#建院分享# 今天给大家推荐一部很励志的电影——《三傻大闹宝莱坞》，大家可以在闲暇时间去看哦[憧憬]
该影片主要讲述了三位主人公法罕、拉加与兰彻间的大学故事。兰彻是一个与众不同的大学生，他的特立独行引起模范学生查尔图的不满，他们约定十年后再一决高下，然而毕业时兰彻却选择了不告而别。十年之后，查尔图归来他找来法罕、拉加，一同踏上寻找兰彻的旅程，一路上，他们回忆起大学生活的点点滴滴，也发掘出兰彻不为人知的秘密……
该影片主要讲述了三位主人公法罕、拉加与兰彻间的大学故事。兰彻是一个与众不同的大学生，他的特立独行引起模范学生查尔图的不满，他们约定十年后再一决高下，然而毕业时兰彻却选择了不告而别。十年之后，查尔图归来他找来法罕、拉加，一同踏上寻找兰彻的旅程，一路上，他们回忆起大学生活的点点滴滴，也发掘出兰彻不为人知的秘密……
这波茅王上行必到2000，当下买茅王确定性赢家。多久？六月末前。走着瞧吧。
[阴险][阴险][加油][加油]
近千家公司将发现金红利！国有银行包揽总额前四名，茅台每股股利达22元
来源:搜狐财经 04-06 11:30
近期正值A股市场2021年年度业绩披露期，而与业绩一同披露的往往还有年度分红方案。
Wind数据显示，截至2022年4月4日，目前已有1228家A股上市公司在相关公告中提及了2021年度利润分配相关事宜。不过，有的公司发布公告只是为了说明2021年度不进行利润分配及理由，其实在上述这1228家公司中，真正会派发现金红利的只有970家。
金融业分红最“慷慨”，银行包揽总额前四名
从分红总额这个指标来看，2021年度现金分红超过1000亿元的仅有1家，处于500亿元-1000亿元区间的有5家，处于100亿元-500亿元区间的有15家，处于10亿元-100亿元区间的有109家，现金分红金额处于0-10亿元区间的则有840家。
具体而言，排名榜首的 工商银行 （601398.SH）拟每10股派发现金红利2.93元（含税），合计派发现金红利总额为1045.34亿元，也是目前唯一一家现金分红金额超过千亿级别的A股公司，且在2020年度分红948.04亿元的基础上又有提高。
建设银行 、 农业银行 、 中国银行 、 中国石化 、 中国神华 也是“分红大户”，现金分红总额处于500亿元-1000亿元的区间。
而名单中分红总额排名倒数第一的是 乐心医疗 ，分红总额为214.7万元，倒数第二位、第三位的分别是 萃华珠宝 、 东尼电子 。
不过，乐心医疗等公司虽然分红总额并不算特别多，但相较于A股市场许多一毛不拔的“铁公鸡”还是要强上不少。
另外，仔细观察上述名单有几个现象值得关注。
其一，在A股整体的分红总额中，排在头部的那些公司其实贡献了大部分分红，其余公司数量虽多，但是分红金额普遍不高。
其二，分红总额排名靠前的公司基本都是大家耳熟能详的国企，这或许说明在回馈股东这一块上，国企还是比较“良心”一些。
而在分红总额排名靠前的国企中，又以金融业占比较高，其中国有银行大多排名靠前，如上述前4名都是银行。
180股股息率超3%， 本钢板材 高达24.55%
从股息率（计算时的价格为最新收盘价或最新总市值）这个维度来看，目前股息率超过20%的仅有1家，股息率处于10%-20%区间的有5家，股息率处于3%-10%区间的有174家，其余公司的股息率则普遍低于3%。
具体来看，本钢板材（000761.SZ）拟每10股派发现金股利6元（含税），2021年的股息率高达24.55%，排在首位。
其次股息率超过10%的还有 振东制药 、 重庆百货 、 方大特钢 、 森马服饰 和中国石化。
从行业分布来看，股息率排名最靠前的那些公司大部分集中于钢铁、化工、交通运输、公用事业、银行等行业。
不过，有一点需要注意，本钢板材24.55%的股息率是以全年累计分红进行计算的。其实，该公司不仅在2021年进行分红，此前也已经在2021年年中时进行过现金分红，所以年度累计分红总额合计将达到44.1亿元。
而在2020年度，该公司的年度累计分红总额仅为0.39亿元，之所以2021年度现金分红大增主要是因为本钢板材的业绩录得了大幅增长。
数据显示，该公司在2021年实现营收779.12亿元，同比增长60.03%；实现归母净利润25.01亿元，同比增长550.77%。
不过，像本钢板材、振东制药等一些股息率特别高的公司往往分红不稳定。上述说过本钢板材2020年度累计分红总额仅为0.39亿元，振东制药2020年度累计分红总额也仅为0.72亿元，期内的股息率比2021年度要低不少。
众所周知，A股市场中有一些投资者喜欢投资股息率高的公司，这就需要上市公司兼具高股息率和稳定性，像本钢板材、振东制药这类公司或许算不上是理想的标的，反而是一些公用事业、银行、交通运输行业内的国企或许更为合适。
茅台称霸每股股利指标，接近22元
就每股股利而言，仅有1家超过20元，处于5元-10元区间的公司也只有1家，处于2元-5元的13家，处于1元-2元区间的有27家，其余公司的每股股利则在1元以下。
作为白酒行业龙头，“股王” 贵州茅台 （600519.SH）在2021年实现营收1061.9亿元，同比增长11.88%；实现归母净利润524.6亿元，同比增长12.34%，相当于日赚1.44亿元。
在分红方面，该公司拟以2021年年末总股本12.56亿股为基数，对公司全体股东每10股派发现金红利216.75元（含税），共分配利润272.28亿元，以524.6亿元净利计算，贵州茅台2021年分红占比为51.9%。
贵州茅台也是目前唯一一家每股股利超过20元的A股公司，而且Wind数据显示，2001年至2020年20年间，贵州茅台已实施现金分红20次，累计现金分红达到了1213.53亿元，分红率为39.38%。
另外，该公司2021年分红也将创新高。不过，由于股价、总市值都位居A股第一，贵州茅台的股息率并不高，仅为1.22%。
在每股股利这个指标上仅次于贵州茅台的则是医药生物行业的 义翘神州 （301047.SZ）。该公司拟向全体股东每10股派发现金红利100元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增9股，2021年累计分红6.8亿元，股息率为6.06%。
不过，该公司上市于2021年8月，目前尚未满一年，这次也是义翘神州第一次分红。
然而，在2021年，该公司实现营收9.65亿元，同比下降39.53%；实现归母净利润7.2亿元，同比下降36.15%。
净利下滑将近4成，同时还几乎将2021年归母净利润全部用于分红，这或许是因为其实控人的持股比例高达54.55%，分红的现金股利将有一半多要掉入实控人的口袋。
在贵州茅台、义翘神州之后， 晶丰明源 、重庆百货、振东制药等公司的每股股利也排在榜单前列，不过相较于头部的两家公司而言差了不少。
业绩下滑， 双汇发展 现金分红同比减少超35亿元，
从2021年现金分红总额和2020年现金分红总额的差额这个指标来看，中国石化、中国神华、 中远海控 等公司的表现较好，而双汇发展、 万科A 、 海通证券 等公司2021年的现金分红总额同比还减少了，其中双汇发展同比减少最多，超过35亿元。
这些现金分红总额同比下降的公司不少在2021年遭遇了业绩下滑，这或许也是期内现金分红减少的原因所在。
结语
从整体趋势来看，最近几年，A股市场开始现金分红的公司越来越多，而随着更多公司加入现金分红的队伍，A股市场的投资环境也有望得到提升，这对于市场内的投资者来说算是一个好消息。
[阴险][阴险][加油][加油]
近千家公司将发现金红利！国有银行包揽总额前四名，茅台每股股利达22元
来源:搜狐财经 04-06 11:30
近期正值A股市场2021年年度业绩披露期，而与业绩一同披露的往往还有年度分红方案。
Wind数据显示，截至2022年4月4日，目前已有1228家A股上市公司在相关公告中提及了2021年度利润分配相关事宜。不过，有的公司发布公告只是为了说明2021年度不进行利润分配及理由，其实在上述这1228家公司中，真正会派发现金红利的只有970家。
金融业分红最“慷慨”，银行包揽总额前四名
从分红总额这个指标来看，2021年度现金分红超过1000亿元的仅有1家，处于500亿元-1000亿元区间的有5家，处于100亿元-500亿元区间的有15家，处于10亿元-100亿元区间的有109家，现金分红金额处于0-10亿元区间的则有840家。
具体而言，排名榜首的 工商银行 （601398.SH）拟每10股派发现金红利2.93元（含税），合计派发现金红利总额为1045.34亿元，也是目前唯一一家现金分红金额超过千亿级别的A股公司，且在2020年度分红948.04亿元的基础上又有提高。
建设银行 、 农业银行 、 中国银行 、 中国石化 、 中国神华 也是“分红大户”，现金分红总额处于500亿元-1000亿元的区间。
而名单中分红总额排名倒数第一的是 乐心医疗 ，分红总额为214.7万元，倒数第二位、第三位的分别是 萃华珠宝 、 东尼电子 。
不过，乐心医疗等公司虽然分红总额并不算特别多，但相较于A股市场许多一毛不拔的“铁公鸡”还是要强上不少。
另外，仔细观察上述名单有几个现象值得关注。
其一，在A股整体的分红总额中，排在头部的那些公司其实贡献了大部分分红，其余公司数量虽多，但是分红金额普遍不高。
其二，分红总额排名靠前的公司基本都是大家耳熟能详的国企，这或许说明在回馈股东这一块上，国企还是比较“良心”一些。
而在分红总额排名靠前的国企中，又以金融业占比较高，其中国有银行大多排名靠前，如上述前4名都是银行。
180股股息率超3%， 本钢板材 高达24.55%
从股息率（计算时的价格为最新收盘价或最新总市值）这个维度来看，目前股息率超过20%的仅有1家，股息率处于10%-20%区间的有5家，股息率处于3%-10%区间的有174家，其余公司的股息率则普遍低于3%。
具体来看，本钢板材（000761.SZ）拟每10股派发现金股利6元（含税），2021年的股息率高达24.55%，排在首位。
其次股息率超过10%的还有 振东制药 、 重庆百货 、 方大特钢 、 森马服饰 和中国石化。
从行业分布来看，股息率排名最靠前的那些公司大部分集中于钢铁、化工、交通运输、公用事业、银行等行业。
不过，有一点需要注意，本钢板材24.55%的股息率是以全年累计分红进行计算的。其实，该公司不仅在2021年进行分红，此前也已经在2021年年中时进行过现金分红，所以年度累计分红总额合计将达到44.1亿元。
而在2020年度，该公司的年度累计分红总额仅为0.39亿元，之所以2021年度现金分红大增主要是因为本钢板材的业绩录得了大幅增长。
数据显示，该公司在2021年实现营收779.12亿元，同比增长60.03%；实现归母净利润25.01亿元，同比增长550.77%。
不过，像本钢板材、振东制药等一些股息率特别高的公司往往分红不稳定。上述说过本钢板材2020年度累计分红总额仅为0.39亿元，振东制药2020年度累计分红总额也仅为0.72亿元，期内的股息率比2021年度要低不少。
众所周知，A股市场中有一些投资者喜欢投资股息率高的公司，这就需要上市公司兼具高股息率和稳定性，像本钢板材、振东制药这类公司或许算不上是理想的标的，反而是一些公用事业、银行、交通运输行业内的国企或许更为合适。
茅台称霸每股股利指标，接近22元
就每股股利而言，仅有1家超过20元，处于5元-10元区间的公司也只有1家，处于2元-5元的13家，处于1元-2元区间的有27家，其余公司的每股股利则在1元以下。
作为白酒行业龙头，“股王” 贵州茅台 （600519.SH）在2021年实现营收1061.9亿元，同比增长11.88%；实现归母净利润524.6亿元，同比增长12.34%，相当于日赚1.44亿元。
在分红方面，该公司拟以2021年年末总股本12.56亿股为基数，对公司全体股东每10股派发现金红利216.75元（含税），共分配利润272.28亿元，以524.6亿元净利计算，贵州茅台2021年分红占比为51.9%。
贵州茅台也是目前唯一一家每股股利超过20元的A股公司，而且Wind数据显示，2001年至2020年20年间，贵州茅台已实施现金分红20次，累计现金分红达到了1213.53亿元，分红率为39.38%。
另外，该公司2021年分红也将创新高。不过，由于股价、总市值都位居A股第一，贵州茅台的股息率并不高，仅为1.22%。
在每股股利这个指标上仅次于贵州茅台的则是医药生物行业的 义翘神州 （301047.SZ）。该公司拟向全体股东每10股派发现金红利100元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增9股，2021年累计分红6.8亿元，股息率为6.06%。
不过，该公司上市于2021年8月，目前尚未满一年，这次也是义翘神州第一次分红。
然而，在2021年，该公司实现营收9.65亿元，同比下降39.53%；实现归母净利润7.2亿元，同比下降36.15%。
净利下滑将近4成，同时还几乎将2021年归母净利润全部用于分红，这或许是因为其实控人的持股比例高达54.55%，分红的现金股利将有一半多要掉入实控人的口袋。
在贵州茅台、义翘神州之后， 晶丰明源 、重庆百货、振东制药等公司的每股股利也排在榜单前列，不过相较于头部的两家公司而言差了不少。
业绩下滑， 双汇发展 现金分红同比减少超35亿元，
从2021年现金分红总额和2020年现金分红总额的差额这个指标来看，中国石化、中国神华、 中远海控 等公司的表现较好，而双汇发展、 万科A 、 海通证券 等公司2021年的现金分红总额同比还减少了，其中双汇发展同比减少最多，超过35亿元。
这些现金分红总额同比下降的公司不少在2021年遭遇了业绩下滑，这或许也是期内现金分红减少的原因所在。
结语
从整体趋势来看，最近几年，A股市场开始现金分红的公司越来越多，而随着更多公司加入现金分红的队伍，A股市场的投资环境也有望得到提升，这对于市场内的投资者来说算是一个好消息。
【华侨城（亚洲）：文旅+科技产业圈投资，站在新周期的起点上】
刚刚过去的3月份，对于资本市场和房地产行业来说，或许都是非同寻常的转折点。也许当大家回望时会发现，以此为分界线，我们站在了新周期的起点上。而这个新周期，区别于以往的最大特点就是，发展逻辑变了。
1、政策强力维稳，地产股春意浓浓
近期，房地产企业年报相继披露，尽管整体业绩依然相当疲弱，但上市公司的股价表现却是涨势喜人。有心的投资者可能会问，为什么会有这样看似矛盾的现象？这恐怕还要从3月中旬的那次会议说起。
3月16日，在经历了连续两天的A股大跌、港股大跌和中概股大跌之后，市场信心已降至冰点，国务院金融委召开专题会议提出，要及时研究和提出有力有效的防范化解房地产风险应对方案。同日，中国银保监会、证监会、财政部等多部委重磅发声，释放出强烈的维稳信号。随后，A股、港股和中概股绝地反弹，在香港上市的内地房地产板块集体飙升，多只内房股应声大涨。以华侨城（亚洲）控股有限公司（股份代码：3366.HK）为例，这支股票就在短短3个交易日内（3.16~3.18）录得了约24%的涨幅。
3月17日，合肥首轮集中土地竞拍升温，19宗土地拍卖揽金148亿人民币，其中一宗地最高引来了23家房企同时竞争，另有11宗地因竞拍过于激烈而遭遇拍卖熔断。
来自政策层面的强力刺激，强劲的市场反弹，久违的激烈角逐，令资本市场和房地产市场同时迸发出浓浓暖意。
不过，尽管暖风频吹，但我们也要注意到，国务院金融委的专题会议同时也提到要“提出向新发展模式转型的配套措施”。而稍早前，由国务院发布的《政府工作报告》中也强调了房地产要“探索新的发展模式”，促进行业良性循环和健康发展。政策层面传达的信号不言自明。所以，对于理性的投资者来说，短期的股价上涨固然可喜，但同时也要关注和把握未来的投资方向。
前面提到的华侨城（亚洲），是国资委直管的大型央企华侨城集团旗下唯一境外上市平台。华侨城集团位列全球主题公园集团第三、亚洲第一，华侨城（亚洲）则是该集团旗下一家相当有特色的上市公司。在“探索新的发展模式”逻辑下，这家公司依托“地产+投资”双轮驱动的战略，相互协同，相互赋能，在谋求转型的地产企业中相当有代表性。
接下来，笔者就以这家公司为例，分析房地产行业新周期的新逻辑。
2、另类的华侨城（亚洲）：发展逻辑在变
不同于一般的房地产企业，华侨城（亚洲）是一家以综合开发为主，同时从事股权投资与基金业务的港股上市公司。依托于大股东华侨城集团的多元化经营优势、行业地位优势、品牌效应以及融资便利性，近年来，华侨城（亚洲）持续完善“文旅+科技产业生态圈投资”的业务模式，令其拥有不同于一般房地产公司的资源禀赋和业务特色，走出了一条独具特色的发展路子。
有别于传统房企“高负债-高扩张-强调控-强收缩”的业务模式，华侨城（亚洲）率先转型并确立了 “文旅+科技”产业生态圈投资的核心发展战略，从粗放式的“负债-扩张-收缩”转型为依靠金融服务能力的提升和文旅投资板块的深化，不断优化资产结构，加大地产板块的调整优化，旨在不过重依赖房地产，以减小受单一行业的影响。通过加大文旅+科技投资，从而扩宽公司盈利渠道，增强了其综合开发主业的生命力和影响力。
该公司作为华侨城集团旗下唯一境外上市公司，以“立足粵港澳大湾区及长三角经济圈等优势区域”为业务开发战略，不刻意追求大规模、高扩张式的发展，而是通过广泛的外部合作以及联合投资等方式实现优势互补、风险控制；同时，通过聚合大股东华侨城在综合开发领域的资源与网络优势持续发力，推动整体综合开发业务稳健、高质量发展。
以华侨城（亚洲）在合肥开发的重点项目-合肥空港国际小镇为例，该项目占地9.2平方公里，是安徽省省级重点项目，将为有关集成电路基地、智能电动车产业园区及周边地区相关产业提供生活服务配套设施。该项目不仅将该公司土地储备提升到新的量级，也为其持续盈利奠定了基础。而类似综合开发项目的竞得，既是对核心战略的落实，也是综合角力的结果。
另一方面，在全球“碳中和”的大背景下，超越短期财务指标的社会责任投资（ESG）理念盛行，该公司综合开发、城镇化产业生态圈投资背后蕴藏的社会环境友好、产城融合等发展内核也与国家政策引导的房地产改革方向高度契合，不仅将强力支撑其业务的可持续发展，也为未来成为市场引领者打下坚实基础。
当前，国内房地产行业已经过了一年多的持续调整和全面收缩，有分析人士指出，随着投资逻辑的改变，类似华侨城（亚洲）这样有代表性的企业所处赛道的价值将被重新认知。
3、不同的成长性：投资赋能开发
前面提到，华侨城（亚洲）的发展模式中，有很重要的一个战略环节：产业生态圈投资，因此，股权投资和基金业务也是该公司相当重要的一条业务线。该公司对这块业务给与了这样的战略定位：“文旅+科技”的跨境投资与资产管理。过去一年来，华侨城（亚洲）围绕综合开发主业延伸的投资业务线堪称多点开花。
– 今年1月份，该公司斥资1.42亿元参投（占股9.5%）的国内知名IP品牌公司德盈控股在香港上市，该公司目前已与华侨城数个文旅项目形成合作。德盈控股旗下拥有B.Duck（小黄鸭）等具有强IP属性和消费属性的知名品牌，所属题材在港股市场具有稀缺性，意味着该公司有望从中获得良好的投资收益。
– 去年6月，该公司下属全资子公司侨城（亚洲）资管获发香港第4、9类金融牌照，有望与公司境内基金管理公司形成协同，进一步拓展投资标的范围，丰富投资手段和工具，向客户提供更加多元化的跨境资管服务，进一步打开国际市场。– 此外，该公司通过与地方政府引导基金合作，不断完善公司产业生态圈投资布局。目前，该公司管理及参与基金9支，管理及参与投资总规模约43.7亿人民币，累计投资项目共47个。目前已完成天立教育、同城艺龙的股权退出；持有德盈控股、民生教育、易居企业以及禹洲地产等4家香港上市公司股权。截至目前，2021年投资的逸动科技当年实现了近两倍的估值增长。
自2019年以来，该公司持续获得投资行业多项大奖：2020年中国国资投资机构50强（清科）、2020年度粵港澳大湾区最佳创业投资机构TOP 30（投中）、2019-2020年度中国文化产业投资机构十佳投资机构（融资中国）、2020-2021年度中国大消费最具成长性投资机构（融资中国）、2020-2021年度中国文化产业最佳CVC（融资中国）等。
可以看到，作为一家非典型的房地产公司，“地产+投资”的双轮驱动策略已成为该公司显著区别于一般地产公司的特征。随着综合开发业务与投资板块的深化融合，公司的前期投入正逐步迈进收获期，华侨城（亚洲）也显现出区别于传统房企的成长性。
4、“后疫情”时代：新模式新机遇
从财务状况来看，近年来，随着投资业务持续赋能综合开发，华侨城（亚洲）在保持了稳健财务增长的前提下，持续获取新的增长动能。
最新发布的2021年财报显示，该公司去年实现收入约人民币14.74亿元（人民币，下同），同比增加12.83%；其中该公司基金管理费收入同比大幅增长21.95%，投资管理业务的产出效应显现。随着该公司近年来持续转型，不断加大“文旅+科技”投资的举措已初见成效。对于下一步的发展规划，将以“调结构、强能力、拓资源、转赛道”的开发思路为引领，积极把握“后疫情”时代文旅行业消费升级、文旅产业数字化、文旅城镇化产品等趋势性投资机会；加快存量资产盘活、优化资产结构和财务资源配置；提质增效，加强风险防控，进一步完善精细化管理；重点聚焦“文旅+科技”等领域进行投资布局，进一步夯实战略转型的成果。
股权投资及基金管理业务方面，将依托华侨城的产业资源优势，加强与政府引导基金、市场化母基金、上市公司合作，扩大主动基金管理规模；聚焦智慧城市、智能家居、文旅新科技等新业态方向，布局行业头部机构，筛选、储备具有成长潜力的优质投资标的；加强产融结合和价值赋能，提升基金管理能力；助推新业务、新业态的孵化培育。
站在“十四五”开局的新起点，中国房地产行业、中国文旅产业都将在“内循环”的推进中将得到全新的发展机遇。可以预期，以拥有新的发展模式的华侨城（亚洲）为代表的企业，将获得更大的发展机会和发展空间。
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刚刚过去的3月份，对于资本市场和房地产行业来说，或许都是非同寻常的转折点。也许当大家回望时会发现，以此为分界线，我们站在了新周期的起点上。而这个新周期，区别于以往的最大特点就是，发展逻辑变了。
1、政策强力维稳，地产股春意浓浓
近期，房地产企业年报相继披露，尽管整体业绩依然相当疲弱，但上市公司的股价表现却是涨势喜人。有心的投资者可能会问，为什么会有这样看似矛盾的现象？这恐怕还要从3月中旬的那次会议说起。
3月16日，在经历了连续两天的A股大跌、港股大跌和中概股大跌之后，市场信心已降至冰点，国务院金融委召开专题会议提出，要及时研究和提出有力有效的防范化解房地产风险应对方案。同日，中国银保监会、证监会、财政部等多部委重磅发声，释放出强烈的维稳信号。随后，A股、港股和中概股绝地反弹，在香港上市的内地房地产板块集体飙升，多只内房股应声大涨。以华侨城（亚洲）控股有限公司（股份代码：3366.HK）为例，这支股票就在短短3个交易日内（3.16~3.18）录得了约24%的涨幅。
3月17日，合肥首轮集中土地竞拍升温，19宗土地拍卖揽金148亿人民币，其中一宗地最高引来了23家房企同时竞争，另有11宗地因竞拍过于激烈而遭遇拍卖熔断。
来自政策层面的强力刺激，强劲的市场反弹，久违的激烈角逐，令资本市场和房地产市场同时迸发出浓浓暖意。
不过，尽管暖风频吹，但我们也要注意到，国务院金融委的专题会议同时也提到要“提出向新发展模式转型的配套措施”。而稍早前，由国务院发布的《政府工作报告》中也强调了房地产要“探索新的发展模式”，促进行业良性循环和健康发展。政策层面传达的信号不言自明。所以，对于理性的投资者来说，短期的股价上涨固然可喜，但同时也要关注和把握未来的投资方向。
前面提到的华侨城（亚洲），是国资委直管的大型央企华侨城集团旗下唯一境外上市平台。华侨城集团位列全球主题公园集团第三、亚洲第一，华侨城（亚洲）则是该集团旗下一家相当有特色的上市公司。在“探索新的发展模式”逻辑下，这家公司依托“地产+投资”双轮驱动的战略，相互协同，相互赋能，在谋求转型的地产企业中相当有代表性。
接下来，笔者就以这家公司为例，分析房地产行业新周期的新逻辑。
2、另类的华侨城（亚洲）：发展逻辑在变
不同于一般的房地产企业，华侨城（亚洲）是一家以综合开发为主，同时从事股权投资与基金业务的港股上市公司。依托于大股东华侨城集团的多元化经营优势、行业地位优势、品牌效应以及融资便利性，近年来，华侨城（亚洲）持续完善“文旅+科技产业生态圈投资”的业务模式，令其拥有不同于一般房地产公司的资源禀赋和业务特色，走出了一条独具特色的发展路子。
有别于传统房企“高负债-高扩张-强调控-强收缩”的业务模式，华侨城（亚洲）率先转型并确立了 “文旅+科技”产业生态圈投资的核心发展战略，从粗放式的“负债-扩张-收缩”转型为依靠金融服务能力的提升和文旅投资板块的深化，不断优化资产结构，加大地产板块的调整优化，旨在不过重依赖房地产，以减小受单一行业的影响。通过加大文旅+科技投资，从而扩宽公司盈利渠道，增强了其综合开发主业的生命力和影响力。
该公司作为华侨城集团旗下唯一境外上市公司，以“立足粵港澳大湾区及长三角经济圈等优势区域”为业务开发战略，不刻意追求大规模、高扩张式的发展，而是通过广泛的外部合作以及联合投资等方式实现优势互补、风险控制；同时，通过聚合大股东华侨城在综合开发领域的资源与网络优势持续发力，推动整体综合开发业务稳健、高质量发展。
以华侨城（亚洲）在合肥开发的重点项目-合肥空港国际小镇为例，该项目占地9.2平方公里，是安徽省省级重点项目，将为有关集成电路基地、智能电动车产业园区及周边地区相关产业提供生活服务配套设施。该项目不仅将该公司土地储备提升到新的量级，也为其持续盈利奠定了基础。而类似综合开发项目的竞得，既是对核心战略的落实，也是综合角力的结果。
另一方面，在全球“碳中和”的大背景下，超越短期财务指标的社会责任投资（ESG）理念盛行，该公司综合开发、城镇化产业生态圈投资背后蕴藏的社会环境友好、产城融合等发展内核也与国家政策引导的房地产改革方向高度契合，不仅将强力支撑其业务的可持续发展，也为未来成为市场引领者打下坚实基础。
当前，国内房地产行业已经过了一年多的持续调整和全面收缩，有分析人士指出，随着投资逻辑的改变，类似华侨城（亚洲）这样有代表性的企业所处赛道的价值将被重新认知。
3、不同的成长性：投资赋能开发
前面提到，华侨城（亚洲）的发展模式中，有很重要的一个战略环节：产业生态圈投资，因此，股权投资和基金业务也是该公司相当重要的一条业务线。该公司对这块业务给与了这样的战略定位：“文旅+科技”的跨境投资与资产管理。过去一年来，华侨城（亚洲）围绕综合开发主业延伸的投资业务线堪称多点开花。
– 今年1月份，该公司斥资1.42亿元参投（占股9.5%）的国内知名IP品牌公司德盈控股在香港上市，该公司目前已与华侨城数个文旅项目形成合作。德盈控股旗下拥有B.Duck（小黄鸭）等具有强IP属性和消费属性的知名品牌，所属题材在港股市场具有稀缺性，意味着该公司有望从中获得良好的投资收益。
– 去年6月，该公司下属全资子公司侨城（亚洲）资管获发香港第4、9类金融牌照，有望与公司境内基金管理公司形成协同，进一步拓展投资标的范围，丰富投资手段和工具，向客户提供更加多元化的跨境资管服务，进一步打开国际市场。– 此外，该公司通过与地方政府引导基金合作，不断完善公司产业生态圈投资布局。目前，该公司管理及参与基金9支，管理及参与投资总规模约43.7亿人民币，累计投资项目共47个。目前已完成天立教育、同城艺龙的股权退出；持有德盈控股、民生教育、易居企业以及禹洲地产等4家香港上市公司股权。截至目前，2021年投资的逸动科技当年实现了近两倍的估值增长。
自2019年以来，该公司持续获得投资行业多项大奖：2020年中国国资投资机构50强（清科）、2020年度粵港澳大湾区最佳创业投资机构TOP 30（投中）、2019-2020年度中国文化产业投资机构十佳投资机构（融资中国）、2020-2021年度中国大消费最具成长性投资机构（融资中国）、2020-2021年度中国文化产业最佳CVC（融资中国）等。
可以看到，作为一家非典型的房地产公司，“地产+投资”的双轮驱动策略已成为该公司显著区别于一般地产公司的特征。随着综合开发业务与投资板块的深化融合，公司的前期投入正逐步迈进收获期，华侨城（亚洲）也显现出区别于传统房企的成长性。
4、“后疫情”时代：新模式新机遇
从财务状况来看，近年来，随着投资业务持续赋能综合开发，华侨城（亚洲）在保持了稳健财务增长的前提下，持续获取新的增长动能。
最新发布的2021年财报显示，该公司去年实现收入约人民币14.74亿元（人民币，下同），同比增加12.83%；其中该公司基金管理费收入同比大幅增长21.95%，投资管理业务的产出效应显现。随着该公司近年来持续转型，不断加大“文旅+科技”投资的举措已初见成效。对于下一步的发展规划，将以“调结构、强能力、拓资源、转赛道”的开发思路为引领，积极把握“后疫情”时代文旅行业消费升级、文旅产业数字化、文旅城镇化产品等趋势性投资机会；加快存量资产盘活、优化资产结构和财务资源配置；提质增效，加强风险防控，进一步完善精细化管理；重点聚焦“文旅+科技”等领域进行投资布局，进一步夯实战略转型的成果。
股权投资及基金管理业务方面，将依托华侨城的产业资源优势，加强与政府引导基金、市场化母基金、上市公司合作，扩大主动基金管理规模；聚焦智慧城市、智能家居、文旅新科技等新业态方向，布局行业头部机构，筛选、储备具有成长潜力的优质投资标的；加强产融结合和价值赋能，提升基金管理能力；助推新业务、新业态的孵化培育。
站在“十四五”开局的新起点，中国房地产行业、中国文旅产业都将在“内循环”的推进中将得到全新的发展机遇。可以预期，以拥有新的发展模式的华侨城（亚洲）为代表的企业，将获得更大的发展机会和发展空间。
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