利弗莫尔的投资哲学：投机必须严肃

1，股市里只有投机，没有投资。

2，投机是一项事业而不是赌博。

3，有些时候必须勇于投机，但是某些时候则绝不能投机。投机说穿了就是预测未来的变动。顺势而为，除非市场走势验证了你的想法，否则千万不要一意孤行。市场永远不会错，个人意见则常常都是错的。

4，纯粹投机在股市中所允许损失的钱，与自命不凡的投资人在投资随波浮沉中所造成的庞大损失相比，不过是小巫见大巫。

5，投机客的致命错误就是妄想一夜致富。他们舍弃在2-3年里让财富累积500%的机会，转而追求用2-3个月坐拥金山。即使做到，也守不住。https://t.cn/RpkBJkx价值投资日志

凯文·凯利最精彩的演讲未来的12个趋势之第八个趋势 ：使用（Accessing）——所有权价值变成使用权价值

「使用」这个词其实很难去解释，也就是之前我们是拥有一个产品，之后我们去使用某一种服务。

优步是世界上最大的租车公司，但是它并不拥有一辆车，Facebook是世界上最大的媒体公司，但是它却不拥有内容，阿里巴巴是世界上最大的零售商，但是它没有库存。

这种拥有的概念已经不是那么重要了，使用在很多方面比拥有更好，你马上用到一个东西，用完之后马上可以丢掉，肯定比拥有某些东西要更好。因为你的目的是使用，但是拥有的话，你要承担很多的责任。

拥有的概念发生了改变，使用权优于所有权。很多东西，我们只需要使用，不需要维护、储存等其他工作。

现在很多的软件也是朝这个方向走了，不用购买，而是订阅，不仅是数字行业，在有形的行业也在发生这样的转变，包括汽车，滴滴、优步都是其中的例子。我们不需要拥有汽车，只需要使用这种服务，使用无需拥有，无需维护，无需储存。

未来按需提供的服务比你拥有这件事物的比例要高。按需经济：各行业的优步。有形的企业也在发生改变。

年轻人，我们把他们叫做游牧民族一样的人，他们在世界各地旅行，但是他们随身什么都不带，你需要什么东西的时候，在哪儿都能够拿到。

再过二三十年，新兴人类去哪儿都不用带任何东西了，去任何一个酒店，他们马上提供你想穿的衣服，你穿完后留在那里，酒店会帮你清理好。

甚至连手机都不用上，因为你看到任何一个平板，就可以认出你是谁，变成你的屏幕，任何一个手机可以认出你来，就变成你的手机。

整个世界都是你的，非常了解你，你需要什么都可以给你提供，想送到哪儿都可以。不需要行李箱，不需要任何东西，都有相应的服务，就像是新型游牧民族，不需要携带，游走世界。#投资##价值投资日志[超话]#

价值投资能在2022年重放光彩吗？较便宜的股票表现优于较昂贵的股票。唯一的问题是，在过去十年的大部分时间里，价值投资并没有发挥作用。价值投资有许多不同的变化，但其核心是购买比其他股票价格便宜的股票。例如，在收益、现金流、税息折旧及摊销前利润、股息或账面价值等指标上，价值投资意味着你拥有那些能给你的投资带来更大收益的股票。

其他股票似乎的确有更好的前景，但从长期来看，预测收入和盈利增长是具有挑战性的，因为容易出错。那些被市场忽视的股票可能会大放异彩，或者至少表现得没有人们担心的那样糟糕，而估值更高的成长型股票表现却没有达到预期。

价值一直是一个有信服力的投资因素。这意味着，价值型股票的平均表现往往优于大盘。因此，价值的历史证据非常有力。

价值投资的概念跨越了时期、资产类别和地域，这通常是一个好迹象。然而在最近几年，价值投资并没有带来许多人所希望的回报。原因有很多种，可能是由于价值投资是一个热门而拥挤的赛道，也可能是因为市场已经变得更加复杂，又或许是更好的量化模型使价值的定义，如价格与账面价值的比率，这些看起来很幼稚且很真实。

然而，如果情况并非如此，那么价值投资可能会反弹，而2022年可能就是反弹的一年。1月效应表明，某些较便宜的股票可能会在2022年年初反弹，无论这种情况是否发生，都可能预示着价值投资者今年的表现程度。另外也有证据表明，价值投资策略在经济衰退期间往往表现更好。