一年中总是有360天心情不好
刚才我跟津子说话的时候 我被88冤wrong了
说:如果你心情不好
突然没有理由骂我(意思是8)
我觉得自己很好
它是如此的凄惨和谦卑
似乎每次我心情不好时
我会对他大喊大叫
使他心情不好
QAQ有时他本人心情不好
不得不忍受我的脾气暴躁甚至不忍耐吗一年中总是有360天心情不好
刚才我跟津子说话的时候 我被88冤wrong了
说:如果你心情不好
突然没有理由骂我(意思是8)
我觉得自己很好
如此悲惨而谦卑
似乎每次我心情不好时
我会对他发誓
使他心情不好
QAQ有时他本人心情不好
不得不忍受我的脾气
甚至开导和安慰我
我希望以后能更体贴我的小直男
8虽然他经常惹恼我并使我不快乐
我将在未来为他带来更多积极的能量
我很久以前说过
我将成为他的小太阳的家
愚蠢的小直男很少向我抱怨自己的不幸
他自己的压力很高 所以我看不见他的压力 今天的反思:我心情不好
我不能责骂他哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈!我需要带给他更多积极的能量
他喜欢的一直是充满活力的我
而不是讨厌我妻子的我!今天的副本:让我的幼崽画一小瓶幸福的源泉
他画了他喜欢的人
嘿
我最喜欢他!
刚才我跟津子说话的时候 我被88冤wrong了
说:如果你心情不好
突然没有理由骂我(意思是8)
我觉得自己很好
它是如此的凄惨和谦卑
似乎每次我心情不好时
我会对他大喊大叫
使他心情不好
QAQ有时他本人心情不好
不得不忍受我的脾气暴躁甚至不忍耐吗一年中总是有360天心情不好
刚才我跟津子说话的时候 我被88冤wrong了
说:如果你心情不好
突然没有理由骂我(意思是8)
我觉得自己很好
如此悲惨而谦卑
似乎每次我心情不好时
我会对他发誓
使他心情不好
QAQ有时他本人心情不好
不得不忍受我的脾气
甚至开导和安慰我
我希望以后能更体贴我的小直男
8虽然他经常惹恼我并使我不快乐
我将在未来为他带来更多积极的能量
我很久以前说过
我将成为他的小太阳的家
愚蠢的小直男很少向我抱怨自己的不幸
他自己的压力很高 所以我看不见他的压力 今天的反思:我心情不好
我不能责骂他哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈!我需要带给他更多积极的能量
他喜欢的一直是充满活力的我
而不是讨厌我妻子的我!今天的副本:让我的幼崽画一小瓶幸福的源泉
他画了他喜欢的人
嘿
我最喜欢他!
发挥公益岗兜底作用 强化扶贫就业保障
“当上村协管员后,主要从事村容村貌清洁工作,我每个月至少有450元工资收入,不仅可以靠自己的双手挣钱,还能为村里和家庭出力,生活过得很踏实。”说起最近的生活变化,汲滩镇刁堤村的杨西合就笑得合不拢嘴。因身患慢性病(高血压),属于半劳动能力,老伴胡桂英同样也是半劳力,无法外出务工,经本人申报,村委会、第一书记、驻村工作队集体评议上报,纳入公益性岗位,不仅能挣点生活费,还能为美丽乡村建设增砖添瓦,实现自身价值,在脱贫致富的道路上更增信心。
汲滩镇刁堤村的公益性岗位杨西合,是人社部门科学合理开发农村公益性岗位的一个缩影。自脱贫攻坚开展以来,邓州市人社局高度重视转移就业和社会保障脱贫攻坚工作,严格按照省、南阳市、邓州市脱贫攻坚安排部署,统筹疫情防控和脱贫攻坚工作,切实发挥公益岗兜底作用,全力以赴推动脱贫攻坚工作持续稳步、有序高效开展。在充分调研调查的基础上,设置村级事务协管员岗位,在村统一调度下从事护林、护河、护路、就业服务、治安巡逻、农险宣传、村容村貌户容户貌清洁、护青、秸秆禁烧、水利设施维护、公共服务设施管护等村内事务协助管理。
坚持“谁使用、谁管理、谁负责”的原则,通过岗前培训,使公益岗人员明白自己是啥岗位、干啥活、咋干好、啥要求等。要求行政村与公益性岗位人员一年一签订协议,明确劳动内容、劳动时间、劳动纪律、岗位待遇等具体事项。行政村由专人负责管理公益性岗位人员,统一安排调度、管理使用公益性岗位人员,负责公益性岗位人员的劳动考勤、安全等。实行动态管理、月报制度。
同时严把入口关,规范资金管理使用,坚决防止公益性岗位成为“福利岗”、“人情岗”、“安慰岗”和“维稳岗”,出现人岗不适、优亲厚友、变相发钱等问题。对乱设、虚设和徇私舞弊、弄虚作假的,要责令限期整改,严格追究责任。
止目前,全市建档立卡贫困户(不含稳定脱贫)17652户、47761人,有劳动能力和就业条件的建档立卡贫困户12172户,贫困劳动力21111人(包括半劳动力或弱劳动力)。在市外就业的8122人,市内就业的12989人(其中公益性岗位安置10309人,全市乡镇生产经营实体吸纳就业466人,灵活就业2214人),实现了贫困劳动力应就业尽就业。
“当上村协管员后,主要从事村容村貌清洁工作,我每个月至少有450元工资收入,不仅可以靠自己的双手挣钱,还能为村里和家庭出力,生活过得很踏实。”说起最近的生活变化,汲滩镇刁堤村的杨西合就笑得合不拢嘴。因身患慢性病(高血压),属于半劳动能力,老伴胡桂英同样也是半劳力,无法外出务工,经本人申报,村委会、第一书记、驻村工作队集体评议上报,纳入公益性岗位,不仅能挣点生活费,还能为美丽乡村建设增砖添瓦,实现自身价值,在脱贫致富的道路上更增信心。
汲滩镇刁堤村的公益性岗位杨西合,是人社部门科学合理开发农村公益性岗位的一个缩影。自脱贫攻坚开展以来,邓州市人社局高度重视转移就业和社会保障脱贫攻坚工作,严格按照省、南阳市、邓州市脱贫攻坚安排部署,统筹疫情防控和脱贫攻坚工作,切实发挥公益岗兜底作用,全力以赴推动脱贫攻坚工作持续稳步、有序高效开展。在充分调研调查的基础上,设置村级事务协管员岗位,在村统一调度下从事护林、护河、护路、就业服务、治安巡逻、农险宣传、村容村貌户容户貌清洁、护青、秸秆禁烧、水利设施维护、公共服务设施管护等村内事务协助管理。
坚持“谁使用、谁管理、谁负责”的原则,通过岗前培训,使公益岗人员明白自己是啥岗位、干啥活、咋干好、啥要求等。要求行政村与公益性岗位人员一年一签订协议,明确劳动内容、劳动时间、劳动纪律、岗位待遇等具体事项。行政村由专人负责管理公益性岗位人员,统一安排调度、管理使用公益性岗位人员,负责公益性岗位人员的劳动考勤、安全等。实行动态管理、月报制度。
同时严把入口关,规范资金管理使用,坚决防止公益性岗位成为“福利岗”、“人情岗”、“安慰岗”和“维稳岗”,出现人岗不适、优亲厚友、变相发钱等问题。对乱设、虚设和徇私舞弊、弄虚作假的,要责令限期整改,严格追究责任。
止目前,全市建档立卡贫困户(不含稳定脱贫)17652户、47761人,有劳动能力和就业条件的建档立卡贫困户12172户,贫困劳动力21111人(包括半劳动力或弱劳动力)。在市外就业的8122人,市内就业的12989人(其中公益性岗位安置10309人,全市乡镇生产经营实体吸纳就业466人,灵活就业2214人),实现了贫困劳动力应就业尽就业。
【理性地规避损失】
理性地规避损失
投资界的一大特点是:如果你输了20%,你必须要赚回25%才刚好回本。如果你亏了50%,那你就必须赚回100%才能回本。作为投资大师的巴菲特也非常清楚这个道理。所以,他经常会把这样一句话挂在嘴边:"投资的第一条准则是不要赔钱;第二条准则是永远不要忘记第一条。"
巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间,虽然历经3个熊市,但他的伯克希尔·哈撒韦公司却始终保持在年收益23.5%以上。就是说,即使在熊市,巴菲特也能依靠自己的清醒头脑,顺利地规避股票投资的损失。
要想避免投资失败,我们要先明确有哪些因素会导致我们的失误。一般来说,导致投资损失的原因有:
(1)投资者面临很大的风险,并且置身于发生损失的极大可能性之中;
(2)投资者的投资方式跟不上通货膨胀和利息率的变动;
(3)投资者所持有的股票时间太短,没有充分认识到它的内在价值。
而巴菲特之所以能够成功地规避掉这三个失误,在很大程度上是得益于格雷厄姆、费雪和凯恩斯这三位投资大师的影响,是他们为巴菲特点亮了走向成功的明灯。
首先,格雷厄姆规避损失,增加投资收益的策略是他有一套行之有效的投资理论,即着重对企业进行数量分析,并建立了完整的股票分析模型。格雷厄姆的意思是,投资者应当更多地关注投资的时机,尽量选择在某个企业的价值被市场低估的时候买入。比如说,你在一个健全的企业仅以它自有资本三分之二的价格出售时买进,然后在市场价格达到它的资本账面价值时卖掉,这样的投资操作,就会把风险降到最低,而收益却会最大。
格雷厄姆的具体方法是不把注意力仅仅放在行情上,而是放在股票所代表的企业上,通过对企业的盈利状况、资产状况及未来前景的分析来评估企业的内在价值。他的依据是:市场绝对不能够精确地衡量出企业的价值。相反,它更像是一个"投票机",每个人的决定都掺杂着理性与感性的成份,从而导致股价与企业真正的价值相去甚远;而投资的真正赢利点在于,你要在市场的价格远远低于企业内在价值时进行投资,然后等待价格回升。换而言之,格雷厄姆规避损失的策略可以概括为三点:
(1)坚持理性投资;
(2)确保本金安全;
(3)以可量化的内在价值为选股依据。
巴菲特在后来的投资实践中,一直遵循着格雷厄姆这些规避损失的策略,创造了有目共睹却无人能及的投资奇迹。
除了格雷厄姆之外,对巴菲特投资影响最大的人就算费雪了。巴菲特本人在谈到费雪对自己的影响时说道:"我从他那里学到了:走出去与竞争者、供应者、顾客交谈,从中找出一种行业或是一家公司是如何实际运作的。"这也是规避损失的最好方法之一。
费雪认为,投资者要通过三个步骤正确分析公司的运行情况。
(1)通过企业的年度和中期报表、最新的投资说明书、代理人材料以及报送证券交易委员会的补充数据等资料,对企业进行初步了解。
你首先要试着对这个公司的会计账目管理的特点有个印象:他们有多少钱投资在研究和发展项目上?这些项目对于公司意味着什么?管理者的背景和薪金水准,以及边际利润的走势如何……此外,你还应当翻阅一些资料,基本了解一下投资大众对这个公司的看法,因为在现实和大众看法之间的不同可以创造好的投资机会。
(2)尽量从商业信息背后挖掘普通投资人看不见的其他信息。
就是说,投资者要尽可能地培养自己的信息敏感度和信息整合能力,尽量多地关注所有关于所要投资的企业的消息。有时候,从十分不相干的旁观者那里,你可能会得到一些极为重要的消息。也许你能收集到比一个公司实际情况更多的信息,同时你也可能对这个公司有了进一步的了解。
(3)经常性去投资对象那里拜访其管理者。
通过拜访所投资企业的管理者,你至少能得到以下几个信息:公司确定的商业策略;策略是否执行到位;管理者自身的素质。在考察该公司管理层方面,要特别注意:长、短期目标之间的协调;推销部门的训练问题;研究工作的进展情况;雇员对公司的忠诚度;关于长期性的削减开支的方法。
费雪另一个规避投资损失的策略是长线投资。因为投资者要想在股市上赚大钱,必须选择一个优秀的企业,然后一直持有它的股票,不管该公司是否在今后的哪一年出现了严重的亏损。只要能坚持一个相当长的时间,你终将会发现,你的投资价值最终会超过你刚买进时的价格。当然,想依此方法获利的前提是,你必须选择具有真实潜力的股票买进。
费雪崇尚长期投资,他对那些只想着利用短期波动来套利的作法嗤之以鼻。他毫不客气地说:"在我的人生字典中,我没有看到哪一个做短线的投资者最终赚到了钱,而靠长期投资赚钱的人却不计其数。"他认为,在股市中,投资者最常犯的严重错误就是一味地追逐短期利益。"投资资金损失最多的也是这样的人。"
在费雪看来,大多数投资者常常看上一大堆数据,然后以此为依据找出那些他们自认为不错的股票,或者根据所谓的"可靠消息"来选择购买的时机,这种购买股票的方法是十分愚蠢的。事实上,那些投资机构的专业人士也常常是用这样的方法来选股的。费雪认为,由于各种不确定性因素随时都在进行干扰,经济形势的变化往往出乎人们的预料,就连那些最为权威的机构也不敢标榜自己的预测就是准确可行的。所以,投资者将几万甚至几十万的资金押在所谓的"可靠消息"上,是非常不可取的。此外,在复杂的股市环境里,投资者应该擦亮眼睛,不要陷入到从众心理的深渊之中。因为在股票市场上,投资者的情绪与意识很容易互相传染,并想当然地认为:拥有相同看法的人越多,这种看法就越是正确。
费雪认为,投资者购买股票的最佳时机有如下三种。
(1)在某个前景看好,具有投资价值的新企业刚开始启动时就开始买入,这个阶段一般会持续几个月,甚至一年。
原因是企业的新产品刚刚开始上市时,需要有一个打开销路的较为困难的时期。大多数投资者因而对其信心不足,你完全不必担心这个时候的投资对象会成为大家追捧的目标。
(2)当颇具实力的公司被一些坏消息如失误及其他临时性的错误困扰,因而导致股价下滑时,投资者可大量买入。
(3)选择那些资本密集型的行业,针对其中具有前途的项目进行投资。
费雪还提醒投资者:对于那些能给竞争对手构成威胁的企业,随着市场占有率的扩大,产品的销量也会随之增加,公司的利润也会大大增加。所以,在其股票价值上涨到真正反映出这种前景之前,你都有购买的机会。
对巴菲特产生过巨大影响,使其立于不败之地的,还有凯恩斯。他是一位著名的宏观经济学家,同时也是一位出色的投资家。
凯恩斯认为,成功投资者的智慧并不在于他用什么方法预测到了投资的收益,而在于他能不失时机地把坏东西推给别人。他提示投资者:只要你仔细观察就可以发现,在股票市场上,最精明的人只预测二个方面:一是群众心理;二是他们将要采取的行动。而对事件的真正趋势他们则置之不理。凯恩斯认为,不管群众是否有道理,只要能比他们领先一步就是赢家。而大多数人往往对于自己的投资都存在某种心理障碍,很难对股市做出什么理智的预测,但对眼前的表面现象却无比信赖,因此极容易被引诱,从而上当受骗。对这些投资者来说,资金的损失也是不可避免的。
凯恩斯说:"预测要根据事实,而事实可以分为两类:一类是不太清楚,可是关系重大的事实;另一类是较清楚,但关系不大的事实。大多数投资者一般都依据第二类事实预测将来,其非理性的一面远远超出了我们的想象,正如大家所见到的那样,许多在股市外还非常聪明的人,一旦进入股市开始玩起股票游戏,就变得愚蠢而不可理喻。这就是为什么在投资市场上,总是有人如牛一般被人牵着鼻子走的原因。"
凯恩斯认为,投资者首先要学会思考,识别哪些信息是别人硬塞给你的"坏东西",千万不要轻信所谓"投资专家"发出的信号。
受其影响,作为一个远离华尔街的投资家,巴菲特也曾多次告诫人们要提高警惕:"许多领域的专家,能给这个领域的门外汉带来许多帮助。但总的来说,在这些专职的资金运营者那里,人们往往得不到任何可以为他们的金钱带来好处的东西。但华尔街却喜欢将这种不断激增的、疯狂的金融游戏描述为一种复杂的、有益于社会的活动,这实际上是简化了复杂而有着精细协调的社会经济。"
相比之下,凯恩斯更为全面的投资基本准则是:
(1)对准备投资的几家公司进行仔细选择,一定要考虑到它目前的价值和潜在的价值是否存在一定的上升空间,同时将它与其他投资方式进行对比,之后再做出选择。
(2)对你选定的投资进行长期持股,不要因股价的稍微波动就放手。要坚持持股,直到见到投资成绩或是此项投资被证明是错误的时候才放手。
(3)建立一个合理的投资段位。在个股的持股量比较大的时候,会存在相当多的风险。但是,只要投资段位合理,一样可以将风险控制在可承受的范围内。
凯恩斯认为,投资者对所要投资的股票不但要认真筛选,关键是要将数量控制在一定的范围之内。此外,凯恩斯特别看重分析股票的内在价值与市场价值,并从中找出最佳的投资对象。凯恩斯很清楚地知道,研究整体股价变动的想法是不切实际的,也是不可取的。在投资的过程中,人们总是希望能够低价买进高价卖出,但往往事与愿违。最终,成了高价买进低价卖出,大多数投资者因而损失惨重。如果这种心态蔓延开来,则会使整个市场变得更加失去理性,引起剧烈的波动。
我们从巴菲特40多年的投资生涯中,不难看出格雷厄姆、费雪及凯恩斯对他的影响。他们三个人都奉行集中投资策略,对所要选择的投资都是极为慎重的,而且一旦拥有就不会轻易放弃。从某种程度上说,这对规避损失起着关键性的作用。
理性地规避损失
投资界的一大特点是:如果你输了20%,你必须要赚回25%才刚好回本。如果你亏了50%,那你就必须赚回100%才能回本。作为投资大师的巴菲特也非常清楚这个道理。所以,他经常会把这样一句话挂在嘴边:"投资的第一条准则是不要赔钱;第二条准则是永远不要忘记第一条。"
巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间,虽然历经3个熊市,但他的伯克希尔·哈撒韦公司却始终保持在年收益23.5%以上。就是说,即使在熊市,巴菲特也能依靠自己的清醒头脑,顺利地规避股票投资的损失。
要想避免投资失败,我们要先明确有哪些因素会导致我们的失误。一般来说,导致投资损失的原因有:
(1)投资者面临很大的风险,并且置身于发生损失的极大可能性之中;
(2)投资者的投资方式跟不上通货膨胀和利息率的变动;
(3)投资者所持有的股票时间太短,没有充分认识到它的内在价值。
而巴菲特之所以能够成功地规避掉这三个失误,在很大程度上是得益于格雷厄姆、费雪和凯恩斯这三位投资大师的影响,是他们为巴菲特点亮了走向成功的明灯。
首先,格雷厄姆规避损失,增加投资收益的策略是他有一套行之有效的投资理论,即着重对企业进行数量分析,并建立了完整的股票分析模型。格雷厄姆的意思是,投资者应当更多地关注投资的时机,尽量选择在某个企业的价值被市场低估的时候买入。比如说,你在一个健全的企业仅以它自有资本三分之二的价格出售时买进,然后在市场价格达到它的资本账面价值时卖掉,这样的投资操作,就会把风险降到最低,而收益却会最大。
格雷厄姆的具体方法是不把注意力仅仅放在行情上,而是放在股票所代表的企业上,通过对企业的盈利状况、资产状况及未来前景的分析来评估企业的内在价值。他的依据是:市场绝对不能够精确地衡量出企业的价值。相反,它更像是一个"投票机",每个人的决定都掺杂着理性与感性的成份,从而导致股价与企业真正的价值相去甚远;而投资的真正赢利点在于,你要在市场的价格远远低于企业内在价值时进行投资,然后等待价格回升。换而言之,格雷厄姆规避损失的策略可以概括为三点:
(1)坚持理性投资;
(2)确保本金安全;
(3)以可量化的内在价值为选股依据。
巴菲特在后来的投资实践中,一直遵循着格雷厄姆这些规避损失的策略,创造了有目共睹却无人能及的投资奇迹。
除了格雷厄姆之外,对巴菲特投资影响最大的人就算费雪了。巴菲特本人在谈到费雪对自己的影响时说道:"我从他那里学到了:走出去与竞争者、供应者、顾客交谈,从中找出一种行业或是一家公司是如何实际运作的。"这也是规避损失的最好方法之一。
费雪认为,投资者要通过三个步骤正确分析公司的运行情况。
(1)通过企业的年度和中期报表、最新的投资说明书、代理人材料以及报送证券交易委员会的补充数据等资料,对企业进行初步了解。
你首先要试着对这个公司的会计账目管理的特点有个印象:他们有多少钱投资在研究和发展项目上?这些项目对于公司意味着什么?管理者的背景和薪金水准,以及边际利润的走势如何……此外,你还应当翻阅一些资料,基本了解一下投资大众对这个公司的看法,因为在现实和大众看法之间的不同可以创造好的投资机会。
(2)尽量从商业信息背后挖掘普通投资人看不见的其他信息。
就是说,投资者要尽可能地培养自己的信息敏感度和信息整合能力,尽量多地关注所有关于所要投资的企业的消息。有时候,从十分不相干的旁观者那里,你可能会得到一些极为重要的消息。也许你能收集到比一个公司实际情况更多的信息,同时你也可能对这个公司有了进一步的了解。
(3)经常性去投资对象那里拜访其管理者。
通过拜访所投资企业的管理者,你至少能得到以下几个信息:公司确定的商业策略;策略是否执行到位;管理者自身的素质。在考察该公司管理层方面,要特别注意:长、短期目标之间的协调;推销部门的训练问题;研究工作的进展情况;雇员对公司的忠诚度;关于长期性的削减开支的方法。
费雪另一个规避投资损失的策略是长线投资。因为投资者要想在股市上赚大钱,必须选择一个优秀的企业,然后一直持有它的股票,不管该公司是否在今后的哪一年出现了严重的亏损。只要能坚持一个相当长的时间,你终将会发现,你的投资价值最终会超过你刚买进时的价格。当然,想依此方法获利的前提是,你必须选择具有真实潜力的股票买进。
费雪崇尚长期投资,他对那些只想着利用短期波动来套利的作法嗤之以鼻。他毫不客气地说:"在我的人生字典中,我没有看到哪一个做短线的投资者最终赚到了钱,而靠长期投资赚钱的人却不计其数。"他认为,在股市中,投资者最常犯的严重错误就是一味地追逐短期利益。"投资资金损失最多的也是这样的人。"
在费雪看来,大多数投资者常常看上一大堆数据,然后以此为依据找出那些他们自认为不错的股票,或者根据所谓的"可靠消息"来选择购买的时机,这种购买股票的方法是十分愚蠢的。事实上,那些投资机构的专业人士也常常是用这样的方法来选股的。费雪认为,由于各种不确定性因素随时都在进行干扰,经济形势的变化往往出乎人们的预料,就连那些最为权威的机构也不敢标榜自己的预测就是准确可行的。所以,投资者将几万甚至几十万的资金押在所谓的"可靠消息"上,是非常不可取的。此外,在复杂的股市环境里,投资者应该擦亮眼睛,不要陷入到从众心理的深渊之中。因为在股票市场上,投资者的情绪与意识很容易互相传染,并想当然地认为:拥有相同看法的人越多,这种看法就越是正确。
费雪认为,投资者购买股票的最佳时机有如下三种。
(1)在某个前景看好,具有投资价值的新企业刚开始启动时就开始买入,这个阶段一般会持续几个月,甚至一年。
原因是企业的新产品刚刚开始上市时,需要有一个打开销路的较为困难的时期。大多数投资者因而对其信心不足,你完全不必担心这个时候的投资对象会成为大家追捧的目标。
(2)当颇具实力的公司被一些坏消息如失误及其他临时性的错误困扰,因而导致股价下滑时,投资者可大量买入。
(3)选择那些资本密集型的行业,针对其中具有前途的项目进行投资。
费雪还提醒投资者:对于那些能给竞争对手构成威胁的企业,随着市场占有率的扩大,产品的销量也会随之增加,公司的利润也会大大增加。所以,在其股票价值上涨到真正反映出这种前景之前,你都有购买的机会。
对巴菲特产生过巨大影响,使其立于不败之地的,还有凯恩斯。他是一位著名的宏观经济学家,同时也是一位出色的投资家。
凯恩斯认为,成功投资者的智慧并不在于他用什么方法预测到了投资的收益,而在于他能不失时机地把坏东西推给别人。他提示投资者:只要你仔细观察就可以发现,在股票市场上,最精明的人只预测二个方面:一是群众心理;二是他们将要采取的行动。而对事件的真正趋势他们则置之不理。凯恩斯认为,不管群众是否有道理,只要能比他们领先一步就是赢家。而大多数人往往对于自己的投资都存在某种心理障碍,很难对股市做出什么理智的预测,但对眼前的表面现象却无比信赖,因此极容易被引诱,从而上当受骗。对这些投资者来说,资金的损失也是不可避免的。
凯恩斯说:"预测要根据事实,而事实可以分为两类:一类是不太清楚,可是关系重大的事实;另一类是较清楚,但关系不大的事实。大多数投资者一般都依据第二类事实预测将来,其非理性的一面远远超出了我们的想象,正如大家所见到的那样,许多在股市外还非常聪明的人,一旦进入股市开始玩起股票游戏,就变得愚蠢而不可理喻。这就是为什么在投资市场上,总是有人如牛一般被人牵着鼻子走的原因。"
凯恩斯认为,投资者首先要学会思考,识别哪些信息是别人硬塞给你的"坏东西",千万不要轻信所谓"投资专家"发出的信号。
受其影响,作为一个远离华尔街的投资家,巴菲特也曾多次告诫人们要提高警惕:"许多领域的专家,能给这个领域的门外汉带来许多帮助。但总的来说,在这些专职的资金运营者那里,人们往往得不到任何可以为他们的金钱带来好处的东西。但华尔街却喜欢将这种不断激增的、疯狂的金融游戏描述为一种复杂的、有益于社会的活动,这实际上是简化了复杂而有着精细协调的社会经济。"
相比之下,凯恩斯更为全面的投资基本准则是:
(1)对准备投资的几家公司进行仔细选择,一定要考虑到它目前的价值和潜在的价值是否存在一定的上升空间,同时将它与其他投资方式进行对比,之后再做出选择。
(2)对你选定的投资进行长期持股,不要因股价的稍微波动就放手。要坚持持股,直到见到投资成绩或是此项投资被证明是错误的时候才放手。
(3)建立一个合理的投资段位。在个股的持股量比较大的时候,会存在相当多的风险。但是,只要投资段位合理,一样可以将风险控制在可承受的范围内。
凯恩斯认为,投资者对所要投资的股票不但要认真筛选,关键是要将数量控制在一定的范围之内。此外,凯恩斯特别看重分析股票的内在价值与市场价值,并从中找出最佳的投资对象。凯恩斯很清楚地知道,研究整体股价变动的想法是不切实际的,也是不可取的。在投资的过程中,人们总是希望能够低价买进高价卖出,但往往事与愿违。最终,成了高价买进低价卖出,大多数投资者因而损失惨重。如果这种心态蔓延开来,则会使整个市场变得更加失去理性,引起剧烈的波动。
我们从巴菲特40多年的投资生涯中,不难看出格雷厄姆、费雪及凯恩斯对他的影响。他们三个人都奉行集中投资策略,对所要选择的投资都是极为慎重的,而且一旦拥有就不会轻易放弃。从某种程度上说,这对规避损失起着关键性的作用。
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