EMPOW55引爆车展，广汽传祺品牌焕新驾势前行！#广汽传祺#
11月20日，第十八届广州国际车展正式拉开帷幕。广汽传祺携旗下全系车型重磅出击，正式发布全新品牌口号——“一祺智行 更美好”，同时GPMA架构首款运动轿车EMPOW55首秀亮相。此次车展，广汽传祺向消费者全方位展示了稳健跃升的科技实力和产品阵容，呈现一个更加生动且鲜明的“科技传祺、品质传祺、服务传祺”品牌形象。此外，广汽研究院全新智能移动空间摩卡MOCA，广汽埃安旗下第4款车型“埃安Y”同台亮相，共同打造一场科技和汽车的盛宴。
广汽集团董事长曾庆洪（左三）、广汽集团总经理冯兴亚（右二）、广汽乘用车总经理张跃赛（左二）、广汽研究院院长吴坚（右一）、广汽埃安总经理古惠南（左一）与概念车MOCA合影
“趣、质、亲”展现品牌新形象
构建发展新格局
面向汽车新四化变革和消费趋势，广汽集团全面实施“十四五”规划下的“1615”战略，打造创新引领、持续为顾客移动生活创造价值的科技广汽，驾领未来发展。在本届车展上，广汽集团总经理冯兴亚表示：“自主品牌是实现中国汽车强国梦的中坚力量，广汽集团将继续实施向科技型企业转型战略，持续加大研发投入，全面提升自主创新能力，努力构筑高质量的自主品牌百万产销体系。”
广汽集团总经理冯兴亚发布广汽集团“十四五”发展规划
作为广汽集团自主品牌“双子星”之一，广汽传祺顺势有为，全面推进创新变革和自我挑战，推动品牌焕新升级。广汽集团自主品牌经营管理委员会主任、广汽乘用车总经理张跃赛在本届车展正式发布全新品牌口号——“一祺智行 更美好”，并表示，“趣、质、亲，就是广汽传祺带给消费者的三大核心价值。数字化时代的全新传祺，正以先进的智慧科技，与每一位客户共同走向美好人生。”
广汽集团自主品牌经营管理委员会主任、广汽乘用车总经理张跃赛，发布全新品牌口号：一祺智行 更美好
以全新品牌口号为引领，一个更年轻、更具活力的广汽传祺品牌焕新出发。以GPMA架构、钜浪动力、ADiGO智驾互联生态系统三大核心科技，为用户打造兼顾驾趣和智趣的出行体验；以行业领先的QDR（质量、耐久性、可靠性）工程、智能制造体系、全球一流供应链三大体系保障，夯实品质基石；以一键掌控、一键直联、一键趣享三大数字体验，打造数字化特色服务体系，让客户的用车生活更无忧、更安心、更亲和、更便捷，推动“Fun Car＋e”服务品牌落地。
广汽传祺发布服务品牌：Fun Car＋e ，打造数字化特色服务体系
全新品牌口号，蕴含了在数字化“e”时代，广汽传祺为消费者提供智行生活的愿景，寓意着广汽传祺始终坚持以顾客体验为中心，打造一个“趣、质、亲”的新传祺，以“科技、品质、服务”的全新实力，为消费者提供更智慧的出行服务。
以“趣、质、亲“为核心价值，广汽传祺加速品牌焕新升级
GPMA架构首款运动轿车重磅首秀
开启轻跑新活力
作为广汽传祺的核心科技之一，广汽全球平台模块化架构GPMA凝聚了广汽以人为本、科技领先的造车理念，融合众多全球领先的科技成果，是国内首个兼顾全球不同汽车市场需求的平台架构。GPMA从用户最为关心的需求出发，实现了年轻化、驾控、智联化、低油耗、混动化、可靠、柔性化制造、安全、健康舒适、全球化十大领域的进化。
广汽全球平台模块化架构GPMA
GPMA架构是广汽造车理念的全面升级，标志着广汽传祺进入了全新的平台化、模块化造车时代。在本届车展上，GPMA架构首款运动轿车EMPOW55重磅登场，并将于2021年正式上市。
广汽研究院EMPOW55项目大总监徐仰汇介绍新车设计理念
全新一代GPMA架构具有55项用户体验升级点，EMPOW55作为GPMA架构首款运动轿车，完美诠释了“活力”的平台特性。通过低车姿、短前悬、宽轮距、长轴距、宽车体的设计，EMPOW55实现了跑车般的低冲姿态，加以远低于同级的0.26超低风阻，达到了造型与性能的完美统一。进击的战机前脸动势，机甲格栅和双侧刀锋气帘令人过目不忘，同级少有的四出排气、18英寸垂尾形竞速轮毂、高性能后导流板等设计，进一步强化了独特的“战机”视觉体验。全新设计语言“光塑曲面”则赋予EMPOW55锋芒毕露的运动姿态，以极低的视觉重心、高挑健硕的尾部、宽厚有力的车肩以及全LED锋芒大灯、展翼式魅影尾灯等组合，诠释速度与美的交融。
EMPOW55以低冲姿态、战机主题、光塑曲面诠释“轻跑”新活力
作为全新品牌形象下的首款重磅车型，EMPOW55展现出广汽传祺锐意创新、年轻活力的新方向，更为中国年轻消费者带来了一款买得轻松、开得畅爽的运动轿车倾心之选，陪伴他们追求个性和梦想，一起开启“轻跑”新活力。
买得轻松、开得畅爽，EMPOW55为年轻人而来
作为广汽集团自主品牌“双子星”计划强有力的支撑，广汽研究院持续创新自主研发设计，并带来了广汽全新智能移动空间摩卡MOCA，突破传统汽车开发、制造、销售和经营理念，融合硬件、软件和生态，颠覆传统认知，重新定义汽车。
广汽研究院副院长张帆介绍摩卡MOCA
凭借对当今中国汽车产业变革及年轻消费群体多元化、个性化用车需求的敏锐洞察，广汽传祺在品牌向上的道路上不断探索。而今，广汽传祺品牌再次焕新出发，以全新品牌口号发布为起点，聚焦消费者价值，持续在研发、制造、服务等领域进行智能化与数字化的布局，进一步夯实“科技传祺、品质传祺、服务传祺”的领先形象，让广汽传祺品牌成为消费者愿意选择、值得信赖的中国汽车领军品牌，向着“世界级品牌、全球化企业”的目标稳步前进。
“轻跑”EMPOW55首秀亮相，吸引众多关注
11月20日，第十八届广州国际车展正式拉开帷幕。广汽传祺携旗下全系车型重磅出击，正式发布全新品牌口号——“一祺智行 更美好”，同时GPMA架构首款运动轿车EMPOW55首秀亮相。此次车展，广汽传祺向消费者全方位展示了稳健跃升的科技实力和产品阵容，呈现一个更加生动且鲜明的“科技传祺、品质传祺、服务传祺”品牌形象。此外，广汽研究院全新智能移动空间摩卡MOCA，广汽埃安旗下第4款车型“埃安Y”同台亮相，共同打造一场科技和汽车的盛宴。
广汽集团董事长曾庆洪（左三）、广汽集团总经理冯兴亚（右二）、广汽乘用车总经理张跃赛（左二）、广汽研究院院长吴坚（右一）、广汽埃安总经理古惠南（左一）与概念车MOCA合影
“趣、质、亲”展现品牌新形象
构建发展新格局
面向汽车新四化变革和消费趋势，广汽集团全面实施“十四五”规划下的“1615”战略，打造创新引领、持续为顾客移动生活创造价值的科技广汽，驾领未来发展。在本届车展上，广汽集团总经理冯兴亚表示：“自主品牌是实现中国汽车强国梦的中坚力量，广汽集团将继续实施向科技型企业转型战略，持续加大研发投入，全面提升自主创新能力，努力构筑高质量的自主品牌百万产销体系。”
广汽集团总经理冯兴亚发布广汽集团“十四五”发展规划
作为广汽集团自主品牌“双子星”之一，广汽传祺顺势有为，全面推进创新变革和自我挑战，推动品牌焕新升级。广汽集团自主品牌经营管理委员会主任、广汽乘用车总经理张跃赛在本届车展正式发布全新品牌口号——“一祺智行 更美好”，并表示，“趣、质、亲，就是广汽传祺带给消费者的三大核心价值。数字化时代的全新传祺，正以先进的智慧科技，与每一位客户共同走向美好人生。”
广汽集团自主品牌经营管理委员会主任、广汽乘用车总经理张跃赛，发布全新品牌口号：一祺智行 更美好
以全新品牌口号为引领，一个更年轻、更具活力的广汽传祺品牌焕新出发。以GPMA架构、钜浪动力、ADiGO智驾互联生态系统三大核心科技，为用户打造兼顾驾趣和智趣的出行体验；以行业领先的QDR（质量、耐久性、可靠性）工程、智能制造体系、全球一流供应链三大体系保障，夯实品质基石；以一键掌控、一键直联、一键趣享三大数字体验，打造数字化特色服务体系，让客户的用车生活更无忧、更安心、更亲和、更便捷，推动“Fun Car＋e”服务品牌落地。
广汽传祺发布服务品牌：Fun Car＋e ，打造数字化特色服务体系
全新品牌口号，蕴含了在数字化“e”时代，广汽传祺为消费者提供智行生活的愿景，寓意着广汽传祺始终坚持以顾客体验为中心，打造一个“趣、质、亲”的新传祺，以“科技、品质、服务”的全新实力，为消费者提供更智慧的出行服务。
以“趣、质、亲“为核心价值，广汽传祺加速品牌焕新升级
GPMA架构首款运动轿车重磅首秀
开启轻跑新活力
作为广汽传祺的核心科技之一，广汽全球平台模块化架构GPMA凝聚了广汽以人为本、科技领先的造车理念，融合众多全球领先的科技成果，是国内首个兼顾全球不同汽车市场需求的平台架构。GPMA从用户最为关心的需求出发，实现了年轻化、驾控、智联化、低油耗、混动化、可靠、柔性化制造、安全、健康舒适、全球化十大领域的进化。
广汽全球平台模块化架构GPMA
GPMA架构是广汽造车理念的全面升级，标志着广汽传祺进入了全新的平台化、模块化造车时代。在本届车展上，GPMA架构首款运动轿车EMPOW55重磅登场，并将于2021年正式上市。
广汽研究院EMPOW55项目大总监徐仰汇介绍新车设计理念
全新一代GPMA架构具有55项用户体验升级点，EMPOW55作为GPMA架构首款运动轿车，完美诠释了“活力”的平台特性。通过低车姿、短前悬、宽轮距、长轴距、宽车体的设计，EMPOW55实现了跑车般的低冲姿态，加以远低于同级的0.26超低风阻，达到了造型与性能的完美统一。进击的战机前脸动势，机甲格栅和双侧刀锋气帘令人过目不忘，同级少有的四出排气、18英寸垂尾形竞速轮毂、高性能后导流板等设计，进一步强化了独特的“战机”视觉体验。全新设计语言“光塑曲面”则赋予EMPOW55锋芒毕露的运动姿态，以极低的视觉重心、高挑健硕的尾部、宽厚有力的车肩以及全LED锋芒大灯、展翼式魅影尾灯等组合，诠释速度与美的交融。
EMPOW55以低冲姿态、战机主题、光塑曲面诠释“轻跑”新活力
作为全新品牌形象下的首款重磅车型，EMPOW55展现出广汽传祺锐意创新、年轻活力的新方向，更为中国年轻消费者带来了一款买得轻松、开得畅爽的运动轿车倾心之选，陪伴他们追求个性和梦想，一起开启“轻跑”新活力。
买得轻松、开得畅爽，EMPOW55为年轻人而来
作为广汽集团自主品牌“双子星”计划强有力的支撑，广汽研究院持续创新自主研发设计，并带来了广汽全新智能移动空间摩卡MOCA，突破传统汽车开发、制造、销售和经营理念，融合硬件、软件和生态，颠覆传统认知，重新定义汽车。
广汽研究院副院长张帆介绍摩卡MOCA
凭借对当今中国汽车产业变革及年轻消费群体多元化、个性化用车需求的敏锐洞察，广汽传祺在品牌向上的道路上不断探索。而今，广汽传祺品牌再次焕新出发，以全新品牌口号发布为起点，聚焦消费者价值，持续在研发、制造、服务等领域进行智能化与数字化的布局，进一步夯实“科技传祺、品质传祺、服务传祺”的领先形象，让广汽传祺品牌成为消费者愿意选择、值得信赖的中国汽车领军品牌，向着“世界级品牌、全球化企业”的目标稳步前进。
“轻跑”EMPOW55首秀亮相，吸引众多关注
【今日分享】——Jorasses 2020A/W羊毛大衣系列
√ 甄选高支“超细羊毛”，亲肤柔软，以极其高密细腻的质感让温暖由身到心，保持羊毛挺括的同时集合了中空天丝的优越特性，提升穿着舒适度。
√ 单边不对称领个性设计，将视线聚焦到肩部，让肩颈线条得到完美释放，为整体的造型增添个性与时尚度。
√ 一袭经典深沉的藏青色，与浅色系单品的搭配增添了温柔，提亮了肤色。
——非对称叠加领羊毛大衣
☞面料：80%超细羊毛+20%中空天丝
☞设计：非对称叠加领、H版修身廓形
☞颜色：藏青色
☞价格：2580RMB
√ 甄选高支“超细羊毛”，亲肤柔软，以极其高密细腻的质感让温暖由身到心，保持羊毛挺括的同时集合了中空天丝的优越特性，提升穿着舒适度。
√ 单边不对称领个性设计，将视线聚焦到肩部，让肩颈线条得到完美释放，为整体的造型增添个性与时尚度。
√ 一袭经典深沉的藏青色，与浅色系单品的搭配增添了温柔，提亮了肤色。
——非对称叠加领羊毛大衣
☞面料：80%超细羊毛+20%中空天丝
☞设计：非对称叠加领、H版修身廓形
☞颜色：藏青色
☞价格：2580RMB
沪指震荡整理创业板指涨近2% 白酒与家电股领涨
A股三大指数今日走势分化，沪指全天维持震荡整理态势，最终微幅收涨0.02%，收报3225.12点；深成指与创业板指强势上攻，深成指收涨1.39%，收报13420.96点；创业板指收涨1.98%，收报2708.39点。两市合计成交8124亿元，行业板块涨跌互现，白酒与家电板块强势领涨。北向资金今日净买入30.8亿元。
对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。
中信证券认为，外部欧美疫情反复的影响有限；内部基本面预期修正诱发的调仓接近尾声，科创板IPO对市场流动性压制的高点已过：预计11月A股将进入持续两个月的内外部扰动真空期，基本面持续改善将驱动增量资金入场，打破市场流动性弱平衡的格局，重启中期慢涨。配置上，延续对顺周期和低估值板块的推荐，主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工，受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居，以及绝对估值低的保险和银行。此外，建议继续关注“十四五”规划纲要落地催化的细分热点领域。
招商证券发布研报表示，进入2020年11月，我们预计市场将会震荡走高，继续冲击前期新高，主要原因在于三季报整体盈利改善明显，仍处在加速上行的过程中，落地后美国财政刺激计划可期，欧洲疫情反复后，也有望开启一轮新的刺激计划。国内货币政策短期内难以大幅收紧。部分低估值顺周期板块在业绩大幅改善后的估值有望提升，同时临近年底，市场有望持续向低估值顺周期方向调仓，使得权重指数将会有更好的表现。
海通策略发布2020年三季报点评认为，今年上半年业绩表现优异的行业主要集中在消费和科技，而周期类行业业绩较差。这是因为今年年初疫情爆发直接刺激了对医疗物资和服务的需求，疫情期间农产品和食品是必需消费品，同时隔离防控措施也刺激了信息经济大发展。而疫情期间居民出行受限，从而导致交通运输、石油石化等周期行业业绩恶化。进入三季度后，经济环境开始发生了明显变化，我国疫情防控取得了显著成效，全国已经逐步开展正常的经济生产活动，早周期行业业绩开始改善。按照这个逻辑推演，四季度后周期行业业绩有望继续改善，比如金融、地产等。
兴业证券展望11月，外部的不确定性，短期难消除，全球投资者呈现出强避险情绪，风险资产期情绪偏弱，整体市场养精蓄锐为主。但中长期看，国内“十四五”公报已发布，细则内容将逐步清晰，围绕“双循环”，外部的扰动较难影响国内积极向好的经济复苏，服务型消费逐步转好的特征，整体A股向好的局面也没改变。聚焦金融等低估值和经济复苏主线的配置价值，中长期聚焦科技与消费主线。周期制造，把握补库存，经济复苏主线，特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如汽车、造纸、机械等中游制造业，化工、建材、有色等中游原材料。
方正证券分析，随着经济逐渐恢复到潜在增长水平附近，逆周期调整政策框架演变为跨周期调节，总量政策在2021年继续放松的概率较小，估值进一步提升的空间受限。市场节奏看，N型走势概率偏大，明年一季度前还是找机会为主，一二季度之交市场存在调整的压力。“双周期”配置框架：顺周期+科技。传统经济周期下包含经济复苏周期(推荐金融、有色)、地产后周期(家电、轻工、汽车)、补库存周期(机械、化工、建材)，数字经济周期下包含新基建周期(5G、新能源)、产业升级周期(高端制造、国防军工、医药生物)、平台发展周期(物联网、云计算)。
中金公司指出，A股上市公司2020年三季报业绩已经基本披露完毕。全部A股/金融/非金融净利润第三季度增长17%/3%/30%(对比：2Q20增速-12%/-23%/1%)，前三季度净利润分别增长-6%/-7%/-5%。行业方面重点关注业绩向好的三条主线：一是受益于经济向上修复、国内复工复产深化、国际商品价格反弹的中上游周期性行业业绩增速显著好转；二是产业景气度继续向好或有所抬升的新经济领域；三是部分泛消费行业业绩向好或继续维持稳健增长。非金融三季度利润率继续企稳回升，杠杆率中值持平略降，企业现金流仍在改善，库存水平仍在低位，资本开支增速继续抬升。往未来看，我们预计四季度A股盈利仍有望继续改善，明年增速或实现双位数以上增长。
广发证券表示，海外疫情反复下修欧美经济增长预期，但本轮欧洲“封国”力度相对较弱，生产和消费活动不至于完全停顿；近期欧洲央行释放货币政策进一步宽松的信号，由于美联储已划出“无限量宽松”的底线，因此我们判断3月全球流动性危机较难重现。
开源证券研判，回顾10月，A股涨跌幅靠前的板块主要集中在顺周期消费、新能源以及银行板块，一定程度反应了驱动力转向了出口、消费和制造业等领域，我们认为，这对于经济修复完全依赖于逆周期调节政策的观点是一种有效修正。进入11月后，着眼2021年将成为市场一段时间的主要矛盾，但我们并不建议压注任何一种宏观经济走向，此时金融板块(银行、保险、房地产)成为最佳选择：可以在上行风险中提供可观收益，在下行中提供保护，在中性假设下保证投资者获得基本收益。同时我们推荐：化工(大炼化、钛白粉)、有色(铜，铝)、集运、煤炭、家电、汽车及工程机械。
粤开证券预测，未来市场环境大概率为流动性紧平衡，信用周期逐步见顶，微观资金面趋弱，企业盈利继续改善，市场的不确定性主要为内外两大事件。国内方面，“十四五”规划将带来政策预期升温；海外方面，十一月初最大不确定性即将落地，尘埃落定后叠加业绩空窗期，有望提振市场风险偏好。配置方面，银行、汽车、家电等低估值顺周期板块具备较高安全边际，有望受到资金青睐，而在外围扰动落地之前，科技板块的不确定性较高，建议投资者关注以下主线：(1)顺周期方向，把握补库存、经济复苏主线。比如军工上游、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备；(2)围绕“十四五”规划，双循环与自主可控等新经济方向，包括数字经济、科技国产替代领域，如新能源汽车、半导体、软件设计、高端设备等方面竞争格局长期向好的行业龙头；(3)三季报业绩兑现且景气趋势能够延续到明年的方向。
中泰证券认为，当下而言，市场调整可能尚有惯性，但已无需过度悲观。当前市场对长线资金更为友好，适合做远期布局。配置思路上，主要建议关注三个方向，一是竞争格局长期向好的行业龙头，尤其是硬科技与新消费领域，龙头公司在当前市场格局下流动性溢价更为明显；二是围绕十四五规划与国家中长期经济社会发展战略的若干问题，内循环与自主可控等新经济方向可能是短期发力点；三是叠加三季报与政策导向，部分小市值公司适合长期布局。
A股三大指数今日走势分化，沪指全天维持震荡整理态势，最终微幅收涨0.02%，收报3225.12点；深成指与创业板指强势上攻，深成指收涨1.39%，收报13420.96点；创业板指收涨1.98%，收报2708.39点。两市合计成交8124亿元，行业板块涨跌互现，白酒与家电板块强势领涨。北向资金今日净买入30.8亿元。
对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。
中信证券认为，外部欧美疫情反复的影响有限；内部基本面预期修正诱发的调仓接近尾声，科创板IPO对市场流动性压制的高点已过：预计11月A股将进入持续两个月的内外部扰动真空期，基本面持续改善将驱动增量资金入场，打破市场流动性弱平衡的格局，重启中期慢涨。配置上，延续对顺周期和低估值板块的推荐，主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工，受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居，以及绝对估值低的保险和银行。此外，建议继续关注“十四五”规划纲要落地催化的细分热点领域。
招商证券发布研报表示，进入2020年11月，我们预计市场将会震荡走高，继续冲击前期新高，主要原因在于三季报整体盈利改善明显，仍处在加速上行的过程中，落地后美国财政刺激计划可期，欧洲疫情反复后，也有望开启一轮新的刺激计划。国内货币政策短期内难以大幅收紧。部分低估值顺周期板块在业绩大幅改善后的估值有望提升，同时临近年底，市场有望持续向低估值顺周期方向调仓，使得权重指数将会有更好的表现。
海通策略发布2020年三季报点评认为，今年上半年业绩表现优异的行业主要集中在消费和科技，而周期类行业业绩较差。这是因为今年年初疫情爆发直接刺激了对医疗物资和服务的需求，疫情期间农产品和食品是必需消费品，同时隔离防控措施也刺激了信息经济大发展。而疫情期间居民出行受限，从而导致交通运输、石油石化等周期行业业绩恶化。进入三季度后，经济环境开始发生了明显变化，我国疫情防控取得了显著成效，全国已经逐步开展正常的经济生产活动，早周期行业业绩开始改善。按照这个逻辑推演，四季度后周期行业业绩有望继续改善，比如金融、地产等。
兴业证券展望11月，外部的不确定性，短期难消除，全球投资者呈现出强避险情绪，风险资产期情绪偏弱，整体市场养精蓄锐为主。但中长期看，国内“十四五”公报已发布，细则内容将逐步清晰，围绕“双循环”，外部的扰动较难影响国内积极向好的经济复苏，服务型消费逐步转好的特征，整体A股向好的局面也没改变。聚焦金融等低估值和经济复苏主线的配置价值，中长期聚焦科技与消费主线。周期制造，把握补库存，经济复苏主线，特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如汽车、造纸、机械等中游制造业，化工、建材、有色等中游原材料。
方正证券分析，随着经济逐渐恢复到潜在增长水平附近，逆周期调整政策框架演变为跨周期调节，总量政策在2021年继续放松的概率较小，估值进一步提升的空间受限。市场节奏看，N型走势概率偏大，明年一季度前还是找机会为主，一二季度之交市场存在调整的压力。“双周期”配置框架：顺周期+科技。传统经济周期下包含经济复苏周期(推荐金融、有色)、地产后周期(家电、轻工、汽车)、补库存周期(机械、化工、建材)，数字经济周期下包含新基建周期(5G、新能源)、产业升级周期(高端制造、国防军工、医药生物)、平台发展周期(物联网、云计算)。
中金公司指出，A股上市公司2020年三季报业绩已经基本披露完毕。全部A股/金融/非金融净利润第三季度增长17%/3%/30%(对比：2Q20增速-12%/-23%/1%)，前三季度净利润分别增长-6%/-7%/-5%。行业方面重点关注业绩向好的三条主线：一是受益于经济向上修复、国内复工复产深化、国际商品价格反弹的中上游周期性行业业绩增速显著好转；二是产业景气度继续向好或有所抬升的新经济领域；三是部分泛消费行业业绩向好或继续维持稳健增长。非金融三季度利润率继续企稳回升，杠杆率中值持平略降，企业现金流仍在改善，库存水平仍在低位，资本开支增速继续抬升。往未来看，我们预计四季度A股盈利仍有望继续改善，明年增速或实现双位数以上增长。
广发证券表示，海外疫情反复下修欧美经济增长预期，但本轮欧洲“封国”力度相对较弱，生产和消费活动不至于完全停顿；近期欧洲央行释放货币政策进一步宽松的信号，由于美联储已划出“无限量宽松”的底线，因此我们判断3月全球流动性危机较难重现。
开源证券研判，回顾10月，A股涨跌幅靠前的板块主要集中在顺周期消费、新能源以及银行板块，一定程度反应了驱动力转向了出口、消费和制造业等领域，我们认为，这对于经济修复完全依赖于逆周期调节政策的观点是一种有效修正。进入11月后，着眼2021年将成为市场一段时间的主要矛盾，但我们并不建议压注任何一种宏观经济走向，此时金融板块(银行、保险、房地产)成为最佳选择：可以在上行风险中提供可观收益，在下行中提供保护，在中性假设下保证投资者获得基本收益。同时我们推荐：化工(大炼化、钛白粉)、有色(铜，铝)、集运、煤炭、家电、汽车及工程机械。
粤开证券预测，未来市场环境大概率为流动性紧平衡，信用周期逐步见顶，微观资金面趋弱，企业盈利继续改善，市场的不确定性主要为内外两大事件。国内方面，“十四五”规划将带来政策预期升温；海外方面，十一月初最大不确定性即将落地，尘埃落定后叠加业绩空窗期，有望提振市场风险偏好。配置方面，银行、汽车、家电等低估值顺周期板块具备较高安全边际，有望受到资金青睐，而在外围扰动落地之前，科技板块的不确定性较高，建议投资者关注以下主线：(1)顺周期方向，把握补库存、经济复苏主线。比如军工上游、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备；(2)围绕“十四五”规划，双循环与自主可控等新经济方向，包括数字经济、科技国产替代领域，如新能源汽车、半导体、软件设计、高端设备等方面竞争格局长期向好的行业龙头；(3)三季报业绩兑现且景气趋势能够延续到明年的方向。
中泰证券认为，当下而言，市场调整可能尚有惯性，但已无需过度悲观。当前市场对长线资金更为友好，适合做远期布局。配置思路上，主要建议关注三个方向，一是竞争格局长期向好的行业龙头，尤其是硬科技与新消费领域，龙头公司在当前市场格局下流动性溢价更为明显；二是围绕十四五规划与国家中长期经济社会发展战略的若干问题，内循环与自主可控等新经济方向可能是短期发力点；三是叠加三季报与政策导向，部分小市值公司适合长期布局。
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