【经济不景气 “央妈”为何如此“淡定”？困在政策里的A股 4月将迎来重要窗口期！】
昨天，4月第一天，A股三大指数收红，沪指涨0.94%，深成指涨0.91%，创业板指涨0.28%。有网友调侃：“月月开门红，年年三千点”，这话并不准确，但表达了股民恨铁不成钢的心态，2022年前三个月A股处于“漫漫熊路”，4月股市会好吗？
目前来看，4月份至少是博弈降准降息的窗口，国内通过偏宽松和货币和财政政策稳增长的方向不会改变。市场将继续探底，并在二季度出现年内的重要低点。
昨天(4月1日)房地产板块午后再度拉升，中交地产（000736）6连板，信达地产（600657）、栖霞建设（600533）、沙河股份（000014）、华夏幸福（600340）、京能置业（600791）等涨停，万科A飙涨超6%。
近期A股地产细分板块均表现不俗，本周房地产开发板块上涨11.10%，板块连续两周上涨近20%。
虽然股价上涨，但并不意味着房地产已经企稳，相反，压力依旧很大，股价更多是对政策预期的反映。
当前货币传导的痛点主要在房地产市场，尽管由于疫情和地产都对经济带来较大压力，但央行迟迟不宽松，3月降准降息未能如期兑现，4月会来吗？
百强成交降幅扩大，销售压力尚未减缓
由于需求低迷、疫情反复，3月小阳春未至，百强房企销售进一步承压。单月销售额5795亿元，同比下降52.6%，销售面积3637万平米，同比下降57.2%，降幅较2月扩大6.1个、14.6个百分点。受此影响，一季度百强房企销售额、销售面积累计降幅扩大至47.1%、49.1%。
债务方面，今年100家典型房企到期债券金额超6000亿元，且到期债券主要集中在上半年。尽管去年四季度以来政府加大对房企融资的支持力度，但今年仍有包括阳光城（000671）、正荣在内的知名房企发生实质性违约，导致购房者对新房交付有担忧，观望情绪较浓。
从郑州松绑“认房又认贷”、南宁等多地降低首付比例、福州边际松绑限购，2022年政策力度已明显加大。随着3月16日国务院金融稳定发展委员会的定调，以及多部委的积极发声，后续政策端改善力度有望持续加大，同时考虑政策时滞及疫情影响，预计楼市修复仍需时间，二季度为重要观察窗口。
可以肯定的是3月经济承压，各项经济指标读数将显著弱于1-2月。
3月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，比上月下降0.7个百分点，低于临界点，制造业总体景气水平有所回落。非制造业商务活动指数为48.4%，比上月下降3.2个百分点，非制造业景气度降至收缩区间。
然而令人费解的是，内需因疫情承压，地产或有硬着陆风险，央行反而迟迟不宽松。不仅3月降准降息未能如期兑现，类似2020年的直达工具至今也未看到。
即便金融委会议明确提到“货币政策要主动应对”，近期央行政策例会却似乎并不着急宽松，为何央行不着急？
央行为什么还不放水？
首先需要明确一点，央行关心经济平稳运行。
今年1月，2021年金融统计数据新闻发布会上，“不能拖，拖久了，市场关切落空了，落空了就不关切了，不关切就‘哀莫大于心死’”，可以说是央行副行长罕见的发言。当前央行对稳增长的关切溢于言表。
民生证券分析师周君芝认为，近期央行不着急宽松，地产可能是一个考量因素，担忧即便放水效果也不好。
回溯过去央行表述，央行在去年11月《2021年第三季度中国货币政策执行报告》中就明确提到，“配合相关部门和地方政府”共同维系地产行业发展。
2月五年期LPR调降之后，各地“一城一策”地打开利率点差，目前一些城市的房贷利率降幅明显超过五年期LPR。而另一方面，目前地产销售、融资、投资、拿地依然偏冷，这既有疫情干扰，也有政策因素，主因金融供给之外的地产政策未实质性放开。
可见当前地产仍未企稳的原因不是货币不够宽松。既然如此，宽货币不如暂且等一等，等待其他地产约束政策放开。
『另一方面，3月央行不着急宽松，疫情可能是另一个考量因素。』
每一次疫情扩张，投资和消费便快速下行，原因不是金融供给不足，而是疫情约束实体活动。防疫情况下货币大幅宽松，资金无法有效流向实体，反而容易淤积在金融市场。
恰如2020年年初，疫情冲击国内经济，央行开启了力度罕见的货币宽松。这一期间，银行间利率大幅下行，金融杠杆一度快速攀升。
2月底以来疫情开始在东部沿海城市扩散，深圳、上海等地积极展开疫情防控政策。此时货币政策不宜大幅宽松，更好的选择或许是维系流动性平稳。
近期央行不宽松，不代表央行认为当前经济没有压力。过去两次货币政策执行报告，央行都毫不掩饰对当前国内外经济形式的担忧。包括一季度例会，央行也非常明确的提到，当前宏观形势一个重要变化在于“国内疫情发生频次有所增多”。央行还担忧地缘政治等导致的外部不确定性。
对国内外经济形势判断，对国内稳增长的关切，央行和国常会没有分歧。之前金融委会议，再之前的两会以及中央经济工作会议，都鲜明强调稳增长。政策对国内经济压力，海外不确定性有着清晰认知，并且将稳增长提到社会政治稳定和金融风险防范高度。
这也就意味着当前整体政策方向一定是偏于宽松。金融委会议提到“积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策”，与这次国常会“不出不利于稳定市场预期的措施”相呼应。在地产企稳之前，货币和信用宽松是确定方向。
『4月降准降息有望落地』
4月降准有可能性。降准的意义在于补充流动性缺口、提振市场信心、支持地方债发行。
其次，降息对降低居民(尤其是房贷)和企业负担更为直接，但面临美联储加息等制约，必要性看似不如降准大，但如果一季度数据大幅下行，4月份正好是美联储加息空档期，至少是一个可以适度博弈的窗口。
第三，信贷政策维持宽松，金融机构继续“主动出击”。最后，结构性政策继续做加法，央行上缴利润并与财政协调配合有望在二季度落地，通过存款自律等手段稳定银行负债成本，资金面继续保持稳定没有悬念。
4月份至少是博弈降准降息的窗口，对债市略偏正面。不过存单利率等已经反映了一定降息预期，长端利率安全边际略显不足，债市窄幅波动格局难改。即便4月降准降息落地，市场大概率会当做政策放松的尾声来对待。
中期看，疫情终究会过去，房地产政策放松效果值得关注，美联储加息是外部制约，仍需要提防利率上行风险。
股市方面，宽信用+宽财政的政策取向没有改变，中期看流动性有望逐步向股市溢出。316金融委会议意味着市场的政策底隐现，后续关注市场底，标志是M1回升、产业资本增持、机构仓位降低等。
上海证券认为，地产具有经济政策工具特征，长期依旧处于下行预期，注意关注地产链上涨以后的风险。成长板块进入战略布局期，短期需要反弹，中期性价比合适，长期将受益于经济增速放缓。“动态清零”和稳增长的预期可能会让消费中长期预期有所好转。
昨天，4月第一天，A股三大指数收红，沪指涨0.94%，深成指涨0.91%，创业板指涨0.28%。有网友调侃：“月月开门红，年年三千点”，这话并不准确，但表达了股民恨铁不成钢的心态，2022年前三个月A股处于“漫漫熊路”，4月股市会好吗？
目前来看，4月份至少是博弈降准降息的窗口，国内通过偏宽松和货币和财政政策稳增长的方向不会改变。市场将继续探底，并在二季度出现年内的重要低点。
昨天(4月1日)房地产板块午后再度拉升，中交地产（000736）6连板，信达地产（600657）、栖霞建设（600533）、沙河股份（000014）、华夏幸福（600340）、京能置业（600791）等涨停，万科A飙涨超6%。
近期A股地产细分板块均表现不俗，本周房地产开发板块上涨11.10%，板块连续两周上涨近20%。
虽然股价上涨，但并不意味着房地产已经企稳，相反，压力依旧很大，股价更多是对政策预期的反映。
当前货币传导的痛点主要在房地产市场，尽管由于疫情和地产都对经济带来较大压力，但央行迟迟不宽松，3月降准降息未能如期兑现，4月会来吗？
百强成交降幅扩大，销售压力尚未减缓
由于需求低迷、疫情反复，3月小阳春未至，百强房企销售进一步承压。单月销售额5795亿元，同比下降52.6%，销售面积3637万平米，同比下降57.2%，降幅较2月扩大6.1个、14.6个百分点。受此影响，一季度百强房企销售额、销售面积累计降幅扩大至47.1%、49.1%。
债务方面，今年100家典型房企到期债券金额超6000亿元，且到期债券主要集中在上半年。尽管去年四季度以来政府加大对房企融资的支持力度，但今年仍有包括阳光城（000671）、正荣在内的知名房企发生实质性违约，导致购房者对新房交付有担忧，观望情绪较浓。
从郑州松绑“认房又认贷”、南宁等多地降低首付比例、福州边际松绑限购，2022年政策力度已明显加大。随着3月16日国务院金融稳定发展委员会的定调，以及多部委的积极发声，后续政策端改善力度有望持续加大，同时考虑政策时滞及疫情影响，预计楼市修复仍需时间，二季度为重要观察窗口。
可以肯定的是3月经济承压，各项经济指标读数将显著弱于1-2月。
3月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%，比上月下降0.7个百分点，低于临界点，制造业总体景气水平有所回落。非制造业商务活动指数为48.4%，比上月下降3.2个百分点，非制造业景气度降至收缩区间。
然而令人费解的是，内需因疫情承压，地产或有硬着陆风险，央行反而迟迟不宽松。不仅3月降准降息未能如期兑现，类似2020年的直达工具至今也未看到。
即便金融委会议明确提到“货币政策要主动应对”，近期央行政策例会却似乎并不着急宽松，为何央行不着急？
央行为什么还不放水？
首先需要明确一点，央行关心经济平稳运行。
今年1月，2021年金融统计数据新闻发布会上，“不能拖，拖久了，市场关切落空了，落空了就不关切了，不关切就‘哀莫大于心死’”，可以说是央行副行长罕见的发言。当前央行对稳增长的关切溢于言表。
民生证券分析师周君芝认为，近期央行不着急宽松，地产可能是一个考量因素，担忧即便放水效果也不好。
回溯过去央行表述，央行在去年11月《2021年第三季度中国货币政策执行报告》中就明确提到，“配合相关部门和地方政府”共同维系地产行业发展。
2月五年期LPR调降之后，各地“一城一策”地打开利率点差，目前一些城市的房贷利率降幅明显超过五年期LPR。而另一方面，目前地产销售、融资、投资、拿地依然偏冷，这既有疫情干扰，也有政策因素，主因金融供给之外的地产政策未实质性放开。
可见当前地产仍未企稳的原因不是货币不够宽松。既然如此，宽货币不如暂且等一等，等待其他地产约束政策放开。
『另一方面，3月央行不着急宽松，疫情可能是另一个考量因素。』
每一次疫情扩张，投资和消费便快速下行，原因不是金融供给不足，而是疫情约束实体活动。防疫情况下货币大幅宽松，资金无法有效流向实体，反而容易淤积在金融市场。
恰如2020年年初，疫情冲击国内经济，央行开启了力度罕见的货币宽松。这一期间，银行间利率大幅下行，金融杠杆一度快速攀升。
2月底以来疫情开始在东部沿海城市扩散，深圳、上海等地积极展开疫情防控政策。此时货币政策不宜大幅宽松，更好的选择或许是维系流动性平稳。
近期央行不宽松，不代表央行认为当前经济没有压力。过去两次货币政策执行报告，央行都毫不掩饰对当前国内外经济形式的担忧。包括一季度例会，央行也非常明确的提到，当前宏观形势一个重要变化在于“国内疫情发生频次有所增多”。央行还担忧地缘政治等导致的外部不确定性。
对国内外经济形势判断，对国内稳增长的关切，央行和国常会没有分歧。之前金融委会议，再之前的两会以及中央经济工作会议，都鲜明强调稳增长。政策对国内经济压力，海外不确定性有着清晰认知，并且将稳增长提到社会政治稳定和金融风险防范高度。
这也就意味着当前整体政策方向一定是偏于宽松。金融委会议提到“积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策”，与这次国常会“不出不利于稳定市场预期的措施”相呼应。在地产企稳之前，货币和信用宽松是确定方向。
『4月降准降息有望落地』
4月降准有可能性。降准的意义在于补充流动性缺口、提振市场信心、支持地方债发行。
其次，降息对降低居民(尤其是房贷)和企业负担更为直接，但面临美联储加息等制约，必要性看似不如降准大，但如果一季度数据大幅下行，4月份正好是美联储加息空档期，至少是一个可以适度博弈的窗口。
第三，信贷政策维持宽松，金融机构继续“主动出击”。最后，结构性政策继续做加法，央行上缴利润并与财政协调配合有望在二季度落地，通过存款自律等手段稳定银行负债成本，资金面继续保持稳定没有悬念。
4月份至少是博弈降准降息的窗口，对债市略偏正面。不过存单利率等已经反映了一定降息预期，长端利率安全边际略显不足，债市窄幅波动格局难改。即便4月降准降息落地，市场大概率会当做政策放松的尾声来对待。
中期看，疫情终究会过去，房地产政策放松效果值得关注，美联储加息是外部制约，仍需要提防利率上行风险。
股市方面，宽信用+宽财政的政策取向没有改变，中期看流动性有望逐步向股市溢出。316金融委会议意味着市场的政策底隐现，后续关注市场底，标志是M1回升、产业资本增持、机构仓位降低等。
上海证券认为，地产具有经济政策工具特征，长期依旧处于下行预期，注意关注地产链上涨以后的风险。成长板块进入战略布局期，短期需要反弹，中期性价比合适，长期将受益于经济增速放缓。“动态清零”和稳增长的预期可能会让消费中长期预期有所好转。
偶遇一个小可爱#熊拓拓的旅行# ——德国策勒（Celle）
这座城市有着典型的德式风情，拥有480座16至18世纪的“木筋屋”。
德国的策勒甚至可以说是英国王室温莎家族(House of Windsor)的故乡。300多年前，温莎家族就出现在这一地区，当时安妮女王(Queen Anne)驾崩无嗣。她在英国的近亲斯图尔特家族因为信仰罗马天主教而不能依法继承王位，所以英国转向德国寻找一位新的新教君主：安妮的远房表兄弟、汉诺威选帝侯乔治一世。策勒，正是乔治妻子索菲娅·多罗特娅(Sophia Dorothea)的故乡。
老市政厅是这座小城最古老的建筑。广场上有处带镣铐的铜雕，表现了当时这里作为惩罚的“鞭打点”的情景：这是在1786-1850年间用于惩罚轻罪犯的，囚犯并不会受到真的鞭打，而是被留在这里12个小时，让他们的邻居可以朝他们吐口水、说羞辱的话或者扔鸡蛋。#带着微博去旅行#
这座城市有着典型的德式风情，拥有480座16至18世纪的“木筋屋”。
德国的策勒甚至可以说是英国王室温莎家族(House of Windsor)的故乡。300多年前，温莎家族就出现在这一地区，当时安妮女王(Queen Anne)驾崩无嗣。她在英国的近亲斯图尔特家族因为信仰罗马天主教而不能依法继承王位，所以英国转向德国寻找一位新的新教君主：安妮的远房表兄弟、汉诺威选帝侯乔治一世。策勒，正是乔治妻子索菲娅·多罗特娅(Sophia Dorothea)的故乡。
老市政厅是这座小城最古老的建筑。广场上有处带镣铐的铜雕，表现了当时这里作为惩罚的“鞭打点”的情景：这是在1786-1850年间用于惩罚轻罪犯的，囚犯并不会受到真的鞭打，而是被留在这里12个小时，让他们的邻居可以朝他们吐口水、说羞辱的话或者扔鸡蛋。#带着微博去旅行#
原来能在A股吃到大肉的对策只有一个，擒住主升浪！无论牛熊，都存在走出主升浪的股票！
热门股，都有着很完美的一波主升浪！ 散户把握住了，就能吃得满嘴流油，绝不会被饿瘦的。90%的主升浪，都有着以下3个特点，看过之后不要忘记点赞收藏！
1：这只股票的重心在缓慢往上偏移，在上涨通道，但几乎都是小涨小跌，走得较为平缓，算是正在小跑进场。
2：在主升浪的初始阶段，股票都存在着长时间的横盘修复盘整期，因为主力在这个时候，在清洗盘面，正在不断地汇集自己想要的筹码，有助于后市统领全局。
3：成交量像一个脚掌，量能正在逐步放大，一根比一根高。
佳佳琦结合了以上三个特征，然后得出了以下的“选股三宝”：
一宝：对处在下跌趋势的票避而远之。
散户都有一个通病，总想着抄底，看见一只股票，长时间下跌，就想着去抄底，总觉得自己的成本价很低，不怕。殊不知底下有底，深不见底，不知道在什么时候，就被股票，扼住了喉咙。市场中存在一个，摸爬滚打几十年的老股民也悟不透的简单法则——永远只选择在上升通道的票。 这会把炒股风险调至最低点。
二宝：青睐在长时间横盘调整之后，放量拉升的股票。
股市有一句话，用时间来换空间。横盘调整的时间越长，之后往上冲的动能也就越强。如果你是个善于观察、细心的人，就会发现历史上许多如雷贯耳的妖股，都是从横盘一飞冲天的。
三宝：尽量不碰次新股，不去挑战未知的风险。
次新股可供研究的数据很少，给我们作出决策大大增加了难度，风险都是未知的，不知道它的底部在哪。对于上市已经有几年的公司，我们可以根据它往年的一个表现，来对它未来的行情，作出一个预判，风险也在自己可控的范围内。
对于很多股票来说，下跌是瀑布洪流，上涨是蜗牛爬山，也不要全身心地相信下跌过程中的支撑位，因为它是很容易被冲破的。选择趋势明朗的， 擒住主升浪，才是我们最应该做的事，要牢记于心。
我整理了以下六张图，对散户很有裨益。你仔细看完，将会豁然开朗，茅塞顿开，手中将不再有下跌的股票。我是财经看涨，股市里的小太阳！只给大家分享炒股硬核干货，目的仅此一个，让你少踩坑，不走弯路。
#A股##股票##财经##投资理财#
热门股，都有着很完美的一波主升浪！ 散户把握住了，就能吃得满嘴流油，绝不会被饿瘦的。90%的主升浪，都有着以下3个特点，看过之后不要忘记点赞收藏！
1：这只股票的重心在缓慢往上偏移，在上涨通道，但几乎都是小涨小跌，走得较为平缓，算是正在小跑进场。
2：在主升浪的初始阶段，股票都存在着长时间的横盘修复盘整期，因为主力在这个时候，在清洗盘面，正在不断地汇集自己想要的筹码，有助于后市统领全局。
3：成交量像一个脚掌，量能正在逐步放大，一根比一根高。
佳佳琦结合了以上三个特征，然后得出了以下的“选股三宝”：
一宝：对处在下跌趋势的票避而远之。
散户都有一个通病，总想着抄底，看见一只股票，长时间下跌，就想着去抄底，总觉得自己的成本价很低，不怕。殊不知底下有底，深不见底，不知道在什么时候，就被股票，扼住了喉咙。市场中存在一个，摸爬滚打几十年的老股民也悟不透的简单法则——永远只选择在上升通道的票。 这会把炒股风险调至最低点。
二宝：青睐在长时间横盘调整之后，放量拉升的股票。
股市有一句话，用时间来换空间。横盘调整的时间越长，之后往上冲的动能也就越强。如果你是个善于观察、细心的人，就会发现历史上许多如雷贯耳的妖股，都是从横盘一飞冲天的。
三宝：尽量不碰次新股，不去挑战未知的风险。
次新股可供研究的数据很少，给我们作出决策大大增加了难度，风险都是未知的，不知道它的底部在哪。对于上市已经有几年的公司，我们可以根据它往年的一个表现，来对它未来的行情，作出一个预判，风险也在自己可控的范围内。
对于很多股票来说，下跌是瀑布洪流，上涨是蜗牛爬山，也不要全身心地相信下跌过程中的支撑位，因为它是很容易被冲破的。选择趋势明朗的， 擒住主升浪，才是我们最应该做的事，要牢记于心。
我整理了以下六张图，对散户很有裨益。你仔细看完，将会豁然开朗，茅塞顿开，手中将不再有下跌的股票。我是财经看涨，股市里的小太阳！只给大家分享炒股硬核干货，目的仅此一个，让你少踩坑，不走弯路。
#A股##股票##财经##投资理财#
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