#上海迪士尼#元宇宙提示关注5日线得失后,今天再次下跌,基本算确认跌破了。它一直都是沿着5日线上涨,5日线就是它的生命线。这里不等20日线是否跌破就应该提前按照纪律操作了,这是纯技术角度的考虑。个股上天神娱乐,万兴科技,新开普,捷成股份,蓝色光标,美盛文化,汤姆猫等逆势上涨。
从价值投资角度分析,许多个股都基本面一般,预期也不见得受益于元宇宙,目前只是纯炒作概念的阶段,这才是我们一直不看好的主要原因。
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炒股想赚钱,这7种图形不可错过,一旦出现,后市必有一番疯牛行情!值得珍藏
我们来看博奕论中一个“智猪博奕”的模型
猪圈里有两只猪,一只大猪,一只小猪。猪圈的一边有个踏板,每踩一下踏板,在远离踏板的猪圈的另一边投食口就会落下少量的食物。如果有一只猪去踩踏板,另一只猪就有机会抢先吃到另一边落下的食物。当小猪踩动踏板时,大猪会在小猪跑到食槽之前吃光所有的食物;若是大猪踩动了踏板,则还有机会在小猪吃完落下的食物之前跑到食槽,争吃自己的劳动成果。
现在问:两只猪各会采取什么策略?
答案是:小猪只能是等在食槽边,而让大猪不知疲倦地奔忙于踏板和食槽之间。
这其中的大猪,就是股市中的庄家。而散户就是其中的小猪。在这个游戏中,散户不要妄想去踩动踏板,那是庄家的专利,散户能做到的,就是瞄准时机,耐心等待在食槽边。所谓“识时务者为俊杰”。散户顺势而为,投机吃差价才会有更多的机会赚到钱。于是,这个游戏可以转变为,庄家们充分发挥自身优势,发掘或制造出一些具有增长前景的股票,散户则借势哄抬股价,或是干脆顺风搭车,双方实现双赢。
散户难以战胜庄家,但可以从庄家的盛宴中分得一杯羹。
散户与庄家实力悬殊,这是一场业余选手和职业选手的比赛。庄家单凭这些优势并不能奈何散户,因为股市不是强买强卖的市场。庄家的胜利完全建立在散户的错误判断之上,散户若想“吃定庄家”首先要在心理上战胜自己,注意:一戒贪心和惧心;二是要有恒心;三是要有信心。
股市上有句名言:新手死于追高,老手死于抄底,高手死于杠杆,抄底不是好玩的。抄底往往是选择在股价经过长期调整之后才进行的。
下面就分头来论述底部的七大形态。
1、平台底
股价在5日均线附近连续平盘三天,迫使5日线和10日均线形成金叉或者5日线上翘、10日均线下移速率变慢,具体的要求是三天中第一天收小阴线,第二天收小阳或小阴,第三天收小阳,整体看三根K线是平移的。
2、海底月
它的具体要求是第一天收中阴线或者大阴线,第二、第三天收上升形态的小阳或十字星,并且三天中有成交量放大趋势的迹象。大阴线好比是一只大船沉入海底,但在底部受到强大的支撑,并有超过其下跌的能量维持它的上升,因此"假如"说均线系统是往上的,中线指标看好,没有理由认为该大阴线是行情的中止,应该考虑这是主力刻意打压造成的,因此出现这种情况可以认为是新一轮行情的旭日东升。
3、阳夹阴
即二根阳线中间夹一根阴线,意思是说第一天股票上扬受到抑制,第二天被迫调整,但第三天新生力量又重新介入,因此这种上升就比较可靠,后市向好的机会多。即我门常说的多头炮!
4、均线星
在底部均线系统刚修复往上的时候,往往会在均线附近收一个阴或者阳十字星,这是多空力量平衡的一种表示,但发生在底部,第二天极容易出现反弹或者往上突破,这是一种不引人注目的形态。
5、三红兵
在均线附近或者下方连续出现三根低开高收的小阳线,并且量有逐步放大的趋势,预示着有小规模的资金在逢底吸纳,后市将看好。
6、探底线
当天开盘低开在均线的下方,而收盘在均线的上方,这是主力为了进一步做行情而刻意做出来,按照惯性原理后市理应看涨。
7、长尾线
当天开盘之后,股市出现放量下跌,但之后莫名其妙被多头主力拉升,留下了一个长长的下影线,这是做反弹资金介入的信号,只要第二天重拾上升路,上升空间就很明显。(单针探底)
关键是掌握几个要点
1、必须修复均线,短期上升和中期走平,这种机会一定要掌握(10%-20%的收益应该拿下)
2、平台下跌幅度达到30%时,重点观注K线形态,和均线的变化。反弹机会相当大
3、量能在底部的情况较复杂,关键还要配合波浪和均线的斜率。同时,要有耐心等待最佳时机
向下见底,30要平或有点向上。60一定要平缓。5日很关键,最佳是有形态和W,V,圆弧。
10日线也要拐头向上,差一个长下影见底
补充关键一点。底部是走出来的,以上所有的操作。都对均线的位置要求较高。否则,不会有大的收益。短炒就走。均线的多方发散才是稳定的获利良机。
抄底注意事项
1、顺势而为。在升势中逆势看空或在跌势中顽强做多,肯定会失败。顺势而为就是要求投资者摒弃所有的主观分析,认清身处的市势趋向,依趋势而动。因为没有人能够准确预料市场涨跌何时结束,盲目逃顶或抄底,事后证明不是逃得过晚就是抄得过早。只有认清市场趋向并顺势而为,才能将风险降到最低,是必不可少的股票抄底技巧。
2、保持足够的激情。这种激情主要体现在对现有仓位的利用和市场机会的把握上。只有当补入的筹码出现了盈利,操作也由僵持变得流畅起来,且短线又有合适的品种待买时,方可加大操作激情,进行短线操作,但前提是要有充分的理由和明确的计划。仓位和品种确定后,如果所持筹码跌幅已大、处于深套之中,一时又无合适的建仓品种,原则上应保持耐心,减少操作。
3、保持足够的仓位。这可以说是非常重要的股票抄底技巧,投资者可以抓不住最强势品种,但不能让资金闲着。无论是高位重仓、满仓,跟着大盘一路下跌的投资者,还是高位减仓后空仓、轻仓的投资者,当底部出现时都需要保持足够的仓位。
股市是反人性的游戏,所以股市思维和常人思维不一样。
1、逆思维:每当市场一片繁荣火热,我反而格外小心;每当市场冷清,我反而格外留意其中跌出的机会。我会在暴跌和洗盘中买便宜货,在市场歇斯底里的时候警惕风险。逆思维需要智慧,建立在取大势而弃小势的前提下、建立在个股基本面技术面详尽判断的基础上。
2、少数派思维:股市大作手说过“我没有追随者,我自己的事情自己干,而且总是单干”;做少数派要敢于与天下为敌,敌人恐惧的时候我们贪婪,敌人贪婪的时候我们恐惧。
3、正合奇胜思维:从风险上说正是防御保守,奇是冒险激进;从资金上说大资金要以正合为主,小资金要以奇胜为主;从技术分析上说大趋势是正,局部小趋势是奇;从分析层面上说基本面是正,题材和技术面是奇。正合就是做任何投资要把本金的安全放在第一重要的位置,奇胜就是瞅准了敢于在机会来临时放手一搏。两者结合就是既要控制风险也要勇敢激进。长线投资必须把正的一面放在首位,短期投资更依赖于奇胜即技术和题材。
4、随机应变思维:一切以市场为唯一裁判,跟随市场的变化而变化。投资如同选美,不要自以为是,不能一味按照自己的标准来选,要跟随市场认可的主流题材和热点。
5、以赚钱效应代替牛熊思维:赚钱效应是指某个大盘环境下或某个股票上,赚钱的难易程度和大多数人都赚钱的状况。好的赚钱效应包括四方面:逻辑的单纯性;热点和题材的清晰性;技术分析的有效性;洗盘的剧烈程度。赚钱效应思维告诉我们,炒股的关键是要找出赚钱效应的市场环境和个股。当市场没有赚钱效应时,尽量少做,把风险放在第一位;当赚钱效应来临时,我们要勇猛激进,大干一场。赚钱效应好的时候,不一定是大盘大涨的时候,而是人心思涨、市场资金配合,机构和散户齐心协力、管理处细心呵护市场的时候。
6、树立赢家思维、抛弃专家思维:只有认真研究股票且经过历史证明持续盈利的才是股市唯一的”专家“,否则即使是公司的老板(比如马化腾)、掌握公司所有信息甚至诺贝尔经济学家,都不配做股市专家。
7、捂股代替炒股思维:对于龙头股,对于主升浪,对于热点题材,只有捂住了才能赚大钱。大作手说过:我的观点从来没让我赚钱,总是坐着不动让我赚钱。所以说,好的市场、好的股票,还必须加上会捂股才能赚大钱。
8、先透支再还债思维:纳斯达克在2000年创下超级泡沫,随后调整十余年,直到15年后才重回顶点。这说明很多题材、业绩、故事、概念,在股市里总是先被爆炒,其股价百倍于甚至千倍于本身价值,出现严重泡沫,然后再回归价值。透支行情就是主升浪,就是鱼身,如果不懂这个秘密见到暴涨就喊泡沫,往往会提前下车,把握不住利润最丰厚的一段。记住,股市在某些时候甚至较长的时间内,并不是对基本面的反映,而是对想象力的反映,这就是透支行情的根本原因。
9、求变求新思维:求变就是选择将要巨变的公司,求新就是选择新的事物、新的行业、新的题材。不要选择一成不变的公司,要选择正在变化或将要变化的公司,比如业绩爆发、上马新项目、研发新技术、开发新市场、推出新产品、当选新领导、新股东。希望就是预期,预期就是想象力,这些东西无法也不要用估值和基本面来定量。当股票处于想象力或者说泡沫阶段,就是透支行情,此时就是要跟随其中享受泡沫,并且随时警惕风险在泡沫破灭时及时离场。
10、混沌思维:混沌就是确定性和随机性组成的复杂系统。研究股市不要追求传统数学的精确思维,而要用混沌的模糊思维和概率性思维。
我们来看博奕论中一个“智猪博奕”的模型
猪圈里有两只猪,一只大猪,一只小猪。猪圈的一边有个踏板,每踩一下踏板,在远离踏板的猪圈的另一边投食口就会落下少量的食物。如果有一只猪去踩踏板,另一只猪就有机会抢先吃到另一边落下的食物。当小猪踩动踏板时,大猪会在小猪跑到食槽之前吃光所有的食物;若是大猪踩动了踏板,则还有机会在小猪吃完落下的食物之前跑到食槽,争吃自己的劳动成果。
现在问:两只猪各会采取什么策略?
答案是:小猪只能是等在食槽边,而让大猪不知疲倦地奔忙于踏板和食槽之间。
这其中的大猪,就是股市中的庄家。而散户就是其中的小猪。在这个游戏中,散户不要妄想去踩动踏板,那是庄家的专利,散户能做到的,就是瞄准时机,耐心等待在食槽边。所谓“识时务者为俊杰”。散户顺势而为,投机吃差价才会有更多的机会赚到钱。于是,这个游戏可以转变为,庄家们充分发挥自身优势,发掘或制造出一些具有增长前景的股票,散户则借势哄抬股价,或是干脆顺风搭车,双方实现双赢。
散户难以战胜庄家,但可以从庄家的盛宴中分得一杯羹。
散户与庄家实力悬殊,这是一场业余选手和职业选手的比赛。庄家单凭这些优势并不能奈何散户,因为股市不是强买强卖的市场。庄家的胜利完全建立在散户的错误判断之上,散户若想“吃定庄家”首先要在心理上战胜自己,注意:一戒贪心和惧心;二是要有恒心;三是要有信心。
股市上有句名言:新手死于追高,老手死于抄底,高手死于杠杆,抄底不是好玩的。抄底往往是选择在股价经过长期调整之后才进行的。
下面就分头来论述底部的七大形态。
1、平台底
股价在5日均线附近连续平盘三天,迫使5日线和10日均线形成金叉或者5日线上翘、10日均线下移速率变慢,具体的要求是三天中第一天收小阴线,第二天收小阳或小阴,第三天收小阳,整体看三根K线是平移的。
2、海底月
它的具体要求是第一天收中阴线或者大阴线,第二、第三天收上升形态的小阳或十字星,并且三天中有成交量放大趋势的迹象。大阴线好比是一只大船沉入海底,但在底部受到强大的支撑,并有超过其下跌的能量维持它的上升,因此"假如"说均线系统是往上的,中线指标看好,没有理由认为该大阴线是行情的中止,应该考虑这是主力刻意打压造成的,因此出现这种情况可以认为是新一轮行情的旭日东升。
3、阳夹阴
即二根阳线中间夹一根阴线,意思是说第一天股票上扬受到抑制,第二天被迫调整,但第三天新生力量又重新介入,因此这种上升就比较可靠,后市向好的机会多。即我门常说的多头炮!
4、均线星
在底部均线系统刚修复往上的时候,往往会在均线附近收一个阴或者阳十字星,这是多空力量平衡的一种表示,但发生在底部,第二天极容易出现反弹或者往上突破,这是一种不引人注目的形态。
5、三红兵
在均线附近或者下方连续出现三根低开高收的小阳线,并且量有逐步放大的趋势,预示着有小规模的资金在逢底吸纳,后市将看好。
6、探底线
当天开盘低开在均线的下方,而收盘在均线的上方,这是主力为了进一步做行情而刻意做出来,按照惯性原理后市理应看涨。
7、长尾线
当天开盘之后,股市出现放量下跌,但之后莫名其妙被多头主力拉升,留下了一个长长的下影线,这是做反弹资金介入的信号,只要第二天重拾上升路,上升空间就很明显。(单针探底)
关键是掌握几个要点
1、必须修复均线,短期上升和中期走平,这种机会一定要掌握(10%-20%的收益应该拿下)
2、平台下跌幅度达到30%时,重点观注K线形态,和均线的变化。反弹机会相当大
3、量能在底部的情况较复杂,关键还要配合波浪和均线的斜率。同时,要有耐心等待最佳时机
向下见底,30要平或有点向上。60一定要平缓。5日很关键,最佳是有形态和W,V,圆弧。
10日线也要拐头向上,差一个长下影见底
补充关键一点。底部是走出来的,以上所有的操作。都对均线的位置要求较高。否则,不会有大的收益。短炒就走。均线的多方发散才是稳定的获利良机。
抄底注意事项
1、顺势而为。在升势中逆势看空或在跌势中顽强做多,肯定会失败。顺势而为就是要求投资者摒弃所有的主观分析,认清身处的市势趋向,依趋势而动。因为没有人能够准确预料市场涨跌何时结束,盲目逃顶或抄底,事后证明不是逃得过晚就是抄得过早。只有认清市场趋向并顺势而为,才能将风险降到最低,是必不可少的股票抄底技巧。
2、保持足够的激情。这种激情主要体现在对现有仓位的利用和市场机会的把握上。只有当补入的筹码出现了盈利,操作也由僵持变得流畅起来,且短线又有合适的品种待买时,方可加大操作激情,进行短线操作,但前提是要有充分的理由和明确的计划。仓位和品种确定后,如果所持筹码跌幅已大、处于深套之中,一时又无合适的建仓品种,原则上应保持耐心,减少操作。
3、保持足够的仓位。这可以说是非常重要的股票抄底技巧,投资者可以抓不住最强势品种,但不能让资金闲着。无论是高位重仓、满仓,跟着大盘一路下跌的投资者,还是高位减仓后空仓、轻仓的投资者,当底部出现时都需要保持足够的仓位。
股市是反人性的游戏,所以股市思维和常人思维不一样。
1、逆思维:每当市场一片繁荣火热,我反而格外小心;每当市场冷清,我反而格外留意其中跌出的机会。我会在暴跌和洗盘中买便宜货,在市场歇斯底里的时候警惕风险。逆思维需要智慧,建立在取大势而弃小势的前提下、建立在个股基本面技术面详尽判断的基础上。
2、少数派思维:股市大作手说过“我没有追随者,我自己的事情自己干,而且总是单干”;做少数派要敢于与天下为敌,敌人恐惧的时候我们贪婪,敌人贪婪的时候我们恐惧。
3、正合奇胜思维:从风险上说正是防御保守,奇是冒险激进;从资金上说大资金要以正合为主,小资金要以奇胜为主;从技术分析上说大趋势是正,局部小趋势是奇;从分析层面上说基本面是正,题材和技术面是奇。正合就是做任何投资要把本金的安全放在第一重要的位置,奇胜就是瞅准了敢于在机会来临时放手一搏。两者结合就是既要控制风险也要勇敢激进。长线投资必须把正的一面放在首位,短期投资更依赖于奇胜即技术和题材。
4、随机应变思维:一切以市场为唯一裁判,跟随市场的变化而变化。投资如同选美,不要自以为是,不能一味按照自己的标准来选,要跟随市场认可的主流题材和热点。
5、以赚钱效应代替牛熊思维:赚钱效应是指某个大盘环境下或某个股票上,赚钱的难易程度和大多数人都赚钱的状况。好的赚钱效应包括四方面:逻辑的单纯性;热点和题材的清晰性;技术分析的有效性;洗盘的剧烈程度。赚钱效应思维告诉我们,炒股的关键是要找出赚钱效应的市场环境和个股。当市场没有赚钱效应时,尽量少做,把风险放在第一位;当赚钱效应来临时,我们要勇猛激进,大干一场。赚钱效应好的时候,不一定是大盘大涨的时候,而是人心思涨、市场资金配合,机构和散户齐心协力、管理处细心呵护市场的时候。
6、树立赢家思维、抛弃专家思维:只有认真研究股票且经过历史证明持续盈利的才是股市唯一的”专家“,否则即使是公司的老板(比如马化腾)、掌握公司所有信息甚至诺贝尔经济学家,都不配做股市专家。
7、捂股代替炒股思维:对于龙头股,对于主升浪,对于热点题材,只有捂住了才能赚大钱。大作手说过:我的观点从来没让我赚钱,总是坐着不动让我赚钱。所以说,好的市场、好的股票,还必须加上会捂股才能赚大钱。
8、先透支再还债思维:纳斯达克在2000年创下超级泡沫,随后调整十余年,直到15年后才重回顶点。这说明很多题材、业绩、故事、概念,在股市里总是先被爆炒,其股价百倍于甚至千倍于本身价值,出现严重泡沫,然后再回归价值。透支行情就是主升浪,就是鱼身,如果不懂这个秘密见到暴涨就喊泡沫,往往会提前下车,把握不住利润最丰厚的一段。记住,股市在某些时候甚至较长的时间内,并不是对基本面的反映,而是对想象力的反映,这就是透支行情的根本原因。
9、求变求新思维:求变就是选择将要巨变的公司,求新就是选择新的事物、新的行业、新的题材。不要选择一成不变的公司,要选择正在变化或将要变化的公司,比如业绩爆发、上马新项目、研发新技术、开发新市场、推出新产品、当选新领导、新股东。希望就是预期,预期就是想象力,这些东西无法也不要用估值和基本面来定量。当股票处于想象力或者说泡沫阶段,就是透支行情,此时就是要跟随其中享受泡沫,并且随时警惕风险在泡沫破灭时及时离场。
10、混沌思维:混沌就是确定性和随机性组成的复杂系统。研究股市不要追求传统数学的精确思维,而要用混沌的模糊思维和概率性思维。
价投信徒亨特gzh20210826
本来今天该开始跟踪新能车板块上市公司的财报了。
但我看了看,市面上对于新能车上市公司单独的分析还是比较多,如果我们只针对个别公司进行分析其实意义不大,这样的分析不太创造价值。
因此我还是打算待到整个板块上市公司财报基本都披露以后,再来就细分行业进行比较分析,这样我们能更清晰的看出来,谁是行业龙头,谁的竞争力更强就会更加清晰。
今天我们就插播一条消费类的上市公司的中报分析。
消费类上市公司最近无疑是很惨的。其实不光是消费,互联网,消费,医药板块上市公司最近都很惨。
这些公司如果财报低于市场预期,走势就是这样的,暴力下跌。下图是中报低于市场预期的千禾味业最近的走势。
如果业绩和市场预期差不多,走势大概是这样,持续阴跌。下图是良品铺子的中报。
如果业绩高于市场预期,日内走势大概率是这样的,高开低走,长期走势和上图差不多,持续阴跌,下图是小米集团今天的走势。
所以无论财报好坏,无论基本面趋势如何,只要是消费股,是医药股,和互联网有关系,就是一顿跌,区别只有暴跌和阴跌...
毫无疑问,这种趋势是非常不理性的...
这背后一定也是蕴藏着投资机会的。
当然这种机会更多是中长期的机会,毕竟市场风格的转换是需要时间的,我们也不可能期待市场即刻纠错。
分众传媒
昨晚,分众传媒公布了其半年报。
报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润为 290,023.41 万元, 较去年同期的 82,339.91 万元提升 252.23%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 259,160.35 万元,较去年同期的 62,231.97 万元提升 316.44%。
去年数据有疫情影响比较苍白,不过对照分众的历史,这个业绩也是分众历史上最好的半年度业绩,甚至高于公司经营状况最好的2017年上半年。
而且今年和2017年还不一样,2017年时影院广告还为分众贡献了20%左右的利润,但今年由于影院经营不善,影院广告板块净利润是负的。也就是说分众今年的利润全都是梯媒贡献的,梯媒业务的经营状况特别好。
当然这个业绩数字分众在一季报时就有做过预告,所以单从业绩层面来讲,就是符合市场预期。
虽然从业绩本身来说就是符合市场预期,但从财报的细节,我们依然看到了很多改善。
1.根据财报披露,分众电梯电视媒体中自营设备约 75.6 万台(包括境外子公司的媒体设备约 8.4 万台),公司电梯海报媒体中自营设备约 170.8 万个。
从总数来看,对比去年底的数据,电梯媒体自营设备增长了10%,海报媒体设备只是小幅增长。
但从结构来看,优化非常明显。
电梯媒体设备一线城市增长6.6%,二线城市增长14.2%,三线城市下滑了1.5%,实现了点位的明显优化。海报媒体设备一线城市增长0.2%,二线城市增长4.7%,三线及以下城市下滑9.6%,也实现了点位明显的优化。
分众进一步开拓一二线城市的电梯广告点位,去除三四线城市人口密度较低,盈利能力较差的广告点位。
另外公司海外的点位也进一步扩张,境外电视媒体数量从7.3万台,增加到了8.4万台,增长15.1%。根据公司披露,韩国已经成了分众最大的海外市场,年底可能会达到7w屏幕,首尔已经达到中国一线城市的盈利水平。预测年底收入3亿人民币,明年预计4亿人民币收入。
目前公司在新加坡和韩国都盈利了。在印尼和泰国因为疫情影响大,目前盈亏平衡。
分众的梯媒模式在海外,特别是东亚东南亚进一步扩张的空间依然很大,这是公司一个新的增长点。
2.应收帐款方面,中报分众应收帐款32.9亿,相比一季报35.04亿进一步改善。
上半年公司回款表现好,73亿营收,回款接近81亿。应收账款余额下降,坏账损失下降。
从报表来看,应收帐款质量也明显改善,互联网客户的应收账款从14亿降低到了9亿,交通行业客户应收账款也大幅降低(之前市场担心瓜子二手车欠钱),只有消费品客户应收帐款有提升,明显公司认为消费品客户回款能力更强,因此愿意给更多的帐期,应收帐款结构好转明显。
3.最后,公司已签约但尚未履行(完毕)的履约义务对应收入25.50亿元,这其中大部分都是下半年的利润...
下半年利润很大一部分已经被锁定了...
此外,公司也预告了三季报业绩。预计前三季度归母净利润43.80-45.30亿元,同比增长98.9%-105.7%。
单就第三季度,公司预计归母净利润14.80-16.30亿元,同比增长7.3%-18.2%。
看起来增速不快,但如果考虑到去年Q3的高基数,再考虑到今年Q3面临的互联网,教育行业强监管,国内消费低迷,经济低迷等多重影响,我们会发现公司能实现这样的业绩已经非常不错了。
从股价来看市场一直在担心教育行业的强监管会带来需求的萎靡,市场在担心经济的下滑会带来需求的萎靡,不少券商预测光教育行业其对收入影响就会在10%-20%,但从结果来看,可能的确有影响,但影响非常有限,这种担忧明显被证伪。
当然看空的人还能说新的理由,比如Q3的业绩都是Q2签的,已经锁定了,Q4才是真正的挑战...
其实看空的理由很多,我们还可以说Q4的广告也是今年签的,我们必须要看明年的情况才能判断出经济下滑的影响...
跌的时候找理由特别容易,这和涨的时候找利好特别容易是一个道理。
目前新能源企业可以因为一个不知道哪里来的涨价传闻直接20%涨停...但消费医药互联网企业却不能因为一份优秀的财报哪怕涨1%。
从全年利润来看,主流券商在中报后均预测公司今年利润会在60-65亿。
同时,公司昨天发布公告注销2.3亿此前回购股份,并且中报分红30亿。
今天的交流会上江总也表示,在满足经营节奏和战略储备的基础上,会考虑通过分红和回购的方式给股东增加回报。
总的来说,我们不考虑经济周期,分众的经营情况肯定是在逐步改善的,媒体点位改善,内部竞争环境改善(新潮要上市,减弱了价格战和点位扩张以获取利润),外部竞争环境改善(个人隐私数据保护加码,互联网定向推送广告难度大大提升)。
即便考虑经济周期,我们会发现分众其实也是一个弱周期的企业,而不是像2017-2020年表现的那么强周期...
2017-2020年分众的业绩的周期性波动不光是经济周期带来的,还有市场竞争加剧(新潮抢占点位,带来媒体点位租金上升),分众主动逆势扩张的影响。
其周期性远没有市场想的那么强。
.....
本来今天该开始跟踪新能车板块上市公司的财报了。
但我看了看,市面上对于新能车上市公司单独的分析还是比较多,如果我们只针对个别公司进行分析其实意义不大,这样的分析不太创造价值。
因此我还是打算待到整个板块上市公司财报基本都披露以后,再来就细分行业进行比较分析,这样我们能更清晰的看出来,谁是行业龙头,谁的竞争力更强就会更加清晰。
今天我们就插播一条消费类的上市公司的中报分析。
消费类上市公司最近无疑是很惨的。其实不光是消费,互联网,消费,医药板块上市公司最近都很惨。
这些公司如果财报低于市场预期,走势就是这样的,暴力下跌。下图是中报低于市场预期的千禾味业最近的走势。
如果业绩和市场预期差不多,走势大概是这样,持续阴跌。下图是良品铺子的中报。
如果业绩高于市场预期,日内走势大概率是这样的,高开低走,长期走势和上图差不多,持续阴跌,下图是小米集团今天的走势。
所以无论财报好坏,无论基本面趋势如何,只要是消费股,是医药股,和互联网有关系,就是一顿跌,区别只有暴跌和阴跌...
毫无疑问,这种趋势是非常不理性的...
这背后一定也是蕴藏着投资机会的。
当然这种机会更多是中长期的机会,毕竟市场风格的转换是需要时间的,我们也不可能期待市场即刻纠错。
分众传媒
昨晚,分众传媒公布了其半年报。
报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润为 290,023.41 万元, 较去年同期的 82,339.91 万元提升 252.23%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 259,160.35 万元,较去年同期的 62,231.97 万元提升 316.44%。
去年数据有疫情影响比较苍白,不过对照分众的历史,这个业绩也是分众历史上最好的半年度业绩,甚至高于公司经营状况最好的2017年上半年。
而且今年和2017年还不一样,2017年时影院广告还为分众贡献了20%左右的利润,但今年由于影院经营不善,影院广告板块净利润是负的。也就是说分众今年的利润全都是梯媒贡献的,梯媒业务的经营状况特别好。
当然这个业绩数字分众在一季报时就有做过预告,所以单从业绩层面来讲,就是符合市场预期。
虽然从业绩本身来说就是符合市场预期,但从财报的细节,我们依然看到了很多改善。
1.根据财报披露,分众电梯电视媒体中自营设备约 75.6 万台(包括境外子公司的媒体设备约 8.4 万台),公司电梯海报媒体中自营设备约 170.8 万个。
从总数来看,对比去年底的数据,电梯媒体自营设备增长了10%,海报媒体设备只是小幅增长。
但从结构来看,优化非常明显。
电梯媒体设备一线城市增长6.6%,二线城市增长14.2%,三线城市下滑了1.5%,实现了点位的明显优化。海报媒体设备一线城市增长0.2%,二线城市增长4.7%,三线及以下城市下滑9.6%,也实现了点位明显的优化。
分众进一步开拓一二线城市的电梯广告点位,去除三四线城市人口密度较低,盈利能力较差的广告点位。
另外公司海外的点位也进一步扩张,境外电视媒体数量从7.3万台,增加到了8.4万台,增长15.1%。根据公司披露,韩国已经成了分众最大的海外市场,年底可能会达到7w屏幕,首尔已经达到中国一线城市的盈利水平。预测年底收入3亿人民币,明年预计4亿人民币收入。
目前公司在新加坡和韩国都盈利了。在印尼和泰国因为疫情影响大,目前盈亏平衡。
分众的梯媒模式在海外,特别是东亚东南亚进一步扩张的空间依然很大,这是公司一个新的增长点。
2.应收帐款方面,中报分众应收帐款32.9亿,相比一季报35.04亿进一步改善。
上半年公司回款表现好,73亿营收,回款接近81亿。应收账款余额下降,坏账损失下降。
从报表来看,应收帐款质量也明显改善,互联网客户的应收账款从14亿降低到了9亿,交通行业客户应收账款也大幅降低(之前市场担心瓜子二手车欠钱),只有消费品客户应收帐款有提升,明显公司认为消费品客户回款能力更强,因此愿意给更多的帐期,应收帐款结构好转明显。
3.最后,公司已签约但尚未履行(完毕)的履约义务对应收入25.50亿元,这其中大部分都是下半年的利润...
下半年利润很大一部分已经被锁定了...
此外,公司也预告了三季报业绩。预计前三季度归母净利润43.80-45.30亿元,同比增长98.9%-105.7%。
单就第三季度,公司预计归母净利润14.80-16.30亿元,同比增长7.3%-18.2%。
看起来增速不快,但如果考虑到去年Q3的高基数,再考虑到今年Q3面临的互联网,教育行业强监管,国内消费低迷,经济低迷等多重影响,我们会发现公司能实现这样的业绩已经非常不错了。
从股价来看市场一直在担心教育行业的强监管会带来需求的萎靡,市场在担心经济的下滑会带来需求的萎靡,不少券商预测光教育行业其对收入影响就会在10%-20%,但从结果来看,可能的确有影响,但影响非常有限,这种担忧明显被证伪。
当然看空的人还能说新的理由,比如Q3的业绩都是Q2签的,已经锁定了,Q4才是真正的挑战...
其实看空的理由很多,我们还可以说Q4的广告也是今年签的,我们必须要看明年的情况才能判断出经济下滑的影响...
跌的时候找理由特别容易,这和涨的时候找利好特别容易是一个道理。
目前新能源企业可以因为一个不知道哪里来的涨价传闻直接20%涨停...但消费医药互联网企业却不能因为一份优秀的财报哪怕涨1%。
从全年利润来看,主流券商在中报后均预测公司今年利润会在60-65亿。
同时,公司昨天发布公告注销2.3亿此前回购股份,并且中报分红30亿。
今天的交流会上江总也表示,在满足经营节奏和战略储备的基础上,会考虑通过分红和回购的方式给股东增加回报。
总的来说,我们不考虑经济周期,分众的经营情况肯定是在逐步改善的,媒体点位改善,内部竞争环境改善(新潮要上市,减弱了价格战和点位扩张以获取利润),外部竞争环境改善(个人隐私数据保护加码,互联网定向推送广告难度大大提升)。
即便考虑经济周期,我们会发现分众其实也是一个弱周期的企业,而不是像2017-2020年表现的那么强周期...
2017-2020年分众的业绩的周期性波动不光是经济周期带来的,还有市场竞争加剧(新潮抢占点位,带来媒体点位租金上升),分众主动逆势扩张的影响。
其周期性远没有市场想的那么强。
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