【工信部：力争 2025 年网络安全产业规模突破 2000 亿】2019 年国家网络安全宣传周结束不到一周，工信部发布消息称，公开征求对《关于促进网络安全产业发展的指导意见（征求意见稿）》的意见。《指导意见》以创新驱动、协同发展、需求引领、开放合作为基本原则，目标是到 2025 年，培育形成一批年营收超过 20 亿元的网络安全企业，形成若干具有国际竞争力的网络安全骨干企业，网络安全产业规模超过 2000 亿元。（上海证券报）

【你的股票仓位如何安度节日？持仓策略看这里】国泰君安从历史数据分析，节后高概率上涨行业，建筑装饰、农林牧渔、机械设备等。但历史并不是简单重复。预计沪指短期将会围绕2920点至3050点一线反复震荡，市场风格将会逐步发生转变。资金或将从前期累计浮盈较大的科技股转向今年累计涨幅相对较小的银行、房地产、钢铁、传媒、汽车等。可以关注这些板块的龙头股的四季度投资机会。（上海证券报）

【笔记20190927— 货币政策或将进入观察期 （-？+资金面宽松=中上)】
资金面宽松，长债收益率小幅上行。
公开市场操作净回笼100亿。央行：2019年9月27日，人民银行以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作，期限14天，利率2.70%。
资金面继续宽松，隔夜利率有昨天破2.0后，今天向1.0奔去，但跨季资金盘中略有波动，价格有所上涨。
R001 1.31 -36
R007 2.01 -44
R014 3.18 +8
债券市场在资金面宽松、消息面平静的情况下，今天继续小幅阴跌，现券收益率破了上周三创出的此次调整的高点。

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虽然今天消息面平静，但必须关注经济参考报刊发盛松成司长的一篇文章：货币政策必须兼顾稳增长与促改革。这篇文章或是对9月24日易纲行长答记者问内容的一个解释。如果说易行长的讲话中，包含了很多“既要、又要、同时要”，让你看不出太多政策边际变化的话，那么，这篇文章中，除了“货币政策空间充分”之类的旧词外，还有几个让你精神一下的关键词：“大水满贯的危害”、“并非没有代价”、“阻碍我国经济结构调整”，由此可见，货币政策可能将要进入观察期。文章内容摘要如下：
1、“大水漫灌”的危害，一是造成通货膨胀，二是推高资产价格，三是不利于我国经济转型和结构调整，因为这会提高改革成本，使应该被淘汰的落后产能得以延续。此外，还应考虑汇率稳定的因素。我国面临的外部不确定性因素增多，要保持人民币汇率的基本稳定，也应避免“大水漫灌”。
2、货币政策往往是走一步、看一步，对抑制短期内经济的急剧下滑有较大作用，但对于经济结构调整和技术进步的作用有限。通过货币政策进行逆周期调控也并非没有代价，应尽可能避免过度使用。除了容易导致通胀高企、资产价格承压外，过度依赖货币政策甚至可能阻碍我国经济结构调整和转型升级，这也是多年来我国坚持稳健货币政策的根本原因。正如易纲所言，“再过几年，如果哪个国家，特别是哪个主要经济体还保持正常的货币政策，那么这样的经济体应当是全球经济的亮点，也应该是市场所羡慕的地方”。

易纲9月24日答记者问：1、中国决定货币政策也主要是以我为主，考虑国内的经济形势和物价走势来进行预调和微调。2、再过几年，如果哪个国家，特别是哪个主要经济体还保持正常的货币政策，那么这样的经济体应当是全球经济的亮点，也应该是市场所羡慕的地方。

【重点关注】
一、宏观
中国8月全国规模以上工业企业利润同比-2%，前值增2.6%。

二、政策
无

三、市场
1、富时罗素：暂不将中国债券纳入富时全球政府债券指数。（上海证券报）
2、渣打预计富时罗素或在2020年宣布纳入中国债券，并于2021年正式生效。
3、FXTM富拓：美元的涨势令市场参与者都感到意外。美元作为主要的避险货币仍然受到青睐。

四、观点
1、经济参考报刊发盛松成的文章称，货币政策当保持定力，兼顾稳增长与促改革。货币政策空间充分、是否降息仍待观察。通过货币政策进行逆周期调控也并非没有代价，应尽可能避免过度使用。
2、中信证券明明：9月经济表现或较7、8月改善。
3、华泰宏观李超：8月工业企业利润调整不改整体上行修复趋势
4、中证报：到10月中上旬不排除货币市场利率出现较明显下行。
5、英国央行委员桑德斯：英国利率下限接近于零，略高于零。我并不支持负利率。负利率会导致银行体系走弱，并给金融稳定带来风险。

【今日盘面】
190006 3.1300/3.1450/3.1300/3.1450 +1.36
190210 3.6000/3.6075/3.5950/3.6075 +0.75