聊聊我对这个行情的看法。

一方面，我不敢奢求新高。因为去年11月那波真的太短促了，短到我觉得我刚起跑，牛就到终点了。如果真的大饼还有新高，很多山寨却不乐观的，如果还有一波新高那应该会短到你还没起跑，牛就到终点了。[允悲]

另一方面，我也不看深熊。

第一，机构入场了，机构当然不是来接盘的，但是机构会增加这个市场的摩擦。

我长文里其实就讲过，机构来之前，这个市场的庄是谁？矿场、交易所、资本大佬，这些人有着共同的利益，形成市场的中心化力量，这些主力是寡头。但是机构入场以后，机构因为还投资了黄金美股原油等资产，机构可能有共同利益，但是机构和币圈原来的市场主力就没有特别一致的行为了。何况，机构之间，原有主力之间也是有竞争关系的。这个市场变得相对更去中心化了。

所以我们看见没有2017年那么疯狂的上涨，就是这个原理。去年4月和11月各有一波高潮，也是因为这个原因。

那么同理，应该也不会像2018年的熊市那样就疯狂下跌。

第二，三箭资本又买了7万枚姨太。公链赛道受到了资本的关注，而公链生态是不受大饼周期影响的，所以这也会形成熊市的缓冲。毕竟，原来熊的时候，只能选择割肉。现在熊的时候，还可以选择抵押、做市，玩游戏……

第三，现在的山寨，我举个例子aleph，大家可能没听过，三大所都没上，是一个去中心化云存储类项目，落地了，有链，有产品（有去心化的云笔记和博客），就这基本面拿到2017年都能是个主流，现在可能比土狗好一些，但绝对不入主流。现在这个行业是这样的，这样的项目是不太容易让人砸盘的。

所以我不看深熊。

我的观点是，大饼猴，山寨熊。不排除大饼瞬时有冲新高的可能，但大部分山寨不要怀有太乐观的期待。

最后，我认为明年美国未必会继续加息。

不能看点阵图，美联储官员们以往预测的点阵图打脸的还少吗？他们往往是让我们看见他们想让我们看见的，以前疫情的时候就预测长期低息以鼓励消费，最后还不是通胀了。然后又预测加息了，不过是让我们相信通胀不会持续。加息不过是为了抑制通胀，又不是经济真的有多么火热。他们最终的利率目标是2.0-2.5，中间那些能不能实现还不一定呢。纵观美联储利率历史，长期一直在下降。近几年能不能回到2以上都不一定。何况，看了一下美联储资产负债表总规模，目前还没有缩表。

小蜜蜂个人的观点是，如果早就跑了的，倒也不必急着上车。如果被套的，个人以为有些币可以考虑坚持。毕竟在历史上，以及我们观察这个行业的发展，永恒牛肯定是扯jb淡，但是熊短牛长是大概率。基本面好，创新、运营、号召力强的币，可以考虑坚持。

当然，这个要分币讨论，有的币该割还得割。割完，着急用的钱可以考虑离场，闲钱可以考虑换赛道。

个人观点，不构成投资意见。

做了这么多年的项目，终于明白一个道理，选择大于能力，你能力再强，选择不对，你选择了那些有中心的APP，不管你能力再强，把团队打造得多大，它只要把政策一变，跟你毛关系都没有了，所有的努力都归零。PiMoon, Defi去中心化项目，数据无法篡改，规则公开透明，无注册，无实名，无认证无预留，无私募，无项目方，社区自治，不段销毁+智几百能合约，门槛超低，一次投入，终身受益。

做了这么多年的项目，终于明白一个道理，选择大于能力，你能力再强，选择不对，你选择了那些有中心的APP，不管你能力再强，把团队打造得多大，它只要把政策一变，跟你毛关系都没有了，所有的努力都归零。PiMoon, Defi去中心化项目，数据无法篡改，规则公开透明，无注册，无实名，无认证无预留，无私募，无项目方，社区自治，不段销毁+智几百能合约，门槛超低，一次投入，终身受益。