#仙人球开花
昨晚，红色彩草终于开出了第一朵花。原以为她会开好多，没想到大风吹落了好多花苞，用手捏一下，早已干瘪。想要的球上缀满大花，终是没有实现。也罢。
今日花儿盛开，异常艳丽，红得张狂夺目，在阳光下如燃烧的火焰。积聚一年的力量，倾尽全力，勃然而发，谁又曾会想到，全身长满刺的球，会有如此美艳的一刻。
当年就是这样爱上的，迷恋那盛开的大花，尽管只有短短一天，却是爱极了。
可能是花儿太大了，杆子撑不起大花，渐渐躺了下来；也可能是自己搬来搬去拍照片，到了中午时分，花儿脱落了。也好，放在阳光下，尽情留影，真真是爱得无法自拔。
短毛丸第二次开花了，这么巧，昨晚有4朵一起绽放。或许，与大红同在一起，不再夺目，却依旧仙风道骨，叫人浮想联翩。
今夜，红色彩草开了第二朵，下午起，她已躺倒，我不敢再挪动花盆，让她的花苞靠在短毛丸球上，希望能托起她的娇艳。
复色彩草前后已经开过3朵，今夜又开了3朵，比去年勤花。去年只开了2朵，就偃旗息鼓了。今夜的花依旧美美的。
明天早上醒来，又可以狂拍美照啦！
我爱的，如约而至。
像极了仙人球的我，会有那么一天，再盛开一朵花吗？
昨晚，红色彩草终于开出了第一朵花。原以为她会开好多，没想到大风吹落了好多花苞，用手捏一下，早已干瘪。想要的球上缀满大花，终是没有实现。也罢。
今日花儿盛开，异常艳丽，红得张狂夺目，在阳光下如燃烧的火焰。积聚一年的力量，倾尽全力，勃然而发，谁又曾会想到，全身长满刺的球，会有如此美艳的一刻。
当年就是这样爱上的，迷恋那盛开的大花，尽管只有短短一天，却是爱极了。
可能是花儿太大了，杆子撑不起大花，渐渐躺了下来；也可能是自己搬来搬去拍照片，到了中午时分，花儿脱落了。也好，放在阳光下，尽情留影，真真是爱得无法自拔。
短毛丸第二次开花了，这么巧，昨晚有4朵一起绽放。或许，与大红同在一起，不再夺目，却依旧仙风道骨，叫人浮想联翩。
今夜，红色彩草开了第二朵，下午起，她已躺倒，我不敢再挪动花盆，让她的花苞靠在短毛丸球上，希望能托起她的娇艳。
复色彩草前后已经开过3朵，今夜又开了3朵，比去年勤花。去年只开了2朵，就偃旗息鼓了。今夜的花依旧美美的。
明天早上醒来，又可以狂拍美照啦！
我爱的，如约而至。
像极了仙人球的我，会有那么一天，再盛开一朵花吗？
美国紧缩对中国影响有限，非周期值得关注（1月14日收评）
本周大盘继续出现幅度较大的回撤，而我们基金暂时稳住。本周大盘继续回撤的主要影响因素有：1，美联储紧缩预期加强；2，新冠疫情在全球范围内继续发展，国内多地出现疫情，影响经济预期。
市场非常关注美国通胀情况，而美国当前通胀处于高位使得美联储不断释放加速紧缩的信号，导致资本市场调整。但美国此轮通胀和以往的通胀相比成因有很大不同，美国经济基础也有很大不同，简单类比难免出现刻舟求剑的问题。
我们需要适当的展开对这个问题的探讨。
一，美国通胀的成因，主要是美国对居民的财政补贴、供应链问题和股市财富效应下劳动力退出市场所致。美国政府对居民的财政补贴大幅提高了美国劳动力的议价筹码，美国股市的财富效应同样产生了类似效果，当前美国工作岗位空缺数量对求职人数之比创美国历史新高，显示劳动力市场极为紧缺。但美国财政补贴高峰已过，这个影响劳动力进入市场的最大因素已经在逐步消退。其次，美国通胀的另外一个重要因素供应链问题，峰值已经过去，供应链紧张问题已经开始逐步缓解。近期新冠变种再度流行，导致短期供应链问题再度紧张，但此轮疫情的严重程度比之前已经大为缓和，尽管感染人数大幅增加，但重症数量大大减少，使得此轮疫情对供应链的影响程度持续时间有限，未来美国和全球供应链问题仍会持续缓解。
二、从长期看，美国利率的趋势仍然是高点逐步回落。利率是资金的价格，而财富分配和创造能力的差异，使得财富积累持续增长；而资金需求对应的是居民消费和生产，在财富分配格局没有出现明显变化的情况下，居民长期的消费增速无法出现显著上升，资金供大于求的趋势无法逆转，导致资金价格长期低迷。所以，即便美国此轮通胀因为疫情而出现异动，但商品涨价将逐步恢复正常，服务价格也很难持续维持高位，所谓的央行放水最终会进入资产市场而无法持续推升通胀。市场对此趋势的认知相当到位，美国利率的下一个高点大概率会低于上一轮利率的高点，一个相对确定的趋势无法长期改变市场的资金战略配置，部分短期资金的避险行为也不影响整体资金的战略配置格局。
三、美国利率走势的变动，对中国经济的影响。过去美国利率收缩，包括现在美国利率的收缩，都会对全球经济造成明显的影响，尤其是对新兴国家市场造成重大冲击。但是，这种冲击存在的前提有两个，资金的自由流动程度和经济体量的显著差异。我们可以清晰的看到，越是资金自有流动程度越高，经济体量和美国差异越大，那么美联储利率政策变动的冲击效果就越明显。但对比之下，当前中国在这两点的情况恰恰相反。中国从2015年起严格控制资本项下的流动程度，基本封锁了境内外资金的自由流动，全球资金流动对中国的影响大幅下降；其次，中国经济体量已经达到了美国经济的70%左右，对美国利率政策的独立性显著增强，远不是小国经济可比。
美国利率走高，中国经济下行，利率走低，部分周期性板块不可避免的会受到影响，但这个影响幅度相对有限；反过来看，部分非周期板块因为其经营稳健，业绩增速稳定，在这种情况下反而会受到资金青睐。所以，美联储紧缩预期变化的影响，不能一概而论，需要全方位的重新审视，做出合理的判断。
美国利率走高，中国经济下行，利率走低，部分周期性板块不可避免的会受到影响，但这个影响幅度相对有限；反过来看，部分非周期板块因为其经营稳健，业绩增速稳定，在这种情况下反而会受到资金青睐。所以，美联储紧缩预期变化的影响，不能一概而论，需要全方位的重新审视，做出合理的判断。
投资不仅仅是股票选择的问题，需要全面考虑世界范围内各种历史因素和最新变动，做出理性的应对。我们一再的对全球经济动向进行持续分析，尽管可能部分人不感兴趣，但这是我们投资框架最基础的部分，是支撑我们投资组合前进的基础分析。
没有对经济趋势内在动因和变化的深刻理解，显然无法支撑长期投资的持续。
近期股市动荡，很多朋友对我们表示了关心和慰问，希望我们能坚持长期投资，顺利挺过当前困难。对此我们一并表示感谢。今天特别谈到这个问题，我想借此表明，真正的长期投资需要具备什么样的条件。当我们做到了各项长期准备后，我们才能够从容的应对长期投资道路上的各种问题和考验。
关于如何做到长期投资，我们总结了几点：1，稳健的长期投资架构；2，谨慎的经营；3，选择理念合适的客户并做到客户的高度分散；4，搭建符合长期投资理念的稳定团队。这四个维度都要遵循长期投资的基本原则，从而在核心逻辑上自洽，才有可能实现长期投资。
很多人重点看到的是第一个部分，但事实上其他三个部分同样重要，是非常重要的支撑。比如，为了做到团队成员的理念到位，我们不但在人员选择上进行了充分的考虑，而且在日常进行了大量的沟通。对我们整个体系的认知，往往要经过几十场的实地交流才能达到比较充分的效果。
我们对未来长期投资的信心不仅仅来自于坚持和决心，而是来自于踏实全面的准备工作，足够的冗余缓冲，理性的选择和舍弃，以及持续的行动。躺倒等待不可能取得长期投资的好结果。
很多朋友和合作机构重点关注的，其实就是我们的心态问题。以上就是我们冷静心态的由来。
我们希望在沟通中碰触到更多的问题，欢迎大家来畅聊
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
本周大盘继续出现幅度较大的回撤，而我们基金暂时稳住。本周大盘继续回撤的主要影响因素有：1，美联储紧缩预期加强；2，新冠疫情在全球范围内继续发展，国内多地出现疫情，影响经济预期。
市场非常关注美国通胀情况，而美国当前通胀处于高位使得美联储不断释放加速紧缩的信号，导致资本市场调整。但美国此轮通胀和以往的通胀相比成因有很大不同，美国经济基础也有很大不同，简单类比难免出现刻舟求剑的问题。
我们需要适当的展开对这个问题的探讨。
一，美国通胀的成因，主要是美国对居民的财政补贴、供应链问题和股市财富效应下劳动力退出市场所致。美国政府对居民的财政补贴大幅提高了美国劳动力的议价筹码，美国股市的财富效应同样产生了类似效果，当前美国工作岗位空缺数量对求职人数之比创美国历史新高，显示劳动力市场极为紧缺。但美国财政补贴高峰已过，这个影响劳动力进入市场的最大因素已经在逐步消退。其次，美国通胀的另外一个重要因素供应链问题，峰值已经过去，供应链紧张问题已经开始逐步缓解。近期新冠变种再度流行，导致短期供应链问题再度紧张，但此轮疫情的严重程度比之前已经大为缓和，尽管感染人数大幅增加，但重症数量大大减少，使得此轮疫情对供应链的影响程度持续时间有限，未来美国和全球供应链问题仍会持续缓解。
二、从长期看，美国利率的趋势仍然是高点逐步回落。利率是资金的价格，而财富分配和创造能力的差异，使得财富积累持续增长；而资金需求对应的是居民消费和生产，在财富分配格局没有出现明显变化的情况下，居民长期的消费增速无法出现显著上升，资金供大于求的趋势无法逆转，导致资金价格长期低迷。所以，即便美国此轮通胀因为疫情而出现异动，但商品涨价将逐步恢复正常，服务价格也很难持续维持高位，所谓的央行放水最终会进入资产市场而无法持续推升通胀。市场对此趋势的认知相当到位，美国利率的下一个高点大概率会低于上一轮利率的高点，一个相对确定的趋势无法长期改变市场的资金战略配置，部分短期资金的避险行为也不影响整体资金的战略配置格局。
三、美国利率走势的变动，对中国经济的影响。过去美国利率收缩，包括现在美国利率的收缩，都会对全球经济造成明显的影响，尤其是对新兴国家市场造成重大冲击。但是，这种冲击存在的前提有两个，资金的自由流动程度和经济体量的显著差异。我们可以清晰的看到，越是资金自有流动程度越高，经济体量和美国差异越大，那么美联储利率政策变动的冲击效果就越明显。但对比之下，当前中国在这两点的情况恰恰相反。中国从2015年起严格控制资本项下的流动程度，基本封锁了境内外资金的自由流动，全球资金流动对中国的影响大幅下降；其次，中国经济体量已经达到了美国经济的70%左右，对美国利率政策的独立性显著增强，远不是小国经济可比。
美国利率走高，中国经济下行，利率走低，部分周期性板块不可避免的会受到影响，但这个影响幅度相对有限；反过来看，部分非周期板块因为其经营稳健，业绩增速稳定，在这种情况下反而会受到资金青睐。所以，美联储紧缩预期变化的影响，不能一概而论，需要全方位的重新审视，做出合理的判断。
美国利率走高，中国经济下行，利率走低，部分周期性板块不可避免的会受到影响，但这个影响幅度相对有限；反过来看，部分非周期板块因为其经营稳健，业绩增速稳定，在这种情况下反而会受到资金青睐。所以，美联储紧缩预期变化的影响，不能一概而论，需要全方位的重新审视，做出合理的判断。
投资不仅仅是股票选择的问题，需要全面考虑世界范围内各种历史因素和最新变动，做出理性的应对。我们一再的对全球经济动向进行持续分析，尽管可能部分人不感兴趣，但这是我们投资框架最基础的部分，是支撑我们投资组合前进的基础分析。
没有对经济趋势内在动因和变化的深刻理解，显然无法支撑长期投资的持续。
近期股市动荡，很多朋友对我们表示了关心和慰问，希望我们能坚持长期投资，顺利挺过当前困难。对此我们一并表示感谢。今天特别谈到这个问题，我想借此表明，真正的长期投资需要具备什么样的条件。当我们做到了各项长期准备后，我们才能够从容的应对长期投资道路上的各种问题和考验。
关于如何做到长期投资，我们总结了几点：1，稳健的长期投资架构；2，谨慎的经营；3，选择理念合适的客户并做到客户的高度分散；4，搭建符合长期投资理念的稳定团队。这四个维度都要遵循长期投资的基本原则，从而在核心逻辑上自洽，才有可能实现长期投资。
很多人重点看到的是第一个部分，但事实上其他三个部分同样重要，是非常重要的支撑。比如，为了做到团队成员的理念到位，我们不但在人员选择上进行了充分的考虑，而且在日常进行了大量的沟通。对我们整个体系的认知，往往要经过几十场的实地交流才能达到比较充分的效果。
我们对未来长期投资的信心不仅仅来自于坚持和决心，而是来自于踏实全面的准备工作，足够的冗余缓冲，理性的选择和舍弃，以及持续的行动。躺倒等待不可能取得长期投资的好结果。
很多朋友和合作机构重点关注的，其实就是我们的心态问题。以上就是我们冷静心态的由来。
我们希望在沟通中碰触到更多的问题，欢迎大家来畅聊
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
昨天，低位蓝筹（证券、银行、地产、保险等等）嗨了一下。今天的市场快速轮动，证券高台跳水，三傻纷纷躺倒，热点又回到高位成长（锂电、光伏、半导体等等）。主流方向不明确，各个板块很难连续上涨或下跌，切忌追涨杀跌。
腾讯昨晚发布中报，营收高达1382.59亿元，同比增20%；净利润425.87亿元，同比增29%。第二季度游戏收入430亿元，同比增长12%，环比减少1.4%，占总收入的31.1%。社交网络收入为290亿元，同比增长8.6%，环比增长0.7%，占总收入的21%。广告收入为228.3亿元，同比增长23.1%，环比增长4.6%，占总收入的16.5%。金融科技及企业服务收入为418.9亿元，同比增长40.3%，环比增长7.3%，占总收入的30.3%。其他业务：2Q21其他业务收入为15.2亿元，同比增长3.7%，环比减少24.4%，占总收入的1.1%。
2021年8月，腾讯进一步加强了在中国对未成年人的保护措施。从《王者荣耀》及《和平精英》试点，逐步面向全游戏升级游戏时长及消费限制等举措。相对于监管要求的1.5小时及3小时，腾讯将未成年人于非法定节假日的游戏时长降至每日1小时，法定节假日降至每日2小时；未满12周岁的玩家禁止在腾讯的游戏内消费。并打击未成年人冒用成年人账号以及第三方平台买卖成年人账号的行为。21Q2，腾讯16岁以下玩家在中国游戏流水的占比为2.6%，其中12岁以下玩家的流水占比为0.3%。
腾讯业绩肯定是超预期的，但今天的反应就是高开低走一路跌！拉长来看，这个位置的19倍的腾讯挺有吸引力。只不过港股是地狱模式，A股估值有底、港股估值有顶，想要买入腾讯，不排除未来Z策还有大量新落地的利空，要做好长期投资的思想准备。
储能：近日有媒体披露，能源局印发关于征求对《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）的函，文件对2021-2035年抽水蓄能开工、并网规模做出规划：十四五、十五五、十六五期间分别开工180GW、80GW、40GW，累计投运62GW、200GW、300GW，期间投资分别为9000亿、6000亿、3000亿元。截止目前，我国已投产抽水蓄能仅有32.49GW，预计抽水蓄能可能迎来大发展。
储能是分阶段、多层次的生态，当前电力系统的储能重点是日间储能，未来新能源充分发展后需要发展长时间能量储能。日间储能市场，发电侧可能以化学储能为主，用户侧可能由铁锂电池主导，而当前电网储能可能以抽水蓄能为主。
新能源的大发展，对电网带来大力发展储能的硬要求，如果储能成本纳入电网准许成本，电网应该会大幅加大储能建设。储能前几年出现了海外用户侧储能、国内新能源调频储能、通信储能市场，随着峰谷价差的拉大，国内用户侧储能也会快速发展，锂电等电化学储能也会快速发展。
国家对抽水蓄能是非常重视的，国家能源局一直要求建设抽水蓄能，但抽水蓄能的规划始终没有完成，主要的限制因素是煤电。一方面，我国的煤电装机很多，煤电的利益产品太多，国家没有把国际社会公认的煤电必须退出作为减碳要求。另一方面，由于我国现行的厂网分开体制，煤电调控费用由发电企业负担，抽水蓄能需要电网自己花钱建设，所以电网在经济利益驱动下，更倾向于让发电企业多建煤电。要实现碳达峰和碳中和，煤电就必须退出，这是国际社会公认的，未来煤电不会再作为调峰电源，所以有可能抽水蓄能和电化学储能都会有比较大的发展空间。
电化学将是主流，因为过去这些年，抽水储能增速很慢，因为太受制于环境了。这个就跟风电一样，原本装机挺多的，但这几年一直不增长了，也是受制于环境。
电化学，2024年是光伏储能平价的拐点。所以，这几年就是政策支持着来，一旦平价后，会高速增长。前两周，大家是把储能当成题材来炒作，其实行业还很早期、基数还特别低。为什么题材炒作无法持续呢，一方面是炒过头，一方面是很多细分赛道没壁垒，行业高增长不代表它可以赚钱，2024年附近，才是电化学储能渗透率彻底的拐点吧。
投资就是这样，包括近期炒作光伏HJT材料，其实目前产业还没到那个程度，因为量产线目前很少，很多材料都没被产业验证过。但作为题材，会先炒作，参与者要保持一份清醒。
今天我的股票账户收益可观。从2021年4月12日起，我的持仓组合回报见图。
#股票##财经#
腾讯昨晚发布中报，营收高达1382.59亿元，同比增20%；净利润425.87亿元，同比增29%。第二季度游戏收入430亿元，同比增长12%，环比减少1.4%，占总收入的31.1%。社交网络收入为290亿元，同比增长8.6%，环比增长0.7%，占总收入的21%。广告收入为228.3亿元，同比增长23.1%，环比增长4.6%，占总收入的16.5%。金融科技及企业服务收入为418.9亿元，同比增长40.3%，环比增长7.3%，占总收入的30.3%。其他业务：2Q21其他业务收入为15.2亿元，同比增长3.7%，环比减少24.4%，占总收入的1.1%。
2021年8月，腾讯进一步加强了在中国对未成年人的保护措施。从《王者荣耀》及《和平精英》试点，逐步面向全游戏升级游戏时长及消费限制等举措。相对于监管要求的1.5小时及3小时，腾讯将未成年人于非法定节假日的游戏时长降至每日1小时，法定节假日降至每日2小时；未满12周岁的玩家禁止在腾讯的游戏内消费。并打击未成年人冒用成年人账号以及第三方平台买卖成年人账号的行为。21Q2，腾讯16岁以下玩家在中国游戏流水的占比为2.6%，其中12岁以下玩家的流水占比为0.3%。
腾讯业绩肯定是超预期的，但今天的反应就是高开低走一路跌！拉长来看，这个位置的19倍的腾讯挺有吸引力。只不过港股是地狱模式，A股估值有底、港股估值有顶，想要买入腾讯，不排除未来Z策还有大量新落地的利空，要做好长期投资的思想准备。
储能：近日有媒体披露，能源局印发关于征求对《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）的函，文件对2021-2035年抽水蓄能开工、并网规模做出规划：十四五、十五五、十六五期间分别开工180GW、80GW、40GW，累计投运62GW、200GW、300GW，期间投资分别为9000亿、6000亿、3000亿元。截止目前，我国已投产抽水蓄能仅有32.49GW，预计抽水蓄能可能迎来大发展。
储能是分阶段、多层次的生态，当前电力系统的储能重点是日间储能，未来新能源充分发展后需要发展长时间能量储能。日间储能市场，发电侧可能以化学储能为主，用户侧可能由铁锂电池主导，而当前电网储能可能以抽水蓄能为主。
新能源的大发展，对电网带来大力发展储能的硬要求，如果储能成本纳入电网准许成本，电网应该会大幅加大储能建设。储能前几年出现了海外用户侧储能、国内新能源调频储能、通信储能市场，随着峰谷价差的拉大，国内用户侧储能也会快速发展，锂电等电化学储能也会快速发展。
国家对抽水蓄能是非常重视的，国家能源局一直要求建设抽水蓄能，但抽水蓄能的规划始终没有完成，主要的限制因素是煤电。一方面，我国的煤电装机很多，煤电的利益产品太多，国家没有把国际社会公认的煤电必须退出作为减碳要求。另一方面，由于我国现行的厂网分开体制，煤电调控费用由发电企业负担，抽水蓄能需要电网自己花钱建设，所以电网在经济利益驱动下，更倾向于让发电企业多建煤电。要实现碳达峰和碳中和，煤电就必须退出，这是国际社会公认的，未来煤电不会再作为调峰电源，所以有可能抽水蓄能和电化学储能都会有比较大的发展空间。
电化学将是主流，因为过去这些年，抽水储能增速很慢，因为太受制于环境了。这个就跟风电一样，原本装机挺多的，但这几年一直不增长了，也是受制于环境。
电化学，2024年是光伏储能平价的拐点。所以，这几年就是政策支持着来，一旦平价后，会高速增长。前两周，大家是把储能当成题材来炒作，其实行业还很早期、基数还特别低。为什么题材炒作无法持续呢，一方面是炒过头，一方面是很多细分赛道没壁垒，行业高增长不代表它可以赚钱，2024年附近，才是电化学储能渗透率彻底的拐点吧。
投资就是这样，包括近期炒作光伏HJT材料，其实目前产业还没到那个程度，因为量产线目前很少，很多材料都没被产业验证过。但作为题材，会先炒作，参与者要保持一份清醒。
今天我的股票账户收益可观。从2021年4月12日起，我的持仓组合回报见图。
#股票##财经#
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