王涵:新“新常态”

来源:王涵论宏观
王涵为中国首席经济学家论坛理事,兴业证券首席经济学家、经济与金融研究院副院长

非常感谢大家参加我们的会议,接下来我将分享一下我们对于2022年宏观经济的看法。

我们年报的标题叫做《新“新常态”》,什么意思呢?我们知道在2008年次贷危机之后,经济经历了下跌、反弹、回归这样三个阶段,之后中央提出来了“新常态”的概念,即经济增长的中枢较次贷危机之前有所回落,而同时整个经济结构发生了系统性的变化——从2008年之前的投资、周期性行业驱动型,转向了内需消费驱动型。

当前,我们正在进入一个与“新常态”类似的阶段。未来,中国宏观经济可能也会回归到一个新的增长中枢。在这个过程中,经济增长的质量上升、而增长的数量因素会弱化。同时经济结构可能会再次发生变化--如果说上次“新常态”带来的结构性变化更多体现在大的层面上,即从周期转向消费,那么未来得结构变化可能更多是在更细的层面,比如不同消费行业间会分化,全社会许多行业的底层逻辑会进行重塑。这也就是我们所谓的新“新常态”。

一、海外经济与政策

疫后的全球经济:多数经济体增速已过疫后反弹高峰

海外方面,在经历了过去将近24个月的疫情冲击之后,大多数经济体都经历了“下行-反弹”的走势。而从最新情况来看,多数经济体增速都已经过了疫后反弹的高峰,这是全球整体的情况。

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美国经济减速或有“肥尾效应”

具体到全球最大的经济体美国,我们判断明年美国的经济减速可能会有一个“肥尾”效应。一方面,整体来看,明年全球会有一个Reopening,即全球的疫后重新开放的过程,这对于服务占比较高的国家——比如美国——来讲有一个正面的贡献;另一方面,今年四季度的圣诞消费季,美国出现了比较明显的港口物流环节的拥堵情况。由于当前很多货物上不了架、很多货物到不了货,导致消费的需求可能会有一个后置。

因此综合reopening和消费后置的情况来看,我们估计明年一季度,美国的经济从高处回落的速度可能还是比较慢,体现为一个“肥尾”。

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美国通胀压力或在一季度有所缓解

最近大家讨论通胀压力比较多,尤其是最近通胀导致很多人担心美联储政策收紧。从历史情况来看,一般美国的港口下半年是旺季,这主要是由于圣诞季的备货;而过了圣诞节、元旦之后则是一个淡季,所以我们估计美国因物流拥堵而导致的通胀压力——在中性情况下——将于明年一季度后有所缓解。

需要指出的是,这一轮美国的通胀本质上还是库存周期层面的问题。今年年初,大家讨论的是疫情导致中国的货物出不去、堵在中国的港口而找不到集装箱;而到现在,堵塞点转移到了美国的港口。也就是说,事实上从生产周边逐渐转向了消费周边。基于刚才所述随着季节性淡季来临,美国的通胀压力应该会有所减弱。

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欧洲的能源压力也有望在年初缓解

欧洲今年也存在通胀高企的问题。拆分来看,本轮能源问题是欧洲通胀的主要贡献。当前来看,欧洲能源通胀传导到了商品,但尚未传导到服务。需要注意的是,欧洲的能源问题有一个政治的因素,就是围绕北溪2号开通背后美、欧、俄三家的政治博弈。考虑到至明年1月北溪2号开通的事情有望尘埃落定,则届时政治导致的“能源危机”压力对欧洲来讲可能会有所缓解。

综合来看,美国经济和通胀走势或都呈现“前高后低”走势

综上所述,我们估计全球,尤其是美国,明年整个经济增长和通胀走势可能都是一个前高后低的格局——通胀在一季度之后会有缓解,经济增长会有一个“肥尾”。关于这个经济的“后低”,最核心的原因是疫后美国的财政刺激力度过大——疫情期间美国整体财政刺激规模大概占到了全球GDP将近6个百分点——这部分的贡献形成了一个很高的基数。尽管最近拜登政府推出了5,500亿美元的基建计划,也在对1.75万亿美元的刺激计划进行讨论,但是这部分新增刺激的规模,与疫情这18个月左右的时间里面所投下去的财政刺激的规模相比,还是不可同日而语的。所以,随着后期财政刺激效应减弱,美国经济也会进入到一个慢慢走低的趋势。

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美国的货币政策:前“紧”后松,难实质性紧缩

那么在此背景下,美国的货币政策会怎么走?首先,我们看到最近美联储货币政策其实是往鹰派慢慢转向,一方面taper靴子落地,另一方面不断有联储官员出来放风说明年要加息。我认为联储近期的鹰派,短期之内更多还是通过语言来调控整个市场的通胀预期。而美国通胀压力如果在明年一季度之后季节性、周期性地有所缓解,那么后期通胀对货币政策的制约实际上将是减弱的。

当然,通胀是影响货币政策的一个短期因素。中长期来看,美联储政策更关键的一个约束,像我们中期报告所述,联储是一个易松难紧、覆水难收的状态。为什么呢?我们一直在强调的是,这一轮美股的上涨,货币政策的贡献非常大;同时,从美国居民的资产负债表来看,无论是2009年以来美国居民资产负债表的改善主要由资产价格贡献的现状,还是居民持有的金融资产占到整个居民资产70%的事实,都意味着货币政策如果实质性收紧,美国市场很有可能是会出问题的。
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娱乐圈女星最担心的莫过于“美人迟暮”四个字。因此,有不少女明星为了维持自己的容颜,各种保养手段齐齐上阵。而一些大龄女星,更是热衷追逐”不老女神“、”冻龄女神“等标签。
能在50岁以后,依旧保持年轻容颜,不仅能让她们的娱乐事业更为长久,与实际年龄不符的年轻状态也能给她们带来更多话题。但这些女星在离开精修镜头和后期之后,她们的真实颜值还能维持镜头前的“理想状态”吗?
赵雅芝生日直播脸僵
作为娱乐圈的不老女神,“白娘子”赵雅芝一直以精致漂亮的形象出现在人前。11月15日,她迎来了自己68岁生日。
当天晚上,赵雅芝特意开直播与粉丝在线上庆生。曾经的搭档叶童也惊喜连线,还为赵雅芝捧上蛋糕庆生。
这对老搭档同框让不少粉丝直呼“童年回来了”!
在当晚生日直播中,赵雅芝一如既往地打扮精致,穿着湖绿色旗袍,窈窕身材获得不少粉丝点赞。
面对镜头时,赵雅芝脸上似乎没有一点皱纹,整张脸状态看上去比旁边的儿子黄凯杰也差不了多少。
比起直播间里粉丝们一个劲儿捧场的热情,直播间外的网友显得格外冷静。
就在赵雅芝感谢粉丝低头微笑时暴露出的颈纹,也在她抬头的一瞬间被滤镜完美掩盖。
个人社交平台晒出来的不是商业写真照,就是出席活动高精修照片。对于这个不老女神“真实颜值”大家了解得并不多。
的确,在翻看赵雅芝社交平台时,旁人很少能看见“白娘子”的生图。即便是这次生日直播,滤镜也厚重得吓人。在镜头里面,儿子黄凯杰的手背直接被磨成了平板。
就在赵雅芝感谢粉丝低头微笑时暴露出的颈纹,也在她抬头的一瞬间被滤镜完美掩盖。
不知道是滤镜太重还是其他原因,赵雅芝在直播时表情显得十分僵硬。虽然是在微笑,但过度平滑的苹果肌让网友直言“脸太僵”、“像打了玻尿酸”,还有网友直接说质疑赵雅芝靠修图赚流量。
回看2017、2018年赵雅芝出席活动时候的一些生图。
虽然她的身材保养得当没有走形,但因为上了年纪的原因,脸部早已不是年轻时候那种很饱满的状态。赵雅芝面部的泪沟、法令纹以及眼角皱纹在生图镜头下还是十分明显的。
虽然赵雅芝真实状态比起部分同龄人要好一些,但整体状态还是能看出她已经有60多岁,颜值并没有粉丝口中“30岁模样”那么夸张。
近两年赵雅芝晒出的照片和官方照片中,基本上都是精修状态。加上她经常晒出自己健身维持身材的照片,表情也做了严格的管理。
不管在什么样的镜头下,赵雅芝的笑容弧度基本都是一样的。因此,在她“不老女神”名号越来越响亮的同时,质疑她打玻尿酸抗老的声音也越来越多。
刘晓庆拉皮过度耳朵变形
同样热衷于抗老的,刘晓庆定不能少。
身为50后的她,如今已经69岁。当年凭借着武则天一角,刘晓庆成为了这个角色中最经典的塑造者,直至今日都是教科书般的存在。
1995年,已经43岁的刘晓庆接下剧本出演武则天一角。凭借灵动演技以及化妆师毛戈平堪称“回春”般的化妆造型,刘晓庆完美地将18岁的武则天呈现在观众眼前。天生偏圆润的脸蛋和五官,在一定程度上让她保持了很好的少女感。
这个角色的成功,似乎让刘晓庆有些飘飘然。在以后的演艺生涯中,刘晓庆也多次扮演武则天角色,但除了95年塑造的经典令人惊艳以外,其他版本的武则天都没有溅起多少水花。
刘晓庆后面获得“不老神话”的赞誉,一定程度上都是“武则天”带来的。在重回荧幕后,刘晓庆似乎还没有从“少女感”带来的甜头里抽离出来。
多年来,她一直以各种粉嫩的装束冲击大众眼球,角色上也力求“往小了演”。但年龄差异和颜值状态早就不是以前的样子,塑造的年轻人角色看上去太过违和。正因如此,刘晓庆被网友们打入“丫头教”,以此来嘲讽她。
每次曝出的生图,刘晓庆脸上的皱纹和暗黄肤色,都会成为集体吐槽重点。
为了维持自己容貌,刘晓庆脸上有过度提拉的痕迹,导致她耳垂与面部结合处变形严重。过度拉皮带来的后遗症,被她选择性忽略,后面很多照片她选择遮住了耳朵。
或许是医美效果,如今的刘晓庆已经69岁。在镜头下她现在的皮肤状态比之前饱满平滑,似乎没有了一点皱纹。不过明眼人一眼看出,她原本圆润的耳珠已经快被拉成一条直线,近几年变化更加明显。
活跃在小视频平台的刘晓庆,偶尔滤镜开低了,她眼周的皱纹还是会暴露她颜值真实状态。
前段时间新电影剧照的曝光,也因过度精修,刘晓庆被网友嘲讽是“塑料人”。
不得不让人感叹,再好的医美手段也难以抵抗自然的生老规律。
潘迎紫精修图塑造娃娃感
童星出道的潘迎紫年轻时是典型的浓颜系美女,在武侠、古装剧中留下过不少经典形象。
毕竟是1949年出生的奶奶辈艺人,年轻一代网友对她的作品早已不熟悉。如今已经72岁的她,更多是靠“冻龄女神”的标签来获得关注。
只要在网上搜索“不老”、“冻龄”等关键词,关于她的消息便铺天盖地而来。
72岁的她依旧在娱乐圈里活跃着,时不时就会出席一些公开活动,每次出镜的着装依旧走着娇俏少女路线,就连她社交平台名称也是以“娃娃”自称。
尽管生活中经常是一副少女打扮,但一些活动生图照片里,她也没能逃过横生的皱纹。着装少女,脸蛋显老,潘迎紫也被网友们戏称为“天山童姥”。
即便是厚重、精致的妆容和舞台打光,都没有办法完全遮盖她身上的皱纹。只要脱离精修,她颈部、手部的橘皮就无处遁形。
为了避开“老”这个字眼出现在自己身上,潘迎紫如今的社交圈里晒出的大多都是自己年轻时候剧照,再不就是精修到毛孔和鼻梁都没有后期照。
她最近晒出了一张四年前拍摄的剧照,过度紧绷的脸蛋让她看上去有过多“塑料”质感。虽然没有老年人的苍老,但观感上并不自然。
即便是精修图,不正常饱满的苹果肌也让她脸上医美痕迹过于明显。
潘迎紫曾在节目中透露过自己的保养秘诀。为了维持身材,她连续二三十年都坚持运动。每天做200个俯卧撑,每周至少健身3-5次,单次运动时间保持在2小时左右。为了防止肤色暗沉和皱纹出现,她在饮食上也是坚决杜绝腌制食品,以蔬果为主。
为了护肤,疯狂尝试各种护肤品和护肤手段。潘迎紫某种程度上也算是很有毅力,值得人佩服了吧!
王薇薇朋友发图暴露真颜
不要以为沉迷于不老人设的只有娱乐圈女星,时尚圈里也同样有一些害怕变老的人。被誉为婚纱女王的设计师王薇薇,正是其中一员!
作为天才设计师,王薇薇的才华足以让人忽略她的颜值。和潘迎紫一样大的王薇薇今年已经72岁,混迹时尚圈的她凭借着设计天赋,早些年就已经站在了国际高定设计前端的位置。
不过,这个奶奶辈设计师除了靠设计才华闻名中外,她纤细如二八少女的身材更是吸引了不少国内网友和媒体的关注。虽然已是70多岁的老年人,不过混迹时尚圈的王薇薇穿搭格外年轻,脚上踩的“恨天高”让她双腿比例格外完美。
在她海外社交圈晒出的照片中,王薇薇不仅身材保养得令无数年轻人羡慕,没有一丝皱纹的皮肤也曾让媒体赞誉不已。
在2021年上旬的一场聚会中,王薇薇真实颜值却被国外的朋友给晒了出来。当天聚会,王薇薇在自己晒出的精修照里,状态一如既往地显年轻。不过同场参加派对的海外闺蜜,却大方晒出了两人的原始照片。
照片里,王薇薇眼眶凹陷,浓郁眼妆也没能遮住她眼睛周围的色素沉淀,双颊也是凹陷得厉害。脸上和脖子上该有皱纹的地方,全是皱纹。
当王薇薇生图出来后,网友们才惊觉哪有什么“不老女神”!再高的地位和再奢侈的生活都难以让这些明星逃过岁月摧残。
比起靠过度医美和修图手段,也有很多明星选择用更坦然、平和的状态去面对真实的自己。对于这些“冻龄女神”们,你们怎么看呢?
明星真实颜值、不老女神、冻龄女星

【希望天津茱莉亚成为天津城市国际化发展的“催化剂”──访美国茱莉亚学院荣誉院长、首席中国事务官约瑟夫 W.波利希】
https://t.cn/A6xPBhpA

波利希及天津茱莉亚学院管理层在交流会上与大学预科学生交流对话 图片由天津茱莉亚学院提供

  每个周末,天津茱莉亚学院(以下简称天津茱莉亚)的校园里总是人头攒动,来自全国各地的大学预科学生会聚于此,接受高水准的学院式系统音乐教育。10月30日,专程来津参加天津茱莉亚校园落成典礼的美国茱莉亚学院荣誉院长、首席中国事务官约瑟夫 W.波利希,也走到了预科学生之中,举办了一场面对面的交流会。交流会后,本报记者对波利希进行了专访,倾听他对天津茱莉亚的评价与期待,感受他对天津的深情与厚谊。

  问:天津茱莉亚的设立开创了中美合作办学的新篇章,学院建设从无到有经历了10年时间,请问当初学院选址为何落户天津?您能分享这其中的过程吗?

  答:成立于1905年的美国茱莉亚学院(以下简称美国茱莉亚)是世界知名表演艺术教育机构,天津茱莉亚合作办学项目是我们建校一百多年来第一次在海外开展合作办学,也是美国茱莉亚第一次在海外颁发学位。当初,考虑开设分校时,我还在美国茱莉亚担任院长,当时就提出了“一所学校,两座校园”的愿景。在学校筹建的过程中,我们是在全球范围内进行选址等方面的考量,考虑过其他的国家或城市,也考虑过是不是建立一个高端的音乐培训基地而不是完整的学院。

  当我们来到中国、来到天津时,很惊喜地发现天津的城市发展理念与我们的初衷十分契合,天津市委、市政府远见卓识,相关部门及合作伙伴的构想也与我们的计划高度统一,于是大家一拍即合,合作设立一座世界一流的音乐教育院校的梦想,就从那时开始一步步走向现实。随后的十多年里,从最初起草规划到实际启动建设再到如今落成投用,我和同事们无数次到这里,与中美两国的合作伙伴们共同推进天津茱莉亚的建设与发展。2015年,我们在纽约宣布了筹建天津茱莉亚的消息。2017年,天津茱莉亚顺利启动项目建设。

  问:时隔几年再次走进天津茱莉亚,您的感受如何?对天津茱莉亚的教学水平以及学生水准如何评价?

  答:上一次,我来到天津还是两年前,那时天津茱莉亚还在建设之中,首届预科学生也才刚开学。如今,我亲眼见证了新校园的落成,这对我来说是非常激动与难忘的。我也欣喜地看到,在过去两年间,天津茱莉亚稳步发展,先后迎来了世界一流水准的教师团队,来自世界各地的两届研究生,大学预科也开始了向国内外著名音乐学府输送人才,这所中美合作办学的学校正努力撰写着世界音乐教育的全新篇章。

  上周六我一整天都在旁听天津茱莉亚预科课程,我可以肯定地说,天津茱莉亚的预科教学和音乐表演水平与美国茱莉亚相差无几,这也证明了天津茱莉亚的实力。这些天,我还看到,天津茱莉亚在全球范围内选拔而来的研究生都具有非常高的水准,这让我十分欣慰与骄傲,我感受到持续100多年茱莉亚的信念在这里得到了实现。

  问:天津茱莉亚学院的建设与天津的城市功能定位高度契合,您对学院的未来发展有何期待?今后学院对推动天津城市国际化发展起到怎样的作用?

  答:这个问题问得很好。我来这里不仅仅是为了学院的落成,也是为了制定学院的五年计划。以此为背景,我们正在探索开设更多专业的可能性。虽然现在讨论会开设哪些专业还为时过早,但可以肯定的是,他们将改善学院乃至整个天津的艺术教育环境。所以我希望在不久的将来能为大家带来好消息。之前也曾有人有疑问,为什么天津茱莉亚没有设立本科部。其实,学院筹建之初,我们就计划先以研究生部的高水准奠定好发展基础,再进一步开展更多层级的教学活动,或是设立更多专业。如今看来,我们的计划在短期内取得了成功,这让大家对未来在天津的发展充满信心。

  天津是一座文化底蕴深厚、中西合璧的城市。从天津茱莉亚筹建开始,我和我的同事、朋友们在天津工作了至少10年,现在我还成为了天津市的荣誉市民,我感到非常自豪。我希望天津茱莉亚能作为天津城市国际化发展的“催化剂”,也希望将“天津”和“茱莉亚”两个名字连在一起,在世界上共同成为“卓越”的代表。

  我一直认为,天津茱莉亚不只是一个为学生授予学位的机构,也不是其他音乐学院的竞争对手,它更像是一个能在中国、东南亚乃至全球各地催化产生新项目、新想法的“催化剂”,其他音乐学院、艺术机构、演出团体等创意上的合作伙伴,我们所做的一切都是合作交流性质的。因为我们在天津茱莉亚做的事情在世界上是绝无仅有的。事实上,我们研究生的所有专业都是合作项目。我们还创建了天津茱莉亚室内乐团,这样他们在中国或世界各地巡演时,天津的名字就会随之出现在世界各地,让天津更好地走向国际。

  问:作为促进中美人文交流的新平台,在您看来,天津茱莉亚未来将在这方面发挥怎样的积极作用?

  答:音乐是属于全人类的艺术形式,是跨越国界、沟通民心的桥梁。天津茱莉亚可以说是中美之间在艺术院校建设领域开展合作的开端,也是中美双方加强教育合作、开展人文交流的新平台。我一直有一个观点,音乐家不能只成为一位单纯的表演者,他应该将自己的能量辐射到整个社区、整个社会之中,成为“社会公民”,实现艺术的社会功能。艺术家更应走下舞台,走入社区与人群,对促进社会的发展产生深远的影响,虽然这些影响很可能要几十年甚至更久的时间才能显现出来。

  我希望天津茱莉亚能让交流合作成为常态,不仅仅停留在教育机构之间,也能上升到国家层面的合作与交流,或许一些相关的国际会议未来能在天津茱莉亚举办。其实,我们已经在进行一些人文交流的尝试。5月中旬,天津茱莉亚就与中国国家大剧院展开了一系列演出交流互访活动,这里面包括演出策划、艺术教育普及、艺术家培养、人员交流等多方面,希望能一起推动表演艺术和音乐教育事业在全球的发展。我们还举办了4场音乐会,其中一场便是以“中西对话:音乐联结文化”为主题的。非常感谢天津各部门以及合作伙伴给予我们的大力支持,没有你们就不会有天津茱莉亚。未来我也相信天津茱莉亚将在这里实现蓬勃发展,真正成为促进中美人文交流的新平台。


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