【夏日游戏节主持人：控制好你的期待】夏日游戏节主办人Geoff Keighley表示，在本周的夏日游戏节开始前玩家需要“管理你的预期”，此次夏日游戏节的直播“主要聚焦”于已经公布的游戏上。
Keighley 表示他对即将出现在展会上的内容感到“非常兴奋”，他说除了独立游戏和新团队首次展示他们的项目外，还将包括“大型游戏”。展会将包括Xbox和任天堂Switch的独家游戏，但Keighley 称微软可能会把最热门的游戏留给自己的展会，而且不清楚任天堂本身是否参与SGF（夏日游戏节简称）。
Keighley 劝阻玩家控制自己的期望，不要有任何“百万吨级别冲击”的期待，并称他在网上看到的一些谣言是“疯狂的”。
不过虽然如此，Keighley 也表示这个周末会非常让人激动，此次夏日游戏节会展示《木卫四协议》、《使命召唤：现代战争2》第一关的预演、《哥谭骑士》新消息等等。
Keighley 表示他对即将出现在展会上的内容感到“非常兴奋”，他说除了独立游戏和新团队首次展示他们的项目外，还将包括“大型游戏”。展会将包括Xbox和任天堂Switch的独家游戏，但Keighley 称微软可能会把最热门的游戏留给自己的展会，而且不清楚任天堂本身是否参与SGF（夏日游戏节简称）。
Keighley 劝阻玩家控制自己的期望，不要有任何“百万吨级别冲击”的期待，并称他在网上看到的一些谣言是“疯狂的”。
不过虽然如此，Keighley 也表示这个周末会非常让人激动，此次夏日游戏节会展示《木卫四协议》、《使命召唤：现代战争2》第一关的预演、《哥谭骑士》新消息等等。
【经济日报：“618”能否激活“买买买”】
一年一度的“618电商购物节”又来了。在当前我国经济下行压力持续加大、疫情多点频发的背景下，“618”更被视为刺激消费、重拾信心的重要节点。
专家认为，今年的“618”很特殊，除了往年的大促特色外，更重要的是协同品牌企业在消费下行中逆势突破，以更加低廉的促销成本投入、更加稳定的供应链服务、更加快捷的资金结算，为品牌企业解燃眉之急。
激活短期消费市场
开启时间更早、持续时间更长，是近年来“618”的一大特点。5月23日晚8点，京东全面开启2022年“618”，并将持续至6月20日；同一天，拼多多和苏宁易购也正式启动“618”；5月26日晚8点开始，天猫“618”预售开始。
优惠规则也更加简单。京东把“头号京贴”升级为跨店满减，消费者不用再单独领券，直接下单就能享受每满299减50的优惠；天猫的跨店满减优惠从去年的“跨店满200减30”升级至今年的“跨店满300减50”；拼多多通过平台红包、百亿补贴、满300返50、大牌直降、买一送一等福利直接让利消费者；唯品会推出“专享价格+单品红包”，用户不用凑单，一件就能立减。
每年的“618”都是展示中国消费实力的重要窗口。公开数据显示，2021年“618”全网商品交易总额达到5785亿元，同比增加26.5%。今年5月23日晚8点预售开启后的4小时内，京东家电预售金额达去年全天的3倍。截至5月24日晚12点，京东家电整体预售金额较去年同期增长270%。
商务部中国国际电子商务中心电子商务首席专家李鸣涛表示，激活消费应该成为当前经济政策的优先事项，通过提升消费快速形成应对经济下行的强大拉动力。同时，消费活跃也是未来经济发展信心的重要体现，当前，信心比黄金更重要。“618”是我国上半年网络零售最重要的集中促销活动，尤其是在当前社会消费增长进入下行通道，线下零售受疫情防控措施影响较大的情况下，今年“618”大促应该成为刺激消费、重拾信心的关键一仗。
中国社会科学院财经战略研究院研究员李勇坚认为，当下需要一个这样广泛获得认知的促销活动来激发消费者的消费欲望，从而提振消费，也能向国际市场展现我国巨大的内需市场，发挥强大国内市场的优势。同时，也有必要通过“618”来提振消费信心，为实体经济发展提供市场基础。
“‘618’将以集中消费的方式来激活短期消费市场。受疫情影响，当下更多消费者愿意囤货，过去的断舍离、极简轻奢生活等消费方式已经发生了改变，消费者如今更加务实，对生活必需品的集中采购需求越来越旺盛。而‘618’提供了这样一个机遇，让消费者以较低价格实现集中消费。相信今年的‘618’将比往年更热闹。”浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林说。
提振线下实体经济
5月26日，手机品牌真我realme开启“618”大促。中国信通院数据显示，今年前4个月，国内市场手机总体出货量下降30.3%。真我realme副总裁、中国区总裁徐起对经济日报记者坦言，手机行业当前面临的压力挑战较大，真我realme今年将下调10%至20%的全球市场销量目标。“618”是上半年最重要的大促节点，特别是在经济下行压力较大的时候，消费者对价格会更加敏感，对促销节点的关注度更高，预计“618”将带来一波消费高峰。真我realme将和京东、天猫等主流电商渠道一起联动，给消费者更多选择。
显然，“618”早已不仅是线上的狂欢，而是线上线下的同频共振。正如阿里巴巴国内数字商业板块总裁戴珊所言，“在国内消费市场存在较大波动性和不确定性的状况中，如何帮助商家稳大盘、有增长，是今年最重要的事情”。
京东零售CEO辛利军表示，今年京东“618”将给商家构建一个更加健康、开放、有序的生态，为数十万商家提供持续发展的机会。京东将重点关注中小商家，通过一系列降本增效举措减轻疫情对中小商家的影响，帮助他们在京东“618”的投入产出比至少提升20%。
据了解，今年“618”京东将联合数百万家线下实体门店共同实现线上线下同频。同时，京东也已联合深圳等多个城市，通过京东智能城市消费促进平台发放消费券，涵盖线上线下众多消费场景，持续激发消费潜力。此外，京东零售的即时零售业务也将联合沃尔玛、华润万家、苹果授权经销商店、丝芙兰、孩子王等全国超15万家全品类线下实体门店，为超1700个县区市的消费者带来同城好物小时达甚至分钟达的即时零售体验。
拼多多联合500多家品牌官方旗舰店推出“品牌专场”，并针对受疫情影响严重的产业带、农产区商家，出台特别的纾困举措和专项扶持，推动品质好货直连全国大市场，助力消费回暖。
苏宁易购则面向县镇市场，其1.1万余家零售云门店联手超1800个家电家居品牌，为用户提供围绕“家场景”消费的解决方案。
李鸣涛认为，受综合因素的影响，当前线下实体经济面临很大的挑战，原材料价格上涨、物流中断、生产受阻、需求不振、资金周转不畅等不利因素叠加，困境中的企业迫切需要找到突破口。“618”大促给了品牌企业一次“浴火重生”的机会，企业一方面可以快速消化库存、回笼资金，另一方面可以利用“618”的消费趋势掌握需求变化的节奏和特点，及时调整产品、优化供给，更好满足后疫情时代的市场需要。
国务院发展研究中心市场经济研究所原所长任兴洲表示，“618”提供了便捷的线上消费场景和高效的购物体验，有利于推进零售数字化转型，带动更多线上平台和线下商业、服务业企业参与其中，带动更多的“人气”和“商业气”，进而促使线上线下共促消费，推动消费量的增长和质的升级。
打造稳定高效供应链
由于疫情多地散发，今年的“618”十分特殊，打造稳定而高效的供应链变得更加重要。徐起也坦言，物流通畅与否对“618”有一定影响，不过整体看，形势会越来越好。唯品会相关负责人透露，上海除了封控区范围，唯品会的物流已经快速恢复，近日来已送出几十万单。上海在恢复正常生活后，预计也将迎来消费复苏，对电商平台来说，也是一种潜在的利好。
稳定通畅的供应链意味着更好的购物体验。北京大学经济学院教授、北京大学国民经济研究中心主任苏剑表示，保障供应链的稳定性和时效性成为助力消费回暖、保障民生、优化供给的重要因素，是促进“618”线上消费服务实体经济的重要途径，也是服务实体经济的重要手段。
京东近日首次公布了“织网计划”的建设成果。以43座“亚洲一号”大型智能物流园区和全国范围内运营的约1400个仓库为核心，搭建起高度协同的多层级物流基础设施和仓配网络，不仅建立了产业端与消费端之间的信赖，助力约90%的京东自营线上订单实现当日达和次日达，以及全国93%的区县、84%的乡镇实现当日达和次日达；织网生态效应通过“亚洲一号”等智能新基建，还帮助众多企业实现了库存管理优化、运营成本减少以及内部资源的高效分配；同时推动区域经济协同发展和县域经济转型，为全国1000多个农特产地和产业带开展了供应链服务，形成产地产业转型与消费升级的正向循环。
今年“618”，天猫国际跨境保税仓物流服务升级，在为商家提供智能分仓备货的基础上，新增了“菜鸟直送”仓配服务，从保税仓发货可直接为消费者送货上门。
苏宁易购物流表示，已为“618”服务提档升级做好充足准备，将在全国保持一贯送货上门服务的基础上，依托仓配一体化优势，整合供应链服务能力，为商户打造能够更好适应前端零售业态的供应链解决方案，为商户和用户提供高质量的物流服务。今年“618”期间，苏宁易购物流“安心装”服务将覆盖国内300多个城市，最快24小时内完成送装。
李勇坚认为，京东等企业不仅要对消费者负责，通过数字化、智能化的高效供应链为消费者提供高品质、安全、可靠的商品，还要与供应链上的企业进行深度合作，利用硬供应链和软供应链方面的能力，帮助企业提高效率，避免其受到经济下行压力的冲击。
任兴洲也表示，统筹疫情防控和经济发展面临新的挑战。在此背景下，对通过数字化、智能化、无接触技术等工具创新供应链运行方式，促进供应链畅通和协同，提高供应链效率提出了迫切要求。
“有了稳定高效的供应链，关键是要抓紧时间将消费品的产能提上去，为‘618’释放足够的供给。当前对于生活必需品的市场需求是旺盛的，企业要抓住节假日和购物节的机遇，努力扩大销售供给。”盘和林说。（经济日报）
一年一度的“618电商购物节”又来了。在当前我国经济下行压力持续加大、疫情多点频发的背景下，“618”更被视为刺激消费、重拾信心的重要节点。
专家认为，今年的“618”很特殊，除了往年的大促特色外，更重要的是协同品牌企业在消费下行中逆势突破，以更加低廉的促销成本投入、更加稳定的供应链服务、更加快捷的资金结算，为品牌企业解燃眉之急。
激活短期消费市场
开启时间更早、持续时间更长，是近年来“618”的一大特点。5月23日晚8点，京东全面开启2022年“618”，并将持续至6月20日；同一天，拼多多和苏宁易购也正式启动“618”；5月26日晚8点开始，天猫“618”预售开始。
优惠规则也更加简单。京东把“头号京贴”升级为跨店满减，消费者不用再单独领券，直接下单就能享受每满299减50的优惠；天猫的跨店满减优惠从去年的“跨店满200减30”升级至今年的“跨店满300减50”；拼多多通过平台红包、百亿补贴、满300返50、大牌直降、买一送一等福利直接让利消费者；唯品会推出“专享价格+单品红包”，用户不用凑单，一件就能立减。
每年的“618”都是展示中国消费实力的重要窗口。公开数据显示，2021年“618”全网商品交易总额达到5785亿元，同比增加26.5%。今年5月23日晚8点预售开启后的4小时内，京东家电预售金额达去年全天的3倍。截至5月24日晚12点，京东家电整体预售金额较去年同期增长270%。
商务部中国国际电子商务中心电子商务首席专家李鸣涛表示，激活消费应该成为当前经济政策的优先事项，通过提升消费快速形成应对经济下行的强大拉动力。同时，消费活跃也是未来经济发展信心的重要体现，当前，信心比黄金更重要。“618”是我国上半年网络零售最重要的集中促销活动，尤其是在当前社会消费增长进入下行通道，线下零售受疫情防控措施影响较大的情况下，今年“618”大促应该成为刺激消费、重拾信心的关键一仗。
中国社会科学院财经战略研究院研究员李勇坚认为，当下需要一个这样广泛获得认知的促销活动来激发消费者的消费欲望，从而提振消费，也能向国际市场展现我国巨大的内需市场，发挥强大国内市场的优势。同时，也有必要通过“618”来提振消费信心，为实体经济发展提供市场基础。
“‘618’将以集中消费的方式来激活短期消费市场。受疫情影响，当下更多消费者愿意囤货，过去的断舍离、极简轻奢生活等消费方式已经发生了改变，消费者如今更加务实，对生活必需品的集中采购需求越来越旺盛。而‘618’提供了这样一个机遇，让消费者以较低价格实现集中消费。相信今年的‘618’将比往年更热闹。”浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林说。
提振线下实体经济
5月26日，手机品牌真我realme开启“618”大促。中国信通院数据显示，今年前4个月，国内市场手机总体出货量下降30.3%。真我realme副总裁、中国区总裁徐起对经济日报记者坦言，手机行业当前面临的压力挑战较大，真我realme今年将下调10%至20%的全球市场销量目标。“618”是上半年最重要的大促节点，特别是在经济下行压力较大的时候，消费者对价格会更加敏感，对促销节点的关注度更高，预计“618”将带来一波消费高峰。真我realme将和京东、天猫等主流电商渠道一起联动，给消费者更多选择。
显然，“618”早已不仅是线上的狂欢，而是线上线下的同频共振。正如阿里巴巴国内数字商业板块总裁戴珊所言，“在国内消费市场存在较大波动性和不确定性的状况中，如何帮助商家稳大盘、有增长，是今年最重要的事情”。
京东零售CEO辛利军表示，今年京东“618”将给商家构建一个更加健康、开放、有序的生态，为数十万商家提供持续发展的机会。京东将重点关注中小商家，通过一系列降本增效举措减轻疫情对中小商家的影响，帮助他们在京东“618”的投入产出比至少提升20%。
据了解，今年“618”京东将联合数百万家线下实体门店共同实现线上线下同频。同时，京东也已联合深圳等多个城市，通过京东智能城市消费促进平台发放消费券，涵盖线上线下众多消费场景，持续激发消费潜力。此外，京东零售的即时零售业务也将联合沃尔玛、华润万家、苹果授权经销商店、丝芙兰、孩子王等全国超15万家全品类线下实体门店，为超1700个县区市的消费者带来同城好物小时达甚至分钟达的即时零售体验。
拼多多联合500多家品牌官方旗舰店推出“品牌专场”，并针对受疫情影响严重的产业带、农产区商家，出台特别的纾困举措和专项扶持，推动品质好货直连全国大市场，助力消费回暖。
苏宁易购则面向县镇市场，其1.1万余家零售云门店联手超1800个家电家居品牌，为用户提供围绕“家场景”消费的解决方案。
李鸣涛认为，受综合因素的影响，当前线下实体经济面临很大的挑战，原材料价格上涨、物流中断、生产受阻、需求不振、资金周转不畅等不利因素叠加，困境中的企业迫切需要找到突破口。“618”大促给了品牌企业一次“浴火重生”的机会，企业一方面可以快速消化库存、回笼资金，另一方面可以利用“618”的消费趋势掌握需求变化的节奏和特点，及时调整产品、优化供给，更好满足后疫情时代的市场需要。
国务院发展研究中心市场经济研究所原所长任兴洲表示，“618”提供了便捷的线上消费场景和高效的购物体验，有利于推进零售数字化转型，带动更多线上平台和线下商业、服务业企业参与其中，带动更多的“人气”和“商业气”，进而促使线上线下共促消费，推动消费量的增长和质的升级。
打造稳定高效供应链
由于疫情多地散发，今年的“618”十分特殊，打造稳定而高效的供应链变得更加重要。徐起也坦言，物流通畅与否对“618”有一定影响，不过整体看，形势会越来越好。唯品会相关负责人透露，上海除了封控区范围，唯品会的物流已经快速恢复，近日来已送出几十万单。上海在恢复正常生活后，预计也将迎来消费复苏，对电商平台来说，也是一种潜在的利好。
稳定通畅的供应链意味着更好的购物体验。北京大学经济学院教授、北京大学国民经济研究中心主任苏剑表示，保障供应链的稳定性和时效性成为助力消费回暖、保障民生、优化供给的重要因素，是促进“618”线上消费服务实体经济的重要途径，也是服务实体经济的重要手段。
京东近日首次公布了“织网计划”的建设成果。以43座“亚洲一号”大型智能物流园区和全国范围内运营的约1400个仓库为核心，搭建起高度协同的多层级物流基础设施和仓配网络，不仅建立了产业端与消费端之间的信赖，助力约90%的京东自营线上订单实现当日达和次日达，以及全国93%的区县、84%的乡镇实现当日达和次日达；织网生态效应通过“亚洲一号”等智能新基建，还帮助众多企业实现了库存管理优化、运营成本减少以及内部资源的高效分配；同时推动区域经济协同发展和县域经济转型，为全国1000多个农特产地和产业带开展了供应链服务，形成产地产业转型与消费升级的正向循环。
今年“618”，天猫国际跨境保税仓物流服务升级，在为商家提供智能分仓备货的基础上，新增了“菜鸟直送”仓配服务，从保税仓发货可直接为消费者送货上门。
苏宁易购物流表示，已为“618”服务提档升级做好充足准备，将在全国保持一贯送货上门服务的基础上，依托仓配一体化优势，整合供应链服务能力，为商户打造能够更好适应前端零售业态的供应链解决方案，为商户和用户提供高质量的物流服务。今年“618”期间，苏宁易购物流“安心装”服务将覆盖国内300多个城市，最快24小时内完成送装。
李勇坚认为，京东等企业不仅要对消费者负责，通过数字化、智能化的高效供应链为消费者提供高品质、安全、可靠的商品，还要与供应链上的企业进行深度合作，利用硬供应链和软供应链方面的能力，帮助企业提高效率，避免其受到经济下行压力的冲击。
任兴洲也表示，统筹疫情防控和经济发展面临新的挑战。在此背景下，对通过数字化、智能化、无接触技术等工具创新供应链运行方式，促进供应链畅通和协同，提高供应链效率提出了迫切要求。
“有了稳定高效的供应链，关键是要抓紧时间将消费品的产能提上去，为‘618’释放足够的供给。当前对于生活必需品的市场需求是旺盛的，企业要抓住节假日和购物节的机遇，努力扩大销售供给。”盘和林说。（经济日报）
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【产业引导基金受捧 地方以资引凤下好“一盘棋”】
“快到手的钱最后却放弃了。”近日，北京某私募股权机构负责人经过反复思考，最终拒绝了一只政府产业引导基金的邀约。
地方政府为实现产业转型升级，用起“引导基金”这一工具，“以资招商”渐成主流。数据显示，2022年一季度，政府产业引导基金同比增长26.9%。然而，不少机构将“拿”产业引导基金的钱比作“戴着镣铐跳舞”;因缺乏专业化基金管理人，地方直投风险放大，难以“保本”。直面投资市场，用好产业引导基金这一工具“以资招商”，地方还需在人才、产业、资金等方面统筹考虑，下好“一盘棋”。
从以地招商到以资招商
电视剧《人世间》中有这么一个情节，为带动当地就业，新到哈阳任市长的周秉义坚持将一个地块开发成商贸城，在拍卖地块招引资金过程中，他与众多商人展开周旋。
周秉义的这一做法是过去许多地方政府“以地招商”的一个缩影。近几年来，地方政府为实现产业转型升级，用起“引导基金”这一工具，“以资招商”渐成主流。
“地方政府想吸引先进的生产力落地，无外乎要用到资源置换，土地、税收优惠是一种资源，直接拿钱进行投资也是一种资源。卖地这种方法，对于地方政府来说实现起来越来越难，比如一些一线城市的土地储备已经不多。”紫荆资本董事总经理钱进对中国证券报记者表示。
盛世投资湖南公司总经理谢迪表示，传统的财政补贴方式存在投放不够精准、效果难以评估、资金无法滚动等问题。
从企业端来看，土地对企业的吸引力也在下降。
“现在很多企业实现了智能化建厂，对土地利用得比较好，他们不再需要那么多的土地，但要做技术迭代升级，需要资金，所以产生了‘以资招商’需求。此外，一些企业除了需要土地等生产要素以外，也需要政府的产业引导基金作为一种信用背书。”安徽省高新技术产业投资有限公司(简称“安徽省高新投”)相关负责人说。
2015年，财政部颁布《政府投资基金暂行管理办法》，政府产业引导基金迈入快速发展时期。深圳福田产业引导基金总经理汪云沾在“2021中国股权投资年度峰会暨中国风险投资年会”上表示，2015年号称是政府产业引导基金元年，从财政账里拿出钱做产业引导基金，改变了财政资金使用方式。
清科研究中心数据显示，2022年一季度新设政府产业引导基金33只，同比增长26.9%。截至3月底，国内共设立2004只政府产业引导基金，目标规模约12.62万亿元，已认缴规模约6.28万亿元。
“地方政府之所以热衷于设立产业引导基金，主要还是希望利用政策和资本的组合拳，在产业转型升级和招商引资方面，打造更灵活、更丰富、更有效的手段和工具。”谢迪对中国证券报记者表示，政府产业引导基金能够发挥“政府引导、市场化运作、专业化管理”的优势，从项目获取、项目研判、项目赋能和退出机制等方面支持地方产业转型升级，助力财政资金高效使用。
钱进认为，地方政府热衷于设立产业引导基金的另一个原因是，可以通过产业引导基金的形式实现资源的正循环。“地方的钱投进去，能在一定的时间内拿回来或者获得增值，把其变成一个可持续的资金来源。”他说。
近几年，因成功投资科大讯飞、京东方、蔚来等企业，合肥以出色的投资能力成为业界关注的焦点。安徽省高新投相关人士告诉中国证券报记者，不论以什么样的招商形式，其实质还是市场需求和供给的问题，企业愿意来的核心原因是地方政府给出的条件契合了企业需求。
良缘难结原因何在
不过，并不是所有的机构都愿意“入局”。近日，北京某私募股权机构负责人拒绝了一只政府产业引导基金的邀约。
该负责人介绍，某地拟设立一只规模为50亿元至100亿元的产业引导基金，资金主要投向当地汽车汽配、油气化工等行业。“该地的产业领域、企业的发展阶段与我们的投资策略不是很匹配。此外，公司近期的人民币基金募集接近尾声，地方政府的资金运用会有很多条条框框，与我们基金的策略会产生冲突。”这位负责人说。
在业界，不少机构将管理地方政府基金称作“带着镣铐跳舞”。
“政府产业引导基金带有较强的地方引导属性，会附加一些支持本地产业的条款，比如返投比例达到1.5倍或2倍。”钱进表示。
返投比例是指子基金对本地的投资规模不低于引导基金对子基金出资额的一定倍数。对于市场化机构来说，这一要求无疑会制约其投资能力的施展。近期，部分政府产业引导基金在尝试放宽对投资子基金返投比例的要求。
温州市科技创新创业投资基金将子基金返投要求从原母基金出资额的1.67倍降至1.5倍。成都、河南等地政府也发文明确提出要降低返投比例。
上述安徽省高新投人士表示，“安徽部分产业引导基金将返投要求从此前的2倍降低到1.2倍。我们对返投的认定空间更为灵活，以前要求机构必须要投资当地企业，才能认定为返投，但现在机构如果能够对接项目方和所在地市的招商需求，将项目资源以撮合的方式招引到当地，即便不直接投资，我们也认定为机构的贡献。”
此外，对于许多地方政府来说，若想搭上产业引导基金这趟快车，寻找一个“情投意合”的母基金管理人非常重要。
近日，生鲜第一股每日优鲜股价跌破0.2美元/股。2020年12月，青岛市政府引导基金和青岛国信、阳光创投组成联合投资主体，向每日优鲜战略投资20亿元。每日优鲜股价的暴跌，令许多政府产业引导基金不得不重视对基金的专业化运作。
钱进对中国证券报记者直言：“政府产业引导基金投出这笔钱，一个很重要的诉求是保本。”
“母基金管理人要经历过子基金的生命周期，并且懂得地方政府和市场的两套运作逻辑。只有这样，才能在复杂的交易系统里，更好地识别子基金管理机构，构建母基金的资产配置，然后向地方政府交付产业投资基金的工作成果。”上述安徽省高新投人士告诉中国证券报记者，对于母基金管理人来说，首要本领是要懂子基金的运作，所谓“知己知彼”，只有知道子基金如何运作，母基金管理人才能用更高的标准或者第三方视角去评价子基金，在早期判断一家基金管理机构是否靠谱。此外，还要了解企业，如果不了解企业的底层逻辑，母基金在与资金管理机构商谈一个底层资产的估值时，是没有办法对话的。
同时，她也提到：“罗马不是一天建成的。总体来说，安徽省母基金管理人的专业化水平的提升还是得益于安徽整体产业的发展，以及市场不断成熟。”
下好“引凤”一盘棋
在采访中，安徽省高新投人士告诉中国证券报记者，当地运用产业基金招商引资的核心在于，如何把地方政府的投行思维建立起来。也就是说，政府明确投资的目标在哪，围绕这些目标谁来干、怎么分工，定期的调整、协调机制是什么。
不少机构人士表示，通过产业基金发展地方产业，人才、产业、资本等条件必不可少，地方要下好“一盘棋”。
“首先是人才。区域内应具备一批高素质的创业者，这样的创业者往往是两大类，一大类是科研院所或高等院校里的研究型人员，从研究或技术岗位走向创业，拥有过硬的技术背景;另一类是从大的产业平台辞职的创业者，这类创业者对产业化有系统性认知，视野较为开阔。上述两类人群通常在科教实力发达或大型科技企业较多的城市聚集密度更高，也更容易发起高质量的早期创业企业。”谢迪表示。
中国证券报记者了解到，安徽的产业发展遵循“清单制”，省里围绕重点产业制定了一个目标清单。“我们叫十大新兴产业，围绕安徽省的禀赋资源、在未来全国的版图当中可能有地位或者跑出的赛道，制定了十大新兴产业的产业链。从这些产业链的上游到下游，以及相关领域的头部企业，我们在招引计划中都制定一个清单，这样所有的从业者、创业者就有了导航灯。”安徽省高新投相关人士说。
谢迪表示，按照以往经验，成功的政府引导基金项目更多诞生在具有较强科技属性的战略性新兴产业。在战略性新兴产业发展较好的区域，早期创业企业对应用场景的理解通常更为深刻，对下游客户的触达更快，成功概率更大。
由于早期投资风险大、周期长，需要投资机构花更多的时间陪伴早期企业成长。在吸引靠谱的长期机构这一问题上，安徽省高新投相关人士表示，他们主要站在机构的角度，围绕政府资金的条件和可获得的收益两个维度去考虑这件事。
“机构的核心痛点是募资，如果在技术方面处于爬坡过坎阶段，需要政府扶持较多的企业，我们可以用专项的SPV项目来投，单一项目的金额就会大一些。此外，我们会推出一些让利机制，基本上是在国有资产保值增值的基础之上，对于超额收益的部分会有一定幅度的分成或让利。”上述安徽省高新投人士表示，产业引导基金不是万能的，它是政府作为引导产业发展的一个工具，做产业引导基金最终是为了扶持产业和科技发展，所以这一工具是中性的，要看如何运用这个工具，围绕当地资源服务当地产业。
【产业引导基金受捧 地方以资引凤下好“一盘棋”】
“快到手的钱最后却放弃了。”近日，北京某私募股权机构负责人经过反复思考，最终拒绝了一只政府产业引导基金的邀约。
地方政府为实现产业转型升级，用起“引导基金”这一工具，“以资招商”渐成主流。数据显示，2022年一季度，政府产业引导基金同比增长26.9%。然而，不少机构将“拿”产业引导基金的钱比作“戴着镣铐跳舞”;因缺乏专业化基金管理人，地方直投风险放大，难以“保本”。直面投资市场，用好产业引导基金这一工具“以资招商”，地方还需在人才、产业、资金等方面统筹考虑，下好“一盘棋”。
从以地招商到以资招商
电视剧《人世间》中有这么一个情节，为带动当地就业，新到哈阳任市长的周秉义坚持将一个地块开发成商贸城，在拍卖地块招引资金过程中，他与众多商人展开周旋。
周秉义的这一做法是过去许多地方政府“以地招商”的一个缩影。近几年来，地方政府为实现产业转型升级，用起“引导基金”这一工具，“以资招商”渐成主流。
“地方政府想吸引先进的生产力落地，无外乎要用到资源置换，土地、税收优惠是一种资源，直接拿钱进行投资也是一种资源。卖地这种方法，对于地方政府来说实现起来越来越难，比如一些一线城市的土地储备已经不多。”紫荆资本董事总经理钱进对中国证券报记者表示。
盛世投资湖南公司总经理谢迪表示，传统的财政补贴方式存在投放不够精准、效果难以评估、资金无法滚动等问题。
从企业端来看，土地对企业的吸引力也在下降。
“现在很多企业实现了智能化建厂，对土地利用得比较好，他们不再需要那么多的土地，但要做技术迭代升级，需要资金，所以产生了‘以资招商’需求。此外，一些企业除了需要土地等生产要素以外，也需要政府的产业引导基金作为一种信用背书。”安徽省高新技术产业投资有限公司(简称“安徽省高新投”)相关负责人说。
2015年，财政部颁布《政府投资基金暂行管理办法》，政府产业引导基金迈入快速发展时期。深圳福田产业引导基金总经理汪云沾在“2021中国股权投资年度峰会暨中国风险投资年会”上表示，2015年号称是政府产业引导基金元年，从财政账里拿出钱做产业引导基金，改变了财政资金使用方式。
清科研究中心数据显示，2022年一季度新设政府产业引导基金33只，同比增长26.9%。截至3月底，国内共设立2004只政府产业引导基金，目标规模约12.62万亿元，已认缴规模约6.28万亿元。
“地方政府之所以热衷于设立产业引导基金，主要还是希望利用政策和资本的组合拳，在产业转型升级和招商引资方面，打造更灵活、更丰富、更有效的手段和工具。”谢迪对中国证券报记者表示，政府产业引导基金能够发挥“政府引导、市场化运作、专业化管理”的优势，从项目获取、项目研判、项目赋能和退出机制等方面支持地方产业转型升级，助力财政资金高效使用。
钱进认为，地方政府热衷于设立产业引导基金的另一个原因是，可以通过产业引导基金的形式实现资源的正循环。“地方的钱投进去，能在一定的时间内拿回来或者获得增值，把其变成一个可持续的资金来源。”他说。
近几年，因成功投资科大讯飞、京东方、蔚来等企业，合肥以出色的投资能力成为业界关注的焦点。安徽省高新投相关人士告诉中国证券报记者，不论以什么样的招商形式，其实质还是市场需求和供给的问题，企业愿意来的核心原因是地方政府给出的条件契合了企业需求。
良缘难结原因何在
不过，并不是所有的机构都愿意“入局”。近日，北京某私募股权机构负责人拒绝了一只政府产业引导基金的邀约。
该负责人介绍，某地拟设立一只规模为50亿元至100亿元的产业引导基金，资金主要投向当地汽车汽配、油气化工等行业。“该地的产业领域、企业的发展阶段与我们的投资策略不是很匹配。此外，公司近期的人民币基金募集接近尾声，地方政府的资金运用会有很多条条框框，与我们基金的策略会产生冲突。”这位负责人说。
在业界，不少机构将管理地方政府基金称作“带着镣铐跳舞”。
“政府产业引导基金带有较强的地方引导属性，会附加一些支持本地产业的条款，比如返投比例达到1.5倍或2倍。”钱进表示。
返投比例是指子基金对本地的投资规模不低于引导基金对子基金出资额的一定倍数。对于市场化机构来说，这一要求无疑会制约其投资能力的施展。近期，部分政府产业引导基金在尝试放宽对投资子基金返投比例的要求。
温州市科技创新创业投资基金将子基金返投要求从原母基金出资额的1.67倍降至1.5倍。成都、河南等地政府也发文明确提出要降低返投比例。
上述安徽省高新投人士表示，“安徽部分产业引导基金将返投要求从此前的2倍降低到1.2倍。我们对返投的认定空间更为灵活，以前要求机构必须要投资当地企业，才能认定为返投，但现在机构如果能够对接项目方和所在地市的招商需求，将项目资源以撮合的方式招引到当地，即便不直接投资，我们也认定为机构的贡献。”
此外，对于许多地方政府来说，若想搭上产业引导基金这趟快车，寻找一个“情投意合”的母基金管理人非常重要。
近日，生鲜第一股每日优鲜股价跌破0.2美元/股。2020年12月，青岛市政府引导基金和青岛国信、阳光创投组成联合投资主体，向每日优鲜战略投资20亿元。每日优鲜股价的暴跌，令许多政府产业引导基金不得不重视对基金的专业化运作。
钱进对中国证券报记者直言：“政府产业引导基金投出这笔钱，一个很重要的诉求是保本。”
“母基金管理人要经历过子基金的生命周期，并且懂得地方政府和市场的两套运作逻辑。只有这样，才能在复杂的交易系统里，更好地识别子基金管理机构，构建母基金的资产配置，然后向地方政府交付产业投资基金的工作成果。”上述安徽省高新投人士告诉中国证券报记者，对于母基金管理人来说，首要本领是要懂子基金的运作，所谓“知己知彼”，只有知道子基金如何运作，母基金管理人才能用更高的标准或者第三方视角去评价子基金，在早期判断一家基金管理机构是否靠谱。此外，还要了解企业，如果不了解企业的底层逻辑，母基金在与资金管理机构商谈一个底层资产的估值时，是没有办法对话的。
同时，她也提到：“罗马不是一天建成的。总体来说，安徽省母基金管理人的专业化水平的提升还是得益于安徽整体产业的发展，以及市场不断成熟。”
下好“引凤”一盘棋
在采访中，安徽省高新投人士告诉中国证券报记者，当地运用产业基金招商引资的核心在于，如何把地方政府的投行思维建立起来。也就是说，政府明确投资的目标在哪，围绕这些目标谁来干、怎么分工，定期的调整、协调机制是什么。
不少机构人士表示，通过产业基金发展地方产业，人才、产业、资本等条件必不可少，地方要下好“一盘棋”。
“首先是人才。区域内应具备一批高素质的创业者，这样的创业者往往是两大类，一大类是科研院所或高等院校里的研究型人员，从研究或技术岗位走向创业，拥有过硬的技术背景;另一类是从大的产业平台辞职的创业者，这类创业者对产业化有系统性认知，视野较为开阔。上述两类人群通常在科教实力发达或大型科技企业较多的城市聚集密度更高，也更容易发起高质量的早期创业企业。”谢迪表示。
中国证券报记者了解到，安徽的产业发展遵循“清单制”，省里围绕重点产业制定了一个目标清单。“我们叫十大新兴产业，围绕安徽省的禀赋资源、在未来全国的版图当中可能有地位或者跑出的赛道，制定了十大新兴产业的产业链。从这些产业链的上游到下游，以及相关领域的头部企业，我们在招引计划中都制定一个清单，这样所有的从业者、创业者就有了导航灯。”安徽省高新投相关人士说。
谢迪表示，按照以往经验，成功的政府引导基金项目更多诞生在具有较强科技属性的战略性新兴产业。在战略性新兴产业发展较好的区域，早期创业企业对应用场景的理解通常更为深刻，对下游客户的触达更快，成功概率更大。
由于早期投资风险大、周期长，需要投资机构花更多的时间陪伴早期企业成长。在吸引靠谱的长期机构这一问题上，安徽省高新投相关人士表示，他们主要站在机构的角度，围绕政府资金的条件和可获得的收益两个维度去考虑这件事。
“机构的核心痛点是募资，如果在技术方面处于爬坡过坎阶段，需要政府扶持较多的企业，我们可以用专项的SPV项目来投，单一项目的金额就会大一些。此外，我们会推出一些让利机制，基本上是在国有资产保值增值的基础之上，对于超额收益的部分会有一定幅度的分成或让利。”上述安徽省高新投人士表示，产业引导基金不是万能的，它是政府作为引导产业发展的一个工具，做产业引导基金最终是为了扶持产业和科技发展，所以这一工具是中性的，要看如何运用这个工具，围绕当地资源服务当地产业。
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