【光伏产业链投资机会梳理】
9月30日，中国有色金属硅业分会专家委员会副主任吕锦标，接受界面新闻采访时表示，随着限产、限电等政策升级推进，硅料价格在过去的一周内大涨近11%。
9月29日，中国有色金属工业协会硅业分会公布的价格显示，本周国内单晶复投料价格区间在22.7万-25.0万元/吨，成交均价为23.84万元/吨，周环比涨幅为10.94%；单晶致密料价格区间在22.5万-24.8万元/吨，成交均价为23.58万元/吨，周环比涨幅为10.96%。
吕锦标对界面新闻表示，工业硅价格在一个月内暴涨六倍，多晶硅所用的421号工业硅已经从1.5万飙涨至9万元。生产1吨多晶硅约需要1.1吨工业硅。
硅料连涨不停，电池片、组件利润被进一步压缩。
据PVLnfoLink最新数据统计，182mm单面单晶PERC组件与210mm单面单晶PERC组件均价报价均已达1.85元。同时，本周166mm尺寸和182mm尺寸电池片成交均价分别为1.06元/W、1.08元/W，涨幅分别为1%和0.9%。
中游价格传导不利。下游不接受高报价
市场上大部分硅料产能将在今年年底和明年一季度投产，算上三个月的爬坡期，预计明年二季度硅料可以恢复供需平衡。
所以综合来判断，上游涨价最受益，中游组件电池的压力较大。下游随着电价改革会有一定空间。
一、硅料
1.通威股份：硅料领域龙头，布局光伏行业十余年，先后收购了合肥通威和四川永祥，逐步发展为电池、硅料双领域冠军，在全球范围内具有成本优势。
2.隆基股份：同新特能源签订多晶硅料的合作协议。
3.芯能科技：大力优化提高硅片制作工艺，从硅料制成硅锭、再到切片，每道流程严格把控，精细管理
二、硅片
中环股份：硅片领域龙头，主打产品区熔单晶硅位居全球第三位，国内市占率超80%，主营单晶硅生产和研发，同时向半导体和新能源方向延伸扩展，三大领域交相辉映。直拉法制作硅片和区熔法制单晶硅的技术领跑行业众多企业。
隆基股份：公司覆盖了从硅片到电池片和组件再到电站的光伏全流程产业链，硅片更是做到了全球第一，光伏组件也已跃居全球第五位。
概念股：
大港股份：旗下公司从事硅片、组件、电池片等多领域研发工作。
恒星科技；硅片项目年产值100MW。
多晶硅目前市场形势：寡头集中，头部公司份额高。
三、光伏设备
迈为股份：据光伏业协会数据统计，迈为的电池网设备市占率在我国已经位居第一。
晶盛机电：公司制备晶体生长炉，市场份额达到50%，是上游硅片的上游设备，硅片巨头中环是其重要客户。
捷佳伟创：主营硅电池设备的研发生产，高新技术在国内领先同业水平，产品获得下游厂商认可，通威和隆基都是其客户，市占率达到50%。
上机数控：主营金刚线切片机的制备，国内市场占有率45%，全球市占率也已达到33%，是切片机设备龙头。
奥特维：主营光伏装备的研发和生产，产品广泛应用在光伏、锂电池行业。包括硅片分先机、串焊机和激光划片机等光伏设备，十多年持续的研发升级，现在极具竞争力，也达到了较高的市场份额。
四、电池片
2020年，电池片行业竞争格局（销售额排名），通威、隆基、爱旭、晶澳、天合光能、晶科科技。
爱旭股份：太阳能高效电池研发和生产。2019年数据统计，出口的太阳能高效电池是全国冠军，全球主要晶硅组件商都是爱旭股份的客户。
注意：电池片技术逐渐从BSF技术发展到如今的HIT电池技术，成为光伏电池的重要一环！
HIT电池龙头。
天合光能：多年来积极布局HIT电池领域，获得突出成果，打破外国对HIT电池研发的垄断，为中国的光伏行业发展做出了突出贡献。
金辰股份：具有光伏组件设备自动化技术优势，目前开发HIT电池的核心工艺装备。
中环股份：光伏硅料供应龙头，向半导体和新能源方向延伸扩展，进行HIT电池的研发升级。
通威股份：全球领先的光伏企业，在众光伏企业中脱颖而出，电池和硅料双领域领军者光伏龙二，积极研发异质结电池的大规模量产。
苏州固锝：二极管制造龙头，研发出来了HIT电池所需要的银浆。
爱康科技：从事新能源的建设运营并提供光伏配件，在浙江长兴县筹备建设HJT电池项目。
五、组件
天合光能：全球前列的光伏组件商，集系统、产品和智慧能源于一体，装机量的增长推动组件的大量需求，和上游企业签订合约规避了硅料涨价风险，技术和渠道多方位整合。主营单晶、多晶组件生产，组件销售额处在全球前三名。
六、光伏玻璃
福莱特：玻璃制造技术在同行业处于领先水平，主营光伏玻璃等多种玻璃制品的研发和生产，在光伏玻璃领域深耕多年，是行业标准的主要设定者。
信义光能：同福莱特一起掌握了光伏玻璃的半壁江山，产能优势明显，市占率有望增长，双寡头市场格局逐渐成型。
七、胶膜
福斯特：主要从事光伏封装相关材料的研发和生产。胶膜、背板是封装组件的关键材料，能保护电池组，提高转化效率延长使用时间。
八、逆变器
阳光电源：逆变器龙头，主营电站系统和光伏逆变器相关的电子业务，2019年，光伏逆变器领域处于世界第二名，市场占有率达13%。
科士达：解决逆变系统相关问题，产品为分布式逆变器和并网逆变器，同时向储能领域发展，试图开展光伏发电+储能的新模式。
固德威：同样着手开发光伏发电＋储能的新型产品，并于2013 年首次展示储能逆变器，到2019年公司的储能逆变器产品销量已达到全球首位。
上能电气：逆变器领域前三，主营电子设备的开发生产和销售。
（来源：题材挖掘机2021-10-01 13:46:58）
9月30日，中国有色金属硅业分会专家委员会副主任吕锦标，接受界面新闻采访时表示，随着限产、限电等政策升级推进，硅料价格在过去的一周内大涨近11%。
9月29日，中国有色金属工业协会硅业分会公布的价格显示，本周国内单晶复投料价格区间在22.7万-25.0万元/吨，成交均价为23.84万元/吨，周环比涨幅为10.94%；单晶致密料价格区间在22.5万-24.8万元/吨，成交均价为23.58万元/吨，周环比涨幅为10.96%。
吕锦标对界面新闻表示，工业硅价格在一个月内暴涨六倍，多晶硅所用的421号工业硅已经从1.5万飙涨至9万元。生产1吨多晶硅约需要1.1吨工业硅。
硅料连涨不停，电池片、组件利润被进一步压缩。
据PVLnfoLink最新数据统计，182mm单面单晶PERC组件与210mm单面单晶PERC组件均价报价均已达1.85元。同时，本周166mm尺寸和182mm尺寸电池片成交均价分别为1.06元/W、1.08元/W，涨幅分别为1%和0.9%。
中游价格传导不利。下游不接受高报价
市场上大部分硅料产能将在今年年底和明年一季度投产，算上三个月的爬坡期，预计明年二季度硅料可以恢复供需平衡。
所以综合来判断，上游涨价最受益，中游组件电池的压力较大。下游随着电价改革会有一定空间。
一、硅料
1.通威股份：硅料领域龙头，布局光伏行业十余年，先后收购了合肥通威和四川永祥，逐步发展为电池、硅料双领域冠军，在全球范围内具有成本优势。
2.隆基股份：同新特能源签订多晶硅料的合作协议。
3.芯能科技：大力优化提高硅片制作工艺，从硅料制成硅锭、再到切片，每道流程严格把控，精细管理
二、硅片
中环股份：硅片领域龙头，主打产品区熔单晶硅位居全球第三位，国内市占率超80%，主营单晶硅生产和研发，同时向半导体和新能源方向延伸扩展，三大领域交相辉映。直拉法制作硅片和区熔法制单晶硅的技术领跑行业众多企业。
隆基股份：公司覆盖了从硅片到电池片和组件再到电站的光伏全流程产业链，硅片更是做到了全球第一，光伏组件也已跃居全球第五位。
概念股：
大港股份：旗下公司从事硅片、组件、电池片等多领域研发工作。
恒星科技；硅片项目年产值100MW。
多晶硅目前市场形势：寡头集中，头部公司份额高。
三、光伏设备
迈为股份：据光伏业协会数据统计，迈为的电池网设备市占率在我国已经位居第一。
晶盛机电：公司制备晶体生长炉，市场份额达到50%，是上游硅片的上游设备，硅片巨头中环是其重要客户。
捷佳伟创：主营硅电池设备的研发生产，高新技术在国内领先同业水平，产品获得下游厂商认可，通威和隆基都是其客户，市占率达到50%。
上机数控：主营金刚线切片机的制备，国内市场占有率45%，全球市占率也已达到33%，是切片机设备龙头。
奥特维：主营光伏装备的研发和生产，产品广泛应用在光伏、锂电池行业。包括硅片分先机、串焊机和激光划片机等光伏设备，十多年持续的研发升级，现在极具竞争力，也达到了较高的市场份额。
四、电池片
2020年，电池片行业竞争格局（销售额排名），通威、隆基、爱旭、晶澳、天合光能、晶科科技。
爱旭股份：太阳能高效电池研发和生产。2019年数据统计，出口的太阳能高效电池是全国冠军，全球主要晶硅组件商都是爱旭股份的客户。
注意：电池片技术逐渐从BSF技术发展到如今的HIT电池技术，成为光伏电池的重要一环！
HIT电池龙头。
天合光能：多年来积极布局HIT电池领域，获得突出成果，打破外国对HIT电池研发的垄断，为中国的光伏行业发展做出了突出贡献。
金辰股份：具有光伏组件设备自动化技术优势，目前开发HIT电池的核心工艺装备。
中环股份：光伏硅料供应龙头，向半导体和新能源方向延伸扩展，进行HIT电池的研发升级。
通威股份：全球领先的光伏企业，在众光伏企业中脱颖而出，电池和硅料双领域领军者光伏龙二，积极研发异质结电池的大规模量产。
苏州固锝：二极管制造龙头，研发出来了HIT电池所需要的银浆。
爱康科技：从事新能源的建设运营并提供光伏配件，在浙江长兴县筹备建设HJT电池项目。
五、组件
天合光能：全球前列的光伏组件商，集系统、产品和智慧能源于一体，装机量的增长推动组件的大量需求，和上游企业签订合约规避了硅料涨价风险，技术和渠道多方位整合。主营单晶、多晶组件生产，组件销售额处在全球前三名。
六、光伏玻璃
福莱特：玻璃制造技术在同行业处于领先水平，主营光伏玻璃等多种玻璃制品的研发和生产，在光伏玻璃领域深耕多年，是行业标准的主要设定者。
信义光能：同福莱特一起掌握了光伏玻璃的半壁江山，产能优势明显，市占率有望增长，双寡头市场格局逐渐成型。
七、胶膜
福斯特：主要从事光伏封装相关材料的研发和生产。胶膜、背板是封装组件的关键材料，能保护电池组，提高转化效率延长使用时间。
八、逆变器
阳光电源：逆变器龙头，主营电站系统和光伏逆变器相关的电子业务，2019年，光伏逆变器领域处于世界第二名，市场占有率达13%。
科士达：解决逆变系统相关问题，产品为分布式逆变器和并网逆变器，同时向储能领域发展，试图开展光伏发电+储能的新模式。
固德威：同样着手开发光伏发电＋储能的新型产品，并于2013 年首次展示储能逆变器，到2019年公司的储能逆变器产品销量已达到全球首位。
上能电气：逆变器领域前三，主营电子设备的开发生产和销售。
（来源：题材挖掘机2021-10-01 13:46:58）
氯化亚砜：被忽视的锂电核心原材料
题材挖掘机2021-09-08 21:40:03
氯化亚砜作为性能优良的广谱性氯化剂，广泛应用于精细化工合成。而合成新型电解质 LiFSI 的第一步就是氯代反应。目前，LiFSI有多种合成路线，其中核心中间体双氟磺酰亚胺均需采用氯化亚砜作为氯化剂。因此，氯化亚砜是LiFSI 生产的核心原材料。LiFSI产能加速扩产，氯化亚砜需求倍增。
据统计，2021-2025年LiFSI产能有望从不到万吨规模，达到10万吨体量。根据环评文件，单吨LiFSI对应氯化亚砜需求约为2.5吨。下游新型锂盐产能加速扩产，有望拉动氯化亚砜的新增需求倍增。氯化亚砜作为核心氯化剂，未来应用不断拓展。作为氯化剂，氯化亚砜具有安全好，活性高，光谱型强的特点。
根据相关文件，氯化亚砜合成工艺被纳入两高一资范围，扩建、生产门槛被大幅提高。因此极度看好氯化亚砜，未来有望成为锂电池电解液核心环节，建议关注世龙实业（两板），金禾实业（两板），华邦健康（两板），凯盛新材（拟上市）以及中欣氟材（002915）。
题材挖掘机2021-09-08 21:40:03
氯化亚砜作为性能优良的广谱性氯化剂，广泛应用于精细化工合成。而合成新型电解质 LiFSI 的第一步就是氯代反应。目前，LiFSI有多种合成路线，其中核心中间体双氟磺酰亚胺均需采用氯化亚砜作为氯化剂。因此，氯化亚砜是LiFSI 生产的核心原材料。LiFSI产能加速扩产，氯化亚砜需求倍增。
据统计，2021-2025年LiFSI产能有望从不到万吨规模，达到10万吨体量。根据环评文件，单吨LiFSI对应氯化亚砜需求约为2.5吨。下游新型锂盐产能加速扩产，有望拉动氯化亚砜的新增需求倍增。氯化亚砜作为核心氯化剂，未来应用不断拓展。作为氯化剂，氯化亚砜具有安全好，活性高，光谱型强的特点。
根据相关文件，氯化亚砜合成工艺被纳入两高一资范围，扩建、生产门槛被大幅提高。因此极度看好氯化亚砜，未来有望成为锂电池电解液核心环节，建议关注世龙实业（两板），金禾实业（两板），华邦健康（两板），凯盛新材（拟上市）以及中欣氟材（002915）。
#基金#
中庚价值领航&中庚小盘 二季度持仓
1⃣作为低估策略的题材挖掘机，丘总季度调仓还是蛮值得一看的。
2⃣二季度进行了较大的持仓调整，新增的个股都有不错的涨幅，尤其富满电子在中庚小盘直接顶配。
3⃣从2019年一季度就持有的柳药股份给丘总带来无尽伤害，二季终于忍不了了，中庚小盘大幅减持。
4⃣策略里提到，目前市场核心矛盾是结构性高估和低估并存，就是有的高估有的低估的意思。且认为偏传统的制造业，性价比较高，可以找到低估价值股获得高收益。需要符合的条件是:需求增长，供给收缩，细分行业里的龙头。比如化工、轻工 、有色金属加工、机械加工。
⏩关注丘栋荣的基金调仓，主要是看看他买了哪些股，有没有自己也关注的，方便抄作业。
中庚价值领航&中庚小盘 二季度持仓
1⃣作为低估策略的题材挖掘机，丘总季度调仓还是蛮值得一看的。
2⃣二季度进行了较大的持仓调整，新增的个股都有不错的涨幅，尤其富满电子在中庚小盘直接顶配。
3⃣从2019年一季度就持有的柳药股份给丘总带来无尽伤害，二季终于忍不了了，中庚小盘大幅减持。
4⃣策略里提到，目前市场核心矛盾是结构性高估和低估并存，就是有的高估有的低估的意思。且认为偏传统的制造业，性价比较高，可以找到低估价值股获得高收益。需要符合的条件是:需求增长，供给收缩，细分行业里的龙头。比如化工、轻工 、有色金属加工、机械加工。
⏩关注丘栋荣的基金调仓，主要是看看他买了哪些股，有没有自己也关注的，方便抄作业。
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