#港股收评# 截至收盘，恒生指数跌0.94％，报21945.95点；国企指数跌1.40％，红筹指数跌0.16％。

恒生科技指数跌近3％，金山软件跌近10％，美团跌近6％，京东跌超4％。

内房股走低，融创中国跌16.67％，佳兆业集团跌近12％，中国奥园跌近10％。

铝板块走强，俄铝大涨14.36％，中国宏桥涨超6％，中国铝业涨3.38％。

#股票[超话]#

泡沫是一个非常有趣的事情。做投资做久了，就会发现没有永远不跌的投资标的。

1）我国房地产第一阶段的挤泡沫，令到二三线城市的房地产熄火。本质原因是人口增长幅度（流出）与房地产的供应量形成严重错配。融资周转的模式只能助长投资泡沫，而无法解决市场供需问题。

2）面对这一情况，正常人的逻辑思维就是把钱投资到人口持续增长的一线城市（北上广深）。 但这几个城市的租金收益率（小于1.5%），房价与收入比大于30倍，冠绝全球房价承受能力反映了价格处于一个极高的位置。（见洪灏翻译的下图）

发展商也是持相同的看法。所以启动的旧改项目一个接一个，土地开发强度和供应量直线上升。而每一个村民，都梦想着有一个大商场，一堆写字楼，躺着收租赚钱。当大家的想法都一致时，往往意味着市场的拐点接近。投资客与刚需客的心态不同，当情况不对时，大家会涌向狭窄的出口，挤兑市场的流动性。

而如今疫情对消费，对工业生产的影响逐渐体现。今年的房地产市场十分难熬。投资需谨慎。

$万科A(SZ000002)$ $融创中国(01918)$ $保利发展(SH600048)$

#港股焦点# 截至收盘，港股今日上涨1770只，下跌392只，收平694只。

板块方面，大型科技股继续反弹，百度涨超16%，京东涨15.85%，阿里巴巴、美团涨超12%，腾讯涨超6%。

内房股和物管股集体爆发，融创中国飙涨超59%，旭辉、世茂集团涨超32%，碧桂园涨超28%；融创服务涨超46%，碧桂园服务涨超30%，金科服务涨超24%。

银行股普涨，招商银行涨超9%，邮储银行涨超6%，农行涨超5%，工行涨超5%；香港银行股中，汇丰、中银香港涨约4%，渣打涨超6%。

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