管清友：我们经历了A股历史上最惨烈的阶段

不经意之间，我们经历了A股历史上最惨烈的阶段之一。今年以来的走势，完美地诠释了a股内卷化的状态。市场的下跌，当然有各种各样的原因，但A股动辄就出现心肌梗塞无法自救的情况，甚至需要管理层出来喊话救市，这就不仅仅是个监管问题了。

诺大的A股市场，本土的很多机构只知道相互算计、内耗，预期你的预期，预期你的预期的预期，美其名曰，存量资金博弈。结果最后的走向还取决于没多大量的北上资金，几乎每次都被人家逃顶抄底。抱团炒作的时候，能把公司吹上天，美其名曰趋势投资；血崩瓦解的时候，再好的公司也随便扔，美其名曰不得已，一堆人在旁边落井下石。投资行为越来越短期化，越来越内卷化，越来越非自主化。

监管当然有其问题，有BUG，但本质上，股风有问题。作为一个经济研究者，我只是觉得，搞好股市，真的很重要。这不是个指数涨跌问题，这涉及到经济可持续发展、产业升级和共同富裕等诸多大问题。监管上，要强化股市的投资功能而不仅仅是融资功能，严格信息披露和退市。交易上，要进行一系列市场化改革，少干预，提高对投机的容忍度。结构上，要引导长期资金长期投资中国优秀资产，要有投资自信。现在以及未来，中国居民的很大一部分财富将会配置在资本市场，以股票、基金的形式存在，不进行系统性的改革，股市就很难起到资本桥梁和财富增值的作用。#投资##价值投资日志[超话]#

（转）【惨烈大灾之后的兴奋：A股将往何处去？】

壬寅春季，疫情和战争以及各种灾难给全球经济罩上了阴霾 。不经意间，我们又经历了A股历史上最惨烈的一段时光。

今年以来的走势，完美地诠释了A股内卷化的状态。市场的下跌，当然有各种各样的原因，但A股动辄就出现心肌梗塞无法自救的情况，甚至需要管理层出来喊话救市，这就不仅仅是个监管问题了。

诺大的A股市场，本土的很多机构只知道相互算计、内耗，预期你的预期，预期你的预期的预期，美其名曰，存量资金博弈。结果最后的走向还取决于没多大量的北上资金，几乎每次都被人家逃顶抄底。抱团炒作的时候，能把公司吹上天，美其名曰趋势投资，一堆人在旁边煽风点火；血崩瓦解的时候，再好的公司也随便扔，美其名曰不得已，一堆人在旁边落井下石。

投资行为越来越短期化，越来越内卷化，越来越非自主化。监管当然有其问题，有BUG，但本质上，股风有问题。这些事，有经验的投资者、老股民，都门儿清。我说这些，也纯属得罪人。作为一个经济研究者，我只是觉得，搞好股市，真的很重要。这不是个指数涨跌问题，这涉及到经济可持续发展、产业升级和共同富裕等诸多大问题。

监管上，要强化股市的投资功能而不仅仅是融资功能，严格信息披露和退市。交易上，要进行一系列市场化改革，少干预，提高对投机的容忍度。结构上，要引导长期资金长期投资中国优秀资产，要有投资自信。

现在以及未来，中国居民的很大一部分财富将会配置在资本市场，以股票、基金的形式存在，不进行系统性的改革，股市就很难起到资本桥梁和财富增值的作用。今天A股大涨，说这些，估计能少挨点骂。

广发证券首席策略分析师戴康：地缘政治不改变股市趋势

地缘政治不主导股市的趋势。

这根黄色线是美股标普500指数。相对资历浅的研究者会误认为战争冲击都是股市买入机会，这是第一层。

但是比买入机会更准确的应该是什么？你会发现战争从来不影响股市的趋势，股市原来怎么走还是怎么走。

所以我们更应该得出的一个结论是，它对于总量的趋势没有太大的影响，该怎么样就怎么样。

如果市场本身是向好的，战争出来之后，你应该逢低买入，它给你提供一个千载难逢的调整买入的契机。

如果股市是往下走的趋势，战争出来之后，你要当心点，要利用这个反弹，这个时候你可能要减。#投资##价值投资日志[超话]#