湘油泵电话会议纪要
总结:
原有业务 21/22 年收入 17/23 亿，对应 22 年 2.3 亿利润;
新业务:
激光雷达:NIO 22/23 年收入 0.5/1.3 亿;若新客户拓展则更多;
EPS 电机:现有客户(长安、哪吒、PSA 等)22/23 收入 0.5/0.9 亿，若新客户拓展更多; 电子水/油泵:客户(重卡、威马等)22/23 收入 0.6/0.8 亿，还未考虑储能客户。 新能源车收入占比:今年 5%，明年 3 亿，占比 10%以上。
业绩预期:乐观估计 22/23 年 3/4.5 亿，对应明年 14 倍 PE。
国内研发最强的机油泵制造企业，产品主要分两大块，传统燃油车上的，新能源车上的。传统车发动机机 油泵为主，占公司营收 70%，机油泵分为，商用重卡上的，目前这块是绝对龙头，国内市场占有率，中大 马力占 50%以上的份额，这块是公司主要的收入和利润的贡献点。每年出货量 280-300 万台，毛利率接近 35%的毛利率。机油泵的产品。乘用车汽油机泵，国内份额 16% 17%。一年销售额在 3.5 个亿左右。市场竞 争比较激烈，比商用车低，毛利率 26%左右。
从 19 年开始，在变速箱油泵，进行了质的突破，19 年，2000 万年收入，去年 8000 万，今年 1.6 亿左右。 市场也非常好。接了国内外的公司订单，会成为比较大的增长点。 还有:水泵，目前水泵机械水泵为主，大概销售额 4 5 千万的，模块化产品，燃油泵的产品，1 亿的收入。 新能源这块，占收入的 5%。产品:电子冷却水泵，电子油泵，EPS 电机。是非常专注的开发，也接了很多 订单。新能源，几个大的应用构成:电子水泵电子油泵，有几个产品在批量生产了，跟美国配卡供的电子 油泵和电子水泵，明年 5 万套。给一汽配套，电子油泵，预计明年 8 万套。威马汽车电子水泵，还在报价 中，客户反馈应该比较占据领先地位。
另外，19 年在深圳成立的电机厂，一年销售额 2 个多亿，2 款电机，EPS 电机，用在激光雷达的电机，这 款产品供新能源车头部车企，拿到了订单，预计明年有 10 万套的产量，金额 5000 万左右。
子公司，嘉利机械，他这块供一些，长城蜂巢动力，通用五菱，中车的电机壳等产品，这块 1-9 月实现 2000 万的收入。这块持续上量。1-9 月，12 多亿营收，全年 17 亿左右。净利润 2 个亿左右，预计明年还有快速 的增长。预计 30%增速，净利润也有同步的增长。
传统的业务，机械泵变速箱泵，真空泵，这些，今年 17 左右的营收，传统 16 亿营收。按照 10 月份在售订 单，明年增加 7 亿营收到 23 亿，营收增速会到 40%左右了。 新能源产品，我们一直持续布局。现在阶段，电子水泵和电子油泵，商用车单价高比较多，单价 500 多， 美国配卡供货的单价也比较高。 第二个，在电机模块，这两年的电机模块产品体系，量产开发做的非常快的，EPS 电机，明年预计能做到 24 万套，这里面主要是实现内部供货，集团公司株洲亿利达，EPS 产量 24 万套，明年 35-40 万套，除了长 安 长安新年能源，小康，标致之外，定点了哪吒汽车，报价订单 15 万套，按照 12 万套进行测算，亿利达 能有 35-40 万套的订单，供应商切换，EPS 电机能切换到 60%。测算下来 24 万套的配套。单价 150-250 元 之间。主要是根据电机功率，有刷和无刷，哪吒汽车都是无刷的电机，产品单价 250 元左右。
第二个，激光雷达的电机，我们第一梯队，11 12 月批量，每月 4000 台，明年配套 10 万台，23 年 25 万 套，24 年是 32 万套。这个是一个客户给的量。激光雷达电机，工艺复杂，炫酷的，单价 500 元一套。明 年贡献 5000 万营收。
激光雷达，除了这个定点的客户，其他客户还在开发，广州车展反馈的信息，高端新能源车的扩大份额， 机甲龙单车用到 4 个激光雷达。现在也充分利用先期量产的经验，积极推进。
第二个，电子泵产品。除了电子油泵，一汽解放，电子冷却水泵，威马是乘用车的第一个突破。在后期布 局，10 月 4 日，跟大国大众完成第一轮技术交流，12 月上旬交第一套样件，需要 2-3 个月的实验周期。我 们计划通过国际主流车厂的认证，去反推自主品牌的乘用车的系列，这是车端的电子水泵的应用。
第三个，跟国内另外一家上市公司，初步意向，送样到报价阶段，进入储能电池的领域，热管理系统，对 方是 tier1 供应商，我们是 tier2 供应商储能电子水泵，跟随这个上市公司，最终客户是另外一家创业板 锂电池上市公司，业务体量扩张，提升电子水泵这块的利润。
车用空调领域，跟汽车空调的上市公司，进入商务谈判的阶段，等商务合同的最终确认。这个是新能源模 块的几个布局。我们今年完成了产品系列的布局，明年进入。
明年 26 亿收入，2.5-3 亿上的基础上，还没有特别考虑冷却水泵这块的增长，这块发力会更漂亮。
第三个，几个潜在的业务，电子泵跟 H、T 的合作。T 的送样的时间，2020 年的 8 月份送样了，T 明年国内 试产，国内扩产，对我们和其他电子水泵的公司都是比较大的机会。第二个，H 系列，我们主要是跟长安 青山，是他 tier1 供应商，跟他合作渊源非常久，是长安青山变速箱泵独家供应。2020 年 7 月份送样了电 子水泵，H 到公司做技术审核，8 月底送样了，过程经历比较久，电子水泵生产的投入配套，现在从样件送 审情况，实验阶段几个环节都完成了。参数符合客户的要求，希望明年能进入 B 供。
Q:变速箱泵?
A:可以用在混合车型上，新能源车占比已经到 5 个点了。明年传统这块预计增加 7 亿收入。一块是三一重 工，工程机械的变速箱泵，单车价值量特别高。日本爱信、日本丰田、日产，用在混动车型上。明年量产。 丰田、爱信、日产的量分别是 30 30 10 万套。
Q:EPS 电机行业和激光雷达电机行业?
A:随着国内自主品牌 EPS 渗透率提升而提升。株洲亿利达 18 年已经通过德国大众的审核，跟国外比是没 问题的。主机厂更慎重。亿利达以前是用的日本电机，现在切换成自己的。激光雷达电机，进入国内领先 地位，先发优势特别明显，除了蔚来也跟其他客户沟通。明年会进一步加大投入，扩大激光雷达电机产线。 激光雷达电机，国产替代还是很明显的。前期无法突破的原因是工艺和技术难度。
Q:EPS 电机，车型的结构，明年增量的车型有哪些?
A:明年长安&长安新能源，12-15 万套;小康 8 万套;哪吒按照 12 万套测算的。标致的 5 万套。目前 25 万套，明年 35-40 万套。
EPS 构成:ECU 控制器、电机、和齿轮轴承等。主机厂对产品要求高，EPS 电机切换不是短期的行为，我 们是集团内部切换，比较顺利。我们比亚迪供了 1 年多了，到现在才刚开始松口 EPS 无刷电机。EPS 从有 刷到无刷的切换，技术提升，单价提升。
我们有个参股子公司，东嘉智能，专门做 ECU 模块的，国内自主知识产权的自主研发的，涉及到智能驾驶 冗余算法，
乘用车电子水泵和油泵，功率瓦数比商用车低，产品技术单价相对第一点。100 瓦大概是 100-150 元，300W 大概是 350-450 元。我们整个量产安排在明年 1 月份开始。
Q:新能源业务占比提升，毛利率和净利率的展望? A:刚进入，毛利率会低一点;上量后会提升。公司产业链，在传统泵，从锻造 热处理，机加工都有，传 统机械泵的毛利率能做到 35%，比较高的。电子泵 17 年开始布局，电子泵就是电机、泵+控制器，都是自 己的生产的，有优势。新品开发能力快，接订单到送样，2-3 月就可以。10 月份大众过来，12 月份要求给 他们送样。成本角度，我们有优势。新能源车收入占比，明年应该能到 10%，3 个亿左右。
激光雷达电机，跟着客户增长，另外还有新客户拓展;EPS 电机，预计明年切到 60%份额，假设后年切到 80%份额，有也对应的增长。威马电子冷却水泵，量产时间明年下半年，业务增速体现在 23 年。车用空调 电机和储能热管理的电子水泵，要看客户未来的需求。乐观一点话，明年3亿净利润，后年4.5亿净利润， 实现的可能性存在的。
Q:为何 EPS 落地速度比同行快?
A:今年亿利达供货 25 万套，我们只供 1 万套 EPS 电机，今年在做样件的实验测试。明年大规模切换。在 有刷电机，产品技术参数比较成熟，公司供应的无刷电机，产品价格更高，毛利率更高。
Q:公司单车价值量?
A:激光雷达电机:1 个电机，500 元。电子水泵，单个 150-250 元，用 2-4 个，按照 2 个算，300-500 元。 差速器电子油泵:单价 200 元;腾智机电的刹车，真空泵系统，刹车系统 500 元;空调电机，价格谈下来 了，不方便透露。合计 1300-1500 元左右。
Q:储能的电子水泵?
A:今年二季度，tier1 已经跟终端客户稳定供货了。应该比较大的营收的规模了。送样完，报价，比东新 昌的电机还慢一点，空调电机快一点，东新昌的价格已经定下来了，在商务合同了。电子水泵进度稍微慢 一点，如果顺利，预测，到量产阶段，明年 6 月份之后。#股票##价值投资日志[超话]#
总结:
原有业务 21/22 年收入 17/23 亿，对应 22 年 2.3 亿利润;
新业务:
激光雷达:NIO 22/23 年收入 0.5/1.3 亿;若新客户拓展则更多;
EPS 电机:现有客户(长安、哪吒、PSA 等)22/23 收入 0.5/0.9 亿，若新客户拓展更多; 电子水/油泵:客户(重卡、威马等)22/23 收入 0.6/0.8 亿，还未考虑储能客户。 新能源车收入占比:今年 5%，明年 3 亿，占比 10%以上。
业绩预期:乐观估计 22/23 年 3/4.5 亿，对应明年 14 倍 PE。
国内研发最强的机油泵制造企业，产品主要分两大块，传统燃油车上的，新能源车上的。传统车发动机机 油泵为主，占公司营收 70%，机油泵分为，商用重卡上的，目前这块是绝对龙头，国内市场占有率，中大 马力占 50%以上的份额，这块是公司主要的收入和利润的贡献点。每年出货量 280-300 万台，毛利率接近 35%的毛利率。机油泵的产品。乘用车汽油机泵，国内份额 16% 17%。一年销售额在 3.5 个亿左右。市场竞 争比较激烈，比商用车低，毛利率 26%左右。
从 19 年开始，在变速箱油泵，进行了质的突破，19 年，2000 万年收入，去年 8000 万，今年 1.6 亿左右。 市场也非常好。接了国内外的公司订单，会成为比较大的增长点。 还有:水泵，目前水泵机械水泵为主，大概销售额 4 5 千万的，模块化产品，燃油泵的产品，1 亿的收入。 新能源这块，占收入的 5%。产品:电子冷却水泵，电子油泵，EPS 电机。是非常专注的开发，也接了很多 订单。新能源，几个大的应用构成:电子水泵电子油泵，有几个产品在批量生产了，跟美国配卡供的电子 油泵和电子水泵，明年 5 万套。给一汽配套，电子油泵，预计明年 8 万套。威马汽车电子水泵，还在报价 中，客户反馈应该比较占据领先地位。
另外，19 年在深圳成立的电机厂，一年销售额 2 个多亿，2 款电机，EPS 电机，用在激光雷达的电机，这 款产品供新能源车头部车企，拿到了订单，预计明年有 10 万套的产量，金额 5000 万左右。
子公司，嘉利机械，他这块供一些，长城蜂巢动力，通用五菱，中车的电机壳等产品，这块 1-9 月实现 2000 万的收入。这块持续上量。1-9 月，12 多亿营收，全年 17 亿左右。净利润 2 个亿左右，预计明年还有快速 的增长。预计 30%增速，净利润也有同步的增长。
传统的业务，机械泵变速箱泵，真空泵，这些，今年 17 左右的营收，传统 16 亿营收。按照 10 月份在售订 单，明年增加 7 亿营收到 23 亿，营收增速会到 40%左右了。 新能源产品，我们一直持续布局。现在阶段，电子水泵和电子油泵，商用车单价高比较多，单价 500 多， 美国配卡供货的单价也比较高。 第二个，在电机模块，这两年的电机模块产品体系，量产开发做的非常快的，EPS 电机，明年预计能做到 24 万套，这里面主要是实现内部供货，集团公司株洲亿利达，EPS 产量 24 万套，明年 35-40 万套，除了长 安 长安新年能源，小康，标致之外，定点了哪吒汽车，报价订单 15 万套，按照 12 万套进行测算，亿利达 能有 35-40 万套的订单，供应商切换，EPS 电机能切换到 60%。测算下来 24 万套的配套。单价 150-250 元 之间。主要是根据电机功率，有刷和无刷，哪吒汽车都是无刷的电机，产品单价 250 元左右。
第二个，激光雷达的电机，我们第一梯队，11 12 月批量，每月 4000 台，明年配套 10 万台，23 年 25 万 套，24 年是 32 万套。这个是一个客户给的量。激光雷达电机，工艺复杂，炫酷的，单价 500 元一套。明 年贡献 5000 万营收。
激光雷达，除了这个定点的客户，其他客户还在开发，广州车展反馈的信息，高端新能源车的扩大份额， 机甲龙单车用到 4 个激光雷达。现在也充分利用先期量产的经验，积极推进。
第二个，电子泵产品。除了电子油泵，一汽解放，电子冷却水泵，威马是乘用车的第一个突破。在后期布 局，10 月 4 日，跟大国大众完成第一轮技术交流，12 月上旬交第一套样件，需要 2-3 个月的实验周期。我 们计划通过国际主流车厂的认证，去反推自主品牌的乘用车的系列，这是车端的电子水泵的应用。
第三个，跟国内另外一家上市公司，初步意向，送样到报价阶段，进入储能电池的领域，热管理系统，对 方是 tier1 供应商，我们是 tier2 供应商储能电子水泵，跟随这个上市公司，最终客户是另外一家创业板 锂电池上市公司，业务体量扩张，提升电子水泵这块的利润。
车用空调领域，跟汽车空调的上市公司，进入商务谈判的阶段，等商务合同的最终确认。这个是新能源模 块的几个布局。我们今年完成了产品系列的布局，明年进入。
明年 26 亿收入，2.5-3 亿上的基础上，还没有特别考虑冷却水泵这块的增长，这块发力会更漂亮。
第三个，几个潜在的业务，电子泵跟 H、T 的合作。T 的送样的时间，2020 年的 8 月份送样了，T 明年国内 试产，国内扩产，对我们和其他电子水泵的公司都是比较大的机会。第二个，H 系列，我们主要是跟长安 青山，是他 tier1 供应商，跟他合作渊源非常久，是长安青山变速箱泵独家供应。2020 年 7 月份送样了电 子水泵，H 到公司做技术审核，8 月底送样了，过程经历比较久，电子水泵生产的投入配套，现在从样件送 审情况，实验阶段几个环节都完成了。参数符合客户的要求，希望明年能进入 B 供。
Q:变速箱泵?
A:可以用在混合车型上，新能源车占比已经到 5 个点了。明年传统这块预计增加 7 亿收入。一块是三一重 工，工程机械的变速箱泵，单车价值量特别高。日本爱信、日本丰田、日产，用在混动车型上。明年量产。 丰田、爱信、日产的量分别是 30 30 10 万套。
Q:EPS 电机行业和激光雷达电机行业?
A:随着国内自主品牌 EPS 渗透率提升而提升。株洲亿利达 18 年已经通过德国大众的审核，跟国外比是没 问题的。主机厂更慎重。亿利达以前是用的日本电机，现在切换成自己的。激光雷达电机，进入国内领先 地位，先发优势特别明显，除了蔚来也跟其他客户沟通。明年会进一步加大投入，扩大激光雷达电机产线。 激光雷达电机，国产替代还是很明显的。前期无法突破的原因是工艺和技术难度。
Q:EPS 电机，车型的结构，明年增量的车型有哪些?
A:明年长安&长安新能源，12-15 万套;小康 8 万套;哪吒按照 12 万套测算的。标致的 5 万套。目前 25 万套，明年 35-40 万套。
EPS 构成:ECU 控制器、电机、和齿轮轴承等。主机厂对产品要求高，EPS 电机切换不是短期的行为，我 们是集团内部切换，比较顺利。我们比亚迪供了 1 年多了，到现在才刚开始松口 EPS 无刷电机。EPS 从有 刷到无刷的切换，技术提升，单价提升。
我们有个参股子公司，东嘉智能，专门做 ECU 模块的，国内自主知识产权的自主研发的，涉及到智能驾驶 冗余算法，
乘用车电子水泵和油泵，功率瓦数比商用车低，产品技术单价相对第一点。100 瓦大概是 100-150 元，300W 大概是 350-450 元。我们整个量产安排在明年 1 月份开始。
Q:新能源业务占比提升，毛利率和净利率的展望? A:刚进入，毛利率会低一点;上量后会提升。公司产业链，在传统泵，从锻造 热处理，机加工都有，传 统机械泵的毛利率能做到 35%，比较高的。电子泵 17 年开始布局，电子泵就是电机、泵+控制器，都是自 己的生产的，有优势。新品开发能力快，接订单到送样，2-3 月就可以。10 月份大众过来，12 月份要求给 他们送样。成本角度，我们有优势。新能源车收入占比，明年应该能到 10%，3 个亿左右。
激光雷达电机，跟着客户增长，另外还有新客户拓展;EPS 电机，预计明年切到 60%份额，假设后年切到 80%份额，有也对应的增长。威马电子冷却水泵，量产时间明年下半年，业务增速体现在 23 年。车用空调 电机和储能热管理的电子水泵，要看客户未来的需求。乐观一点话，明年3亿净利润，后年4.5亿净利润， 实现的可能性存在的。
Q:为何 EPS 落地速度比同行快?
A:今年亿利达供货 25 万套，我们只供 1 万套 EPS 电机，今年在做样件的实验测试。明年大规模切换。在 有刷电机，产品技术参数比较成熟，公司供应的无刷电机，产品价格更高，毛利率更高。
Q:公司单车价值量?
A:激光雷达电机:1 个电机，500 元。电子水泵，单个 150-250 元，用 2-4 个，按照 2 个算，300-500 元。 差速器电子油泵:单价 200 元;腾智机电的刹车，真空泵系统，刹车系统 500 元;空调电机，价格谈下来 了，不方便透露。合计 1300-1500 元左右。
Q:储能的电子水泵?
A:今年二季度，tier1 已经跟终端客户稳定供货了。应该比较大的营收的规模了。送样完，报价，比东新 昌的电机还慢一点，空调电机快一点，东新昌的价格已经定下来了，在商务合同了。电子水泵进度稍微慢 一点，如果顺利，预测，到量产阶段，明年 6 月份之后。#股票##价值投资日志[超话]#
广汽资本袁锋：汽车的成本将是40%硬件，40%软件，还有20%服务
11月21日，围绕“百年变局新机遇”的主题，第九届岭南论坛在广州成功举办。
会上，广汽资本总经理袁锋表示，现在车企纷纷在芯片产业链投资布局，但弥补供给缺口还需要较长周期。
以下是演讲全文：
谢谢李总。各位领导、各位专家，大家下午好！
我是来自广汽资本的袁锋，广汽资本是广汽集团全资的股权投资公司，我们母公司广汽集团是国内其中一个最大型的综合性汽车集团，去年销售收入超过3600亿，目前在中国排第四名。广汽资本作为广汽的股权投融资平台，这两年主要围绕着汽车新四化进行投资布局：新能源、智能化、网联化和共享化，这两年在这方面的投资超过了70%。
对于中期到2030年，长期甚至更长期2060年，从各自的角度谈谈全球能源结构和中国的能源结构到底会变成什么样子？
我从汽车行业来分享一下我的看法。国家对新能源汽车发展有一个纲领性的指导，到2025年，新能源销售占比到20%，2035年到40%，但它不单只是对新能源车，对传统的燃油车也有这样的指导。到2025年，传统燃油车的节能率或者混合动力要到50%，2035年超过75%，国家层面有清晰的对汽车行业的发展指引。
我们看到新能源的发展步伐在车行业加速，去年新能源车占全体汽车销售大概5%左右，上个月，这个比例已经接近20%了，而20%这个比例是国家规划中2025年才实现的数字，我们上个月已经基本实现了。
中国无论是行业还是消费者，在接受新事物，像刚刚孙总说的，中国占据了新能源行业，有很多重要环节的领先地位，让新能源汽车的发展远超过我们的预期。
新能源，不单单是新能源，我们更多是看新能源带来车的智能化的体验在增加，大部分的新能源车都会率先用一些新的技术，比如车联网的技术、高级辅助驾驶的技术，更多的是这些智能化的应用让新能源汽车有了更好的客户体验。
因为跟新技术的应用，新能源车更像是一个消费品，我以前喜欢用工业品和消费品形容上一代汽车和这一代汽车，以前更像工业品，现在我们可以做升级了，可以直接跟客户联系了，像特斯拉、蔚来汽车等很多新势力，打破了销售的模式，直接跟客户接触，让客户的意见得到反馈，不断升级汽车，以前汽车是五年一代，现在智能汽车一个星期给你升级一次，带来智能化的加速发展。
再往长远来看，我们自己有几个方向的思考：
新能源不单单只是电池，现在在说电池，以后新能源要跟几个东西结合在一起：储能和能源，大量新能源车电池回收之后拿来做什么，很多时候拿来做储能。现在大部分的车只是充电，以后是不是可以充电和换电结合在一起呢？如果充电和换电结合在一起，我们在城市会布很多换电站，这也是能源小的聚集中心。
如果当新能源的渗透率去到20%、30%、40%，新能源车本身是否可以做反向的能源捕集，去调节波峰波谷的电，新能源汽车跟储能、中国能源战略更好的结合在一起。
我们畅想一下以后的汽车，再往长远来看，现在每一个车企都在研究无人驾驶，不是说只是简单的炫酷，而是我们看到了真实的数据，这个车如果有更高阶的辅助驾驶或无人驾驶，我们叫主动安全，出事的概率是其他没有相关功能的十分之一，它是更安全的。
今天大部分车的利用率是非常低的，跟ESG、“双碳”目标相关，大部分买了车，用的其实没那么多，80%的时间在那停着。如果以后无人驾驶和车辆的运营结合在一起，它是否能大大提升我们汽车的使用效率，从而达到中国对全世界做的“双碳”目标的承诺。怎样把更好的技术应用在车上，怎样在商业模式上做创新，这绝对不是一个五年的事，是我们往更长远看的事情。
对于未来对新能源车的布局，我简单谈一谈，不单只是广汽吧，汽车行业的发展跟今天的主题特别契合，百年变局，汽车真的在经历百年变局。
一是能源方式的改变；二是从功能的时代变成一个智能的时代；三是政策的改变。过去很长时间被保护的中国车企，当时国外车企进来最高不超过50%，中国的汽车市场在这个变局下还面临着全世界车企的竞争，真的是百年变局的时候。
广汽一直在思考，以前看过诺基亚换苹果，思考传统的车机在变局的时候，不要成为以前的诺基亚，不要成为以前的摩托罗拉。
广汽自身的做法还是特别专注在汽车，我刚开始提的“四化”，我给广汽投资侧的布局提了两句化：一是通过投资去支持重要的新能源供应商的发展；二是通过投资我们在转型过程中技术的短板，所有的布局都围绕着这两句话去做。
在电池上，现在我们合作的最好一家电池企业，我们成为他最重要的股东。与此同时，我们还去投燃料电池，投固态电池，始终要关注到五年、十年以后。新能源不代表一定是电池，我们看有没有其他的能源方式是能够进一步把车的能源使用效率提升的。
智能化、网联化都是软件，我们为什么特别关注这两个？我们再看五年后、十年后的汽车产品，当它变成一个电子产品的时候，我们认为硬件在这当中的占比会减少，软件的比例会增加，今天一个汽车要把它的成本构成打开来看，90%是硬件，10%是软件，以后可能不是这样了，以后40%是硬件，40%是软件，还有20%跟服务相关，所以车的成本构成会发生变化。
而软件恰恰又是传统车企不太擅长的领域，我们通过投资去补我们不擅长的领域，比如车联网的企业、自动驾驶的企业、辅助驾驶的企业，通过资本形成一个特别强的纽带，让它和广汽能够在变革当中紧密的走在一起，一起去开发。这是广汽这两年做的布局。
还有一个刚刚开始，思考了很久，跟芯片相关。今年汽车“缺芯”，我不知道比亚迪是什么情况，全世界的车企都没办法幸免，广汽因为前三季度缺芯少了30多万辆车，实际客户有订单，因为少了芯片，少了30万台车，少了400亿的收入，让我们开始去思考芯片的布局。
从供应链国产替代安全的角度去思考，还有一个是从以后车的结构发生一个变化，今天车的结构还是有可能400块、500块芯片构成，在各个不同的领域，座椅有座椅的控制芯片等等，以后我们看到的趋势会越来越集中，可能会成为几个大的域控制，有底盘的域控制等等，芯片在车上的应用也在发生变革，这两个变革会让我们以后更关注半导体的布局。#股票##价值投资日志[超话]#
11月21日，围绕“百年变局新机遇”的主题，第九届岭南论坛在广州成功举办。
会上，广汽资本总经理袁锋表示，现在车企纷纷在芯片产业链投资布局，但弥补供给缺口还需要较长周期。
以下是演讲全文：
谢谢李总。各位领导、各位专家，大家下午好！
我是来自广汽资本的袁锋，广汽资本是广汽集团全资的股权投资公司，我们母公司广汽集团是国内其中一个最大型的综合性汽车集团，去年销售收入超过3600亿，目前在中国排第四名。广汽资本作为广汽的股权投融资平台，这两年主要围绕着汽车新四化进行投资布局：新能源、智能化、网联化和共享化，这两年在这方面的投资超过了70%。
对于中期到2030年，长期甚至更长期2060年，从各自的角度谈谈全球能源结构和中国的能源结构到底会变成什么样子？
我从汽车行业来分享一下我的看法。国家对新能源汽车发展有一个纲领性的指导，到2025年，新能源销售占比到20%，2035年到40%，但它不单只是对新能源车，对传统的燃油车也有这样的指导。到2025年，传统燃油车的节能率或者混合动力要到50%，2035年超过75%，国家层面有清晰的对汽车行业的发展指引。
我们看到新能源的发展步伐在车行业加速，去年新能源车占全体汽车销售大概5%左右，上个月，这个比例已经接近20%了，而20%这个比例是国家规划中2025年才实现的数字，我们上个月已经基本实现了。
中国无论是行业还是消费者，在接受新事物，像刚刚孙总说的，中国占据了新能源行业，有很多重要环节的领先地位，让新能源汽车的发展远超过我们的预期。
新能源，不单单是新能源，我们更多是看新能源带来车的智能化的体验在增加，大部分的新能源车都会率先用一些新的技术，比如车联网的技术、高级辅助驾驶的技术，更多的是这些智能化的应用让新能源汽车有了更好的客户体验。
因为跟新技术的应用，新能源车更像是一个消费品，我以前喜欢用工业品和消费品形容上一代汽车和这一代汽车，以前更像工业品，现在我们可以做升级了，可以直接跟客户联系了，像特斯拉、蔚来汽车等很多新势力，打破了销售的模式，直接跟客户接触，让客户的意见得到反馈，不断升级汽车，以前汽车是五年一代，现在智能汽车一个星期给你升级一次，带来智能化的加速发展。
再往长远来看，我们自己有几个方向的思考：
新能源不单单只是电池，现在在说电池，以后新能源要跟几个东西结合在一起：储能和能源，大量新能源车电池回收之后拿来做什么，很多时候拿来做储能。现在大部分的车只是充电，以后是不是可以充电和换电结合在一起呢？如果充电和换电结合在一起，我们在城市会布很多换电站，这也是能源小的聚集中心。
如果当新能源的渗透率去到20%、30%、40%，新能源车本身是否可以做反向的能源捕集，去调节波峰波谷的电，新能源汽车跟储能、中国能源战略更好的结合在一起。
我们畅想一下以后的汽车，再往长远来看，现在每一个车企都在研究无人驾驶，不是说只是简单的炫酷，而是我们看到了真实的数据，这个车如果有更高阶的辅助驾驶或无人驾驶，我们叫主动安全，出事的概率是其他没有相关功能的十分之一，它是更安全的。
今天大部分车的利用率是非常低的，跟ESG、“双碳”目标相关，大部分买了车，用的其实没那么多，80%的时间在那停着。如果以后无人驾驶和车辆的运营结合在一起，它是否能大大提升我们汽车的使用效率，从而达到中国对全世界做的“双碳”目标的承诺。怎样把更好的技术应用在车上，怎样在商业模式上做创新，这绝对不是一个五年的事，是我们往更长远看的事情。
对于未来对新能源车的布局，我简单谈一谈，不单只是广汽吧，汽车行业的发展跟今天的主题特别契合，百年变局，汽车真的在经历百年变局。
一是能源方式的改变；二是从功能的时代变成一个智能的时代；三是政策的改变。过去很长时间被保护的中国车企，当时国外车企进来最高不超过50%，中国的汽车市场在这个变局下还面临着全世界车企的竞争，真的是百年变局的时候。
广汽一直在思考，以前看过诺基亚换苹果，思考传统的车机在变局的时候，不要成为以前的诺基亚，不要成为以前的摩托罗拉。
广汽自身的做法还是特别专注在汽车，我刚开始提的“四化”，我给广汽投资侧的布局提了两句化：一是通过投资去支持重要的新能源供应商的发展；二是通过投资我们在转型过程中技术的短板，所有的布局都围绕着这两句话去做。
在电池上，现在我们合作的最好一家电池企业，我们成为他最重要的股东。与此同时，我们还去投燃料电池，投固态电池，始终要关注到五年、十年以后。新能源不代表一定是电池，我们看有没有其他的能源方式是能够进一步把车的能源使用效率提升的。
智能化、网联化都是软件，我们为什么特别关注这两个？我们再看五年后、十年后的汽车产品，当它变成一个电子产品的时候，我们认为硬件在这当中的占比会减少，软件的比例会增加，今天一个汽车要把它的成本构成打开来看，90%是硬件，10%是软件，以后可能不是这样了，以后40%是硬件，40%是软件，还有20%跟服务相关，所以车的成本构成会发生变化。
而软件恰恰又是传统车企不太擅长的领域，我们通过投资去补我们不擅长的领域，比如车联网的企业、自动驾驶的企业、辅助驾驶的企业，通过资本形成一个特别强的纽带，让它和广汽能够在变革当中紧密的走在一起，一起去开发。这是广汽这两年做的布局。
还有一个刚刚开始，思考了很久，跟芯片相关。今年汽车“缺芯”，我不知道比亚迪是什么情况，全世界的车企都没办法幸免，广汽因为前三季度缺芯少了30多万辆车，实际客户有订单，因为少了芯片，少了30万台车，少了400亿的收入，让我们开始去思考芯片的布局。
从供应链国产替代安全的角度去思考，还有一个是从以后车的结构发生一个变化，今天车的结构还是有可能400块、500块芯片构成，在各个不同的领域，座椅有座椅的控制芯片等等，以后我们看到的趋势会越来越集中，可能会成为几个大的域控制，有底盘的域控制等等，芯片在车上的应用也在发生变革，这两个变革会让我们以后更关注半导体的布局。#股票##价值投资日志[超话]#
【揭秘株洲电竞选手：有人黯然退出 有人辗转多队仍坚持】
策划/李卉 执行/株洲晚体记者 温琳
在11月7日凌晨结束的《英雄联盟》S11全球总决赛上，来自中国LPL联赛的EDG战队，以3:2战胜了卫冕冠军韩国DK战队，夺得了世界赛冠军，引发广大年轻人和游戏玩家的狂欢。
就在S11决赛开打前一天，杭州亚组委公布了杭州亚运会电子竞技小项设置，《英雄联盟》《王者荣耀(亚运版)》《和平精英(亚运版)》《炉石传说》等8个项目入选。
从最初的被误解，如今电子竞技已经发展成年轻人心中特殊的文化符号，不再是公众认知中的“玩玩游戏而已”。电竞职业也从边缘地位走向台前。
湖南作为中国电子竞技的一块沃土，诞生了众多知名电竞选手，仅株洲就走出“SMLZ”韩金、“诺夏”胡振威等。他们踏入电子竞技行业时，大多不到20岁，因为一份热爱，只身前往北京、上海、广州等大城市。他们付出了怎样的努力，又遭遇过怎样的艰辛，记者一一揭秘。
大部分职业选手16岁之前就入行了
11月8日晚，记者在天元区某奶茶店见到雷嘉豪。他戴着黑框眼镜，身穿深蓝色运动服，有些拘谨。谈吐斯文的他，刚坐下便说对不起，来得有点晚了，一个典型理科男的形象，很难把他跟赛场上杀伐决断的电竞选手联系在一起。
1998年出生的雷嘉豪，出生在湖南常德，目前是湖南工业大学新能源材料与器件专业的一名研究生。与大多数“95后”孩子一样，他从小学开始接触游戏，尤其喜欢MOBA类游戏（即多人在线战术竞技游戏），从最开始的《魔兽争霸3》，到《DOTA》，再到《英雄联盟》。
16岁时，雷嘉豪考上湖南工业大学，当时他迷上《英雄联盟》，段位一度达到王者级别。到了大二，得知知名电子竞技战队LGD招替补，他向学校申请了休学，收拾了几件衣物，只身坐火车前往上海试训。
“去上海前，我跟父母打了电话，说要去追求电竞梦。”雷嘉豪说，父母见他已经拿定主意，没有反对，但也没有表示支持。
“试训很成功。”雷嘉豪回忆，他随机和四人搭档，在LPL储备联赛上十战九胜，甚至在几场比赛中，碾压了职业选手，成功被LGD俱乐部《英雄联盟》教练看中，进入了一线队，开始了电竞生涯。而大部分职业选手16岁之前就入行了，他算比较晚的。
与雷嘉豪直接进入LPL的顺风顺水相比，同样从株洲走出来的知名电竞选手“SMLZ”韩金、“诺夏”胡振威等人的电竞之路相对波折。其中，韩金17岁便从市四中休学，直接来到上海，从业余队开始打，后来进入知名电竞俱乐部WE的青训队，凭借出色的发挥，帮助战队获得《英雄联盟》次级联赛冠军，成功跻身LPL联赛。
努力是基础
还需天赋和运气
雷嘉豪尽管有一个好的开始，但他只坚持了半年。“那半年是我人生中最努力的半年。”雷嘉豪说，尽管如此，作为替补的他，在LGD的半年里，没有在LPL的赛场上登场过。
“打职业并不是你努力就可以的，还需要天赋和运气。”雷嘉豪自认为天赋一般，入行也较晚。另一方面，2016年，LGD在当时的LPL联赛是一支豪门战队，队内拥有世界赛MVP的“Marin”、国内一线中单“GodV”、知名打野选手“TBQ”，哪怕辅助位置的“Pyl”，也是国内一线。雷嘉豪承认自己的实力与当时LGD首发队员有一定差距，甚至在替补队员里，他的实力也不是最顶尖的。队友在《英雄联盟》韩国服务器的游戏段位达到了最高等级的最强王者，而他一直在大师段位徘徊，段位始终上不去。
“如果不是热爱，我早就坚持不下去了。”当雷嘉豪把爱好变成职业，游戏也逐渐暴露出它作为“运动”的另一面：艰苦、枯燥。一周七天，关在别墅里，每天超过12小时的高强度训练，新战术演练、团队磨合、模拟对手进行战术对抗……“从早到晚，都是玩这一个游戏，以前只是娱乐，现在必须认真、努力，如果不拼，有很多人等着代替你。”雷嘉豪坦言，他当时每天都承受着被淘汰的压力。
其实，雷嘉豪是有机会登上LPL舞台的。他告诉记者，有段时间，队内首发辅助受伤了，教练要他上场，考虑到自己准备得还不充分，他拒绝了，最终教练派了其他位置的选手登场，从此失去了登上LPL舞台的机会。
很多人退役时依旧默默无闻
谈及电竞职业选手的薪水，雷嘉豪说，这与选手所在的项目以及选手的游戏水平、知名度是挂钩的。
以热门的《英雄联盟》游戏为例，像雷家豪这样处在底层的选手，每月6000元至5万元不等，知名选手的年薪可以突破百万，顶级明星选手的年薪可能直接达到千万，但那是凤毛麟角的存在。
因觉得自己打不上首发，雷嘉豪坚持了半年左右便选择了离开，“教练推荐我去低级别的战队再试试，我没有去，想休息一段时间，考虑考虑自己的未来。”
离开LGD俱乐部后，雷嘉豪像很多退役职业选手一样，在网络平台做游戏直播。他也找过其他工作，但都有学历要求，而他只有高中文凭。
最终，雷嘉豪回到了学校，游戏则回归成爱好。他继续着一度中断的大学生涯，今年还考上本校研究生，“我希望自己以后能够走上科研之路。”
记者了解到，知名选手退役后绝大多数成了网络主播，每天直播着自己的游戏日常；对游戏理解较好的则成为分析师、教练、游戏解说。如同雷嘉豪，大部分职业选手退役后，选择回归正常生活，尽管付出的努力并不少，他们却并没有享受多少红利，很多人打职业时默默无闻，退役时依旧默默无闻，然后转行到其他行业，消失在人海中。
“SMLZ”韩金仍旧在坚持，已经25岁的他，最近几年辗转多家战队，今年转会至LPL联盟中下游的UP战队。他仍然保持着良好的竞技状态，不过最终没有进季后赛。对于明年是否还能出现在LPL赛场上，他很迷茫，可能明年就会有新人代替了他，他的世界冠军梦似乎越来越远。
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EDG呼吁广大学子：理性庆祝，专注学业
EDG在S11夺冠后，全国年轻人为之欢庆，但网络上也出现了个别非理性的庆祝行为。对此，EDG电竞俱乐部、超竞教育呼吁广大学子理性庆祝，注意防疫安全，遵守公共秩序，专注学业。
EDG电竞俱乐部总经理潘逸斌接受采访时表示，电竞绝非等同于玩游戏，当职业选手难度不亚于考985大学。很多人到俱乐部参加训练，才几天就打道回府了。有太多打游戏的人认为自己能成为职业选手，但实际成为职业选手的比例很低。在他看来，中国顶级职业电竞选手不超过200人。和传统体育相似，电竞运动员要接受严苛的训练，一天的训练时间可能达到十几个小时，也会有腱鞘炎、颈椎病、鼠标手等伤病。
上海市电子竞技运动协会秘书长朱沁沁认为，电竞运动归根结底是体育化的产品，而游戏是泛娱乐化的产品，两者是有区别的。这些年越来越多的高校对电竞文化的接纳程度越来越高。希望学校能理性地看待学生喜欢电竞，营造绿色电竞的氛围。（株洲晚报综合）
策划/李卉 执行/株洲晚体记者 温琳
在11月7日凌晨结束的《英雄联盟》S11全球总决赛上，来自中国LPL联赛的EDG战队，以3:2战胜了卫冕冠军韩国DK战队，夺得了世界赛冠军，引发广大年轻人和游戏玩家的狂欢。
就在S11决赛开打前一天，杭州亚组委公布了杭州亚运会电子竞技小项设置，《英雄联盟》《王者荣耀(亚运版)》《和平精英(亚运版)》《炉石传说》等8个项目入选。
从最初的被误解，如今电子竞技已经发展成年轻人心中特殊的文化符号，不再是公众认知中的“玩玩游戏而已”。电竞职业也从边缘地位走向台前。
湖南作为中国电子竞技的一块沃土，诞生了众多知名电竞选手，仅株洲就走出“SMLZ”韩金、“诺夏”胡振威等。他们踏入电子竞技行业时，大多不到20岁，因为一份热爱，只身前往北京、上海、广州等大城市。他们付出了怎样的努力，又遭遇过怎样的艰辛，记者一一揭秘。
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11月8日晚，记者在天元区某奶茶店见到雷嘉豪。他戴着黑框眼镜，身穿深蓝色运动服，有些拘谨。谈吐斯文的他，刚坐下便说对不起，来得有点晚了，一个典型理科男的形象，很难把他跟赛场上杀伐决断的电竞选手联系在一起。
1998年出生的雷嘉豪，出生在湖南常德，目前是湖南工业大学新能源材料与器件专业的一名研究生。与大多数“95后”孩子一样，他从小学开始接触游戏，尤其喜欢MOBA类游戏（即多人在线战术竞技游戏），从最开始的《魔兽争霸3》，到《DOTA》，再到《英雄联盟》。
16岁时，雷嘉豪考上湖南工业大学，当时他迷上《英雄联盟》，段位一度达到王者级别。到了大二，得知知名电子竞技战队LGD招替补，他向学校申请了休学，收拾了几件衣物，只身坐火车前往上海试训。
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“打职业并不是你努力就可以的，还需要天赋和运气。”雷嘉豪自认为天赋一般，入行也较晚。另一方面，2016年，LGD在当时的LPL联赛是一支豪门战队，队内拥有世界赛MVP的“Marin”、国内一线中单“GodV”、知名打野选手“TBQ”，哪怕辅助位置的“Pyl”，也是国内一线。雷嘉豪承认自己的实力与当时LGD首发队员有一定差距，甚至在替补队员里，他的实力也不是最顶尖的。队友在《英雄联盟》韩国服务器的游戏段位达到了最高等级的最强王者，而他一直在大师段位徘徊，段位始终上不去。
“如果不是热爱，我早就坚持不下去了。”当雷嘉豪把爱好变成职业，游戏也逐渐暴露出它作为“运动”的另一面：艰苦、枯燥。一周七天，关在别墅里，每天超过12小时的高强度训练，新战术演练、团队磨合、模拟对手进行战术对抗……“从早到晚，都是玩这一个游戏，以前只是娱乐，现在必须认真、努力，如果不拼，有很多人等着代替你。”雷嘉豪坦言，他当时每天都承受着被淘汰的压力。
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因觉得自己打不上首发，雷嘉豪坚持了半年左右便选择了离开，“教练推荐我去低级别的战队再试试，我没有去，想休息一段时间，考虑考虑自己的未来。”
离开LGD俱乐部后，雷嘉豪像很多退役职业选手一样，在网络平台做游戏直播。他也找过其他工作，但都有学历要求，而他只有高中文凭。
最终，雷嘉豪回到了学校，游戏则回归成爱好。他继续着一度中断的大学生涯，今年还考上本校研究生，“我希望自己以后能够走上科研之路。”
记者了解到，知名选手退役后绝大多数成了网络主播，每天直播着自己的游戏日常；对游戏理解较好的则成为分析师、教练、游戏解说。如同雷嘉豪，大部分职业选手退役后，选择回归正常生活，尽管付出的努力并不少，他们却并没有享受多少红利，很多人打职业时默默无闻，退役时依旧默默无闻，然后转行到其他行业，消失在人海中。
“SMLZ”韩金仍旧在坚持，已经25岁的他，最近几年辗转多家战队，今年转会至LPL联盟中下游的UP战队。他仍然保持着良好的竞技状态，不过最终没有进季后赛。对于明年是否还能出现在LPL赛场上，他很迷茫，可能明年就会有新人代替了他，他的世界冠军梦似乎越来越远。
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EDG在S11夺冠后，全国年轻人为之欢庆，但网络上也出现了个别非理性的庆祝行为。对此，EDG电竞俱乐部、超竞教育呼吁广大学子理性庆祝，注意防疫安全，遵守公共秩序，专注学业。
EDG电竞俱乐部总经理潘逸斌接受采访时表示，电竞绝非等同于玩游戏，当职业选手难度不亚于考985大学。很多人到俱乐部参加训练，才几天就打道回府了。有太多打游戏的人认为自己能成为职业选手，但实际成为职业选手的比例很低。在他看来，中国顶级职业电竞选手不超过200人。和传统体育相似，电竞运动员要接受严苛的训练，一天的训练时间可能达到十几个小时，也会有腱鞘炎、颈椎病、鼠标手等伤病。
上海市电子竞技运动协会秘书长朱沁沁认为，电竞运动归根结底是体育化的产品，而游戏是泛娱乐化的产品，两者是有区别的。这些年越来越多的高校对电竞文化的接纳程度越来越高。希望学校能理性地看待学生喜欢电竞，营造绿色电竞的氛围。（株洲晚报综合）
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