3月31日，“i茅台”APP正式开始试运营，试运营期间，消费者可于每日早上9：00-10:00间进行申购，据贵州茅台官微显示，今天9时到10时，逾229万人、622万人次参与申购。

18时，“i茅台”公布申购数据显示，53度500ml贵州茅台酒（壬寅虎年）人气最高，申购人数逾200万，53度500ml茅台1935投放量13492瓶，为投放量最多。

31日凌晨，贵州茅台公布了2021年度报告，实现营业总收入1094.64亿元，同比增长11.71%。

营收破千亿的背后，茅台股价走势仍在震荡，不过，多家机构仍然给出买入或增持评级。

“i茅台”APP申购首日

四款产品申购人数均超百万

3月31日，“i茅台”APP正式开始试运营，试运营期间，消费者可于每日早上9：00-10:00间进行申购，据贵州茅台官微显示，今天9时到10时，逾229万人、622万人次参与申购。

申购成功后将以短信形式通知。申购成功的消费者要在当日24时前确认支付方式，并在3天内完成提货，提货需要消费者携带本人身份证到门店完成。

本次申购共四款产品，分别为53度500ml贵州茅台酒（壬寅虎年）、53度500ml茅台1935、53度375ml*2（壬寅虎年）、53度500ml贵州茅台酒（珍品），目前阶段，每人每场次每品种仅能申购一次。试运营期间，53度500ml贵州茅台酒（壬寅虎年）将限量投放9999瓶。

在本次申购即将结束时，证券时报记者登录申购界面，其中，深圳地区53度500ml贵州茅台酒（珍品）、53度500ml贵州茅台酒（壬寅虎年）申购人数均超过5万+，但每家门店投放量仅有6瓶，53度500ml茅台1935申购人数较少，不足1万人。

18时，“i茅台”公布申购结果。其中，53度500ml贵州茅台酒（壬寅虎年）人气最高申购人数220万，投放量8934瓶；53度500ml茅台1935投放量13492瓶，为投放量最多，申购人数130万人；53度500ml贵州茅台酒（珍品）投放3526瓶，申购人数140万人；53度375ml*2（壬寅虎年）投放量仅376瓶，申购人数120万。

值得注意的是，“i茅台”APP并不直接售卖茅台，而是在首页申购链接下方，接入了53度500ml飞天茅台第三方预约渠道。据悉，此番不直接投放 500ml 飞天茅台酒主要是为推进相关平台顺利上线运行，避免市场对飞天茅台酒的过度聚焦和炒作。

茅台营收首度破千亿

3月31日凌晨，贵州茅台(600519.SH)发布了2021年年报，营业收入首次突破千亿元。

年报显示，2021年，公司实现营业总收入1094.64亿元，同比增长11.71%；利润总额745.28亿元，同比增长12.59%；归属于母公司所有者的净利润524.60亿元，同比增长12.34%。另外，公司酒类产量以及销量分别是8.47万吨和6.64万吨，分别同比增长12.72%和3.72%。

主营业务产品中，茅台酒实现营收934.6亿元，同比增长10.2%；其他系列酒实现营收125.9亿元，同比增长26.1%。同时，贵州茅台对不同产品产量均实现了两位数增长。2021年，茅台酒与其他系列酒分别实现产量5.6万吨、2.8万吨，同比增长12.4%、13.3%。

销售渠道方面，贵州茅台年报中披露，2021年，公司经销商数量减少了20个，减少的主要是茅台酒经销商。与此同时，公司的直销渠道收入占公司营业收入比例也在大幅提升。批发代理模式实现营收820.2亿元，同比增长0.6%；直销模式收入大涨，2021年直销收入达到240.29亿元，占比达到约22.63%，对比2020年约13.9%的占比，提升了约8.73%。

贵州茅台在年报里提出了2022年的经营目标：一是营业总收入较上年度增长15%左右；二是完成基本建设投资69.69亿元。

对于如何实现该目标，贵州茅台表示，要确保优质稳产，抓好市场营销，推进项目建设及人才队伍建设等。

此外，在财报中，茅台还公布了史上最“壕”分红预案：以2021年年末总股本125619.78万股为基数，对公司全体股东每10股派发现金红利216.75元(含税)，共分配272.28亿元，再度刷新A股纪录(每股派现)。也就是说，若买入一手茅台股票，分红就能超过2167元(含税)。

前十大股东持股变化

本次茅台年报显示，2021年年末前十大股东名单不变，持股数量和比例略有变化。

其中，2021年第四季度末，香港中央结算有限公司持股比例为7.14%，上期为7.05%。

有2只私募基金于第四季度增持了贵州茅台，一是金汇荣盛三号私募证券投资基金，持股比例0.47%，上期为0.45%，四季度内增持了90.84万股;二是瑞丰汇邦三号私募证券投资基金，从0.41%增持至0.43%，四季度内增持了120.58万股。

中国证券金融股份有限公司持股基本不变，仍为0.64%。

中央汇金资产管理有限责任公司持股比例略有下降，2021年年末为0.83%，上期为0.86%，本期减持了39.02万股股份;招商中证白酒指数分级证券投资基金持股比例从0.59%降至0.46%，减持力度高达22%。

茅台股价走势仍处震荡区间

优秀的营收业绩背后，贵州茅台的股价却仍在震荡。在经历前三天的上升趋势后，3月31日，贵州茅台股价又险些跌破1700元大关，截至收盘，贵州茅台跌0.64%，报1719元/股。

不过，多家机构仍然给出买入或增持评级。

中金公司研报表示，看好茅台今年加速增长。今年茅台首次与年报一同披露ESG报告，信披质量提升，显示公司治理改善。对于茅台2022年经营目标是营业总收入较上年度增长15%左右，中金公司认为该目标实现概率较大。此外，公司电商平台即将上线，渠道改革持续推进，看好茅台2022年加速增长。

招商证券预计，茅台在年报中给出15%的收入增长目标，实际增速可能更快于此。当前茅台PEG已从前两年4-5X回调至2X左右，但公司已经进入发展新周期，竞争优势持续强化。看好中长期飞天价格体系向市场化回归以及系列酒增长加速，首推茅台攻守兼备，戴维斯双击可期。