#第三届彩云杯主题网评大赛#【“两链”融合促进共赢】创新是引领发展的第一动力。近年来，云南省围绕产业强省建设，着力推进科技创新，加快新旧动能转换。2021年实施了174个重点科技项目，新增3名两院院士、1家国家重点实验室、3家云南实验室，高新技术企业数增长21%，区域科技创新能力全国排名提升4位。科技创新正在成为带动云南发展的重要力量，在经济下行压力增大的情况下，2021年全省完成地区生产总值2.71万亿元、增长7.3%，两年平均增速高于全国，规模以上工业增加值增长8.8%。https://t.cn/A663SgCX

#袁帅论道##元宇宙##三农##乡村振兴##数字农村# 业内人士认为，元宇宙+农业必须要实现技术与产业的深度融合。伴随数字经济渗透率在服务业(40.7%)、工业(21%)、农业(8.9%)的快速提升，实体产业将完成“数字孪生”（数字化）、“数字交互”（网络化）、“数字智能”（智能化）的三步走元宇宙+农业的应用关键也是人机互动，农业生产者经营者把AR或VR、3D等技术的应用到农业生产与管理之中，从而提高农业生产效率和管理效率，乃至提高农产品品质。

【美股Z系列| Cameco：全球最大铀生产商之一 核能发电、俄乌战争受益股】

俄乌战争加剧全球能源供应短缺，本就高位的油气价格进一步上行，电价狂飙，核能再次成为热门的发电选项之一。另外，随着欧美可能对俄罗斯铀供应实施进口禁令，导致核的关键燃料铀价一路飙升，而加拿大铀矿巨头Cameco大幅受益。

美银此前指出，预计俄罗斯占全球铀总供应量的17%，若欧美禁了俄铀，那么Cameco订单恐供不应求。据悉，Cameco去年铀产能占全球的9%。

该股今年涨近45%，远超标普500指数的-6.71%，当前市值为125.82亿美元。

根据国际原子能机构数据，目前全球有439个核反应堆在运行，52个正在建设中。一些国家大力发展核电实现清洁能源生产，另外新一代核电技术(小型模块化反应堆等等)发展，从长期来看对铀需求势将稳定上行。

公司年报显示，Cameco于2021年全年营收为14.75亿美元，同比减少18%；净亏损为9800万美元。不过，公司指出，其去年经营水平仅是产能的25%，这其中包括公司有意停止部分生产以及Cigar Lake铀矿项目面临意外停产(疫情原因)。而随着各国核能发电需求飙升，公司今年将大力重启其铀的生产线。

公司营收主要分两部分，铀(Uranium)和铀燃料相关服务(Fuel Services主要是八氧化三铀。由于项目停产，Cameco去年铀产量在610万磅（2767吨），同比增长22%；销量2430万磅（11022吨），同比减少21%。公司向外界购买了1110万磅（5035吨）铀用于满足交付(但购买成本远超自己生产的成本导致毛利润亏损)。

该部门去年营收为10.55亿美元，同比减少25%，占总营收的71.5%；毛利润为-1.08亿美元。

由于天然铀的特殊性质，生产商往往会签订长期供应合同，仅在现货市场购买些少量的货。自去年年初到今年1月，Cameco已签订共7000万磅铀的长期合同，而2020年仅1250万磅。

因此，公司需要加大产能，预计今年铀销量将到达2300-2500万磅(自己最多生产1100万磅，向外界购买1100-1300万磅)。为实现加大铀产量的目标，公司宣布重启McArthur River铀矿项目，计划于2024年达到1500万磅/年的生产目标(2022年的生产目标为500万磅)。今年营收大概在11.5亿美元-12.4亿美元之间。

铀燃料服务：

生产包括二氧化铀、六氟化铀等核燃料，同时提供铀转化服务。其中美国贡献公司六氟化铀71%的需求，欧洲和亚洲分别为20%和9%。

该部门去年营收为4.04亿美元，同比增长7%；毛利润为1.18亿美元，同比增长23%。由于是公司全权自主生产，毛利润达营收近30%。Cameco预计该部门今年营收为3.4亿-3.7亿美元。

今年分红增加50% 负债率仅为35%

去年，公司给予股东0.08美元/股东分红，并计划在今年增加50%，届时每位股东将得到0.12美元/股的派息。但对市场来说，投资Cameco显然不是为了分红去的。截至去年12月31日，公司整体负债率为35.5%，处于健康的水平。

美银认为该股还有17%上行空间

今年来铀矿现货价大涨50%至63.3美元/磅。美银不仅上调铀价预测，并高呼Cameco将是大赢家。美银分析师Lawson Winder于4月12日重申Cameco“买入”评级，目标价从32美元升至37美元。他表示，铀价高涨为Cameco和其他铀矿商助力。近来铀转化的涨价压力大增，有利Cameco铀转化业务。

铀价风险与挑战：

1. 俄乌局势缓和，欧美或不禁止俄铀出口；
2. 油价、电价缓和，各国不急于向核能转型；
3. 疫情反复，影响公司开采、运输；
4. 大多富含铀矿的国家几乎不消费铀，生产国的贸易政策/政治环境或影响公司开采(比如今年1月的哈萨克斯坦动乱)；
5. 若核能引发事故，各国或将暂停/搁置核电计划。