国盛证券——股市流动性月报（2022年第2期）
从股市投融资视角出发，融资供给项涵盖外资（北上资金、 QFII ）、内
资机构（公募、保险、银行理财、社保、养老金、 企业年金 、私募）、杠杆资金（两融
资金） 、产业资本、以及散户（投资者开户）；融资需求项主要涵盖股权融资，如 IPO、
增发、可转债等。
基金2021 年 12 月净流入约 2550 亿元，已连续 7 个月贡献净增量， 全年累计贡献约 19025 亿元增量资金。21 年 12 月 混合偏股基金（股票+混合）净增加 1457 亿份，净值（估算）净增加 2550亿元。 根据基金业协会最新月度数据， 21 年 12 月 混合偏股基金（股票型+混合型）份额共 56866 亿份， 净增加约 1457 亿份，其中老基金 21 年 12 月 累计净申购约 220 亿份。21 年混合偏股基金（股票型+混合型）份额累计净增加 17078 亿份，其中老基金累计净赎回约 3619 亿份。净值视角下， 以中证股票基金指数和混合基金指数的收益率来剔除净值变动的贡献后， 21 年 12 月 净流入约 2550 亿元， 21 年基金净值累计增加约 19025亿元，基金净值合计约 86328 亿元。 1 月 混合偏股基金（股票+混合）共发行 941 亿份，较上月 少增 297 亿份。 1 月 基金发行有所放缓，且增长主力为偏股混合型与偏债混合型基金，单月分别新发规模分别约544.72 亿份和 276.35 亿份。 22 年以来， 混合偏股基金累计发行规模已达 940.54 亿份，明显低于 21 年同期 4451.93 亿份。
2022年1 月外资受美联储加息预期影响，入场节奏明显放缓，单月净流入 168亿元，但自 2020 年 11 月开始已连续 16 个月保持净流入。外资持股规模有所回升，流动市值占比升至 5.25%。 21 年四季度以来，外资持股规模有所回升， 截至 21 年底， 外资持股规模约 3.94 万亿，占流通市值比例达 5.25%，环比小幅回升。持股结构层面，北上资金居于主导地位， 21 年四季度小幅回落 1.3%， 截至21 年底， 占比约 70.0%。图5。
险资投资于股票与基金的运用余额连续 4 个月回升， 12 月单月大幅增加约 1501 亿，但 2021 年全年仍维持净流出状态， 21 年全年累计净流出 316 亿元。截至 21 年 12 月 底，
险资运用余额达到 23.2 万亿，其中股票和基金投资规模为 3.0 万亿。
杠杆资金情绪悲观， 2022年1 月大幅净流出约 497 亿元，两融余额也有所回落，降至 17437 亿元。
社保基金持股规模 21 年三季度达 3511.42亿元，相较 21 年二季度小幅减少 252.63 亿元，占 A 股流通市值比重也由 21 年二季度的 0.54%降至 0.50%。
银行理财 1 月 新增 2505 只，到期 2232 只，当月净增加 273 只 。银行理财资金规模
近年来持续扩容，截至 2020 年底，非保本银行理财资金余额达 25.86 万亿。 1 月 理财产
品新发节奏与产品到期节奏均有所放缓， 1 月 新增 2505 只产品，同时也有 2232 只产品
到期， 存量产品数目 连续两个月扩容，当月净增加 273 只理财产品。 展望 2022 年，资管新规收官后，理财产品规模扩容与权益配臵比例均有望抬升，全年预计贡献 2000 亿左右的增量资金。
21 年 12 月 私募证券投资基金净流入约 873 亿元， 净值规模环比小幅增加 206 亿元。21 年 12 月 私募证券基金产品新增 1892 只，合计增至 76839 只， 产品净值增加 206 亿元，合计达 6.12 万亿。 以私募综合指数表现代表私募产品平均收益，剔除涨跌效应后，预计私募资金 21 年 12 月 净流入 872.8 亿元， 21 年全年累计私募证券基金已净流入约14452.2 亿元。
融资供给项：
1） 外资（北上资金） ： 1 月 北上资金净流入 168 亿元。
2）公募（股票型+混合型） ： 12 月 混合偏股基金净流入 2550 亿元。
3） 保险（股票+基金） ： 12 月 险资余额增加 1501 亿元。
4）养老保障体系（社保+养老金+年金） ： 一季度预计贡献 250 亿元增量。
5）银行理财： 一季度预计贡献 500 亿元增量。
6）私募（私募证券基金） ： 12 月 私募净流入 873 亿元。
7）杠杆资金（两融交易） ： 1 月 两融净流出 497 亿元。
8）产业资本： 1 月 产业资本净减持 327 亿元。
9）投资者开户 ： 12 月 新增投资者 137 万人。
融资需求项：
2022年1 月 股权融资规模约 980 亿元。 其中 IPO、增发与可转债融资规模分别约518 亿元、 111 亿元和 101 亿元。21 年股权融资规模合计达 18439 亿元。截至 21 年 12 月 底，股权融资规模合计约 18439亿元，其中 IPO、增发及可转债融资规模分别约为 6070 亿元、 8759 亿元和 2828 亿元。
从股市投融资视角出发，融资供给项涵盖外资（北上资金、 QFII ）、内
资机构（公募、保险、银行理财、社保、养老金、 企业年金 、私募）、杠杆资金（两融
资金） 、产业资本、以及散户（投资者开户）；融资需求项主要涵盖股权融资，如 IPO、
增发、可转债等。
基金2021 年 12 月净流入约 2550 亿元，已连续 7 个月贡献净增量， 全年累计贡献约 19025 亿元增量资金。21 年 12 月 混合偏股基金（股票+混合）净增加 1457 亿份，净值（估算）净增加 2550亿元。 根据基金业协会最新月度数据， 21 年 12 月 混合偏股基金（股票型+混合型）份额共 56866 亿份， 净增加约 1457 亿份，其中老基金 21 年 12 月 累计净申购约 220 亿份。21 年混合偏股基金（股票型+混合型）份额累计净增加 17078 亿份，其中老基金累计净赎回约 3619 亿份。净值视角下， 以中证股票基金指数和混合基金指数的收益率来剔除净值变动的贡献后， 21 年 12 月 净流入约 2550 亿元， 21 年基金净值累计增加约 19025亿元，基金净值合计约 86328 亿元。 1 月 混合偏股基金（股票+混合）共发行 941 亿份，较上月 少增 297 亿份。 1 月 基金发行有所放缓，且增长主力为偏股混合型与偏债混合型基金，单月分别新发规模分别约544.72 亿份和 276.35 亿份。 22 年以来， 混合偏股基金累计发行规模已达 940.54 亿份，明显低于 21 年同期 4451.93 亿份。
2022年1 月外资受美联储加息预期影响，入场节奏明显放缓，单月净流入 168亿元，但自 2020 年 11 月开始已连续 16 个月保持净流入。外资持股规模有所回升，流动市值占比升至 5.25%。 21 年四季度以来，外资持股规模有所回升， 截至 21 年底， 外资持股规模约 3.94 万亿，占流通市值比例达 5.25%，环比小幅回升。持股结构层面，北上资金居于主导地位， 21 年四季度小幅回落 1.3%， 截至21 年底， 占比约 70.0%。图5。
险资投资于股票与基金的运用余额连续 4 个月回升， 12 月单月大幅增加约 1501 亿，但 2021 年全年仍维持净流出状态， 21 年全年累计净流出 316 亿元。截至 21 年 12 月 底，
险资运用余额达到 23.2 万亿，其中股票和基金投资规模为 3.0 万亿。
杠杆资金情绪悲观， 2022年1 月大幅净流出约 497 亿元，两融余额也有所回落，降至 17437 亿元。
社保基金持股规模 21 年三季度达 3511.42亿元，相较 21 年二季度小幅减少 252.63 亿元，占 A 股流通市值比重也由 21 年二季度的 0.54%降至 0.50%。
银行理财 1 月 新增 2505 只，到期 2232 只，当月净增加 273 只 。银行理财资金规模
近年来持续扩容，截至 2020 年底，非保本银行理财资金余额达 25.86 万亿。 1 月 理财产
品新发节奏与产品到期节奏均有所放缓， 1 月 新增 2505 只产品，同时也有 2232 只产品
到期， 存量产品数目 连续两个月扩容，当月净增加 273 只理财产品。 展望 2022 年，资管新规收官后，理财产品规模扩容与权益配臵比例均有望抬升，全年预计贡献 2000 亿左右的增量资金。
21 年 12 月 私募证券投资基金净流入约 873 亿元， 净值规模环比小幅增加 206 亿元。21 年 12 月 私募证券基金产品新增 1892 只，合计增至 76839 只， 产品净值增加 206 亿元，合计达 6.12 万亿。 以私募综合指数表现代表私募产品平均收益，剔除涨跌效应后，预计私募资金 21 年 12 月 净流入 872.8 亿元， 21 年全年累计私募证券基金已净流入约14452.2 亿元。
融资供给项：
1） 外资（北上资金） ： 1 月 北上资金净流入 168 亿元。
2）公募（股票型+混合型） ： 12 月 混合偏股基金净流入 2550 亿元。
3） 保险（股票+基金） ： 12 月 险资余额增加 1501 亿元。
4）养老保障体系（社保+养老金+年金） ： 一季度预计贡献 250 亿元增量。
5）银行理财： 一季度预计贡献 500 亿元增量。
6）私募（私募证券基金） ： 12 月 私募净流入 873 亿元。
7）杠杆资金（两融交易） ： 1 月 两融净流出 497 亿元。
8）产业资本： 1 月 产业资本净减持 327 亿元。
9）投资者开户 ： 12 月 新增投资者 137 万人。
融资需求项：
2022年1 月 股权融资规模约 980 亿元。 其中 IPO、增发与可转债融资规模分别约518 亿元、 111 亿元和 101 亿元。21 年股权融资规模合计达 18439 亿元。截至 21 年 12 月 底，股权融资规模合计约 18439亿元，其中 IPO、增发及可转债融资规模分别约为 6070 亿元、 8759 亿元和 2828 亿元。
日本媒体说日本1月14日全国新增确诊病例22045例，东京都新增确诊病例4051例，包括机场检疫等确诊病例1833640例，加上钻石公主号邮轮确诊712例，全国确诊病例共计1834352例，死亡病例共计18439例。日本政府决定从15日0点开始将海外入境人员隔离时间由原来的14天缩短至10天[摊手]
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11月22日 评论区抽抽乐•开奖
辣芙特们～
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恭喜这5位辣芙特宝宝，稍后会公布ID截图～
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