恒瑞21年收入259亿，归母净利润45亿，双双下滑；22年一季度收入55亿，下滑21,%，归母净利润12亿下滑17%；

21年按照仿制药集采的节奏，和下半年裁人的操作，对业绩不好是有预期的，但这幅度比我想的大了点。

全年利润下滑28%，主要拉垮在四季度；四季度收入端下滑31%，这好理解，44亿仿制药集采多数在9月以后执行，收入端肯定受影响嘛。

那四季度利润端为什么下滑86%，只剩下3亿呢？直接原因是销售费用率和管理费用率比去年同期提高了16个点，我估计背后经营性原因是：集采一执行，收入立马减少了，但管理和销售人员裁员还没跟上，有刚性支持，而且裁员遣散费也是不小的支出。

到了一季度，收入端下滑是必须的，一则PD-1降价，量一时半会跟不上，二则44亿第五批仿制药集采继续影响。但是裁员的事儿大头做好了，管理费用率和销售费用率回归正常，利润端的下滑就没有那么大了。

2、22年全年的节奏没变，我的估计：一季度是最差的季度，之后逐季好转，为什么呢？首先，PD-1单抗各地进院和执行医保报销的节奏是逐渐好转的；其次，海曲泊帕，吡咯替尼，氟唑帕利这几个新药的贡献是逐季爬坡的；最后，44亿仿制药是从21年四季度开始影响的，那么22年四季度同比影响就很小了。#财经##股票#

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上证指数收报3086.92点，涨0.23%，成交额3487.94亿元，比上一交易日减少477.48亿元;深证成指收报11051.70点，跌0.29%，成交额4044.75亿元，比上一交易日减少553.38亿元;创业板指收报2296.60点，跌0.69%，成交额1487.84亿元，比上一交易日减少104.56亿元。

两市个股跌多涨少，涨跌比为0.54:1，其中涨停84家，较上一交易日增加42家;跌停107家，较上一交易日减少16家。

资金面上，北向资金净流入67.64亿元，其中沪股通净流入36.10亿元，深股通净流入31.54亿元。
板块方面，金融权重涨幅居前，赛道依旧是重灾区。

半导体、军工下周到了关键时刻，是否跌破中线级别趋势位在此一举。反转看不到，但是反弹无论怎么看都应该弹一下。
对于被军工、半导体套的，你都被套那么多了，不差3 5个点了，再忍忍，这里万一反弹了呢。

买卖股票一定要牢记这句口诀：线下底背离买买买，线上顶背离卖卖卖。

详细解释一下，这里指的【线】是指60日均线，如果股票价格处于60日均线下方，见底时不要急着买，那只是一个见底信号，这个时候投资者要重点观注股票，不要急着买，即使要买，可以轻仓介入，顶多建一成仓位。

当股票价格涨到顶部的时候，不要急着清仓，这仅仅是一个见顶信号，这时候投资者可以注意观察。

那么，什么时候要买买买？什么时候又要卖卖卖呢？当股票价格见底或者见顶信号出现后，90%的概率都会出现低背离或者顶背离的情况，所谓买买买或者卖卖卖其实就是仓位管理的分批操作，出现一次背离操作一次，只有做到底部出现底背离买点和顶部出现顶背离卖点的时候，配合仓位管理，才能够实现真正长期稳定盈利，成为市场的赢家。如下图所示。

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