中国股市：牢记大胆抄底的5大技术形态，值得一日看一篇涨见识
股票交易是让人上瘾的危险游戏。零和博弈是残酷的，但股票市场连零和都不是。由于本质如此，市场一定会用各种方式证明大部分人是错的。
市场瞬息万变难以把握，要在其中生存的唯一办法就是把握自己，用自身的修为去控制欲望和情绪，从而理性地做出决策、执行决策。
决策容易执行难。我们都崇尚知行合一的理念，对应到股票投资上，理解市场是“知”，操盘是“行”。
知易行难的意思是说，知与行之间的距离远不止千山万水，股票交易尤其如此，这可能是因为股票是浓缩的人生，所以也浓缩着犯错机会。
股票投资者都是食人间烟火的凡夫俗子，都会杂念丛生甚至欲望萌动，所以大多数人都有重复犯错的经历；
并且以后还会继续犯下去，“不在同一个地方跌倒两次”这个标准，在股票市场上没有人能够达到。
选择了股票行业，就注定了随时都会跌倒，既然注定是如此，就应该选择做思想上的朝圣者，向着自己认定的“期道”进发。
什么是“抄底”，相信对于我们投资者来说都不会陌生了，它是指我们认为一只股票目前股价已经处于底部了，后续再往下走的可能性很小；
因此这个时候介入会换取很大的反弹空间，让我们获取最大的利益。
股语有云：“新手死于追高，老手死于抄底，高手死于杠杆”。那么什么时候才是抄底的最佳时机呢?
抄底信号:
1、涨跌幅榜呈橄榄型排列，即最大涨幅3%左右，而最大跌幅也仅3%左右，市场绝大多数品种处于微涨、微跌状态;
2、不赚钱不加仓!
历史大底附近，我们最常听到的声音是“目前市场只要量能跟上必然反弹”，这句话是错误的大实话；
大实话:量增价涨，这是必然的结果，这句话对的无懈可击;错误:我们辛辛苦苦等来的量是别人抄底打出来的，等它何用。牢记:参与底部放量不要被动等待底部放量。
3、先大后小，对大势和行业有个精准的预判，思路清晰，下手果断。
4、抄底仓位不得超三分之一，分三次买入。
大胆抄底的5大技术形态。
1、长尾线：当天开盘之后，股市出现放量下跌，但之后莫名其妙被多头主力拉升，留下了一个长长的下影线；
这是做反弹资金介入的信号，只要第二天重拾上升路，上升空间就很明显。
2、平台底：股价在5曰均线附近连续平盘三天，迫使5曰线和10曰均线形成金叉或者5曰线上翘；
10曰均线下移速率变慢，具体的要求是三天中第一天收小阴线，第二天收小阳或小阴，第三天收小阳，整体看三根K线是平移的。
3、阳夹阴：即二根阳线中间夹一根阴线，意思是说第一天股票上扬受到抑制，第二天被迫调整，但第三天新生力量又重新介入，因此这种上升就比较可靠，后市向好的机会多。
4、探底线：当天开盘低开在均线的下方，而收盘在均线的上方，这是主力为了进一步做行情而刻意做出来，按照惯性原理后市理应看涨。
5、海底月：它的具体要求是第一天收中阴线或者大阴线，第二、第三天收上升形态的小阳或十字星，并且三天中有成交量放大趋势的迹象。
底部入场时机把握
1、KDJ黄金交叉
1、当股价经过一段很长时间的低位盘整行情，并且K、D、J三线都处于50线以下时，一旦J线和K线几乎同时向上突破D线时，表明股市即将转强；
股价跌势已经结束，将止跌朝上，可以开始买进股票，进行中长线建仓。这是KDJ指标“黄金交叉”的一种形式。
2、当股价经过一段时间的上升过程中的盘整行情，并且K、D、J线都处于50线附近徘徊时，一旦J线和K线几乎同时再次向上突破D线；
成交量再度放出时，表明股市处于一种强势之中，股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是KDJ指标“黄金交叉”的另一种形式。
以上两个内容的区别主要在于KDJ指标的位置及之前股价走势的配合，使用的原理基本一致。
2、MACD“双线合一”抄底法
股价现已过较长时刻的调整，MACD目标(参数设为12、26、9)的DIF线与DEA线开端在O轴以下黏合。
此景象的出现，大多是主力在压箱顶吸筹所构成的，这种双线合一的黏合时刻越长，标明主力的吸筹就越充沛。
一旦DIF线脱离DEA向上运转，则表明主力现已吸足筹码开端发动行情，此刻为最佳买入点。
买入信号：
1、在出现筑底的图形以后，比及股价站稳的时分，再逢低买入;
2、在“双线合一”以后，在DIF线脱离DEA向上运转之时，及时买进，此刻是个股股价发动的最佳买点。
抄底注意事项
1、顺势而为。在升势中逆势看空或在跌势中顽强做多，肯定会失败。
顺势而为就是要求投资者摒弃所有的主观分析，认清身处的市势趋向，依趋势而动。
因为没有人能够准确预料市场涨跌何时结束，盲目逃顶或抄底，事后证明不是逃得过晚就是抄得过早。
只有认清市场趋向并顺势而为，才能将风险降到最低，是必不可少的股票抄底技巧。
2、保持足够的激情。这种激情主要体现在对现有仓位的利用和市场机会的把握上。
只有当补入的筹码出现了盈利，操作也由僵持变得流畅起来，且短线又有合适的品种待买时，方可加大操作激情，进行短线操作，但前提是要有充分的理由和明确的计划。
仓位和品种确定后，如果所持筹码跌幅已大、处于深套之中，一时又无合适的建仓品种，原则上应保持耐心，减少操作。
3、保持足够的仓位。这可以说是非常重要的股票抄底技巧，投资者可以抓不住最强势品种，但不能让资金闲着。
无论是高位重仓、满仓，跟着大盘一路下跌的投资者，还是高位减仓后空仓、轻仓的投资者，当底部出现时都需要保持足够的仓位。
股票交易是让人上瘾的危险游戏。零和博弈是残酷的，但股票市场连零和都不是。由于本质如此，市场一定会用各种方式证明大部分人是错的。
市场瞬息万变难以把握，要在其中生存的唯一办法就是把握自己，用自身的修为去控制欲望和情绪，从而理性地做出决策、执行决策。
决策容易执行难。我们都崇尚知行合一的理念，对应到股票投资上，理解市场是“知”，操盘是“行”。
知易行难的意思是说，知与行之间的距离远不止千山万水，股票交易尤其如此，这可能是因为股票是浓缩的人生，所以也浓缩着犯错机会。
股票投资者都是食人间烟火的凡夫俗子，都会杂念丛生甚至欲望萌动，所以大多数人都有重复犯错的经历；
并且以后还会继续犯下去，“不在同一个地方跌倒两次”这个标准，在股票市场上没有人能够达到。
选择了股票行业，就注定了随时都会跌倒，既然注定是如此，就应该选择做思想上的朝圣者，向着自己认定的“期道”进发。
什么是“抄底”，相信对于我们投资者来说都不会陌生了，它是指我们认为一只股票目前股价已经处于底部了，后续再往下走的可能性很小；
因此这个时候介入会换取很大的反弹空间，让我们获取最大的利益。
股语有云：“新手死于追高，老手死于抄底，高手死于杠杆”。那么什么时候才是抄底的最佳时机呢?
抄底信号:
1、涨跌幅榜呈橄榄型排列，即最大涨幅3%左右，而最大跌幅也仅3%左右，市场绝大多数品种处于微涨、微跌状态;
2、不赚钱不加仓!
历史大底附近，我们最常听到的声音是“目前市场只要量能跟上必然反弹”，这句话是错误的大实话；
大实话:量增价涨，这是必然的结果，这句话对的无懈可击;错误:我们辛辛苦苦等来的量是别人抄底打出来的，等它何用。牢记:参与底部放量不要被动等待底部放量。
3、先大后小，对大势和行业有个精准的预判，思路清晰，下手果断。
4、抄底仓位不得超三分之一，分三次买入。
大胆抄底的5大技术形态。
1、长尾线：当天开盘之后，股市出现放量下跌，但之后莫名其妙被多头主力拉升，留下了一个长长的下影线；
这是做反弹资金介入的信号，只要第二天重拾上升路，上升空间就很明显。
2、平台底：股价在5曰均线附近连续平盘三天，迫使5曰线和10曰均线形成金叉或者5曰线上翘；
10曰均线下移速率变慢，具体的要求是三天中第一天收小阴线，第二天收小阳或小阴，第三天收小阳，整体看三根K线是平移的。
3、阳夹阴：即二根阳线中间夹一根阴线，意思是说第一天股票上扬受到抑制，第二天被迫调整，但第三天新生力量又重新介入，因此这种上升就比较可靠，后市向好的机会多。
4、探底线：当天开盘低开在均线的下方，而收盘在均线的上方，这是主力为了进一步做行情而刻意做出来，按照惯性原理后市理应看涨。
5、海底月：它的具体要求是第一天收中阴线或者大阴线，第二、第三天收上升形态的小阳或十字星，并且三天中有成交量放大趋势的迹象。
底部入场时机把握
1、KDJ黄金交叉
1、当股价经过一段很长时间的低位盘整行情，并且K、D、J三线都处于50线以下时，一旦J线和K线几乎同时向上突破D线时，表明股市即将转强；
股价跌势已经结束，将止跌朝上，可以开始买进股票，进行中长线建仓。这是KDJ指标“黄金交叉”的一种形式。
2、当股价经过一段时间的上升过程中的盘整行情，并且K、D、J线都处于50线附近徘徊时，一旦J线和K线几乎同时再次向上突破D线；
成交量再度放出时，表明股市处于一种强势之中，股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是KDJ指标“黄金交叉”的另一种形式。
以上两个内容的区别主要在于KDJ指标的位置及之前股价走势的配合，使用的原理基本一致。
2、MACD“双线合一”抄底法
股价现已过较长时刻的调整，MACD目标(参数设为12、26、9)的DIF线与DEA线开端在O轴以下黏合。
此景象的出现，大多是主力在压箱顶吸筹所构成的，这种双线合一的黏合时刻越长，标明主力的吸筹就越充沛。
一旦DIF线脱离DEA向上运转，则表明主力现已吸足筹码开端发动行情，此刻为最佳买入点。
买入信号：
1、在出现筑底的图形以后，比及股价站稳的时分，再逢低买入;
2、在“双线合一”以后，在DIF线脱离DEA向上运转之时，及时买进，此刻是个股股价发动的最佳买点。
抄底注意事项
1、顺势而为。在升势中逆势看空或在跌势中顽强做多，肯定会失败。
顺势而为就是要求投资者摒弃所有的主观分析，认清身处的市势趋向，依趋势而动。
因为没有人能够准确预料市场涨跌何时结束，盲目逃顶或抄底，事后证明不是逃得过晚就是抄得过早。
只有认清市场趋向并顺势而为，才能将风险降到最低，是必不可少的股票抄底技巧。
2、保持足够的激情。这种激情主要体现在对现有仓位的利用和市场机会的把握上。
只有当补入的筹码出现了盈利，操作也由僵持变得流畅起来，且短线又有合适的品种待买时，方可加大操作激情，进行短线操作，但前提是要有充分的理由和明确的计划。
仓位和品种确定后，如果所持筹码跌幅已大、处于深套之中，一时又无合适的建仓品种，原则上应保持耐心，减少操作。
3、保持足够的仓位。这可以说是非常重要的股票抄底技巧，投资者可以抓不住最强势品种，但不能让资金闲着。
无论是高位重仓、满仓，跟着大盘一路下跌的投资者，还是高位减仓后空仓、轻仓的投资者，当底部出现时都需要保持足够的仓位。
《胖就胖吧，我摊牌了》 文丨读者：岭溪大队长
炎热的夏天就要来了，又到了藏不住肉的时节。难过的是，相较于去年，我又结结实实胖了四五斤。我真是从未错失过一次长肉的机会，体重一直在匀速上涨，也就是说，前年的衣服在去年还有所“宽容”，却已经完全装不下今年的我了。
最近朋友圈里多了好些个“刘畊宏女孩”，大家的健身热情空前高涨，积极跟着刘教练打卡运动。我却从来没有看过他的直播，诚实地讲，如今我没有一点想要减肥的想法，即使目之所及都是苗条漂亮的女孩，即使连奶奶和姥姥都暗示我比之前“丰满富态”了，我的内心依然毫无波澜。
我是个中等身材的女生，不高不矮，不胖不瘦，但我的肉很实，俗称“压秤”。小时候量体重，看起来瘦瘦小小的我，上了秤之后，指针会嗖一下弹到很远。所以我不擅长跳高跳远这些体育运动，我总是蹦得不高，落地时伴随着沉重的吧嗒声，就像桌子上放偏了的装满重物的大口袋，缓缓笨笨地滑砸下来。
真正有了减肥的心思，还是在高中。看到一些高高瘦瘦的女同学，梳着利落的马尾辫，步履轻盈走在人群中，即使穿着校服，也非常惹人注目。从那时起我意识到，虽然身高无法决定，但胖瘦可以选择，我也想做个瘦女孩。
上大学之后，减肥几乎成为每个女孩子的话题和追求。每个班都会有那么一两个人，在大一时就“减肥意识觉醒”，她们坚持跑步、游泳，只一两个月就瘦得异常明显，成为其他人羡慕的对象和请教的榜样。
为了走捷径，我喝过减肥茶，一大杯茶下肚后不多会儿，肚子就开始剧痛，我猫着腰不断在寝室和卫生间来回折返，如此折磨换来的结果，是虚弱的身体需要更多的食物，一场徒劳。我只好老老实实绕着宿舍楼跑圈，少吃两顿晚餐，效果却很不错，坚持个一两周，就能瘦下去几斤；现如今即使跑上一个月，我的肉肉们也不舍得离开我一两。年少不知代谢好，当时只道是寻常。
而我真正开始系统地健身减重，还是在初入职场后。可能每个人的人生中，都注定要有一段疯狂减肥的岁月。没有过多的规划和心理建设，就好像随便走进一家商店那样，我走进公司的健身房，并在从此之后一年多的时间里，风雨无阻。
跑步机、椭圆仪、波比跳、仰卧起坐、平板支撑……各种有氧无氧运动交替着来，前两周，我的体重不降反升，这让我感到不公平和失望：为什么有人怎么吃都不会胖？明明我已经很努力，为什么还是这样的结果？一段时间后我再上秤，发现自己轻了四斤！我一鼓作气，从那之后我的体重继续变轻，竟然还练出了马甲线，衣服也小了两个码，每天早上醒来，都觉得自己更加轻盈。同事亲人的问候语变成“你瘦了好多”，我终于进到了偏瘦女孩的行列。
人们为什么热衷减肥？
经典美剧《老友记》里有一集讲到，莫妮卡少年时是个胖妹，高中时的一个感恩节，她无意中听见钱德勒背地里嘲笑她太肥，伤心之余决定减重，一年之后她成功瘦身，因为肥胖导致的心脏不适也完全康复。下一个感恩节，当身材火辣的莫妮卡出现在钱德勒面前，钱德勒瞬间被她深深吸引，而她却将自己的美丽视为一种“报复”，最后甚至不小心弄伤了钱德勒的脚趾。由此可见，即使别人不经意的评头论足，也会给当时的莫妮卡带来巨大的伤害。
生活中也有很多“胖莫妮卡”，当然也会有说话不中听的“钱德勒们”。如果是胖一点的小孩子，可能还会因为外形而受到同学们的欺负与排挤，他们会为伊取个与胖有关的外号，并默认伊能吃爱吃，而且还有个不能生气的好性格。如今想来，可能这些稍胖的同学，仅仅因为发育得比同龄人早一些，就要在敏感的青春期忍受更多的指责和嘲笑，或许从那一刻，他们就会在心里觉得，胖是一件很丢人的事。所以我想，以后我一定会教育我的孩子树立正确的“身材观”。
还有人会用体重来评判他人是否自律，之前有句话比较流行，说连体重都不能控制的人，还谈什么控制人生？我个人非常反感这种说法，因为遗传基因、生活方式、职业活动、年龄性别甚至疾病药物等因素的影响，都可能会导致个体之间不同程度的体重差异。还有人说减肥是为了追求到喜欢的人，其实无论高矮胖瘦，每个人都有喜欢和被喜欢的自由和权利，试想，又有谁会仅通过外在来选择一段感情呢？如果真有，那这样的感情太过肤浅，不要也罢。
其实归根结底，减肥的原因很简单，就是且仅是为了健康。
那次坚持一年多的健身，我一共减重十几斤。后来换了工作，加上我有了一种“不会再胖”的迷之自信，便又开始狂吃起来，结果只三个月，我的体重就“回到解放前”。
起初，看着自己腰腹部重新长起来的赘肉，我觉得十分不爽，又开始报团课、跑步、跳绳，为了激励自己，我还买来各种好看的健身服，不过每次只坚持两三周，便悄没声息放弃了，之前那种对健身的执着就像一场梦，醒来之后荡然无存。但我仍舍不得把穿不下的衣服抛弃，总幻想着还有能再穿进它们的一天。
不过随着年龄的增长，我越发体会到身体机能的变化，代谢变慢，却不能饿到，少吃一顿便觉得浑身无力，我曾短暂节食过一段时间，但随之而来的，是身体的抵抗力减弱、免疫力低下，想靠节食来减肥是万万不敢再尝试的。我的锻炼生涯于是变得很“佛系”，心血来潮就运动几下，不想动就“躺平”，只要体检报告上各项指标正常，胖点瘦点，我都无所谓了，再不纠结。
我曾看过一张照片，照片上身材各异的女孩子，做出与原片模特相同的姿势，她们或开怀大笑，或神情冷峻，但每一个都自信美丽。想起在我们公司，我曾多次遇到过两个身材比较丰满的女孩子，不同于其他自觉身材不好的姑娘，她们会穿漂亮的短裙，落落大方走在人群中，我觉得她们简直比裙子还要美丽百倍。
美本来就应该是多元化的。你饱读诗书，内心丰富；你照顾自己，独立专注；你真诚乐观，热爱万物。这些都是属于你的可持续的美，身材和外表从来只占非常小的一部分，而且无论胖瘦，都有它的独特之处。
如今我早已与自己的肥肉和解，红尘作伴，吃得白白胖胖；策马奔腾，只为健健康康。
炎热的夏天就要来了，又到了藏不住肉的时节。难过的是，相较于去年，我又结结实实胖了四五斤。我真是从未错失过一次长肉的机会，体重一直在匀速上涨，也就是说，前年的衣服在去年还有所“宽容”，却已经完全装不下今年的我了。
最近朋友圈里多了好些个“刘畊宏女孩”，大家的健身热情空前高涨，积极跟着刘教练打卡运动。我却从来没有看过他的直播，诚实地讲，如今我没有一点想要减肥的想法，即使目之所及都是苗条漂亮的女孩，即使连奶奶和姥姥都暗示我比之前“丰满富态”了，我的内心依然毫无波澜。
我是个中等身材的女生，不高不矮，不胖不瘦，但我的肉很实，俗称“压秤”。小时候量体重，看起来瘦瘦小小的我，上了秤之后，指针会嗖一下弹到很远。所以我不擅长跳高跳远这些体育运动，我总是蹦得不高，落地时伴随着沉重的吧嗒声，就像桌子上放偏了的装满重物的大口袋，缓缓笨笨地滑砸下来。
真正有了减肥的心思，还是在高中。看到一些高高瘦瘦的女同学，梳着利落的马尾辫，步履轻盈走在人群中，即使穿着校服，也非常惹人注目。从那时起我意识到，虽然身高无法决定，但胖瘦可以选择，我也想做个瘦女孩。
上大学之后，减肥几乎成为每个女孩子的话题和追求。每个班都会有那么一两个人，在大一时就“减肥意识觉醒”，她们坚持跑步、游泳，只一两个月就瘦得异常明显，成为其他人羡慕的对象和请教的榜样。
为了走捷径，我喝过减肥茶，一大杯茶下肚后不多会儿，肚子就开始剧痛，我猫着腰不断在寝室和卫生间来回折返，如此折磨换来的结果，是虚弱的身体需要更多的食物，一场徒劳。我只好老老实实绕着宿舍楼跑圈，少吃两顿晚餐，效果却很不错，坚持个一两周，就能瘦下去几斤；现如今即使跑上一个月，我的肉肉们也不舍得离开我一两。年少不知代谢好，当时只道是寻常。
而我真正开始系统地健身减重，还是在初入职场后。可能每个人的人生中，都注定要有一段疯狂减肥的岁月。没有过多的规划和心理建设，就好像随便走进一家商店那样，我走进公司的健身房，并在从此之后一年多的时间里，风雨无阻。
跑步机、椭圆仪、波比跳、仰卧起坐、平板支撑……各种有氧无氧运动交替着来，前两周，我的体重不降反升，这让我感到不公平和失望：为什么有人怎么吃都不会胖？明明我已经很努力，为什么还是这样的结果？一段时间后我再上秤，发现自己轻了四斤！我一鼓作气，从那之后我的体重继续变轻，竟然还练出了马甲线，衣服也小了两个码，每天早上醒来，都觉得自己更加轻盈。同事亲人的问候语变成“你瘦了好多”，我终于进到了偏瘦女孩的行列。
人们为什么热衷减肥？
经典美剧《老友记》里有一集讲到，莫妮卡少年时是个胖妹，高中时的一个感恩节，她无意中听见钱德勒背地里嘲笑她太肥，伤心之余决定减重，一年之后她成功瘦身，因为肥胖导致的心脏不适也完全康复。下一个感恩节，当身材火辣的莫妮卡出现在钱德勒面前，钱德勒瞬间被她深深吸引，而她却将自己的美丽视为一种“报复”，最后甚至不小心弄伤了钱德勒的脚趾。由此可见，即使别人不经意的评头论足，也会给当时的莫妮卡带来巨大的伤害。
生活中也有很多“胖莫妮卡”，当然也会有说话不中听的“钱德勒们”。如果是胖一点的小孩子，可能还会因为外形而受到同学们的欺负与排挤，他们会为伊取个与胖有关的外号，并默认伊能吃爱吃，而且还有个不能生气的好性格。如今想来，可能这些稍胖的同学，仅仅因为发育得比同龄人早一些，就要在敏感的青春期忍受更多的指责和嘲笑，或许从那一刻，他们就会在心里觉得，胖是一件很丢人的事。所以我想，以后我一定会教育我的孩子树立正确的“身材观”。
还有人会用体重来评判他人是否自律，之前有句话比较流行，说连体重都不能控制的人，还谈什么控制人生？我个人非常反感这种说法，因为遗传基因、生活方式、职业活动、年龄性别甚至疾病药物等因素的影响，都可能会导致个体之间不同程度的体重差异。还有人说减肥是为了追求到喜欢的人，其实无论高矮胖瘦，每个人都有喜欢和被喜欢的自由和权利，试想，又有谁会仅通过外在来选择一段感情呢？如果真有，那这样的感情太过肤浅，不要也罢。
其实归根结底，减肥的原因很简单，就是且仅是为了健康。
那次坚持一年多的健身，我一共减重十几斤。后来换了工作，加上我有了一种“不会再胖”的迷之自信，便又开始狂吃起来，结果只三个月，我的体重就“回到解放前”。
起初，看着自己腰腹部重新长起来的赘肉，我觉得十分不爽，又开始报团课、跑步、跳绳，为了激励自己，我还买来各种好看的健身服，不过每次只坚持两三周，便悄没声息放弃了，之前那种对健身的执着就像一场梦，醒来之后荡然无存。但我仍舍不得把穿不下的衣服抛弃，总幻想着还有能再穿进它们的一天。
不过随着年龄的增长，我越发体会到身体机能的变化，代谢变慢，却不能饿到，少吃一顿便觉得浑身无力，我曾短暂节食过一段时间，但随之而来的，是身体的抵抗力减弱、免疫力低下，想靠节食来减肥是万万不敢再尝试的。我的锻炼生涯于是变得很“佛系”，心血来潮就运动几下，不想动就“躺平”，只要体检报告上各项指标正常，胖点瘦点，我都无所谓了，再不纠结。
我曾看过一张照片，照片上身材各异的女孩子，做出与原片模特相同的姿势，她们或开怀大笑，或神情冷峻，但每一个都自信美丽。想起在我们公司，我曾多次遇到过两个身材比较丰满的女孩子，不同于其他自觉身材不好的姑娘，她们会穿漂亮的短裙，落落大方走在人群中，我觉得她们简直比裙子还要美丽百倍。
美本来就应该是多元化的。你饱读诗书，内心丰富；你照顾自己，独立专注；你真诚乐观，热爱万物。这些都是属于你的可持续的美，身材和外表从来只占非常小的一部分，而且无论胖瘦，都有它的独特之处。
如今我早已与自己的肥肉和解，红尘作伴，吃得白白胖胖；策马奔腾，只为健健康康。
上汽集团财报解析：能困住大象的，究竟是什么？
对于上汽集团的最新两期财报，苏轼当初的一句“回首向来萧瑟处，归去，也无风雨也无晴”可能再合适不过了。
4月底，上汽集团在整体上迎来了两个好消息：“白名单”下的复产复工，以及在触及14.63元/股的近6年来最低股价后，终于迎来连续4个交易日上涨。
就在此时，上汽集团发布了2021年报告与2022年一季报。
图片模式
就像自然界中的大象，虽然自身体重千斤，但在驯兽员面前，往往一根铁链、甚至一条细绳就能将其困住。作为国内产销规模最大、营收水平最高的汽车上市公司，上汽集团最近无论在终端市场还是资本市场都陷入了一种无形的困境。
比销量，曾经不可一世的上汽大众，现在被比亚迪diss，论股价与市值，上汽集团更是在2018年鼎盛时期之后一去不返，纷纷折半。
还记得一年前，彼时刚刚宣布连任集团董事长不久的陈虹，在业绩沟通会上面对投资人的接连发问，甚至有些顾左右而言他。那么，一年之后，之前的问题解决了么？能困住上汽集团的，到底是什么？
2022一季报，一道“美丽的伤疤”
在核心经营数据上，上汽集团两份财报呈现出完全不同的情况。2021全年，上汽集团营业总收入7798.46亿元，营业收入7599.15亿元，虽然都不及两年前的水平，但终于在连续两年下跌后实现了超过5%的上涨。
归属于上市公司股东的净利润（以下简称净利润）十分接近2019年的水平，为245.33亿元，同比增幅达到了近五年来最高的20.08%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称扣非净利润）也实现了正增长，同比上涨4.68%，达到185.75亿元。
不难看出，除了经营活动产生的现金流量净额（以下简称现金流）外，上汽集团的营收和利润同比变化与2020年报相比均由负转正、止跌回升。
到了2022年一季报，以上的一切就完全不一样了。营业总收入与营业收入分别同比下降3.5%、4.14%，净利润与扣非净利润也出现了同比约两成的下跌，最关键的是现金流，与2021年一季度相比同比大跌555.3%，仅为-91.43亿元。这样的表现，哪怕放在同期其他多家汽车上市公司当中，也算比较糟糕的表现。
为什么说这样的一季度表现反而成为了一块“美丽的伤疤”呢？让我们把注意力具体到2021年各季度，不难发现在2021年第四季度时，上汽集团已经出现了明显的营收增长、净利润却环比下降的情况。从纵向的行业角度，当时恰逢疫情叠加供应紧张等不利因素，从横向的企业角度，广汽集团、长安汽车也在这里出现了同样的问题。
如果不是两份财报同时发布，那么人们在仅仅看到2022一季报时，很容易产生其他不同的感受，但世界上本就没有“如果”，资本市场也更在乎的是前景和利益，至少从整体牌面上，有了2021年各季度的表现，结合“白名单”有望让上汽集团在5月达到上年同期产能，至于2022一季度负增长的业绩和4月产销同比下降超6成等情况，也就不过是一道“美丽的伤疤”而已。
困住大象，仅需一根绳子
在一头健壮的成年大象面前，丛林里的任何猛兽都不是对手，但在驯兽员手里，一根绳子就能让这些体重千斤的庞然大物寸步难行。谁都知道这根绳子对大象来说不过是螳臂当车，但让大象心生畏惧的，是一场宿命的封印。
最近几年，上汽集团先是被借新能源热潮涌起的自主品牌，在资本市场上反复被按在股价与市值的地板上摩擦，同时又不得不和几乎是“拎包入住”的特斯拉成为邻居。
传统车企同城出现造车新势力往往会带来多方面影响，按照之前广汽集团董事长曾庆洪的说法，很容易导致大量人才被对方挖走。
那么新能源的这根绳子能困住上汽吗？
从财报上看，最近5年来虽然处于补贴整体下降的趋势，上汽集团新能源收入在大幅增长。分产品类别来看，新能源乘用车收入从2017年不足百亿，到2021年已经达到了421.34亿元，与此同时，乘用车新能源补贴在经历2018年接近40亿元的高点和2020年9亿元的低点后，又回到了和5年前十分接近的约20亿元水平。最终，补贴占比从2017年的19.09%，下降至2021年的5.41%。
虽说上汽集团在新能源领域“起个大早赶个晚集”的表现的确不尽人意，短期支撑其新能源业务的产品也多为上汽通用五菱GSEV平台的低端产品，由于其缺乏溢价能力、不利于品牌高端化，而被投资人所诟病，但这也总比一些仍然要靠拿着大量补贴维持经营的企业要值得肯定。
那合资公司能让上汽集团再一次走出困境吗？
从某种角度上，成就上汽集团产销规模的是上汽大众、上汽通用两家合资公司，从控股参股公司分析中，可以发现来自上汽大众、上汽通用的归母净利润已经分别由5年前的267.24亿元、154.21亿元，分别下降至2021年的101.86亿元和72.61亿元。
与此同时，上汽大众、上汽通用的产能利用率也从2017年的超100%，到2021年分别下降至60%、70%，考虑到近期行业供应持续紧张，以及疫情等因素，不难预测这一趋势还将持续一段时间，那么问题就在于该怎样维持对母公司贡献的收益了。
上文提及的上汽通用五菱，在经历过2020年利润骤降至1.42亿元后，逐步恢复到11.35亿元。相比之下，上汽集团在华域汽车上的收益更为稳定，持续保持在60亿元水平，而上汽财务更是在这5年来归母净利润不断增长。
值得一提的是，结合上汽集团在财报中公布的毛利率来看，其汽车制造业毛利率已经由2017年的13.47%下降至2021年的9.63%，首次跌破10%，而金融业却一直保持70%以上，在2021年还达到了近4年最高的76.79%。结合上面提到的归母净利润表现，这是上汽集团未来的看点之一。
人们对上汽还在期待什么？
相比之下，上汽乘用车是人们在短期内对上汽集团最大的期待。
财报显示，预计年产24万辆的上汽乘用车郑州基地第二期即将于2022投产，结合上汽乘用车目前100%的产能利用率，以及从2021年8月开始，销量的稳步增长来看，上汽乘用车的确值得这份期待。
另一个值得肯定的地方是，上汽集团在研发费用上的投入，2021年已经逼近200亿元，达到196.68亿元，同比增幅也创下了近几年来的新高。对此，上汽集团的解释是公司进一步增加新能源、智能网联、数字化等技术的研发投入。
逐渐摆脱对新能源补贴的依赖、修复合资公司经营情况、潜心培育上汽乘用车、持续扩大研发投入，上汽集团虽然2022开年不利，但结合2021年的业绩，人们也能看到很多可圈可点的地方。
笔者曾经在分析上汽集团2021三季报时，能看到摆在上汽管理层面前的烂摊子。当2021全年财报出炉，上汽集团营收增速或许在广汽集团、比亚迪、长城汽车面前不值一提，但它所展现出的盈利能力毫不示弱，更重要的是，这是上汽集团主要业绩数据由负转正的关键点，在某种程度上，战胜自己也是一种成就。
再来看这份2022年一季报，在多项不利因素叠加影响下，上汽集团的核心经营数据在比亚迪、长安汽车、长城汽车、广汽集团面前显得狼狈不堪，不过得益于前有2021年报告中所展现的实力，后有“白名单”推动复产复工，曾经困住上汽集团的那根“绳子”或许也距离被挣脱开不远了。
苏轼在被贬黄州三年后，一日外出途中不巧天降大雨，眼看着仓皇避雨的路人，苏轼一时兴起，留下了这句流传于世的诗词——“回首向来萧瑟处，归去，也无风雨也无晴”。而这，也正是对身处严峻挑战的上汽集团，最合适不过的描绘。
对于上汽集团的最新两期财报，苏轼当初的一句“回首向来萧瑟处，归去，也无风雨也无晴”可能再合适不过了。
4月底，上汽集团在整体上迎来了两个好消息：“白名单”下的复产复工，以及在触及14.63元/股的近6年来最低股价后，终于迎来连续4个交易日上涨。
就在此时，上汽集团发布了2021年报告与2022年一季报。
图片模式
就像自然界中的大象，虽然自身体重千斤，但在驯兽员面前，往往一根铁链、甚至一条细绳就能将其困住。作为国内产销规模最大、营收水平最高的汽车上市公司，上汽集团最近无论在终端市场还是资本市场都陷入了一种无形的困境。
比销量，曾经不可一世的上汽大众，现在被比亚迪diss，论股价与市值，上汽集团更是在2018年鼎盛时期之后一去不返，纷纷折半。
还记得一年前，彼时刚刚宣布连任集团董事长不久的陈虹，在业绩沟通会上面对投资人的接连发问，甚至有些顾左右而言他。那么，一年之后，之前的问题解决了么？能困住上汽集团的，到底是什么？
2022一季报，一道“美丽的伤疤”
在核心经营数据上，上汽集团两份财报呈现出完全不同的情况。2021全年，上汽集团营业总收入7798.46亿元，营业收入7599.15亿元，虽然都不及两年前的水平，但终于在连续两年下跌后实现了超过5%的上涨。
归属于上市公司股东的净利润（以下简称净利润）十分接近2019年的水平，为245.33亿元，同比增幅达到了近五年来最高的20.08%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称扣非净利润）也实现了正增长，同比上涨4.68%，达到185.75亿元。
不难看出，除了经营活动产生的现金流量净额（以下简称现金流）外，上汽集团的营收和利润同比变化与2020年报相比均由负转正、止跌回升。
到了2022年一季报，以上的一切就完全不一样了。营业总收入与营业收入分别同比下降3.5%、4.14%，净利润与扣非净利润也出现了同比约两成的下跌，最关键的是现金流，与2021年一季度相比同比大跌555.3%，仅为-91.43亿元。这样的表现，哪怕放在同期其他多家汽车上市公司当中，也算比较糟糕的表现。
为什么说这样的一季度表现反而成为了一块“美丽的伤疤”呢？让我们把注意力具体到2021年各季度，不难发现在2021年第四季度时，上汽集团已经出现了明显的营收增长、净利润却环比下降的情况。从纵向的行业角度，当时恰逢疫情叠加供应紧张等不利因素，从横向的企业角度，广汽集团、长安汽车也在这里出现了同样的问题。
如果不是两份财报同时发布，那么人们在仅仅看到2022一季报时，很容易产生其他不同的感受，但世界上本就没有“如果”，资本市场也更在乎的是前景和利益，至少从整体牌面上，有了2021年各季度的表现，结合“白名单”有望让上汽集团在5月达到上年同期产能，至于2022一季度负增长的业绩和4月产销同比下降超6成等情况，也就不过是一道“美丽的伤疤”而已。
困住大象，仅需一根绳子
在一头健壮的成年大象面前，丛林里的任何猛兽都不是对手，但在驯兽员手里，一根绳子就能让这些体重千斤的庞然大物寸步难行。谁都知道这根绳子对大象来说不过是螳臂当车，但让大象心生畏惧的，是一场宿命的封印。
最近几年，上汽集团先是被借新能源热潮涌起的自主品牌，在资本市场上反复被按在股价与市值的地板上摩擦，同时又不得不和几乎是“拎包入住”的特斯拉成为邻居。
传统车企同城出现造车新势力往往会带来多方面影响，按照之前广汽集团董事长曾庆洪的说法，很容易导致大量人才被对方挖走。
那么新能源的这根绳子能困住上汽吗？
从财报上看，最近5年来虽然处于补贴整体下降的趋势，上汽集团新能源收入在大幅增长。分产品类别来看，新能源乘用车收入从2017年不足百亿，到2021年已经达到了421.34亿元，与此同时，乘用车新能源补贴在经历2018年接近40亿元的高点和2020年9亿元的低点后，又回到了和5年前十分接近的约20亿元水平。最终，补贴占比从2017年的19.09%，下降至2021年的5.41%。
虽说上汽集团在新能源领域“起个大早赶个晚集”的表现的确不尽人意，短期支撑其新能源业务的产品也多为上汽通用五菱GSEV平台的低端产品，由于其缺乏溢价能力、不利于品牌高端化，而被投资人所诟病，但这也总比一些仍然要靠拿着大量补贴维持经营的企业要值得肯定。
那合资公司能让上汽集团再一次走出困境吗？
从某种角度上，成就上汽集团产销规模的是上汽大众、上汽通用两家合资公司，从控股参股公司分析中，可以发现来自上汽大众、上汽通用的归母净利润已经分别由5年前的267.24亿元、154.21亿元，分别下降至2021年的101.86亿元和72.61亿元。
与此同时，上汽大众、上汽通用的产能利用率也从2017年的超100%，到2021年分别下降至60%、70%，考虑到近期行业供应持续紧张，以及疫情等因素，不难预测这一趋势还将持续一段时间，那么问题就在于该怎样维持对母公司贡献的收益了。
上文提及的上汽通用五菱，在经历过2020年利润骤降至1.42亿元后，逐步恢复到11.35亿元。相比之下，上汽集团在华域汽车上的收益更为稳定，持续保持在60亿元水平，而上汽财务更是在这5年来归母净利润不断增长。
值得一提的是，结合上汽集团在财报中公布的毛利率来看，其汽车制造业毛利率已经由2017年的13.47%下降至2021年的9.63%，首次跌破10%，而金融业却一直保持70%以上，在2021年还达到了近4年最高的76.79%。结合上面提到的归母净利润表现，这是上汽集团未来的看点之一。
人们对上汽还在期待什么？
相比之下，上汽乘用车是人们在短期内对上汽集团最大的期待。
财报显示，预计年产24万辆的上汽乘用车郑州基地第二期即将于2022投产，结合上汽乘用车目前100%的产能利用率，以及从2021年8月开始，销量的稳步增长来看，上汽乘用车的确值得这份期待。
另一个值得肯定的地方是，上汽集团在研发费用上的投入，2021年已经逼近200亿元，达到196.68亿元，同比增幅也创下了近几年来的新高。对此，上汽集团的解释是公司进一步增加新能源、智能网联、数字化等技术的研发投入。
逐渐摆脱对新能源补贴的依赖、修复合资公司经营情况、潜心培育上汽乘用车、持续扩大研发投入，上汽集团虽然2022开年不利，但结合2021年的业绩，人们也能看到很多可圈可点的地方。
笔者曾经在分析上汽集团2021三季报时，能看到摆在上汽管理层面前的烂摊子。当2021全年财报出炉，上汽集团营收增速或许在广汽集团、比亚迪、长城汽车面前不值一提，但它所展现出的盈利能力毫不示弱，更重要的是，这是上汽集团主要业绩数据由负转正的关键点，在某种程度上，战胜自己也是一种成就。
再来看这份2022年一季报，在多项不利因素叠加影响下，上汽集团的核心经营数据在比亚迪、长安汽车、长城汽车、广汽集团面前显得狼狈不堪，不过得益于前有2021年报告中所展现的实力，后有“白名单”推动复产复工，曾经困住上汽集团的那根“绳子”或许也距离被挣脱开不远了。
苏轼在被贬黄州三年后，一日外出途中不巧天降大雨，眼看着仓皇避雨的路人，苏轼一时兴起，留下了这句流传于世的诗词——“回首向来萧瑟处，归去，也无风雨也无晴”。而这，也正是对身处严峻挑战的上汽集团，最合适不过的描绘。
✋热门推荐