谢治宇最新交流：在一个很差的市场里，你的锚是你对这个企业的判断

问 A股有两个非常明显的牛市，在2007年和2015年，这中间有一个比较长的阶段，这种磨底阶段是很难熬的。你从2007年就进入这个行业了，有什么感触？什么是你投资里面投资心态的锚？

谢治宇 对于投资来讲，我们需要的是一个常态化的市场，真正的大牛市，很大程度上伴随大的泡沫，最终不一定能够赚到很多钱。反而是那种比较平稳的、不温不火的市场，稍微拉长一点时间，会把钱赚到。

我们历史上也遇到过比较困难的时候，2018年就是一个非常典型的例子，是一个非常典型的受到了外部很大冲击的状况，所以那年跌幅也非常大。

你说得非常有道理，最终你需要找到一个你自己认可的锚，什么是你自己最终认可的锚？很简单，就是你持有的这个资产究竟是什么？股票就并不怕它跌得多，怕的是它永恒地跌得多。

因为股价的波动因素非常多，但长期来看，它最终会服从于企业的基本面，所以跌得多短期不一定那么可怕，你的估值合理、企业基本面非常强劲，最终股价一定会回去的。

怕的是基本面没有你想象得那么好，估值比你想象得贵很多，正常情况下，这两个都是相辅相成的，这样的情况下，最终可能就回不去了。

在一个很差的市场里面，锚是什么？大概率就是你对这个企业的判断，这个企业究竟是怎么样的一个企业？因为估值的波动是很大的，最终它会服从于企业真实的状况。

当你越来越清晰地认识到这个企业现在的状况和将来发展的状况，并且对这个东西有一个合理的估值的时候，这个东西就是你的锚，

问 还有没有想跟我们持有人分享的一些心得？

谢治宇 今年以来市场的跌幅确实是非常大的，我相信大家应该都不是很好受，因为我自己也不是很好受。

但是在现在这个位置，我对我自己的持仓还是很有信心的，如果我们把时间稍微拉长一些。#投资##价值投资日志[超话]#

终于等来一个真正的利好！某些黑嘴确实该管管了，A股的信任该回来了
这个好主要体现在“信任”二字，近两年以来这种事情太多了，茅台2600的时候，某券商将目标价提高至3000；还有宁德，580的时候某券商看多至750；这些事情确实伤害了普通股民对市场的信任；
不过任何时候也不要轻易轻易相信任何人的观点，毕竟风险是自己承担。#股票##财经#

谢治宇最新交流：A股正在不断走向成熟 ，长期而言这是一个非常有效的市场

问 对于投资和资本市场的发展，有哪些感悟和心得？

谢治宇 资本市场经过了30余年的发展，我们也许一直盯着眼前的一些资本市场的可能存在的问题，或者说可能存在的一些风险。

但是其实经过这30余年的发展，无论是扩容，还是市场参与者的占比情况，大家都觉得A股正在不断走向成熟。

问 从你的从业经历来看，市场本身有哪些变化和演绎？

谢治宇 我自己感觉，我们的市场应该是非常快地走向了一个成熟的状态。

我以前一直喜欢说，从短期来看，我们的市场有的时候看上去会非常的无效，但从长期的角度来看，这个市场是非常有效的。

因为这个是一个体量非常大的市场，有很多的人在这个市场里，它是一个非常强的市场经济的结果。

所以长期来看，它是一个非常有效的市场，它一定能够非常大的实现资源配置。

对于投资者也是一样的，我们最终在市场里认识到的是，市场发展起来的背后一定是企业最终发展起来了。

10年以前，我们在谈到很多东西的时候，会用某一概念去讨论它，因为那个时候没有一个看上去更合适的标的在里面，但现在来看，很多东西都已经可以在市场上非常明确地买到。

这背后，一方面是市场在扩容，另一方面，市场里面这些企业不停的发展，现在很多企业已经发展得非常好，取得了非常强的全球竞争优势，这些东西最终体现出来的才会是市场能够坚持稳定存在的基础。

随着经济持续的发展，企业持续的发展，整个市场的发展还是非常稳固的，我们会看到市场变得更加成熟，这是从更下层的角度去看。

从更上层的角度去看，我们的交易结构也变得更加成熟，我们的机构占比在提升。

而且这几年，虽然大家对于量化或者衍生品有各种各样的质疑，在某种阶段或者发展程度上，它短期会对市场有一些扰动，但从长期的角度来看，市场的工具变得越来越多，帮助市场更精准定价。

所以这些事情在长期也会更有利于市场的发展。

随着这几年沪港通发展，我们也可以越来越多地投资到港股领域，投资的范围也是特别大的。

从生态的角度来说，随着生态的发展，它在不停地往更好的地方走。#投资##价值投资日志[超话]#