经济日报：经济增长潜力何来
近日召开的国常会指出，当前，我国经济运行总体保持在合理区间，但国内外环境复杂性不确定性加剧，有的超出预期。
3月份以来，受国内疫情多点散发等不利因素冲击，我国居民消费、工业生产和物流运输等受到一定影响。与此同时，俄乌冲突起伏震荡、全球大宗商品价格飙升、海外通胀压力上升等，也给我国市场主体带来较大冲击，产业链供应链持续承压，经济发展的下行压力有所加大。
面对国内外环境变化带来的冲击，一季度我国经济能否继续保持稳中有进的良好势头，未来支撑经济增长的有利因素有哪些，新的经济增长潜力又从何而来？
投资潜力仍然较大
“当前及今后一段时期，投资仍然是逆周期调节的重要工具和抓手，投资增长潜力仍然较大。”国家信息中心预测部产业经济研究室主任魏琪嘉说。
从近期数据看，今年前2个月，我国固定资产投资同比增长12.2%，比2021年全年增速提高了7.3个百分点，也明显高于前两年3.9%的平均增速，实现了良好开局。其中，高技术领域投资成为亮点，同比增长34.4%，社会领域投资保持高增长，同比增长19.1%，体现出投资结构的优化。
魏琪嘉表示，从全球范围看，我国资本积累水平仍将保持世界前列。据国际货币基金组织预测，到2024年我国国民储蓄率仍将高达39.8%，远高于同期26.6%的世界平均储蓄率水平，也高于发展中经济体和发达经济体的平均水平。同时，随着技术进步，资本有机构成也在进一步提高。
中国宏观经济研究院投资研究所综合研究室主任任荣荣说，在经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力下，投资较快增长为实现经济平稳运行提供了有力支撑，投资结构优化有助于促进经济高质量发展，“从中长期看，我国投资增长仍有较大潜力空间”。
在新型城镇化、乡村振兴、碳达峰碳中和等重大战略下，在新一轮信息技术革命、老龄化进程加快趋势中，都蕴含着较大投资潜力空间。“比如，随着碳达峰行动方案的实施，包括绿色高效生态农业、新能源产业、传统制造业绿色化改造、绿色新技术研发应用等在内的产业体系，孕育着巨大投资机会。再如，数字化时代的到来，为适应消费增长及结构升级新变化，新业态、新模式领域的基础设施和应用场景投资需求随之加大。”任荣荣说。
此外，基础设施补短板领域也存在较大投资空间。通过完善基础设施网络精准“补短板”，加大5G、数据中心、工业互联网等新型基础设施建设力度，促进交通、能源、物流等传统基础设施数字化改造，将为经济高质量发展创造良好的“硬基础”和“软环境”。
强化消费“压舱石”作用
“消费作为扩大内需的重要方面，对稳定宏观经济大盘、推动高质量发展将起到越来越重要的作用。”魏琪嘉表示，虽然受疫情反复等因素影响，但消费市场韧性足的特点仍比较明显，消费规模扩大、消费结构升级态势没有改变。
从消费需求看，在我国14亿多人口中，中等收入群体已超过4亿人，世界最大规模的中等收入群体蕴含着巨大消费升级需求。随着经济持续恢复，就业扩大，居民收入增加，社会保障改善，以及扩内需促消费政策效应持续显现，消费市场持续恢复态势仍将延续。
从消费方式看，新一轮科技革命日新月异，特别是随着“互联网+”深入开展，基于移动互联、物联网的新产品、新业态、新模式蓬勃发展，为改造提升传统产业、培育经济发展新动能提供了有利契机，有助于升级类消费需求持续释放。
从消费空间看，大众消费扩容升级的潜力巨大。大众消费具有受众群体广、市场空间大的特点。近年来，居民可支配收入持续增加，收入结构不断改善，中等收入居民比重显著提升，消费总量将持续扩大，消费结构也将延续升级趋势，支撑了大众消费的扩容。
围绕稳增长、扩内需目标，一系列促消费政策举措陆续在各地展开。近日，重庆市印发《促进消费恢复发展若干政策措施》，从消费惠民便民利民、稳定扩大重点和大宗商品消费、开展文化旅游消费行动、优化消费环境四方面提出19项措施促消费。
“下一步，要充分发挥好内需的巨大潜能，尽快缓解需求收缩压力。要按照中央部署，坚定实施好扩大内需战略，增强发展内生动力。”发展研究中心宏观经济部研究员张立群说。
深化改革稳定预期
当前，我国宏观经济大盘仍然保持平稳，经济基本面良好，经济发展的韧性强、潜力也较大。“只要统筹好经济社会发展和疫情防控，坚持稳字当头、稳中求进，不失时机推进供给侧结构性改革，经济高质量发展的步伐就会更加稳健。”魏琪嘉说。
有效投资能够满足需求，同时能够创造新需求，具有需求端和供给端促进增长的双重效应。任荣荣表示，在更好发挥政府投资撬动作用、激发民间投资活力的政策环境下，投资应在补短板、强弱项、惠民生等重点领域发挥优化供给结构的关键作用，同时为扩大消费创造条件，促进有效投资与消费升级的良性互动，充分释放经济增长潜力。
魏琪嘉建议，在保持宏观政策连续性、稳定性的基础上，增强政策前瞻性、精准性，货币政策继续聚焦支持实体经济和促进就业，更加注重支持中小微企业、劳动密集型行业，帮助缓解融资难题。同时，用好地方政府专项债等资金，推进重大工程、基本民生项目等重点建设，通过畅通不同产业间循环，进一步巩固国民经济产需。
张立群分析指出，从要素供给看，我国现有劳动年龄人口8.8亿人，今年高校毕业生将超1000万人。从要素供给测算看，我国潜在经济增长率仍然可以保持在8%以上。未来，应坚定实施扩大内需战略，推动消费恢复发展，积极扩大有效投资。
专家表示，越是困难多，越要为市场主体提供良好的营商环境，越要通过深化改革，营造稳定透明、公平竞争的市场环境。要用更多改革的举措、创新的办法，促进消费和有效投资扩大，同时进一步加大对相关行业企业的纾困力度，以稳定的市场预期，应对外部环境的不确定性。
近日召开的国常会指出，当前，我国经济运行总体保持在合理区间，但国内外环境复杂性不确定性加剧，有的超出预期。
3月份以来，受国内疫情多点散发等不利因素冲击，我国居民消费、工业生产和物流运输等受到一定影响。与此同时，俄乌冲突起伏震荡、全球大宗商品价格飙升、海外通胀压力上升等，也给我国市场主体带来较大冲击，产业链供应链持续承压，经济发展的下行压力有所加大。
面对国内外环境变化带来的冲击，一季度我国经济能否继续保持稳中有进的良好势头，未来支撑经济增长的有利因素有哪些，新的经济增长潜力又从何而来？
投资潜力仍然较大
“当前及今后一段时期，投资仍然是逆周期调节的重要工具和抓手，投资增长潜力仍然较大。”国家信息中心预测部产业经济研究室主任魏琪嘉说。
从近期数据看，今年前2个月，我国固定资产投资同比增长12.2%，比2021年全年增速提高了7.3个百分点，也明显高于前两年3.9%的平均增速，实现了良好开局。其中，高技术领域投资成为亮点，同比增长34.4%，社会领域投资保持高增长，同比增长19.1%，体现出投资结构的优化。
魏琪嘉表示，从全球范围看，我国资本积累水平仍将保持世界前列。据国际货币基金组织预测，到2024年我国国民储蓄率仍将高达39.8%，远高于同期26.6%的世界平均储蓄率水平，也高于发展中经济体和发达经济体的平均水平。同时，随着技术进步，资本有机构成也在进一步提高。
中国宏观经济研究院投资研究所综合研究室主任任荣荣说，在经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力下，投资较快增长为实现经济平稳运行提供了有力支撑，投资结构优化有助于促进经济高质量发展，“从中长期看，我国投资增长仍有较大潜力空间”。
在新型城镇化、乡村振兴、碳达峰碳中和等重大战略下，在新一轮信息技术革命、老龄化进程加快趋势中，都蕴含着较大投资潜力空间。“比如，随着碳达峰行动方案的实施，包括绿色高效生态农业、新能源产业、传统制造业绿色化改造、绿色新技术研发应用等在内的产业体系，孕育着巨大投资机会。再如，数字化时代的到来，为适应消费增长及结构升级新变化，新业态、新模式领域的基础设施和应用场景投资需求随之加大。”任荣荣说。
此外，基础设施补短板领域也存在较大投资空间。通过完善基础设施网络精准“补短板”，加大5G、数据中心、工业互联网等新型基础设施建设力度，促进交通、能源、物流等传统基础设施数字化改造，将为经济高质量发展创造良好的“硬基础”和“软环境”。
强化消费“压舱石”作用
“消费作为扩大内需的重要方面，对稳定宏观经济大盘、推动高质量发展将起到越来越重要的作用。”魏琪嘉表示，虽然受疫情反复等因素影响，但消费市场韧性足的特点仍比较明显，消费规模扩大、消费结构升级态势没有改变。
从消费需求看，在我国14亿多人口中，中等收入群体已超过4亿人，世界最大规模的中等收入群体蕴含着巨大消费升级需求。随着经济持续恢复，就业扩大，居民收入增加，社会保障改善，以及扩内需促消费政策效应持续显现，消费市场持续恢复态势仍将延续。
从消费方式看，新一轮科技革命日新月异，特别是随着“互联网+”深入开展，基于移动互联、物联网的新产品、新业态、新模式蓬勃发展，为改造提升传统产业、培育经济发展新动能提供了有利契机，有助于升级类消费需求持续释放。
从消费空间看，大众消费扩容升级的潜力巨大。大众消费具有受众群体广、市场空间大的特点。近年来，居民可支配收入持续增加，收入结构不断改善，中等收入居民比重显著提升，消费总量将持续扩大，消费结构也将延续升级趋势，支撑了大众消费的扩容。
围绕稳增长、扩内需目标，一系列促消费政策举措陆续在各地展开。近日，重庆市印发《促进消费恢复发展若干政策措施》，从消费惠民便民利民、稳定扩大重点和大宗商品消费、开展文化旅游消费行动、优化消费环境四方面提出19项措施促消费。
“下一步，要充分发挥好内需的巨大潜能，尽快缓解需求收缩压力。要按照中央部署，坚定实施好扩大内需战略，增强发展内生动力。”发展研究中心宏观经济部研究员张立群说。
深化改革稳定预期
当前，我国宏观经济大盘仍然保持平稳，经济基本面良好，经济发展的韧性强、潜力也较大。“只要统筹好经济社会发展和疫情防控，坚持稳字当头、稳中求进，不失时机推进供给侧结构性改革，经济高质量发展的步伐就会更加稳健。”魏琪嘉说。
有效投资能够满足需求，同时能够创造新需求，具有需求端和供给端促进增长的双重效应。任荣荣表示，在更好发挥政府投资撬动作用、激发民间投资活力的政策环境下，投资应在补短板、强弱项、惠民生等重点领域发挥优化供给结构的关键作用，同时为扩大消费创造条件，促进有效投资与消费升级的良性互动，充分释放经济增长潜力。
魏琪嘉建议，在保持宏观政策连续性、稳定性的基础上，增强政策前瞻性、精准性，货币政策继续聚焦支持实体经济和促进就业，更加注重支持中小微企业、劳动密集型行业，帮助缓解融资难题。同时，用好地方政府专项债等资金，推进重大工程、基本民生项目等重点建设，通过畅通不同产业间循环，进一步巩固国民经济产需。
张立群分析指出，从要素供给看，我国现有劳动年龄人口8.8亿人，今年高校毕业生将超1000万人。从要素供给测算看，我国潜在经济增长率仍然可以保持在8%以上。未来，应坚定实施扩大内需战略，推动消费恢复发展，积极扩大有效投资。
专家表示，越是困难多，越要为市场主体提供良好的营商环境，越要通过深化改革，营造稳定透明、公平竞争的市场环境。要用更多改革的举措、创新的办法，促进消费和有效投资扩大，同时进一步加大对相关行业企业的纾困力度，以稳定的市场预期，应对外部环境的不确定性。
[话筒]来自《每日经济新闻》的报道--《红旗连锁一季度营收再创新高 彰显主业增长动能》，详情见链接：https://t.cn/A66ukPCs
红旗连锁一季度营收再创新高 彰显主业增长动能
每日经济新闻 2022-04-13
4月13日晚间，中国A股市场首家便利连锁超市上市公司——红旗连锁公布了2022年一季报。季报显示，公司实现营业收入24.41亿元（不含税），较去年同期增长7.99%，增值业务收入9.61亿元，实现归属于公司股东净利润1.22亿元。这是继2021年营收创历史新高后，该公司营收再创佳绩。
面临宏观经济压力，红旗连锁在践行提质增效的高质量发展的同时，不断夯实企业内生发展动力。新开门店数量与老店升级齐头并进，在实现企业精细化运作和管理效能提升方面，红旗连锁显示出优质企业的经营管理能力。
这种能力，不仅是管理效能蝶变的必然结果，也成为公司可持续增长的动力源泉。对此，业界认为，2022年一季度业绩取得了“开门红”，全年业绩也有望在此基础上实现新的突破。
一季度业绩取得“开门红”
红旗连锁2022年一季报显示，公司期内实现营业收入24.41亿元（不含税），较去年同期增长7.99%。另外，增值业务收入9.61亿元。财务数据方面，实现归属于公司股东净利润1.22亿元，同比下降1.58%。净利润下降原因是报告期合并利润表中的投资收益（投资新网银行及甘肃红旗实现的净利润0.21亿）同比下降32.59%。若扣除这部分投资收益后归属于公司股东净利润1亿元，同比增长9.12%。
作为企业高速运转的“血液”，现金流状况的好坏，在一定程度上决定了企业是否能够运营良好，以及在供销方面实现良性循环。红旗连锁一季报显示，公司上年末对周边客流环境短期无法改善的门店及收购门店逐步进行清理整合调整后取得了良好的效果，一季度门店销售额稳步增长，现金净流入增加。
秉承“服务大众、方便人民 ”的初心使命，红旗连锁的良性增长其实从2021年年报中可一窥端倪。
2021年，红旗连锁实现营业收入（不含税）93.51亿元，同比增长3.29%，创历史新高；归母净利润4.81亿元，同比微降4.66%；若剔除租赁准则带来的影响，2021年公司实现归母净利润5.18亿元，同比增长2.61%。在新开门店方面，2021年公司净增门店266家，至去年末公司门店数量已达3602家。
在2021年取得营业收入和净利润均创佳绩的同时，红旗连锁对2022年的发展提出更高要求。根据4月1日公司董事会通过的《2022年财务预算报告》显示，2022年公司计划实现营业收入突破100亿元，力争实现净利润超5亿元。2022年一季度的靓丽业绩，为全年业绩目标的实现打下了坚实的基础。
4月1日，光大证券发布红旗连锁2021年年报点评称，“红旗连锁这份年报，业绩略超外界预期。整体而言，红旗连锁呈现稳健发展的态势，维持‘增持’评级。”
发展将再上新台阶
作为中国A股市场首家便利连锁超市上市公司，历经多年发展后，红旗连锁已成为“云平台大数据+商品+社区服务+金融”的互联网+现代科技连锁企业。
一直以来，红旗连锁始终围绕便利二字，在门店选址布局方面，充分考虑消费者的需求，布局在社区和写字楼附近。公司尽力打造“15分钟经济圈”，即“3个5”服务理念：5分钟到店、5分钟选购、5分钟回家，无需等待配送，为消费者带来更加“方便、快捷”的购物体验，从而并未受到社区团购的影响。
在门店拓展方面，红旗连锁深耕便利店行业，依托先进的红旗云大数据平台、强大的配送能力、牢固的供应链和成熟门店运营管理能力构筑深厚发展基石，更加彰显出企业的区域规模优势。2021年，公司持续深耕成都地区的同时，还在川内部分区域不断拓展门店。除门店拓展外，公司进一步对门店选品、供应链和物流体系及信息化建设等方面进行提升，让红旗连锁更具竞争力。
从全国便利连锁超市细分领域来看，红旗连锁的经营规模、盈利能力、资产收益率等都位于中国百强超市前列。公司在推进“加强门店精细化管理”和“下沉式服务”等方面，成效显著。从公司2021年年报与2022年一季度报可以看出，红旗连锁业绩能力将进一步释放。
在持续发展的同时，红旗连锁也深知，企业来自社会，自然也回报于社会。近年来，红旗连锁在扶危济困、捐赠助学、助力乡村振兴等方面动作频频。发展至今，红旗连锁向社会捐款捐物上亿元；公司党委书记、董事长、总经理曹世如个人向社会捐赠超2000万元。
尤其是新冠肺炎疫情发生以来，红旗连锁全体人员始终坚守工作岗位，3000多家门店不关门、不断货、不涨价，全力保障市场供应，在最关键的时刻担当了应有的企业社会责任。2020年9月，红旗连锁荣获“全国抗击新冠肺炎疫情先进集体”称号。
红旗连锁在推动地方经济发展、勇担社会责任等方面也颇受好评。2021年公司荣获全国五一劳动奖状、四川慈善奖“最具爱心捐赠企业”等荣誉。2021年6月，红旗连锁董事长曹世如被授予“全国优秀共产党员”称号。2022年，红旗连锁荣获“2021四川十大领军企业”，曹世如董事长再次荣获“2021四川十大经济影响力人物”。
未来，红旗连锁将继续加强全川门店战略布局，时机合适时，不排除与省内外的优质企业加强合作。公司以门店服务提档升级为抓手，不断提档升级、科技创新，加大对乡村振兴的投入，更好地服务社会，回报广大消费者、投资者。作为成都第31届世界大学生夏季运动会官方供应商，公司将积极为大运会的成功举办做好相应准备工作。
分析人士认为，红旗连锁作为西南地区零售龙头企业，为成渝地区双城经济圈建设、成都建设践行新发展理念的公园城市示范区助力，发展前景广阔。
红旗连锁一季度营收再创新高 彰显主业增长动能
每日经济新闻 2022-04-13
4月13日晚间，中国A股市场首家便利连锁超市上市公司——红旗连锁公布了2022年一季报。季报显示，公司实现营业收入24.41亿元（不含税），较去年同期增长7.99%，增值业务收入9.61亿元，实现归属于公司股东净利润1.22亿元。这是继2021年营收创历史新高后，该公司营收再创佳绩。
面临宏观经济压力，红旗连锁在践行提质增效的高质量发展的同时，不断夯实企业内生发展动力。新开门店数量与老店升级齐头并进，在实现企业精细化运作和管理效能提升方面，红旗连锁显示出优质企业的经营管理能力。
这种能力，不仅是管理效能蝶变的必然结果，也成为公司可持续增长的动力源泉。对此，业界认为，2022年一季度业绩取得了“开门红”，全年业绩也有望在此基础上实现新的突破。
一季度业绩取得“开门红”
红旗连锁2022年一季报显示，公司期内实现营业收入24.41亿元（不含税），较去年同期增长7.99%。另外，增值业务收入9.61亿元。财务数据方面，实现归属于公司股东净利润1.22亿元，同比下降1.58%。净利润下降原因是报告期合并利润表中的投资收益（投资新网银行及甘肃红旗实现的净利润0.21亿）同比下降32.59%。若扣除这部分投资收益后归属于公司股东净利润1亿元，同比增长9.12%。
作为企业高速运转的“血液”，现金流状况的好坏，在一定程度上决定了企业是否能够运营良好，以及在供销方面实现良性循环。红旗连锁一季报显示，公司上年末对周边客流环境短期无法改善的门店及收购门店逐步进行清理整合调整后取得了良好的效果，一季度门店销售额稳步增长，现金净流入增加。
秉承“服务大众、方便人民 ”的初心使命，红旗连锁的良性增长其实从2021年年报中可一窥端倪。
2021年，红旗连锁实现营业收入（不含税）93.51亿元，同比增长3.29%，创历史新高；归母净利润4.81亿元，同比微降4.66%；若剔除租赁准则带来的影响，2021年公司实现归母净利润5.18亿元，同比增长2.61%。在新开门店方面，2021年公司净增门店266家，至去年末公司门店数量已达3602家。
在2021年取得营业收入和净利润均创佳绩的同时，红旗连锁对2022年的发展提出更高要求。根据4月1日公司董事会通过的《2022年财务预算报告》显示，2022年公司计划实现营业收入突破100亿元，力争实现净利润超5亿元。2022年一季度的靓丽业绩，为全年业绩目标的实现打下了坚实的基础。
4月1日，光大证券发布红旗连锁2021年年报点评称，“红旗连锁这份年报，业绩略超外界预期。整体而言，红旗连锁呈现稳健发展的态势，维持‘增持’评级。”
发展将再上新台阶
作为中国A股市场首家便利连锁超市上市公司，历经多年发展后，红旗连锁已成为“云平台大数据+商品+社区服务+金融”的互联网+现代科技连锁企业。
一直以来，红旗连锁始终围绕便利二字，在门店选址布局方面，充分考虑消费者的需求，布局在社区和写字楼附近。公司尽力打造“15分钟经济圈”，即“3个5”服务理念：5分钟到店、5分钟选购、5分钟回家，无需等待配送，为消费者带来更加“方便、快捷”的购物体验，从而并未受到社区团购的影响。
在门店拓展方面，红旗连锁深耕便利店行业，依托先进的红旗云大数据平台、强大的配送能力、牢固的供应链和成熟门店运营管理能力构筑深厚发展基石，更加彰显出企业的区域规模优势。2021年，公司持续深耕成都地区的同时，还在川内部分区域不断拓展门店。除门店拓展外，公司进一步对门店选品、供应链和物流体系及信息化建设等方面进行提升，让红旗连锁更具竞争力。
从全国便利连锁超市细分领域来看，红旗连锁的经营规模、盈利能力、资产收益率等都位于中国百强超市前列。公司在推进“加强门店精细化管理”和“下沉式服务”等方面，成效显著。从公司2021年年报与2022年一季度报可以看出，红旗连锁业绩能力将进一步释放。
在持续发展的同时，红旗连锁也深知，企业来自社会，自然也回报于社会。近年来，红旗连锁在扶危济困、捐赠助学、助力乡村振兴等方面动作频频。发展至今，红旗连锁向社会捐款捐物上亿元；公司党委书记、董事长、总经理曹世如个人向社会捐赠超2000万元。
尤其是新冠肺炎疫情发生以来，红旗连锁全体人员始终坚守工作岗位，3000多家门店不关门、不断货、不涨价，全力保障市场供应，在最关键的时刻担当了应有的企业社会责任。2020年9月，红旗连锁荣获“全国抗击新冠肺炎疫情先进集体”称号。
红旗连锁在推动地方经济发展、勇担社会责任等方面也颇受好评。2021年公司荣获全国五一劳动奖状、四川慈善奖“最具爱心捐赠企业”等荣誉。2021年6月，红旗连锁董事长曹世如被授予“全国优秀共产党员”称号。2022年，红旗连锁荣获“2021四川十大领军企业”，曹世如董事长再次荣获“2021四川十大经济影响力人物”。
未来，红旗连锁将继续加强全川门店战略布局，时机合适时，不排除与省内外的优质企业加强合作。公司以门店服务提档升级为抓手，不断提档升级、科技创新，加大对乡村振兴的投入，更好地服务社会，回报广大消费者、投资者。作为成都第31届世界大学生夏季运动会官方供应商，公司将积极为大运会的成功举办做好相应准备工作。
分析人士认为，红旗连锁作为西南地区零售龙头企业，为成渝地区双城经济圈建设、成都建设践行新发展理念的公园城市示范区助力，发展前景广阔。
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【超募与发债为回购注入活水 今年A股回购与增持呈现新气象】
4月11日，证监会、国资委、全国工商联联合发布关于进一步支持上市公司健康发展的通知，提出12条务实举措支持上市公司发展，维护资本市场稳定。其中提到，依法支持上市公司通过发行优先股、债券等多种渠道筹集资金实施股份回购，鼓励大股东、董监高长期持有上市公司股份，在公司股票出现大幅下跌时积极通过增持股票的方式稳定股价。
数据之中看趋势：今年以来，A股回购金额和家数大幅增加，其中家电、地产、传媒等行业回购意愿强烈;同期发布增持计划的上市公司家数，则较去年同期下降超两成。另一个显著特点是，民企在这波提振信心潮中走在前列，推出回购、增持预案的占比分别达到80%和64%。
透过趋势探原因：一方面，回购的主体是上市公司，而增持的主体是公司重要股东或董监高，二者在资金能力、操作成本以及对股价的直接影响上皆存在一定差异;另一方面，“股市的大幅波动，民企大股东最有切肤之痛”，有市场人士如是解释民企在“自救行动”中所呈现出的更为积极的姿态。
有意思的是，在提振信心的“老方法”中，亦有资金来源上的“新探索”。近期，一批科创板公司“尝鲜”使用超募资金回购公司股份，“超募回购+股权激励”的模式成为科创板的新风尚。此外，通过发债募资用于回购股份的案例也越来越多。3月17日晚间，洛阳钼业、华创阳安、山鹰国际、南方传媒4家沪市公司不约而同抛出“发债式”回购计划。此类回购看似使用了财务杠杆，付出了一定成本，但对公司的价值释放起到了四两拨千斤的作用。
回购计划“量价齐升”
统计数据显示，A股今年无论是发布预案的公司家数、预计回购的金额上限，还是已回购的数量和金额，同比和环比均实现大幅增长。
截至4月11日，2022年已有163家上市公司披露了回购预案，环比大幅增加91.76%，同比微增0.62%;以回购价格上限计算的最高回购金额今年以来累计达517.8亿元，环比增长106.43%。
从已经实施回购的数据来看，今年以来累计回购金额526.35亿元，同比增长39.16%。
从回购股份用途看，主要用于实施股权激励或员工持股计划，占比近六成。回购股份后注销的公司只有10家。这也充分体现了回购制度改革的新变化。改革之前，回购的股份只能注销，而不能用于其他用途。
从行业来看，已披露回购预案的163家上市公司，主要分布在电子、医药生物、计算机、基础化工和电力设备等行业。家用电器、房地产、传媒、交通运输等行业预计回购金额上限的环比增幅均超过10倍。
其中，13家公司拟回购金额上限超过10亿元。如家用电器龙头美的集团和海尔智家预计回购金额上限分别高达50亿元和30亿元，排名前两位;万科A、荣盛石化、大族激光拟回购金额超过20亿元。
值得一提的是，现金充沛的银行和煤炭却罕见有公司在今年出手回购。
在今年已经实施回购的金额来看，钢铁、建筑装饰、家用电器的回购力度最大，分别达71.99亿元、58.26亿元、47.04亿元。
增持方案下滑两成
与推出回购的如火如荼形成鲜明对比，上市公司股东们选择增持的积极性明显遇冷。
截至4月11日，今年共有84家上市公司披露了股东的增持计划，较去年同期下降24.32%;而已经实施增持的公司家数、增持股数以及增持金额较去年同期分别下滑33.18%、43.04%、22.15%。
行业分布上，机械设备、医药生物、建筑材料、农林牧渔等增持热情相对更高。其中，建筑材料和农林牧渔今年来推出的增持计划均同比增加5家。
从增持金额来看，6大行业的增持金额超过10亿元，其中医药生物、通信、电力设备名列前三名，金额分别为61.7亿元、41.02亿元、19.54亿元。
在业绩优良和股价走低的“矛盾”中，近期医药生物上市公司的股东开始在二级市场积极增持。如健帆生物董事董凡今年累计增持2.01亿元，华大基因董事汪建及控股股东增持3.87亿元。
民企担纲“信心主力”
大股东个人财富与公司股价息息相关的民营企业，往往对市场波动更敏感，“自救行动”也更积极，是掀起“回购增持潮”的“主浪”。
数据显示，今年A股共有130家民企发布回购预案，占比高达80%;53家民企披露了增持计划，占比64%;民企合计增持了128.36亿元，占今年增持总额的50%。
反观地方国企和中央企业仅有5家“出手”回购;今年合计增持金额87.23亿元，占比34%，较民企低16个百分点。
尽管行动家数不多，但国企“出手”皆阔绰，这几家国企彰显了责任与担当。
如斥资25亿元增持的中国电信，累计增持达15亿元的中国移动等，都在A股的“十大增持王”之列。
此外，南方传媒3月17日公告，拟使用自有资金、发行公司债资金，以集中竞价交易方式回购股份，回购总金额不低于8000万元且不超过1.6亿元。
招商局集团旗下从事油轮运输的央企招商南油亦在近期宣布，拟回购股份予以注销减少注册资本，回购金额不低于5000万元，且不超1亿元。
科创板回购有新意
4月12日晚间，科创板公司罗普特公告，拟1500万元至3000万元回购公司股份，将在未来适宜时机全部用于员工股权激励。而本次回购资金的来源则清晰注明为“首发超募资金(含利息收入)以及永久补流后的超募资金”。
使用超募资金开展股份回购，正成为科创板在回购资金来源上开放的新路径。目前，共有光峰科技、当虹科技等6家科创板公司“试水”这一模式。其中，拟动用6000万元至1.2亿元超募资金用于回购的圣湘生物尝得“头啖汤”。
今年1月初，上交所为优化上市公司自律监管规则体系，规范上市公司回购股份行为，修订发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》，允准超募资金用于股份回购。这也成为这一新模式的“法之所依”。
而从回购股份的目的来看，“超募回购+股权激励”的组合拳，或更能打出科创公司长续发展的推动效果。有市场人士向记者分析称，这一模式在对科创公司偿债能力影响较小的前提下，实现绑定核心研发人才的目标，有利于提振市场信心。
再将目光投向科创板总体的回购情况：今年以来，已有康希诺、海尔生物等21家科创公司先后披露股份回购方案并陆续实施，拟回购金额最高合计达到22.1亿元。天准科技、交控科技等9家公司发布增持计划，合计增持金额最高超过2.9亿元。
回购增持释放的积极信号，与上市公司稳步增长的业绩基本面互相映照。业绩快报显示，2021年科创板整体业绩呈现高增长态势，合计实现营业收入8184.34亿元，同比增长36%;实现归母净利润936.82亿元，同比增长71%。
以生物科技综合解决方案服务商海尔生物为例，2021年公司营收21.26亿元，同比增长52%;归母净利润8.18亿元，同比增长115%。公司以自有资金5000万元至1亿元回购公司股份。截至2月28日，公司已累计回购股份68万股，支付资金总额4985.46万元。公司还发布了实际控制人的一致行动人增持计划，累计增持金额1亿元至2亿元。
专家表示，上市公司拿出真金白银回购增持，是结合财务状况、经营情况以及未来盈利能力和发展前景等因素作出的慎重考虑，说明从公司、重要股东层面，持续看好公司内在价值和长期发展。而股份回购增持对稳定股价、提升企业价值也将起到积极的作用，能让投资者更好地分享公司成长红利。
【超募与发债为回购注入活水 今年A股回购与增持呈现新气象】
4月11日，证监会、国资委、全国工商联联合发布关于进一步支持上市公司健康发展的通知，提出12条务实举措支持上市公司发展，维护资本市场稳定。其中提到，依法支持上市公司通过发行优先股、债券等多种渠道筹集资金实施股份回购，鼓励大股东、董监高长期持有上市公司股份，在公司股票出现大幅下跌时积极通过增持股票的方式稳定股价。
数据之中看趋势：今年以来，A股回购金额和家数大幅增加，其中家电、地产、传媒等行业回购意愿强烈;同期发布增持计划的上市公司家数，则较去年同期下降超两成。另一个显著特点是，民企在这波提振信心潮中走在前列，推出回购、增持预案的占比分别达到80%和64%。
透过趋势探原因：一方面，回购的主体是上市公司，而增持的主体是公司重要股东或董监高，二者在资金能力、操作成本以及对股价的直接影响上皆存在一定差异;另一方面，“股市的大幅波动，民企大股东最有切肤之痛”，有市场人士如是解释民企在“自救行动”中所呈现出的更为积极的姿态。
有意思的是，在提振信心的“老方法”中，亦有资金来源上的“新探索”。近期，一批科创板公司“尝鲜”使用超募资金回购公司股份，“超募回购+股权激励”的模式成为科创板的新风尚。此外，通过发债募资用于回购股份的案例也越来越多。3月17日晚间，洛阳钼业、华创阳安、山鹰国际、南方传媒4家沪市公司不约而同抛出“发债式”回购计划。此类回购看似使用了财务杠杆，付出了一定成本，但对公司的价值释放起到了四两拨千斤的作用。
回购计划“量价齐升”
统计数据显示，A股今年无论是发布预案的公司家数、预计回购的金额上限，还是已回购的数量和金额，同比和环比均实现大幅增长。
截至4月11日，2022年已有163家上市公司披露了回购预案，环比大幅增加91.76%，同比微增0.62%;以回购价格上限计算的最高回购金额今年以来累计达517.8亿元，环比增长106.43%。
从已经实施回购的数据来看，今年以来累计回购金额526.35亿元，同比增长39.16%。
从回购股份用途看，主要用于实施股权激励或员工持股计划，占比近六成。回购股份后注销的公司只有10家。这也充分体现了回购制度改革的新变化。改革之前，回购的股份只能注销，而不能用于其他用途。
从行业来看，已披露回购预案的163家上市公司，主要分布在电子、医药生物、计算机、基础化工和电力设备等行业。家用电器、房地产、传媒、交通运输等行业预计回购金额上限的环比增幅均超过10倍。
其中，13家公司拟回购金额上限超过10亿元。如家用电器龙头美的集团和海尔智家预计回购金额上限分别高达50亿元和30亿元，排名前两位;万科A、荣盛石化、大族激光拟回购金额超过20亿元。
值得一提的是，现金充沛的银行和煤炭却罕见有公司在今年出手回购。
在今年已经实施回购的金额来看，钢铁、建筑装饰、家用电器的回购力度最大，分别达71.99亿元、58.26亿元、47.04亿元。
增持方案下滑两成
与推出回购的如火如荼形成鲜明对比，上市公司股东们选择增持的积极性明显遇冷。
截至4月11日，今年共有84家上市公司披露了股东的增持计划，较去年同期下降24.32%;而已经实施增持的公司家数、增持股数以及增持金额较去年同期分别下滑33.18%、43.04%、22.15%。
行业分布上，机械设备、医药生物、建筑材料、农林牧渔等增持热情相对更高。其中，建筑材料和农林牧渔今年来推出的增持计划均同比增加5家。
从增持金额来看，6大行业的增持金额超过10亿元，其中医药生物、通信、电力设备名列前三名，金额分别为61.7亿元、41.02亿元、19.54亿元。
在业绩优良和股价走低的“矛盾”中，近期医药生物上市公司的股东开始在二级市场积极增持。如健帆生物董事董凡今年累计增持2.01亿元，华大基因董事汪建及控股股东增持3.87亿元。
民企担纲“信心主力”
大股东个人财富与公司股价息息相关的民营企业，往往对市场波动更敏感，“自救行动”也更积极，是掀起“回购增持潮”的“主浪”。
数据显示，今年A股共有130家民企发布回购预案，占比高达80%;53家民企披露了增持计划，占比64%;民企合计增持了128.36亿元，占今年增持总额的50%。
反观地方国企和中央企业仅有5家“出手”回购;今年合计增持金额87.23亿元，占比34%，较民企低16个百分点。
尽管行动家数不多，但国企“出手”皆阔绰，这几家国企彰显了责任与担当。
如斥资25亿元增持的中国电信，累计增持达15亿元的中国移动等，都在A股的“十大增持王”之列。
此外，南方传媒3月17日公告，拟使用自有资金、发行公司债资金，以集中竞价交易方式回购股份，回购总金额不低于8000万元且不超过1.6亿元。
招商局集团旗下从事油轮运输的央企招商南油亦在近期宣布，拟回购股份予以注销减少注册资本，回购金额不低于5000万元，且不超1亿元。
科创板回购有新意
4月12日晚间，科创板公司罗普特公告，拟1500万元至3000万元回购公司股份，将在未来适宜时机全部用于员工股权激励。而本次回购资金的来源则清晰注明为“首发超募资金(含利息收入)以及永久补流后的超募资金”。
使用超募资金开展股份回购，正成为科创板在回购资金来源上开放的新路径。目前，共有光峰科技、当虹科技等6家科创板公司“试水”这一模式。其中，拟动用6000万元至1.2亿元超募资金用于回购的圣湘生物尝得“头啖汤”。
今年1月初，上交所为优化上市公司自律监管规则体系，规范上市公司回购股份行为，修订发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》，允准超募资金用于股份回购。这也成为这一新模式的“法之所依”。
而从回购股份的目的来看，“超募回购+股权激励”的组合拳，或更能打出科创公司长续发展的推动效果。有市场人士向记者分析称，这一模式在对科创公司偿债能力影响较小的前提下，实现绑定核心研发人才的目标，有利于提振市场信心。
再将目光投向科创板总体的回购情况：今年以来，已有康希诺、海尔生物等21家科创公司先后披露股份回购方案并陆续实施，拟回购金额最高合计达到22.1亿元。天准科技、交控科技等9家公司发布增持计划，合计增持金额最高超过2.9亿元。
回购增持释放的积极信号，与上市公司稳步增长的业绩基本面互相映照。业绩快报显示，2021年科创板整体业绩呈现高增长态势，合计实现营业收入8184.34亿元，同比增长36%;实现归母净利润936.82亿元，同比增长71%。
以生物科技综合解决方案服务商海尔生物为例，2021年公司营收21.26亿元，同比增长52%;归母净利润8.18亿元，同比增长115%。公司以自有资金5000万元至1亿元回购公司股份。截至2月28日，公司已累计回购股份68万股，支付资金总额4985.46万元。公司还发布了实际控制人的一致行动人增持计划，累计增持金额1亿元至2亿元。
专家表示，上市公司拿出真金白银回购增持，是结合财务状况、经营情况以及未来盈利能力和发展前景等因素作出的慎重考虑，说明从公司、重要股东层面，持续看好公司内在价值和长期发展。而股份回购增持对稳定股价、提升企业价值也将起到积极的作用，能让投资者更好地分享公司成长红利。
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