这个行业正处于两大周期的双起点！
周末发布了一个重要文件《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，关键词有两个：一个是县城，一个是城镇化。
过去二十多年是中国城镇化大跃进的时代，大量的农业人口来到了城市生活，所以城市需要盖房子，还需要配套的基础设施，所以最直接受益的行业有两个，一个是房地产，一个是基建。
经过多年开发，除了少数几个特大城市之外，绝大多数城市的房子盖得差不多了，基础建设也差不多了，未来空间不大了，这也是此前Z策表态要发力基建和房地产时，市场所担心的地方。
但县城还有很大的建设空间，尤其是基建。
华泰固收张继强团队的研报对比了县城与城市的各方面数据，具体如下：
人口：2021年底城镇人口9.1亿，其中县城2.5亿，占比27%；
经J：县城占全国GDP40%；
消费：县城人均消费支出为城市2/3，占城镇总消费支出20%；
投资：县城人均市政公用设施投资为城市1/2，占城镇总市政投资15%；2020年县城市政公用设施投资完成额占全社会固定资产投资总额0.7%。
从下图可以看到，过去十年来城市基建投资持续增加，十年翻了将近一倍，但县城的基建投资却停滞不前，远远落后于城市。
这一点与县城的人口和经J贡献并不匹配。
正是基于此，Z策才会选择县城这个点来发力稳增长，因为有足够大的空间。
哪个地区的县城更受益？
并非所有县城都能获得同样的扶持，文件里明确提到了两个关键词“大城市周边县城”、“吸纳农业转移人口落户多的县城”，其实就是经J实力强的县城。
经J实力越强，扶持力度越大；如果所处区域的整体经J实力和很强，那么这样的县城就更容易受益于城镇化建设。
去年GDP超过千亿级别的共有43个县城，其中35个集中分布在江苏、浙江、福建、山东这四个东部沿海省份，而江苏和浙江又处于长三角城市群，背靠经J活力最强的区域。
所以对于这个Z策，我们应该优先关注哪个地区的县城，已有了结论：
首选江苏和浙江，其次再看福建和山东，最后再看其他省份的千亿县城。
哪个领域的基建投资更多？
CJ委和ZZ局会议明确提出了以下四大领域基础设施需要加强：
交通、能源、水利等网络型基础设施建设；
信息、科技、物流等产业升级基础设施建设；
城市基础设施建设；
农业农村基础设施建设。
国海证券夏磊的研报给出了上述四大基建领域在2022年的预计投资额，我梳理出了一份表格，见下图：
基建股到底有没有大行情？
虽然Z策不断在传递信号要发力基建，但多数机构仍然犹疑不定甚至不以为然，因为根据过去几年的历史经验，基建股始终没有大行情，所以他们宁可在不断下沉的赛道股中死守，不惜一同沉没，也不愿上基建股的船。
最近我看到国信证券任鹤的一份研报，从大周期的视角对基建股做了深度分析，得出结论——此刻正处于本轮基建投资周期和Z策周期的“双起点”。
下面我来说说研报的具体分析。
1、投资周期
朱格拉周期又被称为“投资周期”，长度一般为9-10年，一个周期内包含繁荣、危机、萧条三个阶段。
将改革开放后中国投资周期划分为五个阶段：1981-1989年、1989-1997年、1997-2008年、2008-2016年、2016-2022年。
现在2022年，正处于上一轮投资周期的终点和新一轮投资周期的起点。
2、Z策周期
（1）2022年正处于新一轮Z策周期的起点。
从2008年起以五次稳增长Z策为标志，过去共有四轮Z策周期，持续3-4年不等，分别发生在2008年、2011年、2014年和2018年。
2022年正处于新一轮Z策周期的起点。
（2）5月正处于一轮Z策周期的阶段1。
每轮Z策周期共有四个阶段，这期间基建股往往走出显著的“M”型走势：
阶段1、Z策酝酿期：涨
经J增长承压，市场对正向Z策产生预期，基建股显著跑赢大盘。
阶段2、Z策发力期：跌
正向Z策发布符合预期，在Z策支持下宏观经J回暖，Z策对基建行业的支持边际减弱，基建股跑输大盘。
阶段3、Z策转向期：涨
经J持续回暖，Z策导向由“稳增长”转向“调结构”，但通常仍会保持一定的支持力度，引导市场对基建投资可持续性的预期抬升，基建股跑赢大盘。
阶段4、Z策退出期：跌
经J过热风险和通Z压力升高，货币Z策开始收紧，建设项目审批速度放缓，基建股跑输大盘。
本轮基建行情处在哪个阶段？
研报没有明确给出结论，我认为，5月仍然处在阶段1。因为：
1-2月，Z策支持下市场产生对建筑行业订单快速增长，推动基建股上涨，这应该是阶段1；
3-4月，原本宏观经J应该回暖了，基建股回落，也就是阶段2的剧本，但因为疫情突如其来，打乱了节奏，导致经J没有回暖，而基建股却提前回落，预支了阶段2的走势。
所以接下来的5月，在Z策继续强力支持下，基建股很可能重演阶段1的剧本，继续跑赢大盘。
周末发布了一个重要文件《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，关键词有两个：一个是县城，一个是城镇化。
过去二十多年是中国城镇化大跃进的时代，大量的农业人口来到了城市生活，所以城市需要盖房子，还需要配套的基础设施，所以最直接受益的行业有两个，一个是房地产，一个是基建。
经过多年开发，除了少数几个特大城市之外，绝大多数城市的房子盖得差不多了，基础建设也差不多了，未来空间不大了，这也是此前Z策表态要发力基建和房地产时，市场所担心的地方。
但县城还有很大的建设空间，尤其是基建。
华泰固收张继强团队的研报对比了县城与城市的各方面数据，具体如下：
人口：2021年底城镇人口9.1亿，其中县城2.5亿，占比27%；
经J：县城占全国GDP40%；
消费：县城人均消费支出为城市2/3，占城镇总消费支出20%；
投资：县城人均市政公用设施投资为城市1/2，占城镇总市政投资15%；2020年县城市政公用设施投资完成额占全社会固定资产投资总额0.7%。
从下图可以看到，过去十年来城市基建投资持续增加，十年翻了将近一倍，但县城的基建投资却停滞不前，远远落后于城市。
这一点与县城的人口和经J贡献并不匹配。
正是基于此，Z策才会选择县城这个点来发力稳增长，因为有足够大的空间。
哪个地区的县城更受益？
并非所有县城都能获得同样的扶持，文件里明确提到了两个关键词“大城市周边县城”、“吸纳农业转移人口落户多的县城”，其实就是经J实力强的县城。
经J实力越强，扶持力度越大；如果所处区域的整体经J实力和很强，那么这样的县城就更容易受益于城镇化建设。
去年GDP超过千亿级别的共有43个县城，其中35个集中分布在江苏、浙江、福建、山东这四个东部沿海省份，而江苏和浙江又处于长三角城市群，背靠经J活力最强的区域。
所以对于这个Z策，我们应该优先关注哪个地区的县城，已有了结论：
首选江苏和浙江，其次再看福建和山东，最后再看其他省份的千亿县城。
哪个领域的基建投资更多？
CJ委和ZZ局会议明确提出了以下四大领域基础设施需要加强：
交通、能源、水利等网络型基础设施建设；
信息、科技、物流等产业升级基础设施建设；
城市基础设施建设；
农业农村基础设施建设。
国海证券夏磊的研报给出了上述四大基建领域在2022年的预计投资额，我梳理出了一份表格，见下图：
基建股到底有没有大行情？
虽然Z策不断在传递信号要发力基建，但多数机构仍然犹疑不定甚至不以为然，因为根据过去几年的历史经验，基建股始终没有大行情，所以他们宁可在不断下沉的赛道股中死守，不惜一同沉没，也不愿上基建股的船。
最近我看到国信证券任鹤的一份研报，从大周期的视角对基建股做了深度分析，得出结论——此刻正处于本轮基建投资周期和Z策周期的“双起点”。
下面我来说说研报的具体分析。
1、投资周期
朱格拉周期又被称为“投资周期”，长度一般为9-10年，一个周期内包含繁荣、危机、萧条三个阶段。
将改革开放后中国投资周期划分为五个阶段：1981-1989年、1989-1997年、1997-2008年、2008-2016年、2016-2022年。
现在2022年，正处于上一轮投资周期的终点和新一轮投资周期的起点。
2、Z策周期
（1）2022年正处于新一轮Z策周期的起点。
从2008年起以五次稳增长Z策为标志，过去共有四轮Z策周期，持续3-4年不等，分别发生在2008年、2011年、2014年和2018年。
2022年正处于新一轮Z策周期的起点。
（2）5月正处于一轮Z策周期的阶段1。
每轮Z策周期共有四个阶段，这期间基建股往往走出显著的“M”型走势：
阶段1、Z策酝酿期：涨
经J增长承压，市场对正向Z策产生预期，基建股显著跑赢大盘。
阶段2、Z策发力期：跌
正向Z策发布符合预期，在Z策支持下宏观经J回暖，Z策对基建行业的支持边际减弱，基建股跑输大盘。
阶段3、Z策转向期：涨
经J持续回暖，Z策导向由“稳增长”转向“调结构”，但通常仍会保持一定的支持力度，引导市场对基建投资可持续性的预期抬升，基建股跑赢大盘。
阶段4、Z策退出期：跌
经J过热风险和通Z压力升高，货币Z策开始收紧，建设项目审批速度放缓，基建股跑输大盘。
本轮基建行情处在哪个阶段？
研报没有明确给出结论，我认为，5月仍然处在阶段1。因为：
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3-4月，原本宏观经J应该回暖了，基建股回落，也就是阶段2的剧本，但因为疫情突如其来，打乱了节奏，导致经J没有回暖，而基建股却提前回落，预支了阶段2的走势。
所以接下来的5月，在Z策继续强力支持下，基建股很可能重演阶段1的剧本，继续跑赢大盘。
☞ Rɪɢʜᴛ ɴᴏᴡ
•┈┈┈┈┈┈୨置顶୧┈┈┈┈┈┈•
❏ 微博内容娃娃浓度高，慎关注
❍ 全尺寸选手，常见尺寸基本都有
❏ 商拍除了认识的以外，婉拒接拍
❍ 不要拿我的娃当参考，特别是妆面
❏ 拍的图都是瞎拍，风格不固定
❍ 拒绝来我vb指导
❏ 买娃基本看脸，偏爱soom和sng
❍ 娃口较多，喜爱投妆到不同的壮士
————————ʕ·͡ˑ·ཻʔ♥︎ ————————
关于设备和常用软件
❏ 相机：索尼 A7m3
❏ 镜头：85mm 35mm定焦
下半年准备尝试变焦 适马（25-75mm）
❏ 软件：lr 醒图 美图
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下半年准备尝试变焦 适马（25-75mm）
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第一次有想为一个明星说些什么的冲动，哦，不，对林更新，更准确的定位应该是演员。可能是因为林更新全网40个粉吧，又总有些画风清奇的事情，江湖上总流传着关于他的传说，虽然这传说大半都是假的，但耐不住粉丝少宣传弱，总有人将传言信以为真。不为他说些什么总觉得过意不去，毕竟不想让一个我难得喜欢的演员承受着大家的误解。西游伏妖的孙悟空之后，正式将林更新划入我喜欢的男演员的范畴，火速补档之后，越来越喜欢这个画风清奇的东北男孩。懒得找图找资料，以下全凭个人记忆，如有不对，欢迎指出。他是个什么样的人呢？我们不在他身边，自然不能全方位的了解，那就仅从他透露出来的东西管中窥豹吧。1.外形长相这东西见仁见智，但是如果能对着林更新这张脸说丑的话，那恐怕这世上大部分的人都得重回娘胎或者去韩国整容谢罪了，毕竟上戏的老师可是对林更新的面相、身材、骨骼结构都是一顿褒奖，戏剧学院的老师可是慧眼如炬，算得上审美标杆了。长得帅已经很难得了，更难得的是林更新的脸是一种很正气很男性化的脸，这就决定了他的戏路很宽。能在大制作里担主的男演员大部分都是很正统很英气的形象，现在的所谓小鲜肉多是一种精致文弱的形象，打着粉底，画着眼线，染着头发，不是说不帅，但总感觉缺了些男子汉的气概，有一种很妖很邪的感觉，做偶像是合格的，但我无法想象他们出现在一个正统的大电影里。林更新早年的形象其实也偏这种，但近两年气质明显蜕变，五官也更加硬朗，很多人怀念当年嘟嘴卖萌的小二新（好吧，其实我内心也怀念），但不得不承认男演员，尤其是30岁以后有男子汉气概是非常重要的，没有人能靠卖萌走一辈子。再看身材，186的大个子，大长腿，在哪里都是瞩目的。不过他好像真没什么健身的爱好，可能就和身边仗着高高帅帅就懒得健身的大男生一样，随他去吧，个高腿长挺能藏肉的，只要不发福的太过分，其实也看不太出来。总之，对他的外形，我是很满意了，而且他这外形对他做演员觉得是够用的，甚至是加分的。2.人品性格这东西就更不好说了，长相还能看图评理，性格这东西我也没接触过他，而且哪家粉丝都能吹出来一堆自己偶像的闪光点，就说说他让我觉得很有趣很不一般的几个点吧。应该是11年吧，和老东家唐人解约。之前被唐人冷藏没戏拍，不哭不喊不撕逼，直接来了个大的，把唐人告到法院，胜诉换来自由身，很硬气的也很高级的一种做法。13年刚解约后又被唐人封杀被买水军造谣抹黑，这家伙也是沉得住气，任网上风云翻涌，自己吭哧吭哧拍了一年的戏，偶尔在微博上发个段子逗大家玩，每次看到他那些搞笑的段子，我都在想，那可是他被黑的最惨的一段时间，他不仅不卖惨，还在逗大家笑。承受着最恶意的谩骂，依然愿意逗大家一乐。莫名觉得有点像鲁迅先生的那句话“把黑暗挡在身后，放光明进来”，那段时间的林更新似乎就是这样，吞下所有莫须有的污名，自己默默消化这些不堪，然后依然以最大的善意回报这个世界。再来就是去年的怼狗仔了，林更新被狗仔跟拍不是第一次了，生这么大气倒是第一次。原因是那个狗仔不只是拍他，还打了他的粉丝。这三件事连起来看，其实他性格骨子里真的很硬很爷们气，哪怕是早期还在微博上卖萌的时候，骨子里也不是个能任人摆布的，总觉得，他有种 “你犯的贱我可以不理会，不是怕你，是不屑于跟你计较，但别踩我底线，真惹急了，硬碰硬的直接上，不整虚的” 蜜汁大侠气质。其他的直播吃辣条、打游戏、机场穿搭永远直男风，上综艺节目里爱害羞（害羞捂脸的动作不要太可爱），到处乱晃到处被偶遇等等都被科普太多了，也就不提了，他性格有趣的点太多，随意看他一个综艺（除了太早期的，那个时候估计还太羞涩，不敢说话，哈哈），就会发自内心的觉得，这货就是一个可爱的东北大男孩，很接地气，除了长得帅是演员之外，和我们身边的男孩子没什么差别。个人以为按等级来算，他现在相当于985高校的入门学生的水平。首先，我们明确一下演技的概念。 度娘告诉我们，演技是指，在舞台上或摄像机前，借由动作、姿势和声调来扮演某角色的艺术。也就是说演员的演技好不好，就要看他能不能很好的塑造一个角色。
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