【编者按】魔幻的2020年终于走完，期待已久的2021年如期而至。回顾2020，疫情深刻地影响了全球半导体产业的发展，更加剧了国际形势的复杂变迁，自主可控、贸易保护主义、去全球化成为关注焦点；与此同时，政策和资本持续加持，线上办公/教育、新能源汽车等新兴应用落地开花。在2021年到来之际，《集微网》特推出【2020-2021年度专题】，围绕热点话题、热门技术和应用、重大事件等多维度梳理，为上下游企业提供参考镜鉴。
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集微网报道 2020年虽然液晶面板价格不断上涨，但是并没有停止行业洗牌的脚步。从今年年初开始，关于“关厂、卖厂求生、卖厂保壳”的消息不断，至少拥有16座液晶面板工厂正在出售或者等待关闭，液晶面板行业淘汰步伐加快，产能向少数中国大陆厂商集中，中国大陆液晶面板厂商主导全球液晶面板产业。
日本：JDI卖厂，松下关厂，JOLED寻合作
日本液晶面板行业日渐衰落，又无力向OLED转型，日本液晶面板厂商连连亏损，不是关厂就是卖厂。三年前夏普将工厂出售给鸿海，2020年JDI为了还债求生也将白山工厂出售给夏普等，松下关闭8.5代线退出液晶面板产业，JOLED为了推进印刷OLED产业化接受TCL科技投资。
JDI原本是苹果iPhone液晶屏幕的核心供应商之一，但是近两三年来由于没有赶上苹果iPhone转用OLED的步伐，出现连连亏损。为了扭亏为盈，JDI尝试通过开拓其他手机品牌客户或者多元化应用实现转型，最终都以失败告终。2020年，JDI为了偿还苹果欠款不得不将白山工厂LCD生产设备出售给苹果，将白山工厂土地和建筑物转让给夏普，出售金额合计达6.75亿美元。
松下电机8.5代线主要生产车载显示与工控显示产品，去年液晶面板价格持续下滑，跌入谷底，液晶面板业务难以为继，所以计划2021年关闭8.5代线，停止生产液晶面板。2020年，莱宝高科与松下电机接洽购买8.5代线旧设备，并宣布在武汉投建8.5代线。消息人士透露，松下电机已经停止生产液晶面板并准备将旧设备运往武汉。这意味着松下电机将退出液晶面板行业。
JOLED是全球领先的喷墨印刷OLED面板厂商，搭建了全球首条喷墨印刷OLED面板量产线——G5.5能美产线，聚焦在中尺寸OLED应用市场，与中韩OLED厂商差异化竞争。2020年，JOLED为了加快推进G5.5能美产线量产，接受TCL华星300亿日元的投资，双方在IJP-OLED（喷墨印刷 OLED）领域开展深度技术合作，共同研发特定规格的刚性及柔性大尺寸显示产品，在知识产权方面建立深度专利合作联盟，共同为新技术及新产品的研发与应用建立长期稳定的环境保障。
韩国：三星Display、LGD计划退出LCD市场
韩国面板厂商将战略重心转向OLED，不断加大OLED投资，计划退出液晶面板市场。三星Display已经决定关闭所有液晶面板产线，LG Display也已经将撤出电视液晶面板产业提上日程，计划将明年关闭韩国电视液晶面板产线。
三星Display今年已经对外宣布到2020年12月末将终止所有LCD产品供应，以便加快转向QD Display事业。虽然由于自下半年以来液晶面板价格好转，三星Display推迟关闭液晶面板产线的时间，但是三星Display撤出液晶面板市场将成必然发展趋势。三星Display已经关闭L8-2-1，并将苏州8.5代线出售给TCL科技，接下来还将关闭L8-1-2、L8-2-2、L7-2。
LG Display液晶面板业务营收占比较高，OLED电视面板业务增速又不如预期，所以LGD会根据根据液晶面板市场行情适时调整退场时间。今年年初LGD只宣布计划在今年年底将停止在韩国生产电视液晶面板，但是随着液晶面板价格持续上涨，LGD决定将生产计划延长一年。未来P8、P9以及广州8.5代线如果无利可图，LGD可能也会关厂或者出售。
中国台湾：面板三虎变双虎，华映盼卖厂还债
中华映管破产之后，中国台湾面板三虎只剩双虎，而且面板双虎友达、群创无力在OLED领域进行大笔投资，只能在液晶面板市场与竞争对手苦战，并将未来押注在投资更小的Micro LED上，而中华映管为了还债则希望尽快出售工厂。
中华映管去年已经向法院申请破产，破产之后连积欠员工薪资及资遣费都无力支付，只能由政府部门代垫部分款项。为了尽快还债，中华映管希望尽快处分杨梅厂及龙潭厂资产、土地、厂房暨生产线等资产，但是截至目前中华映管三条液晶面板产线并没能如愿出售。
不只中华映管，友达和SDP曾也有意出售旗下液晶面板厂。据消息人士透露，SDP广州10.5代线曾有意出售，但是没能如愿以偿，今年因液晶面板市场好转而获救。同样，友达曾计划出售昆山6代线，今年疫情带动IT面板需求上涨，该产线反而成为友达的“摇钱树”。
中国大陆：京东方、TCL华星争第一，打响竞购赛
华东科技和华映科技由于长年亏损，2020年面临退市风险，前者决定退出液晶面板产业，而后者背靠福建省电子信息集团进行资产重组，都有可能规避退市风险。其中华东科技旗下中电熊猫南京8.5代线、中电熊猫成都8.6代线成为京东方和TCL华星争夺的焦点。
TCL华星高世代产线产能一直少于京东方，原本希望通过收购中电熊猫南京8.5代线、中电熊猫成都8.6代线来迅速增加产能，快速实现赶超。但是事与愿违，TCL华星与中电熊猫失之交臂，最终京东方成功收购中电熊猫南京8.5代线，入股中电熊猫成都8.6代线。
所幸的是TCL华星拥有三星苏州8.5代线项目10%股份，近水楼台先得月，TCL华星在与京东方争夺三星苏州8.5代线中获胜，成功收购三星苏州8.5代线。但是TCL华星8.5代线及以上产线产能总和还是不如京东方，TCL华星可能会继续通过建新产线或者扩产方式实现全球第一的目标。
华映科技如果按照2020年正常经营轨迹，看起来很难不亏损。但是华映科技背靠国企福建省电子信息集团这座大山进行资产重组，通过出售华映吴江获得12.49亿元，有利于填补亏空。同时液晶面板市场从下半年开始回暖，也减轻了华映科技的经营压力，所以2020年华映科技有可能避免退市风险。
未来两三内，中国主导全球液晶面板产业的趋势不会改变，液晶面板产业淘汰速度将加快，日本、韩国、中国台湾液晶面板厂商将进一步受到市场冲击，中国大陆液晶面板产业也会加快重整，全球液晶面板产业格局将全面被改写。韩国厂商已经开辟新的战场，引领OLED产业发展；中国台湾厂商押宝Micro LED，产业化未来可期；但是中国大陆厂商并不甘示弱，正在全方位布局OLED、Micro LED技术，未来显示技术，谁主沉浮？（校对/邝伟钧）
今天去冬游了，广州常温水10多度，极限游了40分钟左右，待久了扛不住哈哈，额。。。。其实不忙的时间大家还是要多运动，毕竟身体是革命本钱，近期出门也要做好疫情防护，只要回家都需要核酸检测，当然可以关注一下华大基因跟达安基因。下周新股就一并给大家整出来。
行业龙头：
$华大基因 sz300676$
华大基因公司拥有病毒检测产品，SARS冠状病毒IgM抗体检测试剂盒；20年2月披露，公司新型冠状病毒检测试剂盒及分析软件通过了国家药监局本次应急审批程序，成为首批正式获准上市的抗击冠状病毒疫情的检测产品之一；20年3月，新冠病毒核酸检测试剂盒获欧盟自由销售证书，以及启动新冠病毒核酸检测试剂盒在美国临床市场的商业销售
$达安基因 sz002030$
达安基因公司“新型SARS冠状病毒核酸扩增（PCR）荧光检测试剂盒的研发”项目还获得了广州市人民政府颁发的广州市科技进步二等奖；20年1月披露，公司已经针对新型冠状病毒研发出了核酸试剂盒，已获新型冠状病毒核酸检测试剂盒医疗器械注册证；公司新型冠状病毒核酸检测试剂盒已获得欧盟CE认证；20年5月，公司的新型冠状病毒2019-nCoV核酸检测试剂盒（荧光PCR法）产品被列入为世界卫生组织应急使用清单
另外：$西陇科学 sz002584$ $金域医学 sh603882$$明德生物 sz002932$ $迪安诊断 sz300244$
芯片看：$长电科技 sh600584$
根据新股发行安排，下周A股将有11只新股申购，申购日期主要集中在周三和周五。分板块来看，包括沪市主板3只、科创板4只、中小板1只、创业板3只。
下周新股基本面一览
1、1月25日
$南极光 sz300940$
公司的主营业务是以背光显示模组为核心的手机零部件的研发、生产和销售。公司产品广泛应用于智能手机和车载显示器、医疗显示仪、工控设备显示器、家电显示器、其他消费电子显示器等各种专业显示领域。目前，公司的背光显示模组主要应用于智能手机领域。
2、1月26日
$三和管桩 sz003037$
公司是一家主要从事预应力混凝土管桩产品研发、生产、销售的企业，主要产品为外径300mm～800mm，多种型号、长度的预应力高强混凝土管桩。
3、1月27日
$中国黄金 sh600916$
公司是国内专业从事“中国黄金”品牌黄金珠宝产品研发、设计、生产、销售、品牌运营的大型企业，是中国黄金集团黄金珠宝零售板块的唯一平台，是我国黄金珠宝销售领域知名的中央企业。主要产品包括黄金产品、K金珠宝类产品等。
$李子园 sh605337$
公司自成立以来，一直致力于甜牛奶乳饮料系列等含乳饮料和其他饮料的研发、生产与销售，主要产品包括配制型含乳饮料、发酵型含乳饮料、复合蛋白饮料、乳味风味饮料等，其中甜牛奶乳饮料系列是公司畅销20余年的经典产品。
$凯因科技 sh688687$
公司是一家以生物技术为平台，专注于病毒性疾病领域，致力于提供治疗解决方案的生物医药公司。公司以现有病毒病领域治疗药物的生产及销售为基础，同时积极开展创新药的研发。
4、1月28日
$华康股份 sh605077$
公司是一家主要从事木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、果葡糖浆等多种功能性糖醇、淀粉糖产品研发、生产、销售的高新技术企业，所属行业为食品、食品添加剂及淀粉糖制造。
$华锐精密 sh688059$
公司专注于硬质合金数控刀片研发与应用，不断追求硬质合金数控刀片整体性能的提升和制造工艺的优化。公司形成了在基体材料、槽型结构、精密成型和表面涂层四大领域的自主核心技术，开发了车削、铣削、钻削三大系列产品。
5、1月29日
$创识科技 sz300941$
公司是一家电子支付IT方案商，主营业务为提供电子支付IT解决方案，主要产品是为商户及银行提供电子支付涉及的软硬件产品及服务。公司自成立以来一直专注于电子支付IT系统的开发、销售和服务，承担了电子支付领域两项国家重点火炬计划项目和一项国家火炬计划项目，获得一项省部级科学技术二等奖和两项省部级科学技术进步三等奖。
$易瑞生物 sz300942$
公司作为高新技术企业，在专业人才与研发平台的支持下，承担了多项国家、省、市、区级重点研发项目，公司始终专注于食品安全快速检测领域，公司产品主要应用于乳品、肉类、水产、粮油及水果蔬菜等食品领域以及对应的种养殖环节。
$纵横股份 sh688070$ 纵横股份
公司积极探索并推动以垂直起降固定翼无人机为主的工业无人机应用，通过多年技术研发积累及产业化应用，在飞行器平台设计及制造、飞控与航电、一体化设计及集成等领域形成了核心技术优势，并拥有工程化及产业化能力。公司整体技术水平处于国内领先水平，部分产品和技术达到国际先进水平。
$四方光电 sh688665$
公司是一家专业从事气体传感器、气体分析仪器研发、生产和销售的高新技术企业。公司开发了基于非分光红外(NDIR)、光散射探测(LSD)、超声波(Ultrasonic)、紫外差分吸收光谱(UV-DOAS)、热导(TCD)、激光拉曼(LRD)等原理的气体传感技术平台。
从申购所需市值来看，下周四申购的科创板新股华锐精密，顶格申购只需要沪市市值2.5万元。但其网上申购数量上限仅为2500股，中签率可能不高。
其中，下周三上市的李子园受到关注。茅台建信(贵州)投资基金现身该公司前十大股东，而据天眼查数据显示，茅台建信由茅台建信(贵州)投资基金管理有限公司、建信(北京)投资基金管理公司以及中国贵州茅台酒厂(集团 )有限责任公司共同成立。#股票#
日期：20210113
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经营情况：2020年低开高走，年出受疫情影响表现不理想，一季度按期推出旗舰产品，二季度开始公司经营情况开始好转，三是季度有了显著的提升。主要原因：1、疫情后期，中国的地面清洁产品需求旺盛，市场容量提升，线上618复苏明显，线下从5月份开始恢复到去年同期7、8成的水平；海外地面清洁需求韧性较强，一季度本来就是淡季，二季度海外受疫情影响销量短暂下滑，但扫地机器人需求从二季度末开始到四季度末一直比较旺盛。2、添可新品洗地机在一季度末发布，国内从二季度末到年末一直热销；海外是在三季度末进入市场，进入后迅速获得消费者认同，经常处于断货的状态。今年公司获得了历史以来最好的营收和利润成绩，如果没有疫情影响，可以做得更好的水平。
从2020Q4的大促后展望2021年，无论是科沃斯还是添可，1月份至今维持了较好的成长势头，在不出现极端事件的情况下，我们预期今年行业还会保持向好的态势。
四季度以来，爆品（T8系列和洗地机）的毛利情况？洗地机断货的情况什么时候能够解决？
2019年科沃斯做出了两个重要的改革，一是去除了代工业务，聚焦自有品牌，二是提升中高价格段产品的占比。2020年比较好地体现了我们这个战略的效果，科沃斯自有品牌收入占比达到80%以上，推动毛利率上升到45%以上，主要由于扫地机器人T8系列（T8直营毛利率在50-60%）等中高端产品占比的提升，以及添可产品占比的提升（洗地机直营毛利率在60%以上），因此自有品牌占比和产品结构的优化一起拉升了公司的毛利水平。净利润层面，公司的净利润水平提升也比较显著，主要由于规模效应，目前整体净利率在11-12%。展望明年随着业务规模继续扩大，我们认为公司毛利率有望进一步提升。
添可缺货主要由于国内供应链紧张导致，不是我们产能不足，芯片、电芯等与其他3C品共用的零件供应紧张，目前我们已经做了相应的布局，供应的情况会向好发展。
2020年5亿扣非净利润的品牌分布？
添可贡献20%的净利润。虽然非经收入有1亿，其中部分是政府补贴，而该补贴其实对应的是疫情间公司为承担社会责任而额外支出的一些费用，考虑该部分非经利润进去的话添可的贡献大概是20%。
添可Q4放量运营能力应该已经较好，添可Q4净利率情况？2021年公司怎么平衡添可的盈利？
我们认为添可还有很大的成长空间，只是说今年较去年的增长不错，盈利能力也不错。今年的一些费用投入是为今年进入一些新的市场和地区做准备，还有添可产品线的扩展和产品升级。如果把所投费用刨除，添可盈利能力是很高的，毛利60%且全球供不应求。我们预期2021年添可能够再上一个显著的台阶。
2021年我们会对添可的利润率做要求，会是大家接受的水平。
Q4两个品牌的利润分布？
添可贡献20-30%。
洗地机vs扫地机？
我们看到的是很多家庭两个都有，洗地机的使用场景还是和扫地机不同。大户型很多时候还是做定点的清洁，且以瓷砖等硬地面为主，那使用洗地机的会更多，特别是机器人不能较好解决拖地需求的地方（例如厨房和卫生间）。扫地机器人更经常是做全屋的清洁和床下等手持难清洁的地方。未观察到明显的替代效应。我们还是认为扫地机器人能够达到中高双位数水平，人懒不扫地的逻辑应该依然成立。2020年我们观察到的用户使用频次、开机时长等都有显著的提升，消费者也愿意花更高的价格购买中高端产品满足自己解放双手的需求。
手持类产品的渗透率在中国就1x-20%的水平，添可有可能重新定义这个品类，因为在中国干湿拖地是刚需，洗地机可能会提升该品类的渗透率，是否能够拖地有可能成为无线推杆类产品的购买标准之一。
合起来看，他们算是地面清洁类产品，中国的很多电器品类渗透率已经到达西方发达国家水平，但是地面清洁工具的电气化仍落后于其他地区。而西方国家手持类产品渗透率已经很高，我们预计洗地机能够替换掉这些20-40%的存量，满足非地毯的清洁需求。
产品升级方向？
机器人会有两到三次发布，会集中在上半年，主要在导航算法和拖地，以及软件、机器的交互方式上。添可洗地机会根据消费者反馈，发布升级产品，提升用户体验，如更加轻便。
海外添可线上下占比？发展战略？品牌面临的竞争？
添可2020年海外主要在美国，线上70%线下30%。科沃斯中国线上80%线下20%，添可类似。2020年全球由于疫情，综合还是线上为主。
洗地机的竞争我们已经预想了，有投入费用做准备：一是巩固产品端的优势，我们有先发优势【我们推出洗地机前内部经历了两代三代的迭代】；二是优化优势【我们知道怎么优化产品，一季度推出新的芙万】，一般copy最快也要9个月，一季度推新品可以保持优势；三是海外，添可已经走向更多的渠道端和客户端，趁着这个势头继续发展。面对竞争，我们准备了不同价格段、不同产品性能定位组合的应对策略。
怎么保持技术的领先优势？
一是我们虽然是制造业基因，但是创新很早就做了；二是内部有强烈的创新文化，做一些别人没做过的东西，对新东西追求的动力很强，也很包容，我们预研的投入挺多的；三是我们有先发优势，有大量的真实用户反馈，所以产品综合性能较好；四是量大，供应链的配合较好，愿意拿出优质资源与我们合作；五是我们对产品的洞察，我们了解到消费者的痛点并开始尝试解决，即使一开始做的不完美。
2021年费用规划？
研发延续一贯策略，不会限制，包括预研，新品类的拓展。管理费用、销售费用会是提升ROI的角度看，我们2021年的净利率水平是有要求的，我们认为仍有提升的空间。
海外洗地机的竞争会不会更加激烈？
添可在海外表现出来的结果体现的是消费者对综合使用体验的认可，虽然竞品多一点，也没有多很多，其他品牌并没有看见像添可这样的爆发。
洗地机升级思路？
重量、前夕程度、工作效能、耗水、噪音等等。
科沃斯和添可团队在哪些方面可以协同？
运营层面（IT、HR）是可以协同的，零部件（电机）的采购（总量提升导致采购成本下降，即使型号不一样）等。
淘宝流量规则变化的影响？
从我们接触下来，淘系长期不会放弃对头部企业的支持，如果现在出现对小品牌的偏袒应该也是短期的。我们作为品类的大头，都会有专门团队和我们对接。从去年开始我们营销策略也开始转变，从站内营销转移一部分到站外，提升营销效率。添可一诞生就走的站外的路。
海外的营销策略？
品牌营销有当地团队在做。过去我们的投入开始向线上化，像搜索排名和评测发布。2020年开始，受益于疫情短视频的宣传效应得到很好的提升，科沃斯和添可都做了这些尝试，效果都不错。特别出现了用户自发视频，而视频获得了很多的点击数，我们甚至都没有投入费用。2021年大家会看到更多的这些尝试。站内我们还会继续做，也会用一些新的打法，像直播，在国内，薇亚芙万直播单场销量10000台，空气净化器单场销量3000多台（10万人进入店铺，转化率约3%）。
远期利润率水平？
直营+规模效应，公司做到15%以上的净利率是没有问题的。
用户画像统计？
机器人男女比例差不多，女性略多，市场一二线为主，三线市场从2020年开始冒头，年龄30-40之间。
添可推出食万的逻辑，竞品差异？
添可定位从来不在地面清洁，产品需要有人介入的智能产品。我们会寻找那些家居场景下用户高频、耗时、刚需的场景，去推出产品。
对比竞品像小美，我们主要集中在中餐，我们在菜谱上的电子化更加细致。#股票##价值投资日志[超话]#
