【学雷锋 共抗疫】经济贸易管理系学生抗疫志愿者在行动
在春风和煦的日子里，我们迎来了新一年的“学雷锋志愿服务月”，与往年不同的是，一场疫情让我们宅在家中无法正常返校，但是同学们志愿服务的热情却依旧高涨，经济贸易管理系的学生勇敢加入抗疫志愿者的行列，在自己的家乡，在自己的岗位上发挥所长，协助疫情防控工作的有序开展。
姓名：刘博鑫（团员）
班级：621437专业：大数据与会计
服务地点：包头市九原区萨茹拉街道第三社区
志愿心得：作为21世纪的大学生、00后的有志青年，在此次疫情突发之际，我踊跃报名参加了疫情防控志愿活动。我的任务主要是引导群众扫健康码、测量体温，协助工作人员搭建核酸检测点帐篷及相关工作。虽然活动只是由一些看起来平凡的小事组成的，但是这些平凡的点点滴滴都可能对服务的对象产生巨大的影响。当我们奉献自己的一份力量的时候，心里会觉得很幸福，觉得终于为社会做了一点力所能及的事情，在志愿活动中找到了自己的价值，志愿者不是单纯的奉献，我们也可以从活动中学到很多东西。致敬奋斗在一线的医护人员，致敬为这场灾难付出的各行各业工作人员，愿疫情早日散去，2022一定会好起来的！中国加油！
姓名：韩龙（预备党员）
班级：619439 专业：会计
服务地点：包头市昆都仑区万豪酒店
志愿心得：我这里是疫情隔离酒店，因为疫情的突然爆发，昆区紧急命令将防控疫情指挥部设在了昆都仑区的万豪酒店，我们按之前分配的小组进入酒店，主要是接触密接、次密接人群。每天很忙碌，生活很充实，照片也是我在工作之余偶尔拍的，因为手机戴有保护措施，所以拍的并不是太清楚。哪有什么岁月静好，不过是有人替你负重前行，愿我们众志成城、万众一心，早日战胜疫情。
姓名：史佳丽(预备党员）
班级：619437专业：会计
服务地点：呼和浩特市呼哈路街道社区
志愿心得：2022年2月，呼和浩特市的疫情突然爆发，作为一名预备党员，立即投入到社区的疫情防控工作中去，我主要在居民做核算检测时提供志愿服务工作，包括排队秩序维护、身份信息登记等。每天刚去做工作时，身上还非常热乎，站的时间长了以后，手脚冰凉，但我从来没有后悔，作为新时代的新青年，能够在党和人民需要的地方尽自己的一份力量，倍感骄傲和自豪。
姓名：王娜（团员）
班级：621431 专业：大数据与会计
服务地点：呼和浩特市托克托县新营子镇范城滩窑村
志愿心得：因疫情防控工作需要，作为一名大学生，我闻令而动，第一时间申请加入志愿者的队伍。我在村里当志愿者，主要工作是维持秩序、测量体温、登记相关信息等。在真正参与过疫情防控工作之后，我切身的体会到一线防疫工作者的辛苦，明白了什么是“哪有什么岁月静好，只不过因为有人替你负重前行”。作为青年一代，请党放心，强国有我；请党放心，“疫”线有我。愿以吾辈之青春，捍卫盛世之中华。
姓名：林金濛（积极分子）
班级：620439专业：会计
服务地点：呼伦贝尔莫旗汉古尔河镇卡口
志愿心得：做志愿者，保护好家乡的人，为国家疫情防控做一些力所能及的事，人人为我，我为人人。
姓名：刘喆（团员）
班级：621431专业：大数据与会计
服务地点：阿拉善盟阿拉善左旗额鲁特街道贺兰山社区
志愿心得：我认为爆发疫情，作为大学生应该为人民做一些自己力所能及的事情。每天从手机、电视上看到医护人员、志愿者十分辛苦，但只有自己做了这分工作才真正体会到其中的辛苦。全员核酸，医护人员和志愿者早上六点就要到卡点上，做好准备工作，一站就是八九个小时，冷的时候冷到没有知觉，中午热的时候防护服里面一层水珠，全是汗。由于防护服是一次性的，防疫物资有限，所以我们从早到晚尽量少喝水，少上厕所，减少防疫物资不必要的消耗，尽管工作很辛苦，我们依然觉得能为抗击疫情尽一份力而倍感荣耀。
姓名：刘晋佳
班级：621435专业：大数据与会计
服务地点：巴彦淖尔市乌拉特中旗乌加河镇政府
志愿心得：这段时间我在乡镇的工作主要是外来人员信息排查。临近春节，不少人从外地想回来与家人团聚，但是因为有些地方属于中高风险地区，回来需要前三天与我们报备，我们及时打电话与本人联系，通过他流入我地时间我们及时能够对他进行管控措施，防止疫情继续传播，对疫情防控贡献微薄之力。
姓名：耿跃玲
班级：621931专业：旅游管理
服务地点：包头市黄河四区街道办事处
志愿心得：在疫情严重期间，我就加入了抗疫志愿者的队伍，很累但也很满足。报完名第二天一早5:00就开始工作啦，穿好防护服6:00正式开始做核酸，当时天气也冷，手都冻僵啦，一个小朋友给我们志愿者送来了热水瓶，我们都特别感动，感觉付出的一切都值了！当志愿者一点儿也不后悔，今后在能力范围内，我们都会出现在最需要的地方！那些每一位志愿者都很辛苦，又很有爱心！有这一次的经历，我觉得特别好！大家同心协力共度难关！
姓名：郝燕亭（预备党员）
班级：619437 专业：会计
志愿心得：2022年2月20日，我所在地包头市青山区以及昆区，接到通知：全员核酸检测，我所在小区北新苑按要求进行了核酸检测。突然的消息打破了包头市的繁华与热闹。作为一名大学生，积极响应号召，加入疫情防控。亲身经历了防疫人员的辛苦付出，从天黑到天亮，一个个结冰的防疫面罩，只能用手来融化，一双双冻红肿的手，没办法取暖，我们的工作还没结束，我们不能脱下这身战服，因为我们是有使命的防疫人员。
姓名：郭旭（积极分子）
班级：6204310 专业：会计
志愿心得：疫情来临，我参加了呼和浩特市金山开发区东方学校网点的志愿者，职位为信息登记员，主要负责核酸检测人员信息的准确录入，每轮核算检测连续工作大概10个小时，从2月17日以来参与了多轮核酸检测。在本次志愿服务中，深刻感受到特殊时期共同抗疫为家乡出力的感觉，家乡处于水深火热之中，我身为一名新时代的大学生，在此刻更应该勇敢站出来，尽己所能，冲锋在前，为坚决打赢疫情防控阻击战贡献青春力量。
姓名：张婉儿（积极分子）
班级：620931 专业：旅游管理
志愿心得：2022年新型冠状病毒感染肺炎疫情时刻牵动着大家的心，疫情就是命令，防控就是责任。我的家乡在呼和浩特市托克托县什力圪图村，我第一时间争当志愿者，用实际行动为打赢疫情防控阻击战贡献力量。在这次志愿任务中，感受到了大家的认真对待与积极配合。为大家服务是光荣的，同时也见证了更多志愿者的辛勤付出，以及大家凭借自己的力量捐赠的物资。几乎每天都要做一次核酸，医护人员的耐心，大家的配合，我相信，我们可以打败疫情，战胜疫情。
姓名：薛娅妮
班级：620431 专业：会计
志愿心得：本次疫情期间，很荣幸能够在呼和浩特市新城区毫沁营作为志愿者为本次疫情防控贡献自己的一份力量，我的工作主要是登记检测核酸人员的信息，在检测系统录入身份证信息等。这次参加防疫，让我了解到志愿者服务活动培养我的不仅仅是一种精神，更是培养了自己的极限和耐力。当我穿上厚厚的防护服奉献自己一份力量的时候，心里会觉得很幸福，觉得终于为社会做了一点力所能及的事情，在志愿活动中找到了自己的价值，服务社会，传递爱心、为社会贡献自己的力量。
姓名：马建东（积极分子）
班级：620531 专业：酒店管理
志愿心得：2022年2月22日，我报名参加了乌兰察布市山城志愿者协会，成为一名疫情防控志愿者，在我们家附近小区的满达社区，我主要的工作是在站点附近喷洒酒精和消毒液，出入来往人群做登记和体温检测，每天上午九点到下午五点，在这些日子的工作中，我感受到了疫情就在我身边，一定要严阵以待，出门在外都要戴好口罩，在这个紧要的关头，不聚集、少流动就是为社会做了贡献。
姓名：李子纯（学生干部）
班级：621531 专业：酒店管理与数字化运营
志愿心得：2022年初，突然爆发的新冠疫情席卷了我的家乡——呼和浩特，作为一名共青团员，为响应号召，在父母的支持下，我积极的加入了土默特左旗的红十字志愿者队伍。虽然我的力量微不足道，但有幸因我的付出使得一些人得到帮助，这是永远难忘的志愿服务。
姓名：王鹏程（学生干部）
班级：621436 专业：大数据与会计
志愿心得：春暖花开的开学季即将到来之时，我的家乡包头市出现了疫情，身为一名大一学生，一名共青团员，我主动联系所在社区的办事处，踏上了支援抗疫的路途，这是时代赋予在我身上的责任。在早上的4点左右就集结在指挥室，有条不紊的分发抗疫装备。在此次的核酸检测中，我主要负责核酸检测场地的消毒工作，早上5点分配到自己的任务，便开始一天的工作。人民有信仰、民族有希望、国家有力量，我们终将战胜疫情。
姓名：武未荣
班级：621434 专业：大数据与会计
志愿心得：正月本应是热闹团聚的日子，可是疫情的加重让所有人都措不及防。我在呼和浩特报名参加抗疫工作，只为能献出一丝微薄之力。早上六点集合为核酸检测工作做好准备，一直工作到凌晨只为顺利完成任务。每天工作12个小时，为所有做核酸的人登记信息，寒冷的天气更是为工作增加了很大的难度，尽管很难很累，可我们都没有放弃。作为一名大学生我很荣幸参加此次工作，盼疫情完全散去，人人平安相聚。
姓名：史文静
班级：620437 专业：会计
志愿心得：在疫情期间，我有幸成为了包头市昆河镇万和阳光社区一名志愿者，向周围的朋友家人宣传疫情防控措施，如勤洗手、减少外出、外出回家要消毒等。在志愿活动期间，我的任务是维持秩序控制核酸检测的排队距离，提前帮助大家核验健康码，为信息登记录入节约时间。
姓名：石峰
班级：621432 专业：大数据与会计
志愿心得：我是来自呼和浩特市清水河县的一名大一新生，从2月29日以来，每天早晨6点去指定地点参加抗疫活动，早上零下十几度的温度并没有阻挡大家战胜疫情的决心和勇气，一开始人不够的情况下，从早上一直工作到晚上6点多，自己做过信息采集人员、录入人员，连续几天的志愿者工作，让我体验到了社区工作人员的平凡和伟大，在国家面临困难之时，需要积极贡献自身的力量，为打赢疫情防控贡献出自己的力量！
这样奋勇抗疫的学生还有很多，他们虽然在不同的地区承担着不同的工作，但目标只有一个，就是以己之力减轻医护人员工作强度，让更多的居民得到帮助，让疫情早日散去，让生活重回正轨。所有志愿者以不懈的努力、辛勤的汗水演绎着新时代青年的多彩青春，以实际行动实现自我，做社会的有用之人！感谢每一位奋战在抗击疫情一线的你，一起加油，战胜疫情！
在春风和煦的日子里，我们迎来了新一年的“学雷锋志愿服务月”，与往年不同的是，一场疫情让我们宅在家中无法正常返校，但是同学们志愿服务的热情却依旧高涨，经济贸易管理系的学生勇敢加入抗疫志愿者的行列，在自己的家乡，在自己的岗位上发挥所长，协助疫情防控工作的有序开展。
姓名：刘博鑫（团员）
班级：621437专业：大数据与会计
服务地点：包头市九原区萨茹拉街道第三社区
志愿心得：作为21世纪的大学生、00后的有志青年，在此次疫情突发之际，我踊跃报名参加了疫情防控志愿活动。我的任务主要是引导群众扫健康码、测量体温，协助工作人员搭建核酸检测点帐篷及相关工作。虽然活动只是由一些看起来平凡的小事组成的，但是这些平凡的点点滴滴都可能对服务的对象产生巨大的影响。当我们奉献自己的一份力量的时候，心里会觉得很幸福，觉得终于为社会做了一点力所能及的事情，在志愿活动中找到了自己的价值，志愿者不是单纯的奉献，我们也可以从活动中学到很多东西。致敬奋斗在一线的医护人员，致敬为这场灾难付出的各行各业工作人员，愿疫情早日散去，2022一定会好起来的！中国加油！
姓名：韩龙（预备党员）
班级：619439 专业：会计
服务地点：包头市昆都仑区万豪酒店
志愿心得：我这里是疫情隔离酒店，因为疫情的突然爆发，昆区紧急命令将防控疫情指挥部设在了昆都仑区的万豪酒店，我们按之前分配的小组进入酒店，主要是接触密接、次密接人群。每天很忙碌，生活很充实，照片也是我在工作之余偶尔拍的，因为手机戴有保护措施，所以拍的并不是太清楚。哪有什么岁月静好，不过是有人替你负重前行，愿我们众志成城、万众一心，早日战胜疫情。
姓名：史佳丽(预备党员）
班级：619437专业：会计
服务地点：呼和浩特市呼哈路街道社区
志愿心得：2022年2月，呼和浩特市的疫情突然爆发，作为一名预备党员，立即投入到社区的疫情防控工作中去，我主要在居民做核算检测时提供志愿服务工作，包括排队秩序维护、身份信息登记等。每天刚去做工作时，身上还非常热乎，站的时间长了以后，手脚冰凉，但我从来没有后悔，作为新时代的新青年，能够在党和人民需要的地方尽自己的一份力量，倍感骄傲和自豪。
姓名：王娜（团员）
班级：621431 专业：大数据与会计
服务地点：呼和浩特市托克托县新营子镇范城滩窑村
志愿心得：因疫情防控工作需要，作为一名大学生，我闻令而动，第一时间申请加入志愿者的队伍。我在村里当志愿者，主要工作是维持秩序、测量体温、登记相关信息等。在真正参与过疫情防控工作之后，我切身的体会到一线防疫工作者的辛苦，明白了什么是“哪有什么岁月静好，只不过因为有人替你负重前行”。作为青年一代，请党放心，强国有我；请党放心，“疫”线有我。愿以吾辈之青春，捍卫盛世之中华。
姓名：林金濛（积极分子）
班级：620439专业：会计
服务地点：呼伦贝尔莫旗汉古尔河镇卡口
志愿心得：做志愿者，保护好家乡的人，为国家疫情防控做一些力所能及的事，人人为我，我为人人。
姓名：刘喆（团员）
班级：621431专业：大数据与会计
服务地点：阿拉善盟阿拉善左旗额鲁特街道贺兰山社区
志愿心得：我认为爆发疫情，作为大学生应该为人民做一些自己力所能及的事情。每天从手机、电视上看到医护人员、志愿者十分辛苦，但只有自己做了这分工作才真正体会到其中的辛苦。全员核酸，医护人员和志愿者早上六点就要到卡点上，做好准备工作，一站就是八九个小时，冷的时候冷到没有知觉，中午热的时候防护服里面一层水珠，全是汗。由于防护服是一次性的，防疫物资有限，所以我们从早到晚尽量少喝水，少上厕所，减少防疫物资不必要的消耗，尽管工作很辛苦，我们依然觉得能为抗击疫情尽一份力而倍感荣耀。
姓名：刘晋佳
班级：621435专业：大数据与会计
服务地点：巴彦淖尔市乌拉特中旗乌加河镇政府
志愿心得：这段时间我在乡镇的工作主要是外来人员信息排查。临近春节，不少人从外地想回来与家人团聚，但是因为有些地方属于中高风险地区，回来需要前三天与我们报备，我们及时打电话与本人联系，通过他流入我地时间我们及时能够对他进行管控措施，防止疫情继续传播，对疫情防控贡献微薄之力。
姓名：耿跃玲
班级：621931专业：旅游管理
服务地点：包头市黄河四区街道办事处
志愿心得：在疫情严重期间，我就加入了抗疫志愿者的队伍，很累但也很满足。报完名第二天一早5:00就开始工作啦，穿好防护服6:00正式开始做核酸，当时天气也冷，手都冻僵啦，一个小朋友给我们志愿者送来了热水瓶，我们都特别感动，感觉付出的一切都值了！当志愿者一点儿也不后悔，今后在能力范围内，我们都会出现在最需要的地方！那些每一位志愿者都很辛苦，又很有爱心！有这一次的经历，我觉得特别好！大家同心协力共度难关！
姓名：郝燕亭（预备党员）
班级：619437 专业：会计
志愿心得：2022年2月20日，我所在地包头市青山区以及昆区，接到通知：全员核酸检测，我所在小区北新苑按要求进行了核酸检测。突然的消息打破了包头市的繁华与热闹。作为一名大学生，积极响应号召，加入疫情防控。亲身经历了防疫人员的辛苦付出，从天黑到天亮，一个个结冰的防疫面罩，只能用手来融化，一双双冻红肿的手，没办法取暖，我们的工作还没结束，我们不能脱下这身战服，因为我们是有使命的防疫人员。
姓名：郭旭（积极分子）
班级：6204310 专业：会计
志愿心得：疫情来临，我参加了呼和浩特市金山开发区东方学校网点的志愿者，职位为信息登记员，主要负责核酸检测人员信息的准确录入，每轮核算检测连续工作大概10个小时，从2月17日以来参与了多轮核酸检测。在本次志愿服务中，深刻感受到特殊时期共同抗疫为家乡出力的感觉，家乡处于水深火热之中，我身为一名新时代的大学生，在此刻更应该勇敢站出来，尽己所能，冲锋在前，为坚决打赢疫情防控阻击战贡献青春力量。
姓名：张婉儿（积极分子）
班级：620931 专业：旅游管理
志愿心得：2022年新型冠状病毒感染肺炎疫情时刻牵动着大家的心，疫情就是命令，防控就是责任。我的家乡在呼和浩特市托克托县什力圪图村，我第一时间争当志愿者，用实际行动为打赢疫情防控阻击战贡献力量。在这次志愿任务中，感受到了大家的认真对待与积极配合。为大家服务是光荣的，同时也见证了更多志愿者的辛勤付出，以及大家凭借自己的力量捐赠的物资。几乎每天都要做一次核酸，医护人员的耐心，大家的配合，我相信，我们可以打败疫情，战胜疫情。
姓名：薛娅妮
班级：620431 专业：会计
志愿心得：本次疫情期间，很荣幸能够在呼和浩特市新城区毫沁营作为志愿者为本次疫情防控贡献自己的一份力量，我的工作主要是登记检测核酸人员的信息，在检测系统录入身份证信息等。这次参加防疫，让我了解到志愿者服务活动培养我的不仅仅是一种精神，更是培养了自己的极限和耐力。当我穿上厚厚的防护服奉献自己一份力量的时候，心里会觉得很幸福，觉得终于为社会做了一点力所能及的事情，在志愿活动中找到了自己的价值，服务社会，传递爱心、为社会贡献自己的力量。
姓名：马建东（积极分子）
班级：620531 专业：酒店管理
志愿心得：2022年2月22日，我报名参加了乌兰察布市山城志愿者协会，成为一名疫情防控志愿者，在我们家附近小区的满达社区，我主要的工作是在站点附近喷洒酒精和消毒液，出入来往人群做登记和体温检测，每天上午九点到下午五点，在这些日子的工作中，我感受到了疫情就在我身边，一定要严阵以待，出门在外都要戴好口罩，在这个紧要的关头，不聚集、少流动就是为社会做了贡献。
姓名：李子纯（学生干部）
班级：621531 专业：酒店管理与数字化运营
志愿心得：2022年初，突然爆发的新冠疫情席卷了我的家乡——呼和浩特，作为一名共青团员，为响应号召，在父母的支持下，我积极的加入了土默特左旗的红十字志愿者队伍。虽然我的力量微不足道，但有幸因我的付出使得一些人得到帮助，这是永远难忘的志愿服务。
姓名：王鹏程（学生干部）
班级：621436 专业：大数据与会计
志愿心得：春暖花开的开学季即将到来之时，我的家乡包头市出现了疫情，身为一名大一学生，一名共青团员，我主动联系所在社区的办事处，踏上了支援抗疫的路途，这是时代赋予在我身上的责任。在早上的4点左右就集结在指挥室，有条不紊的分发抗疫装备。在此次的核酸检测中，我主要负责核酸检测场地的消毒工作，早上5点分配到自己的任务，便开始一天的工作。人民有信仰、民族有希望、国家有力量，我们终将战胜疫情。
姓名：武未荣
班级：621434 专业：大数据与会计
志愿心得：正月本应是热闹团聚的日子，可是疫情的加重让所有人都措不及防。我在呼和浩特报名参加抗疫工作，只为能献出一丝微薄之力。早上六点集合为核酸检测工作做好准备，一直工作到凌晨只为顺利完成任务。每天工作12个小时，为所有做核酸的人登记信息，寒冷的天气更是为工作增加了很大的难度，尽管很难很累，可我们都没有放弃。作为一名大学生我很荣幸参加此次工作，盼疫情完全散去，人人平安相聚。
姓名：史文静
班级：620437 专业：会计
志愿心得：在疫情期间，我有幸成为了包头市昆河镇万和阳光社区一名志愿者，向周围的朋友家人宣传疫情防控措施，如勤洗手、减少外出、外出回家要消毒等。在志愿活动期间，我的任务是维持秩序控制核酸检测的排队距离，提前帮助大家核验健康码，为信息登记录入节约时间。
姓名：石峰
班级：621432 专业：大数据与会计
志愿心得：我是来自呼和浩特市清水河县的一名大一新生，从2月29日以来，每天早晨6点去指定地点参加抗疫活动，早上零下十几度的温度并没有阻挡大家战胜疫情的决心和勇气，一开始人不够的情况下，从早上一直工作到晚上6点多，自己做过信息采集人员、录入人员，连续几天的志愿者工作，让我体验到了社区工作人员的平凡和伟大，在国家面临困难之时，需要积极贡献自身的力量，为打赢疫情防控贡献出自己的力量！
这样奋勇抗疫的学生还有很多，他们虽然在不同的地区承担着不同的工作，但目标只有一个，就是以己之力减轻医护人员工作强度，让更多的居民得到帮助，让疫情早日散去，让生活重回正轨。所有志愿者以不懈的努力、辛勤的汗水演绎着新时代青年的多彩青春，以实际行动实现自我，做社会的有用之人！感谢每一位奋战在抗击疫情一线的你，一起加油，战胜疫情！
卖方的嘴，害人的鬼。要小心！[doge]
五粮液是太多基金重仓配置股，低净值众，五粮液已失去中期持有价值意义。
[阴险][阴险]
中泰证券：给予五粮液买入评级
来源:证券之星
2022-03-11 中泰证券 股份有限公司范劲松对 五粮液 进行研究并发布了研究报告《五粮液：价格走弱的背后是什么？》，本报告对五粮液给出买入评级，当前股价为172.0元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为94.35%，对该股盈利预测较准的分析师团队为开源证券的张宇光、逄晓娟。
五粮液(000858)
目前五粮液较茅台、 泸州老窖 估值折价明显，有较大的修复空间，我们认为主要由于21年下半年起批价的走弱以及管理层变动带来的不确定性。批价由供需关系共同决定。高端酒需求稳健增长，需求无忧；从供给端看，通过对近七年五粮液市场的深度复盘，我们发现放量压力是制约价格最为关键的要素，且公司有多种有效的渠道管理手段辅助批价上行。在22年放量压力不大、历史遗留问题已解的大背景下，公司对渠道的财务管理手段更有章法，经销商全年成本也更稳定，随着挺价措施的陆续出台，我们预计今年批价将由弱转强，向上突破。新一届管理层经验丰富，且今年为新团队上任首年，改革意愿强烈。在批价改善、改革深化等潜在催化剂助推下，估值修复可期。
估值折价本质上源于对增长的担忧。从历史上看，五粮液相对高端酒板块（茅台、泸州老窖）都有明显折价的阶段并不多，前次为2016-2017年底，始于连续提价、倒挂难解，终于改革成效明显、渠道利润渐丰。我们认为此次的估值折价与前次具备相似性，主要来源于产业链利润较薄和管理层变动带来的不确定性，进而对未来公司长期增长能力产生担忧。
批价背后是什么：需求端稳健，供给端影响更大。价格由供求关系共同决定，仅从过去几个月的批价表现线性外推并预测未来的走势是片面的。1）需求端：除五粮液外，近两年茅台和国窖、青花郎等千元价格带大单品批价走势稳中有升，2020年至今都有双位数以上累积涨幅；去年需求无忧，2021年解决了2020年中转仓问题，草根调研反馈不少大商量增明显，动销强劲；22年春节调研显示各地情况依旧稳健。2）供给端：通过分阶段回顾近七年五粮液放量压力、渠道管控措施和价格走势，我们发现供给端放量对价格的影响不容忽视，普五放量年份（2018、2021）批价难有明显表现，而量增压力不大的年份（2016、2017、2020）渠道管控更为严格，批价都有明显上涨；2019年也有25%收入增长目标，因此在严格控货后依然要放量以完成目标，因此年内价格波动较大。
为什么我们认为今年批价有望由弱转强、向上突破。22年春节调研反馈高端酒动销持续稳健，需求侧无忧。供给侧方面，与此前相比，今年有四大变化利好批价上行：1）全年增长压力不大，挺价决心更强；2）去年计划量递延的历史遗留问题已解决，22年轻装上阵；3）财务手段更有章法：一方面打款比例更加理性，经销商一季度资金压力减轻，避免渠道为回笼资金而甩货，另一方面今年承兑汇票使用政策明显收紧，避免经销商为挣承兑利息大量平价或低价出货；4）打款一盘棋，全年成本稳定。随着后续渠道控货挺价政策推出，预计今年批价将由弱转强、向上突破。
管理层变动落地，期待改革深化。1）前次改革成果丰硕，为深化改革奠定了坚实基础：不能因为批价疲软、经销商利润不足而忽视前次改革的丰硕成果，公司下一步改革是站在前次改革的肩膀之上。扁平化渠道改革使大商问题有了明显改善、数字化系统使渠道管理更加精准、战区制下市场操作更加精准灵活。2）新任管理层以上届核心班子为中心，改革有望延续并深化：新一届管理团队行业经验丰富，上届核心团队的升任使战略上具有连续性，有望在此前改革成果的基础之上进一步深化改革。
投资建议：目前五粮液较高端酒板块（茅台、泸州老窖）估值折价明显，有较大的修复空间。在今年放量压力不大、公司急需保证顺价成果的大背景下，又有四大供给侧的变化利好批价上行，随着淡季渠道管理政策陆续推出，我们认为今年是批价上千概率较大。最近人事变动已经落地，通常新管理层上任后改革意愿会更加强烈。预计后续存在批价改善、改革深化等催化剂，估值修复可期。
风险提示：批价提升不及预期风险，全球疫情反复的风险，研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险，渠道调研存在样本数据不足导致结果与实际情况偏差的风险，管理层换新的风险。
该股最近90天内共有35家机构给出评级，买入评级33家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为276.43。证券之星估值分析工具显示，五粮液（000858）好公司评级为4.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为4星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
五粮液是太多基金重仓配置股，低净值众，五粮液已失去中期持有价值意义。
[阴险][阴险]
中泰证券：给予五粮液买入评级
来源:证券之星
2022-03-11 中泰证券 股份有限公司范劲松对 五粮液 进行研究并发布了研究报告《五粮液：价格走弱的背后是什么？》，本报告对五粮液给出买入评级，当前股价为172.0元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为94.35%，对该股盈利预测较准的分析师团队为开源证券的张宇光、逄晓娟。
五粮液(000858)
目前五粮液较茅台、 泸州老窖 估值折价明显，有较大的修复空间，我们认为主要由于21年下半年起批价的走弱以及管理层变动带来的不确定性。批价由供需关系共同决定。高端酒需求稳健增长，需求无忧；从供给端看，通过对近七年五粮液市场的深度复盘，我们发现放量压力是制约价格最为关键的要素，且公司有多种有效的渠道管理手段辅助批价上行。在22年放量压力不大、历史遗留问题已解的大背景下，公司对渠道的财务管理手段更有章法，经销商全年成本也更稳定，随着挺价措施的陆续出台，我们预计今年批价将由弱转强，向上突破。新一届管理层经验丰富，且今年为新团队上任首年，改革意愿强烈。在批价改善、改革深化等潜在催化剂助推下，估值修复可期。
估值折价本质上源于对增长的担忧。从历史上看，五粮液相对高端酒板块（茅台、泸州老窖）都有明显折价的阶段并不多，前次为2016-2017年底，始于连续提价、倒挂难解，终于改革成效明显、渠道利润渐丰。我们认为此次的估值折价与前次具备相似性，主要来源于产业链利润较薄和管理层变动带来的不确定性，进而对未来公司长期增长能力产生担忧。
批价背后是什么：需求端稳健，供给端影响更大。价格由供求关系共同决定，仅从过去几个月的批价表现线性外推并预测未来的走势是片面的。1）需求端：除五粮液外，近两年茅台和国窖、青花郎等千元价格带大单品批价走势稳中有升，2020年至今都有双位数以上累积涨幅；去年需求无忧，2021年解决了2020年中转仓问题，草根调研反馈不少大商量增明显，动销强劲；22年春节调研显示各地情况依旧稳健。2）供给端：通过分阶段回顾近七年五粮液放量压力、渠道管控措施和价格走势，我们发现供给端放量对价格的影响不容忽视，普五放量年份（2018、2021）批价难有明显表现，而量增压力不大的年份（2016、2017、2020）渠道管控更为严格，批价都有明显上涨；2019年也有25%收入增长目标，因此在严格控货后依然要放量以完成目标，因此年内价格波动较大。
为什么我们认为今年批价有望由弱转强、向上突破。22年春节调研反馈高端酒动销持续稳健，需求侧无忧。供给侧方面，与此前相比，今年有四大变化利好批价上行：1）全年增长压力不大，挺价决心更强；2）去年计划量递延的历史遗留问题已解决，22年轻装上阵；3）财务手段更有章法：一方面打款比例更加理性，经销商一季度资金压力减轻，避免渠道为回笼资金而甩货，另一方面今年承兑汇票使用政策明显收紧，避免经销商为挣承兑利息大量平价或低价出货；4）打款一盘棋，全年成本稳定。随着后续渠道控货挺价政策推出，预计今年批价将由弱转强、向上突破。
管理层变动落地，期待改革深化。1）前次改革成果丰硕，为深化改革奠定了坚实基础：不能因为批价疲软、经销商利润不足而忽视前次改革的丰硕成果，公司下一步改革是站在前次改革的肩膀之上。扁平化渠道改革使大商问题有了明显改善、数字化系统使渠道管理更加精准、战区制下市场操作更加精准灵活。2）新任管理层以上届核心班子为中心，改革有望延续并深化：新一届管理团队行业经验丰富，上届核心团队的升任使战略上具有连续性，有望在此前改革成果的基础之上进一步深化改革。
投资建议：目前五粮液较高端酒板块（茅台、泸州老窖）估值折价明显，有较大的修复空间。在今年放量压力不大、公司急需保证顺价成果的大背景下，又有四大供给侧的变化利好批价上行，随着淡季渠道管理政策陆续推出，我们认为今年是批价上千概率较大。最近人事变动已经落地，通常新管理层上任后改革意愿会更加强烈。预计后续存在批价改善、改革深化等催化剂，估值修复可期。
风险提示：批价提升不及预期风险，全球疫情反复的风险，研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险，渠道调研存在样本数据不足导致结果与实际情况偏差的风险，管理层换新的风险。
该股最近90天内共有35家机构给出评级，买入评级33家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为276.43。证券之星估值分析工具显示，五粮液（000858）好公司评级为4.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为4星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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