【财经新闻早知道】北京市政府可“出手”干预房租显著上涨

宏观经济:

◆财政部:1~10月,国有企业营业总收入603860.0亿元,同比增长22.1%,利润总额38250.4亿元,同比增长47.6%。10月末,国有企业资产总额1173475.6亿元,同比增长16.8%;负债总额779163亿元,同比增长19%。

◆中共中央、国务院:发布关于加强新时代老龄工作的意见。创新居家社区养老服务模式,提升社区养老服务能力。进一步规范发展机构养老,各地要通过直接建设、委托运营、购买服务、鼓励社会投资等多种方式发展机构养老。结合实施乡村振兴战略,加强农村养老服务机构和设施建设。大力发展企业(职业)年金,促进和规范发展第三支柱养老保险。探索通过资产收益扶持制度等增加农村老年人收入。

◆发改委:10月以来,电煤供应水平大幅提升,供煤较去年同期增加超过30%,持续大于耗煤,电厂存煤快速回升。11月份中下旬以来,电煤消耗有所增加,但日均供煤达到860万吨,最高达到943万吨历史峰值,日均供煤大于耗煤近200万吨,电厂存煤继续快速增长。

◆工信部:今年以来,在开展的App侵害用户权益专项整治中,腾讯公司旗下9款产品存在违规行为,共计4批次被公开通报,违反了2021年信息通信业行风纠风相关要求。按照有关部署,对腾讯公司采取过渡性的行政指导措施,要求对于即将发布的App新产品,以及既有App产品的更新版本,上架前需经工信部组织技术检测,检测合格后正常上架。

行业动向:

◆北京青年报:北京市十五届人大常委会第三十五次会议召开,租赁当事人合法权益受法律保护,以原规划设计的房间为最小出租单位,不得打隔断改变房屋内部结构。住房租金显著上涨或者有可能显著上涨时,市人民政府可以采取涨价申报、限定租金或者租金涨幅等价格干预措施。

◆猫眼:11月24日16时43分,电影《长津湖》含预售票房已超56.94亿,登顶中国影史票房榜。

◆上证报:从供需形势来看,连续两轮寒潮未对煤炭保供造成较大影响,供需形势已明显改善。煤炭主产地之一的内蒙古鄂尔多斯市,近日最低气温已低于0℃,当地煤矿保供增产势头正旺。该市231座煤矿在11月22日的总产量达到280万吨,再度创下新高。

◆国家电网:正式印发《省间电力现货交易规则(试行)》。省间电力现货交易试运行准备工作正在有序开展。省间电力现货交易启动后,将有利于激发市场主体活力,通过市场化手段实现全网电力余缺互济,促进清洁能源大范围消纳,推动构建以新能源为主体的新型电力系统,助力实现碳达峰、碳中和。

◆证券时报:印尼总统重申计划停止所有大宗商品原材料的出口,可能在2022年停止铝土矿出口,2023年停止铜出口,2024年停止锡出口。

◆经济日报:韩国首尔市政府发布《元宇宙首尔五年计划》,宣布从明年起分三个阶段在经济、文化、旅游、教育、信访等市政府所有业务领域打造元宇宙行政服务生态。明年将通过第一阶段工作完成平台的搭建,引入经济、教育、观光等7大领域服务,总投资计划为39亿韩元。

◆中证报:近期A股上市公司频现独董辞职,董责险成为上市公司关注的险种。已有险企收到上市公司关于董责险采购的咨询。在业内人士看来,未来上市公司董责险的投保率会快速上升,预计今年底投保率能到20%,同时费率也有上涨趋势。

公司动态:

◆特斯拉:Model 3后轮驱动普通版此前定价为25.09万元,目前上涨至25.5652万元;Model Y后轮驱动普通版此前定价为27.6万元,目前上涨至28.0752万元,配置信息不变。国产Model 3/Y均涨价4752元。

重要公告:

◆金龙羽:实控人之一致行动人郑美银与实控人郑有水的配偶吴玉花签署了《股权转让协议》。根据此协议,郑美银拟将其持有的公司股份2500万股无限售流通股(占公司总股本的5.78%)以合计2.8亿元的价格转让给吴玉花,折合每股11.21元。

◆中国人寿:在中国保险行业协会官网发布的公告显示,于11月17日通过QDII账户出资方式参与中国华融非公开发行H股,资金来源为保险责任准备金。本次交易完成后,持有的中国华融H股股票占其H股股本的比例将由0%上升至7.2609%。

◆中山公用:股东复星集团计划以集中竞价、大宗交易方式减持合计不超过8850.67万股,不超过公司总股本的6%。

◆新力金融:拟将主要从事融资担保等类金融业务的股权置出上市公司,并置入比克动力75.6234%股权;比克动力将成为上市公司的控股子公司;股票11月25日开市起复牌。比克动力主营业务为锂离子电池的研发、生产及销售,上述交易完成后,将切入国内锂离子电池行业。

◆新华都:正在筹划出售零售业务板块的全部资产和负债,交易对方尚不确定,将公开征集意向受让方。经初步测算,此次交易预计将构成重大资产重组。此次交易如能顺利完成,将剥离经营业绩承压的零售业务,聚焦于以互联网营销业务为主业的业务布局。

◆宇晶股份:股票自11月8日至11月24日连续十三个交易日收盘价累计涨幅为147.21%,累计换手率为261.34%,期间多次触及股票交易异常波动。将就股票交易异常波动情况进行核查。股票自11月25日起停牌。

【卖方研报】负极行业解读及杉杉股份会议纪要20210917
一、公司高管简要介绍情况
公司今年有很多变化:今年 2 月完成了偏光片业务的交割,从 2 月 1 号开始偏光 片业务正式并入报表。实控人回归了上市公司,公司战略定位和管理有了很大的 提升,总体战略是聚焦锂电池材料和偏光片业务,整个业务结构更加简单清晰, 其他所有非核心业务都要剥离。
上半年营收 99 亿元同比大幅增长,偏光片业务并入后实现收入 46.5 亿元,今年 锂电池业务同比也大幅超预期同比大幅增长,归母净利润 7.6 亿 其中偏光片 5.1 亿元,锂电材料大概是 4.6 亿,其他非核心业务亏损 9000 万左右,母公司费用 将近 2 亿,其中财务费用大概 1.5 亿。
偏光片业务收购后交割很平稳,业绩收入等同比大幅提升,锂电材料正极实现了 1.76 归母净利润,负极是 2.3 亿,电解液由亏转盈实现了 5000 万净利润,核心 主业在上半年持续增长的状态。
负极上半年出货 4.1 万吨,同比翻番,海外同比增 130%,客户结构进一步优化, 收入 16 亿,净利润 2.6 亿。负极产能 12 万吨,石墨化产能 4.2 万吨,40%的石 墨化自给率。在建的产能来说包头二期 6 万吨产能和 5.2 万吨石墨化,预计今年 年底投产明年上半年完成爬坡,眉山 20 万吨一体化项目,目前处于前期准备阶 段,眉山要分两期建设一起 2023 年投产二期 2024 年投产,一期我们会优先把石 墨化产能释放出来。
正极业务同比大幅增长,出货 1.7 万吨,同比增 80%实现收入 27 亿净利润 2.6 亿,现有产能 6 万吨,其中钴酸锂 2 万吨三元 4 万吨,在建 2.9 万吨明年投产。 正极跟巴斯夫合作完成了交割,而巴斯夫也跟宁德有了战略合作。我们也想借助 巴斯夫的全球化平台把海外业务做大做强。
电解液由于锂盐价格持续上涨业绩超预期,净利润 5000 万,今年预计利润 2 亿, 电解液产能 4 万吨,六氟 2000 吨同时规划新建 2000 吨六氟产能。
其他非核心业务剥离情况来说充电桩 储能都要完成剥离,预计年底完成,充电 桩已经处于沟通尽调(完成)过程。而充电站资产都在江苏收益还是可以的,所 以剥离也没有什么问题,新能源客车业务已经终止了只剩下部分人员部分应收账 款的催款(包头公交 国补地补)。
偏光片业务交割之后整个团队以及专利都完成了交割,在管理上没有做任何调整 只是派了财务,原来业务和管理都延续。交割很顺利,基本上每个月净利润都在 1 个亿,目前有效产能 1.3 亿平方米,一共有 6 条产线,基本上处于满产状态, 在建 6 条产能其中广州 2 条是韩国搬过来的(4000 万平方米),预计今年年底试 生产明年完成爬坡。张家港还要新建两条产线(1.5 米宽幅),四川还会新建两条 一条 1.5 另一条是 2.3 米,满产后 5000 万平方米,今年有效 1.3 亿平方米明年有 效产能 1.7 亿,23 24 年将会新增 9000 万平方米产能,新增已经是偏光片全球龙 头,目标是做到 40%以上的市占率。

二、公司高管 Q&A 环节
1.下半年负极的出货量怎么看?石墨化会不会受限制? A:石墨化除了自建之外我们还会通过参股的方式来锁定,目前石墨化自给率只有 40%左右确实比较紧张,匹配每个月出货量能够到 8000 到 9000 吨已经是满产, 今年我们负极出货量大概在 10 万吨。
2.上半年负极毛利率? A:30%多。
3.一体化项目石墨化会先投产,大概什么时间? A:眉山会优先建设石墨化工序,原来预计一体化整个产线 2023 年投产,但我们 尽量争取明年年底投产石墨化。
4.还没有审批的项目进度如何? A:能评环评最近各地各方面政策都紧了,四川相比内蒙好很多,目前进展顺利, 因为我们项目比较大政府支持,加上四川我们不仅有一体化项目还有绵阳的偏光 片业务,总体上投资是比较大的,目前来说没有大的问题,进展顺利。
5.已经开工的外协的石墨化产能有没有受到限电影响?后面会不会进一步管控? 外协通过参股的方式之后去拿能评环评的话会不会受限制? A:目前来说内蒙受到产能限电影响比较严重的是比较小的(一两万吨产能的)单 独石墨化工厂,一年大概影响了 10 万吨的量,但我们外协的还没有影响。冬奥 会的话会有一定影响,会有一些量的控制,未来限制可能加大。已经锁定产能的 不会受到限制,开工的话要分地区看,比如乌兰察布离北京就比较近,环保要求 比较高压力比较大。
6.后面如何看价格传导的问题?能把价格持续传导给客户吗? A:价格涨价不是我们想涨价的,是上游石墨化加工成本上涨太多,我们 6 7 月份 开始已经开始调价了,但是不同产品涨价幅度不一样。下半年会有些影响,但是 完全把上游 100%的涨价转嫁到下游也不可能,我们会把部分产品的价格转嫁。 石墨化因为今年需求起来所以产能紧张,限电环保加剧了紧张所以石墨化价格高 企,预计到明年上半年还会紧张,但是明年后年之后很多负极厂商自建的石墨化 产能会出来,后面的话应该会得到缓解,也不会一直涨价。
7.负极的定价模式是不是成本加成? A:产品定价会考虑成本,但是不是完全成本加成,因为负极的个各产品有不同, 所以在整个报价的时候要考虑工序的情况以及产品的情况,高端产品除了考虑成 本之外他的溢价会很高,总之跟正极的不一样。因为每家技术水平也不一样,比 如我们快充的产品比一般产品溢价空间就高。
8.目前石墨化外协的比例?

A:包头是一体化的,是 1:1 配套的,建设的时候是分两期(成品产能和石墨产能 没有 1:1),但建设完成之后都是 1:1 的,包头一期 4.2 万吨成品和 2.8 万吨石墨 化的我们已经投产并且满产。
9.快充相对于非快充定价要高多少? A:没有具体算过并且快充还有分高中低等级的,应该来说会整体高 20%左右吧。
10.包头四万吨什么时候建成? A:一期4万吨成品+2.8万吨石墨化已经建设完了且投产满产在2020年底,二期 6 万吨成品+5.2 万吨石墨化,今年年底试生产明年上半年满产。
11.7 月份部分产品调价,是动力还是消费? A:都有的。
12.负极的客户结构介绍一下?
A:消费和动力(含储能)3 比 7,客户来说第一大是 LG 占比 30%(全动力快充类 产品),今年 2000 吨/月,明年 3000 吨/月,CATL 今年给我们的要求是 4000 吨但 今年无法满足,明年会要求到 8000 吨,比亚迪今年要求 1000 吨/月,明年会到 4000 吨,孚能 1000 吨/月。
消费 ATL 占到他的 60%,是第一主供,另外一家占比也到 60%。前十大电芯产商 都是我们的伙伴。我们负极的客户还是很优质的。
CATL 是转向到我们这边来了。
13.我们做快充比较好,未来厂商对性能参数有没有要求? A:我们了解到快充是趋势,基本上 LG 后面都是快充的,C 开始也是部分项目上 快充的了,今年比亚迪合作都是快充类型。
14.快充技术难度?是负极的大颗粒还是通过包覆改性来实现? A:我们的技术比较领先的,因为我们 2014 年就布局了比较早,2017 18 我们开发 了液相包覆技术打开了 ATL 的供应链,所以我们快充占到 ATL60%的。我们的液 相包覆技术是有一定壁垒的,无论从设备上和工艺上来说,设备都是我们自己组 装。目前来说每一代产品开发都要有三四年的周期,也就是说现在市面上看到的 产品是我们三四年前合作开发的技术,我们快充产品领先友商大概在两代。产品 都是在逐步更新迭代的,客户具备比较高的粘性。
15.包覆技术对原材料有要求吗? A:原料和造粒都有影响的,原料和造粒决定了快充产品的容量和压实,包覆技术 决定了快充的水平,液相包覆会更加均匀。
16.包覆材料主要采购国内还是国外的? A:定制的,基本上都是国内的,我们有专家去选(胶)。定制的成本还会比国外 的低,因为不同批次出来产品性能还会有差异的,那么你要去确定性能怎么样才

是最合适的,这里就存在一定的 know how。
17.咱们目前四川石墨化的项目中石墨化的环节有么有审批的困难?同行做有没 有遇到困难? A:目前很顺利,手续还没有完成但是没有大的问题,目标是年底前拿到手续完成。 同行来说因为每个地区的指标是不一样的,那么同行有没有困难我没了解到。因 为我们不仅仅在四川眉山有负极项目,我们在绵阳还有偏光片的投资,所以我们 是得到了当地政府的支持,并且我们是石墨化一体化的,所以政策上也是支持的, 电价也是优惠的跟包头差不多。
18.石墨矿这一块是外购还是自有储备? A:矿这一块我们没有介入,但是我们跟厂家有战略合作,是长协的合作方式。
19.石墨原材料价格会不会传导?我们有没有考虑布局资源端? A:供应是很充足的并不稀缺,目前来说我们进入上游矿的想法还没有这个计划。 原材料性能的把握和产能供应的保障这一块我们是有布局的。
20.动力和消费这一块我们快充的占比多少? A:消费上占比是非常很高的,基本上主流的都占 60%以上有的都到 80%。动力上 我们给比亚迪后期都是快充,给 C 后面的产品也都是快充的,整体大概占比 30%。 快充是个明确的产业趋势。
21.除了快充还有其他的技术发展趋势吗? A:硅基产品。
22.行业内硅碳负极进展? A:目前硅基产品主流是纳米硅和氧化亚硅,纳米硅贝特瑞做的比较大,硅氧是我 们。我们今年产品出货 500 到 1000 吨,明年出货 3000 吨,但是主要用在电动工 具上,大面积动力应用可能要到 2023 年。
23.硅碳负极硅氧负极技术路线以及成本上有差异吗? A:现在还没有大规模应用,所以他们比目前石墨化产品高很多,他们俩之间的差 异主要在性能上差异,因为纳米硅的膨胀系数会高,那么膨胀的话就循环就比较 难做,但是硅氧膨胀系数更好循环性能会更好但是能量密度又没有纳米硅那么好。 所以这两种技术路径都有不同的应用领域,不是谁能替代谁的,多头的应用领域。 动力上应该会走硅氧的路线。
24.硅碳对电解液体系有没有变化? A:有的,跟普通的电解液具体差别我不了解。
25.电解液下半年出货量预期?
A:上半年销量还是下滑的,主要是 VC 缺货,但是今年盈利性是非常超预期,今 年 2 个亿利润没有大问题。

26.电解液添加剂的进展? A:VC 的我们要去购买。
27.新建产能都是一体化的,内蒙了解到单独石墨化的都不批了,四川情况呢? A:从国家能评环评的角度来说确实是这样吧,我也没有听说没有人单投石墨化的, 都是一体化的。大家现在都往四川投,所以对于四川的能耗压力蛮高的,所以单 独的可能确实比较难批。
28.石墨化工艺上公司有没有什么进展? A:目前整个石墨化的是两种路线:坩埚炉和箱体炉,箱体炉出了这么久也没有完 全替代坩埚炉,他们有不同的应用市场的。比如坩埚炉他成本高耗能高,但是产 品性能比较高,所以比较适合做高端及消费累的产品。而箱体的单吨能耗比坩埚 低但是他产品性能就不是特别好,所以就不适合做动力类产品。 我们坩埚和箱式都有,我们在包头是箱式的,因此他成本可以做很低(一体化+ 电价优势)。四川我们是坩埚和箱体都有,包括坩埚箱体相互切换的也可以,连 续石墨化还处于一个实验小批量的阶段,特别是人造石墨还不能解决一些技术问 题,因为温度不能达到 3000°以上,天然石墨可以利用连续石墨化,连续石墨 化还有很多技术需要公关。二期不排除根据连续石墨化以及其他工艺的成熟度把 这一块做一个调整。
29.偏光片业务未来两年规划?
A:目前 1.3 亿平方米产能,未来新建 6 条产线(广州两条今年底试生产),明年 1.7 亿平方米,张家港+绵阳一共有 9000 万平方米产能,预计 23 24 年投产,届 时 2.6 亿平方产能,目标是达到全球市场份额的 40%以上。产品来说我们的优势 是在超大尺寸上我们是领先的,65 寸以上技术领先,我们在 65 寸以上已经占据 了 40%以上的份额,除了继续夯实在超大尺寸上的领先,小尺寸我们也会加强, IT 和手机上已经通过京东方的测试了,后续在上面的专门一条产线去对接。 原材料 90%以上是依赖进口的,目前也在推进原材料国产化工作比如国外的厂家 在国内建厂另外推动国内厂家的技术进步。偏光片来说他是很稳定的,他是成熟 的产业并且有一个成熟的空间,今年 1.1 多亿的净利润,明年还有几个赢利点存 在,比如原材料退税也有政策支持,明年退税按照目前产量来计算能够增加 3000 多万的盈利/月,明年还会申请高新技术企业(享受 15%的所得税率),产能提升 到 1.7 亿平方米也能带来量的提升。

负极行业解读及杉杉股份会议纪要20210917
一、公司高管简要介绍情况
公司今年有很多变化:今年 2 月完成了偏光片业务的交割,从 2 月 1 号开始偏光 片业务正式并入报表。实控人回归了上市公司,公司战略定位和管理有了很大的 提升,总体战略是聚焦锂电池材料和偏光片业务,整个业务结构更加简单清晰, 其他所有非核心业务都要剥离。
上半年营收 99 亿元同比大幅增长,偏光片业务并入后实现收入 46.5 亿元,今年 锂电池业务同比也大幅超预期同比大幅增长,归母净利润 7.6 亿 其中偏光片 5.1 亿元,锂电材料大概是 4.6 亿,其他非核心业务亏损 9000 万左右,母公司费用 将近 2 亿,其中财务费用大概 1.5 亿。
偏光片业务收购后交割很平稳,业绩收入等同比大幅提升,锂电材料正极实现了 1.76 归母净利润,负极是 2.3 亿,电解液由亏转盈实现了 5000 万净利润,核心 主业在上半年持续增长的状态。
负极上半年出货 4.1 万吨,同比翻番,海外同比增 130%,客户结构进一步优化, 收入 16 亿,净利润 2.6 亿。负极产能 12 万吨,石墨化产能 4.2 万吨,40%的石 墨化自给率。在建的产能来说包头二期 6 万吨产能和 5.2 万吨石墨化,预计今年 年底投产明年上半年完成爬坡,眉山 20 万吨一体化项目,目前处于前期准备阶 段,眉山要分两期建设一起 2023 年投产二期 2024 年投产,一期我们会优先把石 墨化产能释放出来。
正极业务同比大幅增长,出货 1.7 万吨,同比增 80%实现收入 27 亿净利润 2.6 亿,现有产能 6 万吨,其中钴酸锂 2 万吨三元 4 万吨,在建 2.9 万吨明年投产。 正极跟巴斯夫合作完成了交割,而巴斯夫也跟宁德有了战略合作。我们也想借助 巴斯夫的全球化平台把海外业务做大做强。
电解液由于锂盐价格持续上涨业绩超预期,净利润 5000 万,今年预计利润 2 亿, 电解液产能 4 万吨,六氟 2000 吨同时规划新建 2000 吨六氟产能。
其他非核心业务剥离情况来说充电桩 储能都要完成剥离,预计年底完成,充电 桩已经处于沟通尽调(完成)过程。而充电站资产都在江苏收益还是可以的,所 以剥离也没有什么问题,新能源客车业务已经终止了只剩下部分人员部分应收账 款的催款(包头公交 国补地补)。
偏光片业务交割之后整个团队以及专利都完成了交割,在管理上没有做任何调整 只是派了财务,原来业务和管理都延续。交割很顺利,基本上每个月净利润都在 1 个亿,目前有效产能 1.3 亿平方米,一共有 6 条产线,基本上处于满产状态, 在建 6 条产能其中广州 2 条是韩国搬过来的(4000 万平方米),预计今年年底试 生产明年完成爬坡。张家港还要新建两条产线(1.5 米宽幅),四川还会新建两条 一条 1.5 另一条是 2.3 米,满产后 5000 万平方米,今年有效 1.3 亿平方米明年有 效产能 1.7 亿,23 24 年将会新增 9000 万平方米产能,新增已经是偏光片全球龙 头,目标是做到 40%以上的市占率。

二、公司高管 Q&A 环节
1.下半年负极的出货量怎么看?石墨化会不会受限制? A:石墨化除了自建之外我们还会通过参股的方式来锁定,目前石墨化自给率只有 40%左右确实比较紧张,匹配每个月出货量能够到 8000 到 9000 吨已经是满产, 今年我们负极出货量大概在 10 万吨。
2.上半年负极毛利率? A:30%多。
3.一体化项目石墨化会先投产,大概什么时间? A:眉山会优先建设石墨化工序,原来预计一体化整个产线 2023 年投产,但我们 尽量争取明年年底投产石墨化。
4.还没有审批的项目进度如何? A:能评环评最近各地各方面政策都紧了,四川相比内蒙好很多,目前进展顺利, 因为我们项目比较大政府支持,加上四川我们不仅有一体化项目还有绵阳的偏光 片业务,总体上投资是比较大的,目前来说没有大的问题,进展顺利。
5.已经开工的外协的石墨化产能有没有受到限电影响?后面会不会进一步管控? 外协通过参股的方式之后去拿能评环评的话会不会受限制? A:目前来说内蒙受到产能限电影响比较严重的是比较小的(一两万吨产能的)单 独石墨化工厂,一年大概影响了 10 万吨的量,但我们外协的还没有影响。冬奥 会的话会有一定影响,会有一些量的控制,未来限制可能加大。已经锁定产能的 不会受到限制,开工的话要分地区看,比如乌兰察布离北京就比较近,环保要求 比较高压力比较大。
6.后面如何看价格传导的问题?能把价格持续传导给客户吗? A:价格涨价不是我们想涨价的,是上游石墨化加工成本上涨太多,我们 6 7 月份 开始已经开始调价了,但是不同产品涨价幅度不一样。下半年会有些影响,但是 完全把上游 100%的涨价转嫁到下游也不可能,我们会把部分产品的价格转嫁。 石墨化因为今年需求起来所以产能紧张,限电环保加剧了紧张所以石墨化价格高 企,预计到明年上半年还会紧张,但是明年后年之后很多负极厂商自建的石墨化 产能会出来,后面的话应该会得到缓解,也不会一直涨价。
7.负极的定价模式是不是成本加成? A:产品定价会考虑成本,但是不是完全成本加成,因为负极的个各产品有不同, 所以在整个报价的时候要考虑工序的情况以及产品的情况,高端产品除了考虑成 本之外他的溢价会很高,总之跟正极的不一样。因为每家技术水平也不一样,比 如我们快充的产品比一般产品溢价空间就高。
8.目前石墨化外协的比例?

A:包头是一体化的,是 1:1 配套的,建设的时候是分两期(成品产能和石墨产能 没有 1:1),但建设完成之后都是 1:1 的,包头一期 4.2 万吨成品和 2.8 万吨石墨 化的我们已经投产并且满产。
9.快充相对于非快充定价要高多少? A:没有具体算过并且快充还有分高中低等级的,应该来说会整体高 20%左右吧。
10.包头四万吨什么时候建成? A:一期4万吨成品+2.8万吨石墨化已经建设完了且投产满产在2020年底,二期 6 万吨成品+5.2 万吨石墨化,今年年底试生产明年上半年满产。
11.7 月份部分产品调价,是动力还是消费? A:都有的。
12.负极的客户结构介绍一下?
A:消费和动力(含储能)3 比 7,客户来说第一大是 LG 占比 30%(全动力快充类 产品),今年 2000 吨/月,明年 3000 吨/月,CATL 今年给我们的要求是 4000 吨但 今年无法满足,明年会要求到 8000 吨,比亚迪今年要求 1000 吨/月,明年会到 4000 吨,孚能 1000 吨/月。
消费 ATL 占到他的 60%,是第一主供,另外一家占比也到 60%。前十大电芯产商 都是我们的伙伴。我们负极的客户还是很优质的。
CATL 是转向到我们这边来了。
13.我们做快充比较好,未来厂商对性能参数有没有要求? A:我们了解到快充是趋势,基本上 LG 后面都是快充的,C 开始也是部分项目上 快充的了,今年比亚迪合作都是快充类型。
14.快充技术难度?是负极的大颗粒还是通过包覆改性来实现? A:我们的技术比较领先的,因为我们 2014 年就布局了比较早,2017 18 我们开发 了液相包覆技术打开了 ATL 的供应链,所以我们快充占到 ATL60%的。我们的液 相包覆技术是有一定壁垒的,无论从设备上和工艺上来说,设备都是我们自己组 装。目前来说每一代产品开发都要有三四年的周期,也就是说现在市面上看到的 产品是我们三四年前合作开发的技术,我们快充产品领先友商大概在两代。产品 都是在逐步更新迭代的,客户具备比较高的粘性。
15.包覆技术对原材料有要求吗? A:原料和造粒都有影响的,原料和造粒决定了快充产品的容量和压实,包覆技术 决定了快充的水平,液相包覆会更加均匀。
16.包覆材料主要采购国内还是国外的? A:定制的,基本上都是国内的,我们有专家去选(胶)。定制的成本还会比国外 的低,因为不同批次出来产品性能还会有差异的,那么你要去确定性能怎么样才

是最合适的,这里就存在一定的 know how。
17.咱们目前四川石墨化的项目中石墨化的环节有么有审批的困难?同行做有没 有遇到困难? A:目前很顺利,手续还没有完成但是没有大的问题,目标是年底前拿到手续完成。 同行来说因为每个地区的指标是不一样的,那么同行有没有困难我没了解到。因 为我们不仅仅在四川眉山有负极项目,我们在绵阳还有偏光片的投资,所以我们 是得到了当地政府的支持,并且我们是石墨化一体化的,所以政策上也是支持的, 电价也是优惠的跟包头差不多。
18.石墨矿这一块是外购还是自有储备? A:矿这一块我们没有介入,但是我们跟厂家有战略合作,是长协的合作方式。
19.石墨原材料价格会不会传导?我们有没有考虑布局资源端? A:供应是很充足的并不稀缺,目前来说我们进入上游矿的想法还没有这个计划。 原材料性能的把握和产能供应的保障这一块我们是有布局的。
20.动力和消费这一块我们快充的占比多少? A:消费上占比是非常很高的,基本上主流的都占 60%以上有的都到 80%。动力上 我们给比亚迪后期都是快充,给 C 后面的产品也都是快充的,整体大概占比 30%。 快充是个明确的产业趋势。
21.除了快充还有其他的技术发展趋势吗? A:硅基产品。
22.行业内硅碳负极进展? A:目前硅基产品主流是纳米硅和氧化亚硅,纳米硅贝特瑞做的比较大,硅氧是我 们。我们今年产品出货 500 到 1000 吨,明年出货 3000 吨,但是主要用在电动工 具上,大面积动力应用可能要到 2023 年。
23.硅碳负极硅氧负极技术路线以及成本上有差异吗? A:现在还没有大规模应用,所以他们比目前石墨化产品高很多,他们俩之间的差 异主要在性能上差异,因为纳米硅的膨胀系数会高,那么膨胀的话就循环就比较 难做,但是硅氧膨胀系数更好循环性能会更好但是能量密度又没有纳米硅那么好。 所以这两种技术路径都有不同的应用领域,不是谁能替代谁的,多头的应用领域。 动力上应该会走硅氧的路线。
24.硅碳对电解液体系有没有变化? A:有的,跟普通的电解液具体差别我不了解。
25.电解液下半年出货量预期?
A:上半年销量还是下滑的,主要是 VC 缺货,但是今年盈利性是非常超预期,今 年 2 个亿利润没有大问题。

26.电解液添加剂的进展? A:VC 的我们要去购买。
27.新建产能都是一体化的,内蒙了解到单独石墨化的都不批了,四川情况呢? A:从国家能评环评的角度来说确实是这样吧,我也没有听说没有人单投石墨化的, 都是一体化的。大家现在都往四川投,所以对于四川的能耗压力蛮高的,所以单 独的可能确实比较难批。
28.石墨化工艺上公司有没有什么进展? A:目前整个石墨化的是两种路线:坩埚炉和箱体炉,箱体炉出了这么久也没有完 全替代坩埚炉,他们有不同的应用市场的。比如坩埚炉他成本高耗能高,但是产 品性能比较高,所以比较适合做高端及消费累的产品。而箱体的单吨能耗比坩埚 低但是他产品性能就不是特别好,所以就不适合做动力类产品。 我们坩埚和箱式都有,我们在包头是箱式的,因此他成本可以做很低(一体化+ 电价优势)。四川我们是坩埚和箱体都有,包括坩埚箱体相互切换的也可以,连 续石墨化还处于一个实验小批量的阶段,特别是人造石墨还不能解决一些技术问 题,因为温度不能达到 3000°以上,天然石墨可以利用连续石墨化,连续石墨 化还有很多技术需要公关。二期不排除根据连续石墨化以及其他工艺的成熟度把 这一块做一个调整。
29.偏光片业务未来两年规划?
A:目前 1.3 亿平方米产能,未来新建 6 条产线(广州两条今年底试生产),明年 1.7 亿平方米,张家港+绵阳一共有 9000 万平方米产能,预计 23 24 年投产,届 时 2.6 亿平方产能,目标是达到全球市场份额的 40%以上。产品来说我们的优势 是在超大尺寸上我们是领先的,65 寸以上技术领先,我们在 65 寸以上已经占据 了 40%以上的份额,除了继续夯实在超大尺寸上的领先,小尺寸我们也会加强, IT 和手机上已经通过京东方的测试了,后续在上面的专门一条产线去对接。 原材料 90%以上是依赖进口的,目前也在推进原材料国产化工作比如国外的厂家 在国内建厂另外推动国内厂家的技术进步。偏光片来说他是很稳定的,他是成熟 的产业并且有一个成熟的空间,今年 1.1 多亿的净利润,明年还有几个赢利点存 在,比如原材料退税也有政策支持,明年退税按照目前产量来计算能够增加 3000 多万的盈利/月,明年还会申请高新技术企业(享受 15%的所得税率),产能提升 到 1.7 亿平方米也能带来量的提升。#股票##价值投资日志[超话]#


发布     👍 0 举报 写留言 🖊   
✋热门推荐
  • 王艳的“晴格格”也是一代人的回忆了,通情达理又善解人意算的上是白月光般的存在了。任何一种环境或一个人,初次见面就预感到离别的隐痛时,你必定爱上他了。
  • 芒桃夕夕 随便买买最近很满意的#我买我开心# 挖宝记录▪️『618第❷波』▪️『母婴好物』▪️『618第❶波』▪️『爱用物分享❹』▪️『桌面好物』▪️『爱用物分
  • 风还是一样地吹,花还是一样地开,太阳还是一样地升起,可许多事情早已不一样。[女孩儿][握手][中国赞]#重庆山火#重庆需要一场大雨,彻底扑灭高温的大雨,省去人力
  • 倒是又被20100123虐了一遍把这张照片发给了8310.秒回“它击中了我的要害.这样的场景无数次出现在我的幻想中.那天旧衣如新.那天阳光正好……每个人都带着成
  • 公司为多家豪车4s店提供上门安装和技术指导,技师从事原车屏幕升级改装行业近十多年,安装各种车型不下万辆,安装经验极其丰富,从而成为西北地区豪车导航升级和原厂改装
  • 如今,失去国家庇护的他们四处流浪,露宿街头,何时才有尽头?看到这个心酸的场景,大家议论纷纷,好在我们幸运生长在中国,赶上了太平盛世的好年代,强大的幸福油然而生!
  • ” 完美呈现韩式婚纱造型是干净、简洁、大气、耐看无论过多久翻出来看都是气质大方感谢同场优秀合作团队婚礼策划:@GOODSHOW婚礼策划婚礼摄影:@island花
  • ”“再见了,我的主人”这类的电子科幻小说(懂我意思吗【比划】【疯狂比划】)【#赤峰机场新航站楼启用#】赤峰机场新航站楼于2022年8月20日启用所有进出港航班停
  • 矫正完牙齿后,从侧面看凸嘴的已经解决了,五官的比例也有所改变,下巴不再是以前后缩的状态,而是变成了有点前翘,侧脸的颜值简直提升了几百度,非常接近侧颜e线的标准[
  • 对此,提醒各位农民伯伯们,今年东北地区的气候比较异常,虽然近期以干旱居多,但是依旧要警惕后期出现强降雨所导致的洪涝灾害!7月以来,黑龙江省内降雨逐渐减少、气温升
  • 于2006年8月13日进入《江苏省苏州市甪直镇可盛科技有限公司科晨厂》上班之后就音讯全无,其家人一直很担心,四处寻找有关他的消息,望有知情人士能给予告知,我们将
  • 16、世事浮云何足问,不如高卧且加餐。12、白鸥问我泊孤舟,是身留,是心留?
  • 余杭区径山花海5月15日至5月19日期间在美团上购买5月19日径山花海门票可享受9.9元特惠价,其中1元收入将用于公益事业。如何领取:5月19日起,在美团和携程
  • 在唐代以前,茭白被当作粮食作物栽培,它的种子叫菰米或雕胡,是“六谷”(稌、黍、稷、粱、麦、菰)之一。在唐代以前,茭白被当作粮食作物栽培,它的种子叫菰米或雕胡,是
  • 圆瑛大师讲:实相有三,即三如来藏:一、无相之实相:无一切妄法差别之相,祗有一真平等实相,即空如来藏,空诸一切,虚妄染法之相,并非本体而全无也,乃藏性不变之体。那
  • 顺便一提steam的差评一点点是因为这个游戏卖80块…(/_\)#spiritfarer#中文名好像是#灵魂摆渡者# 这两天刚开始玩,因为画风买的游戏。所以如果
  • 生活何尝不是如此,一直是在美景里如履薄冰 冬天雪花的存在短暂而绚彩 ,雪中的生命脆弱亦坚强 ,雪的美与残酷 都像是我们走的路, 会在天寒地冻里实现最遥远的梦
  • ”不过,刘女士一行从越秀公园上到“云道”可费了一番功夫,她们介绍,越秀公园内的岔路、小道很多,但是通往“云道”的方向指示牌隔较远距离才放置一个。 羊城晚报全媒体
  • 熬夜,全国各地的飞,连轴转的工作……最后我想说:四周年不管您直播不直播 ,我只希望您工作顺利 ,平安就好, 还有注意身体 ,受委屈了就说出来,要记住:身体最重
  • 就ok.出来一点都不干[耶]最后两张是过年的炸丸子和炸各种[笑cry]我这样的做法要不要安排一下[偷笑]@少女爱丽丝乐脂 谷粒代餐棒蔓越莓味♡ ————————