作者：麦氏理论达人陈少川
麦氏理论解盘2022年5月24日 星期二
标题：小盘股积极且凶悍，人为炒作激励市场。
过去的分析中本栏经常谈到，成交量的增减变化影响非常关键，因为“量不量有关系”。究竟增量或缩量影响有多大呢？主要在成交手数的变化上，更重要在于板块演变的分布上。即在市场资金动能不足的情况下，市场存量资金只能在有限的范围内试图盘活市场人气，所以第一个阶段会炒作小盘股调动或带动人气，这是市场自然运行滚动的过程。
所谓市场主力作手此时会启动上涨小而优、小而美、小而好的个股，而且会有很多个股连续多日上涨，以此作为市场号召力或指标，例如概念板块分类中，以资本大小分类可分为大、中、小盘股三种，采取益盟操盘手软件的分类，周一小盘股涨幅达到1.66%，超过10%以上涨幅的个股达到58个，对比全部2114只个股，这个比率不高但影响深远。
以5日内涨幅排名测算，中通客车（000957）涨幅最为抢眼，连续7个涨停板，涨幅达到95.18%，周二如果再度涨停的话就会翻倍。持股在第三个涨停时出现大幅度震荡洗盘操作，当天换手率才6.57%不多，但第7个涨停换手率22.05%，还有6.90万手紧封涨停，显示炒作者有所准备来势汹汹。前十大流通股东锁定不少于43%筹码，实质流通盘57%而已。
七个涨停累积换手率也不过42.50%，实质流通盘筹码为何没有顺势卖出？为何如此紧缩不卖，形成惜售后的大涨特涨？难道有超级大利好支持股价大涨吗？观察2022年4月14日当时放大量出现9.62%涨幅，换手率才6.92%，其后不断累积18天不过才36.99%，到发动涨势累积到上周五达到57.44%，显然强势拔高主动高价吸筹，剩下的20%筹码垫高股价。
假设这样的测算是合理，那么整段24个交易日累积换手率57.44%，平均价5.14元，对比上周五的7.70元，有1.50倍的账户净值利润。如果这些筹码都不释放，周一根本没有多少市场流通盘筹码，因此周一22.05%的筹码是原来低位买进的账户净值卖出，姑且不管是同一批人或同一个群体卖出，账户净值提高是明显，后续如何卖出是下个出货问题。
如果说介入者的炒作跟大股东无关很难说得过去，因为主要筹码都在大股东手中，前面24天换手动用的总资金金额才17.81亿元，资金金额不大。全流通总股本5.93亿元，大股东锁定43%，对原来大股东来说等于账户资金价值已经浮盈54.31%，到周一再涨浮盈69.74%，周一卖出的22.05%如果是个人账户持股的话，部份人先获利出场。
姑且不论今日的卖出者是否会在后续会在买回来？是否会再次垫高成本加码买入？或采用基金机构法人高位接盘，然后个人调节出脱？这要看后续介入者如何炒作而定。以每股净资产比较4.26元，到周五市净率达到1.99倍，市盈率-23.35倍，完全不符合基本面财务分析价值投资的投入，显然股价的上涨纯粹就是人为炒作，还要炒多高？谁知道？
第二只涨幅之最大的小盘股是新股上市的江苏华辰（603097），新股上市第一天后连续七个“一字板”，这是市场惯性无可厚非，一般在11个停板，惯性如此。排名第三只是数源科技（000909），每一波人为炒作它都不会缺席。从上周二第一根涨停后至今连续5个涨停，五个交易日换手率32.16%，平均成本9.51元，周一换手率12.06%。
对比数源科技实质流通盘筹码，前三大流通盘筹码股东锁定42.37%，加上湖南天生我才教育咨询有限公司持股1.5%，实质流通盘筹码56.13%。从2022年4月6日到20日的11个交易日累积换手率达到74.23%，早已经超过市场实质流通盘筹码，平均成本7.84元，但介入者竟然大胆的先杀跌6天，跌幅20.89%，其后才逐步拔高再到大涨。
统计前后31个交易日累积换手率151.97%，经过大幅度压低洗盘后再拔高，筹码已被有效锁定，因此周一换手率12.06%，几乎不费吹灰之力就锁住涨停，而且有10.27万手封住涨停到收盘，显示介入者炒作手法凶悍有劲，该高位吸筹就吸筹，该压低清洗浮筹就大胆压低洗盘，然后再毫无顾忌的强势拔高涨停，一般散户很难跟上这样的炒作节奏。
中成股份（000151）连续四个涨停，周一换手率26.90%，又一个大量滚动换手，如何预判后面走势？不妨采用前面本栏解读的模式分析，大体上可以看清楚介入者的炒作模式与手法，一样的是先压低后再拔高，如此炒作非常犀利有劲，凶悍程度偏高，局外人不容易跟进上车。请比对清源股份（603628）周一的拔高出脱手法，可以对照测算后续可能变化。
海南高速（000886）连续四个交易日放大量推升股价，这样的炒作手法往往是来得急又去得快，所以必须随时注意后面演变。安凯客车（000868）受到中通客车的激励也强势拔高，但很难依样画葫芦，注意后续的变动。丽岛新材（603937）连续四个“一字板”涨停，没有多少成交量而如此大涨，典型的认为炒作强势锁定筹码拉抬，可以持续多久？
麦氏理论解盘2022年5月24日 星期二
标题：小盘股积极且凶悍，人为炒作激励市场。
过去的分析中本栏经常谈到，成交量的增减变化影响非常关键，因为“量不量有关系”。究竟增量或缩量影响有多大呢？主要在成交手数的变化上，更重要在于板块演变的分布上。即在市场资金动能不足的情况下，市场存量资金只能在有限的范围内试图盘活市场人气，所以第一个阶段会炒作小盘股调动或带动人气，这是市场自然运行滚动的过程。
所谓市场主力作手此时会启动上涨小而优、小而美、小而好的个股，而且会有很多个股连续多日上涨，以此作为市场号召力或指标，例如概念板块分类中，以资本大小分类可分为大、中、小盘股三种，采取益盟操盘手软件的分类，周一小盘股涨幅达到1.66%，超过10%以上涨幅的个股达到58个，对比全部2114只个股，这个比率不高但影响深远。
以5日内涨幅排名测算，中通客车（000957）涨幅最为抢眼，连续7个涨停板，涨幅达到95.18%，周二如果再度涨停的话就会翻倍。持股在第三个涨停时出现大幅度震荡洗盘操作，当天换手率才6.57%不多，但第7个涨停换手率22.05%，还有6.90万手紧封涨停，显示炒作者有所准备来势汹汹。前十大流通股东锁定不少于43%筹码，实质流通盘57%而已。
七个涨停累积换手率也不过42.50%，实质流通盘筹码为何没有顺势卖出？为何如此紧缩不卖，形成惜售后的大涨特涨？难道有超级大利好支持股价大涨吗？观察2022年4月14日当时放大量出现9.62%涨幅，换手率才6.92%，其后不断累积18天不过才36.99%，到发动涨势累积到上周五达到57.44%，显然强势拔高主动高价吸筹，剩下的20%筹码垫高股价。
假设这样的测算是合理，那么整段24个交易日累积换手率57.44%，平均价5.14元，对比上周五的7.70元，有1.50倍的账户净值利润。如果这些筹码都不释放，周一根本没有多少市场流通盘筹码，因此周一22.05%的筹码是原来低位买进的账户净值卖出，姑且不管是同一批人或同一个群体卖出，账户净值提高是明显，后续如何卖出是下个出货问题。
如果说介入者的炒作跟大股东无关很难说得过去，因为主要筹码都在大股东手中，前面24天换手动用的总资金金额才17.81亿元，资金金额不大。全流通总股本5.93亿元，大股东锁定43%，对原来大股东来说等于账户资金价值已经浮盈54.31%，到周一再涨浮盈69.74%，周一卖出的22.05%如果是个人账户持股的话，部份人先获利出场。
姑且不论今日的卖出者是否会在后续会在买回来？是否会再次垫高成本加码买入？或采用基金机构法人高位接盘，然后个人调节出脱？这要看后续介入者如何炒作而定。以每股净资产比较4.26元，到周五市净率达到1.99倍，市盈率-23.35倍，完全不符合基本面财务分析价值投资的投入，显然股价的上涨纯粹就是人为炒作，还要炒多高？谁知道？
第二只涨幅之最大的小盘股是新股上市的江苏华辰（603097），新股上市第一天后连续七个“一字板”，这是市场惯性无可厚非，一般在11个停板，惯性如此。排名第三只是数源科技（000909），每一波人为炒作它都不会缺席。从上周二第一根涨停后至今连续5个涨停，五个交易日换手率32.16%，平均成本9.51元，周一换手率12.06%。
对比数源科技实质流通盘筹码，前三大流通盘筹码股东锁定42.37%，加上湖南天生我才教育咨询有限公司持股1.5%，实质流通盘筹码56.13%。从2022年4月6日到20日的11个交易日累积换手率达到74.23%，早已经超过市场实质流通盘筹码，平均成本7.84元，但介入者竟然大胆的先杀跌6天，跌幅20.89%，其后才逐步拔高再到大涨。
统计前后31个交易日累积换手率151.97%，经过大幅度压低洗盘后再拔高，筹码已被有效锁定，因此周一换手率12.06%，几乎不费吹灰之力就锁住涨停，而且有10.27万手封住涨停到收盘，显示介入者炒作手法凶悍有劲，该高位吸筹就吸筹，该压低清洗浮筹就大胆压低洗盘，然后再毫无顾忌的强势拔高涨停，一般散户很难跟上这样的炒作节奏。
中成股份（000151）连续四个涨停，周一换手率26.90%，又一个大量滚动换手，如何预判后面走势？不妨采用前面本栏解读的模式分析，大体上可以看清楚介入者的炒作模式与手法，一样的是先压低后再拔高，如此炒作非常犀利有劲，凶悍程度偏高，局外人不容易跟进上车。请比对清源股份（603628）周一的拔高出脱手法，可以对照测算后续可能变化。
海南高速（000886）连续四个交易日放大量推升股价，这样的炒作手法往往是来得急又去得快，所以必须随时注意后面演变。安凯客车（000868）受到中通客车的激励也强势拔高，但很难依样画葫芦，注意后续的变动。丽岛新材（603937）连续四个“一字板”涨停，没有多少成交量而如此大涨，典型的认为炒作强势锁定筹码拉抬，可以持续多久？
#午间直击# 非农之夜显纠结
今晚外盘市场将迎来美国4月非农就业数据，财经媒体给出的市场预估为，新增就业人数从3月前值43.1万下降到4月的38.5万，失业率从前值3.6%进一步降至3.5%，劳动参与率微增0.1%，时薪增长持平前值。
这样的预估与过节期间的小非农数据类似，锦上添花已经不太容易，再好也好不到哪去，对于金融市场投资者来说，新增人数多一点少一点差别不大，时薪对应的薪资增长压力，与通胀核心数据一道，更被政策观察人士所关注。
于是，纠结的心态就体现在，要想有效控制通胀，薪资增长最好压下来，避免相互推动，以前传统意义上的好于预期的非农数据，将变成自我反噬的指引，推高美元的同时，更易于压低股债商品。
一些机构人士通俗的解盘说，供应链冲击先不谈，要控制通胀就要先让大家消费能力降下来，这不容易在软着陆环境下出现，不付出点代价，既要又要不太容易哦。
一个调侃的比喻与大家分享，鲍威尔更像是疼人的央妈，对市场和机构的心思都懂，也善于安慰人，最后实在不行还得靠央妈，兜着底呢；英国央行的表态更像是央爸，双使命在当下很难两全，要想快速控制通胀，就要准备接受经济面临衰退的结果，经济增长陷入停滞的同时，失业率上升就业岗位损失也不可避免，要像个男子汉，坚强起来。。。
带着花絮八卦的心态等今晚的非农，我们可以先来看看非农就业数据的不同行业改善进展对比，是否补短板强弱项？截止3月非农，就业人数已经回到疫情前峰值水平的是，服务生产的合计总水平，金融行业与信息服务业，零售服务业，建筑业；爆棚爆好的行业是运输仓储业，远远甩到历史新高了；离疫情前峰值还需努努力攀上去的是，商品生产的合计总水平，制造业就业合计，批发服务业，教育与保健服务业，休闲和酒店业；有点老大难的就业点是，政府就业小公务员合计，公用事业服务就业，采矿业，铁饭碗瓷饭碗不好端啊，4月数据看看补短板是否有进展？
另外，先行就业改善的行业中，运输仓储、金融和信息是否就业高位转平放缓呢？
（倍特期货 魏宏杰）
今晚外盘市场将迎来美国4月非农就业数据，财经媒体给出的市场预估为，新增就业人数从3月前值43.1万下降到4月的38.5万，失业率从前值3.6%进一步降至3.5%，劳动参与率微增0.1%，时薪增长持平前值。
这样的预估与过节期间的小非农数据类似，锦上添花已经不太容易，再好也好不到哪去，对于金融市场投资者来说，新增人数多一点少一点差别不大，时薪对应的薪资增长压力，与通胀核心数据一道，更被政策观察人士所关注。
于是，纠结的心态就体现在，要想有效控制通胀，薪资增长最好压下来，避免相互推动，以前传统意义上的好于预期的非农数据，将变成自我反噬的指引，推高美元的同时，更易于压低股债商品。
一些机构人士通俗的解盘说，供应链冲击先不谈，要控制通胀就要先让大家消费能力降下来，这不容易在软着陆环境下出现，不付出点代价，既要又要不太容易哦。
一个调侃的比喻与大家分享，鲍威尔更像是疼人的央妈，对市场和机构的心思都懂，也善于安慰人，最后实在不行还得靠央妈，兜着底呢；英国央行的表态更像是央爸，双使命在当下很难两全，要想快速控制通胀，就要准备接受经济面临衰退的结果，经济增长陷入停滞的同时，失业率上升就业岗位损失也不可避免，要像个男子汉，坚强起来。。。
带着花絮八卦的心态等今晚的非农，我们可以先来看看非农就业数据的不同行业改善进展对比，是否补短板强弱项？截止3月非农，就业人数已经回到疫情前峰值水平的是，服务生产的合计总水平，金融行业与信息服务业，零售服务业，建筑业；爆棚爆好的行业是运输仓储业，远远甩到历史新高了；离疫情前峰值还需努努力攀上去的是，商品生产的合计总水平，制造业就业合计，批发服务业，教育与保健服务业，休闲和酒店业；有点老大难的就业点是，政府就业小公务员合计，公用事业服务就业，采矿业，铁饭碗瓷饭碗不好端啊，4月数据看看补短板是否有进展？
另外，先行就业改善的行业中，运输仓储、金融和信息是否就业高位转平放缓呢？
（倍特期货 魏宏杰）
作者：麦氏理论达人陈少川
麦氏理论解盘2021年11月6日 星期六
标题：周线正式跌破3522点，回测3477点变数大增。
本栏一直强调上证指数2021年8月27日周K线收盘3522点很重要，因为这个点位是40天周期横跨的重要平衡关系，对比10~20~40日均线的运行与演变，一旦这三条均线分别转弱跌入这个点位之下，可以认定中短周期的跌势将会扩大，而且会形成一定的挤压，进而造成再进一步的回测下跌。
【麦氏理论】的统计论证中证实，均线的推导论述在于“倍数”扩大关系与关联，它构成完整的均线倍数效应形成“扇形”形态特征，这是所有价格均线应用中的重中之重，麦论将它整理成一整套的“价格均线体系”，采取分析三部曲推导论述分析判断，可以完整的找到价格与均线之间的关联，也可以确认均线与均线之间的关联，这样就可以进一步应用在价格趋势的推导论述中。
举例上证指数10日均线周五跌到3540点，这个点位已正式跌破80日均线3547点，它是在2021年9月3日向上交叉穿越80日均线后形成后面的助涨，当时80日均线的趋势属于涨势，是因为长周期8倍数的主要力道推升助涨造成10日均线的扬升。到了周五，倒过来是因为80日均线在10月26日下跌将10日均线给拉回来。
从“一涨”到“一跌”前后跨距31天，时间特征关系是递减与递延效果，相同状况对比20与80日均线的关系，它是在9月9日向上交叉80日均线3539点形成助涨，它却在10月11日反转助跌，到周五已跌20个交易日来到3558点，还没有向下交叉80日均线3547点，横跨36天是强？还是弱？显然20日均线主导演变的效率更强更明显。
同样状况论证40日均线，它是在9月27日向上交叉80日均线，分别在3552及3548点，但40日均线反转助跌是在11月2日达到高峰3596点，主要是因为当天收盘3505点已跌破40日均线的扣减对比价，才造成40日均线的反转助跌。从顺序条件解读是10~20日均线先跌在前再到80日均线，40日均线慢了80日均线6个交易日。
实际上是因为80日均线走平导致即使10及20日均线有机会走高但涨幅有限，进而影响40日均线再涨。在均线的趋势结构体系中应该如此解读，但这一切的价格状况演变并非来源于价格本身，而是成交量萎缩导致，即均额量线及均数量线的高位回测到萎缩下跌造成价格推升无力而反转下跌，这才是价格均线体系的内在本质关系。
一般的技术分析以为是先有价才有均线趋势体系，事实上从均线趋势体系的方向性特征推导论述分析判断，可以提前预判中短周期到中长周期均线的高度，从扣减、倒推、平衡的三个步骤就可以判定其中的强弱势平衡状况与改变的运行特征，这是麦论的“价格均线体系”，这个模型早已超越“葛兰维八大法则”。
以10~20~40日均线与均线特征设定“圈”的概念后，显示从“第1圈”到“第2圈”的酝酿，到 “第3圈”的出现，在9月1日出现向上的“第3圈”推升助涨，到10月25日出现“第3圈”向下交叉，前后32个交易日，对比20及40日均线的高低位分别在3503及3500点向上交叉，到3587及3588点向下交叉。
前面的“第3圈”是“同步上扬”，后面的“第3圈”是“一跌一涨”，到了11月2日后才进入“同步下跌”，至此10~20~40日均线同步下跌完成，往下压低自然就会退守到80~160日均线区域以下。目前这两条均线在3546~3522点之间，对比8月27日的3522点，正好是所有价格均线的最后护守点也是颈线位，关键在此。
均线影响K线的涨跌演变与结构平均值是最好的成本测算，也是解读趋势最重要的关联，它也会牵动K线的涨跌形态演变。简单的说，K线的形态演变来自于均线的趋势影响，除非横向周期跨距超过均线的影响力，否则它的涨跌都源于均线的趋势，这是最重要的趋势原则概念说明。
将均线周期演变加上成交手数换手率后，可以更有效解读区间周期的影响，采取两种换手率概念：一是以100%换手率为准的解读；其次是以扣除十大流通股股东后的流通盘筹码测算。大盘指数或板块指数依据这个特征解读可以更完整掌握涨跌的变数，个股的流通盘筹码测算加上成本解读可以完整解读市场炒作者的动向。
举例文山电力（600995）实质流通盘筹码62.56%占比，从10月29日大幅度滚动换手到周四计5天112.95%，即将达到两轮换手率，或超过100%视为一次有效滚动，平均成本18.81元，对比周五最低17.50元，介入者亏损6.96%。这是为何会从低位买进拉高回到原来的成本之上的关系，拉高收盘18.94元净值统计仍有盈利。
只要掌握这样的分析基础几乎都可以很好解读个股的股价变动关系，这才是最好的资金与筹码的分析解读。以此比较亿利洁能（600277）、中青宝（300052）到信息发展（300469），可以是压低再护守，也可以是拉高后出脱，当然也会是发力上涨不一而足。如何完整把握市场炒作呢？这要看对筹码与成本分析的功力啦！不妨参考。
麦氏理论解盘2021年11月6日 星期六
标题：周线正式跌破3522点，回测3477点变数大增。
本栏一直强调上证指数2021年8月27日周K线收盘3522点很重要，因为这个点位是40天周期横跨的重要平衡关系，对比10~20~40日均线的运行与演变，一旦这三条均线分别转弱跌入这个点位之下，可以认定中短周期的跌势将会扩大，而且会形成一定的挤压，进而造成再进一步的回测下跌。
【麦氏理论】的统计论证中证实，均线的推导论述在于“倍数”扩大关系与关联，它构成完整的均线倍数效应形成“扇形”形态特征，这是所有价格均线应用中的重中之重，麦论将它整理成一整套的“价格均线体系”，采取分析三部曲推导论述分析判断，可以完整的找到价格与均线之间的关联，也可以确认均线与均线之间的关联，这样就可以进一步应用在价格趋势的推导论述中。
举例上证指数10日均线周五跌到3540点，这个点位已正式跌破80日均线3547点，它是在2021年9月3日向上交叉穿越80日均线后形成后面的助涨，当时80日均线的趋势属于涨势，是因为长周期8倍数的主要力道推升助涨造成10日均线的扬升。到了周五，倒过来是因为80日均线在10月26日下跌将10日均线给拉回来。
从“一涨”到“一跌”前后跨距31天，时间特征关系是递减与递延效果，相同状况对比20与80日均线的关系，它是在9月9日向上交叉80日均线3539点形成助涨，它却在10月11日反转助跌，到周五已跌20个交易日来到3558点，还没有向下交叉80日均线3547点，横跨36天是强？还是弱？显然20日均线主导演变的效率更强更明显。
同样状况论证40日均线，它是在9月27日向上交叉80日均线，分别在3552及3548点，但40日均线反转助跌是在11月2日达到高峰3596点，主要是因为当天收盘3505点已跌破40日均线的扣减对比价，才造成40日均线的反转助跌。从顺序条件解读是10~20日均线先跌在前再到80日均线，40日均线慢了80日均线6个交易日。
实际上是因为80日均线走平导致即使10及20日均线有机会走高但涨幅有限，进而影响40日均线再涨。在均线的趋势结构体系中应该如此解读，但这一切的价格状况演变并非来源于价格本身，而是成交量萎缩导致，即均额量线及均数量线的高位回测到萎缩下跌造成价格推升无力而反转下跌，这才是价格均线体系的内在本质关系。
一般的技术分析以为是先有价才有均线趋势体系，事实上从均线趋势体系的方向性特征推导论述分析判断，可以提前预判中短周期到中长周期均线的高度，从扣减、倒推、平衡的三个步骤就可以判定其中的强弱势平衡状况与改变的运行特征，这是麦论的“价格均线体系”，这个模型早已超越“葛兰维八大法则”。
以10~20~40日均线与均线特征设定“圈”的概念后，显示从“第1圈”到“第2圈”的酝酿，到 “第3圈”的出现，在9月1日出现向上的“第3圈”推升助涨，到10月25日出现“第3圈”向下交叉，前后32个交易日，对比20及40日均线的高低位分别在3503及3500点向上交叉，到3587及3588点向下交叉。
前面的“第3圈”是“同步上扬”，后面的“第3圈”是“一跌一涨”，到了11月2日后才进入“同步下跌”，至此10~20~40日均线同步下跌完成，往下压低自然就会退守到80~160日均线区域以下。目前这两条均线在3546~3522点之间，对比8月27日的3522点，正好是所有价格均线的最后护守点也是颈线位，关键在此。
均线影响K线的涨跌演变与结构平均值是最好的成本测算，也是解读趋势最重要的关联，它也会牵动K线的涨跌形态演变。简单的说，K线的形态演变来自于均线的趋势影响，除非横向周期跨距超过均线的影响力，否则它的涨跌都源于均线的趋势，这是最重要的趋势原则概念说明。
将均线周期演变加上成交手数换手率后，可以更有效解读区间周期的影响，采取两种换手率概念：一是以100%换手率为准的解读；其次是以扣除十大流通股股东后的流通盘筹码测算。大盘指数或板块指数依据这个特征解读可以更完整掌握涨跌的变数，个股的流通盘筹码测算加上成本解读可以完整解读市场炒作者的动向。
举例文山电力（600995）实质流通盘筹码62.56%占比，从10月29日大幅度滚动换手到周四计5天112.95%，即将达到两轮换手率，或超过100%视为一次有效滚动，平均成本18.81元，对比周五最低17.50元，介入者亏损6.96%。这是为何会从低位买进拉高回到原来的成本之上的关系，拉高收盘18.94元净值统计仍有盈利。
只要掌握这样的分析基础几乎都可以很好解读个股的股价变动关系，这才是最好的资金与筹码的分析解读。以此比较亿利洁能（600277）、中青宝（300052）到信息发展（300469），可以是压低再护守，也可以是拉高后出脱，当然也会是发力上涨不一而足。如何完整把握市场炒作呢？这要看对筹码与成本分析的功力啦！不妨参考。
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