连平：积极举措有效扩大内需
以下文章来源于中国外汇 ，作者中国外汇
首发于中国外汇
植信投资首席经济学家兼研究院院长、中国首席经济学家论坛理事长 连平
植信投资研究院宏观高级研究员 罗奂劼
今年政府工作报告中提出，推动高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚定实施扩大内需战略，增强内需对经济增长的拉动力。随着近年来经济结构转型步伐的加快，消费对扩大内需的重要作用持续得到提升，消费增长潜力正在深入挖掘。与此同时，仍然需要充分肯定投资仍具有稳定经济增长和维持内需扩张的关键作用。推进投资提质增效和拓展有效投资空间，既符合高质量发展的理念要求，也是扩大内需的重要组成部分之一。而房地产市场运行与投资和消费存在十分密切的关系。推动实施扩大内需战略，需要把握好促进消费和提升投资过程中的重点，发现和解决难点问题，使得扩大内需更好地落到实处。
一、内需在我国经济发展中的贡献日趋重要
随着我国经济结构的转型升级，内需对经济增长的贡献呈现出显著变化。在拉动经济的“三驾马车”中，出口主要对应外需，而投资和消费主要对应内需，内外需协调配共同合促进经济增长。结合中国经济的结构和发展来看，在外需受到较大冲击且容易被不确定性因素影响的情况下，内需不但是总需求的基本盘，更是在总需求中占比不断扩大的成长盘。从国际经验看，任何一个大型经济体在发展到一定阶段时都是以国内需求和国内市场为主体的，外部需求和国际市场只是国内市场和国内需求的延伸和拓展。扩大内需主要涉及三大领域，既要加大投资，也要扩大居民消费，还要发展房地产；房地产行业发展既拉动投资，又扩大消费。
自2000年以来，中国内需呈现出三个明显变化。一是对外依存度显著下降，内需对经济的贡献持续扩大。二是从投资和消费共同拉动内需和经济增长向主要依靠消费拉动转变。三是房地产对投资和消费依然保持重要影响。改革开放初期，我国通过引进外资和先进技术，发挥自身劳动力充裕的资源优势，大力发展基于出口的劳动密集型产业，面向广大的外需市场推动出口和经济迅速发展。尤其是在加入世贸组织后的最初几年中，中国的出口规模不断扩大，对外依存度进一步提高，并在2006年达到了68%的最高水平，贸易顺差占GDP的比重在2007年曾一度高达8%左右。此后随着金融危机的爆发、贸易保护主义和逆全球化趋势的愈发明显以及我国经济自身向高质量转型发展需求的提升，使得对外依存度下降至如今30%左右的水平，贸易顺差占GDP的比重也降至3%左右的水平。我国开始逐渐进入依靠扩大内需来拉动经济增长的发展阶段。
从2000年至2010年期间，我国依靠投资和消费的“双管齐下”共同拉动内需和经济增长。一方面，各级政府在全国范围内大规模推进基础设施的投资和建设；大力发展包括商品房在内的房地产投资；加入世界贸易组织之后，又进一步加快了制造业投资的步伐。另一方面，人民群众的可支配收入和生活水平迅速提高带动消费需求激增。据统计，从2000年至2010年的十一年中，有六年消费对GDP的贡献率高于投资，剩下五年则低于投资。进入2011年，由于基建投资持续高增长导致地方政府债务率过高，债务风险过大；房地产过热导致居民部门杠杆率过高，房地产企业也面临资金收紧和销售不畅导致的流动性压力，房地产投资增长步伐逐步放缓；制造业投资则受外部不确定性影响较大。通过追加投资对内需的提振作用减少而副作用却逐步显现。在投资增速明显放缓且对内需提振减弱的情况下，消费就成为了拉动内需的主要动力。数据显示，除个别年份外，从2011年至2019年，最终消费支出对于GDP的贡献率始终保持在55%-69%的区间内，而资本形成的贡献率则保持在22%-46%之间，消费对GDP的贡献率显著高于投资贡献率。表明从2011年开始，中国内需和经济增长正在向以消费为主要拉动力的路径上转变。
在新冠疫情的冲击下，经济运行又出现了新的变化，即投资和消费恢复不同步和外需有效弥补了内需的不足。2020年是受疫情影响最严重的一年，当年一季度有史以来第一次出现经济负增长，之后通过房地产和基建投资的扩大来迅速稳定经济断崖式下滑。但在疫情严重冲击下，消费亦受到重创。2020年，最终消费支出对GDP增长的贡献率为-6.8%，拖累GDP增速0.15个百分点；而资本形成（投资）的贡献率高达81.5%，拉动GDP增速1.79个百分点。2021年，随着疫情被有效地控制，内需和经济增长又回到了以消费为主要拉动力的状态。由于财政后置、项目审批严格和房地产市场承压等因素影响下，投资明显放缓。2021年，最终消费支出对GDP增长的贡献率大幅攀升至65.4%，基本回到疫情前的水平。资本形成的贡献率则大跌至13.7%，不仅显著低于疫情前的水平，甚至时隔23年后再度出现贡献率不及出口的情况。鉴于疫情冲击下全球需求的转移和我国体系健全的产业链，2020年和2021年的出口对GDP的贡献率均高于20%，创下近二十年以来的高位。
详情链接：https://t.cn/A66Q4sH4
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植信投资首席经济学家兼研究院院长、中国首席经济学家论坛理事长 连平
植信投资研究院宏观高级研究员 罗奂劼
今年政府工作报告中提出，推动高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚定实施扩大内需战略，增强内需对经济增长的拉动力。随着近年来经济结构转型步伐的加快，消费对扩大内需的重要作用持续得到提升，消费增长潜力正在深入挖掘。与此同时，仍然需要充分肯定投资仍具有稳定经济增长和维持内需扩张的关键作用。推进投资提质增效和拓展有效投资空间，既符合高质量发展的理念要求，也是扩大内需的重要组成部分之一。而房地产市场运行与投资和消费存在十分密切的关系。推动实施扩大内需战略，需要把握好促进消费和提升投资过程中的重点，发现和解决难点问题，使得扩大内需更好地落到实处。
一、内需在我国经济发展中的贡献日趋重要
随着我国经济结构的转型升级，内需对经济增长的贡献呈现出显著变化。在拉动经济的“三驾马车”中，出口主要对应外需，而投资和消费主要对应内需，内外需协调配共同合促进经济增长。结合中国经济的结构和发展来看，在外需受到较大冲击且容易被不确定性因素影响的情况下，内需不但是总需求的基本盘，更是在总需求中占比不断扩大的成长盘。从国际经验看，任何一个大型经济体在发展到一定阶段时都是以国内需求和国内市场为主体的，外部需求和国际市场只是国内市场和国内需求的延伸和拓展。扩大内需主要涉及三大领域，既要加大投资，也要扩大居民消费，还要发展房地产；房地产行业发展既拉动投资，又扩大消费。
自2000年以来，中国内需呈现出三个明显变化。一是对外依存度显著下降，内需对经济的贡献持续扩大。二是从投资和消费共同拉动内需和经济增长向主要依靠消费拉动转变。三是房地产对投资和消费依然保持重要影响。改革开放初期，我国通过引进外资和先进技术，发挥自身劳动力充裕的资源优势，大力发展基于出口的劳动密集型产业，面向广大的外需市场推动出口和经济迅速发展。尤其是在加入世贸组织后的最初几年中，中国的出口规模不断扩大，对外依存度进一步提高，并在2006年达到了68%的最高水平，贸易顺差占GDP的比重在2007年曾一度高达8%左右。此后随着金融危机的爆发、贸易保护主义和逆全球化趋势的愈发明显以及我国经济自身向高质量转型发展需求的提升，使得对外依存度下降至如今30%左右的水平，贸易顺差占GDP的比重也降至3%左右的水平。我国开始逐渐进入依靠扩大内需来拉动经济增长的发展阶段。
从2000年至2010年期间，我国依靠投资和消费的“双管齐下”共同拉动内需和经济增长。一方面，各级政府在全国范围内大规模推进基础设施的投资和建设；大力发展包括商品房在内的房地产投资；加入世界贸易组织之后，又进一步加快了制造业投资的步伐。另一方面，人民群众的可支配收入和生活水平迅速提高带动消费需求激增。据统计，从2000年至2010年的十一年中，有六年消费对GDP的贡献率高于投资，剩下五年则低于投资。进入2011年，由于基建投资持续高增长导致地方政府债务率过高，债务风险过大；房地产过热导致居民部门杠杆率过高，房地产企业也面临资金收紧和销售不畅导致的流动性压力，房地产投资增长步伐逐步放缓；制造业投资则受外部不确定性影响较大。通过追加投资对内需的提振作用减少而副作用却逐步显现。在投资增速明显放缓且对内需提振减弱的情况下，消费就成为了拉动内需的主要动力。数据显示，除个别年份外，从2011年至2019年，最终消费支出对于GDP的贡献率始终保持在55%-69%的区间内，而资本形成的贡献率则保持在22%-46%之间，消费对GDP的贡献率显著高于投资贡献率。表明从2011年开始，中国内需和经济增长正在向以消费为主要拉动力的路径上转变。
在新冠疫情的冲击下，经济运行又出现了新的变化，即投资和消费恢复不同步和外需有效弥补了内需的不足。2020年是受疫情影响最严重的一年，当年一季度有史以来第一次出现经济负增长，之后通过房地产和基建投资的扩大来迅速稳定经济断崖式下滑。但在疫情严重冲击下，消费亦受到重创。2020年，最终消费支出对GDP增长的贡献率为-6.8%，拖累GDP增速0.15个百分点；而资本形成（投资）的贡献率高达81.5%，拉动GDP增速1.79个百分点。2021年，随着疫情被有效地控制，内需和经济增长又回到了以消费为主要拉动力的状态。由于财政后置、项目审批严格和房地产市场承压等因素影响下，投资明显放缓。2021年，最终消费支出对GDP增长的贡献率大幅攀升至65.4%，基本回到疫情前的水平。资本形成的贡献率则大跌至13.7%，不仅显著低于疫情前的水平，甚至时隔23年后再度出现贡献率不及出口的情况。鉴于疫情冲击下全球需求的转移和我国体系健全的产业链，2020年和2021年的出口对GDP的贡献率均高于20%，创下近二十年以来的高位。
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茅台被撤销“国家企业技术中心”资格，白酒到底有没有“科技”
近日，一则“贵州茅台被撤销国家企业技术中心资格”的消息引发关注。
根据国家发改委日前公布的《关于印发2021年(第28批)新认定及全部国家企业技术中心名单的通知》，作为酱香白酒“老大”和行业“一哥”，贵州茅台由于评价得分低于60分，被撤销“国家企业技术中心”资格。
近年来，白酒行业掀起了一波投资热潮，尤其是酱酒备受追捧，加上白酒上市公司的股价大涨，一度超过一些科技板块，其白酒科技、酱香科技的含金量常常被拿来与科技行业相比。
那么，茅台为何被撤销“国家企业技术中心”资格？白酒行业到底需不需要科技创新？
茅台的“科技”争议
日前，国家发改委发布《关于印发国家企业技术中心2021年评价结果的通知》，公布国家企业技术中心2021年评价结果：全国1744家国家企业技术中心中，有142家因评价得分低于60分，被评定为不合格。其中，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司技术中心评价得分只有50.7分，被撤销国家企业技术中心资格。
公开资料显示，国家企业技术中心是我国企业技术中心评定中的最高等级，也是规格最高、影响力最大的技术创新平台之一。被评为国家企业技术中心的企业将按照国家相关规定享受支持科技创新税收优惠政策及地方政府的奖励政策，但是申报流程极为严苛，是由国家发改委、科技部、财政部、海关总署和国家税务总局五部委共同审核认定，其评审标准涉及创新经费、创新人才、技术积累、创新平台、技术产出和创新效益等指标体系的量化评价。
截至2021年年末，获得国家企业技术中心认定的有1636家、分中心108家。
中国新闻周刊注意到，此次国家企业技术中心参评企业中，酒类相关企业共11家参评，其中白酒相关企业6家，啤酒相关企业3家，葡萄酒相关企业2家，贵州茅台的成绩在参评酒类企业中垫底。事实上，在2019年（第26批）评选中，贵州茅台也只是以61.9分勉强过及格线。
中国新闻周刊就被撤销原因采访贵州茅台，截至发稿尚未获得回复。
被撤销后，能否再度回归呢？根据《国家企业技术中心认定管理办法》，对评价为基本合格的国家企业技术中心提出警告，督促所在企业抓紧进行整改；对评价为不合格的国家企业技术中心及分中心，撤销其资格，两年内不得再次推荐申报。
实际上，茅台在科技创新方面此前已有争议。
2021年2月17日，茅台集团总工程师、首席质量官王莉入围中国工程院增选院士名单引发舆论关注。
有媒体发文指出，在我国建设科技强国的今天，有限的院士名额应该更多地向“卡脖子”关键技术领域的科技专家倾斜，应当授予真正在科技领域默默耕耘且做出重大贡献的科技人员。
2021年4月23日，中国工程院官网公布2021年院士增选有效候选人名单，王莉并未入选。
那么茅台为何会被评定为不合格呢？
茅台研发费用持续下降
据《国家企业技术中心认定评价工作指南（试行）》显示，国家企业技术中心的评定与创新投入、创新条件、创新绩效等多方面进行评估，对创新经费的投入、创新人才的引用，包括技术产出、创新效益等多方面环节进行打分。
其中，考虑到不同规模企业在研发投入强度上存在显著差异，对“研发经费支出占主营业务收入的比重”这一指标的基本要求按照企业规模划分为4 档：主营业务收入500亿元及以上的企业为1.0%，主营业务收入100-500亿元（含100亿元）的企业为1.5%，主营业务收入10-100 亿元（含10 亿元）的企业为2.0%，主营业务收入10亿元以下的企业为3.0%。
数据显示，2017至2020年，贵州茅台研发支出总额分别为4.35亿元、3.86亿元、2.21亿元、1.32亿元，同期营收占比分别为0.75%、0.52%、0.26%、0.14%，支出额及占比均持续下降。
研发人员数量方面，2017至2020年，贵州茅台研发人员数量分别为1679人、551人、495人和513人，占总员工比例分别为6.99%、2.07%、1.83%和1.77%。
如果与同行相比，这种下滑趋势更加明显。2017至2020年，五粮液研发费用分别为0.78亿元、0.84亿元、1.26亿元、1.31亿元，洋河研发费用分别为0.26亿元、0.28亿元、1.60亿元、2.60亿元，均呈上升趋势。
对此，酒水分析师蔡学飞则表示，茅台过去的工作重心主要在市场与渠道层面的调整与优化，并且主要注意力放在价格管理方面，这可能也是导致其在研发层面有所欠缺的原因。酒水行业研究者欧阳千里也认为，近年来酒业崇古严重，以酱香型白酒尤甚，所以在相关科研方面重视力度减弱。
从数据上看，贵州茅台确实在销售和管理方面投入要更多。2017至2020年，贵州茅台销售费用分别为29.86亿元、25.72亿元、32.79亿元和25.48亿元，管理费用分别为47.02亿元、53.26亿元、61.68亿元和67.90亿元。
此外，专利数量也能在一定程度上衡量企业的科技创新实力。根据企查查大数据研究院推出的《白酒专利20强企业榜单》显示，市值上万亿的贵州茅台专利数量仅位列第十。
事实上，不仅仅是茅台，我国白酒产业在科技含量方面恐怕还有较大提升空间。
早在2015年，业界就曾以古井贡酒为例探讨过中国白酒企业专利存在的问题，合肥工业大学田培沛等发表文章指出，我国白酒企业专利的质量不高，数量也有待于提高，专利的利用率低。
佰腾网、智研咨询2020年发布的报告中提到，2011年至2016年，国内白酒专利申请量由过渡阶段走向高速发展阶段，并且在2016年到达顶峰4380件；但2016年之后，白酒产业专利申请数量出现下滑，整个白酒行业的专利发展到达了瓶颈期。数据显示，2020年1-11月，白酒产业专利申请数量仅为973件，已连续4年下滑。
那么科技之于白酒到底重不重要？
科技同样是白酒的生产力
答案是肯定。
中国酒业协会理事长宋书玉曾表示，中国白酒是中华传统文化和科技传承的载体，而进一步提升白酒品质，提高生产的效率，带动消费的国际化和年轻化，都需要在传承的基础上进一步依靠科技力量。
回顾茅台发展史，也离不开科技二字。1964-1966年的两期“茅台试点”，由轻工业部食品局高级工程师周恒刚带队，第一次用现代生物工程技术，研究分析传统白酒生产工艺的科学机理，推动传统酿造工艺步入科学化发展时代。
科技创新首先体现在白酒酿造的技改环节。北京看懂研究院高级研究员程宇表示，白酒酿造，过去是凭经验，现在则必须是严谨科学的工程化过程。“白酒的发酵受到很多种因素的影响，要达到预期的品质和口感就必须对生产过程的各种问题进行分析，并严控各种预期中和预期外的干扰因素。这个探索过程必须是基于生产过程中各种工艺数据的分析，数据掌握的越多，分析能力越强，才有可能掌握更多规律，进而实现更高工艺层次。而且，生产所积累的数据和规律也可以反过来提升研发的效率。”
五粮液集团原党委书记、原董事长李曙光曾举例说明，浓香型白酒的名酒率一般在20%左右，因此具有稀缺性。如果名酒率能提高1个百分点，可以增加五粮液每年1000吨的优质酒供给，增加20多亿元的收入；如果增加10个百分点，可以增加两三百亿元的销售收入。但做到这一点很不容易，要通过创新来提高成品率。
此外，白酒行业在营销管理上普遍参照快速消费品，要求快速高效及时的响应，因此对营销管理数字化要求更加迫切，尤其是疫情之后，“新营销”“新零售”“云销售”“线上酒展”，一系列新手段给这个传统酒业带来巨大变革。
从白酒企业发布的财报来看，洋河股份、古井贡酒、今世缘等企业近年均加大科研方面的投入，引入现代大数据、人工智能等信息科学技术，不断提高生产效率，助推产业优化升级。
在欧阳千里看来，对于茅台而言，科技创新依旧重要，通过对原粮、微生物、贮存等方面的研究，可以有效提升产品质量，从而增加企业营收。
程宇也表达了类似观点，越是生产高端酒，就应该越注重研发，因为技术是品质的保证。$通威股份SH600438$#财经[超话]##财经# #投资#
近日，一则“贵州茅台被撤销国家企业技术中心资格”的消息引发关注。
根据国家发改委日前公布的《关于印发2021年(第28批)新认定及全部国家企业技术中心名单的通知》，作为酱香白酒“老大”和行业“一哥”，贵州茅台由于评价得分低于60分，被撤销“国家企业技术中心”资格。
近年来，白酒行业掀起了一波投资热潮，尤其是酱酒备受追捧，加上白酒上市公司的股价大涨，一度超过一些科技板块，其白酒科技、酱香科技的含金量常常被拿来与科技行业相比。
那么，茅台为何被撤销“国家企业技术中心”资格？白酒行业到底需不需要科技创新？
茅台的“科技”争议
日前，国家发改委发布《关于印发国家企业技术中心2021年评价结果的通知》，公布国家企业技术中心2021年评价结果：全国1744家国家企业技术中心中，有142家因评价得分低于60分，被评定为不合格。其中，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司技术中心评价得分只有50.7分，被撤销国家企业技术中心资格。
公开资料显示，国家企业技术中心是我国企业技术中心评定中的最高等级，也是规格最高、影响力最大的技术创新平台之一。被评为国家企业技术中心的企业将按照国家相关规定享受支持科技创新税收优惠政策及地方政府的奖励政策，但是申报流程极为严苛，是由国家发改委、科技部、财政部、海关总署和国家税务总局五部委共同审核认定，其评审标准涉及创新经费、创新人才、技术积累、创新平台、技术产出和创新效益等指标体系的量化评价。
截至2021年年末，获得国家企业技术中心认定的有1636家、分中心108家。
中国新闻周刊注意到，此次国家企业技术中心参评企业中，酒类相关企业共11家参评，其中白酒相关企业6家，啤酒相关企业3家，葡萄酒相关企业2家，贵州茅台的成绩在参评酒类企业中垫底。事实上，在2019年（第26批）评选中，贵州茅台也只是以61.9分勉强过及格线。
中国新闻周刊就被撤销原因采访贵州茅台，截至发稿尚未获得回复。
被撤销后，能否再度回归呢？根据《国家企业技术中心认定管理办法》，对评价为基本合格的国家企业技术中心提出警告，督促所在企业抓紧进行整改；对评价为不合格的国家企业技术中心及分中心，撤销其资格，两年内不得再次推荐申报。
实际上，茅台在科技创新方面此前已有争议。
2021年2月17日，茅台集团总工程师、首席质量官王莉入围中国工程院增选院士名单引发舆论关注。
有媒体发文指出，在我国建设科技强国的今天，有限的院士名额应该更多地向“卡脖子”关键技术领域的科技专家倾斜，应当授予真正在科技领域默默耕耘且做出重大贡献的科技人员。
2021年4月23日，中国工程院官网公布2021年院士增选有效候选人名单，王莉并未入选。
那么茅台为何会被评定为不合格呢？
茅台研发费用持续下降
据《国家企业技术中心认定评价工作指南（试行）》显示，国家企业技术中心的评定与创新投入、创新条件、创新绩效等多方面进行评估，对创新经费的投入、创新人才的引用，包括技术产出、创新效益等多方面环节进行打分。
其中，考虑到不同规模企业在研发投入强度上存在显著差异，对“研发经费支出占主营业务收入的比重”这一指标的基本要求按照企业规模划分为4 档：主营业务收入500亿元及以上的企业为1.0%，主营业务收入100-500亿元（含100亿元）的企业为1.5%，主营业务收入10-100 亿元（含10 亿元）的企业为2.0%，主营业务收入10亿元以下的企业为3.0%。
数据显示，2017至2020年，贵州茅台研发支出总额分别为4.35亿元、3.86亿元、2.21亿元、1.32亿元，同期营收占比分别为0.75%、0.52%、0.26%、0.14%，支出额及占比均持续下降。
研发人员数量方面，2017至2020年，贵州茅台研发人员数量分别为1679人、551人、495人和513人，占总员工比例分别为6.99%、2.07%、1.83%和1.77%。
如果与同行相比，这种下滑趋势更加明显。2017至2020年，五粮液研发费用分别为0.78亿元、0.84亿元、1.26亿元、1.31亿元，洋河研发费用分别为0.26亿元、0.28亿元、1.60亿元、2.60亿元，均呈上升趋势。
对此，酒水分析师蔡学飞则表示，茅台过去的工作重心主要在市场与渠道层面的调整与优化，并且主要注意力放在价格管理方面，这可能也是导致其在研发层面有所欠缺的原因。酒水行业研究者欧阳千里也认为，近年来酒业崇古严重，以酱香型白酒尤甚，所以在相关科研方面重视力度减弱。
从数据上看，贵州茅台确实在销售和管理方面投入要更多。2017至2020年，贵州茅台销售费用分别为29.86亿元、25.72亿元、32.79亿元和25.48亿元，管理费用分别为47.02亿元、53.26亿元、61.68亿元和67.90亿元。
此外，专利数量也能在一定程度上衡量企业的科技创新实力。根据企查查大数据研究院推出的《白酒专利20强企业榜单》显示，市值上万亿的贵州茅台专利数量仅位列第十。
事实上，不仅仅是茅台，我国白酒产业在科技含量方面恐怕还有较大提升空间。
早在2015年，业界就曾以古井贡酒为例探讨过中国白酒企业专利存在的问题，合肥工业大学田培沛等发表文章指出，我国白酒企业专利的质量不高，数量也有待于提高，专利的利用率低。
佰腾网、智研咨询2020年发布的报告中提到，2011年至2016年，国内白酒专利申请量由过渡阶段走向高速发展阶段，并且在2016年到达顶峰4380件；但2016年之后，白酒产业专利申请数量出现下滑，整个白酒行业的专利发展到达了瓶颈期。数据显示，2020年1-11月，白酒产业专利申请数量仅为973件，已连续4年下滑。
那么科技之于白酒到底重不重要？
科技同样是白酒的生产力
答案是肯定。
中国酒业协会理事长宋书玉曾表示，中国白酒是中华传统文化和科技传承的载体，而进一步提升白酒品质，提高生产的效率，带动消费的国际化和年轻化，都需要在传承的基础上进一步依靠科技力量。
回顾茅台发展史，也离不开科技二字。1964-1966年的两期“茅台试点”，由轻工业部食品局高级工程师周恒刚带队，第一次用现代生物工程技术，研究分析传统白酒生产工艺的科学机理，推动传统酿造工艺步入科学化发展时代。
科技创新首先体现在白酒酿造的技改环节。北京看懂研究院高级研究员程宇表示，白酒酿造，过去是凭经验，现在则必须是严谨科学的工程化过程。“白酒的发酵受到很多种因素的影响，要达到预期的品质和口感就必须对生产过程的各种问题进行分析，并严控各种预期中和预期外的干扰因素。这个探索过程必须是基于生产过程中各种工艺数据的分析，数据掌握的越多，分析能力越强，才有可能掌握更多规律，进而实现更高工艺层次。而且，生产所积累的数据和规律也可以反过来提升研发的效率。”
五粮液集团原党委书记、原董事长李曙光曾举例说明，浓香型白酒的名酒率一般在20%左右，因此具有稀缺性。如果名酒率能提高1个百分点，可以增加五粮液每年1000吨的优质酒供给，增加20多亿元的收入；如果增加10个百分点，可以增加两三百亿元的销售收入。但做到这一点很不容易，要通过创新来提高成品率。
此外，白酒行业在营销管理上普遍参照快速消费品，要求快速高效及时的响应，因此对营销管理数字化要求更加迫切，尤其是疫情之后，“新营销”“新零售”“云销售”“线上酒展”，一系列新手段给这个传统酒业带来巨大变革。
从白酒企业发布的财报来看，洋河股份、古井贡酒、今世缘等企业近年均加大科研方面的投入，引入现代大数据、人工智能等信息科学技术，不断提高生产效率，助推产业优化升级。
在欧阳千里看来，对于茅台而言，科技创新依旧重要，通过对原粮、微生物、贮存等方面的研究，可以有效提升产品质量，从而增加企业营收。
程宇也表达了类似观点，越是生产高端酒，就应该越注重研发，因为技术是品质的保证。$通威股份SH600438$#财经[超话]##财经# #投资#
李宗光 ：避免"信贷塌方"，各方仍需加把劲
以下文章来源于经济机器
作者：李宗光 钟山（李宗光为华兴资本首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）
来源：经济机器（ID：EconomicMachine）
今天，2月金融数据出炉，整体弱于预期。2月份，人民币贷款增加1.23万亿元，同比少增1300亿元，弱于预期的1.45万亿元；社会融资规模增加1.19万亿元，同比少增5343亿元，弱于预期的2.22万亿元；M2 同比增长9.2%，弱于预期的9.5%，前值为9.8%。
其中，新增中长期居民贷款为负，特别值得重点关注。房地产“冰冻”状态下，信贷塌方的风险仍实质存在。再加上俄乌冲突、疫情反复等因素带来的诸多不确定性，要实现“5.5%”的进取增长目标，需要稳增长加大力度，走在曲线之前。各部门应在供需两端发力，尽快扭转经济下滑趋势。
具体数据来看：
1）新增人民币贷款弱于预期，中长期贷款大幅少增。1月新增1.23万亿人民币贷款，较预期低2200亿元，同比少增1300亿元。分项看，短期贷款及票据融资新增4252亿元，同比多增6301亿元；而中长期贷款新增4593亿元，同比少增1.05万亿元，是最大的拖累因素（图1）。
中长期贷款少增较多。一方面与上年基数较高的有关。2021年2月新增中长期贷款达1.51万亿元，远超往年7000亿左右的平均水平。另一方面，今年2月新增中长期贷款绝对水平较低，与2020年2月的历史低点基本持平。2020年2月，受疫情冲击最严重时，新增中长期贷款为4528亿元。中长期贷款是观察实体经济需求的关键指标，显著少增反映了实体经济需求的极度疲弱。
图1、新增人民币贷款结构
2）企业与居民户中长期新增贷款同比均出现显著少增。2月中长期贷款中，非金融公司中长期贷款新增5052亿元（图2），同比少增5948亿元，于2019年的5127亿元，反映了房地产和消费需求疲弱下，企业贷款需求较弱。
图2、金融机构中长期贷款结构
居民户中长期贷款则新增-459亿元，同比少增4572亿元，为有数据以来首次出现负值。新增贷款等于本期余额减去上期余额，居民中长期贷款主要是住房按揭贷款。尽管回落有一定春节等季节性因素在里面，但其出现负值表明，当前居民购房需求极度疲弱，局部甚至出现了一定“塌方”的征兆，应引起我们高度警惕。
而这与1-2月份的其他房地产数据是相一致的。1月份和2月份，百强房企销售规模同比分别下降44.4%和56.4%（下图）。2月份，全国300城市经营性土地成交总规模同比去年下降71%。土地溢价率持续处于历史低位。
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3）余额同比看，人民币贷款增速继续回落。2月，各项贷款余额同比增长11.37%，增速较上月回落0.16个百分点，增速连续4个月回落。分项来看，中长期贷款余额同比增速为11.93%，较上月回落1.07个百分点，增速连续11个月回落，是最主要的拖累项；短期贷款，特别是票据融资同比增速出现大幅提升，反映了有关方面为了避免信贷总量过快下滑，而所做的努力（图3）。
图3、人民币贷款余额同比
4）新增社会融资总额中，政府债券融资等直接融资仍是主要支撑项。2月新增社会融资总额1.19万亿元，同比少增5343亿元（图4）。其中未贴现银行票据、人民币贷款分别同比少增4867亿元和4329亿元，是新增社会融资同比少增的主要拖累因素。未贴现票据的大幅少增可能受1月“冲量”的影响，1-2月整体新增票据503亿元，与2019年同期水平基本类似。
2月，企业债券融资同比多增2021亿元、政府债券融资同比多增1075亿元，是新增社会融资同比多增的量大拉动因素。政府债券融资多增，主要受2月地方债发行提速影响。2月地方债发行月1.08万亿元同比增加了约4000亿元。而2月国债偿还额为6273亿元，同比增加约3000亿元，对冲了地方债的多增额。企业债券融资多增，反映了监管部门放松发债门槛，积极支持稳增长。
图4、社会融资总额-直接融资新增
5）委托、信托贷款压降有所放缓。2月信托贷款减少751亿元，同比多增185亿元，持续第3个月同比多增。委托贷款减少74亿元，同比多增26亿元（图5）。影子银行整体出现边际改善，但力度仍然偏小。目前，影子银行供需两弱，其货币创造功能基本丧失。一方面，民营房地产开发商“集体躺平”，无意愿从信托行业拿钱拍地；另一方面，信托机构也基本关闭了房地产行业融资。
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以下文章来源于经济机器
作者：李宗光 钟山（李宗光为华兴资本首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）
来源：经济机器（ID：EconomicMachine）
今天，2月金融数据出炉，整体弱于预期。2月份，人民币贷款增加1.23万亿元，同比少增1300亿元，弱于预期的1.45万亿元；社会融资规模增加1.19万亿元，同比少增5343亿元，弱于预期的2.22万亿元；M2 同比增长9.2%，弱于预期的9.5%，前值为9.8%。
其中，新增中长期居民贷款为负，特别值得重点关注。房地产“冰冻”状态下，信贷塌方的风险仍实质存在。再加上俄乌冲突、疫情反复等因素带来的诸多不确定性，要实现“5.5%”的进取增长目标，需要稳增长加大力度，走在曲线之前。各部门应在供需两端发力，尽快扭转经济下滑趋势。
具体数据来看：
1）新增人民币贷款弱于预期，中长期贷款大幅少增。1月新增1.23万亿人民币贷款，较预期低2200亿元，同比少增1300亿元。分项看，短期贷款及票据融资新增4252亿元，同比多增6301亿元；而中长期贷款新增4593亿元，同比少增1.05万亿元，是最大的拖累因素（图1）。
中长期贷款少增较多。一方面与上年基数较高的有关。2021年2月新增中长期贷款达1.51万亿元，远超往年7000亿左右的平均水平。另一方面，今年2月新增中长期贷款绝对水平较低，与2020年2月的历史低点基本持平。2020年2月，受疫情冲击最严重时，新增中长期贷款为4528亿元。中长期贷款是观察实体经济需求的关键指标，显著少增反映了实体经济需求的极度疲弱。
图1、新增人民币贷款结构
2）企业与居民户中长期新增贷款同比均出现显著少增。2月中长期贷款中，非金融公司中长期贷款新增5052亿元（图2），同比少增5948亿元，于2019年的5127亿元，反映了房地产和消费需求疲弱下，企业贷款需求较弱。
图2、金融机构中长期贷款结构
居民户中长期贷款则新增-459亿元，同比少增4572亿元，为有数据以来首次出现负值。新增贷款等于本期余额减去上期余额，居民中长期贷款主要是住房按揭贷款。尽管回落有一定春节等季节性因素在里面，但其出现负值表明，当前居民购房需求极度疲弱，局部甚至出现了一定“塌方”的征兆，应引起我们高度警惕。
而这与1-2月份的其他房地产数据是相一致的。1月份和2月份，百强房企销售规模同比分别下降44.4%和56.4%（下图）。2月份，全国300城市经营性土地成交总规模同比去年下降71%。土地溢价率持续处于历史低位。
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3）余额同比看，人民币贷款增速继续回落。2月，各项贷款余额同比增长11.37%，增速较上月回落0.16个百分点，增速连续4个月回落。分项来看，中长期贷款余额同比增速为11.93%，较上月回落1.07个百分点，增速连续11个月回落，是最主要的拖累项；短期贷款，特别是票据融资同比增速出现大幅提升，反映了有关方面为了避免信贷总量过快下滑，而所做的努力（图3）。
图3、人民币贷款余额同比
4）新增社会融资总额中，政府债券融资等直接融资仍是主要支撑项。2月新增社会融资总额1.19万亿元，同比少增5343亿元（图4）。其中未贴现银行票据、人民币贷款分别同比少增4867亿元和4329亿元，是新增社会融资同比少增的主要拖累因素。未贴现票据的大幅少增可能受1月“冲量”的影响，1-2月整体新增票据503亿元，与2019年同期水平基本类似。
2月，企业债券融资同比多增2021亿元、政府债券融资同比多增1075亿元，是新增社会融资同比多增的量大拉动因素。政府债券融资多增，主要受2月地方债发行提速影响。2月地方债发行月1.08万亿元同比增加了约4000亿元。而2月国债偿还额为6273亿元，同比增加约3000亿元，对冲了地方债的多增额。企业债券融资多增，反映了监管部门放松发债门槛，积极支持稳增长。
图4、社会融资总额-直接融资新增
5）委托、信托贷款压降有所放缓。2月信托贷款减少751亿元，同比多增185亿元，持续第3个月同比多增。委托贷款减少74亿元，同比多增26亿元（图5）。影子银行整体出现边际改善，但力度仍然偏小。目前，影子银行供需两弱，其货币创造功能基本丧失。一方面，民营房地产开发商“集体躺平”，无意愿从信托行业拿钱拍地；另一方面，信托机构也基本关闭了房地产行业融资。
详情链接：https://t.cn/A66tmQUD
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