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【万亿“比王”投资圈：新能源车光环下的产业链大扩容】
比亚迪看似庞杂的业务背后可窥见一条清晰的逻辑：围绕电动化这个核心，涵盖整车制造、电池制造、芯片制造等领域。
自6月10日比亚迪(002594.SZ)市值突破万亿以来，这家A股首个跻身万亿市值俱乐部的自主汽车品牌企业，就成为市场的焦点。
对比亚迪来说，将其推上万亿市值的第一动力是新能源赛道的火热。但其庞杂的业务布局中，并不止新能源汽车。在半导体、消费电子领域，比亚迪同样有一席之地。
“从电动车视角看，比亚迪对标的是特斯拉;从消费电子视角看，比亚迪对标的是富士康;从电池视角看，比亚迪对标的是LG电池;从半导体视角看，比亚迪对标的是意法半导体。”方正证券的一份研报称。
尽管比亚迪离上述对标企业仍有不小距离，但这四个维度直白地勾勒出比亚迪的江湖地位和勃勃野心。
作为一个以新能源车为标签的企业，比亚迪的投资逻辑何在?其是否能给万亿市值带来支撑?
1.jpg
中信证券认为，比亚迪目标市值空间有望达到1.43万亿，新能源汽车板块无疑是推高估值的重头戏。视觉中国
新能源车标签
助推比亚迪攀上万亿市值的，无疑是新能源汽车的风口。
从财务报表上，汽车业务是比亚迪的第一收入来源，2021年营收占比在50%以上。手机组装业务和电池业务分别占比40%和7.6%。
“如果是手机或者充电电池作为主要业务，比亚迪的市值达不到一万亿元，现在造车是资本公认的风口，资本回报率、增长率都相当高，很多造车新势力的市值都超过了大众、本田这些传统车企。”江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔对21世纪资本研究院表示。
此次比亚迪登顶万亿市值，其新能源车销售数据是助推主力。
从日前公布的销售数据来看，比亚迪一骑绝尘，5月，比亚迪连续第三个月销量超过10万辆，达到11.4万辆，同比增长2.6倍;1-5月，其累计销量突破50万辆，领先第二名特斯拉28.9万辆。
机构人士对比亚迪未来的新车销售充满期待。首创证券指出，“5月以来，比亚迪先后推出了腾势D9、海豹、唐DM-p三款车型。新车型定位清晰，细分市场具有强竞争力。叠加高端品牌和车型持续推出，公司技术及品牌优势将持续兑现。”
根据比亚迪规划，2022-2023年还有超12款重磅车型推出。今年二、三季度即将推出的车型包括：海洋生物系列的海鸥和海狮2款e3.0平台车型;军舰系列的驱逐舰07、巡洋舰05&07、登陆舰05&07共5款DM-i车型;王朝系列的唐MAX。此外，2023H1还将推出全新高端品牌(价格段80万-150万元)的首款硬派越野车型。
就全年来看，在今年3月底的一次投资者交流会上，比亚迪董事长王传福曾透露，“保守估计，比亚迪今年的订单会达到150万辆，如果供应链做得好，订单可能会冲击200万辆。”
6月21日，面对投资者有关产销量的提问，比亚迪在互动平台再次给市场一颗“定心丸”,“公司目前在手订单饱满，亦在积极提升产量。”
政策端也在发力。由于二季度疫情对经济的影响，中央、地方纷纷出台汽车消费激励政策，包括600亿元购置税减征、汽车下乡、地方消费补贴等。市场人士认为，预计下半年将有效带动行业汽车销量的上行。
鉴于目前的市场行情，中信证券认为，比亚迪目标市值空间有望达到1.43万亿元，新能源汽车板块无疑是推高估值的重头戏。按分部估值法，其分别给予2023年公司造车、动力电池、控股比亚迪电子+半导体9500亿元、3300亿元、1000亿元估值。
多头并进的巨头
在汽车业务之外，常被市场忽略的是比亚迪消费电子代工业务。
2021年，比亚迪的手机部件、组装及其他产品贡献了864.5亿元营收，占比达到4成。比亚迪在年报中表示，该业务涵盖多个领域，包括智能手机、智能穿戴、物联网、智能家居、游戏硬件、机器人、汽车智能系统等。
在这块业务的下游客户中，包括了华为、三星、苹果、小米、iRobot、vivo等智能移动终端领导厂商。
值得注意的是，比亚迪表示，已稳居安卓领域龙头地位，而于北美大客户的业务布局持续加强，争取切入更多新业务，进一步巩固其主要供货商的地位。
其所指“北美大客户”的身份不言自明，这也是市场常常忽略的标签所在。在比亚迪作为电动汽车龙头在资本市场如日中天的时候，其苹果供应商的身份似乎显得没那么突出。
但在2020年苹果核心供应商名单中，比亚迪赫然在列。据公开信息显示，比亚迪是iPad主要代工者之一。
其在年报中表示，“随着北美大客户的核心产品持续放量，业务规模将显著扩张，为未来的营收增长爆发奠定坚实的基础。”
充电电池业务也是比亚迪的核心业务之一。虽然目前营收占比不高，但其发布的磷酸铁锂电池——“刀片电池”一度颇为吸睛。在消费类电池领域，也获得了三星、Dell、科沃斯等客户。
自2020年起，比亚迪对刀片电池的投资就不断加码，据公开资料显示，比亚迪已于重庆、长沙、贵阳、蚌埠、青海等海内外10余城市新增刀片电池产能。
而得益于动力电池巨大的发展前景，市场对拆分该业务的呼声颇高。
相比之下，比亚迪的芯片业务则率先走上分拆之路。作为新能源车全产业链中的核心部件，比亚迪的芯片业务走进了市场化战略布局发展新阶段。今年4月，比亚迪半导体创业板IPO已提交注册。
事实上，芯片领域一直是比亚迪投资版图中的重要领域。
21世纪资本研究院发现，近年来比亚迪不断加码芯片领域的投资。
仅2020年至今，就已有四笔投向芯片公司。被投企业分别是深圳华大北斗科技股份有限公司、南京芯视界微电子科技有限公司、常州纵慧芯光半导体科技有限公司、东莞市天域半导体科技有限公司。
生态链投资逻辑
回溯上述布局，比亚迪看似庞杂的业务背后可窥见一条清晰的逻辑：围绕电动化这个核心，涵盖整车制造、电池制造、芯片制造等领域。
“比亚迪的几大业务都是围绕新能源汽车来布局的，一个是整车研发制造，一个是关键零部件的研发，电池、半导体都是为整车服务。”张翔认为。
其表示，“在今年车企普遍缺芯的情况下，比亚迪能够逆势而上，关键之一就是掌握了核心半导体的生产能力。包括前述提到的充电电池，比亚迪将核心部件的研发生产都握在了自己手上。”
结合上述业务的发展，回到比亚迪市值突破万亿的动因，盘古智库高级研究员江瀚认为，比亚迪的市场优势不仅仅在于汽车，更在于其他汽车零配件。
“比亚迪的电池业务在整个市场还是有非常强的竞争力。在看待比亚迪的时候，既要把它作为汽车企业，又要作为类似于宁德时代的电池企业来看，这样才能看到比亚迪本身的市场发展。”
事实上，比亚迪的投资圈还在不断扩展。
在2021年报的长期股权投资中，比亚迪列出了29家被投企业，其中一半都紧密围绕着整车业务向上下游拓展，涉及汽车设计、出行、租赁、生产、运营、销售等环节。
其对外投资方面则更为丰富。据启信宝数据，比亚迪对外投资的在营公司共有56家，合计投资高逾200亿元。其中，汽车制造、零部件制造、电池及原料领域的投资仍然是重头。
年报中，比亚迪这样描述对外合作策略。
其称，以战略投资为纽带实现产业赋能。报告期内，在半导体、汽车智能化、工业软件及新材料领域，积极布局半导体全产业链、汽车智能相关软硬件及汽车零部件设计制造等方向，推进技术研发层面的纵深探索。在动力电池领域，通过布局电池铝箔、铝塑膜、隔膜及电解液添加剂相关优质资源，进一步加强上下游产业协同。在碳中和领域，将利用自身新能源产业优势，积极布局国家双碳政策所支持的各类行业。
那么，看似大而全的比亚迪还缺什么呢?
在方正证券分析师陈杭看来，比亚迪缺一套智能电车时代的“操作系统”，但是这个“操作系统”不同于传统意义上的软件，而是一套集成了“算法OS+算力+通信基础设施”的智能化套件。其认为，与华为智能驾驶合作，是与比亚迪合作互补短板的最佳解决方案。此外，还其缺一个底层国产化的支撑。
张翔则认为，比亚迪的产业链布局已较为完善，没有特别明显的短板。“从奋斗目标来说，它应该尽快扩大电池产能，寻找更多车企客户，争取赶超宁德时代。在功率半导体方面，则要继续大力投入研发，开发新一代碳化硅半导体材料，缩短与国际水平的差距。”
【万亿“比王”投资圈：新能源车光环下的产业链大扩容】
比亚迪看似庞杂的业务背后可窥见一条清晰的逻辑：围绕电动化这个核心，涵盖整车制造、电池制造、芯片制造等领域。
自6月10日比亚迪(002594.SZ)市值突破万亿以来，这家A股首个跻身万亿市值俱乐部的自主汽车品牌企业，就成为市场的焦点。
对比亚迪来说，将其推上万亿市值的第一动力是新能源赛道的火热。但其庞杂的业务布局中，并不止新能源汽车。在半导体、消费电子领域，比亚迪同样有一席之地。
“从电动车视角看，比亚迪对标的是特斯拉;从消费电子视角看，比亚迪对标的是富士康;从电池视角看，比亚迪对标的是LG电池;从半导体视角看，比亚迪对标的是意法半导体。”方正证券的一份研报称。
尽管比亚迪离上述对标企业仍有不小距离，但这四个维度直白地勾勒出比亚迪的江湖地位和勃勃野心。
作为一个以新能源车为标签的企业，比亚迪的投资逻辑何在?其是否能给万亿市值带来支撑?
1.jpg
中信证券认为，比亚迪目标市值空间有望达到1.43万亿，新能源汽车板块无疑是推高估值的重头戏。视觉中国
新能源车标签
助推比亚迪攀上万亿市值的，无疑是新能源汽车的风口。
从财务报表上，汽车业务是比亚迪的第一收入来源，2021年营收占比在50%以上。手机组装业务和电池业务分别占比40%和7.6%。
“如果是手机或者充电电池作为主要业务，比亚迪的市值达不到一万亿元，现在造车是资本公认的风口，资本回报率、增长率都相当高，很多造车新势力的市值都超过了大众、本田这些传统车企。”江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔对21世纪资本研究院表示。
此次比亚迪登顶万亿市值，其新能源车销售数据是助推主力。
从日前公布的销售数据来看，比亚迪一骑绝尘，5月，比亚迪连续第三个月销量超过10万辆，达到11.4万辆，同比增长2.6倍;1-5月，其累计销量突破50万辆，领先第二名特斯拉28.9万辆。
机构人士对比亚迪未来的新车销售充满期待。首创证券指出，“5月以来，比亚迪先后推出了腾势D9、海豹、唐DM-p三款车型。新车型定位清晰，细分市场具有强竞争力。叠加高端品牌和车型持续推出，公司技术及品牌优势将持续兑现。”
根据比亚迪规划，2022-2023年还有超12款重磅车型推出。今年二、三季度即将推出的车型包括：海洋生物系列的海鸥和海狮2款e3.0平台车型;军舰系列的驱逐舰07、巡洋舰05&07、登陆舰05&07共5款DM-i车型;王朝系列的唐MAX。此外，2023H1还将推出全新高端品牌(价格段80万-150万元)的首款硬派越野车型。
就全年来看，在今年3月底的一次投资者交流会上，比亚迪董事长王传福曾透露，“保守估计，比亚迪今年的订单会达到150万辆，如果供应链做得好，订单可能会冲击200万辆。”
6月21日，面对投资者有关产销量的提问，比亚迪在互动平台再次给市场一颗“定心丸”,“公司目前在手订单饱满，亦在积极提升产量。”
政策端也在发力。由于二季度疫情对经济的影响，中央、地方纷纷出台汽车消费激励政策，包括600亿元购置税减征、汽车下乡、地方消费补贴等。市场人士认为，预计下半年将有效带动行业汽车销量的上行。
鉴于目前的市场行情，中信证券认为，比亚迪目标市值空间有望达到1.43万亿元，新能源汽车板块无疑是推高估值的重头戏。按分部估值法，其分别给予2023年公司造车、动力电池、控股比亚迪电子+半导体9500亿元、3300亿元、1000亿元估值。
多头并进的巨头
在汽车业务之外，常被市场忽略的是比亚迪消费电子代工业务。
2021年，比亚迪的手机部件、组装及其他产品贡献了864.5亿元营收，占比达到4成。比亚迪在年报中表示，该业务涵盖多个领域，包括智能手机、智能穿戴、物联网、智能家居、游戏硬件、机器人、汽车智能系统等。
在这块业务的下游客户中，包括了华为、三星、苹果、小米、iRobot、vivo等智能移动终端领导厂商。
值得注意的是，比亚迪表示，已稳居安卓领域龙头地位，而于北美大客户的业务布局持续加强，争取切入更多新业务，进一步巩固其主要供货商的地位。
其所指“北美大客户”的身份不言自明，这也是市场常常忽略的标签所在。在比亚迪作为电动汽车龙头在资本市场如日中天的时候，其苹果供应商的身份似乎显得没那么突出。
但在2020年苹果核心供应商名单中，比亚迪赫然在列。据公开信息显示，比亚迪是iPad主要代工者之一。
其在年报中表示，“随着北美大客户的核心产品持续放量，业务规模将显著扩张，为未来的营收增长爆发奠定坚实的基础。”
充电电池业务也是比亚迪的核心业务之一。虽然目前营收占比不高，但其发布的磷酸铁锂电池——“刀片电池”一度颇为吸睛。在消费类电池领域，也获得了三星、Dell、科沃斯等客户。
自2020年起，比亚迪对刀片电池的投资就不断加码，据公开资料显示，比亚迪已于重庆、长沙、贵阳、蚌埠、青海等海内外10余城市新增刀片电池产能。
而得益于动力电池巨大的发展前景，市场对拆分该业务的呼声颇高。
相比之下，比亚迪的芯片业务则率先走上分拆之路。作为新能源车全产业链中的核心部件，比亚迪的芯片业务走进了市场化战略布局发展新阶段。今年4月，比亚迪半导体创业板IPO已提交注册。
事实上，芯片领域一直是比亚迪投资版图中的重要领域。
21世纪资本研究院发现，近年来比亚迪不断加码芯片领域的投资。
仅2020年至今，就已有四笔投向芯片公司。被投企业分别是深圳华大北斗科技股份有限公司、南京芯视界微电子科技有限公司、常州纵慧芯光半导体科技有限公司、东莞市天域半导体科技有限公司。
生态链投资逻辑
回溯上述布局，比亚迪看似庞杂的业务背后可窥见一条清晰的逻辑：围绕电动化这个核心，涵盖整车制造、电池制造、芯片制造等领域。
“比亚迪的几大业务都是围绕新能源汽车来布局的，一个是整车研发制造，一个是关键零部件的研发，电池、半导体都是为整车服务。”张翔认为。
其表示，“在今年车企普遍缺芯的情况下，比亚迪能够逆势而上，关键之一就是掌握了核心半导体的生产能力。包括前述提到的充电电池，比亚迪将核心部件的研发生产都握在了自己手上。”
结合上述业务的发展，回到比亚迪市值突破万亿的动因，盘古智库高级研究员江瀚认为，比亚迪的市场优势不仅仅在于汽车，更在于其他汽车零配件。
“比亚迪的电池业务在整个市场还是有非常强的竞争力。在看待比亚迪的时候，既要把它作为汽车企业，又要作为类似于宁德时代的电池企业来看，这样才能看到比亚迪本身的市场发展。”
事实上，比亚迪的投资圈还在不断扩展。
在2021年报的长期股权投资中，比亚迪列出了29家被投企业，其中一半都紧密围绕着整车业务向上下游拓展，涉及汽车设计、出行、租赁、生产、运营、销售等环节。
其对外投资方面则更为丰富。据启信宝数据，比亚迪对外投资的在营公司共有56家，合计投资高逾200亿元。其中，汽车制造、零部件制造、电池及原料领域的投资仍然是重头。
年报中，比亚迪这样描述对外合作策略。
其称，以战略投资为纽带实现产业赋能。报告期内，在半导体、汽车智能化、工业软件及新材料领域，积极布局半导体全产业链、汽车智能相关软硬件及汽车零部件设计制造等方向，推进技术研发层面的纵深探索。在动力电池领域，通过布局电池铝箔、铝塑膜、隔膜及电解液添加剂相关优质资源，进一步加强上下游产业协同。在碳中和领域，将利用自身新能源产业优势，积极布局国家双碳政策所支持的各类行业。
那么，看似大而全的比亚迪还缺什么呢?
在方正证券分析师陈杭看来，比亚迪缺一套智能电车时代的“操作系统”，但是这个“操作系统”不同于传统意义上的软件，而是一套集成了“算法OS+算力+通信基础设施”的智能化套件。其认为，与华为智能驾驶合作，是与比亚迪合作互补短板的最佳解决方案。此外，还其缺一个底层国产化的支撑。
张翔则认为，比亚迪的产业链布局已较为完善，没有特别明显的短板。“从奋斗目标来说，它应该尽快扩大电池产能，寻找更多车企客户，争取赶超宁德时代。在功率半导体方面，则要继续大力投入研发，开发新一代碳化硅半导体材料，缩短与国际水平的差距。”
东莞南城CBD某单价4万的小区，入住率坑忧。
东莞的楼盘，除了小部分租客，真正有居住需求的人很少，而这些资产大多数掌握在一些投资客手上。
东莞遍地自建房，工厂也提供宿舍，一般租住小区的住户还是有一定经济实力的白领，因此造成大部分楼盘空置。
矛盾点在于二手房过剩如此严重，价格却居高不下，实在畸形。
晚上八点多，所谓的城市中心楼盘一片漆黑，说明了什么？
#东莞# https://t.cn/zQFQDgA
东莞的楼盘，除了小部分租客，真正有居住需求的人很少，而这些资产大多数掌握在一些投资客手上。
东莞遍地自建房，工厂也提供宿舍，一般租住小区的住户还是有一定经济实力的白领，因此造成大部分楼盘空置。
矛盾点在于二手房过剩如此严重，价格却居高不下，实在畸形。
晚上八点多，所谓的城市中心楼盘一片漆黑，说明了什么？
#东莞# https://t.cn/zQFQDgA
【民航市场回暖，#机票告别两折三折“白菜价”#】随着疫情缓解，国内民航市场出现回暖势头。不过，打算出游的旅客发现，两折三折的“白菜价”机票已经基本搜寻不到，燃油附加费的连续上调，加上传统暑期出游旺季临近，机票价格正逐渐回归正常曲线。
机票均价环比涨幅明显
6月15日晚，北京白领王州坐上了杭州飞北京的航班。“4月初这趟航班同时段的价格还是含税380元，现在不含税的票价就1000元了。”他向记者晒出了此次出行的订单：除了1000元整的机票价格，再加上140元燃油附加费和50元机场建设费，他总共花了1190元，总体价格是4月初时的3倍，其中燃油附加费就比4月初时的100元贵了40元。
在王州看来，疫情虽然导致两地航班减少，但暑期旅客却更多了，票价因此水涨船高。坐在客舱过道位置的他留意到，商务舱和经济舱前六排全部坐满了旅客。
“一夜之间涨价了”“机建费燃油费太贵”……在社交平台上，很多网友热议机票涨价的话题。旅客的直观感受得到了行业数据的印证：飞常准提供给记者的国内客运航班平均票价数据显示，2月至4月国内客运航班机票均价（不含机建燃油费）分别为560元、494元和564元。进入5月份，前半段机票均价与此前持平，5月20日后价格涨至800元至850元。
不过据去哪儿平台大数据显示，近期随着执飞航班数量增加，机票平均支付价格自端午之后逐步下降。去哪儿大数据研究院院长兰翔分析，暑期机票预订量增长明显，但随着执飞航班数量增加，2022年暑运机票平均价格相比2019年暑运平均票价会有所下降。
票价回归正常水平
针对机票涨价的现象，民航局相关负责人近期公开回应称，目前国内航线票价以市场调节价为主，由航空公司根据市场供求状况自主确定具体票价。此前由于航空运输市场有效需求严重不足，供需关系严重扭曲，国内航线平均票价远低于正常价格水平。
“机票价格越低，行业失血越多。”民航专家綦琦认为，虽然从消费者的角度而言机票价格越低越好，但是“白菜价”的机票价格对于整个行业发展其实是不利且不可持续的。多位民航业内人士透露，之前机票打折力度过大，近期航司把相应的折扣“收回”，价格回归正常水平。
记者注意到，很多旅客吐槽机票涨价的原因，在于6月5日起燃油附加费征收标准的上调，调整之后燃油附加费相比年初上涨7倍，对于成人旅客，800公里（含）以下航线每位旅客收取80元燃油附加费，800公里以上航线每位旅客收取140元。
同程研究院首席研究员程超功认为，随着京沪加速复工复产，跨地区旅行加速恢复，旅行需求复苏和燃油附加费上调互相叠加，推动机票价格进一步上行。
日均航班量增三成
5月末，民航局会同财政部联合出台阶段性实施国内客运航班运行财政补贴政策。有观点称机票价格上涨或与补贴政策有所关联，但实际上“航空公司提高票价，压低客座率，以获得更多补贴”的说法并没有依据。
今年以来民航客座率普遍处于较低水平，1月至4月平均客座率为65.0%，补贴政策执行第一周客座率为55.5%，还未曾达到75%的水平，“控制客座率在75%以下以获取补贴”的说法并无依据。而且根据政策规定，补贴是补航班实际收入不足以弥补航油、航材消耗、飞行员小时费等变动成本的部分，提高票价会增加收入，减少亏损，获得补贴的金额就会减少，从补贴原理上讲，并不会存在航空公司通过提高票价多得补贴的可能。
民航专家林智杰认为，补贴政策有助于民航市场秩序的恢复，在燃油成本高企的情况下，机票价格有所恢复将有效减少航班取消变更的概率，让旅客出行有更多确定性。
随着全国疫情形势好转，更多旅客迈出了出行的步伐。据飞友民航周报消息，在6月6日至12日这一周，民航日均航班6244班，环比上升30%；日均运输旅客量达62.6万人次，环比上升35%。
民航局方面表示，航空市场正逐渐回暖，机票价格势必逐步回归正常水平，民航局也将进一步加强对国内航线票价的监测，切实维护消费者合法权益。
机票均价环比涨幅明显
6月15日晚，北京白领王州坐上了杭州飞北京的航班。“4月初这趟航班同时段的价格还是含税380元，现在不含税的票价就1000元了。”他向记者晒出了此次出行的订单：除了1000元整的机票价格，再加上140元燃油附加费和50元机场建设费，他总共花了1190元，总体价格是4月初时的3倍，其中燃油附加费就比4月初时的100元贵了40元。
在王州看来，疫情虽然导致两地航班减少，但暑期旅客却更多了，票价因此水涨船高。坐在客舱过道位置的他留意到，商务舱和经济舱前六排全部坐满了旅客。
“一夜之间涨价了”“机建费燃油费太贵”……在社交平台上，很多网友热议机票涨价的话题。旅客的直观感受得到了行业数据的印证：飞常准提供给记者的国内客运航班平均票价数据显示，2月至4月国内客运航班机票均价（不含机建燃油费）分别为560元、494元和564元。进入5月份，前半段机票均价与此前持平，5月20日后价格涨至800元至850元。
不过据去哪儿平台大数据显示，近期随着执飞航班数量增加，机票平均支付价格自端午之后逐步下降。去哪儿大数据研究院院长兰翔分析，暑期机票预订量增长明显，但随着执飞航班数量增加，2022年暑运机票平均价格相比2019年暑运平均票价会有所下降。
票价回归正常水平
针对机票涨价的现象，民航局相关负责人近期公开回应称，目前国内航线票价以市场调节价为主，由航空公司根据市场供求状况自主确定具体票价。此前由于航空运输市场有效需求严重不足，供需关系严重扭曲，国内航线平均票价远低于正常价格水平。
“机票价格越低，行业失血越多。”民航专家綦琦认为，虽然从消费者的角度而言机票价格越低越好，但是“白菜价”的机票价格对于整个行业发展其实是不利且不可持续的。多位民航业内人士透露，之前机票打折力度过大，近期航司把相应的折扣“收回”，价格回归正常水平。
记者注意到，很多旅客吐槽机票涨价的原因，在于6月5日起燃油附加费征收标准的上调，调整之后燃油附加费相比年初上涨7倍，对于成人旅客，800公里（含）以下航线每位旅客收取80元燃油附加费，800公里以上航线每位旅客收取140元。
同程研究院首席研究员程超功认为，随着京沪加速复工复产，跨地区旅行加速恢复，旅行需求复苏和燃油附加费上调互相叠加，推动机票价格进一步上行。
日均航班量增三成
5月末，民航局会同财政部联合出台阶段性实施国内客运航班运行财政补贴政策。有观点称机票价格上涨或与补贴政策有所关联，但实际上“航空公司提高票价，压低客座率，以获得更多补贴”的说法并没有依据。
今年以来民航客座率普遍处于较低水平，1月至4月平均客座率为65.0%，补贴政策执行第一周客座率为55.5%，还未曾达到75%的水平，“控制客座率在75%以下以获取补贴”的说法并无依据。而且根据政策规定，补贴是补航班实际收入不足以弥补航油、航材消耗、飞行员小时费等变动成本的部分，提高票价会增加收入，减少亏损，获得补贴的金额就会减少，从补贴原理上讲，并不会存在航空公司通过提高票价多得补贴的可能。
民航专家林智杰认为，补贴政策有助于民航市场秩序的恢复，在燃油成本高企的情况下，机票价格有所恢复将有效减少航班取消变更的概率，让旅客出行有更多确定性。
随着全国疫情形势好转，更多旅客迈出了出行的步伐。据飞友民航周报消息，在6月6日至12日这一周，民航日均航班6244班，环比上升30%；日均运输旅客量达62.6万人次，环比上升35%。
民航局方面表示，航空市场正逐渐回暖，机票价格势必逐步回归正常水平，民航局也将进一步加强对国内航线票价的监测，切实维护消费者合法权益。
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