粤西经济增长将添强劲新引擎！湛江机场迁建工程开工，将具备直航欧美能力！https://t.cn/Ai3lZfQJ
10月19日，湛江机场迁建工程开工。不久的将来，一座崭新的湛江机场将拔地而起，成为带动粤西经济增长的新引擎。
湛江新机场效果图
湛江机场迁建工程是广东机场集团贯彻落实省委、省政府“1＋1＋9”工作部署，加快构建“一核一带一区”区域发展新格局，促进全省区域协调发展的一项重要举措，也是推进全省“5＋4”骨干机场布局建设，推动广东民航高质量发展的一个重大项目。
湛江机场从目前的霞山西郊搬迁到吴川市，城市和机场之间相互制约的情况将彻底改变：一方面释放湛江市的城市发展潜能，另一方面也为湛江机场自身发展提供更广阔的空间。
湛江机场迁建工程19日开工
随着“一核一带一区”区域发展新格局加快构建，民航运输在粤西地区综合交通体系中的作用将会越来越突出，能够更好地支持湛江市建设省域副中心城市，促进粤西地区经济社会发展。湛江新机场也将为人民群众提供更好的出行体验，更好地满足人民群众美好生活的需求，让人民群众拥有更多获得感。
迁建机场置换更广阔发展空间
现在的湛江机场位于湛江市霞山西郊，原称西厅机场，距湛江市中心5公里。随着湛江城市及机场自身的发展，两者之间在使用发展资源方面的矛盾越来越凸显，空域资源受制约因素也越来越多，使得湛江机场运行和管理的难度越来越大，发展空间所受限制非常大。
从湛江机场未来发展空间和民航对地方经济拉动等角度考虑，在国家、广东省和相关地市的支持下，各方共同努力并达成共识：迁建湛江机场。根据广东省委、省政府对粤西地区的民航规划，以及湛江市、茂名市各自的城市规划，湛江新机场未来将辐射湛江、茂名及广大粤西地区，成为粤西地区经济社会发展的一个增长极。
为粤西发展提供有力支撑
有专家表示，构建“一核一带一区”区域发展新格局过程中，“一带”“一区”作为“一核”的重要发展腹地，交通网络必不可少。按照广东省委、省政府的规划，在“一带”即沿海经济带中，西翼以湛江市为中心，包括湛江、茂名、阳江三市，重点推进“湛茂阳都市区”加快发展，强化基础设施建设和临港产业布局，疏通联系东西、连接省外的交通大通道，拓展国际航空和海运航线。
根据《广东省综合交通运输体系发展“十三五”规划》，广东将重点打造“5＋4”骨干机场，其中在粤西地区重点推进湛江机场迁建工程。作为粤西地区综合交通体系的重要组成部分，湛江机场的迁建对粤西地区进一步完善综合交通体系至关重要。特别是伴随着湛江市加快落实“一核一带一区”工作部署，加快推进省域副中心城市建设步伐，迁建湛江机场，优化升级湛江机场空中航线网络和地面交通网络，将为粤西地区发展提供有力的支撑。
建设30个机位可起降宽体客机
湛江机场迁建工程选址吴川市境内。机场北靠G15高速、南靠茂湛铁路，距湛江市中心直线距离32公里，距茂名市中心直线距离38公里。湛江新机场将能更好地兼顾湛江和茂名两地的航空需求，对粤西地区的辐射作用将会更强。
湛江机场迁建工程本期航站区工程建设包括航站楼、高架桥、停车场、景观及绿化工程等；飞行区工程建设包括道面工程、排水工程、站坪工程等场道工程及助航灯光工程、机坪照明、机务用电工程等；机场消防救援工程建设包括机场消防执勤点、飞行区消防供水系统、救援（急救）中心、消防、救援车辆等。本期同期建设航管工程和供油工程，其中航管工程包括航管、导航和气象工程等；供油工程建设包括航空加油站、油库、地面加油站等。
湛江新机场定位为国内干线机场，机场工程飞行区等级为4E（具备起降波音787、空客330等宽体飞机、直航欧美的能力），本期计划建设一条长3200米的跑道和一条等长平行滑行道，30个停机位，一座建筑面积6.18万平方米的航站楼和相关运行保障设施。
“两步走”争创一流干线机场
迁建后，湛江机场的国内重点航线和国际航线将会得到快速增长，航线网络进一步辐射全国乃至东南亚、东北亚地区，努力拓展欧美航线，机场吞吐量有望大幅提升。同时，湛江新机场软硬件设施也将明显增强，与机场配套的高速公路、轨道交通和高铁将构筑一个立体式的湛江新机场综合交通枢纽体系。
机场的迁建，也让湛江机场未来发展拥有优良的硬件基础。根据广东机场集团“争创世界一流机场集团”的战略部署，湛江机场结合自身发展实际，以“争创一流干线机场”为目标，对机场迁建前后做出分“两步走”的计划。
第一步，转场前（目前至2021年），湛江机场逐步建设为粤西和环北部湾地区重要的支线机场。到2021年，湛江机场年旅客吞吐量力争实现400万人次以上，通航城市45个，航线网络基本覆盖全国。湛江航空口岸对外航开放，国际和地区客流量争取超过15万人次。届时，湛江机场的运营管理品质要走在国内同类机场前列。
第二步，转场后（2022至2025年），湛江机场争取建设成为一流干线机场。预测湛江新机场2025年旅客吞吐量1000万人次，迈入千万级机场行列。届时，湛江机场将引进1—2家基地航空公司，通航城市超过60个，国内航线网络辐射全国大中城市、重点旅游城市，国际和地区航线从东南亚地区向东北亚扩展。湛江机场要建设成面向东盟的重要国际客运中转中心，到2025年国际和地区客流量力争达到25万人次。按照规划，湛江机场在运营管理品质方面要成为国内同类机场的标杆。
据预测，以新的湛江机场为中心，有望催生出颇具规模的临空产业经济带，带动粤西地区生产、技术、资本、贸易、人口向机场核心区域聚集，增强粤西地区整体竞争力，促进粤西地区沿海经济带建设。
面对如此广阔的发展前景，湛江机场将以更加主动的姿态推动地方经济社会发展，以更加高质量的服务满足人民美好生活的需要，成为带动粤西地区经济增长的新引擎。
■链接
广东机场集团：
争创世界一流推进高质量发展
湛江机场迁建工程是广东机场集团推进全省“5＋4”骨干机场布局建设的一个重要工程项目。当前，广东机场集团正面临历史性发展的重要机遇期和窗口期。广东机场集团进一步增强使命感，承担起历史责任，明确提出“争创世界一流机场集团，推进广东民航高质量发展”奋斗目标，谋划更高的战略站位和更新的发展思路，并把基本实现“世界一流机场集团”目标的时间确定为2025年，具体分两个阶段实施。
第一阶段，从2018年到2020年，成为“国内一流、国际先进”机场集团，通过3年努力，全省“5＋4”骨干机场布局中的所有机场基础设施建设全面展开且处于重要建设阶段。其中，白云机场国际航空枢纽基本打造成形，届时白云机场年旅客吞吐量力争实现8000万人次目标，进入全球前10位；货邮吞吐量达到230万吨，预计进入全球前12位；国际和地区航线达到180条，国际和地区旅客占比达到26％以上。揭阳潮汕、湛江、梅州、惠州、韶关等各成员机场和其它业务板块（单位）运营管理品质走在全国同类别、同规模企业前列。届时，揭阳潮汕机场年旅客吞吐量力争达到800万人次，湛江、梅州、惠州、韶关机场年旅客吞吐量分别达到400万人次、80万人次、200万人次、50万人次。
第二阶段，从2021年到2025年，基本成为“世界一流”机场集团。通过5年努力，全省“5＋4”骨干机场布局中的所有新建、迁建、改扩建机场全部按规划建成且投入使用，全省机场战略规划布局成形。白云机场国际航空枢纽打造成形，届时白云机场年旅客吞吐量力争实现1亿人次目标、货邮吞吐量达到350万吨，力争同步进入全球前5位；国际和地区航线达到220条，国际和地区旅客占比达到30％以上。揭阳潮汕、湛江、梅州、惠州、韶关等各成员机场和其它业务板块（单位）运营管理品质基本全面实现“六个一流”目标，即一流的机场布局和航空产业集群；一流的航空枢纽和机场群；一流的安全服务品质和美誉度；一流的标准和管理成效；一流的创新思想和改革发展能力；一流的党组织和人才队伍。
届时，揭阳潮汕机场年旅客吞吐量力争达到1600万人次，湛江机场年旅客吞吐量力争突破1000万人次，梅州、惠州、韶关机场年旅客吞吐量分别达到160万人次、600万人次、100万人次。
来源南方日报
10月19日，湛江机场迁建工程开工。不久的将来，一座崭新的湛江机场将拔地而起，成为带动粤西经济增长的新引擎。
湛江新机场效果图
湛江机场迁建工程是广东机场集团贯彻落实省委、省政府“1＋1＋9”工作部署，加快构建“一核一带一区”区域发展新格局，促进全省区域协调发展的一项重要举措，也是推进全省“5＋4”骨干机场布局建设，推动广东民航高质量发展的一个重大项目。
湛江机场从目前的霞山西郊搬迁到吴川市，城市和机场之间相互制约的情况将彻底改变：一方面释放湛江市的城市发展潜能，另一方面也为湛江机场自身发展提供更广阔的空间。
湛江机场迁建工程19日开工
随着“一核一带一区”区域发展新格局加快构建，民航运输在粤西地区综合交通体系中的作用将会越来越突出，能够更好地支持湛江市建设省域副中心城市，促进粤西地区经济社会发展。湛江新机场也将为人民群众提供更好的出行体验，更好地满足人民群众美好生活的需求，让人民群众拥有更多获得感。
迁建机场置换更广阔发展空间
现在的湛江机场位于湛江市霞山西郊，原称西厅机场，距湛江市中心5公里。随着湛江城市及机场自身的发展，两者之间在使用发展资源方面的矛盾越来越凸显，空域资源受制约因素也越来越多，使得湛江机场运行和管理的难度越来越大，发展空间所受限制非常大。
从湛江机场未来发展空间和民航对地方经济拉动等角度考虑，在国家、广东省和相关地市的支持下，各方共同努力并达成共识：迁建湛江机场。根据广东省委、省政府对粤西地区的民航规划，以及湛江市、茂名市各自的城市规划，湛江新机场未来将辐射湛江、茂名及广大粤西地区，成为粤西地区经济社会发展的一个增长极。
为粤西发展提供有力支撑
有专家表示，构建“一核一带一区”区域发展新格局过程中，“一带”“一区”作为“一核”的重要发展腹地，交通网络必不可少。按照广东省委、省政府的规划，在“一带”即沿海经济带中，西翼以湛江市为中心，包括湛江、茂名、阳江三市，重点推进“湛茂阳都市区”加快发展，强化基础设施建设和临港产业布局，疏通联系东西、连接省外的交通大通道，拓展国际航空和海运航线。
根据《广东省综合交通运输体系发展“十三五”规划》，广东将重点打造“5＋4”骨干机场，其中在粤西地区重点推进湛江机场迁建工程。作为粤西地区综合交通体系的重要组成部分，湛江机场的迁建对粤西地区进一步完善综合交通体系至关重要。特别是伴随着湛江市加快落实“一核一带一区”工作部署，加快推进省域副中心城市建设步伐，迁建湛江机场，优化升级湛江机场空中航线网络和地面交通网络，将为粤西地区发展提供有力的支撑。
建设30个机位可起降宽体客机
湛江机场迁建工程选址吴川市境内。机场北靠G15高速、南靠茂湛铁路，距湛江市中心直线距离32公里，距茂名市中心直线距离38公里。湛江新机场将能更好地兼顾湛江和茂名两地的航空需求，对粤西地区的辐射作用将会更强。
湛江机场迁建工程本期航站区工程建设包括航站楼、高架桥、停车场、景观及绿化工程等；飞行区工程建设包括道面工程、排水工程、站坪工程等场道工程及助航灯光工程、机坪照明、机务用电工程等；机场消防救援工程建设包括机场消防执勤点、飞行区消防供水系统、救援（急救）中心、消防、救援车辆等。本期同期建设航管工程和供油工程，其中航管工程包括航管、导航和气象工程等；供油工程建设包括航空加油站、油库、地面加油站等。
湛江新机场定位为国内干线机场，机场工程飞行区等级为4E（具备起降波音787、空客330等宽体飞机、直航欧美的能力），本期计划建设一条长3200米的跑道和一条等长平行滑行道，30个停机位，一座建筑面积6.18万平方米的航站楼和相关运行保障设施。
“两步走”争创一流干线机场
迁建后，湛江机场的国内重点航线和国际航线将会得到快速增长，航线网络进一步辐射全国乃至东南亚、东北亚地区，努力拓展欧美航线，机场吞吐量有望大幅提升。同时，湛江新机场软硬件设施也将明显增强，与机场配套的高速公路、轨道交通和高铁将构筑一个立体式的湛江新机场综合交通枢纽体系。
机场的迁建，也让湛江机场未来发展拥有优良的硬件基础。根据广东机场集团“争创世界一流机场集团”的战略部署，湛江机场结合自身发展实际，以“争创一流干线机场”为目标，对机场迁建前后做出分“两步走”的计划。
第一步，转场前（目前至2021年），湛江机场逐步建设为粤西和环北部湾地区重要的支线机场。到2021年，湛江机场年旅客吞吐量力争实现400万人次以上，通航城市45个，航线网络基本覆盖全国。湛江航空口岸对外航开放，国际和地区客流量争取超过15万人次。届时，湛江机场的运营管理品质要走在国内同类机场前列。
第二步，转场后（2022至2025年），湛江机场争取建设成为一流干线机场。预测湛江新机场2025年旅客吞吐量1000万人次，迈入千万级机场行列。届时，湛江机场将引进1—2家基地航空公司，通航城市超过60个，国内航线网络辐射全国大中城市、重点旅游城市，国际和地区航线从东南亚地区向东北亚扩展。湛江机场要建设成面向东盟的重要国际客运中转中心，到2025年国际和地区客流量力争达到25万人次。按照规划，湛江机场在运营管理品质方面要成为国内同类机场的标杆。
据预测，以新的湛江机场为中心，有望催生出颇具规模的临空产业经济带，带动粤西地区生产、技术、资本、贸易、人口向机场核心区域聚集，增强粤西地区整体竞争力，促进粤西地区沿海经济带建设。
面对如此广阔的发展前景，湛江机场将以更加主动的姿态推动地方经济社会发展，以更加高质量的服务满足人民美好生活的需要，成为带动粤西地区经济增长的新引擎。
■链接
广东机场集团：
争创世界一流推进高质量发展
湛江机场迁建工程是广东机场集团推进全省“5＋4”骨干机场布局建设的一个重要工程项目。当前，广东机场集团正面临历史性发展的重要机遇期和窗口期。广东机场集团进一步增强使命感，承担起历史责任，明确提出“争创世界一流机场集团，推进广东民航高质量发展”奋斗目标，谋划更高的战略站位和更新的发展思路，并把基本实现“世界一流机场集团”目标的时间确定为2025年，具体分两个阶段实施。
第一阶段，从2018年到2020年，成为“国内一流、国际先进”机场集团，通过3年努力，全省“5＋4”骨干机场布局中的所有机场基础设施建设全面展开且处于重要建设阶段。其中，白云机场国际航空枢纽基本打造成形，届时白云机场年旅客吞吐量力争实现8000万人次目标，进入全球前10位；货邮吞吐量达到230万吨，预计进入全球前12位；国际和地区航线达到180条，国际和地区旅客占比达到26％以上。揭阳潮汕、湛江、梅州、惠州、韶关等各成员机场和其它业务板块（单位）运营管理品质走在全国同类别、同规模企业前列。届时，揭阳潮汕机场年旅客吞吐量力争达到800万人次，湛江、梅州、惠州、韶关机场年旅客吞吐量分别达到400万人次、80万人次、200万人次、50万人次。
第二阶段，从2021年到2025年，基本成为“世界一流”机场集团。通过5年努力，全省“5＋4”骨干机场布局中的所有新建、迁建、改扩建机场全部按规划建成且投入使用，全省机场战略规划布局成形。白云机场国际航空枢纽打造成形，届时白云机场年旅客吞吐量力争实现1亿人次目标、货邮吞吐量达到350万吨，力争同步进入全球前5位；国际和地区航线达到220条，国际和地区旅客占比达到30％以上。揭阳潮汕、湛江、梅州、惠州、韶关等各成员机场和其它业务板块（单位）运营管理品质基本全面实现“六个一流”目标，即一流的机场布局和航空产业集群；一流的航空枢纽和机场群；一流的安全服务品质和美誉度；一流的标准和管理成效；一流的创新思想和改革发展能力；一流的党组织和人才队伍。
届时，揭阳潮汕机场年旅客吞吐量力争达到1600万人次，湛江机场年旅客吞吐量力争突破1000万人次，梅州、惠州、韶关机场年旅客吞吐量分别达到160万人次、600万人次、100万人次。
来源南方日报
【兴业证券全球首席策略分析师张忆东：短期宏观遭遇"两朵乌云"，长期A股面临战略机遇】
8月11日，由证券时报社主办的第十三届中国上市公司价值论坛暨首届最受上市公司尊敬的投行论坛在深圳举行。兴业证券全球首席策略分析师张忆东在会上分享了他对近期宏观形势的看法。
他认为，短期来看宏观环境面临中美贸易争端和中国经济下行压力的两朵乌云，但是，长期来看中国资本市场将步入战略机遇期，基本面依然向好。下半年货币环境的特征是“被动地紧信用”和“主动地宽货币”这一矛盾的组合拳。
中美贸易摩擦短期带来负面影响
▲▲▲
第一朵乌云是中美贸易摩擦。张忆东认为，如今中国已经是世界第二大经济体，当前美国对中国的贸易战，可以借鉴上世纪80年初美日贸易战的形势。美日贸易战的历程从80年代初兜兜转转一直到了1996年左右，长达十多年的时间里，双方进行了多轮谈判、签署了包括《广场协议》《卢森堡协议》在内的多项协议。
因此张忆东认为，对于中美贸易争端应该本着理性的态度来理解，不用怕也不用急，它是个长期竞争，直到中美的综合竞争力达到一种再平衡。
短期而言，今年中美贸易争端的升级，对下半年全球经济、中美经济乃至于资本市场将造成负面影响，特别是对美国经济的负面影响在今年三季度将更加明显，制造业PMI有可能回到荣枯线下方；产能利用率今年上半年已经明显回落；从去年四季度开始，美国固定资产投资已经开始放缓。
美股三季度有调整风险，恰是中国股市反弹的契机
▲▲▲
张忆东认为，中美贸易摩擦将会使美国股市在三季度面临进一步调整的压力。首先，随着美国经济的中长期预期的不断恶化，上市公司回购的信心将出现弱化。当前，美国短端和长端的国债收益率已经开始倒挂，预示未来一年美国经济出现衰退风险的概率较大。但是，当前美股估值并不便宜，回购是现在支撑美股基本面的核心变量，一旦回购变弱，短期宏观变量对于美股的负面影响将会进一步增强。
另外一个问题是美国降息对于资本市场的作用或许已经利多出尽，上半年在经济好的时候降息是“锦上添花”，下半年经济变差时降息力度可能低于预期。张忆东表明，从去年四季度之后，中美贸易战开始对美国中产或中产以下的家庭产生更加明显的不利影响，菲利普斯曲线的效应正在苏醒，这将会导致今年下半年美国经济弱于此前预期，但同时通胀压力抬头，从而，降息幅度不及预期。
因为预期差的调整，张忆东认为美股行业8月份依然不稳定，有调整压力。短期而言这是坏消息，美股不稳定会波及全球，中国A股、港股的风险偏好也会受到压制。
但是，张忆东表示，短期的坏消息有可能是中期的好消息，美国股市阶段性大跌，恰恰是中美贸易谈判和解的契机，也是中国股市反弹的“布谷鸟声音”。不排除中美贸易争端在四季度初（特别是10.1前后）有可能出现的戏剧性缓和，因为，美股走势是特朗普的软肋，特朗普的支持率和美股走势紧密同步，近期美股的快速下跌已经明显影响了特朗普总统的支持率。当中美贸易摩擦在三季度对于美国经济和美国股市的负面影响进一步凸显时，特朗普总统有望恢复务实理性，更容易达成和解。退一万步讲，即便没有在年内签署和解协议，未来数月起码不太可能进一步升级。因此，中美谈判这第一朵乌云，看上去已演变为狂风暴雨，但是离拨云见日并不远了。
中国经济结构调整有短痛，但是赢得未来
▲▲▲
第二朵乌云是中国自身的经济下行压力。张忆东表示，过去十多年“放水”刺激经济的副作用逐渐显现，香港当前的乱局和上世纪80、90年代日本的教训，都让中国政府更加坚定地推动供给侧结构性改革，保持战略定力，因此，过去三年和未来三年中国经济的主旋律，就是结构调整。这也是张忆东在2016年初业内首先提出“核心资产”理念背后的宏观逻辑：经济结构调整、行业内部优胜劣汰，有核心竞争力的优质公司才能剩者为王、赢家通吃。
张忆东认为，面对人口老龄化的压力以及全球化的逆流，中国必须把握住经济结构调整的最后黄金时间窗口。过去三年，我们大力推动“三去一降一补”，忍痛进行调整、优胜劣汰，提高了自身的效率，妥善地进行了产业结构内部调整，一批最优秀的头部公司开始脱颖而出，现金流改善、盈利能力提升。今年下半年，面对外部压力，我们继续做长期正确的事儿，继续金融供给侧改革，可能会导致短期的经济下行压力，但是，却赢得了未来。
下半年“被动紧信用”和“主动宽货币”组合拳，先苦后甜
▲▲▲
张忆东认为，下半年伴随金融供给侧改革的拓展，货币环境的特征是被动地紧信用和主动地宽货币这一矛盾的组合拳。
首先是被动地紧信用，其实是结构性地紧信用以及结构性的宽信用。张忆东认为，现在调控地产的融资政策，重点在在增量层面控制地产相关领域对信贷的吸收以及信用的创造，把宽信用的政策引导到科技、制造业及民营企业、中小企业。他表示，三季度地产融资环境继续偏紧而其他有效贷款需求不足，货币传导机制的调整有可能导致短期信用扩张不畅，从而实体经济短期下行压力将更加明显；但是，其他一些稳增长的政策组合拳，将保证经济总量不会有太大波动，重点关注经济结构的调整和优化。
金融供给侧改革体现在金融体系的调整，更体现在对于金融体系如何更有效地将资金引向制造业和实体经济。张忆东表示，上半年处置风险的时候导致了信用分层，三季度可能会对信用分层的问题做一些梳理，伴随着信用传导渠道的疏通，四季度宽货币的政策举措将适度加强，向实体经济进行供血。
资本市场战略机遇期，核心资产的质量将不断提升
▲▲▲
张忆东认为，两朵宏观乌云更多的是短空，但是，难以改变中长期中国经济效率提升、结构调整的大趋势。中国现在是世界第二大经济体，存量足够大，这个时候不要过度地关注短期总量的波动，要将思路放在长期、结构、微观的优化上。长期来看，中国资本市场的突围依靠的是上市公司质量的提升，依靠的是整个金融体系以资本市场为枢纽进行的重构。
张忆东表示，要抓住资本市场的这一战略机遇期，特别是经济结构调整的主旋律。A股市场和港股市场目前都已经处于历史估值的低位区域，但同时，一批在行业竞争中已经胜出的头部公司，也就是我们所谓核心资产，现在享受行业供求关系保持良性、自由现金流健康、资本回报率提升的正向循环。在长期估值底部区域，便宜的好资产是投资的硬道理。
张忆东认为，今年是指数的熊牛转折期，展望未来两年，中国核心资产机遇更大。当前，也是2019年指数N型走势的第二折的最后阶段，8月A股和港股市场仍将寻底，之后有望迎来秋季行情。他说，风物长宜放眼量。目前中国资本市场在底部区域有短期波折，我们怀揣着对未来的美好憧憬应该窃喜和勇敢，因为那些短期的扰动，无论是政治人物的讲话还是政治事件，或是某些示威闹剧，都挡不住我们前进的脚步，资本市场的大趋势一定与经济基本面相关，中国经济基本面最确定的趋势正是各领域各行业核心资产的质量将不断提升。
（来源：证券时报网）
8月11日，由证券时报社主办的第十三届中国上市公司价值论坛暨首届最受上市公司尊敬的投行论坛在深圳举行。兴业证券全球首席策略分析师张忆东在会上分享了他对近期宏观形势的看法。
他认为，短期来看宏观环境面临中美贸易争端和中国经济下行压力的两朵乌云，但是，长期来看中国资本市场将步入战略机遇期，基本面依然向好。下半年货币环境的特征是“被动地紧信用”和“主动地宽货币”这一矛盾的组合拳。
中美贸易摩擦短期带来负面影响
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第一朵乌云是中美贸易摩擦。张忆东认为，如今中国已经是世界第二大经济体，当前美国对中国的贸易战，可以借鉴上世纪80年初美日贸易战的形势。美日贸易战的历程从80年代初兜兜转转一直到了1996年左右，长达十多年的时间里，双方进行了多轮谈判、签署了包括《广场协议》《卢森堡协议》在内的多项协议。
因此张忆东认为，对于中美贸易争端应该本着理性的态度来理解，不用怕也不用急，它是个长期竞争，直到中美的综合竞争力达到一种再平衡。
短期而言，今年中美贸易争端的升级，对下半年全球经济、中美经济乃至于资本市场将造成负面影响，特别是对美国经济的负面影响在今年三季度将更加明显，制造业PMI有可能回到荣枯线下方；产能利用率今年上半年已经明显回落；从去年四季度开始，美国固定资产投资已经开始放缓。
美股三季度有调整风险，恰是中国股市反弹的契机
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张忆东认为，中美贸易摩擦将会使美国股市在三季度面临进一步调整的压力。首先，随着美国经济的中长期预期的不断恶化，上市公司回购的信心将出现弱化。当前，美国短端和长端的国债收益率已经开始倒挂，预示未来一年美国经济出现衰退风险的概率较大。但是，当前美股估值并不便宜，回购是现在支撑美股基本面的核心变量，一旦回购变弱，短期宏观变量对于美股的负面影响将会进一步增强。
另外一个问题是美国降息对于资本市场的作用或许已经利多出尽，上半年在经济好的时候降息是“锦上添花”，下半年经济变差时降息力度可能低于预期。张忆东表明，从去年四季度之后，中美贸易战开始对美国中产或中产以下的家庭产生更加明显的不利影响，菲利普斯曲线的效应正在苏醒，这将会导致今年下半年美国经济弱于此前预期，但同时通胀压力抬头，从而，降息幅度不及预期。
因为预期差的调整，张忆东认为美股行业8月份依然不稳定，有调整压力。短期而言这是坏消息，美股不稳定会波及全球，中国A股、港股的风险偏好也会受到压制。
但是，张忆东表示，短期的坏消息有可能是中期的好消息，美国股市阶段性大跌，恰恰是中美贸易谈判和解的契机，也是中国股市反弹的“布谷鸟声音”。不排除中美贸易争端在四季度初（特别是10.1前后）有可能出现的戏剧性缓和，因为，美股走势是特朗普的软肋，特朗普的支持率和美股走势紧密同步，近期美股的快速下跌已经明显影响了特朗普总统的支持率。当中美贸易摩擦在三季度对于美国经济和美国股市的负面影响进一步凸显时，特朗普总统有望恢复务实理性，更容易达成和解。退一万步讲，即便没有在年内签署和解协议，未来数月起码不太可能进一步升级。因此，中美谈判这第一朵乌云，看上去已演变为狂风暴雨，但是离拨云见日并不远了。
中国经济结构调整有短痛，但是赢得未来
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第二朵乌云是中国自身的经济下行压力。张忆东表示，过去十多年“放水”刺激经济的副作用逐渐显现，香港当前的乱局和上世纪80、90年代日本的教训，都让中国政府更加坚定地推动供给侧结构性改革，保持战略定力，因此，过去三年和未来三年中国经济的主旋律，就是结构调整。这也是张忆东在2016年初业内首先提出“核心资产”理念背后的宏观逻辑：经济结构调整、行业内部优胜劣汰，有核心竞争力的优质公司才能剩者为王、赢家通吃。
张忆东认为，面对人口老龄化的压力以及全球化的逆流，中国必须把握住经济结构调整的最后黄金时间窗口。过去三年，我们大力推动“三去一降一补”，忍痛进行调整、优胜劣汰，提高了自身的效率，妥善地进行了产业结构内部调整，一批最优秀的头部公司开始脱颖而出，现金流改善、盈利能力提升。今年下半年，面对外部压力，我们继续做长期正确的事儿，继续金融供给侧改革，可能会导致短期的经济下行压力，但是，却赢得了未来。
下半年“被动紧信用”和“主动宽货币”组合拳，先苦后甜
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张忆东认为，下半年伴随金融供给侧改革的拓展，货币环境的特征是被动地紧信用和主动地宽货币这一矛盾的组合拳。
首先是被动地紧信用，其实是结构性地紧信用以及结构性的宽信用。张忆东认为，现在调控地产的融资政策，重点在在增量层面控制地产相关领域对信贷的吸收以及信用的创造，把宽信用的政策引导到科技、制造业及民营企业、中小企业。他表示，三季度地产融资环境继续偏紧而其他有效贷款需求不足，货币传导机制的调整有可能导致短期信用扩张不畅，从而实体经济短期下行压力将更加明显；但是，其他一些稳增长的政策组合拳，将保证经济总量不会有太大波动，重点关注经济结构的调整和优化。
金融供给侧改革体现在金融体系的调整，更体现在对于金融体系如何更有效地将资金引向制造业和实体经济。张忆东表示，上半年处置风险的时候导致了信用分层，三季度可能会对信用分层的问题做一些梳理，伴随着信用传导渠道的疏通，四季度宽货币的政策举措将适度加强，向实体经济进行供血。
资本市场战略机遇期，核心资产的质量将不断提升
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张忆东认为，两朵宏观乌云更多的是短空，但是，难以改变中长期中国经济效率提升、结构调整的大趋势。中国现在是世界第二大经济体，存量足够大，这个时候不要过度地关注短期总量的波动，要将思路放在长期、结构、微观的优化上。长期来看，中国资本市场的突围依靠的是上市公司质量的提升，依靠的是整个金融体系以资本市场为枢纽进行的重构。
张忆东表示，要抓住资本市场的这一战略机遇期，特别是经济结构调整的主旋律。A股市场和港股市场目前都已经处于历史估值的低位区域，但同时，一批在行业竞争中已经胜出的头部公司，也就是我们所谓核心资产，现在享受行业供求关系保持良性、自由现金流健康、资本回报率提升的正向循环。在长期估值底部区域，便宜的好资产是投资的硬道理。
张忆东认为，今年是指数的熊牛转折期，展望未来两年，中国核心资产机遇更大。当前，也是2019年指数N型走势的第二折的最后阶段，8月A股和港股市场仍将寻底，之后有望迎来秋季行情。他说，风物长宜放眼量。目前中国资本市场在底部区域有短期波折，我们怀揣着对未来的美好憧憬应该窃喜和勇敢，因为那些短期的扰动，无论是政治人物的讲话还是政治事件，或是某些示威闹剧，都挡不住我们前进的脚步，资本市场的大趋势一定与经济基本面相关，中国经济基本面最确定的趋势正是各领域各行业核心资产的质量将不断提升。
（来源：证券时报网）
让“枫桥经验”融入更多检察元素
2007年夏天，怀揣着对公平正义的向往，我从西南政法大学毕业，迈进了浙江省诸暨市检察院的大门。从进入检察机关的第一天起，做一名“担当作为的好检察官”，让人民群众在每一个司法案件中感受到公平正义，成了我不变的“小初心”。
用心办案，让初心在担当作为中实现
初入检察，我被分在侦查监督部，从审查案卷到提审，从引导侦查到侦查监督，跟着师傅一步一个脚印打实基本功。后来我又来到公诉部工作，面对的案子更加纷繁复杂。一线办案十年来，我共签发、办理刑事案件2000多件，无一错案，成功追诉漏犯12人，其中6人被判有期徒刑十年以上。在发展转型期、改革攻坚期和矛盾凸显期“三期”叠加的大背景下，检察官要面对的不仅是案件数量大幅增加，还有不断涌现的新型犯罪形态，这对我来说也是前所未有的挑战。
2016年上半年，我承办了公安部督办的“8·14”非法获取计算机信息系统数据专案。这是绍兴市首例涉互联网、多罪名的产业链形态犯罪案件，全案涉及111名犯罪嫌疑人、130余起犯罪事实，160余本厚厚的案卷，涉及提供侵入、非法控制计算机信息系统程序、工具罪，非法获取计算机信息系统数据罪，侵犯公民个人信息罪等多个新罪名，而且上下游犯罪案情复杂。提前介入这个案子时，我心里真有些没底。（来源：检察日报）https://t.cn/AiTcZZ5H
2007年夏天，怀揣着对公平正义的向往，我从西南政法大学毕业，迈进了浙江省诸暨市检察院的大门。从进入检察机关的第一天起，做一名“担当作为的好检察官”，让人民群众在每一个司法案件中感受到公平正义，成了我不变的“小初心”。
用心办案，让初心在担当作为中实现
初入检察，我被分在侦查监督部，从审查案卷到提审，从引导侦查到侦查监督，跟着师傅一步一个脚印打实基本功。后来我又来到公诉部工作，面对的案子更加纷繁复杂。一线办案十年来，我共签发、办理刑事案件2000多件，无一错案，成功追诉漏犯12人，其中6人被判有期徒刑十年以上。在发展转型期、改革攻坚期和矛盾凸显期“三期”叠加的大背景下，检察官要面对的不仅是案件数量大幅增加，还有不断涌现的新型犯罪形态，这对我来说也是前所未有的挑战。
2016年上半年，我承办了公安部督办的“8·14”非法获取计算机信息系统数据专案。这是绍兴市首例涉互联网、多罪名的产业链形态犯罪案件，全案涉及111名犯罪嫌疑人、130余起犯罪事实，160余本厚厚的案卷，涉及提供侵入、非法控制计算机信息系统程序、工具罪，非法获取计算机信息系统数据罪，侵犯公民个人信息罪等多个新罪名，而且上下游犯罪案情复杂。提前介入这个案子时，我心里真有些没底。（来源：检察日报）https://t.cn/AiTcZZ5H
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