#预计至3月底全国取消或延期9000场演出#
“反反复复左右横跳的三年,对于演出行业而言是致命的打击。”

在这样的大环境下,不止一家演出经纪公司在面临着前所未有的挑战。越大得体量也越是负重前行。本臻音乐是一家专注于古典音乐(学术音乐/严肃音乐)的艺术家经纪这样的小公司,仅在2022年一季度的一个月内收到的停演和延期的场次通知,已经多达十余场,(图片信息仅供内部参考,不完整不确定)对于古典音乐这个细分领域而言,原本在演出市场的占有率就可谓是冰山一角,如果不是情怀和热爱,那选择这个行业的回报率可谓是捉襟见肘。

演出市场在疫情的冲击下不断的溃缩,所谓的延期和待定就好像是一张“病危通知书”,演员档期,剧院档期,售票情况都决定着是否能“抢救”成功。假设每年演出的最佳时间有50个周末档期,而一轮的疫情封控,就要“杀死” 5个乃至更多的周末档期。这让原本受制于上座率的剧院,每年演出的总场次也在不断下降。 剧院难,经纪公司难,老百姓更难。

封控于家,闲来无事随便写写。 不知道何时才能完全告别疫情重见光明,三年来取消了无数场次真的心累。疫情对于任何行业的冲击都是巨大的,然而对于演出行业而言这就是灾难。 我们要不断的去减少内耗,让公司勉为其难的渡过难关,剧院方和经纪人也要硬着头皮的做着“左手退票,右手开票”的重复性工作。

一些并非专业的碎碎念,深刻盼望在疫情后,与热爱音乐的每一位听众在音乐厅里,在聚光灯下,收获感动于温暖的音乐瞬间。正如我们公司的Slogan“言语无法到达的地方,便是音乐的开始” 。

有时候乐观好像也是种无厘头的超能力
相信祖国,积极抗疫,阴霾总会过去的~不是么[并不简单]

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【拆解“庞然大物”闻泰科技:吃一口“苹果”只是前菜?】

2021年4月闻泰科技宣布将投入120亿元在上海建造一座12英寸车规级晶圆厂。

从一家低毛利的手机ODM代工厂发展成A股炙手可热的高科技半导体厂商,闻泰科技的崛起之路(600745)一直为市场津津乐道。

并购是闻泰科技快速扩张的主要手段。2019年其以“蛇吞象”式收购全球知名半导体公司安世集团一战成名,收购完成后,闻泰从ODM公司延伸到上游半导体器件领域。2021年,欧菲光的光学资产被闻泰科技收入囊中,后者再次完成对产业链的延伸。

在此过程中,一个突出的现象是,闻泰科技与苹果公司的绑定越来越深。

收购欧菲光资产之后,闻泰科技高调拿下了苹果光学业务。近日闻泰拿到50亿智能家居项目订单,神秘的“境外特定客户”再次将人们的眼光引向苹果公司。

目前,闻泰科技的业务有半导体业务、产品集成业务和光学业务三大板块,总营收达到了500亿元以上,总市值超过1300亿元。无论单拎出哪个业务,都足以PK一家独立的A股公司。本期硬核投研试图对这个庞大的半导体公司进行全面拆解。

加深与苹果绑定

从闻泰三大业务来看,产品集成业务和光学业务都与苹果都有着千丝万缕的联系。

其中,闻泰通过光学业务被纳入“果链”已是公开的消息,该业务主要是摄像头模组研发制造。

2021年2月,欧菲光出售资产的接盘方揭晓,闻泰科技将收购广州得尔塔影像技术有限公司的100%股权,以及欧菲光及其控股公司在中国及境外所拥有的(除广州得尔塔外的)与向境外特定客户供应摄像头相关业务的经营性资产、无形资产、存货等。

在市场对欧菲光被剔出苹果产业链大感意外的时候,闻泰科技宣布目标资产待交易完成后有望通过特定客户审厂后重新获取订单。

这使得本次收购意味深长,市场纷纷猜测,闻泰科技收购上述资产的前提显然是和苹果方面达成了默契。

值得注意的是,闻泰收购的前述经营性资产包括776项相关设备,专利、技术资料、技术秘密、图纸、制造方法、工艺流程、配方等无形资产,以及存货等。此外,21世纪资本研究院从接近本次交易的相关人士独家了解到,“欧菲光部分技术人员也跟着过去(闻泰)了。”

专利技术也体现出一些变化。通过智慧芽全球专利数据库检索可知,闻泰科技及其关联公司目前共有3200余件专利申请,专利布局主要集中于摄像头、显示屏、智能手机等相关技术领域其中,140余件专利的申请人为欧菲光及其关联公司。

2021年底,闻泰科技披露,收购的广州得尔塔公司送样产品已送境外特定客户最终验证,产品按商定的出货计划进入正式量产及常态化批量出货阶段。

于闻泰科技而言,把欧菲光原来拥有的苹果业务收入囊中后,有望带来百亿营收增厚业绩。

根据欧菲光披露的公开信息,公司2019年来自特定客户相关业务营业收入为116.98亿元。而2020年,闻泰科技的营收为517.1亿元。纳入前述标的之后,闻泰科技的营收规模有望再上一个台阶。

产品集成业务进入果链,则是近期传出的好消息。

3月10日晚,闻泰科技公告称公司与境外特定客户开展了电脑、智能家居等多项业务合作并签订了合作协议;近期,智能家居项目开始量产并实现常态化出货,合作总金额预计约50亿元,并称此次订单涉及产品集成业务。

据闻泰科技向21世纪资本研究院介绍,公司产品集成业务是以手机ODM(手机代工)为基础,拓展到平板、笔电、IoT、服务器、汽车电子等领域。据悉,公司此前对苹果的出货主要是移动及可穿戴设备领域产品。

虽然对于此次订单客户信息和涉及产品等问题,闻泰表示不便透露,不过据多方消息,此境外客户也指向了苹果公司。

产经观察家、钉科技创始人丁少将在受访时表示,“按照苹果在家居领域的布局,智能家居产品有可能是音箱、灯光照明、摄像头、门铃、空气检测仪等产品中的一款或多款。”但这并不意味着闻泰可以高枕无忧,“闻泰即便拿到的是苹果智能家居订单,但产品集成业务的毛利一般都不高,并不是核心器件方面的合作,因此可替代性也比较高。”

半导体业务与苹果早有关联

而闻泰科技的半导体业务,也与苹果早有关联。

最初,闻泰科技以ODM公司闻名,2016年就已成为全球手机出货最大的ODM公司,但闻泰科技ODM业务大但盈利能力不强。盈利压力促使闻泰科技积极转型,2018年闻泰科技并购安世半导体进入半导体赛道。

安世半导体(简称安世)前身为荷兰恩智浦半导体(NXPI.NASDAQ)的标准件业务事业部,为半导体标准器件供应商,处于电子产业链上游,业务分布于亚洲、欧洲和美国。其客户包括中游制造商、下游电子品牌客户,包括博世、华为、苹果、三星等。

2017年,智路资本与建广资产在以27.5亿美元收购恩智浦旗下标准件业务,更名安世半导体。2018年安世主要股权公开转让,引起了多家企业竞标。

闻泰科技在该年10月称将以251.54亿元人民币,拿下安世75.86%股权。而在当时,闻泰科技的总市值还不到200亿元。

这起“蛇吞象”收购案遭到了许多质疑,其中包括高额收购资金能否顺利支付、融资风险能否解决、收购的安世集团增值率高达154.80%是否合理等问题。

但从结果来看,这笔收购带给闻泰脱胎换骨的变化。

该交易亦让闻泰科技得以牵手苹果,2020年10月闻泰科技在互动平台称,公司旗下安世集团是全球领先的标准器件半导体IDM企业,该公司产品广泛应用于汽车、可穿戴设备等领域,而移动及可穿戴设备领域客户就包括苹果。

太平洋证券研报称,“闻泰科技在2020年完成安世半导体收购后,为苹果供应功率器件”。

有了优质半导体资产撑腰,闻泰股价一路高歌猛进,2018年年末公司市值约200亿元市值,到完成收购的2020年初已超过1000亿元。

更大的贡献还体现在公司净利润上。闻泰科技2019年三季报中称,预计将在2019年四季度将安世半导体纳入合并范围,净利润将发生大幅增长。据年报数据,2018年闻泰净利润增长率为-81.47%,收购后的2019年公司净利润增长率达到了1954.37%。

现今,半导体板块成为闻泰最赚钱的业务,2021年上半年财报显示,半导体业务实现收入67.73亿元,占总收入27.34%,净利润13.10亿元,占母公司净利润总额66.6%。

全面拓展汽车领域

在以前对果链标的的研究中,市场往往要对苹果供应链稳定性表示担忧。但于闻泰科技而言,其最大的不同点在于,对苹果并未形成较大依赖,其庞大的业务体量决定了,苹果不过是其众多客户中的一个。

那么,苹果对闻泰意味着什么?

丁少将表示,“闻泰进入果链,对于品牌价值和营收水平的提升都是有直接帮助的,但也带来了一些经营风险,包括专用产线难以通用、ODM利润率偏低、核心竞争力不够导致替代性高等问题。因此,业务和客户的多元化拓展,向产业链上游挺进,依然是中长期需要考虑的问题。”

WitDisplay首席分析师林芝此前接受21世纪资本研究院采访时也指出,“苹果供应链都有被苹果抛弃的风险,闻泰科技并没有什么不可替代的核心技术。如果进入苹果供应链,重点并不是盈利,可能对于股价的帮助更大。”

如果说失去苹果客户对其他果链的标的而言可能是一场灾难,赢得苹果客户,对闻泰科技也不过是“锦上添花”。

从更大维度来看,包括苹果在内的消费电子只是闻泰科技下游应用的一角,而其汽车电子业务正在带来更多想象空间。

21世纪资本研究院此前报道指出,2020年以来,汽车行业缺芯引发全球连锁反应,尤其是汽车电动化、智能化的趋势,对车规半导体的需求进一步增加。

从公司盈利和近年动作布局看,以安世为主体的半导体业务,正在为闻泰科技贡献更多业绩。2021年前三季度,安世的盈利能力达到历史最高水平。

而就下游应用而言,汽车领域包括电动汽车是闻泰科技半导体收入来源的主要方向。去年中报显示,安世来源于汽车、移动及穿戴设备、工业与电力、计算机设备、消费领域的收入占比分别为45%、22%、22%、6%、5%。

据天风电子介绍,安世核心下游客户包括博世、比亚迪、大陆、德尔福等汽车厂。

依托安世,闻泰之后在汽车半导体扩张策略一方面增加新品的投入,另一方面则扩大产能。

就在今年3月,闻泰科技就有了业务突破,公告称,安世于2021年设立了中国研究院,专注高压功率器件、模拟IC等新产品研发方向,目前自主设计研发的绝缘栅双极晶体管(简称“IGBT”)系列产品已流片成功。

华泰证券称,未来几年闻泰科技半导体业务板块研发投入预计将达到15%以上,主要投向中高压MOSFET、第三代半导体和IGBT等领域。

除研发新品,缺芯环境下,闻泰科技密集扩充车用晶圆产能。

2021年4月闻泰科技宣布将投入120亿元在上海建造一座12英寸车规级晶圆厂,生产用于电动汽车的功率芯片和晶体管等分立器件。该工厂预计将于2022年7月投入运营,年产能高达40万晶圆。据悉,上海临港周边聚集了一批新能源车企,包括特斯拉、上海汽车、岩峰汽车等。

闻泰科技董事长张学政此前受访时宣布了公司目标,计划通过10年时间推动安世半导体产值超过100亿美元。

闻泰的另外两块业务也在向汽车领域拓展。

闻泰科技表示,2022年,产品集成业务中不仅是手机业务改善,笔电、服务器、IoT(如TWS耳机、智能手表)、汽车电子业务都将有明显贡献。光学业务也将从单一客户向多客户拓展,将覆盖手机、笔电以及IoT、车载摄像头等多领域。

华泰证券认为,闻泰科技ODM及光学模组业务有望逐步提升在特定客户的市占率,逐步拓展到服务器、汽车等新领域,并成为特定客户前后摄模组的核心供应商之一,2025年收入有望较2020年成长78.4%。

使用再生材料,你需要知道的一切

使用回收材料制造新产品。 这似乎是对人类消耗自然资源和产生大量废物的明显答案。 那么是什么阻碍了企业完全采用再生材料呢? 用回收材料制造家具等产品有哪些优势?

益处:

保护自然资源

首先,也是最明显的,使用再生材料可以保护有限的自然资源。 地球超载日(Earth Overshoot Day),它计算人类在一年中的哪个日期开始开采比地球实际能够补充的更多的资源,目前是 7 月 29 日——这个日期自 1970 年成立以来一直在逐步延后。令人担忧的是, 1990 年地球超载日为 10 月 11 日。

家具行业的市值为 5270 亿美元,消耗大量材料。 尽可能多地使用回收材料,尤其是塑料和金属,是企业可以用来减少全球对原始材料依赖的重要方法。

有助于保护野生动物和自然

回收材料可以减少焚烧、填埋或倾倒在大自然或水道中的废物量。 每年只有不到 20% 的城市垃圾被回收,其中大量被送往垃圾填埋场。 据估计,到 2050 年,全球城市固体废物的产生量将增加约 70%,达到 34 亿公吨。
更重要的是,由于 COVID-19 大流行,欧洲、亚洲和美国的回收率实际上有所下降。 最重要的是,疫情以来个人防护装备和一次性物品产生了大量的新废物。 美国国家科学院院刊的研究表明,迄今为止,这场疫情已经在全球产生了超过 800 万吨的塑料垃圾,其中超过 25,000 吨的垃圾进入了海洋。

很明显,回收材料在未来几年对于避免对环境造成灾难性损害、维持材料的可持续循环经济至关重要。

节约能源

用回收材料制造产品比用原材料制造产品需要的能源要少得多。 这是因为回收材料已经提炼和加工过一次,是密集型能源与资源。

生产模制再生铝比制造可无限循环利用的原始铝节省 95% 的能源。 对于钢铁而言,能节省约是70%。 生产再生纸比原生木纤维消耗的能源少 40%。

看看三个最可回收的塑料品种——聚乙烯 (PET)、高密度聚乙烯 (HDPE) 和聚丙烯 (PP)——相比之下,生产原生塑料所消耗的能源是使用回收塑料的1.7倍,甚至3倍以上。 该图还包括废塑料的收集和分类以及分类回收塑料颗粒的生产。

减少碳排放和污染

减少能源密集型生产的连锁反应是减少碳排放和污染物。 以同样的三种塑料品种为例,与原始树脂相比,PET 的排放量减少了 67%,HDPE 减少了 71%,PP 减少了 71%。 塑料回收商业协会 (APR) 进行的一项影响深远的研究中,在所检查的 84 项类别中,只有四项没有达到节能。

在金属方面,再生钢生产与原生钢相比,空气污染减少了 86%,用水量减少了 40%,水污染减少了 76%。 与生铝相比,生产再生铝可减少 92% 的二氧化碳排放。

挑战:

回收并不是什么新鲜事,但在工业领域上,还有很长的路要走。 金属回收,尤其是使用工业废料(工厂下脚料),确实意义重大。 事实上,据说生产的 70% 的钢材和 75% 的铝材至今仍在使用。 目前钢铁的回收率为 80%,而欧洲在回收铝方面的回收率最高,为 81%。

当我们看塑料时,这种差异再惊人不过了。 自 1950 年代以来生产的大约 83 亿公吨 (Mt) 塑料中,只有 9% 被回收,其中 12% 被焚烧,79% 在垃圾填埋场或自然环境中。为什么利率这么低呢?

更昂贵

商品市场专家标准普尔全球普氏能源资讯 (S&P Global Platts) 的 2019 年报告显示,与新制造的塑料相比,再生塑料每吨的成本高出 72 美元。 价格上涨的部分原因是希望使用更多可回收材料的制造商对可回收塑料的需求不断增长,但由于美国页岩热潮推动石化产品大量生产,原生塑料价格下跌。

基础设施

原则上,由于将再生塑料转化为新产品使用的能源更少,因此应该更便宜。 然而,许多国家缺乏基础设施阻碍了其被获得和使用。

多年来,北美和欧洲国家向中国输送了数百万吨的可回收物。 这种情况在 2018 年发生了变化,当时中国停止从海外购买可回收物。它导致可回收物的价格暴跌,并给出口国留下了无法自行处理的堆积如山的垃圾,此前他们依赖中国而不是投资当地设施。

正如我们在金属领域提到的那样,由于工业和国内都采用了强大且既定的程序来回收铝和钢等材料,因此回收率非常高。 对于塑料,以及最近的电子垃圾,这并不容易。 首先,塑料种类繁多,很难正确分类。 尽管大多数发达国家都提供大规模的回收计划,但人们往往最终将可回收和不可回收的塑料混合在同一个盒子或垃圾箱中,这意味着它必须再次分类,这会影响塑料在转售时的价值。 手机充电器和小型电子产品等物品含有大量硬质塑料,如 (PP) 和 (HDPE) 以及贵金属和半贵金属,但由于它们的复合性质,它们在大规模计划中很少被回收,其中专注于预先拆解的、单一材料的物品,如包装。

创建回收材料市场

尽管使用回收材料(尤其是塑料)具有明显的环境效益,但全球使用量增加的趋势需要政府监管和有机市场的结合,使其更容易和更具成本效益。

从 4 月起,英国公司如果在包装中使用不含有至少 30% 可回收材料的塑料时,将缴纳额外税款。 循环塑料联盟是一项旨在采取行动促进欧盟再生塑料市场的组织,其目标是到 2025 年每年生产 1000 万吨现成的再生塑料。

FLOKK 的回收材料

增加我们在家具中使用的回收材料的份额是 Flokk 作为一家公司为自己制定可持续发展目标之一。 1995 年,我们首先开始推出使用再生塑料进行实验的椅子,从那时起,我们的设计中的再生材料份额稳步增加。 我们的目标是到 2030 年,在我们所有的家具中平均使用 60% 的可回收材料。

通过 2021 HÅG Tion,我们实现了 68-74% 的再生材料,表明我们正在朝着实现这一目标迈进。 我们甚至推出了占消费后塑料 94% 份额的按颜色分类的再生塑料,这是我们长期努力的重要突破。#Flokk# #可持续设计 # #环保#


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