4月6日晚间，宋都股份（600077）公告，公司银行账户已经收到由员工持股计划专用银行账户划转的现任董监高放弃2018年员工持股计划收益的全部款项，共计2713.72万元。此前4月1日，宋都股份收到行政监管措施决定书。浙江证监局表示，由于未提示员工持股计划减持安排，宋都股份信息披露存在不及时和重大遗漏的违规情形。公司董事长、总裁俞建午，董秘郑羲亮对上述违规行为应承担主要责任，浙江证监局采取出具警示函的监督管理措施，并记入诚信档案。上交所就公司信息披露不真实、不完整等违规行为，已向公司及有关责任人员发出纪律处分意向书。#股票# #财经# 中国水泥网援引多家水泥企业观点解释称，由于煤炭价格持续高位，加上油价上涨导致原材料运费上升，对水泥生产成本影响较大。此外，3月以来重庆地区水泥价格持续下跌，整体水泥价格偏低，企业利润减少，压力增大，也是此次价格上涨原因之一，从产业链条的角度来看，水泥行业的下游主要包括房地产和基建，因此，其需求也主要取决于它们的景气度
房地产板块午后是持续低迷的状态，虽然南国置业午后强势拉板，但是并没有带动整个板块的回暖，房地产板块之前的涨幅也是相对比较大了，调整也是比较正常，房地产板块近期的走势是比较强势的，资金介入的程度也是比较高，因此调整后可能还有继续向上的机会，应该还没有走完。
中国水泥网援引多家水泥企业观点解释称，由于煤炭价格持续高位，加上油价上涨导致原材料运费上升，对水泥生产成本影响较大。此外，3月以来重庆地区水泥价格持续下跌，整体水泥价格偏低，企业利润减少，压力增大，也是此次价格上涨原因之一，从产业链条的角度来看，水泥行业的下游主要包括房地产和基建，因此，其需求也主要取决于它们的景气度。#股票# #财经#
中国水泥网援引多家水泥企业观点解释称，由于煤炭价格持续高位，加上油价上涨导致原材料运费上升，对水泥生产成本影响较大。此外，3月以来重庆地区水泥价格持续下跌，整体水泥价格偏低，企业利润减少，压力增大，也是此次价格上涨原因之一，从产业链条的角度来看，水泥行业的下游主要包括房地产和基建，因此，其需求也主要取决于它们的景气度。#股票# #财经#
罗志恒：一季度GDP增速或跌破5%，稳增长保民生迫在眉睫
以下文章来源于粤开志恒宏观
作者粤开证券首席经济学家、研究院院长：罗志恒
研究助理：马家进
导读
当前中国经济面临国内外四大风险：疫情反弹、地产下行、输入性通胀、欧美货币政策收紧。疫情反弹导致供需收缩、低迷的消费尤其是服务业再度受冲击；输入性通胀已体现在快速攀升的PMI价格分项指数，中小企业经营成本上升；全球流动性收紧、中美政策错位将引发资本外流以及资本市场受压制等影响。
受此冲击，一季度GDP增速或降至5%以下（预计在4.8%左右），中低收入人群和小微企业面临生存困境，民生压力显著增大。二季度走势取决于疫情形势、政策对冲力度等，短期仍要依靠基建和房地产遏制经济下滑趋势。当务之急是尽快控制疫情恢复生产生活秩序，财政和货币政策要以更大力度支持经济，靠前发力、精准发力，同时对受疫情严重影响的中低收入人群做好社会保障兜底工作。
风险提示：疫情反弹超预期、俄乌冲突超预期、美联储货币政策收紧超预期
目录
一、当前经济面临国内外四大风险：疫情反弹、地产下行、输入性通胀、欧美货币政策收紧
二、一季度GDP增速或降至5%以下，中低收入人群和小微企业面临生存困境，民生压力显著增大
三、政策建议
正文
一、当前经济面临国内外四大风险：疫情反弹、地产下行、输入性通胀、欧美货币政策收紧
第一，疫情大范围反弹，严重冲击正常生产生活秩序。据4月1日国家卫健委消息，3月1日至31日，全国累计报告本土感染者10.4万例，波及29个省份，呈现出点多、面广、频发的特点。近日全国报告新增感染者90%来自于吉林省和上海市。其中，吉林省疫情仍处于发展阶段，累计报告感染者超过4.4万例，吉林市和长春市管控区域内社区传播还没有阻断；上海市疫情正处于快速上升阶段，累计报告感染者超过3.6万例，并外溢到部分省份，近期感染者数量仍将增加。此外，辽宁沈阳、河北唐山、福建泉州疫情社区传播的风险依然较高；山东、江苏、浙江的疫情整体趋好；广东疫情整体平稳，但外防输入压力时刻存在。
疫情反弹和防控趋严对线下聚集性活动形成明显制约，高频数据显示经济活跃度明显下降。3月1日至31日，全国百城拥堵延时指数下降5.4%，上海下降28.5%；10大城市地铁客运量下降29.2%，上海下降88.4%；全国整车货运流量指数下降9.2%，上海下降23.4%，吉林下降82.1%；30大中城市商品房成交面积降幅一度高达37.8%，上海下降84.2%。相较之下，疫情有效防控后的深圳，生产生活秩序已基本恢复正常。
图片1-4
第二，房地产销售和投资过快下行，房企债务违约风险仍存。尽管去年12月以来各地稳地产政策频出，但居民购房意愿不足导致楼市持续低迷。居民收入增速放缓，预防性储蓄上升，购房决策更加谨慎；楼市遇冷和期房交付风险也使购房者保持观望态度。1-2月商品房销售面积和销售额同比分别下降9.6%和19.3%，延续2021年7月以来的负增长态势。2月新增居民中长期贷款更是首次出现负值，反映出居民部门加杠杆更加审慎。央行一季度城镇储户调查问卷结果显示，预期未来房价上涨的比例降至16.3%，自去年下半年以来快速下滑。
房企债务风险仍未充分释放，上半年债务将集中到期。克而瑞数据显示，2022年100家典型房企的到期债券金额超过6000亿元。到期债券主要集中在上半年，3、4、6月份的到期量均超过600亿元。特别是境外债的偿还压力较大，1-6月境外债到期占今年总债券到期量超过60%。今年一季度已有多家房企发生债券违约或展期。
图片5
第三，俄乌冲突加剧大宗商品价格上涨，输入性通胀压力加大。自俄乌冲突爆发以来，尽管市场对大宗商品涨价已有充分预期，但涨幅之高、涨速之快依然超出想象。俄罗斯和乌克兰是全球重要的能源、农产品和镍钯等金属的出口国，战乱和西方国家对俄罗斯的各项制裁将严重影响这些大宗商品的供应，短期内供需缺口快速扩大引发价格剧烈波动。
我国原油、铁矿石、铜、镍、大豆等大宗商品对外依存度较高，国内价格走势跟随国际价格，相关系数较高。原油等大宗商品价格上涨将通过三大渠道影响国内通胀：一是直接推高相关商品价格，例如CPI中的水电燃料、交通工具用燃料同比上升；二是将成本向下游传导进而影响终端消费价格，例如油价上涨导致化肥成本上升，进而传导至粮价；三是推升公众通胀预期，形成“工资-通胀螺旋”。输入性通胀压力增大，将制约国内货币政策空间，同时会挤压下游行业利润，影响相关行业正常生产经营及投资意愿。
详情链接：https://t.cn/A66HUTqW
以下文章来源于粤开志恒宏观
作者粤开证券首席经济学家、研究院院长：罗志恒
研究助理：马家进
导读
当前中国经济面临国内外四大风险：疫情反弹、地产下行、输入性通胀、欧美货币政策收紧。疫情反弹导致供需收缩、低迷的消费尤其是服务业再度受冲击；输入性通胀已体现在快速攀升的PMI价格分项指数，中小企业经营成本上升；全球流动性收紧、中美政策错位将引发资本外流以及资本市场受压制等影响。
受此冲击，一季度GDP增速或降至5%以下（预计在4.8%左右），中低收入人群和小微企业面临生存困境，民生压力显著增大。二季度走势取决于疫情形势、政策对冲力度等，短期仍要依靠基建和房地产遏制经济下滑趋势。当务之急是尽快控制疫情恢复生产生活秩序，财政和货币政策要以更大力度支持经济，靠前发力、精准发力，同时对受疫情严重影响的中低收入人群做好社会保障兜底工作。
风险提示：疫情反弹超预期、俄乌冲突超预期、美联储货币政策收紧超预期
目录
一、当前经济面临国内外四大风险：疫情反弹、地产下行、输入性通胀、欧美货币政策收紧
二、一季度GDP增速或降至5%以下，中低收入人群和小微企业面临生存困境，民生压力显著增大
三、政策建议
正文
一、当前经济面临国内外四大风险：疫情反弹、地产下行、输入性通胀、欧美货币政策收紧
第一，疫情大范围反弹，严重冲击正常生产生活秩序。据4月1日国家卫健委消息，3月1日至31日，全国累计报告本土感染者10.4万例，波及29个省份，呈现出点多、面广、频发的特点。近日全国报告新增感染者90%来自于吉林省和上海市。其中，吉林省疫情仍处于发展阶段，累计报告感染者超过4.4万例，吉林市和长春市管控区域内社区传播还没有阻断；上海市疫情正处于快速上升阶段，累计报告感染者超过3.6万例，并外溢到部分省份，近期感染者数量仍将增加。此外，辽宁沈阳、河北唐山、福建泉州疫情社区传播的风险依然较高；山东、江苏、浙江的疫情整体趋好；广东疫情整体平稳，但外防输入压力时刻存在。
疫情反弹和防控趋严对线下聚集性活动形成明显制约，高频数据显示经济活跃度明显下降。3月1日至31日，全国百城拥堵延时指数下降5.4%，上海下降28.5%；10大城市地铁客运量下降29.2%，上海下降88.4%；全国整车货运流量指数下降9.2%，上海下降23.4%，吉林下降82.1%；30大中城市商品房成交面积降幅一度高达37.8%，上海下降84.2%。相较之下，疫情有效防控后的深圳，生产生活秩序已基本恢复正常。
图片1-4
第二，房地产销售和投资过快下行，房企债务违约风险仍存。尽管去年12月以来各地稳地产政策频出，但居民购房意愿不足导致楼市持续低迷。居民收入增速放缓，预防性储蓄上升，购房决策更加谨慎；楼市遇冷和期房交付风险也使购房者保持观望态度。1-2月商品房销售面积和销售额同比分别下降9.6%和19.3%，延续2021年7月以来的负增长态势。2月新增居民中长期贷款更是首次出现负值，反映出居民部门加杠杆更加审慎。央行一季度城镇储户调查问卷结果显示，预期未来房价上涨的比例降至16.3%，自去年下半年以来快速下滑。
房企债务风险仍未充分释放，上半年债务将集中到期。克而瑞数据显示，2022年100家典型房企的到期债券金额超过6000亿元。到期债券主要集中在上半年，3、4、6月份的到期量均超过600亿元。特别是境外债的偿还压力较大，1-6月境外债到期占今年总债券到期量超过60%。今年一季度已有多家房企发生债券违约或展期。
图片5
第三，俄乌冲突加剧大宗商品价格上涨，输入性通胀压力加大。自俄乌冲突爆发以来，尽管市场对大宗商品涨价已有充分预期，但涨幅之高、涨速之快依然超出想象。俄罗斯和乌克兰是全球重要的能源、农产品和镍钯等金属的出口国，战乱和西方国家对俄罗斯的各项制裁将严重影响这些大宗商品的供应，短期内供需缺口快速扩大引发价格剧烈波动。
我国原油、铁矿石、铜、镍、大豆等大宗商品对外依存度较高，国内价格走势跟随国际价格，相关系数较高。原油等大宗商品价格上涨将通过三大渠道影响国内通胀：一是直接推高相关商品价格，例如CPI中的水电燃料、交通工具用燃料同比上升；二是将成本向下游传导进而影响终端消费价格，例如油价上涨导致化肥成本上升，进而传导至粮价；三是推升公众通胀预期，形成“工资-通胀螺旋”。输入性通胀压力增大，将制约国内货币政策空间，同时会挤压下游行业利润，影响相关行业正常生产经营及投资意愿。
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