白糖:能源价格持续高位对糖市潜在影响
报告摘要
近期原油价格保持坚挺,作为汽油替代燃料的燃料乙醇从中受益。 除去玉米乙醇以外,甘蔗也是生产燃料乙醇能量效率最高的非粮生物材料。 因而,能源价格与糖市发展存在一定关系。 巴西除了是世界最大糖生产国,也是甘蔗乙醇产量生产大国,糖醇比牵动未来甘蔗糖产量,当前含水乙醇无水乙醇折糖价超出11号糖价形成了相对的一定价格优势,甘蔗生产乙醇相对生产原糖利润会更好。 另外, 印度自2018年后新政策后,甘蔗制乙醇得到支持,2023年乙醇汽油混合比例上调至20%,这将极大降低了印度糖业库存压力,改变当前印度在全球糖类贸易形势,且未来印度甘蔗糖价也将易涨难跌,对全球糖业有重要影响。
报告正文
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石油危机爆发促使推动甘蔗制乙醇发展
1973年第一次世界石油危机爆发后,巴西政府于1975年实施了巴西酒精计划,鼓励糖厂生产多样化产品,并大力投资甘蔗扩种和乙醇蒸馏技术与设备。通过该政策的指引,巴西克服了原本的产业结构单一,将燃料乙醇发展提升到国家战略层面,从此之后制糖业与甘蔗乙醇也高度结合。1979年第二次世界石油危机爆发,以含水乙醇为燃料的汽车发动机得到普及。1984年乙醇动力汽车占据巴西市场份额的94.4%,需求拉动供给,巴西甘蔗乙醇业得到迅速发展。从1975--2000年,由此节约的石油进口费用高达435亿美元,仅乙醇生产就给巴西带来约72万个直接工作岗位和20万个间接工作岗位,乙醇替代汽油直接减少二氧化碳排放高达920万t,取得了巨大的经济效益和环境效益。
2003年巴西推出了弹性燃料(混合动力)汽车,可以精准辨识燃料并随时调整发动机运作能力,该汽车可以使用乙醇、天然气或两者混合作为燃料。由于乙醇的可再生性以及环保性,刺激了巴西国内对乙醇的需求,给巴西甘蔗产业带来了新的增长点。2017年12月通过的“国家生物燃料政策(RenovaBio)”法案,该法案鼓励研发第二代乙醇燃料,大幅促进生物燃料在能源结构中的比重,标志着巴西燃料乙醇产业进入到提质升级的新发展阶段。当前,巴西已经成为世界食糖出口量第一,乙醇出口量第二,燃料乙醇消费第三大国家。
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巴西燃料乙醇发展状况与产量
巴西国内的甘蔗加工工厂分为三类:食糖加工厂、酒精生产厂,以及既可生产食糖亦可生产酒精的生产厂,其食糖与酒精的生产比例可根据市场情况进行调整。数据显示,巴西大约拥有360家乙醇厂(中南部269家),其中玉米乙醇厂有11家(9 家独立生产玉米乙醇、2家可灵活生产甘蔗乙醇和玉米乙醇)。用甘蔗生产乙醇的工艺,前半部分与榨糖相同,即压榨提汁,随后蔗汁经预处理、蒸馏和提纯,获得含水乙醇和无水乙醇。
含水乙醇可以直接在灵活燃料汽车或乙醇汽车中使用,无水乙醇则需以一定的比例强制混入汽油中使用。根据巴西汽油分类,巴西汽油分为A类汽油和C类汽油。A类汽油为不含乙醇汽油,而C类汽油为含有乙醇的混合汽油。C类的混合比例由政府强制规定,自1977年以来,巴西政府强制性要求在汽油中添加一定比例的无水乙醇,混合成汽油 C方能出售,根据立法要求,汽油C的无水乙醇混合比例在 18%—27.5%范围浮动,最近的一次调整在 2015年3月16日,根据2015年的法律普通汽油Gasolina Comum中必须填加27%的乙醇无水乙醇。此后再无变化。该比例也是在汽油中混合的乙醇比例中全球最高的。
自2003年推出灵活燃料汽车开始,巴西灵活燃料汽车占有率迅猛增长,2015年达到顶峰,灵活燃料汽车销量在所有轻型汽车中的占比达到 88.45%,目前巴西国内销售的汽车85%以上都是灵活燃料汽车,车主可以自由选择添加纯乙醇或掺混一定比例的乙醇汽油,消费者通常依据价格优势选择使用何种燃料,若乙醇/汽油比价低于70%,消费者会倾向于使用乙醇。今年2月份巴西醇油比价已经掉下70%,支撑乙醇需求。
巴西2021/22榨季自去年4月开始,去年遭遇了近90年最严重干旱,雨季期间降雨依旧偏低,对甘蔗生长不利,整体蔗料收割量同比大幅下滑,由于能源价格持续回升,糖醇比在进入10月以后快速下滑,进入11月已跌破40%。2021/22榨季截至3月16日中南部累计甘蔗压榨量为5.2193亿吨,同比回落13.08%。乙醇累计产量达到273.4亿升(同比-8.88%),其中无水乙醇产量109.0亿升(同比+12.61%),含水乙醇产量为164.3亿升(同比-19.13%)。由玉米制成的乙醇量总计33.2亿升,同比增加36.22%。
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巴西燃料乙醇业发展对糖市影响
巴西甘蔗的制糖和制醇的具体比例由工厂依据市场糖价和酒精价格而定。而糖醇比决定甘蔗量有多少转化成糖和乙醇,因而对于糖产量有重要影响,从近几年几个榨季来看,2018/19,2019/20榨季累计糖醇比维持在35-36%左右,大概有接近35%的甘蔗用于生产糖,剩余的用于生产乙醇。自2020年3月受新冠疫情干扰以及原油价格暴跌影响,能源价格低迷,糖醇比维持近几年高位,在糖利润以及价格的刺激下,巴西糖厂倾向于生产糖而不是燃料乙醇,双周糖醇比在20/21榨季7月上旬以来一度触48%的高位,而后期糖醇比一直维持在40%以上的高位水平,糖产量季度扩张,巴西糖产量在20/21榨季创3800万吨的高位,触及自14/15榨季高位水平。
而进入2021年后,原油价格逐步回升,乙醇优势开始回归,制醇利润增加。糖厂逐步降低糖产量,双周糖醇比在进入21/22榨季10月上半月开始跌破40%,最低触及20%的水平,同时可以考虑到巴西天气干旱问题发酵,总体来看,21/22榨季糖醇比相比20/21榨季有明显的下滑。当前,原油价格因俄乌局势问题走强,一度涨破120美元/桶,巴西22/23榨季进入4月即将开榨,新榨季下不能忽视能源价格带来新变化,在榨季全面开榨下,糖价对于能源价格敏感度相比非榨季时期更强。最新数据显示,当前含水乙醇折糖价为22.53美分/磅,超出11号糖价15%,无水乙醇折糖价为24.07美分/磅,超出11号糖价23%,都形成了相对的一定价格优势。根据测算,每降低1个百分比的制糖比,糖产就会减少约81万吨,从而对糖价形成支撑。若22/23榨季产季同比下降5%,可能会面临在原本预期产量基础之上400万吨的额外减少。
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印度燃料乙醇发展情况
早在2003年,印度政府就出台了推动国内燃料乙醇产业发展的计划,以减少污染和减少石油进口开销,根据政府规定:在第一阶段,要求印度北部9个邦和4个联邦区在汽油中加入5%的乙醇,但由于甘蔗减产,导致该目标并没有完全达成;第二阶段开始于2006年的11月,要求在印度20个邦和8个联邦区实行5%乙醇汽油。
不过在2018年以前,印度的燃料乙醇取决于制糖的副产品糖蜜的供应,甘蔗或甘蔗汁不得用于生产乙醇,而甘蔗糖生产的周期性使得糖蜜的供应规模有限且不稳定。而2018年后印度出台了新的生物燃料政策。乙醇生产原料范围进一步扩大,除了C型糖蜜外, B型糖蜜、甘蔗汁、糖、糖浆、碎粮(如小麦和碎米)等原料首次被允许用于乙醇生产。这极大释放了甘蔗的运用范围。糖制乙醇也降有效降低印度糖过剩量和出口压力,各邦政府也积极缩短糖厂生产乙醇的许可批复时间。印度的甘蔗压榨季节(11月至次年4月),糖厂可以安排150-160天压榨甘蔗以生产乙醇,期间储存来自其他糖厂的糖蜜用于接下来50-60天的生产,而另外的140-150天则安排使用从市场上采购来的谷物进行生产,即糖厂一年350天都可生产乙醇。
在2018/2019榨季糖厂向石油公司供应了近3亿升乙醇,这相当于消耗约30万吨糖。19/20榨季糖厂总共计划提供5.1亿升产自糖蜜与蔗汁的乙醇,这将导致糖产量减少50万吨。今年9月,北方邦也将新建糖厂,但不是用于生产糖而是将甘蔗汁用于与汽油混合的乙醇。该厂耗资45亿卢比,日压榨能力达到4000吨,在甘蔗供应淡季,每天可以加工约800吨谷物和1100-1200吨糖蜜。目前该糖厂建设工作正在进行中。后期,印度计划到2023年将乙醇汽油混合比例上调至20%,而目前全印度汽油中乙醇平均掺混比是接近8%。如果计划成功,这将刺激糖厂从蔗汁和糖浆中生产60亿升乙醇,糖产量可预计下滑600万吨以上水平。印度的糖产量将从每年最多 3300 万吨减少到 2700 万吨。由于目前消费量约为 2500 万吨,并且未来可能会增长,印度将不再是主要的生产过剩国和出口国。
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总结与展望
综合来看,在能源价格坚挺的背景下,巴西与印度乙醇业的扩张未来将对国际糖业带来一定影响,巴西方面,当前含水乙醇与汽油比价跌破70%,燃料乙醇更受消费者欢迎。巴西22/23榨季进入4月即将开榨,新榨季下不能忽视能源价格带来新变化,在榨季全面开榨下,糖价对于能源价格敏感度相比非榨季时期更强。最新数据显示,当前含水乙醇无水乙醇折糖价超出11号糖价形成了相对的一定价格优势。甘蔗生产乙醇相对生产原糖利润会更好。每降低1个百分比的制糖比,糖产就会减少约81万吨。而印度方面,自2018年后新政策后,甘蔗制乙醇得到支持,2023年乙醇汽油混合比例上调至20%,对于糖产量带来巨大变动。这将极大降低了印度糖业库存压力,改变当前印度在全球糖类贸易形势,且未来印度甘蔗糖价也将易涨难跌。

《列王的纷争》怀旧服10020开服公告
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【泽连斯基“玩脱”,惹怒“最大金主”】
#泽连斯基惹怒最大金主德国#
俄乌冲突爆发后,乌克兰总统泽连斯基一跃成为“海报男孩”,游历在各国议会视频游说,谋求西方国家的援助。然而,本应寻求一切可能帮助的泽连斯基,在一个多月的持续焦点之下似乎有点“飘飘然”,对于外国领导人的访问竟然“挑三拣四”,得罪了乌克兰最大财政援助国——德国。

事情起因在于原计划近日访问基辅的德国总统施泰因迈尔,因被认为与俄罗斯关系密切,在最后一刻遭乌克兰总统泽连斯基拒绝接见,遭到乌方“羞辱”。

事后乌方虽“找补”称无意冒犯德国,可话里话外却依旧表现出轻视施泰因迈尔,只重视德国总理朔尔茨的意味。泽连斯基的高级顾问就代表乌总统发出邀请,更希望朔尔茨能够前来访问。

13日,朔尔茨在接受德媒采访时表示,施泰因迈尔未能得到乌方接待“令人恼火”,他暂时不愿接受泽连斯基发出的访问邀请。而在德国国内,其他政界人士也对乌方的“慢待之举”表示了不满和批评,甚至有读者写信给德国媒体指责泽连斯基“自大”。

德国媒体人士更是“提醒”乌克兰,自俄乌冲突发生后,德国是乌克兰最大的财政捐助国。法新社则注意到,相比于欧盟委员会主席冯德莱恩和英国首相约翰逊等人近日访问基辅,德国总理朔尔茨目前依旧不愿和其他欧盟领导人一同访问基辅;而在向乌提供重型武器的问题上,朔尔茨所领导的社民党,也与联合执政的绿党产生了一定的分歧。

当地时间4月12日,正在波兰访问的德国总统施泰因迈尔表示,自己有意同拉脱维亚、立陶宛和爱沙尼亚的总统一起前往基辅,“以发出欧洲声援乌克兰的强烈信号”。同日,施泰因迈尔又确认取消原定前往基辅的行程,原因则是乌克兰总统泽连斯基拒绝接见他。

基辅方面向德国联邦总统办公室明确表示,目前还没有准备好安排相关会晤,但并不排除未来举行会面的可能性。乌克兰外交人士对此作出解释称:“我们都知道施泰因迈尔与俄罗斯的密切关系。他眼下在基辅‘不受欢迎’。我们会视情况作出改变。”

此前,乌克兰驻德国大使梅尔尼克公开指责施泰因迈尔与俄罗斯存在政治上的亲密关系。他批评德国总统在担任联邦外交部长期间一直在与俄罗斯建立关系网。作为回应,施泰因迈尔4月4日在接受媒体采访时承认自己在与俄罗斯的政治交往中犯了错误,并表示后悔多年来一直坚持“北溪-2”天然气管道项目。

据美国时政媒体“政客新闻网”欧洲版(politico.eu)当地时间4月13日报道指出,乌方拒绝接见的举动不仅对施泰因迈尔来说是一种“羞辱”,对整个德国来说也是一种“羞辱”。作为联邦总统,施泰因迈尔是德国的国家元首,对内和对外均代表着德国。

特别是,柏林和基辅之间进行了数天准备后,泽连斯基在施泰因迈尔计划秘密访问的几小时前才通报其“拒见决定”,而乌克兰官员将泽连斯基的决定透露给了德国《图片报》,更是加深了对于德国的“外交羞辱”。

事件发生后,德国联邦政府发言人通过一份官方声明作出表态称,“德国曾经是、目前也仍是乌克兰最坚定的支持者之一……联邦总统施泰因迈尔已经并正在采取非常明确、毫不含糊的立场站在乌克兰一边。”

德国政府表态后,在同到访的拉脱维亚、立陶宛和爱沙尼亚总统举行的联合新闻发布会上,泽连斯基回应了有关拒见施泰因迈尔的问题,试图缓和紧张事态。他称自己的办公室实际上没有收到施泰因迈尔提出的正式访问请求,并补充称,施泰因迈尔可以对乌克兰进行“经济性质访问”,而不是“政治性质访问”。

据法新社当地时间4月13日报道,针对基辅方面对于德国总统表现出的“慢待”,乌克兰总统办公室主任顾问奥列克西·阿雷斯托维奇(Oleksiy Arestovych)当天通过德国电视二台的采访解释称,泽伦斯基并无冒犯德国之意。

众所周知,德国总统很大程度上是一个“仪式性角色”,德国总理则负责主持该国具体行政事务。阿雷斯托维奇在采访中就称,乌方希望的是德国总理朔尔茨前来访问,并承诺提供更多武器装备。“我认为主要的分歧在于,我们的总统希望德国总理作出直接和实际的决定,包括武器运送。”

但是很显然,此事件已激怒了德国政坛。德国总理朔尔茨13日在接受德国RBB电视台采访时就表示,德国政府对于施泰因迈尔被拒见感到十分愤怒恼火,他本人目前不会接受泽伦斯基的访问邀请。

“尽管我理解俄罗斯对乌克兰构成了生存威胁,但我希望乌克兰坚持最起码的外交公约,不要过度干涉我国国内政治。”与施泰因迈尔和朔尔茨同属德国社民党的该党议会党团主席罗尔夫·穆策尼奇(Rolf Mützenich)说道。

德国联邦议院副议长沃尔夫冈·库比奇(Wolfgang Kubicki)则向德新社表示,他无法想象总理朔尔茨会前往一个宣称德国国家元首为不受欢迎的人的国家,泽连斯基这种冷落施泰因迈尔的方式是不明智的。

德国《世界报》首席评论员雅克·舒斯特(Jacques Schuster)认为,泽连斯基不应该“越界”。他指出,自俄乌冲突发生以来,德国一直是乌克兰最大的(财政)捐助国。

除了德国政界和媒体届之外,德国民间对于此事也表达出了相同的愤怒,德国普通对于泽连斯基感到十分不满。在德国《汉堡晚报》(Hamburger Abendblatt)的读者来信版面,德国人纷纷发表了自己的看法。

读者萨比妮·保利(Sabine Pauli)写道:“乌克兰人民的困境令人难以忍受,但我仍不想被无礼而仓促地卷入冲突中,否则德国将不再能够帮助乌克兰和欧洲的人民。”这位读者认为,像部分记者和乌克兰政客那样,要求德国从所谓道德层面明确立场并作出决定很容易,但这类决定的责任及后果须有德国政治家承担,因此德国联邦总统和总理应当得到更多的尊重。

另一位读者莫妮卡·谢弗(Monika Schaefer)则在来信中指出,泽连斯基一边请求德国的援助,但与此同时,他又显得傲慢自大,想要按照他自己的剧本来行事,即:他不想要施泰因迈尔来访问(毕竟他是德国总统,已承认在与俄交往中犯下错误),德国总理朔尔茨应该前往基辅。

值得注意的是,虽然朔尔茨在接受德国RBB电视台采访时表示,自己是俄乌冲突发生前后,与乌克兰政府保持最密切沟通的领导人之一,但法新社则称,俄乌冲突爆发至今,朔尔茨拒绝同其他欧盟领导人一同访问基辅,并因“历史原因”拒绝向乌克兰运送重型武器。

目前,朔尔茨的这一立场加剧了其政府内部的紧张关系,共同执政的德国绿党敦促本国政府增加对乌武器供应,而德国社民党成员则强烈反对,并警告这会使得紧张局势出现螺旋式升级。


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