李迅雷丨面对2022年太多不确定：中国经济转型难点的思考
来源：李迅雷金融与投资
作者李迅雷为中泰证券股份有限公司首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长
步入2022年以来，我们遇到的至少有两大问题是超预期的，一是新冠疫情的持续和扩散超预期，新一轮的奥密克戎病毒在西方国家防疫纷纷解禁的背景下，进一步向全球蔓延，我国多地出现疫情传播，甚至为防控疫情而不惜封城；二是俄乌冲突不断升级，且有长期化趋势。这两大问题最终如何解决，存在很大的不确定性，但它们却导致了一个确定性的结果：以原油和粮食为代表的大宗商品价格持续上涨，大部分发达国家的经济增长预期不断下调。那么，我国将如何应对这一严峻局势，凭借过去的出口或投资拉动模式已经越来越难了，但要实现经济增长模式的转型，又非一蹴而就。本文从中国历史的纵向和当今全球格局的横向两个维度来分析当下中国经济现实路径和转型的难点。
百年前的盈利模式能否再续百年
2006年，我在《新财富》杂志上发了一篇报告，叫《百年前的盈利模式能否持续百年》，因为当时我国的外贸依存度几乎达到了历史的最高点（64%），如今我国外贸的依存度几乎降了一半，但中国在全球的出口份额却从当时的10%左右提高到了如今的16%，这是我始料未及的。即便如此，我仍然认为，中国过度依赖于外需的这种经济增长模式，很难长期持续下去，尤其在人均GDP水平接近高收入国家时。
有海外学者估计,1550-1800年的大约250年间，中国通过长期的外贸顺差，共获得了大约12亿两白银,占了这段时间内世界白银总产量的一半左右(Barrett,Ward.1990)。也就是说，中国从明朝中期开始一直到19世纪末，一直靠大量出口丝绸、瓷器、茶叶等商品获得巨额外贸顺差。这与中国当时全球最发达的农业和手工业，以及丰富的劳动力资源有关，1820年，中国的GDP占全球份额大约是32%，达到了处在农业社会下的世界经济巅峰。但是，当时中国的最大的短板是科技落后，在西方借助工业革命崛起的势头，通过一场鸦片战争就把中国打得一蹶不振，即便从1949年解放到1979年，中国GDP在全球的份额始终徘徊在5%左右。
中国在改革开放之后，对外通过引进外资和加大出口，对内坚持改革释放活力，在巨大的人口红利下，中国从一个延续千年的农业大国，只花了30年时间，一跃成为了全球工业第一大国，即第二产业的增加值全球第一。
马斯克在不久前表示，中国的经济规模未来可能会是美国的两到三倍。这还有待验证，但我认为，只要在全球保持和平的环境下，未来10年内中国GDP总量超过美国是没有悬念的，这由中国居民部门的超高储蓄率所决定。美国居民是花钱多，储蓄少，中国则正好反过来，其背后实际上是两种不同的经济增长模式，前者主要靠消费拉动，后者靠投资和外需拉动。
中国经济增长模式主要包含三大特点，一是高储蓄率带来高投资率；二是巨大的人口红利；三是吃苦耐劳，女性的劳动参与率高，平均劳动时间远高于全球平均水平。
储蓄率方面，2000年后居民储蓄率大幅上升，应该与房地产牛市起步的居民加杠杆行为有关。尽管到2020年我国的居民储蓄率已经降至45%，但仍远高于发达国家的普遍水平。
图片1
中国人节俭，重投资轻消费，这也是我国几千年延续下来的文化传统，出口的实质就是劳动者在本土为境外消费者打工。如2020年在全球疫情下，中国出口出现大幅增长，在全球占比创历史新高，但国内居民消费却出现了罕见的负增长。
随着生育率下降，中国人口拐点提前到来，人口红利可能会由正变负。中国由于计划生育政策执行时间过长，导致今后几年劳动年龄人口出现断崖式下降，青黄不接。目前即便鼓励生育政策能够起到一定效果，对于阻止劳动力数量的减少，恐怕也得等到二十年以后。
吃苦耐劳也是我们中华民族的优秀品质之一，可以解释为何中国能够成为全球制造业第一大国。通过国际比较发现，我国劳动者的平均工作时间居全球前列，我国的女性劳动参与率在全球也是名列前茅。其中女性劳动参与率已经从1991年的71.6%下降到2020年的57.6%，但仍然是全球最高之一。
图片2
尽管中国成为全球第一大工业国，出口规模也是全球第一，但中国在全球产业链中还处于中低端，按工信部部长苗圩的说法，中国制造业在全球排名仍属于第三梯队，同时出口附加值不高。也就是说，中国与西方之间的科技水平还是有显著差异，尽管这种差距比起200年前要小很多。
以华为手机为例，2020年个别月份，曾创下销量全球第一的佳绩，但随着美国对华为采取核心零部件断供等制裁举措，2021年华为手机销量只排名全球第九。说明在全球产业链高度关联的今天，谁的科技产业自主创新能力强，谁就拥有更大话语权。
在俄乌冲突的背景下，国际局势更加显得变幻莫测，这也意味着我国的外部环境显得更加复杂，中国与欧美之间，从原来更多体现为互补互利关系变为更多体现为竞争关系。尤其是西方某些政治家为了达到其个人目的，主张降低对中国进口的依赖，自行生产所需产品。
就国内而言，人口老龄化不仅会降低储蓄率，而且也让人口红利逐步消退，靠低附加值带动的加工品出口的优势不再，中国的投资加出口的经济增长模式确实面临了巨大挑战。今年以来，各地疫情不断出现，也对本土的制造业及出口产业链带来显著影响。
详情链接：https://t.cn/A66uSLEK
来源：李迅雷金融与投资
作者李迅雷为中泰证券股份有限公司首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长
步入2022年以来，我们遇到的至少有两大问题是超预期的，一是新冠疫情的持续和扩散超预期，新一轮的奥密克戎病毒在西方国家防疫纷纷解禁的背景下，进一步向全球蔓延，我国多地出现疫情传播，甚至为防控疫情而不惜封城；二是俄乌冲突不断升级，且有长期化趋势。这两大问题最终如何解决，存在很大的不确定性，但它们却导致了一个确定性的结果：以原油和粮食为代表的大宗商品价格持续上涨，大部分发达国家的经济增长预期不断下调。那么，我国将如何应对这一严峻局势，凭借过去的出口或投资拉动模式已经越来越难了，但要实现经济增长模式的转型，又非一蹴而就。本文从中国历史的纵向和当今全球格局的横向两个维度来分析当下中国经济现实路径和转型的难点。
百年前的盈利模式能否再续百年
2006年，我在《新财富》杂志上发了一篇报告，叫《百年前的盈利模式能否持续百年》，因为当时我国的外贸依存度几乎达到了历史的最高点（64%），如今我国外贸的依存度几乎降了一半，但中国在全球的出口份额却从当时的10%左右提高到了如今的16%，这是我始料未及的。即便如此，我仍然认为，中国过度依赖于外需的这种经济增长模式，很难长期持续下去，尤其在人均GDP水平接近高收入国家时。
有海外学者估计,1550-1800年的大约250年间，中国通过长期的外贸顺差，共获得了大约12亿两白银,占了这段时间内世界白银总产量的一半左右(Barrett,Ward.1990)。也就是说，中国从明朝中期开始一直到19世纪末，一直靠大量出口丝绸、瓷器、茶叶等商品获得巨额外贸顺差。这与中国当时全球最发达的农业和手工业，以及丰富的劳动力资源有关，1820年，中国的GDP占全球份额大约是32%，达到了处在农业社会下的世界经济巅峰。但是，当时中国的最大的短板是科技落后，在西方借助工业革命崛起的势头，通过一场鸦片战争就把中国打得一蹶不振，即便从1949年解放到1979年，中国GDP在全球的份额始终徘徊在5%左右。
中国在改革开放之后，对外通过引进外资和加大出口，对内坚持改革释放活力，在巨大的人口红利下，中国从一个延续千年的农业大国，只花了30年时间，一跃成为了全球工业第一大国，即第二产业的增加值全球第一。
马斯克在不久前表示，中国的经济规模未来可能会是美国的两到三倍。这还有待验证，但我认为，只要在全球保持和平的环境下，未来10年内中国GDP总量超过美国是没有悬念的，这由中国居民部门的超高储蓄率所决定。美国居民是花钱多，储蓄少，中国则正好反过来，其背后实际上是两种不同的经济增长模式，前者主要靠消费拉动，后者靠投资和外需拉动。
中国经济增长模式主要包含三大特点，一是高储蓄率带来高投资率；二是巨大的人口红利；三是吃苦耐劳，女性的劳动参与率高，平均劳动时间远高于全球平均水平。
储蓄率方面，2000年后居民储蓄率大幅上升，应该与房地产牛市起步的居民加杠杆行为有关。尽管到2020年我国的居民储蓄率已经降至45%，但仍远高于发达国家的普遍水平。
图片1
中国人节俭，重投资轻消费，这也是我国几千年延续下来的文化传统，出口的实质就是劳动者在本土为境外消费者打工。如2020年在全球疫情下，中国出口出现大幅增长，在全球占比创历史新高，但国内居民消费却出现了罕见的负增长。
随着生育率下降，中国人口拐点提前到来，人口红利可能会由正变负。中国由于计划生育政策执行时间过长，导致今后几年劳动年龄人口出现断崖式下降，青黄不接。目前即便鼓励生育政策能够起到一定效果，对于阻止劳动力数量的减少，恐怕也得等到二十年以后。
吃苦耐劳也是我们中华民族的优秀品质之一，可以解释为何中国能够成为全球制造业第一大国。通过国际比较发现，我国劳动者的平均工作时间居全球前列，我国的女性劳动参与率在全球也是名列前茅。其中女性劳动参与率已经从1991年的71.6%下降到2020年的57.6%，但仍然是全球最高之一。
图片2
尽管中国成为全球第一大工业国，出口规模也是全球第一，但中国在全球产业链中还处于中低端，按工信部部长苗圩的说法，中国制造业在全球排名仍属于第三梯队，同时出口附加值不高。也就是说，中国与西方之间的科技水平还是有显著差异，尽管这种差距比起200年前要小很多。
以华为手机为例，2020年个别月份，曾创下销量全球第一的佳绩，但随着美国对华为采取核心零部件断供等制裁举措，2021年华为手机销量只排名全球第九。说明在全球产业链高度关联的今天，谁的科技产业自主创新能力强，谁就拥有更大话语权。
在俄乌冲突的背景下，国际局势更加显得变幻莫测，这也意味着我国的外部环境显得更加复杂，中国与欧美之间，从原来更多体现为互补互利关系变为更多体现为竞争关系。尤其是西方某些政治家为了达到其个人目的，主张降低对中国进口的依赖，自行生产所需产品。
就国内而言，人口老龄化不仅会降低储蓄率，而且也让人口红利逐步消退，靠低附加值带动的加工品出口的优势不再，中国的投资加出口的经济增长模式确实面临了巨大挑战。今年以来，各地疫情不断出现，也对本土的制造业及出口产业链带来显著影响。
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传统技法与笔墨功力固然重要，然时代之发展变革，气象之巨变使工山水者不得不重新思考其现实并勇于创新，以彰显其时代精神，方不失传统意蕴与现代形式之和谐统一。作品之实用性尤为重要。唐人张彦远叙画之源流：“夫画者成教化、助人伦、穷神变、测幽微，与六籍同功、四时并运，发于天然。”可想绘画作品其实用性之大，意义之深，亦应是作者思考并不可或缺之课题。#遇见艺术[超话]##刘锋水墨##中国艺术的文心与诗意##无画不说##水墨画##人文艺术与时代精神#
【老板我问忙不忙，最好回的答是什么？】
A：遇不事要慌，即是使老板，最的好回答最在后↓
♀️ 从老板抛出这个问的题那一刻，真正留我给们考虑的时不间会太久，面对的面即时回复通不常会超过3秒。如果之前经有历过的小伙伴，欢迎留分言享你的回复。提前做思些考与准备，好过临时的不知所措。
人本主义父之卡尔.罗杰的斯一句话，至今让我记忆犹新，“人要学从会面具后走面出来，勇敢真的实面对自己”。当我们不定确如何最好回地答老板这个题问的时候，或许可以问先自己，为何在意、犹豫如回何复忙与不忙，真正的内因什是么？我们掰开了好好看一看，内里心的小心思……
如我果的回答倾向【忙】
老板会不会觉得我故是意说忙，其实是不想任接务？
还是，觉得我在怨抱工作多太了？我是在拒绝，在回避，在躲避？
或者是，老听板了会不会舒不服，这间是接地婉拒老板续继说下去？
又或者是，其实我想告诉老板，我真的很忙，接不新了任务了？
………
如果的我回答倾向【不忙】
老板会不会得觉我无所事事？没工作可做了？
工太作简单挑没战了？上班时间闲着了？
还是有我时间可以新接工作务任了？
………
你看，每个人想的法大相径庭，即使在活生沟通中，大半脑球皮层这在两种回答之间过经高速地徘徊后，大概会率将浮现并留停在我最们后思绪时间节的点那一个想法，下意地识作为回的应首选。这在场职上也是常非正常的现象，从前没有遇到并不表代今后不会遇到。把些这担忧全部放到面台上来，放在阳光下，问问Ta们，也问问自己，到底在担心什么。现在们我可以再重思新考一下，如果确定这些不再你是真正担心的，那么恭喜你，又何必在如意何回答。
作为商业培训与职业发展咨询师，我的小分享给您是：【最好的回答是就不回答】。
既然回答忙或不都忙如此的纠结辛和苦，为么什还要直接应回这个倒霉问的题呢。
不回答，不是真的回不应你的老板，更不是让我们有没礼貌，而是我能们够有提做前心理设建的能力，职场通沟与向上管理的力能与智慧。
真正值得们我思考的不回是应忙不与忙，而是先明忙白与不忙：
- 是否一每次都有能力改假变设的结果；
- 是否一每次老板都会我替们去做工作；
- 是否每一次板老因为我们的个一回复就改变了想法；
❣️ 与其纠结、烦恼、担心如何回答，不如大大方方的回应我们老的板：“老板，有什么要需我做的吗？”
当然也经已猜到了，有的小伙可伴能会说，万一我是真的很忙，老板的是确又想给我新任务，我完不成么怎办？是的，这非常真实，很职多场人到遇这个问题也很普遍，不过我想告先诉你不用担心，真的遇到类似问的题，也是有对应之法，这就里暂时不展开了（想了解小的伙伴可以联络我的vx: 1259227882）。
这样回答真的以可吗？很多小伙伴已试经过了，有会机下次就试试吧。
♀️
#老板问我忙吗该怎么回答##给00后的一封信##职场[超话]##职场##职场那些事儿#
A：遇不事要慌，即是使老板，最的好回答最在后↓
♀️ 从老板抛出这个问的题那一刻，真正留我给们考虑的时不间会太久，面对的面即时回复通不常会超过3秒。如果之前经有历过的小伙伴，欢迎留分言享你的回复。提前做思些考与准备，好过临时的不知所措。
人本主义父之卡尔.罗杰的斯一句话，至今让我记忆犹新，“人要学从会面具后走面出来，勇敢真的实面对自己”。当我们不定确如何最好回地答老板这个题问的时候，或许可以问先自己，为何在意、犹豫如回何复忙与不忙，真正的内因什是么？我们掰开了好好看一看，内里心的小心思……
如我果的回答倾向【忙】
老板会不会觉得我故是意说忙，其实是不想任接务？
还是，觉得我在怨抱工作多太了？我是在拒绝，在回避，在躲避？
或者是，老听板了会不会舒不服，这间是接地婉拒老板续继说下去？
又或者是，其实我想告诉老板，我真的很忙，接不新了任务了？
………
如果的我回答倾向【不忙】
老板会不会得觉我无所事事？没工作可做了？
工太作简单挑没战了？上班时间闲着了？
还是有我时间可以新接工作务任了？
………
你看，每个人想的法大相径庭，即使在活生沟通中，大半脑球皮层这在两种回答之间过经高速地徘徊后，大概会率将浮现并留停在我最们后思绪时间节的点那一个想法，下意地识作为回的应首选。这在场职上也是常非正常的现象，从前没有遇到并不表代今后不会遇到。把些这担忧全部放到面台上来，放在阳光下，问问Ta们，也问问自己，到底在担心什么。现在们我可以再重思新考一下，如果确定这些不再你是真正担心的，那么恭喜你，又何必在如意何回答。
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既然回答忙或不都忙如此的纠结辛和苦，为么什还要直接应回这个倒霉问的题呢。
不回答，不是真的回不应你的老板，更不是让我们有没礼貌，而是我能们够有提做前心理设建的能力，职场通沟与向上管理的力能与智慧。
真正值得们我思考的不回是应忙不与忙，而是先明忙白与不忙：
- 是否一每次都有能力改假变设的结果；
- 是否一每次老板都会我替们去做工作；
- 是否每一次板老因为我们的个一回复就改变了想法；
❣️ 与其纠结、烦恼、担心如何回答，不如大大方方的回应我们老的板：“老板，有什么要需我做的吗？”
当然也经已猜到了，有的小伙可伴能会说，万一我是真的很忙，老板的是确又想给我新任务，我完不成么怎办？是的，这非常真实，很职多场人到遇这个问题也很普遍，不过我想告先诉你不用担心，真的遇到类似问的题，也是有对应之法，这就里暂时不展开了（想了解小的伙伴可以联络我的vx: 1259227882）。
这样回答真的以可吗？很多小伙伴已试经过了，有会机下次就试试吧。
♀️
#老板问我忙吗该怎么回答##给00后的一封信##职场[超话]##职场##职场那些事儿#
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