步较晚。随着国防支出的稳步提升，预计2027年我国军用计算机仿真软件行业将超200 亿元，2020-2027年CAGR约7.8%。
在军事仿真行业，以美军为代表的西方发达国家军队，基于领先甚至跨代优势的装备和技术发展思路，推动着军事仿真技术的发展和军事变革。国内来看，在军事仿真行业内部主要有两类竞争主体:体制内单位和民营企业。近年来,随着民营企业生产和技术研发水平的不断提升，一批具备军品科研生产相关资质的企业已逐步进入专业市场,推动专业市场的市场化程度逐步提高。
军事仿真领域佼佼者，推进民用领域应用转化
公司是国内为数极少的以军事仿真为主营业务的民营企业之一。在市场覆盖、重大项目参与、品牌等方面均形成了较为领先的市场竞争地位，在仿真领域的品牌认同度处于第一梯队。公司收入主要来自军方单位、国防工业企业和其他企业。同时，基于自身军事仿真的技术积累，公司也积极推动技术成果向民用领域转化和应用，目前公司在民用领域的业务主要集中在公共安全和教育培训方面,旨在依托军事仿真积累的建模仿真、虚拟现实、人工智能等技术，利用软件平台、研发工具等技术成果，实现军用向民用的应用转化。
盈利预测及投资建议
好赛道，军事仿真产业是一个信息化浪潮下高速发展的好赛道;好公司，华如科技是这个赛道上稀缺的民用龙头企业。预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.64/2.58/3.52亿元，对应的 PE为43x/27X/20X。首次覆盖，给予“买入”评级。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家，增持评级0家；
来源：
国盛证券-华如科技(301302)-《国内军事仿真大赛道上的稀缺标的，受益于行业红利加速释放》。2022-7-4；
华创证券-华如科技(301302)-《新股定价报告：稀缺军事仿真应用综合服务商》。2022-6-21；(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
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